p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Deutsche Asset & Wealth Management has launched the Deutsche X-trackers Japan JPX-Nikkei 400 Equity ETF (JPN), the first ETF listed in the United States to replicate the JPX Nikkei 400 index, an index which has been adopted by many Japanese institutional investors wishing to increase their exposure to Japanese equities. The index uses a strict selection process, based in part on returns on owners’ equity, operating profits and market capitalisation. As of 16 June 2015, assets under management by Deutsche X-trackers in the United States totalled USD18.5bn, an increase of about 430% compared with the end of 2014. Worldwide, the ETP platform from the firm had assets of USD56.8bn as of the end of December 2014.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The index and research provider Morningstar on 25 June launched the Active/Passive Barometer, to assist investors to better estimate the relative performance of US fund managers compared with their counterparts specialised in passive management. Among the findings of this initial barometer, based on data as of the end of 2014, is that actively-managed funds underperformed their passively-managed equivalents in virtually all asset classes and all Morningstar categories taken into account in the study, especially over a 10-year period. The mortality rate for actively-managed funds was also higher. The only exception to this general failure was US midcaps which had a success rate over 10 years of over 50%. Low-cost actively-managed funds had better chances of survival and of performance than higher cost actively-managed funds, from a long-term perspective, but low-cost actively-managed funds had lower average annual returns than passively-managed funds on average in nine of the 12 Morningstar categories. Over three-year and five-year periods, 72.9% and 69.7% of mid-term, actively managed bond funds, respectively, beat their passive competition, which is far better than the performance of US equity funds. In the US equity sector, no category has a success rate of over 50% for three-or five-year periods.

In the next two to three years, the integration of the Swiss activities of the private bank Coutts International into Union Bancaire Privée (UBP) may result in about 260 layoffs, according to the specialist website finews. In other words, two out of every three Coutts employees in Switzerland stand to lose their jobs.This staff reduction would take place in two phases. In a first phase, between 60 and 110 jobs would be cut, from October, depending on the assets which are transferred from Coutts to UBP. In a second phase, 100 to 150 people would lose their jobs by the end of 2017, due to liquidation of a part of the assets at Coutts.Employees at Coutts who would ultimately be selected would be distributed over 20 different divisions, UBP heads responsible for Coutts personnel based in Zurich and Geneva announced on 25 June.Outside Switzerland, Coutts personnel in Asia, the Middle East and Monaco, totalling about 450 people, will potentially be affected by the integration process at a later date. On these markets, it appears, there is far less redundancy.p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; }

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Primonial REIM has announced the appointment of Nicolas Leonnard to the position of director of asset management. Leonnard will be responsible for all real estate assets, valued at about EUR5bn, and will oversee the teams responsible for office, commercial, educational and healthcare properties. He will define plans for trading of properties, and will oversee these. He previously served for seven years in the position of Head of Asset Management Retail at AEW Europe. Before that, he served four four years as an asset manager for shopping centres and as chief investment officer at Unibail-Rodamco. He was previously an aset manager for offices and commercial properites at AXA REIM.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Aberdeen European Balanced Property Fund, which has been licensed for sale in France, has topped EUR500m in assets, Gert-Jan Kapitean, manager of the fund, has told Newsmanagers. With transaction projects in progress, the fund may reach EUR600m during summer. “We have an intermediate asset objective of about EUR1bn, due to stronger interest from consultants in strategies which reach this level,” Kapitean says. This objective does not seem far off, to the extent that the outlooks for the European real estate market are positive from Kapitean’s viewpoint. After growth of 27% in 2014, investment volume in the European market may rise by another 20% this year. In this context, the fund has many transactions in the pipeline. Afrer a shopping centre in Finland, an investment of over EUR42m, the fund is at work on an investment in Belgium for a total of about EUR64m. The fund, currently present in all of the major markets of continental Europe (Belgium, France, Germany, Netherlands, Finland), is now taking an interest in the Spanish market.

Amundi Intermédiation vient d’être retenu par Fédéris Gestion d’Actifs et Montpensier Finance pour la délégation de l’éxecution de leurs ordres de gestion. Créée en 2005 et composée d’une quarantaine de négociateurs, la filiale d’Amundi s’est spécialisée dans la réception-transmission d’ordres pour le compte de sociétés de gestion externes.

