Riyad assure pouvoir augmenter immédiatement la production de 25% si besoin, un signal salué par les Etats-Unis

L'organisme public qui sert à établir le budget prévoit un déficit de 4,6% du PIB et 2012 et 2013, et appelle à des mesures correctrices

L’association Paris Europlace a présenté vingt mesures destinées à soutenir l’industrie financière et le financement de l’économie

L'idée de développer une agence pour faciliter leur financement via la titrisation est à nouveau citée dans un rapport remis au gouvernement

Le chancelier de l’Echiquier George Osborne présente aujourd’hui son budget pour 2012-2013, après que Moody’s et Fitch ont abaissé leurs perspectives sur la note du Royaume-Uni. Il n’aura donc pas de marge de manœuvre malgré un déficit sur 2011-2012 plus bas que prévu.

George Osborne doit annoncer aujourd'hui un objectif de déficit en baisse par rapport aux prévisions d'automne, sous l'effet de la réduction des dépenses

Ni la France ni l’Allemagne n’ont l’intention de se joindre à une éventuelle initiative anglo-américaine de libérer des réserves pétrolières d’urgence afin d'éviter que la cherté du carburant n’entrave la reprise économique, ont rapporté mardi des sources officielles des deux côtés du Rhin citées par Reuters. Barack Obama et David Cameron ont évoqué la semaine dernière la possibilité de puiser dans les stocks stratégiques.

Le nombre des mises en chantier a reculé en février, mais celui des permis de construire a bondi à son plus haut niveau depuis octobre 2008, a annoncé mardi le département du Commerce, signe que le marché de l’immobilier poursuit sa reprise. Le nombre de permis de construire a grimpé de 5,1% à 717.000 unités le mois dernier, dépassant les attentes des analystes.

Athènes a reçu une première tranche de 7,5 milliards d’euros d’aide financière dans le cadre du nouveau plan de l’Union européenne et du FMI, une enveloppe dont la majeure partie servira à rembourser des obligations détenues par les banques centrales de la zone euro. «Nous avons reçu 5,9 milliards d’euros de la zone euro et 1,6 milliard d’euros du FMI», a déclaré à Reuters un responsable du ministère grec des Finances.

Les syndicats et le patronat français ont décidé mardi de revaloriser de 2,3% les retraites complémentaires des salariés du privé et des cadres (Arrco et Agirc), rattrapant un décalage dans l’appréciation de l’inflation. La mesure prendra effet le 1er avril. Le «salaire de référence», qui permet de transformer les cotisations en points de retraite, sera augmenté de 2,25%, une mesure qui touche 18 millions de salariés, selon la CFTC.

Le Fonds européen de stabilité financière (FESF) a mandaté Citigroup, Nomura et UniCredit en tant que co-chefs de file pour son émission obligataire de 4 milliards d’euros à cinq ans qui doit être lancée sous peu, en fonction des conditions de marché. Les trois établissements ont étéretenus parmi les cinquante qui composent le «FESF Market Group».

Les contrats de protection (CDS) sur la dette du holding qui fournit des services de télécommunications en Irlande vont être débouclés, a indiqué mardi l’Association internationale pour les dérivés et les swaps (Isda). Le processus d’indemnisation des porteurs de protection passera par des enchères.

L’inflation sur un an en Grande-Bretagne est tombée en février à son plus bas niveau depuis novembre 2010, montrent des données officielles publiées mardi, qui entretiennent l’espoir que la moindre hausse des prix de détail va inciter les consommateurs à augmenter leurs dépenses. L’Office national des statistiques (ONS) a ainsi fait état d’une inflation annuelle de 3,4% pour le mois dernier contre 3,6% pour janvier.

