The French electrical engineering group Spie has been sold for a total of EUR2.1bn to a consortium led by the investment fund Clayton, Dubilier & Rice, in partnership with Axa Private Equity and the Caisse des dépôts du Québec, a joint statement released on31 May announces. On 24 March of this year, PAI Partners announced jointly with the management of SPIE that it was planning to consider the next phase of development for the business, and the evolution of its shareholder structure. “Of the expressions of interest presented to PAI Partners, the strategic plan that Clayton, Dubilier & Clay and Axa Private Equity have laid out with the management team appeared to be the best solution. It guarantees the development of the business, largely by involving partners of the group in the success of the businesses as part of an employee shareholding plan,” the statement says. The investment fund PAI Partners bought Spie for EUR9890m in 2006, from the British firm Amec. It owns 87.25% of its capital, while the remaining 12.75% are in the hands of 230 executives and some employees at the business. Spie, which has 28,600 employees in 30 countries, last year earned net profits of EUR91m, slightly higher than the previous year (EUR86m). Its earnings totalled EUR3.75bn (+0.7%), of which 62% were earned in France.

Assya, a financial company, on Tuesday, 31 May announced that it has added to its unit dedicated to asset management, with the acquisition of Global Financial Services (GFS). GFS, a specialist in fund selection, with EUR730m in assets, helps management firms to present their funds to qualified institutional investors in France and internationally.The merger with the financial company Assya will allow GFS to cover various asset classes (long-only and hedge funds, structured products, real estate and private equity funds), and to meet the needs of investors in terms of time to market, a statement says.GFS, which will retain its name within the Assya group, will also offer qualified institutional investors expertise in advising.

At an investor conference held on Wednesday, 1 June in Paris, the management team of Axa group will unveil its “Ambition AXA” strategic plan, particularly the group’s financial and operational priorities in each of its professions (life insurance, savings, retirement, damage insurance and asset management). “Our profession as an insurer and asset manager is a long-term element, as it meets the fundamental needs of consumers worldwide, which are reinforced by demographic trends and the rapid development of emerging economies,” says Henri de Castries, chairman and CEO of AXA. “With Ambition AXA, our new strategic plan for the next five years, we are today affirming our objective of becoming the preferred company in our industry, relying on our geniune client orientation and a profound culture of trust and success in our teams.” The following is extracted from an AXA statement. Major financial objectives for 2015 in Ambition AXA Group’s global ambitions Growth in operating profits per share of 10% per year until 2015 EUR24m in cumulative available cash flow between 2011 and 2015 15% ongoing ROE in 2015 EUR1.5bn in pre-tax savings in mature markets by 2015, of which EUR0.8bn are to be made by 2013 Life insurance, savings, and retirement In life insurance, savings, and retirement, the objective is to accelerate grwoth of retirement planning and health activities, to optimist our traditional savings activities and increase the percentage in unit-linked policies, to extract more value from what is now one of the largest portfolios of activity in mature markets, and to accelerate our development in growth markets. This will involve the following goals: Available operational cash flows of EUR11bn from 2011 to 2015, of which EUR6bn will be between 2011 and 2013 A margin on new business of 28% by 2015 An internal rate of return (IRR) of over 15% in 2015 A reduction in the operating ratio of 5 points by 2015, particularly through savings of EUR0.5bn before taxes in mature markets Asset management In asset management, our objective is to fully profit from the potential for rebound at our two asset management firms, AXA IM and AllianceBernstein. Recovery in inflows in 2011 4% to 5% net inflows per year from 2012 to 2015 (as a percentage of average assets under management)

In March of this year, Jim McCool, executive vice president of institutional business at Charles Schwab Corp, caused a stir with his announcement at an asset management conference that the broker would soon be offering 401(k) retirement savings plans which would invest solely in ETFs, and that clients would be able to trade the funds with no fees, the Wall Street Journal reports. The first meetings with plan sponsors will begin this autumn.Schwab, which is a dwarf to the 401(k) market, sees ETFs as a means to compete with giants such as Fidelity, Aon Hewitt and Vanguard.

Following the resignation of Thomas Seip, who had held the position for over 10 years, Thomas Richter has been appointed as CEO of the German BVI association of management firms (85 members, EUR1.8trn in assets), from 1 July. Since October 2010, Richter had been a member of the board at the firm, with responsibility for lobbying activities in Germany and abroad for the investment fund sector, largely in Berlin and Brussels.The chairman of the BVI is Thomas Neiße, who is also head of Deka, the central management firm for the German savings banks. The association currently has staff of 53.Before joining the BVI permanently, Richter was global head of communication and relations with politicians, as well as associations with DWS Investments (Deutsche Bank group).Richter told Newsmanagers on Tuesday that he plans to keep a hand in lobbying, “a central function” in Berlin and Brussels, and that he will divide his time between Berlin and Frankfurt, where most of the association’s members are.He will also endeavour to gather more information about the hitherto unknown future UCITS V directive, now under preparation.