Pour compléter et dépasser le Produit intérieur brut (PIB), mesure devenue prépondérante de la santé économique d’un pays, dix indicateurs ont été présentés par France Stratégie avec le Conseil économique, social et environnemental (CESE).

La Cour suprême américaine a confirmé hier l’une des principales dispositions fiscales de l'«Obamacare», l’assurance santé publique, une réforme emblématique de la présidence de Barack Obama. Par six voix contre trois, les magistrats ont jugé que l’Affordable Care Act voté en 2010 n’instituait pas une restriction aux aides fiscales reçues par certains Etats. C’est la deuxième fois en trois ans que la plus haute instance judiciaire américaine rejette un recours intenté contre ce texte qui vise à étendre la couverture maladie des Américains les moins favorisés.

Les dirigeants européens réexamineront dans six mois l’avancée des négociations avec le Royaume-Uni sur ses relations avec le bloc des Vingt-Huit, montre le projet de conclusions du Conseil européen, pendant lequel David Cameron entend formellement exprimer ses demandes. Londres espère convaincre d’ici là les autres Etats membres d’accorder de nouvelles dérogations au Royaume-Uni avant la tenue, en 2017 au plus tard, d’un référendum sur l’appartenance du pays à l’UE.

La présidente du conseil de supervision, Danièle Nouy, assure que la persistance des règles nationales différentes complique sa tâche.

Un amendement visant à supprimer le ratio de prêts sur dépôts plafonné à 75% a été déposé pour soutenir les prêts aux PME et aux ménages chinois.

Le gouvernement fédéral australien devrait annoncer aujourd’hui un projet de loi permettant de s’assurer qu’un tiers des administrateurs des caisses de retraites du pays, y compris le président, soient indépendants, rapporte le journal. Ces fonds de pension gèrent environ 2.000 milliards de dollars. Le quotidien souligne que le parti travailliste et les écologistes sont opposés à ce changement.

Selon le quotidien qui se réfère à des sources proches du dossier, le gouvernement indien envisage de relever le plafond actuel de 26% en vigueur pour les investissements étrangers dans le secteur des médias, afin d’attirer davantage de capitaux. Le journal ne donne pas davantage de détails sur le nouveau plafond qui serait alors proposé.

Alexis Tsipras se voit pour la première fois placé par ses pairs devant l’alternative d’un accord ou du défaut à très court terme.

Au-delà des interventions verbales, elle étudie des interventions sur les changes et un élargissement de l'application du taux de dépôt négatif.

Spécialiste des services de Réception-Transmission d’ordres (RTO) sur les marchés, Amundi Intermédiation vient d’être retenu par Fédéris Gestion d’Actifs et Montpensier Finance pour la délégation de l’Execution de leurs ordres de gestion.

Ensemble Protection Sociale (EPS) vient de lancer un appel d’offres pour trois FCP dédiés actions européennes. Il s’agit d’un lot à 75 M€ pour des actions françaises, d’un lot à 75M€ pour les actions Euro et d’un lot à 150 M€ pour des actions européennes. Les actions sont de type large cap.

Le rythme de croissance du secteur des services aux Etats-Unis a ralenti en juin pour le troisième mois d’affilée, montrent les résultats préliminaires de l’enquête Markit. L’indice PMI des directeurs d’achat est ressorti à 54,8 en première estimation ce mois-ci, contre une estimation à 56,7. La composante de l’emploi dans les services a baissé, à 54,3 en juin contre 55,5 en mai. Le sous-indice des nouveaux contrats dans les services est également en repli, à 55,0 ce mois-ci, contre 55,7 en mai. Un indice supérieur à 50 signale une croissance de l’activité.

La Cour suprême américaine a confirmé jeudi l’une des principales dispositions fiscales de l’Obamacare, l’assurance santé publique, une réforme emblématique de la présidence de Barack Obama. Par six voix contre trois, les magistrats ont jugé que l’ «Affordable Care Act» voté en 2010 n’instituait pas une restriction aux aides fiscales reçues par certains Etats. C’est la deuxième fois en trois ans que la plus haute instance judiciaire américaine rejette un recours intenté contre le texte, qui vise à étendre la couverture maladie des Américains les moins favorisés.

