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Asset Management
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02/11/2009

Court hearings over fund fees

Court proceedings begin on Monday in the United States which will have major ramifications for the mutual fund industry. In the case Jones v. Harris Associates, subscribers claim that Harris, an asset management firm based in Chicago with assets under management of about USD50bn, overcharged them on retail funds it runs under the brand name Oakmark, largely because it charged less to its institutional clients, the Financial Times reports. If the courts find in favour of subscribers, fees may be set to fall in the sector.
02/11/2009

Criminal charges against six suspects in Galleon insider trading scandal

In addition to a civil case filed against them by the SEC, the six persons at the centre of an insider trading scandal at Galleon have been charged with criminal offences by the US Attorney in Manhattan, Preet Bharara, the Times reports. In addition to Raj Rajaratnam, the Attorney has filed charges against Robert Moffat, a senior executive at IBM, Raji Goel, managing director of the treasury at Intel Capital, Anil Kumar, a director at McKinsey, and Danielle Chiesi and Mark Kurkland, at the New York hedge fund New Castle Funds.
02/11/2009

Recognized Madoff losses total USD21.2bn

According to the legally appointed liquidator Irving Picard, the total amount of identified losses related to the Madoff scandal now total USD21.2bn, affecting more than 2,300 investors, the Frankfurter Allgemeine Zeitung reports. The amounts recovered represent USD1.5bn, and the Securities Investors Protection Corp. (SIPC) has reimbursed USD534m to victims.
02/11/2009

Macquarie predicts improvement in results

For the first half of its fiscal year to 31 March, net profits at Macquarie fell 21% due to one-time charges of AUD414m, but the group is expecting a strong increase in its results in October-March, so large that its net profits for the fiscal year as a whole may wind up positive by 10%, or AUD480m (EUR294.34m), the Frankfurter Allgemeine Zeitung reports. However, Macquarie is still facing some unrealized capital losses totalling AUD335m, the difference between the book value and the market value of its funds.
02/11/2009

More fund mergers to come at Henderson New Star

Money Marketing reports that the director of retail development at Henderson New Star, Stewart Cazier, has announced that the management firm is planning to close or merge up to 10 funds in 2010. In the wake of the acquisition of New Star, there are some redundancies in the retail product range, says Cazier.
02/11/2009

EQT buys two cable operators

The EQT V Fund from the Swedish firm EQT (Wallenberg family) has acquired 100% of the Bulgarian cable operator Eurocom, and 70% of its competitor CableTel, for EUR200m. The vendors are the private equity investor Warburg Pincus and Gene Phillips, respectively. Ron Finley will remain as a minority shareholder with a 30% stake in CableTel. The two businesses will eventually be merged, to form the largest cable operator in Bulgaria and Macedonia. Investments in networks are planned as well as in new digital television, high definition television, and telephony services.
02/11/2009

Net subscriptions in October

Following net subscriptions of EUR282m in August and net redemptions of EUR1.56bn in September, funds on sale in Spain have posted net redemptions of EUR800m in October, which represents the best results observed since April 2006, Expansión reports, citing Ahorro Corporación. The strongest subscriptions were to money market funds, diversified funds with the majority of their assets in bonds, and equities funds, which attracted EUR1.2bn. Meanwhile, diversified funds with the majority of their assets in equities and short term bonds saw the heaviest net outflows.
02/11/2009

Madoff says he's astonished not to have been caught earlier

According to Les Echos, fraudster Bernard Madoff told he is puzzled not to have been tapped earlier by the stock exchange watchdog, the SEC. In a hearing conducted on June 17th by David Kotz, inspector general at the SEC, the man who is responsible of the biggest Ponzi scheme in history explained how the regulator’s team failed in fiding out the swindle, although it was monumental.
02/11/2009

Two former Stark managers found their own firm

Two Hong Kong-based managers from Stark Investment, one of the largest hedge funds in Asia, are founding their own firm, Orchard Capital Partners, the Wall Street Journal reports. Teall Edds and Stu Wilson will invest in debt and private equity operations, an area which Stark is pulling out of in Asia. However, the two managers will retain ties with Stark, through the launch of an equities fund in which the latter business will invest about EUR1bn.
02/11/2009