La Banque cantonale de Bâle (BKB) a annoncé le départ immédiat de Reto Erdin, directeur Clients privés et Private Banking et membre de la direction opérationnelle et de la direction du groupe, rapporte L’Agefi suisse. La séparation a eu lieu par accord mutuel, en raison de divergences de vues. Son adjoint Axel Kiefer dirigera cette division par intérim

Le groupe français d’ingénierie électrique Spie a été vendu pour un montant de 2,1 milliards d’euros à un consortium mené par le fonds d’investissement Clayton, Dubilier & Rice associé à Axa Private Equity et la Caisse des dépôts du Québec, a annoncé un communiqué commun publié le 31 mai.Le 24 mars dernier, PAI Partners avait annoncé conjointement avec le management de SPIE son intention d’ouvrir la réflexion sur la prochaine phase de développement de l’entreprise et sur l'évolution de son actionnariat. «Parmi les marques d’intérêt présentées à PAI partners, le projet stratégique que Clayton, Dubilier & Rice et AXA Private Equity ont élaboré avec l'équipe de management, est apparu comme la meilleure solution. Il garantit le développement de l’entreprise en associant largement les collaborateurs du groupe au succès de l’entreprise dans le cadre d’un projet ouvert à l’actionnariat salarié», indique le communiqué. Le fonds d’investissement PAI Partners avait acheté Spie 980 millions d’euros en 2006 au britannique Amec. Il détient 87,25% du capital, le solde de 12,75% étant entre les mains de 230 cadres et d’une partie des salariés. Spie, qui emploie 28.600 personnes dans une trentaine de pays, a dégagé l’an dernier un bénéfice net de 91 millions d’euros, légèrement supérieur à celui de l’année précédente (86 millions). Son chiffre d’affaires s’est élevé à 3,75 milliards d’euros (+0,7%), réalisé à 62% en France.

A l’occasion de la conférence investisseurs qui a lieu ce mercredi 1er juin à Paris, l’équipe de direction du Groupe Axa devait présenter le plan stratégique “Ambition AXA”, et particulièrement les priorités financières et opérationnelles de chacun des métiers du Groupe (Assurance vie, épargne, retraite, Assurance dommages et Gestion d’actifs).« Notre métier d’assureur et de gestionnaire d’actifs s’inscrit dans le long terme, car il répond à des besoins fondamentaux des consommateurs à travers le monde, renforcés par les tendances démographiques et le développement rapide des économies émergentes, a déclaré Henri de Castries, Président-directeur général d’AXA. Avec Ambition AXA, notre nouveau plan stratégique pour les cinq ans à venir, nous réaffirmons aujourd’hui notre objectif de devenir la société préférée de notre industrie, en nous appuyant sur une véritable orientation client et une profonde culture de la confiance et de la réussite au sein de nos équipes». Le plan Ambition AXA s’articule autour de trois priorités principales : sélectivité, accélération, efficacité, a souligné Henri de Castries. «La sélectivité, principalement dans les marches matures. Nous concentrerons nos efforts sur le développement de produits plus rentables, répondant aux besoins de nos clients et moins consommateurs de capital. Cela devrait nous permettre de générer une croissance pérenne de nos résultats et de nos cash-flows opérationnels disponibles. L’accélération, principalement dans les marchés à forte croissance, où le Groupe bénéficie déjà d’une forte présence, renforcée par la récente opération AXA APH. Nous prévoyons d’accélérer notre croissance et d’y allouer une part plus importante de notre capital. Cela nous permettra de doubler notre taille, et plus que doubler notre profitabilité de façon organique d’ici 2015 ainsi que de continuer à attirer les meilleurs partenaires dans la distribution de produits d’assurance. L’efficacité, dans tous les pays où nous sommes présents, avec un effort supplémentaire sur les marchés matures, où nous réaliserons 1,5 milliard d’euros de réduction de coûts d’ici 2015, tout en continuant à améliorer la qualité de notre service aux clients. Notre marque, notre modèle de distribution unique, la gestion agile de notre capital et la qualité des équipes à travers le monde constituent aujourd’hui les principaux atouts sur lesquels nous nous appuierons pour atteindre nos objectifs. Nous mettrons tout en oeuvre pour atteindre notre ambition». Axa a mis en chiffre ses ambitions dans le cadre de son plan : Principaux objectifs financiers d’Ambition AXA d’ici 2015 L’ambition globale du Groupe - Croissance du résultat opérationnel par action de 10% par an d’ici 2015 - 24 milliards d’euros cumulés de cash-flows opérationnels disponibles de 2011 à 2015- 15% de ROE courant en 2015- Ratio d’endettement de 25% d’ici 2015- 1,5 milliard d’euros d’économies avant impôts dans les marchés matures d’ici 2015, dont 0,8 milliard d’euros d’ici 2013 Assurance vie, épargne, retraite En assurance vie, épargne, retraite, l’objectif est d’accélérer la croissance de l’activité prévoyance et santé, d’optimiser notre activité d’épargne traditionnelle en accroissant la part des unités de compte, d’extraire davantage de valeur de ce qui constitue aujourd’hui l’un des plus importants portefeuilles d’activité dans les marchés matures, et d’accélérer notre développement dans les marchés à forte croissance.Cela se traduira par les objectifs suivants :- Des cash-flows opérationnels disponibles de 11 milliards d’euros de 2011 à 2015, dont 6 milliards d’euros de 2011 à 2013- Une marge sur affaires nouvelles supérieure à 28% en 2015- Un taux de rendement interne (IRR) supérieur à 15% en 2015- Une réduction du ratio d’exploitation de 5 points d’ici 2015, en particulier grâce à des économies de 0,5 milliard d’euros avant impôts dans les marchés matures. Gestion d’actifs En gestion d’actifs, l’objectif est de profiter pleinement du potentiel de rebond de nos deux gestionnaires d’actifs, AXA IM et AllianceBernstein.Cela se traduira par les objectifs suivants :- Redressement de la collecte en 2011- 4 à 5% de collecte nette par année de 2012 à 2015 (en pourcentage des actifs moyens sous gestion)

