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Asset Management
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18/01/2012

IOSCO and CPSS publish conclusions on over-the-counter derivatives

The Committee on Payment and Settlement Systems (CPSS) of the Bank for International Settlements (BIS) and the technical committee of the International Organisation of Securities Commissions (IOSCO) on 17 January published their final report on the operation of registries that would centralise and redistribute information about over-the-counter (OTC) derivative instruments. Some questions remain regarding how best to address current data gaps and define authorities’ access to TRs. As requested by the G20, two internationally coordinated working groups will address these questions in the coming year. The FSB will establish an ad hoc group of experts to further consider means of filling current data gaps, while the CPSS and IOSCO will establish a joint group to examine authorities’ access to trade repositories.
18/01/2012

Arnaud Faller becomes chairman of technical management committee at AFG

The French financial management association AFG on 17 January announced that the chief investment officer at CPR AM, Arnaud Faller, has become chairman of the technical management committee at the professional association. He succeeds Bernard Descreux, who is leaving La Banque Postale AM. At the core of AFG’s activities the technical management committee relies on several specialist working groups. The main themes in the past few months have been work on transposing the UCITS IV directive and the MiFID II directive for markets and complex products, responses to consultations by ESMA about ETFs and structured funds (particularly about methods for calculating liabilities for formula funds), response to a European commission consultation on ratings, responses to consultations from the Financial Stability Board on money market funds and ETFs, and the measurement of global risk and risk management in relation to the AMF. THE AFG reporter for the committee is Adina Gurau-Audibert.
18/01/2012

Christian Schricke is appointed deputy CEO of ANSA

The Association nationale des sociétés par actions (ANSA) on 17 January announced the appointment of Christian Schricke as deputy CEO. In this position, he replaces Robert Baconnier, who had served in this position since January 2005, and who is retiring. Baconnier nonetheless remains as chairman of the association until the next meeting of the board of directors on 9 February 2012, when a new chairman will be elected. Schricke, who has been advisor to the chairman of the Société Générale group since September 2009, has been a member of the AMF college since May 2011.
18/01/2012

Amounts paid to CAC 40 shareholders up 15% in 2011

Companies of the CAC 40 index last year distributed EUR44.6bn in the form of dividends and share repurchases, up 15% compared with 2010, according to the newsletter vernimmen.net, Les Echos reports. Total and France Télécom are still at the top of the rankings of the biggest “payers.” Sanofi takes third place. These three giants represent about 30% of the amounts paid last year. A notable phenomenon is that share repurchases were the area that grew most overall, as share prices fell: buybacks (net of sales) totalled EUR5.7bn, nearly triple their level in 2010 (EUR1.95bn). Bouygues, which last year launched a vast share repurchasing programme, is the largest contributor to this total. For their parti, dividends paid last year increased by 6%, to EUR38.49bn, while 2010 results showed a net rebound.
18/01/2012

Markit adds to CDS range

The Markit group, specialised in financial information, on 17 January announced that it was adding to its CDS product range with the publication of a daily report on sensitivity, which will provide clients with information about relationships between CDS prices and other market variables. The new services, Markit CDS Sensitivities, will provide a way to evaluate the sensitivity of a CDS spread to fluctuations in interest rates and credit quality, among others.
18/01/2012

Price of gold may top USD2,000 per ounce in one year

Thomson Reuters GFMS, which yesterday published its 2011 report on gold, is predicting more record peaks this year, Les Echos reports. The price of gold may exceed USD2,000 per ounce later this year or in 2013. In the short term, the institute is more prudent, as after a massive average increase of 28% in 2011, the price of gold may consolidate. It is predicting an average price in first half of USD1,640 per ounce.
18/01/2012
Gestion d'actifs

L'Institut Curie a remis en jeu un FCP dédié de gestion diversifiée en 2011

L’Institut Curie est doté d’un budget annuel de plus de 300 millions d’euros dont 9 % issus de la générosité du public. Le pilotage stratégique du portefeuille de titres est assuré par le trésorier, assisté du comité financier. La gestion des actifs à moyen / long terme a été entièrement déléguée à des prestataires. Seule la gestion de la trésorerie reste internalisée. En juillet 2011, avec l’aide du consultant Amadeis, il a été décidé de remettre en jeu un FCP dédié de gestion diversifiée pour un montant de 15 millions d’euros. A l’issue de l’appel d’offres, la société de gestion Edmond de Rothschild IM a été retenue.
Gestion d'actifs
18/01/2012

