The Eurekahedge index gained 1% in December, bringing its performance for the year as a whole to 5.63%. The MSCI World index in December gained 2.28%, and for the year as a whole shows gains of 13.75%. The largest gains were for funds dedicated to emerging markets, with gains of 11.2% for Latin America funds, and for distressed debt funds (12.2%), followed by hedge funds specialised in fixed income and relative value strategies, which also posted double-digit returns. Hedge fund assets last year increased by USD75bn, to USD1.78trn as of the end of the year. Net inflows totalled only USD19bn. New hedge fund creations last year slowed to 959, at a time when there were 860 closures, a level not seen since the outbreak of the financial crisis.

The Geneva-based consulting firm Blue Lakes Advisors has signed a representation agreement with Paradigm Capital, a Canadian investment company specialised in Canadian capital markets, Agefi Switzerland reports. The agreement was accepted in mid-January by the Ontario Securities Commission, the Canadian supervisory authority. Blue Lakes will distribute research by Paradigm, which has a solid reputation in the natural resources sector in particular, to its institutional clients.

The Royal Bank of Canada, one of the 15 largest banks in the world and the fifth-largest in North America by market capitalisation, has joind the Swiss Structured Products Association (ASPS), Agefi Switzerland reports. The head of the structured products division for Switzerland, Stefan Hascoet, welcomes the new membership: “Switzerland is the largest market for structured products in Europe. Our membership in the ASPS is a sign of our commitment and reinforces our reputation as an established provider of structured products on this market.”

Selon nos informations, la Fondation de France a sélectionné 4 OPCVM ouverts en remplacement d’un mandat de gestion sur les actions euro avec l’aide de son consultant habituel, à savoir Amadeis. La Fondation de France a investi 38 millions d’euros dans des fonds gérés par les 4 sociétés de gestion suivantes : Financière de l’Echiquier Banque du Luxembourg Comgest Montpensier Finance

CVC Capital Partners a annoncé hier avoir fait une offre de rachat à Bain Capital et Clessidra sur Cerved Group, valorisant la société d’informations financières italienne à 1,13 milliard d’euros. CVC prévoit d’investir 350 millions d’euros pour développer à l’international les activités de Cerved, jusqu’ici circonscrites au marché italien.

Le compromis signé hier ne règle pas la question du déficit budgétaire et du relèvement du plafond de la dette

Selon Dealogic, les prêts syndiqués en dollars octroyés aux entreprises européennes se sont chiffrés à 29,7 milliards en 2012 en hausse de 60%

Bercy assure que le manque à gagner sera de 500 millions d'euros pour l'année 2013. Il ne renonce pas à la taxe à 75% sur les hauts revenus

Le compromis signé hier ne règle pas la question du déficit budgétaire et du relèvement du plafond de la dette

La hausse des prix à la consommation en Allemagne s’est légèrement accélérée à un rythme annuel de 2,1% en décembre, après 1,9% en novembre. L’Etat allemand et la Bundesbank ont toutes les deux laissé entendre qu’ils accepteraient une hausse des prix tant que l’inflation au niveau européen demeurait contrôlée. Elle devrait baisser à 2,1% en décembre après 2,2% en novembre.

Les prix des logements neufs en Espagne ont subi en 2012 leur cinquième année consécutive de baisse, de 6,9% sur un an, pour retomber à leurs plus bas niveaux depuis début 2003, selon une enquête publiée par la Sociedad de Tasacion. La baisse atteint en moyenne 33,5% depuis 2007, et devrait se poursuivre cette année, selon l’association immobilière. De quoi gonfler les créances douteuses des banques transférées vers la «bad bank».

La Réserve fédérale américaine a annoncé hier soir que le compte-rendu (les minutes) de son dernier comité de politique monétaire (FOMC) sera publié aujourd’hui au lieu d’hier, sans pour autant donner de justification à ce report inhabituel. Les minutes du FOMC des 11 et 12 décembre derniers seront ainsi publiées ce soir à 19h00 GMT.

La banque centrale du pays n’aurait envisagé aucun mouvement de ses taux directeurs à sa dernière réunion de décembre sur fond de croissance solide et de hausse des prix sous contrôle, selon ses minutes publiées hier. L’autorité monétaire maintient ses taux à 5% depuis un an.

L’année 2013 sera «dure» mais «meilleure», a estimé le ministre grec des Finances, Yannis Stournaras lors d’un entretien accordé hier à la radio Alpha. Il a espéré qu'à la fin de l’année, la Grèce allait passer à un taux de croissance mais que cela ne sera pas suffisant «pour transformer 2013 en une année de croissance». Le pays prévoit une sixième année consécutive de récession, avec un PIB en recul de 4,5%, après une chute de 6,5% attendue pour 2012.

