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Asset Management
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19/02/2014

Saxo Banque recrute un analyste financier

Le spécialiste de l’investissement et du trading en ligne Saxo Banque a annoncé le 18 février la nomination de Christopher Dembik en qualité d’analyste financier.Diplômé de Sciences Po Paris et de l’Institut d’Economie de l’Académie des Sciences de Pologne, Christopher a été assistant à la Mission Economique de l’Ambassade de France en Israël avant de prendre, en 2008, la direction du site d’informations et d’analyse du marché des changes Forex.fr qu’il a développé pour devenir un acteur de premier plan du trading Forex en France.
19/02/2014

CM-CIC AM posts inflows of EUR525m to low-risk assets in 2013

CM-CIC Asset Management has posted growth in its assets of 1.6% on the French market in 2013, to EUR58.7bn. This growth is largely due to inflows fo EUR525m to low-risk assets. Meanwhile, the relative proportion of asets in equity mutual funds has increased from 8.9% to 10.4% of the total, the management firm has stated in its annual report. In terms of growth within the equity asset class, the full mid-cap range grew by 48% in 2013, to represent EUR153m. Two funds were resized and renamed: Union Entrepreneurs and Union Mid Cap. Two PEA SMB funds have also been released: Union PME ETI Actions and Union PME ETI diversified. Lastly, the Europe thematic range has gained one Union Europe Rendement fund, whose assets have increased by 65% (EUR191m). In fixed income, CM-CIC AM at the end of the year launched Union Obli High Yield 2018, which combines high yield securities and a “founding” maturity management. For their part, new formula funds have made it possible to register overall inflows of EUR363m.
19/02/2014

Amundi posts 5% growth in profits in 2013

Amundi delivered a further improvement in results in 2013. Its full-year net income Group share was 444 million euros, an increase of 5.2% compared with 2012. Revenues increased by 3.0% over the year while operating expenses increased by 2.3%. The cost/income ratio therefore stood at «a continued highly competitive level» of 54.6% and 52.6% in the fourth quarter. Net income Group share was up 5.0% for the full year to 325 million euros. The asset management owned by French banks Crédit Agricole and Société Générale recorded net inflows in all customers segments, except for the French retail networks. Amundi attracted net inflows of 10.3 billion in 2013, including 12.7 billion euros from institutional investors and 4.8 billion euros from the international networks, driven by the Asian joint ventures. Lastly, third party distributors delivered net inflows of 2.8 billion euros, excluding money market funds. Net outflows across the French retail networks totalled 9.9 billion euros for the full year, lower than in 2012 with a sharp slowdown in the fourth quarter (-0.3 billion euros). Amundi’s share of this market increased by 0.3 percentage point over the year to 26.9%. Total assets under management amounted to 777.1 billion euros compared with 739.6 billion euros at 31 December 2012 (including the Asian joint ventures at 100%), an increase of 5.1%. This figure includes the consolidation of US company Smith Breeden, acquired in the third quarter of 2013 with its 4.7 billion euros of assets under management, and a positive market and currency effect of +22.4 billion euros. By asset class, inflows came mainly from long assets (+9.1 billion euros) while money market assets held up well and ended the year slightly positive, at +1.2 billion euros in a contracting market.
19/02/2014

Axa IM plans to make a place on the US CLO market

Axa IM, which has placed its first CLO since mid-2006, is planning to repeat the experience this year, although it may have to wait for some regulatory questions to be resolved. “Our objective is to work on two new US transactions for about USD400m in 2014,” explains Jean-Philippe Levilain, head of the structured financing team at Axa IM in the United States.
19/02/2014

Four arrivals at Santander Private Banking in Milan

Santander Private Banking has recruited four people, Bluerating reports. In Brescia, Ivan Rodari and Mauro Vai have joined the team, from Banca Aletti, while in Milan, Annamaria Zotti and Lorenzo Cappello join from Unipol Banca.
19/02/2014

New president of Assogestioni will be known on 26 March

The shareholders’ meeting at which the new chairman of Assogestioni, the Italian assocation of asset management professionals, will be named, will be held on 26 March, Bluerating reports. He will succeed Domenico Siniscalco, who resigned in November. Since then, his functions have been temporarily reassigned to vice-president Giordano Lombardo, chairman of Pioneer Investment Management.
19/02/2014

