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Asset Management
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12/01/2011

PineBridge launches a Newcits fund

p { margin-bottom: 0.08in; } PineBridge Investments has announced the launch of a mergers and acquisitions arbitrage Newcits fund, the PineBridge Merger Arbitrage, Citywire reports. The fund is managed by Lan Cai, managing director.
12/01/2011

AMF issues new securitisation regulations

p { margin-bottom: 0.08in; } The French financial market regulator, the Autorité des marchés financiers (AMF), on 11 January published modifications to its general regulations, laid out in the announcement dated 5 January 2011, which appeared in the 9 January 2011 issue of the Official Journal, which take on board new rules for securitisation organisms, which will eventually replace common debt funds, and which may take the form of securitisation companies or common securitisation funds. The AMF has also published instruction number 2011-01 of 11 January 2011, which applies articles 421-17-1 to 421-17-18 of the general regulations, which lay out conditions and procedures for the issuance of a visa for the prospectus and sales details for financial securities issued by securitisation organisms, the content and distribution conditions for prospectuses, in keeping with article 212-7 of the general regulations of the AMF, and periodical documents published by the securitisation firm, or in the case of a common securitisation fund, the management firm. The AMF has also published a series of “questions and answers from the AMF related to securitisation organisms” (AMF position no. 2011-12, dated 11 January 2011), which responds to frequently-asked questions on the subject for professionals. The issued discussed there largely are related to the role of the management firm, the role of the depositary, eligible assets, offering to the public or the admission to trading of financial securities, and sales of the financial securities issued.
12/01/2011

French government launches consultation on modernisation of UCITS IV directive

p { margin-bottom: 0.08in; } The French minister of the economy, Christine Lagarde, on 11 January announced that a proposed bill to modernise the legal framework for asset management, in order to strengthen protections for investors and savers as well as the competitiveness of products and actors at the time that UCITS IV legislation is transposed into French law, has been submitted to public consultation. In addition to the legal requirements, the consultation aims to fulfil “a market strategy to develop the French asset management industry, set out by the High Committee” on 15 October 2010, the minister says in a statement. In addition to the proposed legislation, the ministry has also submitted for consultation a draft bill which lays out the details of taxation for sales of shares in Sicav funds to non-resident shareholders. These details aim to ensure a competitive tax regime for the Paris industry as host to European master funds. Responses to the present consultation are due by 11 February. The consultation will be followed by a second consultation which will focus on funds which do not fall under UCITS IV, and other French-registered collective investment organisms. It will begin in February, the French government says.
12/01/2011

BNY Mellon AM releases three more funds in Germany

p { margin-bottom: 0.08in; } WestLB Mellon Asset Management KAG, a joint venture controlled 50/50 by BNY Mellon Asset Management and WestLB, on 11 January announced that three Irish-registered funds from the BNY Mellon AM group have been granted a sales license in Germany. The funds are the BNY Mellon Global Dynamic Fund, managed by Paul Brain at the British firm Newton Investment Management (see Newsmanagers of 30 September 2010), the Mellon Global Equity Higher Income Fund, managed by James Harries, also at Newton (see Newsmanagers of 4 August and 27 September 2010), and the BNY Mellon Latin America Infrastructures Fund, managed by the Brazilian affiliate BNY Mellon ARX Investimentos (See Newsmanagers of 11 January 2011). All three products carry a front-end fee of 5%. Management commission is 0.75% for the Global Dynamic Bond Fund, and 2% for each of the other two products.
12/01/2011

