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Asset Management
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03/02/2012

Strong net subscriptions at AMG

Affiliated Managers Group (AMG) has reported an increase of USD7.41bn, or 2.3% in its AUM for the 2011 fiscal year, to USD327.46bn as of 31 December. This increase represents only one third of net subscriptions, which totalled USD22.92bn. AMG has seen inflows to mutual funds (USD5.47bn), from institutionals (USD16.45bn), and from high net worth private clients (USD1bn).Net profits increased 16.6%, or USD26.3m, compared with the previous year, to USD164.9m.
03/02/2012

Schroders France hopes to do as well in 2012 as in 2011

Philippe Lecomte, CEO of Schroders France, is satisfied with the results for 2011. “We had a good year in 2011. Net subscriptions totalled EUR500m, 70% of it from institutional investors, who have been particularly interested in emerging markets equities, emerging market fixed income, and high yield credit,” the head of the Paris office says. In Paris, assets under management as of the end of 2011 totalled EUR3.5bn. In 2012, Lecomte is predicting subscriptions “on the same level as in 2011.” For the moment, the year appears to have started well, as “inflows are going well,” Lecomte says. In order to reach its inflow objectives, the CEO of Schroders France would like to launch a sales offensive, particularly in first quarter, for products dedicated to Asian equities such as the Schroder ISF Asian Bond Absolute Return and the Schroder ISF Asian Equity Yield.
03/02/2012

TPG Capital soon to acquire fund administrator GlobeOp

The private equity firm TPG Capital has announced that it has made a formal offer to acquire the fund administrator GlobeOp for a total of about USD800m. GlobeOp found the terms of TPG Capital’s offer “honest and reasonable.” Assets under management at TPG Capital, largely in financial services, total about USD48bn.
03/02/2012

Inès de Dinechin nommé directeur général de Lyxor AM

Société Générale Corporate & Investment Banking a annoncé le 2 février la nomination d’Inès de Dinechin au poste de Directeur Général de Lyxor Asset Management. Elle remplace Laurent Seyer qui quittera prochainement le groupe Société Générale pour poursuivre d’autres opportunités (lire par ailleurs). Cette nomination sera effective à compter de fin mars 2012.Inès de Dinechin a effectué l’essentiel de sa carrière dans les activités de marché, occupant plusieurs postes de responsable marché (ingénierie et vente de produits dérivés) avant d'être nommée responsable mondial des produits structurés de taux, change et crédit. Elle a été nommée Directeur des Ressources Humaines de Société Générale Corporate & Investment Banking en 2009, date à laquelle elle est également devenue membre du Comité Exécutif élargi de SG CIB."Son expérience constitue un véritable atout pour consolider le leadership de Lyxor Asset Management dans ses quatre domaines d’expertise : la gestion alternative, la gestion indicielle & ETF, la gestion quantitative, et la gestion structurée», souligne un communiqué de SG CIB.
03/02/2012

OFI Infravia recruits for investment team

OFI Infravia, an infrastructure sector specialist asset management firm which manages the investment fund InfraVia, with about EUR200m in assets, has announced the recruitment of Bruno Candès as chief investment officer, and Vincent Ménager and Romain Dechelette as account managers. Candès had previously been a founding member and principal chief investment offiver at Fiera Axium Infrastructure. He has also served as director of the infrastructure division of Babcock & Brown for North America, and in the Infrastructure Capital group at the bank ABN Amro, where he was responsible for development and financing of infrastructure projects in the areas of transport, renewable energies, and social infrastructures. Ménager had previously worked at Amber Infrastructure; he joined that firm after serving in the project financing teams at Natixis. Dechelette previously worked at ETDE, the energies and services unit of the Bouygues Construction group, largely in the development of public-private partnership contracts.
03/02/2012

Losses at Blackstone down in 2011

By GAAP accounting standards, the Blackstone Group has seen a net loss of USD269m, compared with USD370m in 2010, both of which take into account net charges related to the group’s IPO and acquisitions.As of the end of December, total assets under management were up 30% compared with the end of 2010 to USD166bn, while fee-earning assets were up 25% to a record USD137bn.
03/02/2012

Pictet France has a good start to 2012

“Our product range has lined up well with current market demand at the start of this year, as investors have largely wanted to take on risk again. That applied to institutional investors and funds of funds in particular,” Hervé Thiard, CEO of the Paris office of Pictet & Cie Europe has told Newsmanagers. This taste for emerging market debt, credit, high yeild and US equity products has resulted in net inflows of about EUR150m, putting assets at about EUR2.7bn. Assets under management totalled EUR2.8bn thirteen months ago (see Newsmanagers of 13 December 2010), but 2011 was a year of transition, with major flows in both directions, while 2010 will go down as an outstanding fiscal year which brought Pictet inflows of a net EUR800m to high-risk assets.
03/02/2012

