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Asset Management
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03/11/2010

East Capital reopens its Baltic fund

East Capital has announced that the temporary suspension for new subscriptions of the East Capital Baltic Fund was lifted on Monday, November 1, 2010. The fund has been temporarily closed since 20 October because of very large recent inflows to the fund, due to a strong performance in the region since the beginning of the year.Should, however, the fund re-experience flows that cannot be managed in a way that safeguards the unit-holders’ interest, the board may decide to close the fund for subscriptions again, says a press release.
03/11/2010

Reshuffle at the top at ERA Resources

p { margin-bottom: 0.08in; } Werner J. Ullmann, founder of the investment boutique ERA Resources GmbH, has decided to retire at the end of this year and focus on his responsibilities as head of Placer Gold International Corp, a mining company which he also founded.He will be replaced at the helm of ERA Resources on 1 January 2011 by Martin Siegel, who has already been advisor to the Stabilitas-Pacific Gold + Metals fund since 2009. In his new reponsibilities, Siegel will also become advisor to other commodities funds of the Stabilitas range, whose promoter is the Luxembourg firm IPC Concept Fund Management, but Ullman will serve as external advisor for the Stabilitas Growth – Small Cap Resourcen.
03/11/2010

ETF trading platform created

p { margin-bottom: 0.08in; } The Munich-based ETF specialist broker Crossflow Financial Advisors on 2 November announced the launch of the Crossflow ETF trading platform, which will allow institutionals to make transactions regardless of the volumes. The platform is a joint project with the securities trading firm Baader Bank, which will provide some of the liquidity, and Assenagon Client Service (Assenagon Asset Management group), which will provide the legal framework for the project, Assenagon being under the supervosiory authority of the BaFin. Crossflow will provide clients with the best execution, continuity of prices in periods of market volatility, and settlement of transactions in line with operations completed. The advantage of the strategic alliance between Crossflow, Baader and Assenagon will be that it will be able to offer “particularly attractive” prices for buy and sell orders, even when transaction volumes are high. Crossflow says that the new platform may also have additional liquidity flows from creation/redemption platforms by a selection of ETF-issuing partners.
03/11/2010

Assets up at Principal Global Investors

p { margin-bottom: 0.08in; } In third quarter 2010, operating profits at Principal Global Investors, an affiliate of Principal Financial Group, totalled USD15m, compared with USD10.5m in the corresponding period of 2009, due to increased transaction fees and rising assets. Unaffiliated assets under management as of 30 September totalled USD76.2bn, compared with USD73.2bn one year previously.
03/11/2010

Bank of America Merrill Lynch adds to GTS team

p { margin-bottom: 0.08in; } Bank of America Merrill Lynch today announced that it has recruited nine people as additions to its GTS (Global Treasuries Solutions) team. The firm is looking to increase its capacity and improve its integrated solutions for clients. “The arrival of these nine people with experience in the sales, product and strategic solutions sectors will help to improve our global treasuries solutions offerings to clients,” says Carole Berndt, director of GTS EMEA (Europe Middle East Africa). Jennifer Boussuge will become EMEA head of International Subsidiary Banking Sales for GTS. Matthew Davies becomes EMEA head of GTS sales for corporates. Jose Franco becomes global head of Corporate Banking Liquidity; Martin Knott becomes head of GTS sales for corporates for Central and Eastern Europe, the Middle East and Africa; Francyn Stuckey becomes EMEA head of strategic solutions delivery; Michael Edwards becomes EMEA head of Market Management; Paul Taylor becomes EMEA head of bank sales; Karl Turnbull becomes EMEA head of non-bank Financial Institutions sales for GTS, and Lesley White becomes EMEA GTS product executive for corporates.
03/11/2010

SEC settles with three suppliers of clients to Madoff

The Securities and Exchange Commission has reached an agreement in principle to settle civil fraud and negligence charges with Cohmad Securities and three individuals who solicited investments on behalf of Bernard Madoff, says the Financial Times. Robert Jaffe, Maurice Cohn and Marcia Cohn, along with Cohmad Securities, the company they represented, received more than USD100m in commissions and fees for bringing investors into Madoff’s funds. The SEC has not reached a financial settlement with them.
03/11/2010

Les républicains reviennent en force

Les républicains ont gagné la majorité à la Chambre des représentants et renforcé leur présence au Sénat à l’occasion des élections américaines de mi-mandat.
03/11/2010

