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Asset Management
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07/01/2015

Stake in Brevan Howard for sale

Swiss Re is looking to sell its minority stake in Brevan Howard Asset Management, which manages more than USD30 billion in several hedge funds, according to people familiar with the talks quoted by The Wall Street Journal. The move comes as the asset management company has to face recent poor performance and billions in investor outflows. Bids for the 15% stake were due last week, the people said. It wasn’t clear who the possible bidders were, but the value of the stake is estimated between USD350 million and USD500 million.
07/01/2015

Mirabaud hires the head of Swiss equities of Lombard Odier IM

Mirabaud Asset Management has hired Patrick Huber as senior portfolio manager responsible for Swiss large cap companies.He joins from Lombard Odier Investment Managers where he had been responsible for the Swiss equities team.Within Mirabaud Asset Management, Patrick Huber will be responsible for Swiss large cap companies while Matthias Egger remains responsible for small and mid-cap companies. Nicolas Burki will remain in his current role as analyst manager and, along with Patrick Huber and Matthias Egger, will be involved in analysing Swiss companies monitored by the team and in managing a number of mandates.Mirabaud Asset Management currently manages nearly one billion Swiss francs, distributed among various Swiss equity funds and mandates, both on behalf of professional and institutional investors.
07/01/2015

ING IM appoints head of business in Japan

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } ING Investment Management (ING IM) has appointed Hiroshi Kimura as CEO of ING IM Japan, InvestmentEurope reports. Kimura joins from Alliance Bernstein, where he had previously worked as managing director in charge of communication and client relations, and as a member of the board. Kimura replaces Douglas Hymas, who has recently joined BNY Mellon as country head Japan.
07/01/2015

BlueBay AM recruits a director of sales

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The British asset management firm BlueBay Asset Management, a specialist in bonds, has recruited Katherine Wentrup-Estupinan as sales director, Reuters reports. In this role, she will be responsible for assisting with the development of the alternative management activity at the asset management firm. Wentrup-Estupinan previously worked at Strategic Investments Group, a consulting firm dedicated to alternative investments.
07/01/2015

Rathbones opens a new office in Scotland

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The British wealth management firm Rathbone Investment Management on 6 January announced plans to open an office in Glasgow to build its presence in Scotland. The Glasgow office will be led by investment director Angus Kerr, a former Bewin Dolphin manager, assisted by Lindsay Strachan, also formerly of Brewin Dolphin, who joined Rathbones in December 2014 to work in the Edinburgh office. Rathbones has also announced that the duo will soon be joined by Susan Stevenson, Grant Pinkerton, Julie Smith and Elita Nanson, all four of whom join from Brewin Dolphin.
07/01/2015

AXA Real Estate completes a first acquisition in Luxembourg for Fonds Caesar

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The real estate portfolio and asset management firm AXA Real Estate Investment Managers has finalised its acquisition of all shares in a company which holds core office properties in the Kirchberg district of Luxembourg, “Monnet 6,” from Deka Immobilien GmbH, for a total of EUR32.2m. The acquisition was performed on behalf of the Fonds Caesar, a reguated fund decicated to Italian institutional investors, launched by AXA Real Estate Investment Managers SGR S.p.A., an Italian regulated affiliate of AXA Real Estate, a statement says. The fund now has EUR326.5m invested, and its first acquisition in Luxembourg comes as a perfect element of its strategy to acquire well-located, core office properties located on the outskirts of the business districts of major European cities. During the last round of fundraising in October 2012, the fund raised EUR209m in tier 1 equity from 12 Italian institutional investors and AXA insurance companies, giving the fund total purchasing capacity of EUR415m when fully invested.
07/01/2015

Be wary of nervous managers

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Portfolio managers who are too afraid of losses tend to underperform overall, which can cost investors and their own careers, the Wall Street Journal reports, citing a soon-to-be-published study. As a result, when they recruit a manager, asset management firms should pay more attention to the criterion of aversion to losses, the authors of the study, Andriy Bodnaruk of the University of Notre Dame and Andrei Simonov of Michigan State University and the Gaidar Institute in Moscow, claim. The study is based on a survey of managers in Sweden, where researchers were able to gain access to the personal data of managers. “Managers are recruited on the basis of their past performance, their experience in their industry, their pedigree and other factors, but to our knowledge, their ability to face volatility in the value of their portfolios is never taken into account,” Dr. Bodnaruk regrets. Nervous managers can be costly: the study shows that managers who hesitate in the face of losses underperformed their apparently more courageous colleagues by 1.2 to 2.1 percentage points per year, and they are at greater risk of being fired.
07/01/2015

PGGM invests in British real estate

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The Netherlands-based pension fund PGGM has teamed up with Legal & General Property, an affiliate of the Legal & General group, to acquire the Bishopsgate Long-Term Property Fund Unit Trust for a total of GBP370m (USD562m), Reuters reports. The portfolio includes 24 commercial properties located in the United Kingdom, two of which are office properties located in London, at Covent Garden and in Kensington.
07/01/2015

