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09/06/2011
Gestion d'actifs

Les OPCI institutionnels intéressent la direction financière de la CARPV

Concernant la poche immobilière, nous souhaitons augmenter les investissements de la poche immobilière (bureaux et commerces) pour la porter de 7% actuellement à 10% du portefeuille total. Une augmentation qui se fait au cas par cas en fonction de la qualité des supports (OPCI institutionnels) en phase de levée de fonds. Nous accordons de l’importance à l’existence d’un savoir faire éprouvé de la société de gestion et à l’alignement des intérêts du gérant sur celui de l’investisseur souligne Gilles Désert, le Trésorier de la CARPV (Caisse Autonome de Retraite et de Prévoyance des Vétérinaires).
Gestion d'actifs
09/06/2011

Une commission d’enquête sur les « emprunts toxiques »

Les députés français ont décidé de créer une commission d’enquête parlementaire sur les «emprunts toxiques» contractés par les collectivités locales. Ils ont suivi à l’unanimité la commission des Finances de l’Assemblée nationale qui avait adopté la semaine dernière une demande du socialiste Claude Bartolone, président du conseil général de Seine-Saint-Denis, d’enquêter sur ces produits.
09/06/2011

KKR s’invite dans la vente d’ING Direct USA

De sources concordantes, la société de private equity américaine cherche à acquérir une participation minoritaire au sein de la banque en ligne mise en vente par ING outre-Atlantique. Le solde pourrait être conservé par ING ou cédé à un tiers comme General Electric ou Capital One Financial Corp, qui auraient tous les deux soumis une offre.
09/06/2011

Allianz RE boucle son premier financement

Allianz Real Estateaapporté 300 millions d’euros de dette dans le cadre de l’acquisition par DWS Investments des deux tours de Deutsche Bank à Francfort, un ensemble valorisé environ 600 millions.Ceprêt sur dix ans affiche un intérêt de 4,93 %. Il s’agit de la première opération d’Allianz RE dans le domaine du financement, où il devrait privilégier à l’avenir les prêts entre 50et 150 millions d’euros.
09/06/2011

Cerberus en quête d’au moins 4 milliards de dollars

Selon des sources au fait du dossier citées par Bloomberg, la société de capital investissement cherche à récolter au moins 4 milliards de dollars pour son prochain fonds de private equity. Ce nouveau véhicule devrait donc être moins important que le précédent qui avait atteint 7,5 milliards de dollars.
09/06/2011

CME veut se renforcer dans la compensation des dérivés OTC

L’opérateur boursier américain entend développer son service de compensation pour les dérivés de gré à gré (OTC) sur les métaux de base au Royaume-Uni, a indiqué hier son PDG à Reuters. Le Chicago Mercantile Exchange (CME) a ouvert cette année CME Clearing Europe, un an après le dépôt d’une demande d’autorisation auprès de la FSA.
09/06/2011

L’Isda se prononce sur le roulement volontaire grec

L’International Swaps and Derivatives Association (Isda), qui a le dernier mot sur la détermination d’un événement de crédit, a estimé hier qu’un roulement volontaire des obligations d’Etat grecques ne déclencherait «généralement» pas le règlement des Credit Default Swaps (CDS). Dans le cas où l’échange volontaire porterait sur des obligations assorties de conditions différentes, cela ne serait également pas un élément déclencheur, d’après David Geen, directeur juridique de l’Isda. Une analyse qui tranche avec celle des agences de notation et de certains stratégistes crédit. Selon l’association, un événement de crédit est déclenché en cas de faillite, d’accélération d’obligation (l’obligation est remboursable avant maturité initiale), de défaut de l’obligation, de défaut de paiement, de répudiation/moratoire (cas où l’émetteur conteste la validité de l’obligation) ou de restructuration.
09/06/2011

Moody’s renforce sa recherche sur les covered bonds

L’agence de notation a annoncé le lancement d’un nouveau service de recherche dédié au marché des obligations sécurisées. Ce service propose notamment l’accès aux notes et à l’analyse de 220 programmes en Europe, au Canada et aux Etats-Unis.
09/06/2011

La cacophonie entoure le dossier grec

Le ministre des Finances allemand a relancé l’idée d’un échange d’obligations grecques pour allonger les maturités tandis que la BCE n’est ouverte qu'à une initiative de Vienne. Quant à la troïka, elle conditionne le versement de l’aide à la résolution du déficit de financement (lire p.19).
08/06/2011

Le chômage à son plus haut niveau en Grèce

Le taux de chômage grec a augmenté en mars pour atteindre 16,2% de la population active, contre 15,9% en février, annonce le service national des statistiques (Elstat). C’est le plus haut niveau jamais atteint depuis que la Grèce a commencé à publier ses chiffres du chômage de façon mensuelle, en 2004. Ces données ne sont pas corrigées des variations saisonnières. En mars 2010, le taux de chômage grec était de 11,6%. La production industrielle a de son côté, chuté de 11% au mois d’avril après une baisse de 8% en mars.
08/06/2011

