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Asset Management
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05/03/2013

SSgA nomme Maria Dwyer en tant que chief risk officer

State Street Global Advisers a annoncé le 4 mars la nomination avec effet immédiat de Maria Dwyer en qualité de chief risk officer.Maria Dwyer travaillait précédemment en tant que chief regulatory officer chez MFS Investment Management.
05/03/2013

Hess changes strategy under pressure from Elliott Management

P { margin-bottom: 0.08in; } The Wall Street Journal reports that as John Hess is saying that his activist alternative asset management firm has missed the train, Hess Corp is in the process of changing tracks though, after Elliott management sent the CEO a message asking him to restructure the firm. There will be a reshuffle on the board of directors, which will affect six of its 14 seats, and sales of assets to increase dividends, along with a USD4bn equity repurchase programme, equivalent to 18% of the market capitalisation of Hess.However, John Hess does not accept Elliott’s primary demand, which is to break up the group into a Bakken company and an international oil firm whose survival may be at risk. This may spell the end for Hess, a difficult scenario to accept for a CEO whose company is named after him.
05/03/2013

Principal Global Investors acquires 55% of Liongate Capital Management

Principal Global Investors, a global asset manager and a member of the Principal Financial Group, on March 4 announced an agreement to acquire a 55 percent stake in Liongate Capital Management, an alternative investment boutique based in London and New York focused on managing portfolios of hedge funds. Founded in 2003, Liongate has approximately USD2.1 billion in assets under management across a range of commingled funds and dedicated client portfolios. Its client base includes many of the world’s leading pension funds, insurance companies and sovereign wealth funds.The Liongate partners will retain a 45 percent share and will manage Liongate within their current roles.
05/03/2013

IOSCO publishes principles on management of mutual fund liquidity risks

The International Organization of Securities Commissions published on March 4 the final report on Principles of Liquidity Risk Management for Collective Investment Schemes, which contains a set of principles against which both the industry and regulators can assess the quality of regulation and industry practices concerning liquidity risk management for collective investment schemes (CIS).Since the outbreak of the global financial crisis, the issue of liquidity has been a major concern for regulators. However, the discussions on regulatory reform have tended to focus more on the importance of liquidity in the banking sector than in other sectors. These principles have been designed to address the specificities of liquidity risk management in the context of the operation of a CIS.To deal with the exceptional circumstances where a liquidity problem may lead a CIS to temporarily suspend all investor redemptions, IOSCO has published, in January 2012, a report on Principles on Suspensions of Redemptions in Collective Investment Schemes.
05/03/2013

Baillie Gifford closes a fund to new investors

P { margin-bottom: 0.08in; } Baillie Gifford has decided to close its Diversified Growth fund to new investors, in order to preserve the performance of the fund, following a rise in inflows in the past twelve months, Investment Week reports. Assets in the fund, managed by Patrick Edwardson and Mike Brooks, are flirting with the GBP3bn barrier, while they had totalled less than GBP900m one year ago. The fund has earned returns of nearly 26% over a three-year period.
05/03/2013

Swedish investors prefer Swedish equity funds

P { margin-bottom: 0.08in; } Swedish equity funds are the most popular equity funds with Swedish investors, even though Sweden represents only a small part of the global economy, the Swedish newspaper Dagens Industri reports on its website. About SEK327bn have been invested in Swedish equity funds, equivalent to 29% of total assets in equity funds. This is also the largest category of funds.
05/03/2013

LGT nabs team of advisers from Sal. Oppenheim

P { margin-bottom: 0.08in; } The Liechtenstein bank LGT is reported to have recruited a team of 15 client advisers from Sal. Oppenheim in Zurich, which is owned by Deutsche Bank. Advisors may account for up to half of the CHF7bn which Sal. Oppenheim Switzerland has under management, according to the website Paradeplatz. The arrival of the advisers at the Liechtenstein bank is connected with the transfer of Hanspeter Oes, who in April last year moved from his positoin as chief financial officer at Sal. Oppenheim to LGT Bank (Switzerland). For Deutsche Bank, which took over Sal. Oppenheim in 2010, the loss of the adviers represents a serious setback, according to the website. The German firm iN December completed its integration of Sal. Oppenheim Switzerland into the Swiss affiliate of Deutsche Bank. A bonus programme was then offered to client advisers at Sal. Oppenheim in order to retain them. It wasn’t enough for some, and Deutsche Bank is expected to confirm the departure of seven of them. Inside Paradeplatz cites a Zurich source as saying that the Liechtenstein bank guaranteed the Sal. Oppeheim client adviers high salaries and a set first bonus. The annual salary is said to be CHF250,000, and the bonus is expected to be an equivalent sum. Assets under managemet at the LGT group in mid-2012 totalled CHF94.7bn.
05/03/2013

