Les investisseurs se portent à nouveau vers les pays à haut rendement, entraînant une baisse du yen et un renforcement du dollar australien

La BCE ne se dédira plus. Elle augmentera les taux la semaine prochaine, malgré le Japon, malgré le Portugal, principalement à cause du pétrole. Et c’est pour cette raison qu’il nous faut parler de la Fed. Expliquons.

Selon une étude du FMI, les baisses des notations souveraines en Europe affectent les marchés dans le pays visé mais aussi ceux d’autres pays de la zone euro.

La nouvelle offre du spécialiste britannique porte sur le cuivre, le nickel, l'étain, l’aluminium, le plomb et le zinc physiques et un panier de métaux

La Commission européenne soumet une proposition de directive visant à assurer une meilleure protection des consommateurs

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«Sauf rebondissement» assure le quotidien, le fonds d’investissement devrait mettre la main sur le voyagiste en ligne. Lancée en décembre, «l’opération a été menée tambour battant». La proposition de LBO France valorise Promovacances à plus de 200 millions d’euros, l’équivalent de 10 fois sa marge brute opérationnelle. LBO France a distancé quatre autres offres.

Dans un entretien accordé au quotidien, le membre du conseil des gouverneurs de la BCE a estimé que la BCE se devait de revenir sur les mesures exceptionnelles prises durant la crise financière. «Dans la mesure où les risques tendent à diminuer, la BCE doit renverser sa politique de taux» indique-t-il. Et d’ajouter que si elle ne le fait pas «les investisseurs demanderont bientôt des primes de risque élevés pour se couvrir contre les risques inflationnistes».

Selon le quotidien, le gouvernement aurait présenté aux parlementaires UMP un nouveau scénario qui permettrait de supprimer l’ISF tout en évitant de taxer l’enrichissement, une option très critiquée. Ce scénario supposerait d’accroître la taxation des plus-values, au-delà d’un seuil élevé, ainsi que les très gros héritages. La taxation des plus-values latentes ne concernerait plus que l’assurance-vie car les plus-values sont rarement exercées.

Les quelque 656 fonds communs de placements chinois, gérés par 60 sociétés d’investissement dans le pays, ont généré des gains d’un montant total de 5,08 milliards de yuans (550 millions d’euros) l’année dernière, indique le Shanghai Securities News. Et de préciser que ce niveau est très inférieur à celui de 900 milliards de yuans enregistré en 2009.

Le sentiment économique s’est dégradé plus que prévu en mars dans la zone euro, selon les données publiées mercredi par la Commission européenne. L’indice est ressorti à 107,3 pour mars, après 107,9 en février, alors que les analystes prévoyaient un recul moindre à 107,5. A l’exception de celle de l’industrie, inchangée d’un mois sur l’autre, toutes les composantes de l’indice sont en recul.

Le Brésil étudie les moyens d’aider le Portugal à sortir de sa crise de la dette, y compris en achetant des montants limités de dette souveraine, annonce la présidente Dilma Rousseff à l’occasion d’une visite officielle au Portugal. «Nous examinons aussi d’autres solutions comme le rachat anticipé d’obligations brésiliennes détenues par l’Etat portugais», a ajouté la présidente.

Le conseil d’administration de la Banque Privée Edmond de Rothschild SA, Genève, proposera l’élection de Jean Laurent Bellue en qualité de nouvel administrateur de la banque lors de la prochaine assemblée générale des actionnaires qui se tiendra le 28 avril 2011, a annoncé la banque le 29 mars dans un communiqué.Jean-Laurent Bellue avait intégré en 2004 le Groupe LCF Edmond de Rothschild en tant que membre du directoire de la Compagnie Financière Edmond de Rothschild Banque à Paris et président du directoire d’Edmond de Rothschild Corporate Finance, société dont il est actuellement président du conseil de surveillance. Depuis le 1er janvier 2011, il a rejoint Edmond de Rothschild Holding à Genève, société faîtière du Groupe Edmond de Rothschild pour y occuper la fonction nouvellement créée de secrétaire général groupe.

