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Asset Management
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15/06/2009

French funds on the mend

Les Echos reports that the recovery phase began in May for French fund managers, in a context of a more positive market environment. After months of bad news, inflows returned to meaningful levels for funds invested in equities and diversified products, with respective monthly subscriptions of EUR1.63bn and EUR1.81bn, according to statistics from Europreformance-SIX Telekurs. Since the beginning of the year, products invested in equities have posted total gains of between 4% (funds invested in North American equities) and 12% (Asia-Pacific funds).
15/06/2009

Mutual funds outperform the S&P 500

In 2008, US equities funds lost an average of 38.9%, while the S&P 500 fell by 37%. Six of the largest ten actively-managed funds lost more than the S&P 500, The Wall Street Journal reports. YTD the average US equities fund as of 10 June shows performance of 9.9%, compared with 5.3% for the index, and eight of the ten largest funds are also outperforming the index. The Growth Fund of America from American Funds (USD131bn) is up 15%, and the Magellan fund from Fidelity has gained 19.7%.These results don’t mean fund managers have become more savvy; it is merely due to a preference for growth shares, which have gained nearly 11% since the beginning of the year, compared with 1% for value shares.The Journal points out that these good results have not immunised funds against redemptions: all of the ten largest actively-managed equities funds have seen net redemptions, according to Lipper.
15/06/2009

BlackRock CEO predicts more concentration to come

The asset management industry is only at the beginning of a major wave of consolidation, says Laurence Fink, CEO of BlackRock, commenting to analysts on his firm’s acquisition of Barclays Global Investors. The CEO has large plans for ETFs on the pension markets, particularly in the United States, the WSJ reports.
15/06/2009

Asset management is no longer a strategic activity for banks

The sale of BGI by Barclays is not an isolated case at banks. L’Agefi compares the move to the decision taken by Credit Suisse in December 2008 to sell its management activities outside Switzerland to Aberdeen Asset Management, and the move by Société Générale to merge its affiliate SGAM with Crédit Agricole Asset Management, as part of a joint asset management firm in which it would control only 30%. The crisis has affected management firms in the form of heavy outflows, which is driving banks to sell or merge their asset management activities, “particularly when they do not have critical size, as was the case at SGAM,” the newspaper observes. In the particular case of BGI, the structure had taken on too large a part of the activities of Barclays, L’Agefi says, and the group will now be able to concentrate on its banking activities.
15/06/2009

Gestion d'actifs et banques n’ont plus leur destin lié.

Avec un encours de 2.700 milliards de dollars consécutif à l’acquisition de Barclays Global Investors (BGI), BlackRock Global Investors devient, vingt et un ans après sa création, le numéro un mondial de la gestion d’actifs, rapporte le Tribune. Cette fusion symbolise la véritable course à la taille que mènent les sociétés de gestion d’actifs depuis quelques années pour travailler sur de gros volumes et réaliser d’importantes économies d'échelles. La vente de BGI illustre aussi la séparation de plus en plus marquée entre la gestion d’actifs et les banques. « Les gérants d’actifs les plus dynamiques sont ceux qui sont indépendants [c’est-à-dire qui n’appartiennent pas à une banque, Ndlr], explique Bob Diamond, le patron de Barclays Capital, cité par le quotidien. En dix ans, la croissance de leurs encours a été deux fois plus rapide. » Selon lui, l’explication vient de la régulation financière, particulièrement aux États-Unis. Dans le cas de Barclays, Barclays Global Investors et Barclays Capital se gênaient mutuellement et le rachat de Lehman Brothers n’a fait qu’accentuer le problème. « La meilleure stratégie était de vendre BGI, conclut Bob Diamond, repris par la Tribune, tout en conservant une participation minoritaire afin de bénéficier d’une partie de ses profits. C’est chose faite avec cet accord, qui donne 19,9 % de BlackRock à Barclays. »
15/06/2009

Unigest offers reward to defectors from competitors

To all clients who transfer in an investment of at least EUR20,000 in its Unifond VIII from another fund management firm between 16 June and 15 September, Unigest is offering subscribers either a Tom Tom GPS navigator (value: EUR98) or a Sony digital camera (EUR102), Funds People reports. The Unifond VIII is a guaranteed fund which will be renewing its guarantee on 15 June, and which will become known as the Unifond 2012-V, according to a notice from the CNMV.
15/06/2009

Asset sales boost profits at BHF-Bank

For 2008, BHF-Bank (Sal. Oppenheim group) has posted pre-tax profits of EUR308m, compared with EUR91m, and net profits of EUR198m, compared with EUR70m, largely due to the sale of the firm’s custodial activities to a holding company controlled by the families that own Sal. Oppenheim. Cost-income ratio totalled 52.3%, compared with 78.7% in 2007.Asset management activities have seen a loss of EUR12m, compared with profits of EUR13m the previous year, while the private bank shows profits of EUR20m, compared with EUR43m.Assets for the asset management affiliates Frankfurt Trust and Frankfurt Trust Invest Luxembourg at the end of December totalled EUR15.9bn, which represents a contraction of only 10%, of which EUR6.3bn were in retail funds, and EUR9.6bn in institutional funds and mandates. However, Frankfurt Trust has posted net subscriptions of EUR1.5bn. The private bank, for its part, has brought in net inflows of EUR4bn.BHF-Bank has announced that it is planning to reduce its costs this year, and has not ruled out the possibility of layoffs.
15/06/2009