La réunion des ministres des Finances de la zone euro destinée à trouver un compromis entre la Grèce et ses créanciers s’est achevée jeudi sans accord. Le président de l’Eurogroupe, Jeroen Dijsselbloem, a indiqué que la porte restait ouverte pour que la Grèce accepte les propositions des créanciers. Les ministres ont débattu des propositions présentées par la Grèce et de celles de ses créanciers et les deux documents ont été critiqués, a pour sa part déclaré Yanis Varoufakis, le ministre grec des Finances. Il a ajouté que les créanciers allaient de nouveau étudier les deux séries de propositions et que les négociations allaient se poursuivre jusqu'à ce qu’une solution soit trouvée. Une nouvelle réunion de l’Eurogroupe est prévue samedi matin.

Une hausse des taux français de 100 points de base (pb) augmenterait la charge d’intérêt de l’Etat de 2,4 milliards d’euros cette année et de 5,3 milliards en 2016, selon le rapport sur la situation et les perspectives des finances publiques de La Cour des comptes.

L’environnement actuel, caractérisé par des taux d’intérêt faibles, pose un risque significatif pour la viabilité financière à long terme des fonds de pension et des compagnies d’assurance, qui doivent générer des rendements suffisants pour tenir leurs engagements, explique un nouveau rapport de l’OCDE.

Le Président de l’AFIC Michel Chabanel, a signé le 24 juin à Paris un mémorandum avec le Public Investment Fund du Royaume d’Arabie Saoudite qui vise à renforcer les liens et la coopération entre les investisseurs des deux Etats. Cet accord marque une étape importante en faveur d’un accroissement des investissements saoudiens en France.Ce mémorandum (« Saudi-French Private Equity Initiative ») a été signé à l’Elysée en présence du Président de la République François Hollande, du Ministre des Affaires étrangères et du Développement international Laurent Fabius et de Son Altesse Royale le Prince Mohamed Bin Salman Bin Abdul Aziz Al Saoud, vice-Prince héritier et Ministre de la Défense saoudien.

Jean-Louis Vincent a été nommé président de Klésia, groupe de protection sociale. Il remplace Bernard Devy selon la règle d’alternance statutaire de trois ans de la présidence paritaire.Jean-Louis Vincent est également administrateur de l’Agirc, de la Commission Protection Sociale du Medef. Il est secrétaire général du GITL (Groupement du Transport et de la Logistique), Membre du Conseil d’Orientation Pédagogique de l’Ecole Supérieure des Transports et vice-président de l’AFT, organisme de formation du Transport et de la Logistique.Il est actuellement directeur des ressources humaines de SNCF Logistics.

La banque suédoise SEB a nommé Sebastian Siegl en tant que nouveau responsable de la banque privée en Suède, rapporte realtid.se. L’intéressé fait partie du groupe depuis 2008 et était dernièrement responsable de la stratégie d’investissement. La banque cherche par ailleurs à recruter un responsable private banking global strategy, un responsable commercial monde et un responsable des services.

Stefan Nydahl va rejoindre IPM Informed Portfolio Management, la filiale de gestion quantitative de Catella, en tant que managing director, à compter du 1er septembre 2015. Il succède à Lars Ericsson, qui va devenir vice-président pour la distribution.Stefan Nydahl rejoint la société en provenance de Brummer où il était président et directeur des investissements d’Archipel Asset Management, dont il a été l’un des co-fondateurs en 2006. Il travaillait précédemment comme gérant chez Nektar Asset Management, AMF Pension et Quantal Asset Management.

Adina Gurau Audibert, en charge des techniques de gestion au sein de l’Association française de la gestion financière (AFG), a été nommée membre du groupe consultatif rattaché au «Comité Gestion» de l’Autorité européenne des marchés financiers (ESMA). Dans sa lettre mensuelle «Gestion Info» de ce mois de juin, parue mercredi 24 juin, l’AFG précise que ce «Comité Gestion» (Investment Management Standing Committe ou IMSC) est un comité permanent composé de régulateurs et présidé par Gareth Murphy, directeur des marchés à la Banque Centrale d’Irlande.