La BEI envoie un signal positif au MES

Standard and Poor’s a décidé de ne pas dégrader la Banque européenne d’investissement. Elle juge que la qualité de son portefeuille de prêts est bonne et que son capital reste suffisant. Un bon signe pour le futur Mécanisme européen de stabilité, qui aura une structure similaire.
18/01/2012

Calpers délaisse l’immobilier

Le plus important fonds de pension américain, celui des employés du secteur public californien, a signé selon le quotidien un accord pour la cession d’un portefeuille immobilier pour un montant de 500 à 600 millions de dollars. Il s’agit d’un ensemble de vingt-huit communautés de logements qui est cédé à une association entre le promoteur californien Newland Real Estate et une filiale du numéro un japonais de la construction de logements Sekisui House. Calpers a acquis ces actifs sur une période de cinq ans à partir de 2002 et pourrait selon le quotidien subir une perte à l’occasion de leur cession comprise entre 30 et 50%.
18/01/2012

Morgan Stanley fait ses emplettes à Saint-Pétersbourg

Le quotidien, qui cite des sources proches, croit savoir que la banque américaine est disposée à acquérir pour environ 1,1 milliard de dollars le plus important centre commercial de Saint-Pétersbourg. Cela par le biais du fonds Morgan Stanley Real Estate Investing (MSREI). La transaction, qui devrait être entérinée d’ici quelques semaines, serait la plus importante dans l’immobilier russe pour un actif unique.
18/01/2012

La FDIC propose des stress tests auto-administrés

Le Fonds de garantie américain des dépôts a proposé que les banques détenant plus de 10 milliards de dollars d’actifs conduisent eux-mêmes des tests de résistance chaque année. La FDIC soumettrait ainsi avant mi-novembre trois scénarios économiques auxquels les établissements seraient tenus de se confronter. Ils renverraient alors un rapport en début d’année. Cette proposition, soumise à consultation, fait écho à un dispositif du même type présenté par la Fed l’an dernier.
18/01/2012

L’augmentation des ressources du FMI en discussion

Le conseil d’administration du FMI, qui dispose actuellement d’une capacité de 350 milliards de dollars, a évoqué hier l’augmentation des ressources du fonds, a déclaré hier sa directrice générale Christine Lagarde. Ce matin, le Chancelier de l’Echiquier britannique a déclaré avoir discuté avec son homologue japonais des moyens d’une contribution des deux pays à la crise européenne.
18/01/2012

L’activité manufacturière à un plus haut de 9 mois aux Etats-Unis

La croissance manufacturière dans l’Etat de New York s’est accélérée en janvier, pour atteindre son niveau le plus élevé en neuf mois dans un contexte de progression à la fois des commandes et de l’emploi, a fait savoir la Réserve fédérale de New York. L’indice dit «Empire State» est ressorti à 13,48 contre 8,19 (révisé) en décembre et un consensus le donnant à 11. Il est au plus haut depuis avril 2011.
18/01/2012

Bruxelles ouvre une triple procédure d'infraction contre la Hongrie

La Commission européenne a ouvert hier une triple procédure d’infraction contre la Hongrie pour ses lois sur la banque centrale, le pouvoir judiciaire et l’autorité de contrôle des données. Le collège des commissaires européens a par ailleurs décidé de ramener à un mois - contre deux en temps normal - le temps octroyé à Budapest pour répondre à ces inquiétudes et modifier ces lois. «Nous espérions que les autorités hongroises feraient les changements nécessaires pour se conformer au droit européen. Cela n’ayant pour l’instant pas été le cas, nous avons lancé une procédure contre ces violations», a expliqué hier le président de la CE. Le Premier ministre Viktor Orban doit venir à Bruxelles le 24 janvier pour évoquer ces question, a précisé José Manuel Barroso. Budapest a assuré vouloir répondre à la totalité des inquiétudes de la Commission, sans passer par la case judiciaire.
18/01/2012

Madrid reprend la main sur ses régions

Le gouvernement central espagnol a décidé d’octroyer des lignes de crédit aux 17 régions endettées dans le but de rembourser leurs créances externes et compte allonger de 5 ans la durée de remboursement des 31 milliards d’euros de dette contractée auprès de l’administration centrale. En contrepartie, le gouvernement imposera des sanctions aux régions qui n’auront pas respecté leurs objectifs budgétaires. «Nous sommes tous dans le même bateau » a indiqué Cristobal Montoro, le ministre du budget.
18/01/2012

Les investissements étrangers en Chine ont atteint un record

Les investissements directs étrangers (IDE) en Chine ont progressé de 9,7% en 2011 à 116 milliards de dollars malgré une chute de 12,7% en décembre à 12,24 milliards, selon les données publiées ce matin par le ministère du commerce. Les IDE provenant des Etats-Unis ont plongé de 26,1% à 3 milliards et les IDE européens ont progressé de 3,65% à 6,3 milliards.
18/01/2012

