According to an analysis for the Financial Times, North American pension funds have not managed to capture the good returns of hedge funds, though they have poured increasing amounts of money into them. Between 2000 and 2008, US pension funds earned only 1.9% per year on average, after fees, from their investments in hedge funds, a research by Yale and Maastricht universities finds. Canadian pension funds made only 0.6% from hedge funds, in a period when the Canadian stock market gained an average of 2.9% each year. In the same period, hedge funds have earned annualised returns of 5%.

Slightly one year after the departure of Bruno Crastes, CEO of Amundi London, the leitmotif for his successor, Laurent Crosnier, is to enrich the product range, Agefi reports. Firstly, the value at risk (VaR) fund investment strategy, which the firm had been best known for, has been altered: stricter limits for concentrations of risk have been established, and the investment horizon has been shortened. But above all, «Amundi London’s vocation is to manage global portfolios over all asset classes. Some expertise which had driven the performance of absolute return products has been gradually extended to the whole product range,» says Crosnier, including currencies, international equities, emerging markets bonds, CTA, and international corporate bonds. The construction of a global high yield product range is under consideration: to date, management of high yield bonds at Amundi has been based in Paris, and limited to the euro zone.

Nestor Investment Management has selected the manager Peter Dreide at TBF Global Asset Management to provide management of its Euro Tech fund. Dreide replaces Guido Marveggio of Julius Baer, who had previuosly managed the fund, from this August, Das Investment reports.

La société de gestion britannique Schroders annonce le recrutement de Daniela Euchner au poste d’assistante commerciale pour la vente des fonds offerts au public en Allemagne. Elle soutiendra l'équipe de vente d’Allemagne du Sud, basée à Francfort, et sera sous la direction de Melanie Stahl, directrice commerciale de Schroder Investment GmbH en Allemagne. La nouvelle recrue était auparavant Key Account Manager chez Hartford Life Limited.

Selon das investment, Dirk Tödte quitte son poste de directeur des ventes chez Amundi Allemagne, poste qu’il occupait depuis neuf mois seulement, pour rejoindre Allianz Global Investors. Il y sera responsable des canaux et des initiatives de distribution au niveau européen.

Annoncées par NewsManagers le 17 mai, les négociations entre la banque d’affaires Gruppo Banca Leonardo et le fonds de private equity TA Associates pour la cession de la participation majoritaire dans la société de gestion française DNCA Finance ont abouti. TA Associates a ainsi racheté à la banque italienne, pour un montant non divulgué, la majorité de cette participation. Banca Leonardo conserve 10 % du capital de DNCA Finance. Parallèlement, le management de la société de gestion, qui sera toujours dirigée par le président exécutif Joseph Chatel et le directeur général et CIO Jean-Charles Mériaux, augmente sa position dans le capital de sa société, qui passe à 40 %. Christopher Parkin, directeur de TA Associates, rejoint le conseil d’administration de DNCA Finance. Ce conseil accueillera également Ajit Nedungadi, directeur général de TA Associates à Londres.La société TA Associates a une longue expérience dans la prise de positions au capital de sociétés de gestion d’actifs. Depuis une quinzaine d’années, le fonds a notamment investi dans Affiliated Managers Group, AIM Management Group (Invesco), Evanston Capital Management, First Eagle Investment Management, Jupiter Fund Management, Conseillers K2, les investisseurs Numérique, Money Management Stadion et Thomson Advisory Group (Pimco).

J.P. Morgan Asset Management a nommé le 1er juillet Ronald Nagel en tant que responsable de l’activité institutionnelle aux Pays-Bas. Basé à Amsterdam, il est placé sous la responsabilité de Peter Schwicht, responsable de l’activité institutionnelle en Europe centrale et de Nicolas Deblauwe, le responsable du Benelux. Ronald Nagel vient d’AllianceBernstein où il était managing director, en charge des institutions au Benelux. Dans le cadre de ses fonctions, il reprendra les responsabilités de relations clients de Brian Strange qui prendra sa retraite en 2012.

Nestor Investment Management a choisi le gérant Peter Dreide de TBF Global Asset Management pour assurer la gestion de son fonds Nestor Euro Tec. Peter Dreide remplace à partir du mois d’août Guido Marveggio de Julius Baer, qui assurait jusqu’ici le pilotage du fonds, précise das investment.