La Grèce a emprunté 1,3 milliard d’euros à trois mois, à un rendement en baisse de 36 points de base par rapport à la précédente émission en février. Le prix du papier a été fixé de façon à donner un rendement de 4,25%, contre 4,61% lors de l’opération du 14 février. De son côté, l’Espagne a annoncé une émission de 3,60 milliards d’euros de titres à 12 mois contre 2,94 milliards d’euros lors de la précédente opération du même genre et une émission de 1,45 milliard à 18 mois contre 2,50 milliards précédemment. Le rendement moyen 18 mois est 1,711% contre 2,308% précédemment, celui du 12 mois est à 1,418% contre 1,899% auparavant.

La société d’investissement Pimco et le fournisseur d’ETP Source ont annoncé le 19 mars le lancement du Pimco Short-Term High Yield Corporate Bond Index Source ETF («STHY»). Le fonds négocié en Bourse est coté à Londres (London Stock Exchange) et vise à reproduire la performance de l’indice BofA Merrill Lynch 0-5 Year US High Yield Constrained. STHY est autorisé à la commercialisation au Royaume-Uni, en Irlande, en Autriche, en France, en Finlande, en Allemagne, en Italie (uniquement pour les investisseurs institutionnels), aux Pays-Bas, en Norvège et en Suède.STHY est le premier ETF disponible en Europe à proposer aux investisseurs un accès physique au secteur des obligations high yield à court terme. L’exposition au secteur high yield est souvent utilisée comme une alternative aux marchés actions. Les rendements du segment à court terme du marché high yield sont historiquement équivalents à ceux des marchés actions, mais offrent une volatilité deux fois inférieure.L’indice sélectionné pour cet ETF comprend une large gamme d’émetteurs et de valeurs (821 valeurs au 29/02/2012), ce qui permet à Pimco de s’appuyer sur son expérience et son expertise tant dans l’optimisation de portefeuilles qu’en matière d’investissement high yield à l’échelle internationale. Le processus d’optimisation de Pimco s’applique à minimiser les écarts de performance par rapport à l’indice, à réduire les coûts de transaction et à éviter l’exposition aux obligations considérées comme illiquides ou aux émetteurs dont la viabilité à long terme est incertaine, tout en se concentrant sur l’objectif de réplication de l’indice. Ces émetteurs représentent généralement une faible proportion de l’univers high yield.Le Pimco Short-Term High Yield Corporate Bond Index Source ETF est le sixième fonds lancé l’année dernière dans la gamme d’ETF physiquement investis Pimco Source, incluant les stratégies MINT – les premiers ETF gérés de manière active en Europe – et les premiers ETF obligataires qui pondèrent les différents pays par leur PIB de manière à reproduire de façon optimisée les indices de référence des obligations souveraines émergentes libellées en devise locale et européennes.

Seulement 40 % des fonds actions en Europe battent leur indice de référence en moyenne sur un an, trois ans et dix ans sur les vingt dernières années, montre une nouvelle étude de Lipper. Cela veut dire que 60 % d’entre eux sous-performent, ce qui constitue un nouvel argument en faveur des ETF.Cette proportion varie néanmoins en fonction des périodes et des zones géographiques. Ainsi, la part des fonds actions ayant battu leur indice est de 26,7 % en 2011, 40 % sur trois ans à fin décembre et 34,9 % ces dix dernières années. Par ailleurs, les fonds investis en actions d’Amérique du Nord ont moins de gérants qui ont surperformé que les autres catégories.Côté obligations, les fonds ont été 45,4 % à faire mieux que l’indice sur trois ans, mais seulement 16,2 % sur 10 ans. En 2011, ils sont 23,7 % à surperformer.

HSBC Global Asset Management vient de recruter Paola Pallotta, une ancienne de Swiss & Global Asset Management, comme relationship manager dans son équipe italienne. Elle sera chargée de développer le segment de la clientèle wholesale avec un focus sur les marchés émergents. Elle travaillera avec Roberto Citarella, deputy managing director, et Alessandra Primavera, relationship manager. HSBC GAM est présent en Italie depuis 11 ans avec un bureau de six personnes. Les encours de l’activité italienne se montaient à 4,1 milliards de dollars à fin 2011.

