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19/04/2011

Deminor plus fort dans la gestion d’actifs

Le «Deminor Active Governance Fund», le fonds géré par Deminor, veut laisser de côté l’appellation «activiste», trop souvent perçue comme négative, rapporte L’Echo. Il s’appellera dorénavant «The Deminor Catalyst Fund». Par ailleurs, Deminor lance une plate-forme commune avec le hedge fund Athamas, rebaptisé DIMLux, géré par Thomas de Mevius. Les deux structures devraient fusionner d’ici la fin de l’année.À terme, cette nouvelle plate-forme veut arriver à 100 millions d’euros sous gestion afin de se rapprocher des actionnaires institutionnels familiaux.Après le rapprochement, Deminor et Thomas de Mevius ont décidé de créer un troisième fonds baptisé «PV Buyback USA Fund», géré par Theo Vermaelen, professeur à l’INSEAD.
19/04/2011
Fonds

Petercam fait enregistrer son Euro High Yield Short Term en Espagne

Le régulateur espagnol CNMV a octroyé son agrément de commercialisation en Espagne au compartiment EuroHigh Yield Short Term (LU0517222054, parts de capitalisation et LU0517221833, parts de distribution) de la Sicav luxembourgeoise Petercam L Bonds du gestionnaire belge Petercam, un produit chargé à 0,7 % qui a été lancé voici neuf mois (lire notre article du 14 septembre 2010). L’encours est désormais proche des 50 millions d’euros.
Fonds
19/04/2011

Moody's place les banques irlandaises en catégorie spéculative

Moody’s a annoncé lundi avoir abaissé la notation des principales banques irlandaises, rapporte L’Echo. L’agence de notation a abaissé de deux crans la note des dépôts à long terme d’Allied Irish Bank (AIB), Bank of Ireland, EBS Building Society et Irish Life & Permanent (IL&P). La note d’ICS Building Society, filiale de Bank of Ireland, a été dégradée d’un cran. Bank of Ireland et ICS sont désormais notées Ba1, tandis que AIB, EBS et IL&P sont notées Ba2.
19/04/2011
Fonds

Axa IM commercialise l'Euro Fixed Income Moderato en Allemagne

Lancé en novembre 2010, le fonds obligataire court terme AXA IM Euro Fixed Income Moderato d’AXA Investment Managers (voir notre article du 29/11/2010), est désormais commercialisé en Allemagne. L’autorisation pour la vente du fonds a été obtenue le 25 mars 2011, précise un communiqué. L’OPCVM, géré par l'équipe de gestion monétaire d’Axa IM à Paris, vise une performance nette annualisée égale au taux Eonia majoré de 25 points de base pour les parts de la catégorie «I» réservées aux investisseurs institutionnels.
Fonds
19/04/2011

BHF-Bank : la Deutsche Bank est obligée de recourir au plan B

Le 18 avril, la Deutsche Bank et LGT ont annoncé avoir mis un terme à leurs négociations en vue de la cession au groupe financier liechtensteinois de la BHF-Bank, que la banque allemande avait acquise lors du sauvetage de Sal. Oppenheim à l’automne 2009.D’après le communiqué, les deux parties avaient trouvé un accord sur les modalités de la transaction, mais le projet a dû être abandonné une fois recueillis les avis des autorités de surveillance ; la BaFin semblerait avoir eu quelques doutes «historiques» sur la fiabilité de LGT en matière de transparence fiscale (le souvenir de l’affaire LGT Treuhand et des évadés fiscaux allemands est encore très vivace) tandis que LGT aurait estimé que le système informatique de la BHF est suranné. «Afin de ne pas prolonger indûment le climat d’incertitude pour les collaborateurs et la clientèle», le directoire de la Deutsche Bank a décidé de renoncer au processus de cession. A présent, la Deutsche Bank va se focaliser sur le renforcement de ses activités de gestion de fortune (private wealth management ou PWM) et de gestion d’actifs.Cela pourrait signifier que la Deutsche Bank conserverait au moins dans un premier temps la société de gestion de fonds Frankfurt Trust (7,62 milliards d’euros en fonds de valeurs mobilières offerts au public, plus 4,69 milliards en fonds institutionnels). En revanche, l’avenir est moins assuré pour les activités de négoce en compte propre, la banque d’investissement et le crédit à l’international.
19/04/2011
Fonds

Vanguard va faire coter trois ETF en Australie

Vanguard Investments Australia, filiale australienne de l’américain Vanguard qui gérait déjà 82 milliards de dollars australiens fin 2010, compte lancer d’ici à fin mai des ETF de droit local sur les petites capitalisations, les grandes capitalisations et les actions à haut rendement australiennes afin d’augmenter sa part du marché «retail», rapporte Asian Investor.Robin Bowerman, principal and head of market development de Vanguard Investments Australia, indique que le groupe n’a pas l’intention de lancer des produits de niche, mais espère que l’Australian Securities Exchange (ASX) autorisera bientôt la cotation d’ETF obligataires.
Fonds
19/04/2011

