Certains créanciers de la compagnie publique d'électricité ont accepté d'échanger leurs obligations contre des titres adossés aux revenus du groupe.

La probabilité d'une hausse des taux dès ce mois-ci est tombée à 32%, la Réserve fédérale n'ayant jamais resserré sa politique avec un indice VIX à ce niveau.

La journée a été une des plus actives de l'année en termes d'émissions, notamment avec les placements de la Caffil, de RBS et de Erste Group.

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Pékin devrait lancer sous peu un contrat à terme en renminbi qui pourra être traité par des étrangers.

Fréderic Lejeune aura pour mission d’assurer le développement de l’offre du Groupe Robeco auprès des institutionnels et réseaux de distribution sur le marché français. Il prendra ses fonctions au 21 septembre 2015 et sera directement rattaché à Hester Borrie, membre du comité de direction de Robeco Group, en charge du développement commercial et marketing.

Aucun asset manager ou fonds d’investissement ne viendra rejoindre les trente banques (G-SIB) et les neuf assureurs (G-SII) déjà étiquetés comme systémiques par le Conseil de stabilité financière (FSB). Ce dernier a annoncé vouloir attendre avant de publier une telle liste qui menace des établissements américains comme Blackrock, Fidelity ou PIMCO.

Dominique Gonthier, responsable de la multigestion chez Quilvest Banque Privée, revient pour Distrib Invest sur l'organisation et le fonctionnement de la sélection de fonds au sein de la banque parisienne.

Après l’approbation par les autorités, le groupe Apicil a finalisé l’acquisition des activités françaises et luxembourgeoises de Skandia en février 2015. La gestion financière du fond en euros de cet assureur était déléguée jusqu’alors à AXA IM. Son entrée dans le groupe Apicil donne l’occasion de le gérer désormais en interne, avec les équipes de Skandia et d’Apicil. « Pour cela, nous sommes en train de réaliser un travail important de back-office, notamment dans la reprise des positions, indique Bertrand Jounin, directeur de la gestion d’actifs d’Apicil. Nous attendons de terminer cette tâche considérable pour détenir des historiques de position parfaitement propres et une position initiale impeccable. » En termes de gestion financière, le groupe de protection sociale prévoit déjà de modifier l’allocation d’actifs des fonds en euros de Skandia pour les rapprocher de celle d’Apicil et ainsi privilégier le crédit. Quant à l’allocation d’actifs de son portefeuille d’assurance-vie, Apicil a effectué quelques changements ces derniers temps. « Nous venons d’augmenter la poche actions qui se rapproche maintenant de 8% du portefeuille, ajoute Bertrand Jounin. Nous nous sommes dirigés vers des grandes capitalisations européennes. » Après avoir investi 5 millions d’euros dans les fonds de prêts aux PME l’an dernier, Apicil a renouvelé l’expérience cette année en souscrivant à deux FPE pour un montant total de 30 millions d’euros. « Nous restons prudents sur cette classe d’actifs et tenons à construire une véritable position, ce qui prendra sûrement plusieurs années, précise le directeur de la gestion d’actifs. Notre conviction de participer au financement de l’économie reste très forte. » Très orienté crédit, Apicil investit toujours autant sur ce marché. « Nous privilégions très clairement les crédits corporate dans notre allocation », déclare Bertrand Jounin. Ce qui n’empêche pars l’institution d’investir dans le high yied et les infrastructures. « Nous maintenons nos investissements dans le high yield sans pour autant renforcer nos positions car ce n’est pas le bon timing en ce moment, précise-t-il. Quant à l’infrastructure, nous pourrions à l’avenir renforcer légèrement cette allocation, mais elle restera marginale dans notre portefeuille financier. » Dans le but de devenir un acteur de taille dans le secteur de la protection sociale, Apicil est toujours en discussion exclusive pour acquérir la filiale française de Legal & Général. Si l’acquisition est menée à bout, le groupe Apicil ne gérera pas moins de 13 milliards d’euros d’actifs…

Le secteur privé aux Etats-Unis a créé 190.000 emplois en août, selon l’enquête mensuelle du cabinet spécialisé ADP publiée mercredi, soit un peu moins que prévu. Les économistes interrogés par Reuters s’attendaient à 201.000 créations d’emplois. Le nombre d’emplois créés en juillet a en outre été révisé à la baisse, à 177.000 contre 185.000 en première estimation. Ces statistiques sont publiées conjointement par ADP et Moody’s Analytics deux jours avant la publication des chiffres mensuels de l’emploi aux Etats-Unis par le département du Travail.

