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Asset Management
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02/12/2011

Lyxor Greece ETF changes index

The Lyxor ETF focused on Greece will be changing its benchmark index and its name, according to Bluerating. The new index is the FTSE/ATHEX 20 Net Total Return Index, calculated by FTSE, which replaces the MSCI Greece index, composed of only 10 positions. The product will become known as the Lyxor ETF FTSE ATHEX 20.
02/12/2011

UBS launches a fund of government bonds denominated in “solid” currencies

Germany’s BaFin and Austria’s FMA have issued a sales license for the new Currency Diversifier sub-fund of the Luxembourg Sicav UBS (Lux) Bond Sicav, which invests in bonds from industrialised countries which present solid public finances, denominated in seven solid global currencies. The product was launched on 4 November, but the share class denominated in euros was opened on 1 December.The fund, managed by David Ric, is currently invested in Australia, Singapore, Switzerland, Canada, Norway, New Zealand and Sweden, with a strong concentration on the 1-3 year segment. The portfolio may also be invesfted in money market instruments and corporate bonds rated at least “A.”Currently, the fund has assets of USD78m.CharacteristicsName: UBS (Lux) Bond Sicav - Currency DiversifierISIN code: P (acc) sharesin euros: LU0706127809in dollars: LU0659916679P (dist) sharesin dollars: LU0659904402Management commission: 0.90 %
02/12/2011

Group of hedge funds warns Irish government

A group of US hedge funds are threatening to sue the Irish government if it goes through with plans to make them pay up to 100% of losses on Bank of Ireland subordinated bonds held by the funds. The bonds held by the hedge funds, including Appaloosa Management, total about USD300m, the Financial Times reports.
02/12/2011

ECMI publishes 2011 capital market statistics

The European Capital Markets Institute (ECMI) on 1 December announced the publication of its “2011 Statistical Package,” which covers the full range of European capital markets in the wake of the financial crisis. The body of statistics is divided into six major chapters: equity markets, debt markets, ETF markets, over-the-counter derivative markets, asset management, and comparative international data. The institute says that for the first time in 2011, statistics required by the MiFID directive for pan-European and national trading platforms have been included. The chapter on debt markets has been enlarged, with data on securitisations, while the asset management chapter now includes data on pension funds and insurance companies.
02/12/2011

Alcentra preparing a European bond fund

In early 2012, Alcentra Limited, one of the boutiques from BNY Mellon Asset Management, is planning to launch the Alcentra European Floating Rate Income Fund, which will be registered in Guernsey. The fund will be listed on the main market of the London Stock Exchange.The portfolio will be invested primarily in senior secured loans, and in senior variable rate guaranteed bonds issued by European businesses. The objective is to generate quarterly returns of about 5.5% for the first year following the investment of the full inflows (Alcentra is aiming for GBP150m). There are plans for a “significant” proportion of the portfolio to be acquired at low prices, which will allow for capital gains. The fund will not rely on leverage.Alcentra, which is planning to invest at least EUR10m with its affiliates in the new fund, says that shares in pounds Sterling and euros will be available at launch. The portfolio will include 60 positions, covering 15 sectors, with a limit of 5% for an y single issuer.Management commission is set at 0.7%.
02/12/2011

Investec AM launches an emerging markets multi-asset class fund

Investec Asset Management has announced the launch of a dedicated emerging markets multi-asset strategy in response to client demand for a ‘one stop shop’ solution to emerging markets investing. The Investec GSF Emerging Markets Multi-Asset Fund aims to combines allocations to Investec’s specialist EM debt and EM equity components in a single fund. These components are brought together by Investec’s multi-asset team using a flexible asset allocation approach, allowing dynamic allocation through market cycles. Frontier market and commodity allocations are also considered as part of the opportunity set when appropriate, as are defensive assets. The Fund will be run by co-portfolio managers Philip Saunders, Head of Global Multi Asset Investments and John Stopford, co-Head of Fixed Income. Investec Asset Management deploys around half its total AUM (USD83bn) in emerging markets on behalf of its international client base. Its Global Multi-Asset capability runs over USD13bn, around two thirds of which is invested in emerging markets. The Fund is due to launch shortly subject to regulatory approval.
02/12/2011

Net outflows of EUR7.7bn in October

The collective investment organism (OPC) industry in Luxembourg has posted a positive variation in the month of October, to a total of EUR39.86bn, according to statistics from the financial sector surveillance commission (CSSF). This increase is due to the positive impact of markets for EUR47.56bn (+2.34%), partly offset by a net outflow of EUR7.70bn (0.38%). All categories of equity OPC have posted net redemptions, excepting the category of OPC investing in European equities.As of 31 October 2011, the overall net assets in OPC and specialist investment funds totalled EUR2.07194trn, compared with EUR2.032077trn as of 30 September 2011, an increase of 1.96% in one month. Over the past twelve months, the volume of net assets has fallen 1.69%.
02/12/2011
Gestion d'actifs