CalPERS modifies its demographic assumptions

The Californian pension fund CalPERs on 18 February announced that it has adopted new demographic assumptions designed to ensure greater sustainability and soundness of the pension fund in the decades to come. The board of administration also adopted an asset allocation mix that lowers the CalPERS investment risk but largely keeps its investment strategy unchanged, holding the fund’s long-term assumed rate of return at 7.5 percent. Specifically, CalPERS Board approved new demographic assumptions that take into account public employees living longer based on a recent study of CalPERS membership. Findings show men are expected to live two more years and women a year and a half longer. These new assumptions will raise employer pension costs in the future. The State of California is expected to pay $1.2 billion more at the end of the three year period. CalPERS investment portfolio will have a target allocation of 47% to equities, 19% to fixed income, 6% to the inflation-sensitive securities, 12% to private equity, 11% to real estate, 3% to infrastructure and forestland and 2% to liquidity.
19/02/2014

Chinese sovereign fund repositions portfolio

The Chinese sovereign fund China Investment Corp. is selling its stakes in energy and commodities, in an effort to profit from the rising US and European economies, the Wall Street Journal reports. Last year, the USD600bn fund sold shares in energy companies totalling over USD1.5bn. In addition, it is planning to sell its directly-held stakes in some properties such as oil sand projects. At the same time, the fund is planning to transfer its North American base to New York (it is currently in Toronto) and to extend its presence to Europe. It is also taking positions on US and European businesses.
19/02/2014

Le fonds souverain chinois repositionne son portefeuille

Le fonds souverain chinois China Investment Corp. vend ses participations dans l’énergie et les matières premières, tout en cherchant à profiter de la reprise des économies américaine et européenne, rapporte The Wall Street Journal. L’an passé, le fonds de 600 milliards de dollars a cédé des actions de sociétés dans l’énergie pour plus de 1,5 milliard de dollars. De plus, il envisage de vendre des participations directes dans certains actifs comme les projets de sables bitumineux. Dans le même temps, le fonds envisage de transférer sa base nord-américaine à New York (elle est actuellement à Toronto) et d’étendre sa présence à l’Europe. Il prend aussi des positions dans des sociétés américaines et européennes.
19/02/2014

Josef Ackermann rejoint le nouveau board de Renova Management

L’ancien patron de Deutsche Bank, Josef Ackermann, rejoint le nouveau conseil d’administration de la société Renova Management (RMAG), filiale du groupe éponyme contrôlé par l’investisseur russe Viktor Vekselberg, selon un communiqué publié le 18 février. La société, basée à Zurich, veut se focaliser sur la gestion des actifs internationaux du groupe Renova. Il s’agit principalement de la participation de 47% dans le groupe suisse OC Oerlikon et de celle de 31% dans l’entreprise industrielle Sulzer. Peter Löscher, ancien patron de Siemens et membre du conseil de surveillance de Deutsche Bank, dirigera Renova Management et siégera au conseil d’administration. La présidence sera assurée par Viktor Vekselberg. Orit Gadiesh, présidente de la société Bain & Company, et le Russe Vladimir Kuznetsov complètent le conseil d’administration. Pour mémoire, Josef Ackermann avait démissionné fin août de la présidence de Zurich Insurance après le suicide du responsable des finances Pierre Wauthier.
19/02/2014

UBS Securities s’empare d’un courtier chinois

UBS Securities a signé un accord afin d’acquérir 95,42 % d’un courtier chinois spécialisé sur les futures, Shanghai Pumin Futures Brokerage Co. La filiale de la banque suisse a annoncé avoir injecté 90 millions de yuans de capital (14,8 millions de dollars) pour s’emparer de cette participation majoritaire.
19/02/2014