La Banque nationale suisse a vendu des francs en décembre

Les réserves de change de la Banque nationale suisse (BNS) se sont accrues de 32,7 milliards d'équivalent franc suisse entre novembre et décembre 2014, à 495,1 milliards de francs. Cette forte hausse «indique que la BNS a recommencé ses interventions sur le franc» pour défendre le cours plancher de 1,20 face à l’euro et limiter l’appréciation de la devise, selon les stratégistes change de BNP Paribas. Ces ventes de francs «ont probablement eu lieu les jours précédent l’annonce par la BNS de taux négatifs» et ont pu se monter à 25 milliards de francs, poursuit BNP Paribas.
07/01/2015

Les prix baissent dans l'ensemble de la zone euro

Les prix à la consommation ont baissé de 0,2% sur un an en décembre dans la zone euro, principalement sous l’influence des prix de l'énergie, selon la première estimation publiée mercredi par Eurostat. L’inflation n’avait plus été en territoire négatif depuis octobre 2009, quand elle s'était établie à -0,1%. Les économistes prévoyaient en moyenne un repli de 0,1%, en net décrochage par rapport à l’inflation de 0,3% en glissement annuel publiée en novembre. Les prix de l'énergie ont chuté de 6,3%, après un recul de 2,6% en novembre. Hors énergie et alimentation, l’indice «core» marque toutefois une hausse de 0,8% sur un an, contre 0,7% en novembre. Ce décrochage accentue les pressions sur la Banque centrale européenne (BCE) pour qu’elle lance un programme de rachat d’obligations souveraines afin de prévenir le risque de déflation en zone euro et respecter son mandat.
07/01/2015

L'investissement en immobilier d'entreprise bondit en France

Le montant global des investissements en immobilier d’entreprise en Ile-de-France pour l’année 2014 s’établit à 17 milliards d’euros en augmentation de 46 % par rapport l’année 2013, selon les statistiques annuelles d’Immostat. Pour le quatrième trimestre, le montant de l’investissement s’établit à 5,5 milliards d’euros, ce qui marque une progression de 56 % sur la même période de 2013. « Les volumes investis en immobilier d’entreprise en France s’élèvent à 26 milliards d’euros sur l’ensemble de l’année 2014, en nette croissance de 38 % par rapport à 2013. C’est le second meilleur résultat annuel enregistré après 2007 à 31 milliards d’euros», ajoute Richard Malle, directeur chez BNP Paribas Real Estate.
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07/01/2015

Le baril de pétrole Brent passe sous les 50 dollars

Le cours du baril de Brent a enfoncé mercredi le seuil des 50 dollars pour la première fois depuis mai 2009, poursuivant sa glissade sur fond d’offre excédentaire de pétrole et de demande en berne. Le contrat a reculé jusqu'à 49,66 dollars peu avant 09h30, contre une clôture à 51,10 dollars la veille. Il traitait aux alentours de 50,9 dollars vers 13h30. Les cours du pétrole ont déjà perdu près de 10% depuis le début de la semaine.
07/01/2015

L’ex-PDG d’une banque régionale rejoint le conseil de la Fed

Barack Obama a nommé hier Allan Landon, ancien directeur général de Bank of Hawaii, un groupe bancaire régional, au conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale, a annoncé la Maison blanche. Allan Landon, 66 ans, aujourd’hui associé de la société de capital-investissement Community BanCapital, a dirigé Bank of Hawaii de 2004 à 2010. Si sa nomination est validée par le Sénat, il disposera, en tant que membre du conseil de la Fed, d’un droit de vote permanent sur les décisions de politique monétaire et il contribuera à la mise en œuvre de la loi Dodd-Frank de 2010 sur la supervision bancaire. Plusieurs membres du Congrès avaient appelé ces derniers mois le président des Etats-Unis à nommer au conseil de la banque centrale une personnalité issue du monde des banques régionales plutôt que de l’un des grands noms de Wall Street, afin que ces derniers ne disposent pas d’une influence excessive.
07/01/2015

L'inflation a atteint près de 25% en Ukraine en 2014

L’augmentation du prix du gaz et la dépréciation de la hryvnia ont fait flamber le taux d’inflation à son niveau le plus élevé depuis 14 ans en Ukraine. La hausse du coût de la vie a atteint 24,9% contre 0,5% en 2013, a précisé hier le service d’Etat de la statistique. La loi de finances 2015 prévoit un taux d’inflation moyen d’un peu plus de 13% mais la banque centrale n’exclut pas une inflation allant jusqu'à 18% si le gouvernement relève encore les prix du gaz et du fioul domestique, comme le demande le FMI.
07/01/2015