Four bidders in the running to acquire asset management arm of Deutsche Bank

Fonds Professionell relays reports in dpa/AFX and Bloomberg that only four financially solid asset management firms are still in the running to acquire the asset management unit of Deutsche Bank (excluding DWS Germany, Europe and Asia): they are the Australian firm Macquarie and the US firms JPMorgan, Ameriprise Financial (owner of Columbia and Threadneedle) and State Street. The second round of bidding will conclude at the end of next week.
03/02/2012

SGSS selected as provider by a financial intermediary in Italy

Société Générale Securities Services Italy (SGSS S.p.A.) has been mandated by BSI Wealth & Family SIM S.p.A. to provide custom custody, settlement and clearance services. PSI SIM is a financial intermediary 100% controlled by the firm BSI SA (Generali group), one of the oldest banks specialised in wealth management in Switzerland.
03/02/2012

Taiwan pension fund issues a request for proposals for equity mandates

The Taiwanese pension fund LPF (Labour Pension Fund) has issued a request for proposals for six four-year mandates totalling a cumulative USD1bn, Asian Investor reports. The mandates will be for two portfolios to be at least 70% invested in local equities. Commissions paid to the manager selected have been set at 0.07%, or 0.1% if the manager outperforms the benchmark, the weighted index Taiwan Stock Exchange Corporation (TSEC). The request for proposals will remain open until 20 February.
03/02/2012

Pension funds have unprecedented firepower

2011 has been a record year for pension funds. According to a study of assets in pension funds worldwide published by Towers Watson, institutional pension funds in 13 major markets have seen growth of 4% in their assets in 2011. As of the end of 2011, these funds set a new record, with USD28trn in assets, up from USD26trn in 2010. The United States, Japan and the UK remain the largest pension fund markets, representing 59%, 12% and 19%, respectively, of total assets in pension funds worldwide. Assets in pension funds worldwide have increased by an average of more than 6% per year (in US dollars) since 2001. For allocation of assets in “P7” funds, which include the seven largest pension fund markets, excluding Brazil, Germany, France, Ireland, Hong Kong and South Africa, the proportion of assets invested in bonds fell by 3% of total assets in the past 16 years, from 40% to 37%. The proprtion of equities has fallen by 8% in the same period, to 41%. the majority of this decline took place in 2011 (7%). Allocation to alternative assets, particularly real estate, and to a lesser extent hedge funds, venture capital and commodities, have gained ground. P7 funds have dedicated 5% to 20% to these assets since 1995.
03/02/2012

Sovereign fund assets up 9% in 2011

As of the end of 2011, assets in sovereign wealth funds had increased 8% over twelve months, to a record USD4.8trn. In addition to that, USD7.2trn are held in other sovereign investment vehicles, such as pension reserve funds, development funds, or funds depending on government-owned businesses, while USD8.1trn were held in official currency reserves, the Sovereign Wealth Funds 2012 report from TheCityUK, sponsored by Invesco, reports. The study finds that there are two types of sovereign funds: on the one hand, funds which are supplied from exports of commodities, which represent USD2.7trn, and on the other hand, funds whose capital comes primarily from currency reserves, with USD2.1trn. Direct investments by sovereign funds in 2011 totalled USD60bn, one quarter less than in 2010, and 40% less than their record 2009 level.The document also finds that the United States and the United Kingdomn are the largest destination countries for sovereign fund investments, with 19% and 17% of total investments, respectively, over the past six years. London is also the largest centre for management of these funds, and the place where transactions are cleared.
03/02/2012

FSA presents its last budget

Ahead of the breakup of the British Financial Services Authority into two separate entities in 2013, the Prudential Regulation Authority (PRA) and the Financial Conduct Authority (FCA), the Financial Services Authority (FSA) on 2 February submitted its Annual Funding Requirement (AFR), a 198-page document containing its proposed budget for 2012-2013. The proposed budget is 15.6% larger, at GBP578.4m, with the majority of the increase to be paid by large businesses. The share of the burden to be borne by fund managers would increase by GBP9.1m, or 32.4%, to GBP37.3m, largely due to enforcement activities and costs related to combating market abuses.
03/02/2012
Gestion d'actifs

Agrica Epargne ne regarde pas trop la volatilité des fonds mais plutôt les ratios d'information

Sylvie Terris, Directeur Financier Délégué d’Agrica Epargne dans une table ronde organisée par amLeague et Newsmanagers, le 18 janvier 2012: J’ajoute que nous ne sommes pas trackers pour l’instant, mais on peut se poser la question et essayer de comprendre et bien connaître les spécificités de gestion, les mouvements dans la vie des sociétés de gestion, car les process, les équipes changent. Rien n’est stable. Je viens de rentrer dans cette société de gestion depuis un mois. Il y a tout un passé. C’est une société de gestion qui travaille avec une bonne partie des sociétés de gestion de la place, et affiche de nombreuses spécificités. En étant Agrica Epargne, nous avons pas mal de liens avec Amundi et Groupama. On ne regarde pas trop la volatilité, mais plutôt les ratios d’information. Mais, là aussi, cela bouge beaucoup. Reste que la donnée fondamentale, c’est la performance sur le long terme. La volatilité reste un peu fonction du marché. À partir du moment où on a une allocation stratégique qui est définie, nous acceptons la volatilité.
Gestion d'actifs
03/02/2012

