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11/05/2011
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Entheca lance un fonds investissant chez des stock-pickers

Comme Newsmanagers l’annonçait le 12 janvier dernier, Entheca Finance va lancer Entheca Top European Manager, un fonds de fonds exposé aux actions européennes via la détention de parts d’OPCVM (jusqu’à 100% de l’actif net) gérés par des sociétés de gestion entrepreneuriales et indépendantes. L’objectif est de profiter de stock-pickers de talent intervenant tant sur les grandes que sur les moyennes et les petites capitalisations. A noter également que les différents styles de gestion seront représentés (croissance, value, rendement). Au final, le fonds vise une performance supérieure à celle de l’indice MSCI Europe, sur une durée d’investissement minimale de 7 ans. En termes de gestion du risque, chaque OPCVM ne peut excéder 20% de l’actif total du fonds et 80% des OPCVM sélectionnés présentent une liquidité quotidienne. Caractéristiques : Code isin : Part I : FR0010999771/ Part R : FR0011021112Commission de souscription : 2 % maximumFrais de gestion annuels : 1,8 % + 20 % de la performance au-delà de celle du MSCI EuropeMontant de la part : Part R : 100 €/ Part I : 1 000 000 € Montant minimum d’investissement : Part R : 100 €/ Part I : 1 000 000 € Indicateur de référence : MSCI Europe
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11/05/2011

Deux spécialistes des CGPI rejoignent Convictions AM

Convictions Asset Management vient de recruter Stéphane Petit et Emmanuel d’Ythurbide, deux spécialistes des conseillers en gestion de patrimoine indépendants (CGPI) qui travaillaient précédemment pour l’actionnaire à 30 % de la société de gestion, UFG-LFP. Avec ce duo qui fait équipe depuis une dizaine d’années, la boutique française, qui gère plus de 1 milliard d’euros, crée une équipe dédiée aux relations avec les CGPI, auprès desquels elle indique se développer fortement. Stéphane Petit, nommé responsable des relations partenariat, était préalablement en charge de la clientèle CGPI et Partenaires à La Française des Placements. En 2009, il a pris la responsabilité du développement CGPI de la région Ouest de la France pour UFG-LFP. Emmanuel d’Ythurbide, en charge des relations partenariats, s’occupait précédemment de l’animation de l’activité CGPI au sein de La Française des Placements (2000-2009). En 2009 il a pris la responsabilité du développement CGPI de la région Sud-Ouest de la France pour UFG-LFP.
11/05/2011
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Les hedge funds font moins bien que le marché américain

L’indice Hennessee des hedge funds a progressé de 1,3% en avril, alors que l’indice S&P 500 affiche un gain de 2,9%. Sur les quatre premiers mois de l’année, l’indice marque une avance de 3,8% contre 8,4% pour le S&P 500.L’indice Lyxor s’est également orienté à la hausse, avec un gain de 1,37% en avril et de 2,14% depuis le début d el’année. Pour sa part, l’indice HFRI Fund Weighted Composite a gagné 1,86% en avril avec des contributions positives de l’ensemble des stratégies. A noter que les stratégies macro ont été les plus performantes avec un gain de 3,36%.
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11/05/2011
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Entheca Finance lance un fonds dédié aux actions européennes

Entheca Finance a annoncé le 10 mai le lancement du FCP Entheca Top European Manager, dont Newsmanagers avait évoqué la création en début d’année (12 janvier 2011). Eligible au PEA, ce nouveau fonds est exposé aux actions européennes via la détention de parts d’OPCVM (jusqu'à 100% de l’actif net).Le fonds se distingue par une approche originale, qui consiste à sélectionner exclusivement les OPCVM de sociétés de gestion entrepreneuriales et indépendantes, c’est-à-dire non majoritairement filiales de groupes financiers institutionnels. La stratégie d’investissement résulte d’un double constat : sur les marchés d’actions, la décennie passée a été « perdue » pour les investisseurs en gestion indicielle. En revanche, elle a été particulièrement bénéfique pour les investisseurs en gestion active et diversifiée, par l’apport des petites et moyennes capitalisations. Entheca Top European manager sélectionne donc des gérants de convictions, qui par leur stock-picking en termes de capitalisations (grandes, moyennes et petites valeurs) et par leur style de gestion (croissance, value, rendement), surperforment les grands indices sur un cycle complet de marché. Le fonds vise une performance supérieure à l’indice MSCI Europe, sur une durée d’investissement minimale de 7 ans. Caractéristiques Code ISIN : Part I : FR0010999771/ Part R : FR0011021112 Forme juridique : FCP de droit français Classification AMF : Actions des pays de la Communauté Européenne Horizon d’Investissement minimum: 7 ans Indicateur de référence : MSCI Europe Liquidité : quotidienne Montant minimum d’investissement : Part R : 100 €/ Part I : 1 000 000 € Gérant : Christophe Brulé
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11/05/2011
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Le Santander revoit la composition de son Superselección

