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Asset Management
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10/05/2012

Zoe Cruz shuts down her hedge fund

The Morgan Stanley director Zoee Cruz has announced to investors that she will be closing the hedge fund Voras Capital Management, which she launched two years ago, due to disappointing returns and a lack of popularity with investors, the Wall Street Journal reports, citing sources familiar with the matter. Her firm, based in New York, never raised more than USD200m.
10/05/2012

Natixis: Money markets responsible for outflows in first quarter 2012

Natixis yesterday evening presented its results for first quarter 2012, with an increase in revenues for the Savings unit of 8% compared with the corresponding period of last year, to EUR512m. Investments in asset management have also results in revenues up 12% (+9% at constant exchange rates), to EUR411m. These good results were driven by strong performance in the United States, the firm says.Assets under management totalled EUR562bn as of 31 March 2012, compared with EUR544bn as of 31 December 2012. Net inflows were negative by -EUR2.2bn. However, excluding net outflows of EUR6.8bn from money market products, net inflows were positive to the tune of EUR4.6bn.In Europe, assets total EUR312bn, up 2% compared with 31 December 2011. Outflows (-EUR5.1bn) have been concentrated on money market instruments, Natixis notes. Excluding money markets, net inflows were positive to the tune of EUR1.6bn.In the United States, assets totalled EUR327bn, up 8% compared with 31 December 2011. Quarterly net inflows totalled EUR3.2bn, largely driven by Loomis and Harris Associates.In private banking, assets under management have been holding out well at EUR19.5bn, driven by the favourable evolution of the stock markets. Earnings are up 3% compared with first quarter 2011, at EUR26m.
10/05/2012

Allianz and Templeton funds on the Italian market

Franklin Templeton and Allianz Global Invetors have registered one fund each in Italy, Bluerating reports. In the case of Franklin Templeton, the fund is the FTIF Templeton Emerging Markets Balanced, a fund which invests in equities and bonds from emerging markets. Allianz Global Investors, for its part, has registered the Allianz RCM Renminbi Currency fund, which allows investors to benefit from a rising renminbi against the US dollar.
10/05/2012

Pioneer launches bond funds

The Pioneer Fondi Italia range has gained three new bond sub-funds with half-yearly distribution, Bluerating reports. The Pioneer Euro Covernativo Medio Termine invests primarily in bond and money market securities issued by European governments with a duration of over 2 years, while the Pioneer Obbligazionario Corporate America concentrates primarily on US corporate bonds with an investment grade rating. Pioneer Obbligazionario Globale High Yield is composed of bond issued by international businesses and governments with a rating below investment grade. Meanwhile, Pioneer is launching the Pioneer Obbligazionario Sistema Italia, a fund specialised in Italian government and corporate bonds.
10/05/2012

M&G leads asset management firms in first quarter

The M&G group infirst quarter became the top British asset management firm in termsof assets under management, overtaking Perpetual, according to themost recent Pridham report published by Fundscape.Assets under managementat M&G totalled GBP41bn, as the firm continued to benefit fromits expertise in bonds to attract new inflows.M&G has postedgross inflows in first quarter of GBP3.15bn, putting it ahead ofBlackRock, with subscriptions totalling GBP1.87bn. Net inlfows at M&Gtotalled GBP1.38bn, putting it far ahead of Standard LifeInvestments.GroupGross retail sales (£m)M&G3,153.50BlackRock1,876.50Invesco Perpetual1,716.50Fidelity1,235.40Threadneedle1,179.10Standard Life1,146.20BNY Mellon1,131.00Jupiter915.3Schroders839.5HSBC732.Top ten managers by net retail sales in Q1 (£m)GroupNet retail sales (£m) M&G1,386.40Standard Life 483.5Threadneedle472.1BNY Mellon469BlackRock314.2Kames306HSBC273.2Cazenove271.2Investec200.8AXA 196.8
10/05/2012

Olivier Chabrier joins Palatine AM

Olivier Chabrier on Wednesday joined Palatine Asset Management. He will handle commercial relationships with distributors (private banks, funds of funds, family offices) and independent fniancial advisers. Chabrier had previously been at Aviva Investors France, where he was head of external distribution. Previously, he had worked at East Capital.
10/05/2012

Xavier Hovasse (Carmignac Gestion): “We prefer emerging markets in which rate increases are already done”

Xavier Horasse, emerging market equity manager at Carmignac Gestion, says that emerging markets are the most promising markets in the long term. In the short term, he is more prudent about India, which is “rightly” rated BBB, investment grade, he says in Agefi Hebdo.“We are also overweight on equities from countries such as Indonesia, or countries known as “frontier” markets: Colombia, Peru, the Philippines and Saudi Arabia, which have low levels of debt, significant reserves, and robust growth outlooks,” he adds.Carmignac Gestion prefers countries in which the interest rate hike cycle has been completed, such as Brazil, and countries where monetary policy is beginning to loosen again, such as China.
10/05/2012