L’indice ISM manufacturier a progressé de 1,2 point au mois de décembre pour s'établir au-dessus du seuil de contraction de l’activité, à 50,7 points contre 50,5 anticipés par le consensus. L’association professionnelle ISM précise néanmoins que «de nombreuses réponses» témoignent d’une incertitude relative à l'évolution de la réglementation et des impôts aux Etats-Unis ainsi qu'à celle de l'économie mondiale en 2013.

L’Allemagne a émis hier 4,148 milliards d’euros d’obligations à 2 ans (Schatz) à un rendement moyen de 0,01% contre -0,01% au mois de décembre. Un taux certes positif pour la première fois depuis octobre 2012, mais qui reste proche de zéro. Dans le même temps, la France a émis 6,98 milliards d’euros de bons du Trésor hier à un taux moyen de -0,015% sur sa tranche à 12 semaines, de -0,003% sur sa tranche à 23 semaines, et de 0,022% sur sa tranche à 49 semaines. Des taux en légère hausse. Les Pays-Bas, notés AAA chez les trois agences de notation, a fixé le coupon de son émission de 3,5 milliards d’euros à 3 ans prévue la semaine prochaine, à 0%. Les rendements des pays périphériques ont profité de l’accord sur le «fiscal cliff» aux Etats-Unis pour se détendre à 5,036% pour le 10 ans espagnol (contre 5,265% lundi), à 4,275% pour 10 ans italien (4,497% lundi), et 6,586% pour le 10 ans portugais (7,001% lundi).

La production pétrolière russe a augmenté d’environ 1% en 2012 à une moyenne annuelle record de 10,37 millions de barils par jour, après 10,27 millions en 2011, selon le ministère de l’Energie. En décembre, la production a atteint 10,48 millions de barils par jour, un nouveau record depuis la fin de l'ère soviétique. Le rachat de TNK-BP par Rosneft devrait lui permettre de doubler sa production en 2013.

Le ministre des Transports Frédéric Cuvillier présentera aujourd’hui en conseil des ministres un projet de loi de mise en œuvre simplifiée de l'écotaxe sur les poids lourds, une des décisions phares du Grenelle de l’environnement de 2008-2009. Selon le ministère des Transports, la taxe, prévue pour entrer en vigueur à la mi-2013, pourrait rapporter jusqu'à 1,5 milliard d’euros en année pleine, l’objectif étant d’inciter les chargeurs à privilégier des moyens de transport plus respectueux de l’environnement que la route, comme le rail, les canaux ou les liaisons maritimes. L’essentiel de cette somme sera reversée à l’Agence de financement des infrastructures de transport de France (AFITF) et une partie aux collectivités locales. Mais elle servira également à rémunérer l’opérateur du système de perception et de contrôle de cette écotaxe, un consortium dirigé par l’italien Autostrade.

Le Brésil a enregistré un excédent de sa balance commerciale de 19,4 milliards de dollars en 2012, le plus faible des dix dernières années et en retrait de 34,8% par rapport à 2011. Les exportations brésiliennes ont chuté l’an dernier de 5,3% par rapport à 2011, à 242,5 milliards de dollars tandis que les importations ont reculé de 1,4%, à 223,1 milliards, a précisé le ministère de l’Industrie et du Commerce.

Selon le Financial Times qui cite une étude Fitch, les fonds monétaires américains auraient augmenté leur exposition aux banques européennes de 8% en un mois à la fin du mois de novembre dernier, soit le cinquième mois consécutif de hausse. L’exposition aux banques allemandes s’est envolée de 26%, et celle aux établissements français de 6%.

Le pays, qui est le plus gros importateur mondial d’or, envisagerait d’augmenter les taxes pesant sur les importations du métal jaune afin d’enrayer son déficit des comptes courants, selon le ministre des finances, Palaniappan Chidambaram. «Le projet est actuellement à l’étude par le gouvernement» a-t-il précisé. Il prévoit une chute des importations de 20 à 25% en 2013.

The private equity group Blackstone appears to have decided to maintain its investments in SAC Capital Advisors, despite an investigation for insider trading, the news agency Reuters reports. The asset management unit of Blackstone, which has invested about USD550m in SAC Capital, has thus far shown no willingness to refund money invested in a hedge fund whose assets under management total about USD14bn. Blackstone has held several talks with heads at SAC Capital concerning the ongoing investigation, and the private equity investor has also consulted its own investors, including pension funds, foundations and high net worth private investors.