Le déficit budgétaire français à 61,4 milliards d'euros fin avril

Le déficit du budget de l’Etat ressort à 61,4 milliards d’euros fin avril contre 56,2 milliards un an plus tôt, selon les données publiées mercredi par le ministère du Budget. L'évolution d’une année sur l’autre s’explique notamment par une dégradation du solde des comptes spéciaux (avances et opérations financières) de 14,6 milliards d’euros, principalement liée aux décaissements du prêt octroyé à la Grèce. Le solde du budget général s’est parallèlement amélioré de 9,4 milliards d’euros. Au 30 avril, les dépenses totales (budget général et prélèvements sur recettes) atteignent 128,2 milliards d’euros, soit 2,4 milliards de moins qu'à la même date l’année dernière
08/06/2011

Nouveau record du déficit commercial de la France

Le déficit commercial de la France a inscrit un niveau record en avril, creusé par l’effet conjugué de la baisse des exportations et de la hausse des importations sur fond d’appréciation de l’euro. Le solde de la balance commerciale a atteint 7,14 milliards d’euros après 5,90 milliards (révisé) en mars, selon les données CVS/CJO publiées mercredi par les Douanes. Les précédents records du déficit commercial français dataient de février, à 6,4 milliards, et d’octobre 2008 (6,38 milliards), avant la récession.
08/06/2011

Dublin refuse de céder sur l’impôt sur les sociétés malgré la pression de Paris

La France pourrait opposer son veto à une réduction du taux d’intérêt accompagnant l’aide financière versée à l’Irlande par l’UE et le FMI, si l’impôt sur les sociétés n’est pas relevé, rapporte mercredi le quotidien Irish Examiner. Deux ministres irlandais ont cependant affirmé le même jour que Dublin ne relèverait pas la fiscalité des entreprises, fût-ce au prix d’un coup de pouce européen.
08/06/2011

DB Advisors reprend des fonds monétaires de Standard Life Investments

Trois mois après avoir intégré le Henderson Liquid Assets Fund (HLAF, 2,5 milliards de livres) à sa gamme, DB Advisors (groupe Deutsche Bank) a bouclé les négociations avec Standard Life Investments. Au 1er juin, DB Advisors a repris environ 2 milliards de livres d’encours de fonds monétaires «Global Liquidity Funds» de Standard Life Investments (SLI), dont environ 1,25 milliard d’euros et des actifs en dollars.Au 31 mars, DB Advisors affichaient environ 85,3 milliards d’euros d’encours dans ses fonds monétaires.
08/06/2011
Fonds

HSBC lance deux fonds obligataires sur les émergents

HSBC Global Asset Management a lancé deux fonds obligataires sur l’Amérique latine et l’Asie, selon Investment Week. Le Latin America Local Debt fund sera géré par Octavio Ferreira, tandis que le HSBC GIF Asian Currencies Bond fund sera piloté par Cecilia Chan et Alfred Mui.
Fonds
08/06/2011
Fonds

Pimco lancera prochainement un ETF à gestion active sur devises

Filiale américaine d’Allianz Global Investors (AGI), Pimco a notifié à la SEC le 6 juin le lancement prochain d’un ETF sur les devises qui sera géré activement, le Pimco Foreign Currency ETF, dont la commission de gestion n’a pas encore été dévoilée."En circonstances normales», le fonds investira au moins 80 % de son encours en actifs étrangers et/ou en devises autres que le dollar américain, sous forme d’obligations, d’instruments du marché monétaire et de contrats à terme sur devises, le tout couvert par des titres de haute qualité et à faible duration. L’objectif est d’exposer le fonds à des monnaies susceptibles de surperformer le dollar.La duration moyenne du portefeuille est censée se situer entre 0 et 3 ans. L'équipe de gestion pourra investir tant en titres de catégorie investissement qu’en obligations à haut rendement.
Fonds
08/06/2011

Citi vend un portefeuille de private equity à Axa

Selon The Wall Street Journal, Citigroup vend un portefeuille de 1,7 milliard de dollars d’actifs en private equity à Axa Private Equity. La transaction porte sur des participations dans 207 fonds de «buyout», dont certaines dans des fonds de KKR, Blackstone, Carlyle et Providence Equity Partners, entre autres, ainsi que des intérêts directs dans environ 20 sociétés. Le «deal» doit être annoncé ce mercredi.
08/06/2011
Fonds

Parametric lance un mutual fund de performance absolue à base de matières premières