Quatre fonds sur huit sont maintenus jusqu'à l’an prochain dans le portefeuille du fonds de fonds garanti Santander Superselección (320 millions d’euros) à l’occasion de l’actualisation annuelle des mandats ; les modifications entrent en vigueur le 13 mai et la prochaine révision aura lieu en mars 2012. Du côté des «restants», on recense les fonds The Alger American Asset Growth, avec une pondération de 1,8 % (contre 4,5 % jusqu’au 13 mai 2011), Allianz RCM US Equity, avec 18,8 % (contre 20,5 %), BGF Euro Bond Fund de BlackRock, avec 29,4% (contre 27,1 %) et enfin, le fonds BL Global Bond Cap de Banque du Luxembourg avec 5,8 % contre 4,42 %. (voir notre article du 10 mai 2010). Du côté des «arrivants», on trouve les fonds Jupiter European Growth, avec 11,2 %, Franklin European Growth, avec 13,8 %, BNP Paribas Opportunities USA, pondéré à 4,4 %, et enfin le fonds Schroders ISF Euro Bond, avec 14,6%.La commission de gestion du fonds, qui avait été majorée l’an dernier à 1,66 % contre 1,61 % en 2009, est réduite pour la nouvelle année à 1,5 %.
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11/05/2011

Les plus-values gonflent le bénéfice de CF Alba

Pour le premier trimestre 2011, Corporación Financiera Alba, le véhicule d’investissement de la famille March, a déclaré dans une notification à la CNMV, le régulateur espagnol, un bénéfice net de 187,3 millions d’euros, ce qui représente un bond en avant de 137 % par rapport à la période correspondante de l’année passée. Il provient principalement de la plus-value avant impôt de 187,5 millions d’euros tirée de la cession début février pour 535,2 millions d’euros d’une participation de 5 % dans ACS. Cet investissement aura généré un taux de rendement interne annuel de 18,2 % sur 17 ans. Alba reste néanmoins le plus gros actionnaire d’ACS, avec 18,3 % du capital.En avril, la société a distribué un dividende exceptionnel de 3 euros par action qui est venu s’ajouter au dividende ordinaire de 1 euro.
11/05/2011
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Le fonds Emerging Conservative Equities de Robeco arrive en Allemagne

Depuis le 12 avril, les investisseurs allemands peuvent souscrire des parts du nouveau fonds luxembourgeois coordonné Robeco Emerging Conservative Equities dont Robeco Allemagne a entamé le 10 mai la commercialisation active. L’encours de ce fonds lancé le 14 février dernier (cf Newsmanagers du 17/02/2011) se situe actuellement à 21 millions d’eurosIl s’agit d’un fonds sans indice de référence d’actions émergentes affichant une volatilité inférieure de 30 % à la moyenne tout en préservant le potentiel de surperformance. Il est géré selon la théorie de la «low value anomaly» développée par Pim van Vliet, qui est chargé de la gestion du risque pour ce fonds, et David Blitz ; cette théorie montre qu’un niveau de risque plus faible n’entraine pas nécessairement une réduction de la performance. La gérante,Arlette van Ditshuizen, est chargée de la sélection des valeurs.A priori, le fonds est configuré de manière à surperformer dans des marchés baissiers, stagnants ou légèrement positifs. En revanche, dans des marchés très haussiers, la méthode «conservative equity» a tendance à sous-performer comme cela aurait pu être le cas en 1997 et 1999. Cette méthodologie est utilisée depuis 2006 pour le fonds Robeco Global Conservative Equities et depuis 2007 pour le fonds Robeco European Conservative Equity. La rétropolation montre que cette stratégie aurait permis d'éviter presque complètement les pertes de 2000 à 2002 ; en 2008, les pertes ont été considérablement réduites.Robeco gère des fonds marchés émergents pour environ 17 milliards d’euros (fin avril).CaractéristiquesCode ISIN : LU0582533245 (classe de parts D)Droit d’entrée : 5 % maximumCommission de gestion : 1,25 %Commission de service : 0,12 %
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11/05/2011