FSA to impose fines for payments by asset management firms for access to CEOs

P { margin-bottom: 0.08in; } The Financial Services Authority is preparing to crack down on asset management firms which use investors’ money to pay for access to corporate CEOs, the Financial Times reports in its UK edition. Ed Harley, head of supervision for asset management at the FSA, has said that fines of up to several million pounds are possible. The comments come after the Financial Times wrote in an article on Monday that asset management firms were paying their brokers as much as GBP20,000 per hour to meet the CEOs of their client businesses.
05/03/2013

Barings hires Sophie Dupré from Schroders

P { margin-bottom: 0.08in; } Sophie Dupré, head of investment risk framework for the past three years at Schroders, has been recruited by Baring Asset Management to the newly-created position of head of organisational risk in London. The appointment is effective immediately. Dupré will report to Chris Biggins, head of organisational risk & compliance. Before Schroders, her employers were Citigroup, BNP and Société Générale.
05/03/2013

Standard Life Investments recruits for EMD team

Kieran Curtis joins Standard Life Investments as investment director for EMD having previously held the role of director, head of local currency emerging market bonds at Aviva Investors since 2005.He will report to Richard House, head of EMD at Standard Life Investments, and will be responsible for research and development into emerging market local currency debt. Kieran Curtis’ appointment will further bolster the existing 26 strong fixed income team, who currently manage in excess of GBP72bn as of September 30 2012. The EMD team has grown to four members.
05/03/2013

Bill O'Neill joins UBS

P { margin-bottom: 0.08in; } Bill O’Neill has left Merrill Lynch Global Wealth and Investment Management to join UBS, Investment Week reports. O’Neill, most recently chief investment officer for the EMEA region at Merrill Lynch, has joined UBS as managing director in charge of the chief investment office of wealth management research UK.
05/03/2013

Pre-tax profits at HSBC private bank up 4.9%

P { margin-bottom: 0.08in; } The private bank of the HSBC group in 2012 earned pre-tax profits of USD1.91bn, up 4.9% compared with the previous year, according to statistics released on 4 March. The group has also reported net profits down 17% to USD13.5bn, as pre-tax profits are down 6% to USD20.6bn. Results were affected largely by a loss of USD5.2bn for the bank on the value of its own debt. HSBC has also had to make provisions for abusive sales practices in the United Kingdom.
05/03/2013

OFI prend 10% de BlueOrchard

Le groupe de gestion OFI a pris, à travers sa holding historique Ofivalmo Partenaires, une participation minoritaire de 10 % dans la société de gestion suisse BlueOrchard Finance afin de renforcer son expertise dans les investissements socialement responsables (ISR). Suite à l’acquisition de cette part minoritaire dans BlueOrchard Finance, Ofivalmo Partenaires sera représenté au conseil d’administration de la société genevoise, dont les encours s'élèvent à 620 millions de dollars (476 millions d’euros).
05/03/2013

PAI Partners investit dans ADB

Le groupe de private equity a fait l’acquisition d’ADB, le leader mondial du balisage aéroportuaire, auprès de Montagu Private Equity. Les termes de la transaction n’ont pas été révélés. Racheté en 2009 par Montagu à Siemens, ADB réalise un chiffre d’affaires annuel de 160 millions d’euros, dont 45% dans les pays émergents.
05/03/2013

Deux filiales d’Ameriprise sanctionnées

La Financial Industry Regulatory Authority (Finra) a infligé une amende civile de 750.000 dollars à deux filiales d’Ameriprise Financial pour ne pas avoir mis en place de systèmes adéquats pour superviser des transferts de fonds. L’affaire est liée au détournement par un courtier de fonds appartenant à la clientèle.
05/03/2013

Déficit : la France confiante pour passer sous les 3% en 2014

«Nous devons être intelligents et trouver un équilibre entre consolidation budgétaire et croissance. La France peut ramener son déficit budgétaire en deçà de 3% en 2014», a déclaré le ministre de l’Economie et des Finances Pierre Moscovici, à l’issue de la réunion de l’Eurogroupe. La Commission européenne prévoit que le déficit budgétaire de la France représentera 3,7% du PIB cette année.
05/03/2013

KKR lorgne Gardner Denver

KKR s’apprête selon Reuters à racheter le constructeur de machines industrielles. Un accord pourrait être dévoilé au cours des prochains jours. KKR a proposé de verser 75 dollars par action, soit un total de 3,6 milliards, le titre clôturant hier à 73,62 dollars. Gardner Denver s’est mis en vente fin 2012 sous la pression de son actionnaire à hauteur de 5% ValueAct Capital.
05/03/2013