IRP Auto va essayer d'orienter 5% de ses actifs pour le financement des PME

Interrogé par Instit Invest, Jean Pierre Hutin, Président de la caisse de retraite IRP Auto: « Nous gérons 1,2 milliards d’euros et ces placements peuvent se faire jusqu'à 30 ans. Concernant la prévoyance, nous avons environ 80/85% d’obligations, entre 15 et 20% d’actions et un peu de monétaire pour la trésorerie ». Cependant, IRP Auto va essayer d’orienter 5% de ses actifs pour le financement des PME, un paramètre qui n’est pas prévu par le règlement financier. C’est pour la caisse, une façon de contrebalancer un accès au crédit qui va devenir plus difficile avec la mise en ??uvre de la règlementation de Bâle III. « Nous avons quelques propositions sur les Mid cap ou le private equity car notre objectif est d’intervenir directement sur le haut de bilan des entreprises », poursuit Jean Pierre Hutin. La caisse de retraite IRP Auto détient encore des obligations sur l’Italie et l’Espagne mais comme le souligne Jean Pierre Hutin : « Ce sont surtout des obligations corporates qui ne sont pas encore arrivées à maturité mais elles ont été traitées et sont à un taux fixe satisfaisant ».
Gestion d'actifs
02/12/2011

L’immobilier fait grise mine en Chine

Le quotidien, citant les données du promoteur Deovolente Realty, indique que le volume des transactions à Shanghai exprimé en surfaces cumulées a chuté de 53% d’une année sur l’autre le mois dernier, à 450.000 mètres carrés. Le prix moyen a accusé un repli de 6,6% à 20.988 yuans le mètre carré, l’équivalent de près de 2.500 euros. Le volume des reventes aurait chuté de moitié à Pékin le mois dernier à un plus bas depuis trois ans.
02/12/2011

Dublin sous la menace des hedge funds

Le gouvernement irlandais pourrait bien devoir subir des poursuites en justice de la part d’un groupe de gestionnaires alternatifs américains s’il décidait de mettre en œuvre son projet de leur imposer une perte jugée injuste. Cette perte pourrait représenter jusqu’à 100% de leur mise sur un portefeuille de 300 millions d’euros de dette subordonnée qu’ils détiennent chez Bank of Ireland,dont l’état est actionnaire à hauteur de 15%. Les investisseurs, parmi lesquels figure Appaloosa Management, estiment que le projet répond à des considérations politiques. Dublin ferait preuve de «cynisme» en privilégiant les actionnaires.
02/12/2011

Capzanine prépare une troisième levée de fonds

La société se prépare au lancement de son troisième fonds. Avec un objectif de levée entre 300 et 350 millions d’euros, le futur FCPR sera lui aussi dédié à l’investissement dans des entreprises françaises des segments small et lower mid caps, principalement en mezzanine. Capzanine a par ailleurs annoncé la nomination de Laurent Bénard comme associé.
01/12/2011

La BCE prête à prendre de nouvelles mesures pour soutenir la zone euro

Le président de la Banque centrale européenne Mario Draghi a fait comprendre jeudi qu’il était prêt à prendre des mesures supplémentaires pour soutenir l'économie de la zone euro, ajoutant que les risques baissiers avaient augmenté et que la BCE était consciente des difficultés croissantes des banques. Alors que la pression s’accroît sur les dirigeants de la zone euro pour progresser sur une réponse à la crise de la dette d’ici au sommet européen du 9 décembre, Mario Draghi, qui s’exprimait devant le Parlement européen, a appelé à un «approfondissement» de l’intégration budgétaire et fiscale. «Nous pourrions nous demander si un nouvel accord budgétaire serait suffisant pour stabiliser les marchés et si une vision crédible de long terme peut être utile à court terme. Notre réponse, c’est qu’il s’agit sans nul doute de l'élément le plus important pour commencer à rétablir la confiance.»
Mario Draghi. Photo: Hannelore Foerster/Bloomberg
01/12/2011

S&P prédit un retour à la récession pour l'Europe

Les indicateurs économiques du mois d’octobre continuent de refléter une détérioration du paysage économique européen, note Standard & Poor’s dans son rapport «Perspective économique européenne : le retour de la récession». «La récession imminente qui menace l’Europe a d’abord trouvé un terreau en Espagne, au Portugal et en Grèce, mais les difficultés économiques se propagent désormais au cœur de la zone euro, en France et en Espagne», note l'économiste en chef de S&P pour l’Europe.
01/12/2011