BlackRock-BGI will be a major player on the German market

The acquisition of Barclays Global Investors (BGI) by BlackRock will create an asset management firm of respectable size on the German market, the Börsen-Zeitung reports. The two asset management firms currently manage about USD50bn for German clients, of which USD10bn are in institutional portfolios, USD10bn in retail funds, and about USD30bn in iShares ETF products.
15/06/2009

Citigroup preparing to sell Nikko AM

Les Echos reports, citing Dow Jones Newswire, that Citigroup is preparing to sell Nikko Asset Management, its Japanese asset management affiliate. Dow Jones Newswire says the US bank will not be likely to get the USD1.2bn it had initially hoped for. Among the potential buyers are several Japanese financial institutions, including the insurer T&D Holdings, the brokerage firm Nomura, and Sumitomo Trust & Banking.
15/06/2009

Switzerland at centre of international expansion plans for Morgan Stanley

L’Agefi Switzerland reports that Switzerland will play a major role in the international development of Morgan Stanley, particularly through acquisitions. On the domestic Swiss market, Morgan Stanley will develop its activities outside wealth management, which has previously been its only area of activity in Switzerland. Making use of its new status as a licensed bank, which the group was required to adopt to receive US government aid through the TARP program, the group is planning to extend the range of banking services it offers in Switzerland, which are expected to include traditional financial intermediary services in the near future.
15/06/2009

Theo Paphitis resigns from board at La Senza

According to reports in the Sunday Times, Theo Paphitis has resigned from the board of directors at the lingerie chain La Senza, due to differences of opinion about strategy with other directors, and particularly with the private equity investor Lion Capital, to whom he sold the company in 2006 for GBP100m. He returned to the helm at the firm following the ousting of Rose Foster, CEO, in February. Two months later, he entered negotiations with Lion Capital to buy back a majority stake in La Senza; it appears that these negotiations were unsuccessful.
15/06/2009

Commodities interest wealth managers in Geneva

Commodities are attracting the interest of wealth managers based in Geneva, Le Temps reports. An allocation of 5% to 10% is typical nowadays, though they were only 1% to 3% two years ago, according to Patrick Witteveen, of ETF Securities, a British firm specialised in ETF products based on commodities and companies active in the commodities sector.
15/06/2009

Spanish high net worth families in cautious mood

The survey “Nuevo horizonte, nuevos hábitos de inversión,” by Barclays Wealth and The Economist Intelligence Unit, finds that caution and aversion to risk are still the dominant theme in the behaviour of most Spanish high net worth investors, Cinco Días reports. Only 13% of these investors are planning to increase the risk levels in their portfolios in the next twelve months. Despite this, most of them think that the crisis has created opportunities on the market.
15/06/2009

Paul Myners faces off with Brussels over hedge funds

UK City minister Paul Myners has declared that he will fight “tooth and nail” against a European Commission draft directive which would set limits on the amount of debt hedge funds are permitted to take on, the Sunday Times reports. The British politician is planning to meet with the Swedish deputy finance minister in ten days’ time, in an effort to get the draft changed, as Sweden takes over the EU presidency on 1 July. The largest London hedge funds are planning to launch a lobbying campaign against the planned European directive.
12/06/2009

- "Les "mondiopolitains" ont besoin qu'on leur parle finance"

Fondé en 1992 par Bruno Narchal et Yves Martin, le cabinet de CGPI Crystal Finance, basé à Montpellier, emploie 38 personnes à son siège et pour l'instant quelques 90 conseillers en France et dans le monde. Il sert 9.000 clients, dont 2.000 sont rentrés en France. La collecte se situe bon an, mal an, entre 65 et 70 millions d'euros, dont environ 20 % dans l'immobilier. Le président Bruno Narchal fait le point avec Newsmanagers sur la stratégie de développement pour les prochaines années.
12/06/2009

Nouveau comité exécutif chez Aviva France

Dans le cadre de sa stratégie mondiale «One Aviva, Twice the Value», en France et en Europe, Aviva France vient d’annoncer que sa réorganisation a pris effet le 2 juin. Avec cette nouvelle organisation, un nouveau comité exécutif a été nommé. Aux cotés de Jean-Pierre Menanteau, président directeur général, et de Philippe Sorret, directeur général délégué, il sera composé notamment de :- Jean-Luc François, directeur général délégué (Finance et risques)- Sylvain Rivet (en charge du partenariat avec l’Afer)- Nicolas Schimel (en charge de l’ensemble des réseaux de distribution en plus de ses responsabilités de directeur général d’UFF)- Eric Duval de la Guierce et Jean-François Boulier (respectivement directeur général et président du directoire d’Aviva Investors France).
12/06/2009