L'encours "développement durable" de Deka a bondi de 82 % en 2010

Dans la partie «développement durable» de son rapport annuel 2010, DekaBank, le gestionnaire central des caisses d'épargne allemandes indique que les actifs totaux de ses fonds «développement durable», à savoir le fonds de fonds DekaSelect Nachhaltigkeit, le fonds d’actions Deka-UmweltInvest (environnement) et le fonds diversifié Deka-Stiftungen Balance (destiné aux fondations), ont atteint fin décembre 1,2 milliard d’euros, ce qui représente un bond en avant de 82 % en un an.D’autre part, Deka précise avoir officiellement signé en mars 2011 les Principes de l’Equateur (qui concerne le financement de projets) ainsi que le Pacte mondial des Nations-Unies (Global Compact). Le gestionnaire précise qu’il observait en fait les Principes de l’Equateur en interne depuis deux ans.
11/05/2011

Abu Dhabi Investment House entre chez Middle East Best Select

Le fonds souverain d’Abou Dhabi, Abu Dhabi Investment House (ADIH, 1,5 milliard de dollars d’encours) a pris une participation de 50 % dans la société de gestion Middle East Best Select de Brême, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung.Dans un premier temps, le gestionnaire allemand doit lever 50 millions de dollars pour un centre du traitement du cancer à Adou Dhabi. D’autres fonds pour un total d’un milliard de dollars sont programmés d’ici à la fin de l’année pour investir dans des projets immobiliers et fonciers ainsi que dans le secteur de la santé sur la région du Golfe.Il est prévu aussi d’acquérir des participations minoritaires dans des sociétés allemandes pour implanter au Moyen-Orient des technologies allemandes des secteurs de la santé, des énergies renouvelables et de l’agriculture, afin d’aider les pays de la région à se préparer pour la période «après le pétrole».
11/05/2011
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Union Investment rationalise sa gamme

Dans le cadre de l’actualisation régulière de sa gamme, Union Investment a annoncé qu’au 31 mai, son offre va être marginalement redéployée. Ainsi le UniConClusio: EuropeanEquities A qui est une classe de parts «retail» d’un fonds institutionnel et dont l’encours se limite à 12 millions d’euros, sera liquidé. Les parts institutionnelles continuent d’exister tandis que les particuliers peuvent opter pour le UnionGeldmarktFonds (768 millions d’euros).Par ailleurs, le fonds UniDoubleChance (3 millions d’euros) sera absorbé par le UniValueFonds: Global A de 354 millions d’euros. Le UniEuroFlex (142 millions d’euros) rejoindra l’UniMoneyMarket: Euro (1,39 milliard) et le fonds UniEuroRenta Corporates T (64 millions d’euros) sera inséré dans l’UniEuroRenta Corporates A (187 millions).
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11/05/2011
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Les Suédois reviennent sur les actions

Après deux mois de sorties nettes, les fonds actions commercialisés en Suède ont enregistré, en avril, des souscriptions nettes de 9,3 milliards de couronnes suédoises (environ 1 milliard d’euros), selon les dernières statistiques de l’association suédoise des fonds d’investissement Fondbolagens Förening. Cela a notamment profité aux fonds investis en actions suédoises, qui voient rentrer un peu plus de 3 milliards de couronnes (335 millions d’euros). Les fonds diversifiés ont eux aussi affiché une collecte nette de 4,2 milliards de couronnes (469 millions d’euros). En revanche, les fonds obligataires et les fonds monétaires ont vu sortir sur le mois respectivement 900 millions de couronnes et 5,7 milliards de couronnes (100 millions d’euros et 637 millions d’euros). Au total, en avril, les fonds suédois ont enregistré des souscriptions nettes de 7 milliards de couronnes suédoises (782 millions d’euros). Depuis le début de l’année, la collecte nette se monte à 14,6 milliards (1,6 milliard d’euros). A fin avril, le secteur des fonds suédois représentait un encours de 1.968 milliards de couronnes (220 milliards d’euros), dont 1.178 milliards gérés dans des fonds actions (132 milliards d’euros).
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11/05/2011

