Le Fonds estime que l'enveloppe maximale de 100 milliards d'euros attachée aux fonds de sauvetage européens est cohérente avec ses estimations

Le risque d’une baisse à 2.700 points restera élevé tant que l’indice sera sous la barre des 3.300 points

L'aide de l'Europe, assortie de conditions limitées, pourrait atteindre 100 milliards d'euros

Nyse Euronext et Direct Edge redoutent que les réductions de frais de courtage proposées nuisent à la concurrence. Bats est sceptique.

Le soutien de l'Europe, assorti de conditions limitées, pourrait atteindre 100 milliards d'euros

Le déficit commercial américain a diminué en avril de 4,9%, à 50,1 milliards de dollars contre 52,62 milliards en mars, montrent les chiffres publiés par le département du Commerce, sous l’effet d’une contraction des exportations comme des importations après les niveaux records de mars. Les importations de biens et services ont reculé de 1,7% à 233 milliards de dollars, tandis que les exportations se sont contractées de 0,8% à 182,9 milliards.

Les stocks des grossistes américains ont augmenté plus qu’attendu en avril, les stocks de biens durables enregistrant leur plus forte progression depuis près d’un an, montrent les statistiques publiées vendredi par le département du Commerce. Les stocks dans leur ensemble ont augmenté de 0,6% à 483,5 milliards de dollars, après une hausse de 0,3% en mars.

L’Agence France Trésor annonce l’adjudication, le lundi 11 juin, d’un montant global compris entre 6,5 et 7,8 milliards d’euros de bons du Trésor (BTF). Cette opération portera sur 4 à 4,5 milliards d’euros de bons à 13 semaines qui arriveront à échéance le 13 septembre 2012, sur 1,4 à 1,8 milliard d’euros de bons à 24 semaines à échéance du 29 novembre 2012, et sur 1,1 à 1,5 milliard d’euros de bons à 50 semaines à échéance du 30 mai 2013.

Le produit intérieur brut (PIB) de la Grèce s’est contracté de 6,5% au premier trimestre 2012 en rythme annuel, selon les chiffres publiés vendredi par l’institut de statistiques Elstat, sur la base d’estimations non corrigées des valeurs saisonnières. La contraction d’activité est plus importante que l’estimation de -6,2% qui avait été précédemment évalué. Elle suit une contraction de 7,5% au quatrième trimestre 2011.

La Bundesbank a relevé sa prévision de croissance de l'économie allemande pour cette année, disant tabler désormais sur une progression du produit intérieur brut de 1%, contre une hausse de 0,6% précédemment, en expliquant que la demande intérieure devrait compenser le ralentissement des échanges avec les pays en difficulté de la zone euro. La banque centrale juge qu’un chômage faible, des conditions de financement favorables et la bonne tenue de l’activité économique devraient permettre de soutenir la croissance cette année.

L’Autorité des marchés financiers accepte une nouvelle pratique de marché relative aux contrats de liquidité obligataire, à l’image de ce qui existe déjà pour les marchés actions. Cette décision de l’AMF fait suite à une demande présentée par Paris Europlace dans le cadre des travaux qui visaient à identifier les moyens d’apporter davantage de liquidité au marché secondaire des obligations.

Le produit intérieur brut (PIB) du Portugal ne s’est contracté que de 0,1% au cours du premier trimestre 2012, après une baisse de 1,3% lors des trois derniers mois de 2011, selon des chiffres publiés vendredi par l’Institut national de la statistique (INE). L’institut a indiqué déclaré que sur un an, le PIB s'était contracté de 2,2% lors des trois premiers mois de 2012, contre 2,9% au cours du dernier trimestre 2011.

Le déficit commercial de la France s’est légèrement creusé en avril à 5,801 milliards d’euros, un chiffre conforme aux prévisions, après -5,572 (révisé) en mars, selon les données CVS/CJO publiées vendredi par les Douanes. Les exportations en données CVS/CJO sont ressorties à 37,043 milliards d’euros en avril contre 36,391 milliards en mars. Les importations se sont inscrites à 42,844 milliards d’euros après 41,963 milliards un mois plus tôt.