Union Investment rationalises product range

td p { margin-bottom: 0in; }p { margin-bottom: 0.08in; } As a part of its annual revision of its product range, which will take effect from 25 February, Union Investment announced on 11 January that six of its funds will be absorbed into other funds. This is in line with the strategy relied on at Union of withdrawing products from the market which are redundant in terms of investment objectives, or which have excessively low asset levels to allow for economically reasonable management.Union has not acquired any competitors, and since does not have the alibi of parallel product ranges, as do Allianz Global Investors (AGI), after its acquisition of cominvest from Commerzbank as part of the sale by Allianz of Dresdner Bank to Commerzbank. Therefore, the central asset management firm for the German co-operative banks must be understood to have succumbed to the trends of the times, launching funds which are fashionable at a particular time, but which were not necessarily economically rational. All the mergers will be undertaken with the strictest fiscal neutrality, automatically and with no fees for shareholders. Name of fund Absorbed by UniSelection: Europa UniEuroAktien UniMoneyMarket: EURO 2 UniMoneyMarket: Euro UniDollarBond UniMoneyMarket: USD UniEuroBond “XL“ UniEuroRenta Governments UniFavorit A UniFavorit: Renten UniFavorit -net- A UniFavorit: Rente
12/01/2011

New member joins equities management team at Petercam

p { margin-bottom: 0.08in; } Petercam Institutional Asset Management announced on Tuesday, 11 January that Kris Hermie has joined its equities fund management team oriented to income strategies. Hermie has already joined Olivier Hertoghe as co-manager of the Petercam Equities Europe Dividend fund, a statement says. Hermie is also in charge of development of future strategies for the management firm based on income equities. Between January 2007 and December 2010, Hermie developed his skills in the “Value – Dividend equity” team at ING Investment Management (IIM).
12/01/2011

La Chine réforme son modèle de croissance

La Chine devrait recentrer ses priorités économiques vers le développement de la demande intérieure afin d’équilibrer son modèle de croissance plutôt que de se focaliser sur les outils monétaires pour combattre l’inflation, a indiqué Yi Gang, membre de la banque centrale chinoise, dans un entretien au Shanghai Securities News. Et de préciser que l’effet des politiques monétaires devrait être limité par l’excès de liquidités sur les marchés.
12/01/2011

Michel Barnier promet aux banques des tests rigoureux

Le Commissaire européen indique souhaiter «lancer l’exercice» des prochains tests de résistance «enfévrier-mars». Il reconnaît l’impérieuse nécessité d’une «méthode européenne», afin que les tests «soient d’une égale rigueur pour chaque pays et pour chaque banque». La «primauté» à ce sujet revient à la nouvelle autorité de supervision des banques.
12/01/2011

Une modification des règles du FESF envisagée

La capacité de prêt du FESF «doit être renforcée et le champ de ses activités étendu» a indiqué Olli Rehn, le commissaire aux affaires économique de l’UE dans un entretien au Financial Times. Une question que les ministres des Finances de la zone euro devraient évoquer la semaine prochaine. La réflexion portera notamment sur un relèvement à son maximum de la capacité de prêt du FESF, soit 440 milliards d’euros contre environ 250 milliards actuellement.
12/01/2011

Schwab passe un accord avec la SEC

Le courtier américain a accepté de verser 118,9 millions de dollars afin de solder une enquête des autorités de régulation américaines lui reprochant d’avoir trompé les investisseurs sur l’exposition de son fonds obligataire YieldPlus au risque hypothécaire.
12/01/2011

ISAM va faire son marché chez Man Group

La société d’investissement londonienne dirigée par Stanley Fink a débauché deux responsables de son concurrent Man Group. Alexander Lowe, ancien directeur général des stratégies globales chez Man, a ainsi pris la fonction de directeur du développement chez ISAM, alors que Riva Waller occupera la fonction de responsable des opérations.
12/01/2011

Le discours sur l’état de l’Union le 25 janvier

Le président américain Barack Obama prononcera le 25 janvier le traditionnel discours annuel sur l'état de l’Union dans lequel il exposera les priorités législatives de l’année. Avec une Chambre aux mains des républicains, le discours du président devrait être axé sur la relance de l'économie et la création d’emplois.
12/01/2011

L’ESMA devient opérationnelle

Après la mise en service le 1er janvier de l’Autorité européenne des marchés (European Securities and Markets Authority, ESMA), son conseil de surveillance a officiellement tenu sa première réunion de travail hier. Séance durant laquelle Carlos Tavares, président de la commission de marchés portugaise, a été élu vice-président de l’institution.
12/01/2011