Dexia will create a reduced board of directors, as the bank had recently announced at an extraordinary general shareholders’ meeting. The new board of directors, with effect from 31 December, will shrink from 16 to 9 members, 5 Belgiand and 4 French, according to a statement released on the evening of 27 December. The deputy director is the Belgian Kael de Boeck and the chairman of the board of directors is the Frenchman Robert de Metz. The number of independent administrators remains three. The board of directors of Dexia has confirmed the resignations of Gilles Benoist, Brigitte Chanoine, Christian Giacomotto, Antoine Gosset-Grainville, Bernard Herman, Catherine Koop, Oilvier Mareuse, Claude Piret, Bernard Thiry and Marc Tinant from their positions as directors. The six remaining directors will be assisted by the Belgians Paul Bodart and Alexandre de Geest, and the Frenchman Hervé de Villeroché, who join the board. The general shareholders’ meeting of Dexia has yet to approve their final appointments. Bodart works at the Bank of New York Mellon, while De Geest is director at SPF Finance, and de Villeroché is an attaché to the office of the general director of the treasury at the French ministry of economic affairs. On 14 December, Bert Bronselaer was appointed to the board. He is chairman of Royal Park Investments, the vehicle which contains structured credit for Fortis Bank. From 31 December 2012, pending approval for a capital increase, the board of directors at Dexia SA will consist of the following members: - Robert de Metz, chairman, independent director, - Karel De Boeck, deputy director, - Paul Bodart, independent director, - Olivier Bourges, non-executive director, - Bart Bronselaer, independent director, - Alexandre De Geest, non-executive director, - Philippe Rucheton, executive director, - Koen Van Loo, non-executive director, and - Hervé de Villeroché, non-executie director.

The announcement was made in the Lettre de l’Assurance a week ago, and the news is now official: Philippe Maso y Guell Rivet has resigned from his position as CEO of Aviva France, effective immediately, a statement from the group says. Nicolas Schimel, currently chairman and CEO of the affiliate UFF, a wealth management advising bank, and a member of the executive and strategic board at Aviva France, will succeed him. He had already served as temporary CEO of Aviva France from November 2010 to July 2011. Rivet joined Aviva in July 2011, after serving as CEO of AXA Insurance UK from 2008 to 2011.

US investors have lost out on nearly USD200bn in stock market gains due to their resistance to the market in the past four years. Assets in mutual funds, ETFs and closed funds increased by about 85%, to USD5.6trn since the beginning of the rising market cycle in March 2009, while the S&P 500 in the same period gained 94%, according to statistics from Bloomberg and Morningstar. The proportion of equity funds dedicated to retirement fell by 0.5 percentage points, compared with an average increase of 8.2 percentage points in all rising market phases since 1990. In other words, investors are continuing to avoid stock markets, even though indicators of an economic recovery are piling up. At slightly over 1,430 a few days ago, the S&P 500 has gained 14% since the beginning of the year, up from a low of 676.53 on 9 March, 2009.

At a time when BNP Paribas had been dominating the national rankings of advising banks for merger and acqusition (M&A) operations established by Agefi, Rothschild is taking advantage of a free-fall on the market to take the lead. Due to lengthening delays in completing deals, the rankings of completed operations were strong in 2011. In 2012, there were few major transactions in France. Investment brought only USD113bn in transactions, compared with over USD190bn in 2011, and EUR100bn in 2010. After Rothschild and BNP Paribas, and also in the lead for commissions in rankings by the US firm Freeman Consulting, Lazard takes third place with some lead over the next three players, Morgan Stanley, SG CIB and Barclays.

The largest German regional bank, LBBW, on 27 December filed a lawsuit in a United States court against its compatriot Deutsche Bank, claiming fraud in the sale of mortgage-backed securities ahead of the financial crisis in 2008. The lawsuit relates to investments in mortgage-backed securities (MBS) totalling USD173m, the weekly newspaper Der Spiegel reports on its website. LBBW accuses Deutsche Bank of making false statements in the sales documents for the products concerned. Deutsche Bank is already facing numerous lawsuits in the United States, and its role in the sub-prime crisis is considered dubious by the US Senate, which was severely critical of it and Goldman Sachs an a report released in April 2011. The German bank is also one of 17 financial institutions against which the US authorities announced lawsuits in September 2011, in an effort to make them compensate the heavy losses experienced in 2008 by two US real estate lending giants, Fannie Mae and Freddie Mac, which were bailed out at great expense to the country. The US government accuses the banks of providing misleading information about the quality of their mortgage-backed securities.

The Basel Committee on 28 December released an informational guide in the form of frequently asked questions about regulations concerning counterparty risks, and the regulatory framework for exposure of banks to central counterparties (CCP). In order to promote consistent application of the new requirements, the Committee will periodically release frequently-asked questions and publish answers with the necessary technical specificity and appropriate interpretations.

Agefi reports, citing the Sunday Times, that RBS has told its traders that they will see an overall reduction in their bonuses, in order to compensate for a fine the firm will be required to pay for manipulations of the Libor interest rate. The bank may agree to pay GBP350m (EUR430m) to settle lawsuits against it.

Property companies and investment managers are preparing to fight a proposal by the Financial Services Authority which would prevent them from marketing real estate investment trusts to retail investors, the Financial Times reports. This summer, the regulator announced that it would block sales of exotic investments by independent financial advisers to ordinary investors. But the FSA’s definition of “unregulated collective investment schemes” may include REITs.