Carmignac attracted a net total of more than EUR350m in Europe in October

Edouard Carmignac insisted at a press conference on Thursday in Madrid that redemptions from the management firm in Spain were only a storm in a teacup, Funds People reports. As of the end of September, the Spanish market represented 6% of overall assets at Carmignac Gestion. Since then, EUR450m have flowed out of its funds, one quarter of total assets under management in Spain, and about 2% of assets under management at the firm. In October, however, Carmignac Gestion drew EUR350m in net subscriptions, and in the last week of the month, it saw net inflows in Spain. Responding to critical observations that rapidly increasing assets under management could pose problems of capacity for the funds, Carmignac stated that over the past two years, he has been formatting the firm in a way that will make it able to manage EUR50bn by the end of 2012, a goal which initially surprised his own team, but which the business now looks likely to achieve.
02/11/2009

AllianceBernstein loses 48 accounts

The US asset manager AllianceBernstein lost 48 accounts in the U.K. and Ireland in the first six months of this year, says the Wall Street Journal. They consisted of 17 accounts in the manager’s value strategies worth GBP1.7 billion of assets, and 31 accounts in its blend strategies worth GBP1.3 billion, according to a source familiar with the company.
02/11/2009

Losses in K1 scandal may run as high as EUR1bn

German authorities are investigating K1 Group, a hedge fund which managed about USD1bn as of the beginning of this year. It is accused of defrauding several major banks. Barclays, Jp Morgan Chase, BNP Paribas and Société Générale are affected. Barclays stands to lose as much as USD220m in the case, while BNP Paribas could lose USD60m, Le Temps reports.
02/11/2009

Several emerging countries planning to offer diaspora bonds

Les Echos reports that several emerging countries, following the lead of India and Israel, are planning to issue diaspora bonds, or bond issues aimed at their citizens residing abroad. The Philippines and Jamaica, which have significant diaspora populations in high-income countries, are well-positioned to hold successful issues.
30/10/2009

Délits d'initiés suspectés sur le titre KBC

Selon le quotidien belge l’Echo, une enquête judiciaire a été ouverte hier concernant d'éventuels délits d’initiés à la suite de transactions suspectes sur le titre KBC réalisées en mai dernier. Ces mouvements seraient liés à la connaissance de problèmes de l’assureur-crédit MBIA sur KBC.
30/10/2009

Enquête sur des délits d'initiés chez KBC

Selon L’Echo, une enquête judiciaire a été ouverte concernant d'éventuels délits d’initiés chez KBC. Les transactions suspectes sur le titre remontent à mai dernier. «De grands noms» feraient partie des suspects, selon le «Tijd».
30/10/2009

La collecte nette atteint 84 milliards d'euros dans le monde au deuxième trimestre

Les actifs des fonds d’investissement dans le monde se sont accrus au deuxième trimestre de 5,4% pour atteindre 14.400 milliards d’euros à fin juin 2009, selon les statistiques publiées par l’Efama. La collecte nette de l’ensemble des fonds s’est élevée à 84 milliards durant la période sous revue, après 46 milliards au premier trimestre.La collecte nette des fonds long terme (tous les fonds à l’exclusion des monétaires) s’est inscrite à 240 milliards d’euros, à comparer à des sorties agrégées de 425 milliards sur les trois trimestres précédents. Les fonds actions, obligataires et diversifiés ont enregistré au deuxième trimestre des collectes nettes de respectivement 68 milliards d’euros, 121 milliards d’euros et 26 milliards d’euros. Les fonds monétaires ont en revanche accusé des sorties nettes de 156 milliards au deuxième trimestre après avoir enregistré une collecte nette cumulée de 405 milliards d’euros sur les trois trimestres précédents.A fin juin 2009, les actifs des fonds actions représentaient 36% de tous les actifs des fonds au niveau mondial. La part des fonds obligataires s'élevait à 19%, celle des fonds monétaires à 28%, et celle des fonds diversifiés à 10%.En tenant compte des fonds non-Ucits, la part de marché de l’Europe sur le marché mondial s'élevait à 38% à la fin juin 2009, et celle des Etats-Unis à 44,5%. Si l’on exclut les fonds non-Ucits, les parts de l’Europe et des Etats-Unis s’inscrivent à respectivement 31,5% et 49,1%.
30/10/2009

Gilbert van Hassel devient CEO d'ING IM

ING Investment Management indique sur son site Internet que Gilbert Van Hassel a été nommé global CEO en remplacement de Jacques de Vaucleroy, qui a démissionné le 26 octobre. Le nouveau CEO était précédemment CEO d’ING IM Europe et il sera subordonné à Ton McInerney, qui doit devenir COO d’ING Insurance Management. De son côté, Rob Leary, qui était CEO d’ING IM Americas, devient CEO d’ING Insurance US et sera remplacé à son poste actuel par Jeff Becker, qui était COO d’ING IM Americas.
30/10/2009
Fonds

