Natixis AM and the management firm H2O AM announced on Wednesday, 29 June that it has extended the range of funds which the management firm founded by Bruno Crastes, CEO, and Vincent Chailley, CIO, manage under outsourcing agreements. Natixis Asset Management will be offering four new funds: H2O Allegro, H2O Vivace, H2O MultiEquities and H2O Tempo.Some of these funds will use non-benchmarked management: this is the case for the first two, while the H2O MultiEquities fund will use benchmarked management. Lastly, H2O Tempo will be based on active volatility management. The fund will aim to profit from volatility on equities markets as well as fixed income and currency markets.

Deutsche Börse has announced that it has admitted three more French-registered ETFs from Amundi to trading on the XTF segment of the Xetra electronic platform, bringing the number of products listed in the segment to 819. The new funds include the Amundi ETF Green Tech Living Planet (FR0010949479), which charges fees of 0.45%, an equity ETF which replicates the Living Planet Green Tech Europe Index, including exclusively shares denominated in euros in European businesses which earn at least 20% of their revenues from sustainable and environmentally friendly technologies.Amundi has also listed two ETFs in Germany which charge fees of 0.16% each: the Amundi ETF Euro Corporate Financials iBoxx (FR0011020957), which replicates the Markit iBoxx EUR Liquid Financials Index, and Amundi ETF Euro Corporate ex Financials iBoxx (FR0011020940), which replicates the Markit iBoxx EUR Liquid Non-Financials Index. Both are total return indices.

The German asset management firm Sauren will open subscriptions to a new absolute return diversified fund domiciled in Luxembourg, the Sauren Emerging Markets Balanced, from 11 to 22 July. It is a multi-asset class fund (equities, bonds, and currencies), which will invest in emerging markets with a wealth-management approach.The product, whose fees will be specified later, will be available in euros (LU05080224037) and Swiss francs ( LU0580224201).

Banque Sarasin & Cie SA on 29 June announced that it has adopted a new trading strategy and remodelled the structure of management in the unit, with Fredi Lutz taking over as its head from 1 July. The former head, Markus Pfäffli, will be deputy head. Lutz, an independent wealth manager since 1999, was head of currencies trading and Treasury bonds until 1998.The new trading strategy includes the design and production of new products, release on the market and handling of financing products, and effective services for clients focused on trading. The strategy will result in increased revenues and continued growth for banking activities, and a reduction in operational risks for the group. Staff in the trading unit has been scaled up, so that significant growth objectives in the area may be reached.

“Our client base has remained highly stable, and our assets have been rising again since second quarter 2009,” Nicolas Campiche, CEO of Pictet Alternative Investments (PAI) announced in Paris on 29 June. As of the end of March, assets at PAI totalled USD11.5bn, compared with USD10.9bn as of the end of December, USD10.4bn as of the end of 2009, and USD11.4bn as of the end of 2008. It is true that slightly after the peak for hedge funds, at the end of 2007, PAI hit its peak, with assets of USD12.5bn.Of total assets as of the end of March, funds of hedge funds represented USD4.5bn, while direct investments in hedge funds totalled USD4.8bn, and commitments in private equity totalled USD2.2bn.Campiche estimates that net subscriptions since the beginning of the year now total about USD500m. He says that the multi-management structure (5 funds and 60 mandates, representing 50% of assets under management), which operates on a horizon of 12-36 months, and aims to capture long-term trends, has recently reduced its exposure to global macro strategies (to 18%), and increased its exposure largely to event-driven and relative value funds. Currently, PAI is working with about 120 hedge fund managers, and 80% of them are on the RiskMetrics platform. “The goal is to bring this percentage up to 100%,” he says.