Le gérant obligataire Bill Gross, qui a longtemps appelé la Réserve fédérale à relever ses taux, a jugé mercredi que les banquiers centraux avaient peut-être laissé passer l’occasion de le faire cette année et qu’une normalisation aujourd’hui risquait d’accentuer l’instabilité financière. Dans son rapport sur les perspectives d’investissement de septembre, le gérant écrit qu’il n’est plus possible de se rapprocher d’un taux «neutre», qu’il estime plus proche de 2%, «sans affoler les marchés et créer de l’instabilité financière.»

Thomas Courbe a été nommé mercredi directeur général adjoint du Trésor en remplacement de Sandrine Duchêne, partie cet été chez l’assureur Axa. Michel Houdebine, chef du service des politiques publiques du Trésor, assumera le rôle de chef économiste des ministères économiques et financiers, ajoutent les ministères des Finances et de l’Economie dans un communiqué. Thomas Courbe était secrétaire général du Trésor depuis juillet 2012. Cet ingénieur en chef de l’armement, diplômé de Sup’Aéro, a travaillé au ministère de la Défense puis à Bercy.

Pour Joseph Stiglitz, prix Nobel d'économie, la politique fiscale reste le principal levier pour relancer l'économie.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Franklin Templeton has recruited Remco van Dijk as director of institutional sales for the Netherlands, the specialist website Fondsnieuws reports. He will report to Bérangère Blaszczyk, country head for Benelux. Van Dijk had most recently been director of institutional sales for the Netherlands at Amundi. Franklin Templeton has assets in Benelux of EUR10bn. The sales and marketing team has 11 employees, including four based in Amsterdam.

French insurance company AXA announced yesterday that it had completed the sale of its Mandatory Provident Fund (MPF) and Occupational Retirement Schemes Ordinance (ORSO) business in Hong Kong to The Principal Financial Group (“The Principal”). In conjunction with the sale, The Principal has entered into an exclusive distribution agreement with AXA for the distribution of the relevant MPF and ORSO schemes through AXA’s proprietary distribution networks in Hong Kong for 15 years. The total cash consideration amounted to HKD 2.6 billion (or Euro 296 million1). AXA recorded Euro 0.2 billion exceptional capital gain at the closing date, which will be accounted for in Net Income.

Speculation about a potential sale of Axa Wealth has been brought to the ground. On 1 September, Axa Wealth was selected as the European multi-manager investment centre for the entire Axa group, including its own multi-management activity Architas, private management activities in France and Belgium for the group, and multi-manager activities of Axa Investment Managers (Axa IM), which were taken over by Architas in July. “The Axa group would like to incerase distribution of unit-linked accounts throughout Europe, and after reviewing management by third-party unit-linked active managers throughout Europe, the group has decided to create a single Hub under the leadership of Architas, the investment structure of Axa Wealth,” the group explains in a statement.In total, this new European centre will be directly resopnsible for nearly EUR30bn in multi-managed assets. The investment centre will be led by Hans Georgeson, currently CEO of Architas, who has been appointed as CEO of the new Hub. The new entity will have 150 employees, distributed between London, Paris and Brussels.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Despite net inflows of over EUR67bn over all of first half, fund promoters in third quarter preferred to consolidate their product ranges. In second quarter, they withdrew 688 funds from the market, via 359 liquidations, and 329 mergers, while they laucnhed only 459 new products, according to statistics released by Lipper. The number of new funds fell 11% compared with second quarter 2014. As of the end of June 2015, there were 32,044 open-ended funds on sale in Europe, with 9,061 of these funds domiciled in Luxembourg, and 4,670 funds domiciled in France.

Lombard Odier Investment Managers and ETF Securities today launch an ETF of emerging market government bonds in local currencies, ETFS Lombard Odier IM Emerging Market Local Government Bond Fundamental GO UCITS ETF, on the London stock exchange.This is the fourth ETF from LOIM and ETF Securities. The two players teamed up in late Match to launch a range of smart beta ETFs.The new product in the fundamental weighting bond ETF range is designed to offer exposure to government bonds denominated in local currnecies from emerging markets and developing countries. It is based on fundamental factors which evaluate the solvency of issuers, and makes it possible to identify those in the best positions to repay their debts.