La France boucle avec succès son programme d'émission 2011

La France a bouclé jeudi son programme d'émission de dette à moyen et long terme de l’année en adjugeant 4,346 milliards d’euros d’OAT dans de très bonnes conditions. L'écart de rendement entre l’OAT à 10 ans et le Bund allemand à 10 ans, qui avait été propulsé au-dessus de 200 points il y a quinze jours, s’est resserré à 86 points de base après l'émission, contre 110 mercredi soir. Le taux moyen pondéré de l’OAT de référence à 10 ans, la 3,25% octobre 2021, est ressorti à 3,18% contre 3,22% en novembre, et celui de la ligne à 15 ans, la 3,50% 2026 est ressorti à 3,65% contre 3,77%. De son côté, le Trésor espagnol a adjugé pour 3,75 milliards d’euros d’obligations jeudi, le haut de la fourchette des objectifs de Madrid, qui a toutefois dû servir un rendement au plus haut depuis 14 ans. La quatrième économie de la zone euro a placé 1,2 milliard d’obligation 2015, 1,15 milliard d’obligations 2016 et 1,4 milliard d’euros d’obligations 2017. Le rendement moyen des obligations 2015 a bondi à 5,187% contre 3,639% lors d’une adjudication intervenue début octobre. Celui des obligations 2016 s’est établi à 5,276% et celui sur les obligations 2017 est passé de 4,782% à 5,544%. L’opération a néanmoins été bien accueillie sur les marchés.
01/12/2011

Plus forte contraction manufacturière depuis 2 ans dans la zone euro

L’activité manufacturière de la zone euro a poursuivi sa contraction en novembre, à son rythme le plus marqué depuis près de deux ans. L’indice PMI Markit des directeurs d’achats s’est contracté pour le quatrième mois d’affilée à 46,4 en novembre, chiffre identique à l’estimation flash, contre 47,1 en octobre. Il s’agit de son niveau le plus bas depuis juillet 2009.
01/12/2011

Morgan Stanley recrute chez Goldman Sachs

Shirish Godbole, qui travaillait chez Goldman Sachs depuis 2007, vient de rejoindre Morgan Stanley Real Estate Investing (MSREI) pour prendre la tête des activités dans l’immobilier en Inde, rapporte Asian Investor.Il est directement rattaché à Hoke Slaughter, patron de l’Asie chez MSREI, qui gère quelque 175 milliards de dollars d’actifs dans le monde. Shirish Godbole a déjà travaillé pour Morgan Stanley entre 1994 et 2007.
01/12/2011

Signa siphonne l'équipe immobilière de Gothaer AM

L’autrichien Signa Holding, dont l’ancien patron de Porsche, Wendelin Wiedeking, vient de rejoindre le conseil de surveillance, vient d’annoncer le recrutement à compter d’avril 2012 de Michael Morgentoh, membre du directoire de l’allemand Gothaer Asset Management chargé de l’immobilier et des investissements. L’intéressé, qui fera partie de la direction générale de Signa, rejoint la société avec pratiquement la totalité de son équipe de Gothaer AM.Michael Morgenroth est aussi président de l’association européenne des investisseurs en fonds immobiliers non cotés (Inrev) ainsi que de la commission «immobilier» de l’association allemande GDV des assureurs. Chez Signa, il sera responsable de la clientèle institutionnelle et des activités du groupe en Allemagne.Signa, le groupe du financier controversé René Benko, recrute également chez Gothaer AM Patrick Züchner (head of real estate), Lars Armgart et Antje Bonnewitz. Ils seront chargés de la filiale allemande SIGNA Real Estate Advisory AG (SIGNA READ) à Düsseldorf.Le premier produit lancé par l'équipe nouvellement recrutée sera un real estate debt fund.Chez Gothaer AM, Michael Morgenroth n’aura pas de successeur au directoire, tandis que Patrick Züchner est remplacé à compter du 1er décembre par Ingo Bofinger comme patron de l’immobilier.
01/12/2011
Fonds

Lyxor fait coter trois ETF obligataires de plus à Paris

NYSE Euronext a annoncé le 30 novembre avoir admis à la négociation sur sa plate-forme parisienne trois ETF obligataires de Lyxor Asset Management (groupe Société Générale). Ces produits de droit français répliquent les indices d’obligations d’Etat AAA EuroMTS sur des plages d'échéances différentes. Ils sont tous chargés à 0,165 %.Désormais, 596 ETF sont cotés 695 fois sur les plates-formes européennes du groupe NYSE Euronext. Depuis le début de l’année, 158 de ces fonds ont été admis à la négociation, dont 128 en cotation principale et 28 en cotation secondaire.CaractéristiquesLYXOR MA13 (FR0011146315) sous-jacent : EuroMTS AAA Government Index (1-3 years) LYXOR MA35 (FR0011146349) sous-jacent EuroMTS AAA Government Index (3-5 years)LYXOR MA57 (FR0011146356) sous-jacent EuroMTS AAA Government Index (5-7 years)
Fonds
01/12/2011