Raiffeisen commercialise un fonds en Italie

Raiffeisen International Fund Advisory GmbH a obtenu l’agrément pour la distribution en Italie du fonds Raiffeisen 337 – Strategic Allocation Master I, rapporte Bluerating. Il s’agit d’un fonds flexible investi dans des fonds de Raiffeisen et des fonds d’autres maisons (dont des ETF), des actions et obligations mondiales, ainsi que des matières premières et des actifs monétaires. Le fonds sera vendu par 130 distributeurs.
11/05/2011

Les plans grec et portugais fragilisés

La pression s’accroît en faveur d’une mise à contribution des investisseurs privés aux plans de sauvetage grec, sur la base du volontariat, et même portugais. Le sujet pourrait être abordé lors de la réunion des ministres des Finances européens lundi et mardi prochain à Bruxelles.
11/05/2011

BlueGold perd 500 millions de dollars dans la tourmente

Le fonds alternatif londonien BlueGold Capital Management aurait selon le quotidien perdu environ 20% de ses actifs ce mois-ci du fait de la décrue des prix pétroliers. Son patron de la gestion Pierre Andurand a confié au quotidien qu’il conservait un sentiment très positif envers l’or noir, misant sur un prix à 180 dollars au cours des prochaines années.
11/05/2011

Avis de tempête chez Foncia

Le comité de direction de l’administration de biens lundi se serait «très mal passé». Les principaux présidents de régions seraient «très mécontents» du choix de l’actionnaire BPCE. Ils se plaignent de l’«opacité» et du «manque d’assurance à leur égard» du projet présenté par Bridgepoint et Eurazeo et auraient décidé de ne pas entré au capital de l’entité contrairement à ce qui avait été prévu.
11/05/2011

Saverglass change de mains

NiXEN Partners (plus de 60% du capital) et Crédit Agricole Private Equity (20% du capital) ont annoncé leur désengagement du fabricant de bouteilles, carafes et flacons en verre au profit d’Astorg Partners. La société, leader sur le créneau du haut de gamme, a réalisé un chiffre d’affaires de 280 millions d’euros en 2010. L’opération devrait être finalisée d’ici fin juin.
11/05/2011

La Chine ouvre son marché

A l’occasion des discussions avec les Etats-Unis, la Chine a fait voeu de permettre un accès plus libre de son marché aux contrats intergouvernementaux ainsi qu’aux fonds de gestion collective américains. «Nous entrevoyons des évolutions très prometteuses de la part de la politique économique chinoise» s’est félicité le secrétaire américain au Trésor Timothy Geithner.
11/05/2011

L’inflation chinoise se maintient

Le rythme de croissance des prix à la consommation a marginalement ralenti en avril à 5,3%, contre 5,4% en mars et 5,2% anticipé par le consensus Bloomberg. Dans le même temps, les prix à la production progressent à un rythme annuel de 6,8%. Le gouvernement espère que les mesures de resserrement monétaire mises en place permettront de ramener l’inflation à 4% sur l’année.
11/05/2011

Les députés adoptent une « règle d'or » budgétaire

Par 321 voix contre 229, les députés français ont adopté hier le projet de loi constitutionnelle qui vise à inscrire le retour à l'équilibre des comptes publics dans la Constitution, à l’instar de ce qui existe en Allemagne. Les groupes UMP et du Nouveau centre ont voté pour ce projet de loi qui sera examiné le 14 juin par le Sénat. L’opposition de gauche a voté contre, ce qui compromet l’avenir de cette réforme voulue par Nicolas Sarkozy. Tout texte modifiant la Constitution doit en effet être adopté dans les mêmes termes par l’Assemblée et le Sénat puis soumis à référendum - ce qui est peu probable - ou au vote du Parlement réuni en Congrès à Versailles. Or, au Congrès, le projet de loi devra recueillir une majorité des trois cinquièmes des suffrages exprimés, ce qui obligera la majorité à obtenir le soutien de plusieurs voix de l’opposition. Une manœuvre, qui avait fonctionné - à une voix près - en juillet 2008.
10/05/2011