’AFG PRÉPARE UNE CHARTE PÉDAGOGIQUE CONCERNANT LA GESTION DU RISQUE DE LIQUIDITÉPlusieurs principes seront développés incluant des aspects liés à la gouvernance, mais aussi des aspects plus techniques comme ceux liés à la mesure de la liquidité à l’actif et au passif. La charte préconisera des limites soft et rappellera que la détention d’actifs moins liquides n’est pas interdite, sachant que c’est la liquidité au niveau du portefeuille qui doit être prise en compte. Des travaux seront ensuite menés sur les stress de liquidité demandés par la réglementation. Concernant la gestion du passif, il est important de noter qu’en Europe nous ne disposons pas de registre central et qu’en conséquence nous n’avons pas la transparence du passif, ce qui oblige à faire des hypothèses. La charte comportera à la fois des principes et des pistes techniques.„„UN NOUVEAU E-LEARNING INTÉGRANT LA 4ÈME DIRECTIVE ANTI BLANCHIMENTDès 2010 AFG Formation a mis en place un outil de formation sur CD-ROM en matière de lutte contre le blanchiment et le financement du terrorisme. Sa mise à jour était devenue nécessaire afin d’intégrer les évolutions résultant de la transposition à venir de la quatrième directive et d’adapter notre pédagogie aux nouvelles possibilités offertes par le Web. Ce nouveau e-learning sera actualisé en continu. Il se présente sous la forme de QCM enrichis de fiches synthétiques permettant aussi bien un apprentissage et une révision des connaissances que leur évaluation. Une plaquette présentant cette formation, les tarifs et les modalités d’inscription est disponible.

AXA Investment Managers (AXA IM) a annoncé mercredi 24 mai la nomination de Sailesh Lad au poste de gérant de portefeuille senior et d’Olga Fedotova à la fonction de head of Emerging Market Credit dans l'équipe Fixed Income Emerging Markets à Londres. Ces deux recrutements viennent renforcer l'équipe dédiée à la dette émergente. Ils coïncident également avec la fusion des équipes Emerging Markets Debt et Fixed Income Asie décidée par Axa IM, la première étant basée à Londres et à Paris tandis que l'équipe Fixed Income Asie est basée à Hong Kong. L’objectif est de créer une équipe Global Emerging Markets (GEM) obligataire composée de 6 gérants de portefeuille, 2 analystes et un assistant de recherche, à laquelle s’ajoutent deux ingénieurs financiers, quatre opérateurs obligataires spécialistes de la dette émergente et deux économistes marchés émergents. Pour sa part, Damien Buchet, Head of Emerging Markets Fixed Income, a décidé de quitter AXA IM pour de nouvelles fonctions, indique un communiqué. Sous réserve de l’autorisation réglementaire, Sailesh Lad reprendra le poste de gestionnaire principal des fonds AXA WF Emerging Market Short Duration et AXA WF Global Emerging Market Bonds en tandem avec Damien Buchet jusqu'à son départ en septembre. Jim Veneau, Head of the Asian Fixed Income, et Chris Iggo, CIO de l'équipe Fixed Income, partageront la direction de la nouvelle équipe Global Emerging Markets jusqu'à la nomination du successeur de Damien Buchet.Auparavant, Sailesh Lad occupait le poste de gérant de fonds au sein de l'équipe dette des marchés émergents chez Ignis Asset Management où il avait la responsabilité du portefeuille de dettes en devises locales et étrangères, représentant un total d’actifs sous gestion de 1 milliard de dollars américains avant le rachat d’Ignis par Standard Life. De 2006 à 2012, Sailesh a travaillé dans l'équipe marchés émergents chez Henderson Global Investors et a rejoint Ignis avec cette équipe en 2012. Avant d’entrer chez Henderson, la nouvelle recrue a occupé des postes opérationnels chez BlueBay Asset Management (2002-2006) et Moore Capital Management (1999-2002). Olga Fedotova qui rejoindra AXA IM en août quitte UniCredit où elle dirige actuellement une équipe d’analystes couvrant les obligations d’entreprises et les émetteurs financiers depuis 2012. Auparavant, elle a occupé successivement les postes d’analyste senior dans l'équipe de recherche EMEA Fixed Income et de Head of EM Corporate Credit Strategy chez HSBC (2005-2012) et d’analyste chez ING Bank (2004-2005).

ClearBridge Investments, filiale de Legg Mason, vient de lancer le fonds d’investissement durable ClearBridge Sustainability Leaders Fund aux Etats-Unis. Il s’agit de la première stratégie actions répondant à des critères ESG (environnementaux, sociaux et de gouvernance) à être proposée sous un format « mutual fund ». Le fonds est investi dans des actions, toutes capitalisations confondues, qui présentent un attrait financier et se montrent à la pointe en matière d’ESG. Il est géré par Mary Jane McQuillen et Derek Deutsch.