La société de gestion Matignon Finances vient de lancer «Europa Valeurs», un fonds éligible au plan d'épargne en actions (PEA) investi sur les marchés des pays de la communauté européenne. Europa Valeurs a pour objectif de réaliser une performance annualisée supérieure à celle de son indicateur de référence, le DJ Euro Stoxx 50, par le biais d’une gestion discrétionnaire. L’exposition globale aux marchés actions sera comprise entre 60 % et 110 % de l’actif net. Caractéristiques : Code ISIN : FR0011141522Frais de gestion : 2.39% TTC maximumFrais d’entrée : 4% TTC maximum Frais de sortie : 0%Valeur d’origine de la part : 100 eurosPas de minimum d’investissement

Jean-Paul Bailly a annoncé hier le report de six mois de l’ouverture du capital à hauteur de 2,99 % aux salariés, rapporte Les Echos. Le PDG de La Poste entend donner la priorité au dialogue sur la vie au travail dans l’entreprise, frappée récemment par deux suicides de cadres.

Fortelus Capital Management, qui détient 6% d’une facilité de crédit de 1,1 milliard de dollars arrivant à maturité le 28 mars, a fait pression sur la société d’investissement du Bahreïn Arcapita pour être remboursé en totalité, rapporte L’Agefi. Mais cette dernière a décidé de se mettre sous la protection du chapitre 11 (chapter 11) de la loi américaine sur les faillites

Changements sur le podium de l’Alpha League Table France 2012, conçu par Europerformance et l’Edhec et qui mesure l’intensité d’alpha des sociétés de gestion. Cette année, c’est Lazard Frères Gestion qui occupe la première place, avec une note de 2,89 %. Deuxième l’an dernier, la société de gestion profite de son niveau d’alpha élevé, de 4,54 % et une fréquence d’alpha de 61,64 % pour battre le lauréat de l’année dernière, Rothschild & Cie Gestion. Cet établissement, avec une note de 2,06 %, rétrograde en deuxième position. La société de gestion enregistre une «baisse significative de son niveau d’alpha», note l'étude, «même si à 3,88 % ce dernier demeure élevé». La fréquence d’alpha progresse légèrement à 47,01%.Sur la troisième marche du podium, Comgest obtient la note de 1,79 % et progresse de cinq places dans le classement. L’alpha moyen atteint le niveau de 2,85%, en hausse, et la fréquence d’alpha progresse de manière significative pour atteindre le niveau élevé de 61,68%. La suite du classement se compose d’Oddo Asset Management, Palatine Asset Management, Aviva Investors France, DNCA Finance, Paris Lyon Gestion et Generali Investments France. Ces trois sociétés font leur entrée dans le top 10. A la dixième place, on retrouve Edmond de Rothschild Asset Management. Plus généralement, l’Alpha League Table France constate qu’en 2011, la gestion active française a continué de s’illustrer par un niveau d’alpha particulièrement élevé de 2,52%. Parallèlement, la fréquence moyenne d’alpha est en nette augmentation. A 35,2% elle atteint aussi son niveau le plus élevé depuis la première édition du classement en 2007. L’intégralité des résultats de l’Alpha League Table 2012 se trouve en pièce jointe.

D’après un communiqué de presse diffusé le 16 mars, Lehman Brothers Holdings a perçu 850 millions de dollars pour sa participation préférentielle dans Neuberger Berman, rapporte Mutual Fund Wire. Ce montant sera distribuable aux créanciers non sécurisés lorsque Lehman procèdera à son premier versement le 17 avril.

Environ un an après la revente de l’hôtel Marriott sur les Champs-Elysées, l’allemand Union Investment Real Estate acquiert le projet d’hôtel quatre étoiles de Meliá Hotels International à La Défense (369 chambres, 24.000 mètres carrés) près de Paris. Cet actif est livrable au troisième trimestre 2014. Le montant de la transaction n’a pas été divulgué. Le vendeur est Vinci Immobilier.Cet actif sera versé au portefeuille du fonds immobilier offert au public UniImmo: Deutschland qui possède actuellement 10 hôtels de sept chaînes différentes d’une valeur totale de 900 millions d’euros.