Le Brésil veut réduire ses taux et sa dette

La nouvelle présidente élue du Brésil, Dilma Rousseff, a indiqué dans un entretien à la chaîne télévisée qu’elle souhaitait ramener la dette publique à 42% du PIB, afin de pouvoir commencer à réduire les taux d’intérêt qui sont actuellement à 10,75%. Cette baisse du déficit passera selon elle par une refonte du système de taxe.
03/11/2010

Le LSE retarde la migration vers un nouveau système

L’opérateur boursier londonien a décidé de reporter la migration de son marché principal vers le nouveau système de cotation Millenium à l’an prochain après qu’un problème technique a suspendu les échanges durant deux heures hier sur sa plate-forme Turquoise. Celle-ci a basculé sur le nouveau système le 4 octobre dernier. Selon le LSE, la perturbation a été causée par une erreur humaine.
03/11/2010

Citigroup prêt à céder des actifs dans le private equity

La banque américaine pourrait vendre 475 millions de dollars de participations liées à des fonds de CVC Capital Partners, ont confié des sources proches du dossier à Bloomberg. Les actifs concernés comprennent 250 millions de dollars d’intérêts dans deux fonds asiatiques et 15 millions d’euros dans un fonds européen. A cela s’ajoutent 210 millions d’euros de participations que la banque a accumulées au fil du temps en tant qu’investisseur aux côtés de CVC.
03/11/2010

Le rebond du logement devrait se prolonger

Au deuxième trimestre 2010, l’indice notaire-Insee des prix des appartements anciens, publié mardi, a augmenté de 2,2% sur trois mois et de 6,3% sur un an, tandis que celui des maisons anciennes a progressé de 2,3% sur trois mois et de 5,7% sur un an. Selon les notaires de France, ce rebond des prix et des volumes dans l’Hexagone a toutes les raisons de se prolonger au début de l’an prochain, grâce à des taux d’intérêt qui devraient rester bas.
03/11/2010

Axa PE entre chez Arismore

La société de private equity a pris 11% du capital d’Arismore, société spécialisée dans la transformation et la sécurisation des systèmes d’information. Basée en région parisienne, elle compte aujourd’hui une centaine d’employés.
02/11/2010

La Chine dit qu'elle normalisera sa politique monétaire

La banque centrale chinoise a déclaré qu’elle normaliserait progressivement sa politique monétaire, même si celle-ci reste «modérément accommodante». Elle ajoute qu’elle améliorera sa gestion de la liquidité pour assurer une croissance du crédit appropriée.
02/11/2010

Olympia Capital serait à vendre

La société française de fonds de hedge funds Olympia Capital Management serait à vendre, selon Financial News. Sagard Private Equity Partners veut en effet céder sa participation de 45 % dans l’entité basée à Paris. Les 55 % du capital qui restent se partagent entre le fondateur Marc Landeau, la direction et les employés.
02/11/2010

Recul du bénéfice d'Artio Global Investors au troisième trimestre

Artio Global Investors a fait état pour le troisième trimestre au 30 septembre d’un résultat net de 23,8 millions de dollars, en recul de 3% par rapport au deuxième trimestre 2010. La baisse est de 15% par rapport au troisième trimestre 2009.Les actifs sous gestion totalisaient au 30 septembre dernier 53,9 milliards de dollars, en diminution de 3% par rapport au 30 septembre 2009 en raison d’une décollecte nette de 1,4 milliard de dollars en partie compensée’ par l’effet marché.
02/11/2010

Forte amélioration du bénéfice de Franklin Resources

Pour l’exercice au 30 septembre, Franklin Resources (Franklin Templeton Investments) a déclaré le 29 octobre un bénéfice net de 1.445,7 millions de dollars contre 896,8 millions pour les douze mois à fin septembre 2009.Pour le seul quatrième trimestre (juin-septembre, le bénéfice net est ressorti à 372,9 millions de dollars contre 360,5 millions le trimestre précédent et 367,4 millions pour la période correspondante de l’an dernière. Le chiffre d’affaires de l’exercice ressort à 5.853 millions de dollars contre 4.194,1 millions.Au 30 septembre, l’encours total des sociétés du groupe se situait à 644,9 milliards de dollars contre 570,5 milliards trois mois plus tôt et 523,4 milliards un an auparavant. L’allocation aux actions représentait 43 % fin septembre contre 41 % fin juin et 47 % fin septembre 2009.Pour le trimestre au 30 septembre, les souscriptions nettes ont porté sur 19,4 milliards de dollars contre 18,8 milliards pour avril-juin et 12,2 milliards pour la période correspondante de l’an dernier. Sur l’ensemble de l’exercice, les souscriptions nettes ont porté sur 69,9 milliards de dollars contre des sorties nettes de 5,5 milliards pour les douze mois à fin septembre 2009.
02/11/2010
Fonds

