Assya, a financial company, on Tuesday, 31 May announced that it has added to its unit dedicated to asset management, with the acquisition of Global Financial Services (GFS). GFS, a specialist in fund selection, with EUR730m in assets, helps management firms to present their funds to qualified institutional investors in France and internationally.The merger with the financial company Assya will allow GFS to cover various asset classes (long-only and hedge funds, structured products, real estate and private equity funds), and to meet the needs of investors in terms of time to market, a statement says.GFS, which will retain its name within the Assya group, will also offer qualified institutional investors expertise in advising.

At an investor conference held on Wednesday, 1 June in Paris, the management team of Axa group will unveil its “Ambition AXA” strategic plan, particularly the group’s financial and operational priorities in each of its professions (life insurance, savings, retirement, damage insurance and asset management). “Our profession as an insurer and asset manager is a long-term element, as it meets the fundamental needs of consumers worldwide, which are reinforced by demographic trends and the rapid development of emerging economies,” says Henri de Castries, chairman and CEO of AXA. “With Ambition AXA, our new strategic plan for the next five years, we are today affirming our objective of becoming the preferred company in our industry, relying on our geniune client orientation and a profound culture of trust and success in our teams.” The following is extracted from an AXA statement. Major financial objectives for 2015 in Ambition AXA Group’s global ambitions Growth in operating profits per share of 10% per year until 2015 EUR24m in cumulative available cash flow between 2011 and 2015 15% ongoing ROE in 2015 EUR1.5bn in pre-tax savings in mature markets by 2015, of which EUR0.8bn are to be made by 2013 Life insurance, savings, and retirement In life insurance, savings, and retirement, the objective is to accelerate grwoth of retirement planning and health activities, to optimist our traditional savings activities and increase the percentage in unit-linked policies, to extract more value from what is now one of the largest portfolios of activity in mature markets, and to accelerate our development in growth markets. This will involve the following goals: Available operational cash flows of EUR11bn from 2011 to 2015, of which EUR6bn will be between 2011 and 2013 A margin on new business of 28% by 2015 An internal rate of return (IRR) of over 15% in 2015 A reduction in the operating ratio of 5 points by 2015, particularly through savings of EUR0.5bn before taxes in mature markets Asset management In asset management, our objective is to fully profit from the potential for rebound at our two asset management firms, AXA IM and AllianceBernstein. Recovery in inflows in 2011 4% to 5% net inflows per year from 2012 to 2015 (as a percentage of average assets under management)

In March of this year, Jim McCool, executive vice president of institutional business at Charles Schwab Corp, caused a stir with his announcement at an asset management conference that the broker would soon be offering 401(k) retirement savings plans which would invest solely in ETFs, and that clients would be able to trade the funds with no fees, the Wall Street Journal reports. The first meetings with plan sponsors will begin this autumn.Schwab, which is a dwarf to the 401(k) market, sees ETFs as a means to compete with giants such as Fidelity, Aon Hewitt and Vanguard.

AXA announced on Tuesday, 31 May, that it has signed an agreement to sell its Canadian damage and life insurance, savings, and retirement activities to Intact Corporation Financière, for a total of CAD2.6bn in cash (about EUR1.9bn). The sale will generate a one-time capital gain of about EUR0.9bn, which will go on the books as net profit. In addition, AXA may receive up to CAD100m (about EUR72m) in added payments, depending on whether the firm meets profit objectives over a 5-year period, a statement says. Earnings at Axa Canada in 2010 totalled EUR1.559trn, of which EUR132m were for life insurance, savings, and retirement activities. Operating profits for Canadian activities totalled EUR139m from damage insurance, and EUR10m from life insurance, savings and retirement.

Nearly one third (31%) of investment companies in the UK have a total expense ratio (TER) of less than 1%, and nearly two thirds of companies have a TER of under 1.5%, according to a study by the British association of investment companies (AIC), covering 242 companies on the basis of Lipper statistics, excluding performance commissions.On the basis of data going back to November 2010, the average TER came in at 1.70%, compared with 1.76% in January 2010. Taking performance commissions into account, the average TER comes to 1.82%, compared with 1.83% in January 2010, and 1.56% in October 2008. In March 2011, 54% of companies in the sample had a performance commission in place, for a total of 130 companies, of which 45 had paid a performance commission.