Le casse-tête d'une restructuration grecque

Jugée inéluctable à terme, une restructuration de la dette grecque pose dans l’immédiat beaucoup plus de problèmes qu’elle n’en résout, estiment les économistes
19/04/2011

Jean-Claude Trichet maintient le cap

Dans un entretien accordé au quotidien, le président de la BCE a réaffirmé qu’il «n’accepterait pas les effets de second tour» dans la zone euro, conformément à son mandat d’assurer «la stabilité des prix à moyen terme». Il a néanmoins reconnu que s’il «y a des signes ici et là qui ne vont pas dans la bonne direction», il ne voit «pour le moment, pas de signes alarmant d’effets de second tour». L’inflation en zone euro a atteint 2,7% en mars, et l’indice sous-jacent est passé de 1 à 1,3%. Jean-Claude Trichet a appelé les pays européens à «prendre les devants et toutes les mesures nécessaires» pour assurer la stabilité budgétaire.
19/04/2011

GLG ferme un fonds pour préserver sa performance

Le gestionnaire alternatif britannique, propriété de Man Group, va fermer au cours des prochaines semaines son fonds vedette market neutral aux nouveaux investisseurs, dès lors que ses actifs dépasseront un milliard de dollars. C’est ce qu’a confié au quotidien le gérant du fonds, Steve Roth, qui souhaite pouvoir préserver ses capacités de performance de gestion en maîtrisant la taille du fonds.
19/04/2011

Coe-Rexecode anticipe une croissance de 1,9% en France en 2011

L’institut retient pour la France une croissance du PIB en volume de 1,9 % en 2011 puis de 1,8 % en 2012, tandis que Bercy prévoit encore 2% et 2,25%. Selon Coe-Rexecode, la progression du PIB mondial passerait de 4,8% en 2010 à 4,2% en 2011 et 2012. Les économies émergentes verraient leur rythme de croissance ralentir de 7,6% en 2010 à 6,6% en 2011 puis à 6,3% en 2012.
19/04/2011

Richmond Park acquiert Olympia Capital Management

Annoncé en février dernier, le rachat du gestionnaire indépendant Olympia Capital Management par Richmond Park Capital Holdings Limited, la maison mère de Richmond Park Partners, a été finalisé le 11 avril. Parmi les cédants figure notamment Sagard Private Equity Partners. Approuvée par l’AMF et la FSA, cette acquisition se traduit par le désendettement total du groupe Olympia.
19/04/2011

Les faucons de la Fed aux aguets

Pour le président de la Fed d’Atlanta, Dennis Lockhart, la hausse du prix des matières premières a jeté un froid sur la confiance des ménages américains et contribué à des chiffres de croissance décevants au premier trimestre. Une opinion partagée par son homologue de Dallas, Richard Fisher, qui estime que les producteurs commencent à répercuter la hausse des coûts dans les prix à la consommation et par celui de Saint Louis, James Bullard, qui considère que la Fed ne devrait pas exclure les prix alimentaires et énergétiques de ses objectifs d’inflation.
19/04/2011

Le FMI juge insuffisant le coup de frein des émergents

Le FMI estime dans une étude que les réponses apportées aux risques de surchauffe provoqués par les afflux de capitaux et l’accélération de l’inflation ont «été insuffisants pour faire face à la montée de ces tensions laissant présager un risque d’atterrissage en catastrophe». Le FMI souligne que si les flux de capitaux en direction des pays émergents ont été modérés, voire dans certains cas renversés, ils n’en restaient pas moins élevés et volatils.
19/04/2011

La Chine déterminée à réduire ses réserves de changes

«Les réserves de changes ont excédé les niveaux raisonnables dont nous avons besoin», a déclaré le gouverneur de la banque centrale chinoise, Zhou Xiaochuan. «La hausse rapide des réserves peut avoir conduit à une liquidité excessive et a exercé une pression significative sur les opérations de stérilisation. Si le gouvernement ne trouve pas le bon équilibre avec ses politiques, l’accumulation pourrait causer de grands risques», a-t-il ajouté, sans donner davantage de détails.
Yves Chevalier
19/04/2011

Afflux massif de capitaux en Chine

Les investissements directs étrangers en Chine ont atteint 12,5 milliards de dollars au mois de mars, soit une hausse de 33% sur un an, a annoncé ce matin le ministère du Commerce chinois. Des afflux de capitaux qui alimentent les anticipations d’une nouvelle hausse de taux de la Banque populaire de Chine.
18/04/2011

Aucune discussion sur une restructuration de la dette grecque

Il n’y a eu aucune discussion sur une restructuration de la dette souveraine de la Grèce, a assuré lundi la Commission européenne après la publication d’un article dans la presse grecque faisant état d’une demande formulée par Athènes début avril. La restructuration de la dette publique n’est ni souhaitable ni utile, a déclaré de son côté le banquier central grec George Provopoulos. Christine Lagarde a jugé sur LCI qu’une restructuration des dettes publiques grecque, irlandaise et portugaise aurait des effets catastrophiques.
18/04/2011