OFI AM plans to increase exposure to Egypt

OFI Asset Management is planning to increase its investments in Egypt by up to 20%, according to Mena FM. Astrid Fredericksen, manager of the OFI Multiselect Brica Fund, whose assets under management total about EUR70m, says that she hopes to dedicate more cash to Egypt in the near future.The OFI Multiselect Brica fund was originally launched as a traditional BRIC fund, whose perimeter was adapted in November last year to include Africa and the Middle East.“Currently, we are still prudent, as there are presidential elections in Egypt next moth. Currently, we have 15% exposure to Egypt, but we are prepared to increase our allocation, as we are highly interested in opportunities in the country. Consumer spending in particular is an investment opportunity,” Fredericksen explains.
10/05/2012

BNP Paribas halves its bonuses for 2011

BNP Paribas will pay its employees nearly EUR490m in bonuses for 2011, half the amount it paid last year, according to an updated reference document published by the French bank on 7 May. 3,479 emplpoyees at the bank will share EUR488.67m in bonuses, an average of EUR140.465 each. Last year, BNP Paribas paid EUR1bn in bonuses. The finance and investment bank (BFI) gets the largest slice of the pie, with total bonuses of EUR464.5m. The French firm says in its reference document that 2011 bonuses will be paid half in the form of shares in the firm and the other half in cash. As regulations require, two thirds of bonuses will be subject to deferred payments between September 2012 and September 2015.
10/05/2012

Spanish government nationalises Bankia

Bankia, the fourth-largest Spanish bank, which saw heavy losses on its high exposure to the real estate sector, yesterday evening requested nationalisation, according to a statement from the Bank of Spain, Les Echos reports. It is the eighth intervention by the Spanish authorities since the beginning of the financial crisis (after Banco de Valencia, CatalunyaCaixa, and others), but the largest by far: the Madrid-based bank has over EUR300bn in assets, 10 million clients and 400,000 shareholers, and controls 10% of Spanish savings deposits.
10/05/2012

Legg Mason recruits a sales manager in Italy

Legg Mason Global Asset Management has recruited Michele Giarrizzo as sales manager on its Italian team, led by country head Marco Negri, Bluerating reports. He will primarily handle professional investors. Before joining Legg Mason, Giarrizo was distribution client relationship manager at Axa Investment Managers in Italy.
10/05/2012
Gestion d'actifs

La CDC Fonds d'épargne devrait accroître ses investissements en obligations indexées à l'inflation

Le doublement du plafond du Livret A de 15.300 à 30.600 euros proposé par le nouveau président français, pourrait accroître la demande pour les emprunts d’Etat indexés sur l’inflation, rapporte L’Agefi. La rémunération du Livret A étant fonction de l’inflation française, pour se couvrir, les fonds d'épargne qui gèrent la majorité de la collecte au sein de la Caisse des dépôts, ainsi que les banques, ont intérêt à acheter des OATi, la dette indexée sur l’inflation française. Selon une hypothèse prudente de Barclays Capital, dans une note publiée le 4 mai, cette mesure serait à l’origine d’une collecte de 41 milliards d’euros, précise le quotidien. Et pour BarCap, l’OATi 2017 est la mieux placée pour bénéficier du doublement du plafond.
Gestion d'actifs
10/05/2012
Gestion d'actifs

Le FDC du Luxembourg annonce les résultats de son appel d'offres de gestion active actions et obligations

Appel d’offres en vue de l’attribution de plusieurs mandats de gérants de portefeuille pour le compte de la SICAV-FIS du FDC Le Fonds de compensation a lancé en date du 30 septembre 2011 un appel d’offres en vue de l’attribution de plusieurs mandats obligataires et d’actions à gestion active. Suite à la décision d’adjudication par le conseil d’administration du Fonds de compensation lors de sa séance du 25 avril 2012, ledit marché est attribué : pour le lot 1 FDC SICAV Obligations Monde - Actif 3 («hedged»), 2 mandats (1 mandat portant sur un montant indicatif d’actifs d’EUR 375 000 000 et 1 mandat de réserve): Wellington Management International Limited et Natixis Asset Management (mandat de réserve); pour le lot 2 FDC SICAV Actions EMMA - Actif, 3 mandats (2 mandats portant sur un montant indicatif d’actifs d’EUR 112 500 000 chacun et 1 mandat de réserve): Dimensional Fund Advisors Limited, Alliance Bernstein Limited et Baring Asset Management Limited (mandat de réserve); pour le lot 3 FDC SICAV Actions Monde - Actif 3, 2 mandats (1 mandat portant sur un montant indicatif d’actifs d’EUR 400 000 000 et 1 mandat de réserve): ING Investment Management B.V. et Kleinwort Benson Investors Limited (mandat de réserve).
Gestion d'actifs
10/05/2012