BNP Paribas REIM fusionne deux SCPI

Les associés des SCPI Accès Pierre, Valeur Pierre Union et Valeur Pierre Alliance, d’une part, et Investipierre et Immobilière Privée-France Pierre, d’autre part, gérées par BNP Paribas REIM France, ont approuvé leur fusion. La SCPI fusionnée « Accès Valeur Pierre » devient ainsi l’une des toutes premières SCPI en France en termes de capitalisation avec 133 actifs représentant une valeur de réalisation de l’ordre de 1,3 milliard d’euros.
17/01/2012

Le FESF émet 1,5 milliard de bons à six mois

Le Fonds européen de stabilité financière (FESF) a émis 1,501 milliard d’euros de nouveaux bons à six mois mardi, au lendemain du déclassement du fonds d’urgence de la zone euro par Standard & Poor’s. Selon les données de la Bundesbank, dont les systèmes ont mené à bien l’opération, le rendement moyen est 0,2664% et le taux de couverture 3,1.
17/01/2012

La BCE cherche des alternatives au rachat d'obligations

Le conseil des gouverneurs de la Banque centrale européenne (BCE) nourrit toujours des doutes à l'égard de son programme de rachat d’obligations d’Etat et cherche des mesures alternatives, a déclaré Ewald Nowotny, membre du conseil, cité mardi par le site internet allemand du Wall Street Journal.
17/01/2012

L'Italie émettra environ 450 milliards de dette en 2012

L’Italie devrait augmenter ses émissions de dette à court terme au début de l’année 2012, avant de renouer avec un rythme plus conforme à ses habitudes d’ici la seconde partie de l’année, a déclaré mardi une responsable du Trésor italien. Sur l’ensemble de l’année, le total des émission devrait représenter environ 450 millions d’euros, moins que ce que Rome a émis chaque année entre 2008 et 2010, a ajouté Maria Cannata.
17/01/2012

Martin Schulz élu président du Parlement européen

Le social-démocrate allemand Martin Schulz, qui a été élu mardi président du Parlement européen, a estimé que l'échec du projet européen était désormais un «scénario réaliste». Il succède pour un mandat de deux ans et demi à l’ancien Premier ministre polonais Jerzy Buzek, membre du Parti populaire européen (PPE), en vertu d’un accord entre les deux principales formations de l’hémicycle qui se relaient traditionnellement au perchoir au milieu de la législature.
17/01/2012

Rendements en baisse pour l’adjudication espagnole

L’Espagne a émis mardi pour 4,88 milliards d’euros de bons du Trésor à 12 et 18 mois, passant avec succès son premier test depuis la dégradation de deux crans de la note de sa dette souveraine par S&P. Le Trésor espagnol visait une levée de 4 à 5 milliards d’euros lors de cette adjudication, qui a vu les taux de rendement moyen reculer à , respectivement, 2,049% et 2,399%, contre 4,050% et 4,226% auparavant. De son côté, le Trésor belge a émis mardi pour 2,96 milliards d’euros de bons, le rendement ayant augmenté pour les bons à trois mois mais reculé pour ceux à 12 mois. Par ailleurs, l’institut ZEW a fait état d’une forte amélioration du sentiment des analystes et investisseurs allemands pour le mois de janvier. Il ressort à -21,6 contre -53,8 en décembre. Autre signe de détente dans la zone euro, l'écart de rendement entre obligations italiennes à dix ans et les Bunds de même échéance se resserrait de 18 points de base, à 469 pdb. Le «spread» espagnol se resserrait de son côté de 13 pdb à 333 pdb.
Photo Denis Doyle/Bloomberg
17/01/2012
Fonds

Northern Star lance deux fonds Ucits multi-classes d'actifs

La société de gestion basée à Helsinski Northern Star vient d’annoncer le lancement de deux fonds multi-classes d’actifs conformes au format Ucits. Le Global Dynamic Opportunities 10+ fund investit dans plusieurs classes d’actifs, dont les obligations, les actions et les matières premières. L’autre fonds, Enhanced Fixed Income 5+ fund, utilise une approche dynamique et flexible principalement au sein de l’univers obligataire."Ces nouveaux véhicules ont été conçus pour répondre à la demande croissante de stratégies d’allocation à faible volatilité susceptibles d’assurer des rendements intéressants et de préserver le capital sur la durée d’un cycle», souligne le CEO de Northern star, Tomi Långström.
Fonds

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