With the db x-trackers MSCI AC Asia Ex Japan High Dividend Yield Index ETF, db x-trackers has launched an ETF specialised in Asian securities which offer higher-than-average dividend yields. The securities must bring returns on dividends at least 30% higher than the average for those in the MSCI AC Asia ex Japan index. Meanwhile, the ETF platform from Deutsche Bank has also launched the db x-trackers MSCI Philippines IM TRN Index ETF and the db x-trackers MSCI BRIC TRN Index ETF. The three synthetic replication products all charge 0.65%, says Manooj Mistry, director of db x-trackers for the United Kingdom.

LV = Asset Management (LVAM) on 31 May launched an income fund dedicated to US equities, Investment Week reports. The fund will aim for returns more than one and a half times higher than the average for companies of the S&P 500. The portfolio will include 40 to 70 businesses, of which at least 80% will be US companies, with no position allowed to exceed 5% of the portfolio. The fund is aimed primarily at discretionary mandates, institutional investors and funds of funds.

F&C Thames River is planning to merge two funds dedicated to UK equities into larger vehicles, MoneyMarketing reports. The F&C UK growth & income fund (GBP31m) may be merged into the F&C UK equity income fund, whose assets under management total roughtly GBP190m. In the same way, the F&C UK opportunities fund (GBP62.4m) may join the F&C UK equity fund (GBP152.8m), which will be renamed as the F&C alpha fund from 24 June, in order to better reflect the approach of manager Peter Lees. A shareholder vote is scheduled for 15 June. The mergers, once approved, could then be carried out by the end of the month.

Following the resignation of Thomas Seip, who had held the position for over 10 years, Thomas Richter has been appointed as CEO of the German BVI association of management firms (85 members, EUR1.8trn in assets), from 1 July. Since October 2010, Richter had been a member of the board at the firm, with responsibility for lobbying activities in Germany and abroad for the investment fund sector, largely in Berlin and Brussels.The chairman of the BVI is Thomas Neiße, who is also head of Deka, the central management firm for the German savings banks. The association currently has staff of 53.Before joining the BVI permanently, Richter was global head of communication and relations with politicians, as well as associations with DWS Investments (Deutsche Bank group).Richter told Newsmanagers on Tuesday that he plans to keep a hand in lobbying, “a central function” in Berlin and Brussels, and that he will divide his time between Berlin and Frankfurt, where most of the association’s members are.He will also endeavour to gather more information about the hitherto unknown future UCITS V directive, now under preparation.

Les pays du G20 devraient conclure avant la fin de l’année un accord cadre sur les matières premières afin d’atténuer la spéculation et la volatilité des cours, a estimé hier le président de l’Autorité des marchés financiers, Jean-Pierre Jouyet. Dans un entretien à Reuters, ce dernier a indiqué que cet accord s’attacherait à identifier quels acteurs sont à l’origine des positions influant le plus sur les marchés.

Désormais organisé à la suite de la réforme des retraites autour de deux compartiments, l’un destiné à sécuriser les décaissements et l’autre à rechercher un rendement supplémentaire à l’horizon 2024, le Fonds de réserve pour les retraites a connu un début d’année positif. La poche de couverture dédiée aux placements peu risqués représentait 59,3% du total des actifs au 31 mars. Le ratio de financement - rapport entre la valeur de marché de l’actif net et la valeur actuelle du passif - atteignait à la même date 143%. Sur la poche dite de performance, représentant 40,7% du total des actifs, le rendement des actifs a atteint 2,6% entre le 13 décembre 2010 (date de référence de la nouvelle allocation stratégique) et le 31 mars 2011. Ce chiffre traduit une légère avance par rapport à l’espérance de performance annualisée de 6%, soit 1,8% attendu sur la période considérée.

L’engagement des banques à racheter des obligations lorsque d’autres arrivent à maturité contribuerait à la marge au sauvetage de la Grèce

Moins affectés que les banques et les fonds monétaires par les changements réglementaires, les gérants et les institutionnels animent les émissions

Les dirigeants européens pourraient, parallèlement à une deuxième aide publique à la Grèce, demander aux banques de s’engager à racheter de la dette grecque lorsque d’autres lignes arrivent à maturité. Mais cette initiative ne contribuerait qu'à la marge au sauvetage du pays.

L’indice S&P Case Shiller a encore chuté de 3,6 % sur un an en mars. La reprise de l’emploi pourrait soutenir la demande

Pour y parvenir, il faudra une remise à plat en matière de fiscalité, estiment les participants à une table ronde organisée par l'AFG

En laissant ses taux inchangés hier, la banque centrale a entraîné un recul du dollar canadien face au billet vert après un plus haut lundi

Le britannique Brewin a annoncé le rachat d’un gestionnaire basé à Dublin, Tilman AM, dont les encours atteignent 917 millions d’euros. Le prix de la transaction atteint 20,8 millions d’euros et pourra être complété de 15 millions en fonction des performances.