« Nous avons choisi cette formule du fonds de dotation car elle est plus souple que la fondation alors que l’association était trop légère et le fonds correspondait bien à l’idée que ces chefs d’entreprises avaient de la structure qui pourrait servir de support à leur engagement », explique Isabelle Duflos, chargée du mécénat au musée des Beaux Arts de Lyon. Créé en décembre 2009, ce fonds de dotation a aujourd’hui, 16 entreprises partenaires qui se sont engagées sur trois ans, à donner au musée, 50 000 euros par an. Ainsi, le fonds possède actuellement, 800 000 euros qui seront renouvelés cette année. La dotation du fonds passera ainsi, à 1,6 million d’euros. « Cet argent est destiné aux acquisitions du musée mais dans l’attente, nous avons de tous petits placements principalement sur livrets car cet argent doit rester disponible rapidement, souligne Isabelle Duflos. Par conséquent, nous n’avons pas des placements très intéressants qui doivent être à 2 ou 3% ». C’est la Caisse d’Epargne Rhône Alpes qui est membre fondateur du fonds de dotation du musée des Beaux Arts de Lyon qui en assure la gestion. Cette stratégie permet quand même de faire fructifier l’argent du fonds dans l’attente d’une acquisition.

Selon les données DTCC, le volume échangé, en brut, des contrats italiens et espagnols a bondi ces 12 derniers mois de 32% et 61%

L’exécutif espagnol promet de nouvelles mesures d'économies le 4 août et a avancé les élections législatives de mars 2012 à novembre 2011. Une forme de réponse aux doutes du marché sur la capacité de l’Espagne à tenir ses objectifs de croissance et de réduction du déficit, alors que Moody’s envisage de dégrader d’un cran la note du pays.

En hausse de seulement 1,3% au deuxième trimestre, contre 1,8% attendu, la croissance du PIB américain a été révisée nettement à la baisse au premier trimestre de 1,9 à 0,4%. De quoi interpeller les autorités politiques et monétaires.

Le gouvernement promet de nouvelles mesures en août et avance les élections législatives au 20 novembre. Moody's menace de baisser la note du pays

De 1,3 % au deuxième trimestre 2011, contre 1,8 % attendu, la croissance du PIB américain a été révisée de 1,9 % à 0,4 % au premier trimestre

Le spread a atteint un niveau record à 22,6 dollars mi-juillet. Mais transférer l'exposition au WTI au profit du Brent serait onéreux pour un gérant

Sous la houlette de Laurent Crosnier, l’équipe britannique du gérant français impose son statut de centre de gestion des produits globaux

L’opérateur boursier a connu vendredi un nouveau «problème technique» qui a entraîné l’interruption du calcul des indices Euronext pendant plus d’une heure et demie. Le calcul des indices Euronext a été interrompu entre 15h24 et 17h08, l’opérateur précisant que leur calcul durant cette période ne serait pas rattrapé.

L’ACP et l’AMF ont indiqué «invite(r) les investisseurs à ne pas donner suite aux sollicitations éventuelles émanant de la société iForex», après que cette société de droit hongrois a vu son agrément suspendu pour six mois à compter du 7 juillet par son autorité locale pour ses services de réception, de transmission ou d’exécution d’ordres et de gestion de portefeuille pour compte de tiers. Des services proposés en France notamment aux particuliers pour intervenir sur le marché des changes.

Le Temps reports that the US authorities have announced that they are filing charges against UBS in connection with its role in the subprime crisis. The Federal Housing Finance Agency (FHFA) accuses the US affiliates of the bank with supplying USD4.5bn in securities backed by poor quality real estate mortgages (subprime) to the para-public organisations Fannie Mae and Freddie Mac between 2005 and 2007.

MF Global, the broker which one year ago launched asset management activities, has recruited a legal adviser for Asia Pacific. Christopher Moore will occupy the newly-created position. He previously served as managing director and special adviser to the CEO of Nomura Asia.

For the first quarter of its 2011-2012 fiscal year, ending on 30 June, the US asset management firm Legg Mason has announced net profits of USD60m, compared with USD69m in the previous quarter, and Usd47.9m in the first quarter of its 2010 fiscal year Compared with the previous quarter, assets under management are down 2%, to USD662.5bn, compared with USD677.6bn as of the end of March. Net redemptions of investments account for USD3.7bn of this decline, and largely affected equities products (-Usd5.8bn). Year on year, assets are up 3% (USD645.4bn as of the end of June 2010).

The Asset Management division of Credit Suisse earned pre-tax profits of CHF202m in second quarter 2011, an increase of CHF180m compared with second quarter 2010, and of Chf30m compared with first quarter 2011. All revenues based on commissions rose 9% compared with second quarter 2010, “despite a 12% decline in management commissions to CHF313m, reflecting the impact of currency conversions and spin-offs and sales of activities which are not part of base activities,” a statement says. Commissions on placements, transactions and other operations increased 30%, largely due to an increase in private equity placement commissions, which was partly offset by a decline in real estate transaction commissions. Performance commissions and incentives were up by CHF57m, due to considerably higher performance commissions for Hedging-Griffo and incentives on private equity gains realised. Earnings from equities investments increased 57%, reflecting primarily higher revenues from investments in single manager hedge funds and diversified strategies. Gains from investments totalled CHF156m, an increase of CHF113m compared with second quarter 2010, including gains both realised and not realised from private equity investments. The Asset Management division posted net subscriptions of CHF4bn, including CHF2.8bn in traditional investments, largely for multi-asset class solutions, and of CHF1.5bn for alternative investments, based on capital inflows to real estate, commodities, and exchange-traded funds (ETF). Compared with second quarter 2010, assets under management have remained stable, as “unfavourable movements related to currencies were mostly offset by inflows of new capital and positive performance of the markets,” Credit Suisse says. The Private Banking division generated a net inflow of CHF11.5bn. Wealth Management Clients has posted inflows from highly diverse sources, two thirds of them international, Credit Suisse notes. Compared with the end of second quarter 2010, assets under management are down 0.7% “while strong inflows of new capital and favourable movements on equities and bond markets were neutralised by unfavourable movements on currencies, largely due to the depreciation of the US dollar and the euro against the Swiss franc,” the statement says.