AdvisorShares prépare un ETF haut rendement à gestion active

Le 3 décembre 2010 au plus tard, AdvisorShares Investments compte avoir lancé ce qu’il estime être le tout premier ETF à haut rendement géré activement, le Peritus High Yield ETF (acronyme sur le NYSE : HYLD), géré par Peritus I Asset Management à Santa Barbara (Californie).Le gestionnaire se focalisera sur les titres offrant le meilleur couple rendement-risque mais pourra également utiliser les Treasuries américains pour se prémunir contre des conditions de marché adverses.
Fonds
02/11/2010

Carlyle acquiert Syniverse pour 2,6 milliards de dollars

Deux jours après avoir annoncé l’acquisition de CommScope pour 3,9 milliards de dollars (lire notre dépêche du 28 octobre), The Carlyle Group a indiqué le 29 octobre qu’il achète pour environ 2,6 milliards de dollars la société Syniverse Technologies (équipements et solutions pour les entreprises de télécommunications).Le prix de 31 dollars par action représente une prime de 35 % sur le cours de clôture de Syniverse sur les 30 séances précédant le 26 octobre.La transaction devrait être bouclée dans le courant du premier trimestre 2011. Cette opération a reçu le soutien unanime du conseil d’administration de Syniverse.L’acquisition est financée par le fonds Carlyle Partners V (13,7 milliards de dollars) ainsi que par des crédits fournis par Barclays Capital et Credit Suisse.
02/11/2010

Contraction du bénéfice de Federated Investors

Pour le troisième trimestre, le bénéfice net de Federated Investors s’est inscrit à 43,1 millions de dollars contre 47,65 millions pour avril-juin et 56,99 millions pour la période correspondante de l’année dernière, de sorte que sur les neuf premiers mois de l’année le bénéfice net s’inscrit à 132,71 millions de dollars contre 145,39 millions pour le période de janvier à septembre 2009.Au 30 septembre, l’encours total de Federated ressortait à 341,28 milliards de dollars contre 336,84 milliards trois mois plus tôt (+ 1%) et 392,3 milliards un an auparavant (- 13 %).Les actifs obligataires ont augmenté à 40,17 milliards de dollars contre 38,01 milliards fin juin et 32,04 milliards fin septembre 2009, les souscriptions nettes de janvier-septembre totalisant 2,4 milliards de dollars. L’encours des fonds et mandats d’actions s’est accru à 29,13 milliards de dollars contre 26,81 milliards trois mois plus tôt et 29,12 milliards au 30 septembre de l’an dernier.Enfin, les avoirs monétaires s'établissaient fin septembre à 260,9 milliards de dollars (dont 233,61 milliards pour les mutual funds) contre 260,52 milliards (231,2 milliards pour les mutual funds) un trimestre plus tôt et 318,06 milliards (2878,63 milliards pour les mutual funds) douze mois auparavant. L’encours monétaire au 30 septembre comprenait environ 11 milliards de dollars transférés par SunTrust Bank vers la fin du trimestre sous revue. D’ici à fin 2010, Federated table sur 3,5 milliards de dollars supplémentaires en provenance de SunTrust.
02/11/2010

AIG vend Alico à Metlife pour 16,2 milliards de dollars

Selon Le Figaro, l’assureur américain AIG annonce avoir vendu sa filiale américaine d’assurance-vie Alico à son concurrent MetLife pour 16,2 milliards de dollars. C’est un prix supérieur de 700 millions de dollars à ce qui avait été annoncé lors de l’annonce de l’opération en mars. MetLife a versé 7,2 milliards de dollars en numéraire et 9 milliards de dollars en titres à AIG.
02/11/2010

Hausse des encours pour Oppenheimer

Pour le troisième trimestre 2010, le bénéfice net d’Oppenheimer holdings a diminué à 3,42 millions de dollars contre 7,91 millions pour la période correspondante de l’an dernier, ce qui a porté le total des neuf premiers mois de l’année à 21,79 millions contre 13,02 millions.Au 30 septembre, l’encours administré ou géré par Oppenheimer se situait à 71,5 milliards de dollars contre 74 milliards un an plus tôt tandis que les actifs gérés pour la clientèle dans le cadre de mandats générant des commissions représentaient environ 17,9 milliards de dollars contre 15,4 milliards.
02/11/2010
Fonds