L’indépendance de la BNS remise en cause

Après le départ de son ancien président, Philipp Hildebrand, la banque nationale suisse (BNS) pourrait voir son indépendance menacée par le pouvoir politique du fait de la polémique sur le coût potentiel que pourrait induire la politique de change de la banque centrale, s’est inquiété l’actuel président dans un entretien accordé au quotidien. Thomas Jordan remet ainsi les pendules à l’heure en indiquant que «il ne peut y avoir absolument aucun doute sur la capacité de la BNS de maintenir son taux de change plancher». Et d’ajouter que «nous sommes préparés à acheter des devises étrangères en quantité illimitée si nécessaire».
03/02/2012

Pékin sévit dans la gestion de fortune

Les autorités chinoises pourraient selon le quotidien réclamer une période de détention d’au moins trois mois pour les produits de gestion de fortune dédiés au marché des changes, selon une source proche du sujet. La détention pourrait être d’au moins six mois pour les investissements en produits de taux et de deux ans pour les achats directs d’actions.
Markit 1
03/02/2012

La finance craint la hausse de la TVA

Le secteur financier nie bénéficier d’un cadeau fiscal avec l’allègement des cotisations patronales. Même si les banques sont exemptées de la TVA, leurs fournisseurs pourraient répercuter la hausse. La réforme coûterait 300 millions d’euros aux assurances, selon une estimation du secteur.
03/02/2012

Le subprime fait son retour sur le marché monétaire américain

La proportion de dette utilisée comme titre dans les transactions sur le marché monétaire américain, qui s’était réduit durant la crise financière en 2008, est revenu à ses niveaux d’avant crise, selon le quotidien qui cite une étude réalisée par Fitch. Au moins la moitié de ces paquets de dette serait composé de créances hypothécaires résidentielles, dont du «subprime».
03/02/2012

Accalmie sur le marché des ETF

Citant BlackRock, le quotidien souligne que le volume de transactions sur le marché des fonds indiciels cotés a atteint en janvier des niveaux historiquement bas. De quoi faire peser une menace sur les coûts de transaction pour les investisseurs. L’actif de ces ETF n’a cessé de progresser au cours des dernières années pour atteindre 1.000 milliards de dollars à fin 2011.
03/02/2012

Assya se rapproche de Stelphia AM

Avec le feu vert des actionnaires, le groupe de services financiers a conclu le rachat de Stelphia AM auprès de la Banque Postale AM et OFI AM, actionnaires historiques de la société de gestion. «Compte-tenu de l’image de marque développée ces dix dernières années, Stelphia AM conservera son nom au sein du groupe Assya, compagnie financière», précise le communiqué.
03/02/2012

La Fed se pose en rempart des Etats-Unis

Ben Bernanke s’est livré à un exercice de funambule lors de son intervention hier soir devant le Congrès américain. Malgré des signes d’une amélioration de l’investissement des entreprises américaines, le président de le Réserve fédérale a indiqué que la crise européenne continue de menacer la reprise du pays et que la Fed fera tout pour éviter un effet de contagion. Une porte ouverte vers un QE3. Alors qu’il s’est engagé à maintenir des taux exceptionnellement bas au moins jusqu'à la fin 2014, Ben Bernanke a néanmoins précisé qu’il ne comptait pas sacrifier l’objectif d’une inflation stable à 2% pour relancer l’emploi. Un bras tendu au faucon de la Fed de Dallas, Richard Fisher, qui a réitéré hier concernant un éventuel troisième volet d’assouplissement quantitatif que «personnellement je ne vois pas comment cela pourrait se justifier compte tenu de l’état actuel de l’économie».
03/02/2012

L’Esma lance un service de données de crédit

L’Autorité européenne des marchés a lancé hier le Central Rating Repository (CEREP) qui fournit des informations sur les notations de crédit émises par les quinze agences enregistrées ou certifiées dans l’Union européenne. Cette base de données va permettre aux investisseurs d’évaluer selon divers critères la performance et la fiabilité des notations de crédit à partir d’une plate-forme unique.
03/02/2012

Les actifs des fonds de pension à un niveau record

Selon l’étude publiée par Towers Watson, les actifs des fonds de pension institutionnels des treize marchés principaux ont affiché une croissance de 4 % en 2011, pour atteindre un record de 28 000 milliards de dollars, contre 26 000 milliards en 2010. Les actifs des fonds de pension globaux affichent une croissance moyenne de plus de 6 % par an depuis 2001.
03/02/2012

La réforme de la fiscalité de l’immobilier sur la table

En déplacement dans l’Essonne, Nicolas Sarkozy a estimé que le niveau actuel des droits de mutation était un frein à la mobilité des ménages et indiqué qu’il allait ouvrir en conséquence «le grand chantier de la réforme de la fiscalité sur l’immobilier». Une annonce de nature à tendre un peu plus les relations avec les collectivités locales qui perçoivent ces recettes.

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