L’Union Financière de France (UFF) annonce le lancement d’UFF Obli Context Août 2015, un fonds à échéance d’obligations d’entreprises et d’obligations convertibles internationales notées en moyenne «investment grade». La gestion du fonds est confiée à Acropole Asset Management et à pour objectif un rendement annualisé supérieur à 5 % brut (non contractuel). «Suite à la crise de l’été dernier, les obligations d’entreprises offrent des rendements élevés, y compris pour celles dont la signature est de qualité», commente l’UFF. Afin de limiter au maximum le risque de défaut d’une société, l’équipe de gestion mise sur une sélection des valeurs et une diversification du portefeuille, que ce soit en nombre de lignes, de pays (Europe, Etats-Unis, Asie) et de secteurs.Caractéristiques· Trois catégories de part selon le seuil de souscription initial:- Des parts C accessibles sans condition- Des parts P accessibles pour un minimum de 100.000 euros de souscription- Des parts V accessibles pour un minimum de 300.000 euros de souscription· Une commercialisation uniquement en comptes titres· Des frais de gestion fixes différenciés par classe de part:- 1,60% au titre des parts C- 1,20% au titre des parts P- 0,80% au titre des parts V· Des frais de gestion variables liés à la performance, prélevés uniquement si au final le fonds a enregistré une performance totale supérieure à celle d’une obligation émise parl’Etat français d’échéance avril 2015. Ces frais correspondraient à 20% du rendement excédentaire.

Lancés le 25 septembre 2009 sur le London Stock Exchange, les ETF de droit irlandais iShares Barclays Euro Corporate Bond ex-Financials et iShares Barclays Euro Corporate Bond ex-Financials 1-5, dont les encours se situent respectivement à environ 1,26 milliard d’euros et 322,3 millions d’euros, sont désormais disponibles sur le marché français.Dans les deux cas, il s’agit de fonds d’obligations d’entreprises non financières qui utilisent la réplication physique d’indices couvrant respectivement quelque 700 et 400 valeurs.En 2011, ces deux ETF ont réalisé une collecte nette de plus de 700 millions d’euros en Europe, auxquels s’ajoutent 400 millions d’euros depuis le début de l’année (au 21 février 2012), indique David Benmussa, directeur d’iShares en France.

La SPGP vient de recruter Cedric Chaboud et Jeremy Boublil qui jusque-là étaient en charge de la stratégie IPO (Initial Public Offering) chez Lazard Frères Gestion. Les deux gérants qui avaient la responsabilité d’une sicav internationale dédiée à l’investissement dans des sociétés faisant l’objet d’une introduction en bourse vont conserver leur fonds chez leur nouvel employeur. Lancé en février 2010, l’OPCVM investi à l’international et baptisée Skylar Origin, était réservé à des investisseurs avertis. Désormais, après avoir obtenu un agrément Ucits IV du régulateur, il pourra être commercialisé auprès d’investisseurs institutionnels et de clients particuliers (en gestion privée ou via les plates-formes de CGPI). « En ayant été gérée comme s’il s’agissait d’un fonds Ucits IV, Skylar Origin va conserver son track record de deux années, durant lesquelles la sicav a fait preuve d’une belle résistance ( - 3% ) dans un contexte de marché volatil et difficile» a expliqué à Newsmanagers Roger Polani, directeur général de la SPGP. «En outre, poursuit le dirigeant, la période semble propice aux introductions en Bourse, moteur de performance de l’OPCVM. La sicav, au départ, profitera de «seed money» et, dans sa gestion stricte des risques, bénéficiera d’une couverture contre le risque de change et utilisera des couvertures partielles en fonction de la tenue des marchés».La première valeur liquidative de la sicav sous gestion SPGP sera calculée sur les cours du vendredi 23 mars.

