Après l'annonce par la filiale d'Axa de la liquidation du fonds Immoselect, le secteur s'attend à d'autres fermetures dans les semaines à venir

Le 21st Century Business Herald indique de source proche que les autorités de Pékin ont approuvé le principe de la création d’une entité tout spécialement dédiée à l’investissement international au sein du fonds souverain China Investment Corp. La Banque centrale chinoise pourrait bien consacrer des liquidités au lancement de ce nouvel investisseur.

Le régulateur britannique des fonds de pension devrait prochainement publier des instructions interdisant aux sociétés dont le fonds est déficitaire d’investir dans des actifs au rendement relativement élevé mais représentant un risque plus important dans le but justement de combler le déficit.

La fixation d’un prix de vente pour l’électricité semble contre-productive à long terme, tandis que celui du gaz doit reposer sur une formule stable

La société américaine de private equity table selon le quotidien sur un volume grandissant d’opportunités à Hong Kong en parallèle à un affaiblissement de la croissance économique de la Chine. Au cours des six à neuf prochains mois, KKR va mettre en œuvre selon le quotidien une «unité de situations spéciales» disposant d’une force de frappe de deux milliards de dollars.

Le gouvernement a adopté hier de nouvelles mesures imposées par ses bailleurs de fonds malgré les manifestations, mais prévenu que ce serait la dernière

S&P indique que la France verrait sa note dégradée en cas de récession, alors qu'Angela Merkel fait face à une pression croissante du Bundestag

Selon la dernière étude de Fitch, l’exposition des 10 plus gros fonds monétaires américains aux banques européennes a encore diminué de 14% entre fin août et fin septembre, à 654 milliards de dollars. La décrue est très nette pour les banques françaises (-42% sur un mois, et -62% depuis fin mai). Celles-ci ne représentent plus que 6,7% des actifs des fonds, contre 11,2% en août. La baisse n’est que de 6% pour les signatures allemandes, tandis que les émetteurs canadiens, nordiques, australiens et japonais ont bénéficié d’un effet report. Les fonds ont aussi réduit la maturité de leurs engagements, désormais minoritaires au-delà de 60 jours.

Après l’or, la chambre de compensation a annoncé jeudi qu’elle acceptera à compter du 1er novembre les obligations de l’institution financière publique allemande KfW comme collatéral pour ses appels de marge. Environ 150 milliards d’euros d’obligations seront ainsi éligibles. KfW est notée AAA par les agences de notation.

Le Fonds européen de stabilité financière (FESF), le fonds d’urgence de la zone euro, sera en mesure d’acheter des obligations sur le marché secondaire si le pays de la zone euro concerné en fait la demande et que la Banque centrale européenne (BCE) et les secrétaires d’Etat aux Finances de la zone euro sont d’accord, selon un document de travail obtenu jeudi par Reuters.

Le Trésor espagnol a émis jeudi pour 3,9 milliards d’euros de dette avec des maturités allant de 2017 à 2021, alors que Madrid souhaitait mettre en vente entre 3,25 et 4,25 milliards d’euros de titres. Le ratio de couverture de l'émission 2017 est ressorti à 1,8, tandis que celle à échéance 2019 affiche un ratio de 2,1 (contre 2,2 précédemment) et celle arrivant à maturité en 2021 un ratio de 1,8 (contre 1,9 précédemment). Le rendement moyen de l'émission 2017 atteint 4,782%. Le rendement des titres à échéance 2019 ressort à 5,110% contre 4,969% la fois précédente et le rendement de l'émission 2021 est de 5,433% (contre 5,896%).

La Chine doit autoriser bientôt les municipalités de Shanghaï et Shenzhen ainsi que les régions de Guangdong et de Zhejiang à émettre leurs propres emprunts dans le cadre d’un programme pilote. Les emprunts, subdivisés en tranches égales de trois et cinq ans, seront inscrits dans les quotas annuels définis par Pékin et ne pourront être reportés d’une année sur l’autre, indique le ministère des Finances.