Filiale d’Eaton Vance, Paramatric Portfolio Associates (qui gère 42,6 milliards de dollars avec sa propre filiale Parametric Risk Advisors) vient de lancer le mutual fund Paramatric Structured Commodity Strategy Fund - dont l’acronyme est EIPCX - et qui est géré à la fois par le CIO David Stein et le managing director Thomas Seto.Ce produit est principalement destiné aux family offices, aux investisseurs institutionnels et aux CGPI (RIA). Il est chargé à 0,75 %.
Fonds
08/06/2011
Fonds

Klaus Kaldemorgen lance son fonds "total return"

Ainsi que Newsmanagers l’annoncait il y a un peu plus de deux mois (lire notre article du 31 mars), Klaus Kaldemorgen, le gérant vedette de DWS, a lancé son fonds luxembourgeois «total return» qui est même le premier de la gamme de ce gestionnaire du groupe Deutsche Bank à porter le nom de son gérant : le DWS Concept Kaldemorgen.Le concept choisi consiste à faire participer les souscripteurs de deux tiers des hausses et à seulement un tiers des baisses, sans indice de référence. L’encours se situait au 6 juin à 11,99 millions d’euros. En règle générale, le portefeuille sera couvert du risque de change par rapport à l’euro. Les devises et l’or peuvent être utilisés comme adjuvant pour améliorer la performance. Actuellement l’exposition aux actions est plutôt défensive.Ce concept n’a rien de révolutionnaire, il s’agit d’un «hedge fund light» comme en ont d’autres maisons dans leur gamme. L’innovation réside dans le fait que le produit porte le nom du gérant d’exception, même si DWS oublie de signaler que Klaus Kaldemorgen s’est fait dans le passé une réputation de gérant actions, pas de gérant de hedge funds, estime Ralf Drescher dans le Handelsblatt.Quoi qu’il en soit, ce fonds devrait être un succès commercial pour DWS, avec son nom prestigieux et la force de distribution de la maison. Quant à savoir si le produit sera rentable pour les investisseurs, c’est une autre paire de manches, conclut le journal. CaractéristiquesDénomination : DWS Concept Kaldemorgen LCCode Isin : LU0599946893Droit d’entrée : 5 %Commission de gestion: 1,50 %Commission de performance : 15 % pour la surperformance par rapport à l’Eonia, avec high watermark
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08/06/2011

versiko renforce son état-major

La société allemande de conseil en investissement ISR versiko a recruté Michael Stephan Duesberg comme troisième membre de sa direction générale, aux côtés du président fondateur Alfred Platow et d’Helga Nissen. L’intéressé était en dernier lieu managing director pour le secteur financier dans la région centre-Europe chez EDS Electronic Data Systems, après avoir été global partner d’Amvescap et CEO d’Invesco pour les pays germanophones.Le nouvel arrivant sera chargé des mutations rendues nécessaires par l’entrée en vigueur de la directive OPCVM IV. Il sera de plus responsable de la gestion des fonds de la filiale luxembourgeoise Ökoworld.
08/06/2011
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Wendel via le fonds Helikos met la main sur Exceet Group

Selon Les Echos, Wendel, via le fonds d’investissement allemand Helikos, coté à la Bourse de Francfort et dont il est le principal sponsor, va acquérir la société technologique suisse Exceet Group pour près de 150 millions d’euros. Exceet conçoit à travers une kyrielle de PME des systèmes électroniques intelligents embarqués, utilisés dans l’industrie médicale, les transports, la sécurité, par exemple dans des cartes à puce. Le vendeur, le fonds de capital-investissement Ventizz, va recevoir 110 millions d’euros en cash et 3,1 millions d’actions au prix de 10 euros, enfin 11 millions d’euros pour rembourser la dette de la cible, précise le quotidien.
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08/06/2011
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Klaus Kaldemorgen donne son nom à son premier hedge fund

Bien que les deux fonds gérés par sa vedette Klaus Kaldemorgen, DWS Akkumula et DWS Vermögensbildung I, aient pris un gros retard sur le marché l’an dernier et que la situation ne se soit pas améliorée en 2011 (avec une perte d’environ 5 %) , DWS ne se laisse pas perturber et donne le nom de son gourou au nouveau DWS Concept Kaldemorgen, qui applique une approche «total return», une «multi-stratégie à la Kaldemorgen» (actions, obligations, dérivés), comme le précise la brochure commerciale, rapporte le Handelsblatt.Ce concept n’a rien de révolutionnaire, il s’agit d’un «hedge fund light» comme en ont déjà d’autres maisons dans leur gamme. Toutefois, il ne s’agit pas d’innovation, mais du nom. DWS passe simplement sous silence que Klaus Kaldemorgen s’est fait dans le passé une réputation de gérant actions, pas de gérant de hedge funds.Quoi qu’il en soit, ce fonds sera un succès commercial pour DWS, avec ce nom et la force de distribution de la maison. Quant à savoir si le produit sera rentable pour les investisseurs, c’est une autre paire de manches, conclut le journal.
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