Pour l’exercice 2010, le gestionnaire austro-allemand C-Quadrat a déclaré le 29 mars un bénéfice net record de 15,3 millions d’euros contre 5,7 millions, grâce en particulier à une forte hausse des commissions de performance à 22,9 millions d’euros contre 7,6 millions, au gonflement des recettes de commission de gestion à 35,8 millions contre 22,8 millions et à un bond en avant du résultat des sociétés associées à 6,4 millions contre 2,2 millions.Il sera proposé à l’assemblée générale du 27 mai le versement d’un dividende de 2,21 euros par action contre 60 cents au titre de 2009.D’autre part, en vue de financer d’éventuelles acquisitions, C-Quadrat se propose de racheter entre le 1er avril et le 10 juin 2011 un maximum de 100.000 actions au porteur, soit 2,3 % du capital, sur la Bourse de Vienne et/ou celle de Francfort.

Actuellement, Bankia prépare le prospectus de son introduction en Bourse tout en recherchant des investisseurs institutionnels qui pourraient prendre une partie de son capital, rapporte Expansión. L’établissement bancaire issu des caisses d’épargne Caja Madrid et Bancaja a déjà pris contact avec plusieurs gestionnaires de fonds, principalement américains. Parmi ces derniers, Fidelity et BlackRock sont disposés à souscrire à l’OPV.

En 2010, l'épargne salariale a retrouvé son dynamisme, avec des montants moyens d’abondement en hausse sensible. L’abondement moyen versé dans le PEE (Plan d'épargne entreprises) a ainsi progressé de 6,46% en 2010, pour s'établir à 1.294 euros, chiffre record sur la période observée, selon la 7ème édition du Baromètre de l'épargne salariale de Natixis Interépargne. Cet abondement moyen a davantage progressé (+7,36%) dans les grandes entreprises (plus de 500 épargnants), pour atteindre en moyenne 504 euros, légèrement en deçà du montant constaté en 2008.Le Perco continue sa très forte croissance, les salariés étant toujours plus nombreux à utiliser cette formule d'épargne pour leur retraite ou pour acquérir leur résidence principale. L’abondement moyen a progressé de 5,37% à 2.620 euros pour l’ensemble des entreprises, le montant dont ont bénéficié les salariés étant près de deux fois plus élevé que dans le PEE. La progression est de 3,01% dans les grandes entreprises de plus de 500 épargnants. La baisse du versement moyen effectué par les salariés (-10,7%) démontre qu’ils optimisent leurs versements en fonction du pourcentage d’abondement (64%, soit +9%).La passerelle entre le compte épargne temps (CET) et le Perco connaît un démarrage très prometteur qui se confirme sur les premiers mois de 2011. Le montant moyen transféré par les salariés du CET vers le Perco s'élève à 1.451 euros, avec un abondement moyen des entreprises à hauteur de 305 euros, soit 21%.

Aequam Capital, une société de gestion fondée et présidée par Arnaud Chrétien vient de fêter son premier anniversaire au mois de mars avec une offre constituée de deux fonds lancé il y a trois mois. Une période jugée idéale pour asseoir une nouvelle philosophie de gestion et proposer des produits innovants selon cet ancien gérant quantitatif du fonds souverain Abu Dhabi Investment Authority et de SGAM AI, aujourd’hui à la tête d’une société qui compte 9 salariés - et associés - détenant 90 % du capital. En pratique, le premier fonds de la maison, Aequam Diversified Fund, est un fonds diversifié contractuel de performance absolue investi sur les marchés à terme de taux, de devises, d’indices actions et de matières premières. Quant au second, Aequam Currencies Fund, il s’agit d’un fonds multidevises UCITS III investi sur 19 devises. Depuis le début de l’année, ils enregistrent respectivement une performance de 6,78 % et une perte de 1,36 % (*). Les portefeuilles des fonds sont construits en fonction des signaux fournis par les moteurs quantitatifs et par leurs appétits au risque. Cela dit, la maîtrise du risque est l’un des éléments clés pour la gestion. «Tous nos portefeuilles sont construits et gérés en fonction d’un objectif prédéfini de risque», indique Arnaud Chrétien, qui travaille depuis plus de sept ans avec la même équipe de recherche. La gestion s’appuie sur un moteur principal baptisé DynA (« Dynamic Risk Allocator »), qui représente le cœur du système. « Un contrôle de premier niveau des stratégies quantitatives proposées par le moteur est immédiatement suivi d’un contrôle de deuxième niveau (VaR, volatilité et ratios de risque) avant d’engager l’investissement» conclut Julien Aznarez, Chief Rrisk Officer de la société de gestion. En termes de clientèle, Aequam Capital vise l’ensemble des investisseurs professionnels, tels les fonds de fonds, les family offices, les corporates et les institutionnels. « Notre objectif est d’apporter à ces catégories d’investisseurs toujours en quête de diversification, une gamme de fonds non benchmarkés et à performance absolue» précise Arnaud Chrétien. La société de gestion réfléchit également à d’autres projets de fonds. (*) au 28 mars 2011