Assets under management at Candriam Investors Group increased by EUR10.7n in first half, bringing the total volume of assets under management to EUR90.7bn as of the end of June 2015, an increase of 13% since the beginning of the year.Net inflows totalled EUR8bn as of the end of first half 2015. This figure is already higher than the total volume of net subscriptions which were registered for the entire year 2014. Since February 2014, when it joined the NYLIM group, Candriam has been able to increase its assets under management by 36% in only eight months, from EUR66.5bn to EUR90.7bn.Candriam has posted its largest net inflows to multi-management strategies (EUR4bn), thematic strategies (EUR1bn) and specialist bond funds (EUR3bn).Candriam has posted impressive growth for its distribution activities, particularly in its historic markets (Belgium and France), and also in Italy and Spain. Throuughout Europe, the firm has retained its top place in the distribution segment, driven by the good performance of their main funds.The fact that Candriam occupies a top position in the European market has allowed NYLIM to select them as a distribution to private investors in the European market, on behalf of all of its investment affiliates in the United States. Candriam has begun selecting certain US multi-boutique strategies from NYLIM, and will offer them to European investors without delay.Internationally, Candriam, profiting from the opportunities offered by NYLIM will also pursue an important growth strategy, with the objective of increasing its expertise on markets outside Europe. With this in mind, Candriam has since recently been managing an emerging markets equity fund and two alternative strategies in the United States, aimed at private investors and also sold in the United States via the retail distribution platform of NYLIM.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Fidelity Worldwide Investment is building its presence in Italy, with the recruitment of three employees dedicated to financial advisers and private bankers: Michele Romualdi, Jona Memaj and Piero Pasquini, Bluerating reports. Romualdi joins Fidelity as sales associate director, He joins from Kairos, where he had served in several sales roles. Jona Memak is appointed as senior sales manager. She had previously worked for four years at Schroders. Lastly, Piero Pasquini becomes senior sales manager, after serving for six years in sales management at Russell Investments. The Italian affiliate of Fidelity, led by Francesca Martignoni, now includes 25 professionals.

Sweden’s SEB has completed the divestment of SEB Asset Management AG, including its main subsidiary SEB Investment GmbH, to Savills in accordance with the agreement announced on 19 March 2015. The consideration is up to EUR 21.5 million and paid in two installments. The sale encompasses assets under management of around EUR 10 billion. The transaction is approximately neutral for the Swedish bank profit and capital ratios before a goodwill allocation of SEK 187 million.

Neuberger Berman lance en Italie le fonds Global Credit Long/Short. Le fonds est géré par Norman Milner, Rick Dowdle, Darren Carter et Itai Baron, une équipe qui a rejoint la société à la suite de l’acquisition d’Orchard Square Partners. Les gérants appliquent une analyse du crédit bottom-up pour chercher à obtenir des rendements similaires à ceux des actions avec des titres positionnés sur la partie plus élevée de la structure de capital.

Fidelity Worldwide Investment renforce sa présence en Italie avec le recrutement de trois collaborateurs dédiés aux conseillers financiers et aux banquiers privés : Michele Romualdi, Jona Memaj et Piero Pasquini, rapporte Bluerating.Michele Romualdi rejoint Fidelity comme sales associate director. Il vient de Kairos où il a occupé plusieurs postes commerciaux.Jona Memak est nommée senior sales manager. Elle a travaillé quatre ans chez Schroders auparavant.Enfin, Piero Pasquini devient senior sales manager après avoir officié six ans à la direction commerciale de Russell Investments. La filiale italienne de Fidelity, dirigée par Francesca Martignoni, compte aujourd’hui plus de 25 professionnels.

Société Générale Securities Services (SGSS) a nommé Frédéric Barroyer en qualité de directeur général et administrateur délégué de SGSS S.p.A en Italie. Cette nomination est effective depuis le 1er juillet 2015. Basé à Milan, il est rattaché à Bruno Prigent, directeur du Métier Titres de Société Générale. Frédéric Barroyer remplace Jeanne Duvoux, dont les nouvelles fonctions au sein du groupe Société Générale seront annoncées prochainement. Frédéric Barroyer est chargé de superviser le développement de la gamme de services titres de SGSS en Italie, dans un contexte où l’évolution structurelle et réglementaire de l’industrie des services titres en Europe présente des opportunités d’élargir son offre commerciale au service des clients. « Grâce à son expérience dans les secteurs de la gestion d’actifs et des services titres, Frédéric Barroyer jouera un rôle important dans le développement de nos activités en Italie, y compris notre offre de services conçue pour la plateforme de règlement européenne T2S, qui a été récemment lancée», déclare Bruno Prigent. SGSS en Italie fournit une gamme complète de services titres pour une clientèle de gestionnaires d’actifs, d’investisseurs institutionnels, de banques d’investissement et de courtiers, qui comprend les services de compensation, de conservation et de banque dépositaire, d’administration de fonds, de middle-office, d’analyse de risque et de performance, de gestion des liquidités et des services d’agent de transfert.