On the occasion of the publication of its 2010 annual survey of pay scales for directors of Swiss publicly-traded companies, the Ethos foundation has announced that despite an increase in the number of businesses which are now agreeing to a Say on Pay policy, many companies are still opposed to it, which demonstrates that self-regulation in the area of remuneration is not working satisfactorily. Most companies argue that they are not going to change their practices if the law doesn’t require them to. Dominique Biedermann, CEO of the Ethos Foundation, remarks that “our laws, codes and directives are no longer adapted to the current situation in terms of remuneration for directors. A revision of the company law, the Code of best practices for the Swiss economy, and the Swiss stock exchange Directive for transparency and corporate governance has become urgent.”The survey of pay scales shows that total pay to directors of financial sector businesses has increased by nearly 8%, while it has remained virtually stable in other sectors. The study also shows that 56% of companies studied have proposed a consultative vote on remuneration at general shareholders’ meetings in 2011. Only 38% did so last year. Despite this progress, self-regulation in the area of remunerations does not appear to be working; hence the foundation’s call for a revision of the laws.

La Commission européenne devrait proposer l'intégration de cette taxe sur les transactions financières à son budget pluriannuel

Alors que le parlement hellène a adopté le train de réformes, le plan de Paris continue à susciter le débat

Alors que le parlement hellène a adopté le train de réformes, le plan de Paris continue à susciter le débat

L'opérateur historique a rencontré les 20, 21 et 27 juin des retards ou des suspensions de cotation sur un très large panel d'actifs cotés

Il joue le rôle de valeur refuge dans le contexte de la crise grecque. Mais les stratégistes ne croient pas à une nouvelle hausse de la devise

Faute d’un intérêt suffisant des actionnaires de la cible, le London Stock Exchange et son rival canadien TMX ont annulé leur projet de rapprochement. L’opérateur boursier britannique, qui recevra une indemnité de rupture, se retrouve désormais dans la ligne de mire de Nasdaq OMX.

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Alors que le FMI exhorte les Etats-Unis à relever le plafond de leur dette, Moody’s prévient qu’elle pourrait dégrader la note d’un cran à AA

Steve Hilton, un des proches conseillers de David Cameron, ferait pression, avec d’autres membres des cabinets ministériels, sur le premier ministre britannique pour que la Grande-Bretagne se retire de l’Union européenne, indique l’hebdomadaire qui précise que nombre de parlementaires seraient favorables à une telle décision. «La seule solution est de quitter l’Union européenne» indique le journal.

Les réserves stratégiques américaines de pétrole brut ont diminué durant la semaine au 24 juin, tout comme celles d’essence, selon les chiffres publiés par l’Agence internationale de l'énergie. Les réserves de pétrole brut ont baissé de 4,4 millions de barils pour atteindre 359,5 millions. Celles d’essence sont descendues à 213,2 millions de baril, en baisse de 1,4 million. Les stocks de produits distillés ont augmenté de 258.000 barils à 142,25 millions.

Le budget d’austérité de l’Italie qui doit être approuvé par le conseil des ministres aujourd’hui comportera une taxe de 0,15% sur les transactions financières, selon une source gouvernementale citée par Reuters. Le programme représentera dans les 47 milliards d’euros et vise un effacement du déficit budgétaire d’ici 2014. La plupart des coupes claires seront réalisées en 2013 et 2014.

L’institut munichois dit prévoir une croissance de l'économie allemande de 3,3% cette année et de 2,3% en 2012. C’est mieux que la croissance de 2,4% escomptée pour 2011 par l’institut lors de ses précédentes prévisions, en décembre dernier. Le relèvement de son estimation reflète ainsi la reprise plus rapide que prévu de l'économie allemande après la crise financière de 2008, et un niveau soutenu de croissance depuis le début de cette année.

Les promesses de ventes de logements ont augmenté plus que prévu au mois de mai, mais le marché reste handicapé par un grand nombre de biens invendus, selon les chiffres publiés par l’Association nationale des promoteurs immobiliers (NAR). L’indice des promesses de vente a augmenté de 8,2% pour atteindre 88,8, après le plus bas de sept mois touché en avril à 82,1. Les promesses de vente anticipent les ventes effectives d’un ou deux mois.