Quatre ans après avoir acheté auprès d’Axa PE un bloc de 65% au capital de Camaïeu, Cinven détient un accord avec les actionnaires minoritaires, principalement des hedge funds, rapporte L’Agefi. Cinven a franchi hier les 95% du capital, un seuil crucial pour lancer une offre publique de retrait suivi d’un retrait obligatoire sur les derniers titres en circulation.

La société d’investissement Viel & Cie a fait état pour l’exercice 2010 d’un chiffre d’affaires consolidé de 902,2 millions d’euros en 2010 contre 922,6 millions d’euros en 2009, en baisse de 2,2 % à cours de change courants.Le résultat d’exploitation consolidé s'élève à 58,1 millions d’euros en 2010, contre 92,0 millions d’euros en 2009. Le résultat net consolidé s’est inscrit à 54,6 millions d’euros contre 58,9 millions d’euros en 2009. Les intérêts minoritaires s'établissent à 16,2 millions d’euros contre 21,5 millions d’euros en 2009. Le résultat net-part du groupe s’inscrit à 38,4 millions d’euros en 2010 contre 37,4 millions d’euros en 2009, soit une croissance de 2,8%. Il sera proposé à l’assemblée générale des actionnaires qui se réunira le 17 juin 2011, la distribution d’un dividende de 0,15 euro par action versé en numéraire ou en actions, soit un taux de distribution de 30 % du résultat net -part du groupe.

Associé gérant de Phitrust, Denis Branche a déclaré qu’il verrait quelle suite donner au retrait «inédit» d’un actionnaire dans le cadre d’une résolution sur les risques liés aux projets d’exploitation des sables bitumineux du groupe (cf. Newsmanagers du 29/03/2011). «En théorie, le conseil d’administration ne devrait pas refuser de présenter une résolution réunissant 0,5% du capital, mais en l’absence de jurisprudence, il demeure un vide juridique dont profitent les émetteurs», a noté Anne-Catherine Husson-Traore, directrice générale de Novethic. L’AG du 13 mai risque d'être agitée, prévient le quotidien...

«Nous discuterons de tout», a répondu le président d’Unicredit Dieter Rampl, avant de participer au comité nominations de Mediobanca, à la question de savoir si la solution d’un rapprochement entre Pioneer et Eurizon était encore d’actualité, rapporte Bluerating. Pour avoir une décision sur le sort de la société de gestion d’actifs du groupe bancaire, «il faudra attendre encore un peu», a-t-il ajouté.

Threadneedle annonce la nomination de James Wesley au poste de directeur de la clientèle institutionnelle pour la région d’Asie australe. Il sera basé à Brisbane en Australie. L’intéressé travaillait auparavant chez Threadneedle à Londres.

En juin 2011, Bank Sarasin AG (groupe Rabobank) ouvrira à Cologne sa quatrième succursale en Allemagne, a annoncé la maison-mère helvétique le 29 mars.Sarasin a été le premier établissement financier étranger à obtenir une licence bancaire complète en 2008 et a atteint le seuil bénéficiaire dès le troisième exercice. Après la Suisse, l’Allemagne est le principal marché de private banking du groupe Sarasin., a souligné Eric G. Sarasin, président du conseil de surveillance de la banque et responsable de la division banque privée de la Banque Sarasin & Cie SA.

Pour un montant non divulgué, le discompteur norvégien Nille a été revendu par le fonds Herkules Private Equity FUND II et par la famille Aarskog au capital-investisseur britannique BC Partners. Sur les cinq dernières années, le chiffre d’affaires de Nille est passé de 95 millions à 170 millions d’euros, soit de 16 % par an.

Dreyfus Corporation, filiale de BNY Mellon Asset Management, annonce le lancement du fonds Dreyfus Total Emerging Markets, qui sera investi dans des actions, obligations et monnaies des pays émergents présentant les plus belles opportunités. Pour construire le portefeuille, la société de gestion fera appel à l’expertise d’autres boutiques de gestion comme Standish Mellon Asset Management Company et The Boston Company Asset Management, qui sont également des filiales de BNY Mellon Asset Management.