Lombard Odier Investment Managers (LOIM) et ETF Securities lancent aujourd’hui à la Bourse de Londres leur ETF d’emprunts d’Etat des marchés émergents en devise locale, ETFS Lombard Odier IM Emerging Market Local Government Bond Fundamental GO UCITS ETF.Il s’agit du quatrième ETF réalisé par LOIM et ETF Securities. Les deux acteurs se sont associés fin mars pour lancer une gamme d’ETF obligataires « smart beta ». Le nouveau produit dans la gamme d’ETF obligataires à pondération fondamentale est conçu pour offrir une exposition aux emprunts gouvernementaux en monnaie locale des marchés émergents et des pays en développement. Il se base sur des facteurs fondamentaux qui évaluent la solvabilité des émetteurs et permettent d’identifier ceux qui sont les mieux placés pour rembourser leur dette.

Hargreaves Lansdown a annoncé, ce 1er septembre, la démission de Dharmash Mistry de son conseil d’administration au sein duquel il était administrateur non-exécutif, avec effet au 31 août 2015. La société avait déjà dévoilé ce départ le 30 juillet dernier. A cette occasion, Hargreaves Lansdown avait annoncé avoir sélectionné un nouvel administrateur non-exécutif indépendant dont la nomination serait officialisée après l’obtention du feu vert des régulateurs.

Le gestionnaire de fortune suisse Helvetic Trust vient d’annoncer la nomination de Virginia Neumayr en qualité d’associé senior. Virginia Neumayr était dernièrement en charge du suivi des clients privés suisses fortunés à la Banque cantonale de Zurich. Ella a exercé cette fonction pendant six ans. Début juillet, Helvetic Trust avait recruté Wolfgang Bussmann, en provenance de Credit Suisse, en qualité d’associé senior.

Peut-être quelques petits soucis pour la banque genevoise Union Bancaire Privée (UBP). Coutts International, rachetée par la banque privée suisse au printemps dernier, a terminé le premier semestre sur une perte de plus de 57 millions de francs suisses alors que l'établissement affichait encore un bénéfice net de quelque 24 millions de francs un an plus tôt, selon des chiffres communiqués par l’agence Bloomberg. En outre, les provisions pour faire face aux éventuelles amendes aux Etats-Unis, sont passées de 100 millions de francs suisses l’an dernier à 140 millions de francs suisses. Interrogé par le site spécialisé finews, UBP a indiqué que l’intégration de Coutts International se déroulait normalement et que le transfert des actifs de la clientèle répondait jusqu’ici aux attentes.

La banque privée suisse Julius Baer veut se développer sur le marché philippin et vient d’engager dans cette perspective Steven Lawrence, un banquier privé issu de Citi qui a pris ses fonctions le 1er septembre, rapporte le site spécialisé finews. Présente depuis une dizaine d’années aux Philippines, Julius Baer estime que son développement sur ce marché n’est pas à la hauteur de ses attentes. Dans ses nouvelles fonctions, Steven Lawrence sera responsable d'équipe pour le marché philippin et travaillera à partir de Hong Kong. Il est rattaché à Christian Cappelli, responsable du marché philippin. D’autres recrutements dédiés au marché philippin sont programmés à Hong Kong et Singapour, précise finews. Steven Lawrence a travaillé pendant trois ans chez Citi Private Bank à Singapour où il avait en charge la clientèle très fortunée (UHNW).

Le groupe bancaire UBS a mis fin au retrait obligatoire (squeeze-out) des actions UBS SA et détient désormais l’intégralité de ces titres, bouclant ainsi son changement de structure juridique, a-t-il indiqué le 1er septembre dans un communiqué. Le dernier jour de négoce des nominatives UBS SA auprès de SIX Swiss Exchange s’est déroulé le 27 août. Comme annoncé, le numéro bancaire helvétique va verser un dividende supplémentaire de 0,25 franc suisse par action à ses actionnaires, le 22 septembre.Cette rémunération sera tirée des réserves sur apports de capitaux. Par ailleurs, la banque a lancé une campagne marketing visant à marquer son changement de structure qui se concrétise avec le passage de UBS SA à UBS Group.