CalPERS modifie ses hypothèses démographiques

Le fonds de pension californien a annoncé le 18 février l’adoption de nouvelles hypothèses démographiques afin de stabiliser les coûts à un niveau un peu plus élevé et d’assurer la pérennité du fonds durant les prochaines décennies. Le conseil d’administration de CalPERS a en outre entériné une nouvelle allocation d’actifs qui diminue le risque mais maintient la stratégie d’investissement inchangée pour l’essentiel avec un objectif de rendement de 7,5%.Plus précisément, sur la base d’une étude de CalPERS sur les participants au fonds de pension, les hypothèses démographiques prennent en compte un allongement de la longévité de deux ans pour les hommes et d’un an et demi pour les femmes. Les coûts liés à ces nouvelles hypothèses seront étalés sur une vingtaine d’années, la révision à la hausse des contributions, concentrée sur trois ans, représentant un coût estimé à 1,2 milliard de dollars pour l’Etat de Californie.CalPERS, dont les actifs sous gestion s'élèvent à environ 277 milliards de dollars, a par ailleurs fixé des objectifs d’allocation de 47% pour les actions, 19% pour l’obligataire, 6% pour les titres indexés sur l’inflation, 12% pour le capital investissement, 11% pour l’immobilier, 3% pour les infrastructures et les forêts et 2% pour le cash.
19/02/2014
Fonds

Collecte de 3 milliards d’euros pour les fonds espagnols en janvier

Les mois se suivent et se ressemblent pour les gestionnaires d’actifs espagnols. Selon les données publiées par Inverco, l’association espagnole des sociétés de gestion, les fonds de valeurs mobilières ont enregistré une collecte nette positive de 3,66 milliards d’euros au mois de janvier 2014. Sur les treize derniers mois, les souscriptions nettes s’élèvent ainsi à 26,72 milliards d’euros.Portés par cette bonne dynamique, les actifs sous gestion des fonds de valeurs mobilières ont augmenté de 2,6 % par rapport à décembre 2013, ou de 4 milliards d’euros, pour atteindre 157,89 milliards d’euros à fin janvier 2014. Depuis décembre 2012, l’encours enregistre ainsi une progression de 29 %, soit une augmentation de 35,57 milliards d’euros.En parallèle, les SICAV ont connu une progression plus modeste de 0,9 % de leurs encours, pour atteindre 27,57 milliards d’euros.Au total, en tenant compte des fonds et sociétés immobilières et des placements collectifs d’institutions étrangères, les encours globaux du marché espagnol ressortent à 255 milliards d’euros, en progression 1,7 %.
Fonds
19/02/2014

TMF Group prend le contrôle à 100% de Custom House Global Fund Services

Le fournisseur de services d’administration TMF Group a acquis les 49% du capital de Custom House Global Fund Services, un fournisseur de services financiers au secteur de la gestion alternative, selon un communiqué publié par TMF Group.TMF Group va ainsi pouvoir développer ses activités dans le secteur de la gestion alternative, y compris le capital investissement et l’immobilier.Les actifs sous administration de TMF Group vont désormais s'élever à près de 40 milliards de dollars.
19/02/2014

Le consensus règne à la BoE sur la forward guidance

Les responsables de la politique monétaire britannique n’ont manifesté aucune division concernant la révision majeure de la communication avancée («forward guidance») de la banque centrale dans les minutes, publiées mercredi, de leur réunion des 5 et 6 février. La semaine dernière, la Banque d’Angleterre a revu sa communication avancée à la suite d’une forte baisse du taux de chômage au niveau de 7% qui avait été fixé en août comme seuil de déclenchement de nouvelles hausses des taux. Le taux de chômage en Grande-Bretagne est légèrement remonté à 7,2% sur les trois mois à décembre, contre 7,1% entre septembre et novembre. Les économistes s’attendaient en moyenne à une stabilité à 7,1%.
19/02/2014

Les marchés ukrainiens dévissent

A la suite des violences en Ukraine qui ont fait au moins 25 morts dans la nuit dernière, le rendement des obligations d’Etat qui arrivent à maturité en juin 2014 s’est envolé de 181 points de base (pb) pour atteindre un niveau record de 24,73%. Dans le même temps, la hryvnia chutait ce matin de 1,8% contre le dollar et l’indice du marché actions du pays de 3,6%.
19/02/2014