La Grèce emprunte 1,6 milliard sur fond d'interrogations sur un nouveau plan d’aide

La Grèce a emprunté mardi 1,625 milliard d’euros à six mois, à un taux de 4,88%, en légère hausse par rapport à celui qu’elle avait obtenu lors de la dernière émission similaire d’obligations le 8 mars, a annoncé l’agence de la dette publique (PDMA). L'émission a été sursouscrite plus de trois fois avec une demande totale de 4,474 milliard d’euros pour une offre de départ de 1,250 milliard d’euros, a indiqué l’agence. Cette émission survient alors que des rumeurs vont bon train à propos d’un nouveau plan de près de 60 milliards d’euros qui serait en discussion. Propos démenti par des sources grecque et européenne de haut rang. Citant un haut responsable gouvernemental grec, l’agence Dow Jones a rapporté qu’Athènes s’attendait à recevoir une deuxième plan d’aide pour couvrir des besoins de financement supplémentaires évalués à 27 milliards d’euros pour 2012 et à 32 milliards pour 2013. Cette information a dopé les valeurs européennes qui se sont retournées à la hausse en matinée. Les taux des emprunts de la Grèce ont eux reculé en séance, le rendement du papier grec à 5 ans reculant de plus de 30 points de base (pdb) à 21,45%. L’euro a accentué ses pertes face au dollar après le démenti en provenance d’Athènes, et cédait 0,12% en matinée, autour de 1,4360 dollar.
10/05/2011

L'excédent commercial chinois supérieur aux attentes en avril

La Chine a enregistré en avril son plus fort excédent commercial depuis quatre mois, après qu’elle avait connu au premier trimestre le premier déficit trimestriel de sa balance commerciale depuis 2004. L’excédent est ressorti à 11,4 milliards de dollars le mois dernier, soit quasiment quatre fois plus qu’attendu. Les exportations ont grimpé de 29,9% par rapport à avril 2010, une progression supérieure aux attentes, pour s'établir à 155,7 milliards de dollars, tandis que les importations ont augmenté de 21,8%, soit moins qu’attendu.
10/05/2011
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Les fonds Ucits de Man Group passent à la liquidité quotidienne

Man Group a annoncé le 9 mai que sa gamme de fonds au format Ucits offre désormais une liquidité quotidienne.Les fonds concernés, Man AHL Trend et Man AHL Diversity, qui permettent aux particuliers d’avoir accès à la stratégie phare AHL Diversified PLC, avaient été lancés à l’origine avec une liquidité hebdomadaire. Ces fonds ont drainé plus de 750 millions de dollars depuis leur lancement en juillet 2009.
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10/05/2011

BlackRock place sa gamme de fonds santé sous commandement unique

«Afin de renforcer son offre dans le domaine des sciences de la santé», BlackRock a décidé de placer sa gamme de fonds santé (healthcare) sous la responsabilité d’une équipe unique. Avec effet au 29 avril, Erin Xie et Thomas Callan deviennent co-gérants du BGF World Healthscience Fund, qui était jusque là confié à Bob Hodgson, et dont ni l’objectif ni l’indice de référence ne changent. Ils bénéficieront de plus du soutien d’analystes santé dans le cadre de l'équipe plus large «global opportunities» de BlackRock.Erin Xie, managing director et gérante de portefeuille, fait partie de cette équipe global opportunities ; elle est gérante de portefeuille principale pour le secteur de la santé, «product manager» pour les actions du secteur des sciences de la santé ainsi que membre du groupe stratégie d’investissement de l'équipe. Elle a rejoint State Street Research & Management (SSRM) en 2001, société qui a été reprise par BlackRock en 2005.Pour sa part, Tom Callan, managing director, a rejoint en 1996 l'équipe «global opportunities» qu’il dirige actuellement et dont il a été «l’architecte» du processus d’investissement. Il est aussi à la tête du groupe de stratégie d’investissement et assure la supervision de la gestion de portefeuille et du risque pour tous les produits gérés par l'équipe.

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