Les ventes au détail en Grande-Bretagne ont progressé en septembre contre toute attente, portées par une augmentation inattendue des ventes d’ordinateurs portables et de jeux vidéo, a annoncé jeudi l’Office nationale des Statistiques (ONS). Carburants inclus, celles-ci ont progressé de 0,6% sur le mois, après avoir baissé de 0,4% en août, avec une progression de 0,6% sur un an.

La France a placé sans difficulté 7,49 milliards d’euros de dette à moyen terme (BTAN) mais à des taux sensiblement plus élevés qu’en septembre sur les maturités deux et cinq ans, les mises en garde de Moody’s sur la perspective de la note française et la crise de la zone euro étant à l’origine de cette tension. Le montant adjugé se situe dans le haut de la fourchette annoncée vendredi par l’Agence France Trésor (6,5 milliards à 7,5 milliards d’euros) pour une demande globale de 18,645 milliards d’euros, ce qui donne un ratio de couverture (demande/montant servi) confortable de 2,49.

La troïka des bailleurs de fonds internationaux de la Grèce recommande de lui verser la sixième tranche de l’aide dès que possible malgré une dynamique d’endettement « extrêmement inquiétante », montre un projet de rapport obtenu jeudi par Reuters. Le document souligne que le retournement économique est sensiblement plus marqué qu’attendu et que les prévisions de croissance à moyen terme pourraient devoir être révisées à la baisse, mais relève qu’Athènes a préparé un nouvel ensemble de mesures sur les revenus et les dépenses qui devrait permettre d’atteindre les objectifs de déficit pour 2012, au contraire de 2011. Par ailleurs, les dirigeants de la zone euro confirment que la participation du secteur privé dans le sauvetage de la Grèce a un caractère unique et exceptionnel, lit-on dans un projet de communiqué de la zone euro. Cette insistance vise à faire taire les spéculations de marché disant que les deux autres pays en dehors de la Grèce à avoir reçu une aide internationale - l’Irlande et le Portugal - pourraient également réclamer un effort de la part de leurs créanciers privés. Les pays de la zone euro transposeront les règles budgétaires européennes en droit interne d’ici la fin 2012, est-il précisé dans le projet de communiqué.

Le gouvernement allemand a réduit de près de moitié sa prévision de croissance de 2012, confirmant les craintes d’un vif ralentissement de la première économie européenne dû en partie à la crise de la zone euro. Berlin anticipe une croissance de 1% en 2012 et non plus de 1,8%. Pour 2011, le gouvernement projette dorénavant une croissance de 2,9% au lieu de 3,0%.

State Street Corporation has appointed Asser Makarem as vice president and head of sales for its Global Services activity in the Middle East and North Africa. Makarem will be based in Doha, Qatar, and will report to Rod Ringrow, senior vice president in charge of the Middle East and North Africa (MENA) region. Before joining State Street, Makarem was head of sales at HSBC Bank Middle East, and worked to develop the bank’s client base by strengthening its relationships with institutional investors in the region.

On 15 November, Axxion SA will launch two Luxembourg-registered ETF funds, Ad-Vanemics ETF Dachfonds -V (LU0665449400) and Ad-Vanemics ETF Dachfonds-S (LU0665450838).The funds may invest in securities, money markets and equity, bond and diversified funds, and in certificates and options, but will invest primarily in ETFs.The Ad-Vanemics ETF Dachfonds-V will carry a front-end fee of 5% and a management commission of 0.50%, as well as a distribution commission of 0.4%. There will also be an advising commission of 0.50%.The S version of the fund will charge no front-end fee, and management and advising commissions will also be 0.50%. The distribution commission will be 0.60%.In both cases, Axxion will charge a 15% commission on performance exceeding the Euribor 3-month by more than 300 basis points.