Vers davantage de fluctuation du yuan

La banque sous contrôle de l’Etat chinois, Bank of China, vient d’offrir la possibilité à ses clients américains de traiter des opérations de marché en yuan. Lundi, un projet pilote avait été annoncé dans la ville de Wenzhou, visant à autoriser ses résidents de réaliser des investissements à l’étranger. Autant de signes donnés par les autorités en faveur d’une flexibilité plus grande du yuan, quelques jours avant la visite du président chinois aux Etats-Unis.
12/01/2011

L'Assemblée durcit le contrôle du patrimoine des députés

Les députés qui auront omis sciemment de déclarer leur patrimoine ou mentiraient sur son évaluation devant la Commission pour la transparence financière de la vie politique (CTFVP) pourront être sévèrement punis. Les députés ont adopté trois projets de loi et notamment une disposition objet d'âpres débats qui prévoient que ces infractions pourront être punies de 30.000 euros d’amende et de la privation des droits civiques.
12/01/2011

Le comité de Bâle va dévoiler ses critères sur les titres hybrides

Les superviseurs bancaires pourraient préciser dès cette semaine les critères que les titres hybrides doivent respecter afin de pouvoir être considérés comme des fonds propres. La Comité de Bâle veut s’assurer que les instruments peuvent absorber les pertes ou être convertis en actions ordinaires lorsqu’une banque se retrouve au bord de la faillite.
12/01/2011

Le LSE fixe le calendrier de migration de sa plate-forme

L’opérateur boursier londonien prévoit de lancer en février le processus de migration vers un nouveau système de cotation. Les clients auront accès à la nouvelle plate-forme du 24 janvier au 11 février afin de tester leur connectivité et il y aura deux tests grandeur nature le 29 janvier et le 5 février. Le système sera pleinement effectif le 14 février. Le LSE a indiqué que les perturbations ayant affecté sa plate-forme Turquoise l’an passé étaient dues à une «erreur humaine».
12/01/2011

Cantor a soif de croissance européenne

Le spécialiste du trading obligataire envisage d’acquérir des courtiers en Espagne et en Irlande. «Là où les autres partent, nous y allons», a déclaré à Reuters Shawn Matthews, PDG du groupe. Cantor, qui prévoit de doubler ses effectifs en Europe pour les porter à environ 400 collaborateurs, cherche de petits acteurs indépendants ou des divisions scindées de grands établissements bancaires.
11/01/2011

La Cades confirme l'émission de 30 à 35 milliards de dette en 2011 et 2012

La Caisse d’amortissement de la dette sociale (Cades) va émettre 30 à 35 milliards d’euros de dette par an en 2011, contre 13,4 milliards d’euros en 2010, a confirmé mardi son président Patrice Ract Madoux. Le programme à moyen et long terme devrait afficher un montant similaire en 2012.
11/01/2011

Perceva Capital lève 150 millions d’euros

Perceva Capital, investisseur spécialiste de l’accompagnement capitalistique d’entreprises en phase de redéploiement, lève 150 millions d’euros auprès d’une quinzaine d’investisseurs institutionels (français, américains, européens, et asiatiques). Cette levée de fonds permettra aux équipes de Perceva Capital de recapitaliser au cours des prochaines années une douzaine d’entreprises.
11/01/2011

Le spread des dettes espagnole, portugaise, italienne recule

En fin de matinée, l'écart de rendement entre les titres à dix ans de l’Espagne et les Bunds allemands reculait de 1,5 point de base (pdb) à 270 pdb. L'équivalent pour le Portugal diminuait de sept points de base à 419 pdb. Pour l’Italie, l'écart se resserrait de quatre points de base à 194 pdb. Pour l’Irlande, le spread se resserrait de 9 points de base, à 623 points. Par ailleurs, l’emprunt grec de 1,95 milliard d’euros à six mois s’est bien déroulé, les investisseurs non grecs souscrivant plus d’un tiers de l'émission.

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