Man Group a passé un accord définitif, via ses filiales américaines, pour prendre le contrôle de la totalité du capital d’Ore Hill, une société de hedge funds et produits structurés crédit event driven basée à New York gérant 1,9 milliard de dollars. Le gestionnaire alternatif détenait depuis 2008 environ 50 % de l’entité américaine, le reste du capital étant aux mains de ses dirigeants et salariés. Cette acquisition des 50 % restants s’inscrit dans le cadre de la stratégie de Man d’internaliser ses capacités d’investissement. Ore Hill sera intégrée à la plate-forme GLG. Ben Nickoll et Fritz Wahl, les co-fondateurs d’Ore Hill, et Alok Makhija continueront à gérer les portefeuilles d’Ore Hill, précise un communiqué. Man Group a également publié ses résultats à fin mars. Ses encours sont ressortis à 69 milliards de dollars contre 68,6 milliards de dollars au 31 décembre 2010 et 39,4 milliards le 31 mars 2010. Au quatrième trimestre, la société devrait avoir enregistré des souscriptions nettes de 0,7 milliard de dollars. Les flux se sont principalement portés sur des fonds ouverts alternatifs et long only.

Directrice de la communication et de l'événementiel pour l’Europe continentale chez Invesco, où elle était entrée en 1998 (dans la distribution et le marketing), Heidi Rauen rejoint au 1er avril le groupe Klimek Advisors comme associée. Elle prendra la responsabilité des secteurs marketing et relations publiques pour la société irlandaise Klimek Advisors Limited ainsi que celle de tous les domaines d’activité de la société allemande, Klimek Advisors Fund Consulting GmbH.La société de Dublin est spécialiste du conseil stratégique, du marketing, des relations publiques et des relations presse pour les sociétés de gestion de fonds et de gestion de fortune en Irlande et à l'étranger, tandis que la société francfortoise est chargée de recruter des clients institutionnels pour des sociétés de gestion. Elle est de plus conseiller en investissement pour des sociétés de gestion dans le monde entier.

Après German Gonzales, qui a rejoint First State Investment International Ltd comme senior advisor fin 2010, l'établissement recrute deux autres spécialistes des infrastructures européennes non cotées, un directeur de la gestion, Tomas Pedraza et un autre senior advisor, Trygve Refvem, qui prendront leurs nouvelles fonctions dans quelques jours.Tomas Pedraza vient de Gas Natural/Unión Fenosa, où il était récemment membre de l'équipe de stratégie et de développement. Chez First State, il aura pour mission d’identifier des investissements potentiels et de gérer les acquisitions. Il est spécialiste des investissements en infrastructures dans la Péninsule ibérique.Trygve Refvem apportera son expérience dans les domaines du pétrole et du gaz ainsi que la distribution de ces vecteurs énergétiques. Il a été entre autres membre du directoire de Norsk Hydro et de Siemens Norvège.Quant à German Gonzales, un spécialiste des infrastructures et de l’industrie espagnole, il avait auparavant été entre autres à la tête des activités espagnoles de Dresdner Kleinwort et managing director d’Hidrocantábrico.

BNY Mellon Alternative Investment Services a nommé deux directeurs d'équipe de relationship management. Jim Whitaker dirigera l'équipe «Amériques» alors que Mark Mannion sera head of relationship management pour la région Europe, Moyen-Orient et Afrique.

Selon le baromètre 2011 La Tribune-Bain Company, les banques privées américaines et suisses occupent sept des dix premières places du classement mondial. UBS, Morgan Stanley et Wells Fargo, sur le podium, totalisent plus de 3.500 milliards d’euros d’actifs sous gestion, note le quotidien.La première banque européenne (hors Suisse), Deutsche Bank, arrive en sixième position, devant HSBC. Si BNP Paribas reste le premier acteur hexagonal sur le marché de la gestion privée avec 254 milliards d’euros d’actifs sous gestion dans le monde au 31 décembre 2010, les actifs gérés par BNP Paribas, Crédit Agricole et Société Générale représentent ensemble seulement 37 % de ceux de Morgan Stanley. La Tribune estime que des maisons indépendantes ont su tiré leur épingle du jeu. Pictet a enregistré l’an dernier une hausse de 19 % de ses encours, tandis que Julius Baer affichait une croissance record de 32 %.