Les fonds de pension affichent à nouveau des performances

Au deuxième trimestre, les fonds de pension néerlandais ont affiché une performance supérieure à 7 %, et c’est la première fois qu’ils dégagent des gains depuis 2007, selon les statistiques de la Banque des Pays-Bas (DNB) rapportées par Global Pensions. De fait, la hausse des actions a favorisé la performance tandis que l'évolution des taux d’intérêt a permis de remonter le niveau de financement à 103 % en moyenne contre 92 % au premier trimestre.
Fonds
30/10/2009
Fonds

SAM lance une nouvelle "stratégie" sur l'eau

Le gestionnaire helvétique SAM Sustainable Asset Management a annoncé qu’il lance une troisième stratégie sur l’eau, investissant dans les petites et micro-capitalisations sur les marchés émergents, des titres de sociétés engagées dans de nouvelles technologies liées à l’eau en Asie, au Moyen-orient et en Amérique latine.La «SAM SustainableWater Evolution Strategy» vient compléter les stratégies sustainable water et Sharia-compliant water et s’adresser à des investisseurs institutionnels ou «sophistiqués». L’univers se compose de 150 valeurs, et le portefeuille ne comprendra que des sociétés dont l’exposition à l’eau est d’au moins 40 %.
Fonds
30/10/2009

INrate AG et Centre Info fusionnent

Les deux agences de notation durable suisses INrate AG et Centre Info SA annoncent qu’elles vont fusionner leurs activités. Le rapprochement devrait être effectif au premier trimestre 2010, indique un communiqué de presse.
30/10/2009

Léger mieux pour les caisses de pension suisses

Selon L’Agefi suisse, la situation s’est encore améliorée pour les caisses de pension suisses au troisième trimestre, dans le sillage du précédent. Mais les caisses publiques affichent toujours un net défaut de couverture. Globalement, le degré de couverture moyen est passé à 97,7%, alors qu’il s’inscrivait encore à 93,4% à fin juin et à 91,7% en début d’année. Cette embellie résulte largement de la reprise des marchés des actions au troisième trimestre, selon Swisscanto, l’institut spécialisé dans les solutions de prévoyance professionnelle.Toutefois, si les caisses de pension privées peuvent à nouveau constituer des réserves de fluctuation nécessaires, tel n’est pas encore le cas pour les institutions publiques. Pour les premières, le degré de couverture s’est établi à fin septembre à 103,5%, soit une augmentation de 6,5 points de pourcentage depuis le début de l’année. Pour les secondes en revanche, la couverture moyenne a augmenté de 5,4 points à 91,3% dans le même intervalle.
30/10/2009

DWS pourrait absorber Frankfurt Trust

Selon les informations du Handelsblatt, suite à l’acquisition de Sal. Oppenheim par la Deutsche Bank, Frankfurt Trust, la division gestion d’actifs de la BHF Bank, filiale de la banque rachetée, pourrait être absorbée par DWS. BHF Bank serait pourrait pour sa part être vendu à LGT Bank. Frankfurt Trust n’a pas souhaité commenter ces informations.
30/10/2009

Andreas Muschter rejoint le directoire de Commerz Real

Dr. Andreas Muschter rejoindra au premier décembre le directoire de Commerz Real, en remplacement d’Eberhard Graf, qui quitte la société à la fin de l’année. Actuellement responsable des fusions et acquisitions à la Commerzbank, l’intéressé occupera également le poste de chief financial officer.
30/10/2009

Barclays et BNP victimes d’un Madoff allemand

Selon les autorités allemandes, Barclays pourrait avoir perdu la majeure partie des 148 millions d’euros investis dans le fonds K1 Global Sub Trust dirigé par l’Allemand Helmut Kiener, arrêté jeudi pour fraude et abus de confiance. Une autre victime du présumé escroc serait BNP Paribas, qui a investi 40 millions d’euros dans «K1» entre 2007 et 2008, précise l’Echo.
30/10/2009
Fonds

La Deutsche Bank propose d'indemniser les victimes de son erreur

Pour apaiser les souscripteurs de ses fonds db Kompass Life I und II, la Deutsche Bank leur propose jusqu’au 27 novembre un remboursement de 80 % de leur apport en échange d’une renonciation à d’autres dommages et intérêts, rapporte fondsprofessionell. Ces fonds étaient investis sur le marché secondaire dans un portefeuille de polices d’assurance vie aux Etats-Unis, mais la mortalité n’a pas correspondu à celle qui avait été calculée par les initiateurs du produit. Les fonds, lancés en 2005, avaient drainé plus d’un demi-milliard d’euros.
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