Jean-François Fourt a cédé sa part dans Truffle Capital

Suite au départ de Jean-François Fourt de Truffle Capital, le 31 mars 2014, la société de gestion a annoncé hier soir que celui-ci avait cédé à ses associés (Henri Moulard, Philippe Pouletty, Bernard-Louis Roques) l’intégralité de sa participation dans Truffle Capital pour se consacrer à la gestion du fonds d’investissement qu’il a constitué au Luxembourg, nommé «4 T Commodities and Emerging Markets».
07/01/2015

La Finra va cibler les fonds «smart beta»

La Finra, qui régule le secteur financier américain, a annoncé hier qu’elle allait cette année surveiller en priorité le comportement des fonds «smart beta» qui constituent le segment le plus dynamique de l’industrie des fonds indiciels cotés (ETF). Le régulateur s’inquiète notamment de la façon dont les aléas boursiers peuvent affecter les indices qui déterminent la performance de ces fonds.
07/01/2015

Les ETP ont bien terminé 2014

Les investissements dans les produits négociés en Bourse (ETP) ont atteint 61,5 milliards de dollars (51,7 milliards d’euros) à l’échelle mondiale en décembre, portant à 330,6 milliards de dollars la collecte sur ces instruments pour l’année 2014, montrent les statistiques publiées hier par BlackRock dans son panorama mensuel des ETP. Les produits à revenu fixe ont enregistré une collecte annuelle record de 84,5 milliards de dollars, dont 5,7 milliards en décembre.
07/01/2015

Legal & General et PGGM achètent un portefeuille immobilier britannique

L’assureur britannique Legal & General a fait équipe avec le néerlandais PGGM pour acheter un portefeuille de 24 immeubles au Royaume-Uni au prix de 370 millions de livres (474 millions d’euros). Ces actifs, logés dans le portefeuille Bishopsgate Long Term Property Fund Unit Trust, dégagent un loyer brut de 22 millions de livres par an. L’identité du vendeur n’a pas été communiquée.
07/01/2015

La croissance dans les services ralentit aux Etats-Unis

La croissance dans le secteur des services aux Etats-Unis a ralenti plus fortement que prévu en décembre après son accélération du mois précédent, selon l’enquête mensuelle de l’Institute for Supply Management (ISM) publiée mardi. L’indice ISM des services s’est établi à 56,2, après 59,3 en novembre, alors que les économistes interrogés par Reuters l’attendaient en moyenne à 58,0.
07/01/2015

COE-Rexecode voit un déficit des retraites plus élevé que prévu

Le déficit des retraites atteindra 15 milliards d’euros en 2020 et non 9 milliards comme le prévoit le Conseil d’orientation des retraites (Cor), en raison d’une croissance économique qui sera plus faible, estime COE-Rexecode dans une étude publiée hier. Le cabinet d'études pense que les hypothèses de croissance économique retenues par le Cor pour les prochaines années sont surestimées de 0,2 à 0,4 point. Au lieu de 1,0% cette année et 1,9% en 2017, COE-Rexecode prévoit 0,8% et 1,5%.
07/01/2015

Gotham AM s’allie à BoA Merrill Lynch dans les actions américaines

La boutique américaine de gestion s’est associée au géant bancaire pour lancer un nouveau fonds actions américaines, rapporte le site. Baptisé MLIS Gotham US Equity Long-Short Ucits, ce véhicule domicilié au Luxembourg a été lancé le 30 décembre 2014. Il a été intégré à la plate-forme Merrill Lynch Investment Solutions, conçue pour permettre aux investisseurs européens d’avoir accès aux hedge funds dans un cadre réglementé.
07/01/2015

La France et le Japon vont renforcer leurs liens dans la Défense

A l’occasion d’une rencontre entre les ministres de la Défense et des Affaires étrangères des deux pays prévue en mars, Paris et Tokyo projettent de mettre au point un accord visant à harmoniser leur politique d’exportation des armes afin d’éviter que celles-ci soient destinées aux pays en guerre. Un consentement préalable deviendrait par ailleurs obligatoire pour des transferts de technologie à des pays tiers.
07/01/2015

Emmanuel Macron reste ferme sur le travail du dimanche

Dans un entretien au quotidien, le ministre français de l’Economie exclut tout marchandage sur le nombre de dimanches (12 par an contre 5 actuellement) pendant lesquels les Français pourront travailler si son projet de loi, qui arrive au Parlement à la fin du mois, est adopté. «Le premier objectif de la loi est d’ouvrir là où l’on est sûr que cela crée de l’emploi et de l’activité sans générer des effets de reports, et où des contreparties auront été négociées par un accord entre partenaires sociaux : les zones touristiques internationales et les grandes gares», souligne-t-il en rappelant que la décision d’ouvrir les commerces revient au maire.

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