Les importations allemandes ont subi en avril leur plus forte chute depuis deux ans.Ajustées des variations saisonnières, elles ont diminué de 4,8% en avril, montrent les chiffres publiés vendredi par l’Office fédéral de la statistique. Quant aux exportations, elles ont elles aussi reculé, et ce pour la première fois de l’année, enregistrant une baisse de 1,7% contre un repli de 1% attendu, signe que l’Allemagne commence à ressentir à son tour les effets de la crise de la dette en zone euro.

Jeffrey Burch, un ancien co-responsable crédit d’Investec Asset Management et ex-trader de Milliennium Management, a rejoint la division banque privée de Goldman Sachs, a appris Financial News.

Le britannique Standard Life Investments (SLI) a annoncé trois recrutements pour son équipe de distribution à Boston, notamment avec l’embauche de Jack Boyce comme managing director, head of US distribution. Ce dernier travaillera directement avec Colin Clark, director du global client group, et Bill Perry, CEO de Standard Life Investments USA. Il était précédemment à New York comme managing director et co-head of global distribution chez Pinebridge.Les deux autres nouvelles recrues sont John Grubauskas (ex BlackRock) qui rejoint comme senior vice-president, client services, et Deborah Drachman (ex Citadel Asset Management), qui devient vice president, consultants relations.

La société de gestion d’actifs Tobam, dans laquelle Amundi vient de prendre une participation d’un peu plus de 17%, a annoncé le 7 juin le lancement d’un nouveau fonds : l’Anti-Benchmark Pacific ex-Japan Equity Fund (UCITS IV). Le fonds est amorcé par Seven Investment Management.Le fonds Anti-Benchmark Pacific ex-Japan Equity vise à maximiser la diversification en appliquant le processus breveté Anti-Benchmark à l’ensemble de l’univers d’investissement, représenté par l’indice MSCI Pacific ex-Japan.En maximisant la diversification sur la région Pacifique hors-Japon – un univers d’investissement composé de facteurs de risque nombreux et complexes – le fonds cherche à délivrer aux investisseurs la prime de risque réellement disponible sur ce marché. Le fonds vise à surperformer l’indice capipondéré MSCI Pacific ex-Japan de l’ordre de 4 à 6% par an sur un cycle du marché, tout en réduisant significativement la volatilité (environ 30%).Le fonds applique une optimisation directe pour maximiser la diversification au niveau global, en éliminant les biais géographiques, sectoriels et de style qui peuvent être impliqués par une allocation plus traditionnelle comme la capi-pondération. Selon Yves Choueifaty, président de Tobam, « les investisseurs étrangers voient à juste titre l’Australie, la Nouvelle Zélande, Singapour, ou Hong Kong comme des sources de diversification. Cependant, l’indice capi-pondéré régional est fortement biaisé – avec d’importantes concentrations sur un petit nombre de secteurs. En appliquant l’Anti-Benchmark à cet univers d’investissement, Tobam offre à ses clients une exposition qui est à la fois diversifiante et diversifiée. » Principales caractéristiques:Dénomination : TOBAM Anti-Benchmark Pacific ex-Japan Equity FundCode ISIN : FR0011259225Frais de gestion : 1.00%Indice de référence : MSCI Daily TR Net Pacific ex-Japan USDLiquidité : Quotidienne

BNY Mellon annonce la nomination d’E. Todd Briddell au poste de CEO de sa filiale Urdang Capital Management, dédiée à l’investissement immobilier coté et non coté. L’intéressé, jusqu'à présent président et chief investment officer, sera basé à Plymouth . Urdang gère actuellement 7,3 milliards de dollars d’encours.

Marc Favard vient d'être nommé directeur général d’Amilton Asset Management et responsable des gestions du groupe. Le nouveau responsable est resté 21 ans chez Financière Meeschaert où il occupait dernièrement la fonction de président du directoire de Meeschaert Asset Management pour la gestion collective, ainsi que celle de responsable de la gestion privée sous mandat et du conseil boursier à la Financière Meeschaert. Marc Favard était également membre du directoire de Meeschaert Family Office."L’arrivée de Marc Favard répond à l’ambition du groupe Amilton d'être un acteur indépendant reconnu dans la gestion d’actifs en France», a précisé dans un communiqué Ilana Sayag, président directeur général de Amilton Asset Management. «Elle permet à la société de se doter des moyens nécessaires à la mise en œuvre de son plan de développement qui s’appuie à la fois sur une croissance organique maitrisée et sur le rapprochement avec d’autres sociétés de gestion partageant les mêmes valeurs et les mêmes exigences d’excellence au service de nos clients».A la mi-mars, Amilton Asset Management est devenu l’actionnaire majoritaire de Swan Capital Management. La société de gestion spécialisée dans la gestion sous mandat et les fonds actions a pris 58 % du capital de Swan CM, dont l’activité principale est la multigestion dédiée aux clients professionnels, notamment les conseillers en gestion de patrimoine (CGPI). Suite au rapprochement, Amilton AM gère actuellement 400 millions. Le groupe est présent sur le segment de la clientèle privée, des investisseurs institutionnels, des Family Office ainsi que des CGPI.