Assya, compagnie financière a annoncé, mardi 31 mai, le renforcement de son pôle d’activité dédié à l’asset management avec l’acquisition de la société Global Financial Services (GFS). Spécialisée dans la sélection de fonds avec 730 millions d’euros d’encours, GFS accompagne des sociétés de gestion dans la présentation de leurs fonds auprès d’investisseurs institutionnels qualifiés,en France et à l’international. Le rapprochement avec Assya, compagnie financière va permettre de couvrir différentes classes d’actifs ( fonds long only et alternatifs, produits structurés, immobilier et fonds de private equity) et répondre aux exigences des investisseurs en «time to market», précise un communiqué. GFS qui conservera son nom au sein du groupe Assya doit également offrir aux investisseurs institutionnels qualifiés une expertise dans le conseil.

Parmi les produits que le bureau parisien d’ING IM (environ 3 milliards d’euros d’encours) installe cette année en bonne place dans sa vitrine figure le fonds contrarian ING (L) Invest Europe Opportunities géré par Hans van de Weg, responsable de l’une des douze «boutiques» du groupe, celle des «spécialités» (produits actions européennes et sectoriels) dont l’encours total est voisin de 7 milliards d’euros. La stratégie Europe Opportunities représente au total, mandats inclus, quelque 750 millions d’eurosLe fonds, spécialiste des actions d’Europe occidentale, pesait 262 millions d’euros fin avril contre 60 millions fin 2009. Il a surperformé de 580 points de base par an depuis son lancement (août 2006) l’indice MSCI (DM) Europe (Net). Depuis le début de 2011, ce produit a gagné 6,5 % contre 4 % pour l’indice de référence, surperformance que le gérant attribue «aux actions qu’il (n’a) pas en portefeuille».Le fonds Europe Oppotunities, long-only, concentré, est investi dans 61 valeurs avec un objectif d'écart de suivi de 3-6 % et de surperformance annuelle d’au minimum 200 points de base. Pour y parvenir, Hans van de Weg s’est choisi un slogan «coup de poing» : «acheter les titres qui font peur et vendre ceux qui attisent la cupidité des autres intervenants sur le marché». 80 % des actions en portefeuille sont des paris actifs : il s’agit pour l’essentiel de grandes capitalisations «ennuyeuses» qu’il faut pouvoir conserver assez longtemps pour que leur potentiel se manifeste, en évitant les favoris du consensus et des analystes «sell-side» tout en choisissant les valeurs les plus délaissées dans les différents secteurs. Cela posé, en fonction des phases de marché, le taux de rotation peut évoluer entre 50 et 450 %.