Net rebond de la collecte d'assurance-vie en janvier

Les assureurs français ont enregistré en janvier un net rebond de la collecte en assurance-vie après une année 2012 marquée par des flux négatifs. D’après les estimations de la FFSA et du Gema, la collecte nette de l’assurance-vie ressort à 3,8 milliards d’euros au mois de janvier contre une décollecte de 1,1 milliard d’euros un an plus tôt.
05/03/2013

Les actionnaires chinois de long terme attendent une récompense

Le président de la Bourse de Shenzhen, Chen Dongzheng, confie au quotidien son souhait de voir les autorités chinoises accorder un régime fiscal attractif aux actionnaires de long terme. Le dirigeant assure également que le marché obligataire reste un point faible des marchés en Chine et mérite d’être développé.
05/03/2013

Les fraudeurs financiers n’ont pas peur

La peur du gendarme n’est pas effective dans la finance, à en croire David Wright, le secrétaire général de l’OICV (Organisation internationale des commissions de valeurs, regroupant les régulateurs boursiers), cité par le quotidien. «Les sanctions sont beaucoup trop faibles, elles ne suffisent pas à démotiver les fraudeurs», assure-t-il. A ses yeux, «Il faut des sanctions beaucoup plus élevées et il faut des sanctions pénales pour les fautifs. Dans le cas du Libor, si les traders avaient su qu’ils risquaient des années de prison en manipulant les taux, ils n’auraient peut-être pas agi ainsi». «Il reste beaucoup à faire», concède David Wright.
05/03/2013
Gestion d'actifs

EPS mène actuellement deux projets de diversification dans l'immobilier

Eric Le Lay, Directeur général d'Écureuil Protection Sociale (EPS) à la rédaction de www.institinvest.com : Au total, le portefeuille d’EPS s'élève à 6,7 milliards d’euros d’encours dont 100 millions d’euros pour le compte de BPCE MUTUELLE et le reste pour celui de l’institution de prévoyance. « Nous avons actuellement deux projets de diversification dans l’immobilier : dans des OPCI et dans des fonds investis en dettes immobilières, précise Michel Gerbod, directeur financier. Etant donné qu’il ne s’agit pas d’actifs liquides, nous devons préalablement mettre en place des critères de sélection renforcés. Pour cela, nous menons actuellement une réflexion pour se doter de compétences en interne ». Mais parler de diversification amène à rappeler l’essentiel. Le portefeuille de la mutuelle comprend environ 51% d’investissements monétaires, 35% d’obligations, 7% d’actions et 7% de gestion diversifiée (obligations convertibles, fonds de performance absolue, etc).
Gestion d'actifs
05/03/2013
Gestion d'actifs

La Caisse de dépôt et placement du Québec devrait davantage s'intéresser au marché des CMBS

Ivanhoé Cambridge, filiale immobilière de la Caisse de dépôt et placement du Québec (22,2 milliards d’euros d’actifs sous gestion), annonce qu’elle s’intéresse de plus près le marché des CMBS (commercial mortgage-backed securities), titres adossés à des prêts hypothécaires commerciaux, suite à son acquisition de l’immeuble Woolgate Exchange situé à Londres. Cet immeuble de bureaux, situé dans le quartier des affaires, est acheté en partenariat avec le fonds privé TPG pour 400 M$. Ainsi, l’acquisition s’est faite via la mise en place d’un CMBS intégré comme part de la joint-venture créée par les deux partenaires. L’immeuble compte 33 000 mètres carrés de surfaces. Ivanhoé Cambridge indique avoir investi plus de 650 M$ à Londres depuis un an. Elle compte y ouvrir un bureau. L'édifice Woolgate est actuellement loué à 100% à Portigon AG, avec des sous-locataires tels qu’Investec Asset Management, Sidley Austin et University of Chicago. « Woolgate Exchange est au nombre des actifs d’exception qu’offre le marché de Londres et dont la valeur peut être optimisée grâce à l’expertise combinée de TPG et de nos équipes », affirme Daniel Fournier, président du conseil d’Ivanhoé Cambridge. « Cet investissement s’inscrit parfaitement dans le cadre de notre positionnement stratégique à Londres, ajoute-t-il. Nous sommes convaincus qu’il permettra de générer de bons rendements pour nos déposants. » Ivanhoé Cambridge gère 30 G$ d’actifs dans une vingtaine de pays.
Gestion d'actifs
04/03/2013

L’Espagne lancera jeudi une adjudication

Le Trésor espagnol compte émettre entre 4 et 5 milliards d’euros de dette lors d’une triple adjudication jeudi, portant sur des maturités de deux ans, cinq ans et dix ans. Les échéances des obligations qui seront proposées aux investisseurs sont le 31 octobre 2015, le 31 janvier 2018 et le 31 janvier 2023.

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