La hausse des prix de l'énergie a continué de tirer celle des prix à la production en France en avril, selon les chiffres de l’Insee. La hausse de 0,8% des prix à la production est conforme à celle attendue en moyenne par huit économistes interrogés par Reuters, dont les estimations allaient de 0,4% à 1%. La hausse avait été de 0,9% en mars et de 0,8% en février.

Le Danemark est retombé en récession au premier trimestre, sous le coup d’une réticence des ménages à consommer et d’une chute à la fois des investissements et des dépenses publiques. Le produit intérieur brut (PIB) danois s’est replié de 0,5% sur les trois premiers mois de l’année par rapport au quatrième trimestre 2010, selon les données de Statistics Denmark. Par rapport au premier trimestre 2010, le PIB augmente de 1,1% alors que les économistes avaient anticipé une progression de 2,9%.

Dans son estimation flash en matière d’inflation, Eurostat a fait état d’une hausse sur un an des prix à la consommation de 2,7% en mai, contre 2,8% en avril. L’agence de statistique de l’Union européenne a également annoncé que le taux de chômage dans la zone euro était resté inchangé, pour le troisième mois consécutif, à 9,9% en avril, ce qui représente 15,53 millions de personnes sans emploi.

Le produit intérieur brut (PIB) de la Suisse s’est accrû de 2,4% en termes réels au premier trimestre 2011 sur un an, annonce mardi le secrétariat d’Etat à l'économie (Seco). En rythme trimestriel, le PIB a progresse de 0,3% grâce à la balance commerciale, les investissements dans la construction ainsi que, dans une moindre mesure, la consommation privée.

A la suite du retrait de Lee Kuan Yew du poste de chairman et directeur du fonds souverain Government of Singapore Investment Corp (GIC), Lee Hsien Loong, va en prendre la présidence à compter du 1er juin 2011. De son côté, Lee Kuan Yew a été nommé conseil senior auprès du fonds.

Le 24 mai, la CNMV a enregistré le fonds Mutuafondo Bonos Tier 1 Seguros lancé le 9 mai par Mutuactivos. Ce produit obligataire libellé en euros investira au minimum 50 % de ses encours dans de la dette subordonnée (lower tier 2 et tier 1) émise par des compagnies d’assurances. Il pourra aussi affecter jusqu'à 30 % de ses actifs à ce même type de titres mais émis par des banques et autres établissements financiers de la zone OCDE. La durée de détention indicative conseillée est de 4 ans et l’indice de référence choisi est l’Iboxx Euro Tier 1. La liquidité sera journalière.CaractéristiquesDénomination : Mutuafondo Bonos Tier 1 SegurosCode Isin : ES0165113004Souscription minimale : 10 eurosCommission de gestion : 0,6 %Commission de banque dépositaire :0,02 % pour les actifs espagnols0,04 % pour les actifs étrangersDroit d’entrée : 3 % (du 18 juin 2011 au 30 juin 2015)Pénalité de sortie : 3 % (du 18 juin 2011 au 30 juin 2015)

Muriel Blanchier, l’un des trois gérants convertibles d’Oddo Asset Management, a indiqué que le gestionnaire français a l’intention de faire enregistrer pour la vente en Espagne le fonds Oddo Commodities Convertibles dès que la directive OPCVM IV aura été transposée en Espagne, donc normalement à partir de juillet, rapporte Funds People.Ce produit a été lancé en septembre 2008. Actuellement, l’allocation est neutre sur les métaux précieux (10 % de l’encours), positive sur l'énergie (31 %), surtout pour le charbon, et les métaux industriels (31 %), notamment le cuivre, le zinc et l’acier.

Le 1er juin, Pictet Asset Management ouvre en Espagne un service interactif en ligne à l’adresse http://www.pictetfunds.es/. Ce produit gratuit d’aide à la distribution comportera une partie destinée aux conseillers financiers qui pourront y trouver des analyses de marchés, des documents relatifs à la stratégie d’investissement, des informations sur les produits de la gamme Pictet Asset Management et la possibilité de s’inscrire en ligne aux événements organisés par le gestionnaire en Espagne. Les contenus seront en castillan.Le grand public conservera l’accès aux informations publiques ainsi qu'à toutes les données nécessaires concernant les fonds de la société disposant d’un agrément de commercialisation dans le pays. Pictet AM envisage par ailleurs de lancer en septembre un service supplémentaire avec du contenu à valeur ajoutée, mais qui sera d’accès restreint avec un mot de passe attribué par le gestionnaire. Ces pages seront réservées aux professionnels assujettis à la tutelle de la CNMV.