A la suite de la nomination à la tête du Fonds monétaire international de Christine Lagarde, qui prendra ses fonctions le 5 juillet, François Baroin a été nommé hier ministre de l’Economie et des Finances. Ce proche de Jacques Chirac, âgé de 46 ans, était jusqu'à présent titulaire du Budget, où il est remplacé par Valérie Pécresse. Le nouveau ministre des Finances aura à peine le temps de s’installer dans son nouveau bureau à Bercy avant de s’attaquer aux dossiers les plus urgents, puisqu’il devra participer dimanche à une réunion extraordinaire de l’Eurogroupe à Bruxelles consacrée à la crise grecque. Plus largement, la solidité du système bancaire européen fera aussi partie des dossiers prioritaires du nouveau ministre, des sources européennes ayant indiqué à Reuters qu’une banque sur six pourrait échouer aux tests de résistance dont les résultats sont attendus dans les prochaines semaines.

La Banque centrale européenne (BCE), la Banque d’Angleterre, la Banque nationale suisse et la Banque du Canada ont fait savoir hier qu’elles prorogeaient au 1er août 2012 les accords de swaps de liquidité avec la Réserve fédérale. Un communiqué de la BCE ajoute que la Banque du Japon envisagera bientôt une mesure similaire. Les accords de swaps établis en mai 2010 avaient été autorisés jusqu’au 1er août 2011. Cet arrangement permet d’assurer aux banques en dehors des Etats-Unis un financement en dollar et d'éviter des tensions sur le marché interbancaire. Les banques européennes ont besoin de dollars pour financer leurs avoirs libellés dans cette devise, comme les titres adossés à des créances hypothécaires. En cas de crise financière, il leur serait difficile d’obtenir des dollars,alors que les difficultés économiques des pays périphériques entretiennent l’incertitude.

La Commission européenne va proposer dans le cadre de son prochain budget à long terme de geler la PAC sur la période 2014-2020 et de créer une taxe sur les transactions financières à l'échelle de l’UE, ont indiqué plusieurs sources européennes, citées par Reuters. L’exécutif communautaire espère lever jusqu'à 50 milliards d’euros par an via cette taxe, qui pourrait cependant ne jamais voir le jour en raison de l’opposition farouche de la Grande-Bretagne et d’autres pays. La Commission espère par ailleurs limiter à leur volume actuel - 370 milliards environ sur la période - les fonds alloués à la Politique agricole commune. Désindexée de l’inflation et de l'évolution générale des finances européenne, cette dernière est donc appelée à voir sa part décroître dans le budget de l’UE au cours des prochaines années.

Le sentiment économique est tombé à 105,1 en juin au sein de la zone euro, témoignant du ralentissement de l’activité économique après un bon début d’année, montrent les chiffres publiés mercredi par la Commission européenne. Les économistes interrogés par Reuters tablaient sur un indice à 105.

Jürgen Stark, membre du directoire de la Banque centrale européenne, a rejeté l’idée pour la Grèce d’une solution inspirée des obligations Brady, estimant que cela serait contraire au principe européen d’interdiction d’une clause de sauvetage.

La croissance de l'économie française au premier trimestre a été révisée en légère baisse, à 0,9% contre 1% en première estimation, sans remettre en cause la dynamique favorable dont bénéficie l'économie française. Les statistiques détaillées publiées par l’Insee font principalement ressortir une hausse plus faible qu’estimé de la consommation des ménages : celle-ci a progressé de 0,4% sur janvier-mars par rapport aux trois mois précédents, alors que sa hausse avait initialement été chiffrée à 0,6%.