Les deux sociétés de gestion PIM Gestion France et IT Asset Management qui avaient fusionnée début mars viennent de donner naissance à Fourpoints Investment Managers.La nouvelle structure juridique est détenue par ses dirigeants et salariés. «Fourpoints Investment Managers est dirigée par un comité de direction présidé par Béatrice Philippe - ancienne présidente de PIM Gestion France - et composé de Muriel Faure - ancienne présidente de IT AM -, directeur général en charge du commercial, du marketing et de la communication, Michel Raud, directeur général délégué en charge de la gestion, Benoît Flamant, directeur de la gestion Tech et Jacques B. Vaÿsse, directeur général délégué (directeur administratif et financier, RCCI)», précise un communiqué. Cette gouvernance semble logique dans la mesure où les encours de la nouvelle société de gestion s'élèvent à 750 millions d’euros et que PIM Gestion France représentait en volume d’actifs gérés peu ou prou trois fois plus que IT AM lors de la fusion.Au mois de mars, Béatrice Philippe, présidente de PIM Gestion France et Murielle Faure, présidente de IT AM, avaient insisté sur la philosophie très similaire des deux établissements en matière de gestion - de type actions, valeur de croissance et de conviction - et par la nette complémentarité de la gamme de fonds des sociétés. D’un côté, IT AM était exclusivement investis dans l’univers de la technologie tandis que PIM Gestion France s’intéressait à toutes les industries sauf la technologie. Les clientèles des deux maisons sont également complémentaires puisque IT AM est surtout présente auprès d’investisseurs tels que les banques privées, les conseillers en gestion de patrimoine, tandis que PIM Gestion est surtout connue auprès des multigérants et des institutionnels.

Le Fonds stratégique d’investissement (FSI) a annoncé qu’il soutenait le projet d’augmentation de capital annoncé jeudi 7 juin par le groupe Sequana. Le FSI compte également en devenir «un actionnaire significatif et de long terme».Le groupe qui affiche un chiffre d’affaires de près de 4 milliards d’euros se présente comme un acteur majeur du secteur papetier dans ses deux métiers à travers Antalis, leader européen de la distribution de papiers et de produits d’emballage, et Arjowiggins, leader mondial de la production de papiers techniques et de création, précise un communiqué. Sequana compte environ 11.000 employés dont plus de 3.000 en France et réalise une activité importante à l’international (87% de son chiffre d’affaires).

José Cuervo a été recruté en juillet 2011 par Santander Asset Management et il a constitué depuis lors une équipe de gestion actions latino-américaines dont l’objectif est de servir la clientèle institutionnelle et de remporter des mandats de gestion, rapporte Funds People.La nouvelle équipe vise à combiner les capacités mondiales de Santander AM avec la présence d’analystes sur place. Actuellement, elle compte deux gérants un analyste et un «fonction support» à Madrid ainsi que trois «coordonnateurs» pays, un au Brésil, un au Mexique et un pour les pays andins. Bientôt, ils seront rejoints par un spécialiste produits.L'équipe va gérer de manière indépendante les cinq fonds d’actions latino-américains de Santander AM, dont l’encours représente 283 millions de dollars.Funds People rappelle que l’encours de Santander AM en Amérique latine représente environ 70 milliards d’euros, sur un total de 141,84 milliards.

La boutique basée à Hong Kong Value Partners a lancé une version Ucits de son hedge fund phare Grande Chine, rapporte Citywire. Le fonds Value Partners Absolute Greater China Classic sera géré par les co-directeurs des investissements de la société, Cheah Cheng-Hye et Louis So.