Cantillon a diamétralement changé de stratégie

Le gestionnaire alternatif Cantillon Capital Management, créé en 2003 par William von Mueffling, un ancien de Lazard Asset Management, avait atteint les 10 milliards de dollars d’encours grâce au succès de sa politique qui consistait à vendre à découvert, rapporte The Wall Street Journal. Mais, en juin, Cantillon a fermé ses hedge funds et remboursé 3,5 milliards de dollars aux souscripteurs, ne gardant que 1 milliard de dollars d’actifs long-only.Depuis lors, Cantillon a réussi à attirer grâce à une performance de 21 % depuis le début de l’année les investissements de fonds de pension américains et étrangers ainsi que de fonds souverains, et l’encours dépasse les 5 milliards de dollars. Ces souscripteurs ont été séduits de plus par le fait que Cantillon ne facture qu’une commission de gestion de 1,25 % au maximum, et pas de commission de performance. Mais William von Mueffling a indiqué qu’il songe à plafonner l’encours du Cantillon Global Equity à environ 7,5 milliards de dollars.
Fonds
02/11/2010
Fonds

Forte demande pour le fonds de Bolton

La demande pour le nouveau fonds d’Anthony Bolton a été si forte que le conseil d’administration envisage de faire baisser le prix de la part, rapporte le Financial Times. Les actions du Fidelity China Special Situations affichaient lundi une prime de près de 13 % par rapport à la valeur liquidative.
Fonds
02/11/2010
Fonds

Pergam Finance veut profiter d'un point d'inflexion sur le marché immobilier américain

Selon l’Agefi, la société de gestion Pergam Finance lance un fonds de 75 millions de dollars à investir sur l’immobilier américain. Avec déjà 25 millions de dollars levés via des tickets minimum de 1 million, ce fonds visera un taux de rentabilité interne net de 20%, «à condition de respecter quatre points clés indispensables sur ce marché aujourd’hui: le bon endroit, avec le bon secteur, une allocation flexible associée à un levier modéré, et surtout le bon ‘timing’». Les opérateurs américains partenaires de Pergam Properties ont commencé à investir dans des centres commerciaux. Des bureaux, du résidentiel, voire des entrepôts ou équipements industriels figurent également dans le programme d’investissement, note le quotidien.
Fonds
02/11/2010

"Nous voudrions davantage de commentaires sur la gestion réalisée par le gérant"

Cadre d'une institution qui gère près de dix milliards d'euros, Francis Weber est également vice-président de l'AF2I. Une fonction qui l'a conduit a présider à la rédaction du "Guide du reporting des fonds ouverts" publié par l'association (lire notre article du 20 septembre). Interrogé par Newsmanagers, ce responsable explique ici les attentes d'un investisseur institutionnel de premier plan vis-à-vis des gestionnaires d'actifs auxquels il a recours.
02/11/2010
Fonds

Les jeunes et les plus petits hedge funds surperforment

La quatrième étude annuelle réalisée par PerTrac Financial Solutions sur la performance des hedge funds montre qu’en 2009 les fonds âgés de deux ans et moins ont affiché en moyenne une performance de 19,81 % contre 18,65 % pour les 2-4 ans et 19,80 % pour les plus de quatre ans. La tendance à la surperformance des fonds les plus jeunes persiste, mais l'écart diminue, probablement parce que le nombre de hedge funds lancés en 2008 et début 2009 a nettement diminué.Les «petits» hedge funds (jusqu'à 100 millions de dollars) et les moyens (100-500 millions de dollars) ont enregistré des performances moyennes de 19,78 % et 20,18 % respectivement, contre 17 % pour les plus de 500 millions de dollars. Cela confirme la tendance observée de janvier 1996 à décembre 2007, et infirme celle de 2008 où les grands fonds avaient perdu seulement 14,10 % contre 17,03 % pour les petits.Cependant, Meredith Jones, director, strategic consulting chez Barclays Capital, qui a collaboré pour cette étude avec PerTrac, souligne que le potentiel de performance découle souvent d’une volatilité élevée. Cela pourrait expliquer pourquoi, en 2008, année où toutes les catégories de fonds ont accusé des pertes, les petits fonds ont été davantage dans le rouge que ceux de taille moyenne ou grande.
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