La Mondiale vient de lancer un nouveau contrat d’assurance-vie à annuités variables baptisé «Amadia», assez proche des autres de son offre. Selon La Tribune, lui aussi propose une garantie de rendement de 4,5 % net de frais de gestion. Cette garantie coûte jusqu'à 2,5 % par an. Les frais sur versement s'élèvent à 4,5 % maximum.

Dans un entretien à La Tribune, Tobias Schmidt, président de Feri EuroRating, présente sa structure et reviens sur ses ambitions en Europe. La filiale à 100 % de Feri AG ne vend pas de produits d’investissement, et en ce qui concerne la notation du risque de crédit souverain, «notre modèle économique est basé uniquement sur la rémunération par les investisseurs de nos services», insiste-t-il. La structure dispose de bureaux à Londres, Paris et New York. «Notre ambition est cependant de nous développer à l'étranger, notamment en France. Actuellement, nos activités à Paris reposent surtout sur les activités de banques de données, mais nous envisageons de développer la notation. À terme, des embauches sont envisageables», annonce Tobias Schmidt.

La société de gestion américaine Neuberger Berman a annoncé le 31 mai la nomination, avec effet immédiat, de Nick Hoar en qualité de nouveau patron de la distribution pour la zone Asie-Pacifique (hors Japon et Corée) suite au départ de Tony Edwards.Jusqu’ici basé à Londres et en charge de la clientèle européenne, Nick Hoar va s’installer à Hong Kong d’ici au mois de septembre. Neuberger berman dispose de deux grands réseaux de distribution dans la zone, Hong Kong et Singapour. A Hong Kong, l’effectif, actuellement composé de 27 personnes, devrait être renforcé.

AXA a annoncé, mardi 31 mai, la conclusion d’un accord afin de céder ses activités canadiennes d’assurance dommages et vie, épargne, retraite à Intact Corporation Financière pour un montant total de 2,6 milliards de dollars canadiens en numéraire (soit environ 1,9 milliard d’euros). Cette cession devrait générer une plus-value exceptionnelle d’environ 0,9 milliard d’euros, qui sera comptabilisée en résultat net. De plus, AXA pourra recevoir jusqu’à 100 millions de dollars canadiens (soit environ 72 millions d’euros) en paiement différé conditionné à l’atteinte de mesures de profitabilité sur une période de 5 ans, précise un communiqué.Le chiffre d’affaires d’Axa Canada s’est élevé en 2010 à 1 559 millions d’euros dont 132 millions pour l’activité Vie, épargne, retraite. Le résultat opérationnel des activités canadiennes a atteint 139 millions d’euros en assurance dommages et 10 millions d’euros en assurance vie, épargne, retraite.

Après ceux de Fulcrum, Ferox Capital et Odey Asset Management, MCH Investment Strategies va commercialiser également en Espagne les fonds US Equity Growth, US Equity Value, US Equity Small Caps et American Fund de l’américain Brown Advisory, indique Funds People. Ces produits de droit irlandais sont conformes à la directive OPCVM III.

Le 31 mai, le munichois TMW Pramerica Property Investment a annoncé qu’il suspend définitivement les souscriptions et rachats du fonds immobilier offert au public TMW Immobilien Weltfonds, qui sera liquidé d’ici au 31 mai 2014. Ce sera donc le quatrième produit de cette catégorie à être dissous en Allemagne.Le produit de la cession des actifs du portefeuille, moins les frais, sera redistribué aux souscripteurs, deux premiers versements étant prévus pour janvier et juillet 2012. L’encours se situait en dernier lieu à 730 millions d’euros.Manifestement, TMW Pramerica a constaté qu’il lui serait impossible de lever les liquidités nécessaires pour faire face à une réouverture qui devait impérativement avoir lieu le 8 février 2012 au plus tard, soit deux ans après le début de la suspension des rachats.

Dans un entretien avec la Börsen-Zeitung, Eric Helderlé, directeur général, annonce que Carmignac Gestion va implanter une succursale en Allemagne, à Francfort, en ciblant principalement la clientèle institutionnelle. Jusqu'à présent, le marché allemand, le troisième par importance pour la société de gestion française, était couvert à partir de Luxembourg.

Spécialiste de l’Europe orientale et disposant d’une succursale à Kiev, le gestionnaire indépendant hambourgeois Luther Asset Management va conseiller le nouveau fonds LAM Balkan-Baltikum plus AMI qui se focalisera sur les pays émergents des Balkans et de la Baltique, notamment la Roumanie, la Bulgarie, la Croatie et les trois Républiques baltes. Le fonds investira aussi en Grèce et en Turquie et a également prévu de réaliser des investissements en Hongrie et en Georgie. La capitalisation boursière minimale des entreprises dont les actions seront entrées en portefeuille est fixée à 25 millions d’euros.