Hong Kong envisage d’augmenter les loyers de 10%

Le gouvernement de Hong Kong va étudier la possibilité d’augmenter les loyers des logements publics de 10%, selon le journal qui ne cite pas ses sources. Une étude du gouvernement aurait révélé que les bénéficiaires de logements publics gagnent en moyenne 10% de plus qu’en 2009, ce qui motiverait cette hausse des loyers, selon le journal.
10/05/2012

L'Europe rappelle la Grèce à l'ordre

Le FESF débloquera aujourd’hui comme prévu 5,2 milliards d’euros. Mais la crise politique menace le versement des autres tranches d’aides financières.
10/05/2012

L’AMF sanctionne GSD Gestion

La Commission des sanctions de l’Autorité des marchés financiers a annoncé mercredi avoir infligé une amende de 150.000 euros et un blâme à l’encontre de GSD Gestion pour divers manquements à l’égard des investisseurs, notamment dans la communication d’informations. Les PDG et directeur général délégué de la société, Jacques et Thierry Gauthier, écopent également d’un blâme.
10/05/2012

La valeur de marché brute des dérivés OTC en hausse

Selon un rapport de la Banque des règlements internationaux (BRI), le montant notionnel total des dérivés de gré à gré (OTC) en circulation sur le marché a décliné au deuxième semestre 2011, pour se positionner à 648.000 milliards de dollars. Dans le même temps, la valeur de marché brute, qui mesure le coût de remplacement des contrats existants, a grimpé à 27.000 milliards de dollars. A noter que sur la période concernée, la population des dealers sous revue a augmenté.
10/05/2012

Lisbonne veut s’en tenir à la consolidation budgétaire

«Soyons bien clair, il n’y a pas de croissance économique sans consolidation budgétaire», a déclaré mercredi le Premier ministre portugais Pedro Passos Coelho, à l’issue d’un sommet avec son homologue espagnol, Mariano Rajoy. Ce dernier a estimé que seule une Europe unie pourrait surmonter les difficultés actuelles.
10/05/2012

Fannie Mae épargne les contribuables

Pour la première fois depuis le troisième trimestre de 2008, l’agence américaine de refinancement hypothécaire ne sollicitera pas une aide supplémentaire de la part des contribuables. Fannie Mae a fait état au titre du premier trimestre d’un bénéfice de 2,7 milliards de dollars, contre une perte de 6,5 milliards de dollars sur la période comparable de 2011.
10/05/2012

Le chômage au plus bas en Australie

Le taux de chômage australien a chuté de 5,2% en mars à 4,9% au mois d’avril, son plus faible niveau depuis le mois de décembre 2008, selon les chiffres publiés ce matin par le bureau des statistiques de Sydney. Une baisse surprise puisque le consensus Bloomberg tablait sur une hausse du chômage à 5,3%.
10/05/2012

Le Japon confirme le retour à un excédent de ses comptes courants

Le Japon a enregistré pour le deuxième mois consécutif un excédent de ses comptes courants en mars, à 1.590 milliards de yens (15,4 milliards d’euros) contre 1.430 milliards anticipés par le consensus. Un niveau qui reste qui reste cependant 8,6% moins élevé que celui enregistré un an plus tôt.
10/05/2012

News Corp double son programme de rachat d’actions

Le groupe de média américain a doublé de 5 à 10 milliards de dollars la taille de son programme de rachat d’actions annoncé l’été dernier. Le groupe a indiqué hier avoir passé une charge de 63 millions de dollar, soit 0,02 dollar par action, en raison des coûts liés à l’enquête toujours en cours sur les écoutes téléphoniques illégales pratiquées pendant des années par le tabloïd News of The World. Ce qui porte à 257 millions le total des charges passées à cause de l’enquête. Le groupe a dégagé un résultat net du groupe de 937 millions de dollars, soit 0,38 dollar par action, sur le troisième trimestre de l’exercice 2011-2012 contre 639 millions un an plus tôt. Chase Carey, le directeur général du groupe, a en outre démenti tout projet de scission des activités de publications et n’a pas donné d’orientation précise sur l’avenir de BSkyB. L’action grimpait de 3,5% dans les échanges après Bourse, à 20 dollars.
10/05/2012

Pékin pourrait se montrer plus accueillant avec les hegde funds

La Chine, qui encourageait jusqu’ici l’investissement direct en actions et obligations des investisseurs étrangers dans le cadre de la réforme de son secteur financier, pourrait faire un pas de plus et autoriser les fonds alternatifs à acheter en direct sur ses marchés. Pour l’instant, les hedge funds souhaitant accéder au marché chinois passent par leur courtier qui utilise ses propres quotas QFII pour acheter actions et obligations pour leur compte.

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