Le Fonds de Pension de Cargill Belgique (50 millions d’euros) vient de dévoiler sa nouvelle allocation stratégique d’actifs. Le Fonds avait initié une étude ALM l’an dernier dont le but était de repenser la stratégie d’investissement qui vient, donc, d'être modifiée. On observe une hausse de 5% de l’exposition à l’immobilier européen et une baisse de 5% pour les actions. La nouvelle allocation est la suivante : 50% en Fixed Income, 45% en Actions et 5% en immobilier Européen. L’investissement en immobilier est assuré par KBC AM et DeGroof Institutional Asset Management. Towers Watson s’est chargé de l'étude ALM.

La société de gestion italienne Azimut va lancer un fonds de capital risque en partenariat avec le spécialiste allemand Earlybird Venture Capital. Ce produit sera investi dans le secteur des technologies en Italie. Concrètement, Azimut va créer un fonds fermé au sein de sa plate-forme luxembourgeoise qui se destinera aux investisseurs qualifiés. Le produit sera conseillé par une société détenue à 60 % par les associés d’Earlybird Italia et à 40 % par Azimut Holding.

Le 15 novembre, Axxion SA va lancer deux fonds luxembourgeois d’ETF, Ad-Vanemics ETF Dachfonds -V (LU0665449400) et Ad-Vanemics ETF Dachfonds-S (LU0665450838).Ces fonds pourront investir en valeurs mobilières, en titres monétaires et en fonds d’actions, d’obligations et diversifieés ainsi qu’en certificats et en options, mais principalement en ETFLe Ad-Vanemics ETF Dachfonds-V comportera un droit d’entrée de 5 % et une commission de gestion de 0,50 % ainsi qu’une commission de distribution de 0,4 %. Il est prévu également 0,50 % de commission de conseil.La version S n’aura pas de droit d’entrée tandis que les commissions de gestion et de conseil seront également de 0,50 %. La commission de distribution sera de 0,60 %.Dans les deux cas, Axxion a prévu une commission de 15 % de la surperformance dépassant l’euribor 3 mois de plus de 300 points de base.

Les hedge funds ont accusé des rachats nets de 20,98 milliards de dollars en septembre, selon les dernières statistiques d’Eurekahedge. En tenant compte du fait qu’ils ont abandonné 2,69 % sur le mois, les hedge funds ont vu leurs encours se réduire au total de 37 milliards de dollars. Ils sont ainsi redescendus à 1.760 milliards de dollars, soit le plus faible niveau depuis mars 2011.

La gestion de fortune globale de Morgan Stanley a dégagé au troisième trimestre un bénéfice avant impôts de 362 millions de dollars, contre 281 millions au troisième trimestre de 2010.Le pôle gestion d’actifs a pour sa part terminé le trimestre sur une perte avant impôts de 117 millions de dollars, à comparer à un bénéfice de 279 millions de dollars un an plus tôt.Le total des actifs des clients du pôle Global Wealth Management s’inscrivait à la fin du trimestre à 1.600 milliards de dollars, dont 465 milliards de dollars sur des comptes gérés qui ont enregistré une collecte nette de 10,1 milliards de dollars.Les actifs sous gestion ou supervision du pôle Asset Management s’inscrivaient au 30 septembre à 268 milliards de dollars contre 266 milliards de dollars un an plus tôt. Le trimestre s’est achevé sur une décollecte nette de 5,8 milliards de dollars, à comparer à une collecte nette de 2,9 milliards de dollars un an plus tôt.

Direxion Funds (Rafferty Asset Management) prépare selon AR le lancement en 2012 d’au moins trois nouvelles stratégies ressemblant à des hedge funds mais au sein d’une structure de mutual fund. Les nouveaux fonds seront investis dans des managed futures, des actions immobilières et des stratégies long-short.

Au titre du troisième trimestre, State Street Corporation a publié un bénéfice par action de 1,10 dollar, contre 1,08 dollar au troisième trimestre 2010. Comparé au trimestre précédent, la hausse s’affiche du bénéfice par action est de 10 %. Les actifs sous gestion de 1.877 milliards de dollars sont en baisse de 11,3 % par rapport au niveau des actifs à fin juin (2.166 milliards). Sur un an, la baisse s’affiche à 4,2 %, si l’on compare les encours à ceux du troisième trimestre 2010.