La ville de Madrid prévoit une augmentation de ses émissions

La capitale espagnole prévoit d’augmenter la taille de ses émissions obligataires pour bénéficier de la baisse des rendements consentis par l’Etat. «Le prix et le volume des opérations récentes suggèrent que les marchés sont confiants sur la ville de Madrid ainsi que sur les autres régions solvables», a ainsi indiqué Enrique Ossorio Crespo, le directeur financier de la ville à Bloomberg. Le rendement des obligations à 10 ans émises par Madrid a chuté à 4,02%, contre 3,54% pour le taux à 10 ans du pays.
19/02/2014

Pékin souhaite élargir la bande de fluctuation du yuan dès cette année

La Banque Populaire de Chine a indiqué dans un communiqué publié aujourd’hui qu’elle prévoit d’élargir la bande de fluctuation autorisée du yuan dès cette année d’une manière «ordonnée» dans le cadre de sa volonté de s’orienter à moyen terme vers une plus grande flexibilité de la devise. Le taux de change peut actuellement évoluer dans un couloir de plus ou moins 1% autour du cours fixé quotidiennement par la PBOC.
19/02/2014

L'indice Empire State aux Etats-Unis déçoit à son tour

L’activité manufacturière a fortement ralenti au mois de février dans l’Etat de New York après avoir atteint en janvier un plus haut de 20 mois, montre l’indice Empire State publié mardi. La composante des conditions d’activité a reculé à 4,48 ce mois-ci contre 12,51 en janvier. Les économistes interrogés par Reuters anticipaient une baisse moins marquée à 9,00.
19/02/2014

L'AMF met en garde contre Private Capital

L’Autorité des marchés financiers (AMF) attire l’attention du public sur les activités de la société Private Capital en rappelant que cette société n’est pas autorisée à recevoir des fonds ni à fournir des services d’investissement, ni à faire du démarchage bancaire et financier sur le territoire français. La société est notamment active sur le marché des changes.
19/02/2014

L'inflation passe sous l'objectif de la Banque d'Angleterre

L’indice des prix à la consommation au Royaume-Uni a reculé à 1,9% en janvier sur un an selon les chiffres de l’Office national de la statistique (ONS), contre 2,0% en décembre, alors que les économistes prévoyaient en moyenne une stabilité. De décembre 2009 à décembre 2013, le taux d’inflation avait chaque mois dépassé l’objectif de 2% de la BoE.
19/02/2014

La Hongrie baisse à nouveau ses taux

La banque centrale de Hongrie a annoncé mardi une nouvelle baisse de ses taux directeurs. Le taux de référence MNB à deux semaines a été réduit de 15 points de base, à 2,7%.
19/02/2014

Le CFA Institute veut une réforme des commissions de distribution

Le CFA Institute «appelle à une plus grande transparence sur les structures des commissions et rétrocessions afin de lutter contre les ventes abusives et renforcer les investisseurs». L’association internationale pour les professionnels de l’investissement estime en revanche qu’interdire ces commissions «engendrerait une diminution des choix d’investissement pour les investisseurs et un marché qui ne servirait pas ou peu les clients plus petits».
19/02/2014

Neuflize OBC lance son family office

Neuflize OBC a lancé mardi son offre de family office, qui propose un conseil global en allocation d’actifs s’appuyant sur un reporting consolidé et l’analyse des actifs financiers multi-établissements du client, qu’ils soient situés en France ou à l’international. Un développement annoncé en janvier lors de la nomination de Sophie Breuil à la tête d’une nouvelle direction du conseil.
19/02/2014

Forte détérioration du sentiment des promoteurs

Le sentiment des promoteurs immobilier a plongé en février comme jamais auparavant, montre l’indice NAHB/Wells Fargo, pénalisé par une météo extrêmement défavorable et par des craintes nourries par la hausse des coûts du travail et des terrains à bâtir. L’indice a plongé de dix points à 46 par rapport à janvier. C’est la première fois depuis mai 2013 qu’il se situe sous la barre des 50.
19/02/2014

La demande d'or aux fins de placement a chuté en 2013

D’après les estimations du World Gold Council (WGC), la demande mondiale d’or a diminué de 15% en 2013, les dégagements énormes des fonds d’investissement ayant largement contrebalancé une demande des consommateurs sans précédent. 2014 pourrait toutefois être l’année de la reprise.

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