Suite à la démission de Thomas Seip, qui était en poste depuis une dizaine d’années, Thomas Richter a été désigné directeur général de l’association allemande BVI des sociétés de gestion (85 membres, 1.800 milliards d’euros d’encours) à compter du 1er juillet. Il était depuis octobre 2010 membre du directoire de l’association, avec la responsabilité de l’activité de lobbying en Allemagne et à l'étranger pour le secteur des fonds d’investissement, principalement à Berlin et à Bruxelles.Le président du BVI est Thomas Neiße; qui est aussi le patron de Deka, la société de gestion centrale des caisses d'épargne allemandes. L’effectif de l’association est actuellement de 53 personnes. Avant de rejoindre le BVI comme permanent, Thomas Richter a été le directeur mondial de la communication ainsi que des relations avec les milieux politiques et avec les associations chez DWS Investments (groupe Deutsche Bank). Interrogé par NewsManagers, Thomas Richter a précisé mardi qu’il entend conserver la haute main sur l’activité de lobbying, «une fonction centrale» à Berlin et Bruxelles, tout en partageant son temps entre Berlin et Francfort, où se trouvent le plus de membres de l’association.D’autre part, il compte approfondir tous les dossiers concrets du moment, dont le moindre n’est pas la préparation de la future directive OPCVM V.

En laissant ses taux inchangés hier, la banque centrale a entraîné un recul du dollar canadien face au billet vert après un plus haut lundi

L’engagement des banques à racheter des obligations lorsque d’autres arrivent à maturité contribuerait à la marge au sauvetage de la Grèce

Moins affectés que les banques et les fonds monétaires par les changements réglementaires, les gérants et les institutionnels animent les émissions

Les dirigeants européens pourraient, parallèlement à une deuxième aide publique à la Grèce, demander aux banques de s’engager à racheter de la dette grecque lorsque d’autres lignes arrivent à maturité. Mais cette initiative ne contribuerait qu'à la marge au sauvetage du pays.

L’indice S&P Case Shiller a encore chuté de 3,6 % sur un an en mars. La reprise de l’emploi pourrait soutenir la demande

Pour y parvenir, il faudra une remise à plat en matière de fiscalité, estiment les participants à une table ronde organisée par l'AFG

Les pays du G20 devraient conclure avant la fin de l’année un accord cadre sur les matières premières afin d’atténuer la spéculation et la volatilité des cours, a estimé hier le président de l’Autorité des marchés financiers, Jean-Pierre Jouyet. Dans un entretien à Reuters, ce dernier a indiqué que cet accord s’attacherait à identifier quels acteurs sont à l’origine des positions influant le plus sur les marchés.

Désormais organisé à la suite de la réforme des retraites autour de deux compartiments, l’un destiné à sécuriser les décaissements et l’autre à rechercher un rendement supplémentaire à l’horizon 2024, le Fonds de réserve pour les retraites a connu un début d’année positif. La poche de couverture dédiée aux placements peu risqués représentait 59,3% du total des actifs au 31 mars. Le ratio de financement - rapport entre la valeur de marché de l’actif net et la valeur actuelle du passif - atteignait à la même date 143%. Sur la poche dite de performance, représentant 40,7% du total des actifs, le rendement des actifs a atteint 2,6% entre le 13 décembre 2010 (date de référence de la nouvelle allocation stratégique) et le 31 mars 2011. Ce chiffre traduit une légère avance par rapport à l’espérance de performance annualisée de 6%, soit 1,8% attendu sur la période considérée.

Le britannique Brewin a annoncé le rachat d’un gestionnaire basé à Dublin, Tilman AM, dont les encours atteignent 917 millions d’euros. Le prix de la transaction atteint 20,8 millions d’euros et pourra être complété de 15 millions en fonction des performances.

La hausse des prix de l'énergie a continué de tirer celle des prix à la production en France en avril, selon les chiffres de l’Insee. La hausse de 0,8% des prix à la production est conforme à celle attendue en moyenne par huit économistes interrogés par Reuters, dont les estimations allaient de 0,4% à 1%. La hausse avait été de 0,9% en mars et de 0,8% en février.

Le Danemark est retombé en récession au premier trimestre, sous le coup d’une réticence des ménages à consommer et d’une chute à la fois des investissements et des dépenses publiques. Le produit intérieur brut (PIB) danois s’est replié de 0,5% sur les trois premiers mois de l’année par rapport au quatrième trimestre 2010, selon les données de Statistics Denmark. Par rapport au premier trimestre 2010, le PIB augmente de 1,1% alors que les économistes avaient anticipé une progression de 2,9%.