Au 30 septembre, les actifs gérés par BNY Mellon Corp ressortaient à 1.198 milliards de dollars, contre 1.274 milliards au 30 juin et 1.141 milliards un an plus tôt.Les actifs sous gestion et administration ressortaient à 25.900 milliards, soit 2 % de moins qu'à la fin du premier semestre et 6 % de plus qu’au 30 septembre 2010.La société précise que les rentrées nettes de long terme ont porté sur 4 milliards de dollars au troisième trimestreL’augmentation des encours en glissement annuel reflète les souscriptions nettes. En revanche, durant le troisième trimestre, les rentrées de long terme ont été surcompensées par l’effet de la baisse des marchés d’actions et des sorties sur les produits de court terme.Les recettes de commissions de gestion et de performance ont représenté 729 millions de dollars, soit 6 % de moins qu’au deuxième trimestre et 5 % de plus que pour la période correspondante de 2010.

BlackRock a fait état pour le troisième trimestre de son exercice d’un bénéfice net de 595 millions de dollars, en progression de 8% par rapport au troisième trimestre 2010 mais en recul de 4% par rapport au deuxième trimestre 2011, indique un communiqué publié le 19 octobre.Les actifs sous gestion s'élevaient à la fin du trimestre à 3.345 milliards de dollars, en recul de 3% d’une année sur l’autre et de 9% par rapport au terme du deuxième trimestre, sous l’effet principalement d’un effet marché négatif de 303,9 milliards de dollars réparti sur l’ensemble des produits. iShares a réalisé au troisième trimestre une collecte nette de 10,8 milliards de dollars, ce qui n’a pas empêché le groupe de subir malgré tout une décollecte nette de 10,2 milliards de dollars.Les encours sur les actions se sont inscrits à 1.441 milliards de dollars, en baisse de 18% ou 307,7 milliards de dollars, en raison pour l’essentiel d’un effet marché et devises négatif de 309,5 milliards de dollars. La collecte nette a contribué pour un montant de 1,8 milliard de dollars, reflétant des souscriptions nettes de 9,8 milliards de dollars sur les produits indiciels (iShares) en partie annulées par des rachats nets de 8 milliards de dollars sur la gestion active.Du côté obligataire, les actifs sous gestion ont atteint 1.205 milliards de dollars, en hausse de 2% ou 19,4 milliards de dollars sous l’effet positif des impacts marché et devises pour un montant net de 33,3 milliards de dollars. La décollecte nette de 14 milliards de dollars inclut un rachat de 9,1 milliards de dollars émanant d’un seul client soumis à des contraintes de court terme, précise BlackRock.Les actifs sous gestion multi-classes d’actifs se sont élevés à 215,2 milliards de dollars, en recul de 7% ou 16,1 milliards de dollars, la collecte nette de 2,9 milliards de dollars ayant été effacée par un effet marchés et devises de 19 milliards de dollars.

Au bout de quatre ans, le régulateur chinois, la CSRC, a donné son agrément à une 68ème société de gestion de fonds dans le pays, Sinolink & General FMC.Le nouvel arrivant sur le marché est contrôlé à 49 % par Sinolink Securities, à 21 % par China General Technology Group et à 15 % chacun par China-Singapore Suzhou Industrial Park et Baoxin Energy, rapporte Z-Ben Advisors.

Greg Bennett a rejoint Argonaut Capital, rapporte Investment Week. Il travaillera dans l’équipe d’investissement qui gère les fonds Argonaut European Alpha, European Absolute Return, European Income et Enhanced Income. Il vient de Marlborough.

Markus Gerhardt, who has been head of high net worth clients at BHF-Bank, has joined the German affiliate of Schroders as institutional client executive, as of 1 October. Garhardt joins the institutional distribution team at Schroder Investment Management GmbH, led by Carlos Böhles, and will focus on business clients and pension funds. Schroders Germany, which has made several recruitsments in the past few months (see Newsmanagers of 5 and 8 July and 1 August), now has a sales team of 60 people in Germany, led by Achim Küssner.