L'Allemagne devrait recouvrer plus d'impôts que prévu

Le fisc allemand devrait recouvrer en 2011 et 2012 des recettes plus importantes que prévu, rapporte le Handelsblatt. Le quotidien financier écrit que l’Etat allemand a perçu 16,5% de taxes en plus en mars qu'à la même période l’année dernière, en raison notamment d’une hausse des revenus en provenance des entreprises qui ont bondi de près de moitié. Cette augmentation représente une progression de 12 milliards d’euros sur les recettes fiscales du premier trimestre par rapport aux trois premiers mois de 2011.
18/04/2011

Les autorités de Hong Kong enquêtent sur des IPO

La banque centrale de Hong Kong passe en revue le travail mené par JPMorgan, UBS, HSBC, RBS et Deutsche Bank lors d’introductions en Bourse sur la place asiatique. Elle a indiqué dans un communiqué avoir fait des recommandations aux cinq banques. Ses conclusions se rapprocheraient de celles de l’autorité des marchés, qui avait déjà passé en revue 17 autres courtiers et critiqué le manque de rigueur de certains d’entre eux à l’occasion de processus de cotations.
18/04/2011

Hausse des rendements pour les émissions espagnoles à 12 et 18 mois

L’Espagne a émis lundi près de 4,7 milliards d’euros de bons du Trésor à 12 et 18 mois à un rendement plus élevé que lors de la précédente adjudication en mars, en raison de la résurgence des tensions au sein de la zone euro. Le Trésor a placé 3,509 milliards d’euros de dette à un an, au rendement moyen de 2,77% contre 2,128% en mars. Le ratio de couverture s’est établi à 1,6 contre 2,4 précédemment. L’Espagne a également émis 1,15 milliard d’euros de dette à 18 mois au rendement moyen de 3,364%, contre 2,436% en mars, et un ratio de couverture de 2 après 3,5 en mars.
18/04/2011

Très bon premier trimestre pour le pôle gestion de BofA Merrill Lynch

La division Global Wealth and Investment Management (GWIM) de BofA Merrill Lynch a enregistré au premier trimestre 2011 l’un de ses meilleurs résultats trimestriels depuis l’acquisition de Merrill Lynch.Le résultat net du pôle a progressé de 22% au premier trimestre à 531 millions de dollars contre 431 millions de dollars au premier trimestre 2010, pour des produits en progression de 11% sur un an à 4,5 milliards de dollars, tirés notamment par des commissions de gestion en hausse de 6% à 1,5 milliard de dollars. Les actifs sous gestion s’inscrivaient fin mars à 664,4 milliards de dollars, contre 630,4 milliards un trimestre plus tôt mais 721 milliards au terme du premier trimestre 2010. A la fin du premier trimestre 2011, le nombre de conseillers financiers s'élevait à 15.695 alors que le nombre total de conseillers en gestion de fortune s’inscrivait à 17.201, soit dans les deux cas une augmentation de 3% par rapport au premier trimestre 2010. Le bénéfice net du groupe s’est inscrit au premier trimestre à 2 milliards de dollars, soit 17 cents par action, contre 3,2 milliards de dollars, ou 28 cents par action, un an auparavant.
18/04/2011
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ProShares lance deux ETF

ProShares vient de lancer à New York deux ETF à effet de levier sur les marchés des obligations d’entreprises à haut rendement et des entreprises investment grade.Le ProShares Ultra High Yield cherche à fournir avec un levier de deux la performance quotidienne de l’indice Markit iBoww $ Liquid High Yield Index, avant frais.Le ProShares Ultra Investment Grade Corporate offre quant à lui avec un levier de deux la performance quotidienne du Markit iBoxx $ Liquid High Yield, avant frais.
Fonds
18/04/2011

Ameriprise rachèterait un spécialiste des ETF

Selon les informations d’InvestmentNews, Ameriprise Financial serait sur le point d’acquérir Grail Advisors, société spécialisée dans les ETF actifs aux Etats-Unis. Cela ferait d’Ameriprise un acteur majeur du secteur des ETF. L’opération serait imminente.
18/04/2011

AllianceBernstein recrute un gérant actions

AllianceBernstein, la société de gestion américaine du groupe Axa, vient de recruter Kurt Feuerman pour son équipe actions. L’intéressé sera senior vice president et gérant de portefeuille, spécialiste des actions américaines, à compter du 31 mai. Kurt Feuerman vient de Caxton Associates où il est actuellement senior managing director et gérant US. D’ailleurs, AllianceBernstein va devenir gestionnaire et conseiller de plusieurs véhicules actuellement gérés par Kurt Feuerman : Equity Growth, une stratégie long/short, et Alpha Equity, une stratégie long only.

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