Colliers UFG PM acquiert EXA France

Filiale d’UFG Real Estate Managers (UFG REM), Colliers UFG PM a annoncé jeudi l’acquisition de la société de conseil en immobilier d’entreprise EXA France, une entreprise de 6,1 millions d’euros de CA créée en 2005 et présidée par Jean-Michel Andrieu.Depuis 2007, Colliers UFG PM, présidé par Jean-Louis Scudier, constitue un pôle autonome de property management et de transactions de dimension internationale. Il gère 4,2 millions de mètres carrés. Titulaire de la master license pour la France de Colliers international, la société dispose d’un réseau d’affiliés de 225 professionnels dans les principales métropoles. Elle compte 154 collaborateurs à Paris, Lyon et Montpellier et réalise un CA de 24 millions d’euros, tandis qu’EXA France emploie une quarantaine de personnes.Cette transaction permet à Colliers UFG PM de «s’associer les compétences de professionnels expérimentés et d’accélérer le développement de la partie conseil en immobilier d’entreprise». Le nouvel ensemble sous la marque Colliers UFG PM «se positionnera ainsi comme un leader des services immobiliers en France», précise le communiqué du groupe UFG.
12/06/2009

GLG Partners s'ouvre aux particuliers

GLG Partners veut être à l’avant garde de la convergence entre investissements alternatifs et traditionnels, indique le Financial Times Fund Management, qui a interviewé Pierre Lagrange, l’un des fondateurs de la société de gestion. Cette dernière a hérité d’une gamme de fonds «long only» avec le rachat de SGAM UK, renommés GLG, et prévoit de lancer certains de ses fonds offshore dans des enveloppes Ucits III pour le marché retail au Royaume-Uni.
12/06/2009

Le bénéfice de Rensburg chute de plus d'un quart

A fin 2008, l’encours de Rensburg Fund Management ressortait à 1,08 milliard de livres contre 1,47 milliard douze mois plus tôt, celui des «unit trusts» pongeant à 770 millions contre 1,08 milliard. Les sorties ont représenté 380 millions de livres, mais la contraction des actifs sous gestion est surtout imputable aux moins-values sur les marchés : les souscriptions se sont montées pour leur part à 470 millions de livres.D’après Investment Week, le bénéfice avant impôt a chuté l’an dernier de 26,5 % à 4,3 millions de livres. Le dividende final reste inchangé à 17 pence, de même que le dividende total, à 25,5 pence.
12/06/2009

L'équipe private equity d'Aberdeen se met à son compte

Bill Nixon, directeur de l’investissement de l'équipe de private equity chez Aberdeen Asset Management, a monté un MBO avec cinq senior executives de cette équipe, Andrew Craig, Jock Gardiner, Stella Panu, Bill Kennedy et Andrew Ferguson, rapporte MoneyMarketing. Leur nouvelle société, Maven Capital Partners, continuera de gérer les venture capital trusts d’Aberdeen (54 millions de livres) et le fonds Capital for Enterprise (30 millions de livres) pour le compte de Capital for Enterprise Managers. L'équipe de back-office en soutien des spécialistes du private equity rejoint aussi Maven.
12/06/2009

Axa dégraisse en Grande-Bretagne

Axa dégraisse en Grande-BretagneSelon la Tribune, Axa Insurance, filiale britannique de l’assureur français, a annoncé hier la suppression d’environ 560 postes au Royaume-Uni dans les prochains mois. « Nous devons arrêter les lignes de produits qui n’ont pas de succès et ne sont pas rentables », a expliqué le patron de la filiale Philippe Maso cité par le quotidien. Moins de la moitié des suppressions devrait se traduire par des licenciements.
12/06/2009

UBS AM réorganise son équipe obligataire britannique

Nic Barnes quitte UBS Asset Management où il dirigeait l'équipe obligataire sterling qui est en pleine réorganisation après une période difficile où elle a accusé une perte de 17,9 % sur les douze mois à fin avril. Les prérogatives de Nic Barnes sont reprises par Bob Jolly, head of currencies, et Alix Stewart, qui est chargée des obligations d’entreprises britanniques, indique The Wall Street Journal.Depuis le début de cette année, UBS AM a également changé de head of US bonds, recrutant John Dugenske chez Neuberger Berman, en remplacement de John PeniCook. Cependant, Rob Gambi demeure en poste comme overall head of bonds.
12/06/2009
Fonds

Ambers&Co prépare un fonds de micro-finance

La banque d’investissement espagnole Ambers&Co va lancer prochainement le Gawa Microfinance Fund, dont 50 % seront gérés par l’américain Treetops Capital et qui vise une performance nette annuelle de 9 %, rapporte Funds People.Ce nouveau produit, qui prendra un statut de fonds de capital-risque de droit luxembourgeois ou de hedge fund espagnol, investira dans des instruments de dette émis dans le Tiers-Monde par des établissements de micro-crédit ou dans des participations minoritaires dans de tels établissements.La souscription minimale sera de 500.000 euros, ce qui réserve dans la pratique ce produit aux investisseurs institutionnels, aux family offices et aux agences nationales du développement.
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