Forte hausse de l'activité de BNP Paribas REIM en 2011

La société de gestion BNP Paribas Real Estate Investment Management a enregistré sur les onze premiers mois de l’année un volume de transactions de 522,9 millions d’euros pour le compte des fonds gérés, en forte progression par rapport aux onze premiers mois de 2010 où un volume de transaction de 299,8 millions d’euros avait été enregistré.Depuis le 1er janvier 2011, BNP Paribas Real Estate Investment Management a investi pour le compte de fonds réglementés, 452,1 millions d’euros (actes en main). Ce volume d’investissements, en forte croissance, représente une progression de près de 70 % par rapport aux investissements réalisés sur la même période au cours de l’année 2010 (266 millions d’euros). BNP Paribas Real Estate Investment Management a par ailleurs cédé des actifs pour un montant de 70,8 millions d’euros. Ce volume de ventes marque plus du doublement du volume de 33,8 millions d’euros de ventes constaté au cours des 11 premiers mois de l’année 2010.
01/12/2011

AC Gestión recrute pour sa plate-forme de fonds internationaux

Antonio Durán, analyste investissements chez Wealthsolutions EAFI depuis 2010 après avoir fait partie de l'équipe investment consulting d’Allfunds Bank, vient de rejoindre Ahorro Corporación Gestión comme responsable de la plate-forme de fonds internationaux, rapporte Funds People. Cette plate-forme propose plus de 3.500 fonds de gestionnaires internationaux.
01/12/2011
Fonds

Le BBVA lance un fonds obligataire garanti

Le 18 novembre, BBVA Asset Management a obtenu l’agrément de commercialisation en Espagne de son nouveau fonds BBVA Solidez XIV BP qui garantit à échéance (16 janvier 2015) 110,08 % de la valeur liquidative du 16 janvier 2012, ce qui correspond à un taux annualise de 3,25 %. La souscription minimale est fixée à 50.000 euros. Le portefeuille sera constitué d’obligations d’Etats de l’UE ou des communautés autonomes, de billets à ordre émis par des enterprises, des obligations d’entreprises libellees en euros, des titrisations hypothécaires et du cash.CaractéristiquesDénomination : BBVA Solidez XIV BP, FICode Isin : ES0110015007Droit d’entrée : 5 % à compter du 17 janvier 2012 ou quand l’encours aura attaint 250 millions d’eurosCommission de gestion : 0,40 % jusqu’au 16 janvier 2012, puis 0,85 %Pénalité de sortie anticipée : 1 %
Fonds
01/12/2011
Fonds

Mapfre Vida lance son premier fonds garanti

Avec le Mapfre Puente Garatntía 10, Mapfre Vida vient de lancer son premier fonds qui garantit à la fois le capital et un rendement fixe de 16 % à l'échéance (12 janvier 2016). Le portefeuille sera investi uniquement en obligations, principalement des titres émis par les pouvoirs publics espagnols.De surcroît, ajoute Mapfre Vida, le souscripteur pourra accéder à tout moment à des liquidités dans des conditions avantageuses, la pénalité de remboursement anticipé se limitant à 1 %.La souscription sera ouverte jusqu’au 27 décembre dans chacune des 3.200 agences du groupe.
Fonds
01/12/2011
Fonds

Le fonds de pension néerlandais GBF devient Timeos

Le fonds de pension néerlandais GBF (Grafische Bedrijsfonden), dédiée à l’industrie graphique, vient de changer de nom, rapporte le site IPE. La nouvelle dénomination, Timeos, effective à compter du 3 décembre, vise à gommer la référence au secteur du graphisme afin d’attirer de nouveaux clients.Les actifs sous gestion du fonds s'élèvent à plus de 11 milliards d’euros.
Fonds
01/12/2011

Le groupe Gonet s’installe à Singapour

Le Groupe Gonet a annoncé le 30 novembre l’ouverture de l’entité Gonet (Asia) Pte Ltd à Singapour en tant qu’Exempt Fund Manager (EFM). «Cette opération constitue la première étape du développement du Groupe Gonet au service de la clientèle asiatique», indique le groupe dans un communiqué.La nouvelle entité exerce l’activité d’asset management et a confirmé le lancement de cette activité en tant qu’Exempt Fund Manager (EFM) à la Monetary Authority of Singapore (MAS). Ce statut lui permet de servir dans un premier temps un nombre défini de clients qualifiés. L’objectif prioritaire de la nouvelle entité est de servir la clientèle asiatique. Constituée dès sa création d’une équipe de sept professionnels locaux, elle est dirigée par Viraj Somboon, CEO & Partner de Gonet (Asia). Le banquier était auparavant managing director chez EFG Bank à Singapour.

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