Le groupe UBS a annoncé la nomination d’Albert A. Momdjian au poste de directeur des unités d’affaires Clientèle Ultra High Net Worth et Corporate Advisory pour la région Proche-Orient/Afrique. Albert Momdjian, qui prendra ses fonctions au 1er août 2011, sera basé à Dubaï. Il travaillait précédemment au Crédit Agricole.

Clariden Leu a annoncé le 30 mai une simplification de son organisation qui passe par des regroupements d’activités afin de répondre à l'évolution des défis réglementaires et politiques dans le domaine du private banking. La nouvelle structure organisationnelle a également pour objectif d’augmenter l’efficacité opérationnelle et d’améliorer la qualité, indique dans un communiqué la banque privée.Dans le détail, les domaines Suisse et Europe continentale ainsi que les affaires avec les gérants de fortune externes (EAM) sont regroupés, sous la direction d’Urs Emmenegger, dans la division «Switzerland & Europe». Urs Emmenegger, actuellement chez Lloyds TSB à Genève, rejoindra Clariden Leu le 1er août. La nouvelle division «International Markets» est placée sous la direction d’Erich Pfister et concentre en un seul point les marchés d’Amérique latine, d’Asie, du Moyen-Orient, d’Europe de l’Est ainsi que tous les sites internationaux.Les Senior Private Bankers sont regroupés sous une même direction, qui reste encore à déterminer.La division «Investment Products», qui est chargée du lancement et du négoce de produits d’investissement innovants, est placée sous la responsabilité du CFO Roman Kurmann jusqu'à la nomination d’un nouveau responsable de division.La nouvelle division «Market & Wealth Management» forme l’interface et le point de coordination entre les marchés et les produits d’investissement. Elle est le partenaire de la stratégie marketing pour le développement des marchés et propose des initiatives visant à augmenter les performances de vente. «Market & Wealth Management» est placée sous la direction de Daniela Lohner, première femme à siéger au directoire de Clariden Leu. Daniela Lohner occupe depuis vingt ans diverses fonctions dirigeantes au sein du Credit Suisse.Les divisions Legal & Compliance, Finance, Risk Management et Operations sont regroupées avec Human Resources dans un «corporate center» dont la direction est confiée au COO Roland Herrmann.Clariden Leu annonce également, toujours dans le cadre de cette réorganisation, les départs d’Adrian Leuenberger, Adrian Nösberger et Stephan Peterhans.

Selon L’Agefi suisse, certains estiment que 100 milliards de francs suisses sous gestion ne suffisent plus pour se faire une place à l’international, notamment pour une banque comme Sarasin, qui affiche un ratio coûts/revenus au-dessus de 70%. Une manière de nourrir l'éventualité d’une reprise par Julius Baer Group, aux structures somme toute semblables. Une telle opération donnerait naissance à une banque gérant plus de 270 milliards de francs suisses. Les obstacles sont cependant de taille : la rivalité entre les cultures zurichoise et bâloise et l’attribution des positions de direction de ce nouveau groupe.L’indépendance pour Sarasin passe plutôt par la voie d’une reprise par le management avec le concours d’investisseurs extérieurs. Rabobank, qui détient 68,6% des droits de vote et 46,1% du capital de Sarasin, a toutefois indiqué qu’un tel désinvestissement ne figurait pas à son calendrier. Même si la gestion privée ne fait pas partie de son coeur de métier.

Le 1er juillet, le francfortois Veritas Investment Trust compte lancer un nouveau fonds d’ETF, Emerging Markets plus Money, a annoncé le directeur général et CIO Markus Kaiser.Ce produit se caractérisera par un pilotage actif du risque de marché, avec une allocation aux fonds d’actions émergentes qui pourra varier entre 100 % en période de hausse et 0 % en cas de forte chute des marchés.La société annonce aussi trois départs : celui de Marc Sattler, gérant de fonds junior, au 30 juin, et ceux des gérants Thorsten Winkler et Klaudius Sobczyck au 31 décembre.