Banque Sarasin on Thursday, 28 July announced its results for first half. The Basel-based private bank has published net subscriptions of CHF3.9bn, compared with CHF7bn in second quarter 2010, and CHF6.4bn in the equivalent period of last year. Assets under management fell from CHF103.3bn to CHF101.5bn between 31 December 2010 and 30 June 2011. “Geopolitical tensions and tragic events in Japan were a cold bath for the markets, currency rates, and investor behaviour, along with the aggravation of the euro zone crisis, the collapse of the dollar, and concerns about the US budget deficit. The performance of the markets (-CHF1.8bn) and currency effects (-CHF3.9bn) both had a negative impact on the volume of assets managed by the Sarasin group,” a statement said.

Before investing in a new fund, investors would do well to observe the performance of the fund in the first six months of its life. According to a study by Dennehy Weller & Co, cited by Investment Week, a fund which has posted good performance in this period has an 84% chance of maintaining solid performance for the first three years. The opposite is also true: funds whose performance is mediocre in the first six months generally do not manage to reverse the trend in the following months.

Stoxx Limited has launched the Stoxx Global Rare Earth index, which tracks the evolution of companies which earn at least 30% of their revenues from the rare earth mineral mining sector. The index may be used as the basis for ETFs, Stoxx says.

Threadneedle is planning to launch the Threadneedle Global Opportunities Bond fund by the end of the quarter, Investment Week reports. Presently the product, which will be registered in Luxembourg, is in the licensing process. It will be managed by Jim Cielinski, head of fixed income. The fund will aim for absolute returns, and will invest in emerging or developed markets government bonds, investment grade corporate bonds, and high yield, asset backed securities currencies, and derivatives.

Asian Investor reports that the sovereign fund Government of Singapore Investment Corp (GIC) made gains of 3.9% between January and March 2011, compared with 3.8% in 2010. To boost its performance, the fund increased its exposure to Asian equities, particularly China. GIC is currently 27% exposed to Asia, compared with 24% one year ago. North Asia (Greater China and South Korea) represent 12%. Investments in Latin America have doubled year on year, from 2% to 4%. Exposure to the United States has been lowered from 36% to 33%, while exposure to Europe has been reduced from 30% to 28%.

Le fonds souverain Government of Singapore Investment Corp (GIC) a réalisé selon Asian Investor un gain de 3,9 % entre janvier et mars 2011, contre 3,8 % en 2010. Pour donner un coup de fouet à sa performance, le fonds s’est davantage exposé aux marchés émergents asiatiques et particulièrement sur la Chine. GIC est exposé actuellement à 27 % à l’Asie, contre 24 % il y a un an. L’Asie du Nord (Grande Chine et Corée du Sud) représente 12 %. Les investissement en Amérique latine ont doublé sur un an, de 2 % à 4 %. L’exposition aux Etats-Unis a été abaissée de 36 % à 33 %, celle à l’Europe de 30 % à 28 %.

MF Global, le broker qui s’est lancé il y a un an dans la gestion d’actifs, a recruté un conseiller juridique pour l’Asie Pacifique. C’est Christopher Moore qui occupera ce poste nouvellement créé. Il occupait auparavant le poste de managing director et conseiller spécial auprès du CEO de Nomura Asie.

Après la récente promotion de Jean-Baptiste Marchand, l'équipe de Paris de Leonardo, banque d’affaires européenne indépendante, annonce l’arrivée de Pierre Gaulier en tant que managing director. L’intéressé, âgé de 42 ans, a passé plus de 15 années dans les départements Fusions Acquisitions de plusieurs grandes institutions à Paris et à Londres, dont la Société Générale CIB, où il dirigeait les activités monde de Fusions-Acquisitions au sein du secteur Capital Goods pour le compte de la grande clientèle internationale. Pierre Gaulier a commencé sa carrière chez AT Kearney. Il a ensuite travaillé en Fusions-Acquisitions chez Citigroup et ABN AMRO à Londres avant de rejoindre la Société Générale à Paris en 2006.