Alors qu’elle est confrontée au défi majeur des retraites, l’industrie européenne de la gestion d’actifs manque cruellement d’efficience, a estimé en substance James Broderick, CEO de J.P. Morgan Asset Management Europe, à l’occasion de la première séance plénière du Fund Forum International qui se tient jusqu’à jeudi à Monaco. Pour lui, il y a trop de sociétés de gestion et trop de fonds en Europe. «Nous devons trouver un moyen de réduire le nombre de sociétés de gestion et de fonds», a-t-il martelé.L’une des solutions pourrait être, selon Jamie Broderick, une réglementation qui obligerait les sociétés de gestion à procéder à un audit de leurs fonds lorsqu’ils ne respectent plus certains critères en termes de taille, de rentabilité et de performance. Aujourd’hui, les obstacles à la réduction du nombre de fonds sont principalement d’ordre fiscal, a rappelé Elizabeth Corley, CEO d’Allianz Global Advisors Europe. Elle note également que la plupart des petits fonds sont gérés par des maisons de taille modeste. Enfin, dernier frein, les fusions de fonds doivent faire l’objet de consultations. Concernant la concentration des sociétés de gestion elles mêmes, le processus est ralenti par le fait que le secteur est peu consommateur de fonds propres. «Ainsi, le coût pour une banque ou un assureur de garder une société de gestion est très faible», explique Elizabeth Corley. En outre, le prix payé pour une société de gestion est faible car le marché évalue les actifs et non la société en tant que telle. «A moins que vous n’y soyez obligés, vous n’êtes pas incités à vendre», indique Elizabeth Corley. A cela s’ajoutent également les pressions politiques dans certains pays qui souhaitent conserver des champions nationaux. Interrogé à ce sujet par Newsmanagers, Martin Gilbert, CEO d’Aberdeen Asset Management, pense lui aussi que l’offre de fonds est trop abondante, alors que seule une infime partie draine des souscriptions. Quant à savoir si les sociétés de gestion sont trop nombreuses, il estime qu’en tout cas il y en a beaucoup qui sont mal gérées, car elles ont des marges d’exploitation trop faibles...

Le groupe américain Invesco a annoncé le 27 juin le recrutement de Fredrick Cygnaeus en qualité de responsable de la distribution de gros (wholesale) dans les pays nordiques.Fredrick Cygnaeus, qui sera basé dans la nouvelle implantation d’Invesco à Stockholm, prendra ses fonctions le 16 août prochain. Avant de rejoindre Invesco, Fredrick Cygnaeus a travaillé pendant neuf ans chez Fidelity en tant que responsable des clientèles retail et institutionnelle pour la région nordique.

Lisa O’Connor qui était associate director, UK institutional Sales chez Russell Investments, a été recrutée comme European head of consultant relations par Axa IM, dans l'équipe de désormais cinq personnes que dirige Tim Gardener, global head of consultant relations. Ce dernier a d’ailleurs précisé que l'équipe est désormais au complet, avec une organisation par grandes régions : Amérique du Nord, Europe et Asie.Lisa O’Connor aura pour mission de développer et d’entretenir les relations avec les consultants dans toute l’Europe.

UBS a annoncé le 27 juin de nouvelles cotations d’ETF à base de swaps MSCI Agriculture SF en francs suisses, en euros et en dollars et de swaps MSCI Emerging Markets en dollars sur la Bourse suisse SIX Swiss Exchange.L’objectif de l’ETF à base de swaps MSCI Agriculture SF consiste à reproduire la performance de l’UBS Bloomberg CMCI Agriculture Total Return. Le fonds réplique la performance de l’indice de manière synthétique en investissant dans un swap. UBS souligne que toute exposition du fonds à la contrepartie de swap fait l’objet d’une couverture de 105% au moyen de collatéraux éligibles pour les OPCVM. L’objectif de l’ETF à base de swaps MSCI Emerging Markets est de reproduire la performance nette absolue du MSCI Emerging Markets Index.

L’actuel numéro deux de Credit Suisse Genève rejoindra UBS le 1er juillet prochain, a appris L’Agefi suisse. Jean-François Demierre a été nommé à la tête du segment Private Wealth Management (PWM) et du desk Executives & Entrepreneurs (E & E). Il quitte donc sa fonction de suppléant du chef de l’entité de private banking onshore de Credit Suisse à Genève, qu’il occupait depuis plus de sept ans, ainsi que la fonction de responsable du centre de compétences couvrant les financements immobiliers et les activités de Wealth Planning.