Gérante vedette duInvesco Perpetual Hong Kong & China Fund (175 millions de livres) et du Invesco PRC Equity Fund (896 millions de livres), Samantha Ho a quitté Invesco Hong Kong, rapporte Investment Week.Elle est remplacée par Mike Shiao, le gérant du Invesco Greater China Equity Fund (450 millions de livres), un fonds offshore dont Lorraine Kuo, la co-gérante, va l’assister pour la gestion du fonds Hong-Kong et Chine.Joseph Tang, co-gérant du PRC Equity Fund, prend la responsabilité de ce produit de droit irlandais.

Fortelus, le hedge fund londonien qui a gagné des millions pour les clients en anticipant correctement la chute des cours des banques britanniques en 2008, liquide une partie de son fonds vedette suite à la pression des investisseurs, rapporte le Financial Times. Dans une lettre envoyée jeudi, dont une copie a été lue par le journal, Fortelus indique qu’il va scinder son fonds principal de 1 milliard de dollars dans deux types de parts de classes afin de faire face aux demandes de remboursements.

Lebritannique Sarasin & Partners a annoncé le 7 juin le lancement des fonds de fonds Sarasin Global Equity et Sarasin Global Diversified, des produits qui disposent d’un agrément de commercialisation pour le Royaume-Uni et qui ont le statut d’OEIC non-Ucits retail scheme (NURS). Ils sont gérés par l’associé Sam Jeffries assisté d’Oliver Tucker comme co-gérant, ainsi que de Lucy Empson et David Vickers. Les fonds compteront entre 15 et 25 lignes chacun.Caractéristiques :Dénomination: Sarasin Global Equity Fund of Funds A AccCode Isin: GB00B7CLW252Indice de référence: 50% MSCI All Countries World, 50% MSCI All Countries (GBP Hedged)Commission de gestion: 1,50 %Dénomination: Sarasin Global Diversified Fund of Funds A AccCode Isin: GB00B6114G73Indice de référence: 40% ML Sterling Broad Market Index, 25% MSCI All Countries World LC GBP, 25% MSCI All Countries World Daily (NTR), 10% UK cash LIBOR 3 months TRCommission de gestion: 1,50 %

Pour renforcer ses services d’intermédiation, le suisse Mirabaud a conclu un partenariat commercial avec la société d’analyse indépendante New Street Resarch (NSR), ce qui se traduit par la création de la coentreprise, Mirabaud New Street (MNS), entre Mirabaud Royaume-Uni et la société britannique. NSR emploie 18 analystes et fournit aux investisseurs institutionnels des informations sur les actions et les produits à haut rendement.Grâce à ce partenariat, les clients de Mirabaud pourront se prévaloir d’un produit d’analyse étendu tandis que NSR bénéficiera d’un accès à la plate forme de négoce d’actions de Mirabaud. L’analyse sera commercialisée sous le label MNS. NSR est spécialiste des secteurs des télécommunications et de la santé.

Royal London Asset Management a annoncé le 7 juin la nomination d’Ian Furtado en qualité de business development manager avec effet immédiat. Il sera responsable de la promotion des produits de Royal London auprès de grands clients, gérants, courtiers, banques privées, fonds de fonds et multi-gérants.Ian Furtado travaillait précédemment chez Lion Trust Asset Management.

L'écossais SVM Asset Management a sélectionné State Street Corporation comme fournisseur de toute une gamme de services d’administration de fonds pour des encours de 750 millions de dollars. En fait, le gestionnaire d’Edimbourg confie à State Street la conservation mondiale, la comptabilité des investissements ainsi que les services d’administration et de dépositaire pour toutes ses activités au Royaume-Uni.Pour sa part, International Financial Data Services (IFDS), une coentreprise à 50/50 de State Street et DST Systems, a été sélectionnée par SVM pour lui fournir des solutions d’archivage (record keeping) et d’agent de transfert, parallèlement à centre d’appels pour les investisseurs et les conseillers, pour la gamme britannique de fonds ouverts et fermés.

The new China Fund Association (CFA), which includes managers of funds in China (see Newsmanagers of 6 June), has elected Sun Jie, former director of fund supervision at the China Securities Regulatory Commission (CSRC) as its president. Its three vice presidents will be Fan Yonghong (former CEO of China AMC), Han Kang (deputy head of the CSRC office in Shanghai), and Cao Dianyi (former head of the CSRC office in Heilongjiang). Z-Ben Advisors states that the CFA already has over 100 members, but that for the moment, it excludes private equity funds, financial advisers and hedge funds operating via trust platforms.