Dominique Ceolin, président du conseil d’administration, a indiqué lors de la présentation des résultats 2011 d’ABC Arbitrage (lire newsmanagers du 19 mars) que deux nouveaux produits sont à l'étude pour cette année, l’un sur les futures, l’autre sur les taux.Au 1er mars, l’encours de la gestion pour compte de tiers représentait 259 millions d’euros (5 fonds accessibles à des investisseurs qualifiés et un mandat) sur un total de 401 millions, contre 194 millions sur 336 millions fin 2011. ABC Arbitrage a enregistré une collecte nette de 165 millions d’euros en 2011, pour l’essentiel au second semestre. La gestion pour compte de tiers a généré un revenu de 3,6 millions d’euros en 2011, le triple du montant de 2010 et la société a atteint son objectif de créer 1 million de revenu brut sur 25 millions collectés.Pour 2012, l’objectif est d’atteindre 400 millions d’euros d’actifs externes.

Dans son document de référence 2011, Crédit Agricole SA a rappelé en chiffres la campagne de vote en assemblées générales chez Amundi. Sur 2195 assemblées générales, dont 259 en France et 1936 à l’international, 25 143 résolutions ont été traitées. 16 % des résolutions ont donné lieu à un vote d’opposition dont 31 % portaient sur la composition des conseils, 28 % la rémunération des dirigeants, 25 % des opérations sur capital et 6 % des résolutions d’actionnaires. La société de gestion a soutenu 282 résolutions présentées par des actionnaires, en particulier sur les thèmes tels que le gouvernement d’entreprise (71 %), les questions sociales et droits de l’homme (20 %), et les questions environnementales (9 %). «En 2011, l’équipe Corporate Governance a émis des alertes sur plus de 178 assemblées. Le taux de réponse des émetteurs en France et en Europe est presque similaire et s’élève à près de 50 %. Elle a également dialogué à l’initiative des émetteurs dans plus d’une trentaine de cas. Les échanges qui ont suivi ont permis d’obtenir une meilleure information sur les projets proposés en assemblée, des engagements supplémentaires de la part des sociétés, des modifications de résolutions ou même des abandons de résolutions controversées permettant ainsi à Amundi de modifier ses intentions de vote négatives dans plus d’une trentaine de cas», précise le document de référence.

Le Crédit Mutuel ARKEA a annoncé le 19 mars qu’il investissait dans le fonds majoritaire «France Transmission I» créé par la société de gestion TCR Capital. La souscription à ce fonds, dédié aux petites valeurs, visant une enveloppe de 50 à 60 millions d’euros, permet au Crédit Mutuel Arkéa d’enrichir son dispositif de capital investissement et de proposer désormais une gamme complète de solutions d’accompagnement en fonds propres.Positionné jusque-là uniquement en qualité d’actionnaire minoritaire de PME et ETI, le Crédit Mutuel Arkéa dispose dorénavant d’un outil de reprise de PME par un investisseur majoritaire. Le fonds «France Transmission I», géré par TCR Capital, dont le Crédit Mutuel Arkéa est un investisseur significatif, a vocation à prendre des tickets majoritaires jusqu’à 6 millions d’euros, auprès d’entreprises régionales implantées sur les territoires de référence du Crédit Mutuel Arkéa et également au niveau national.

Ciloger, la société de gestion dédiée à l’immobilier a collecté 660 millions d’euros et investi 749 millions d’euros en 2011, et gère désormais un patrimoine immobilier estimé à 3,5 milliards d’euros, se positionnant ainsi aux tout premiers rangs des acteurs du marché des SCPI et des OPCI. Dans le détail, la collecte sur les OPCI à règles de fonctionnement allégées (RFA) s'élève à 350 millions d’euros.En 2012, Ciloger continuera à investir dans les commerces de proximité. «Des acquisitions de centres commerciaux récents en Allemagne pour un montant de 133 millions d’euros ont été réalisées, offrant à nos clients l’opportunité de diversifier leur patrimoine et d’avoir accès à des actifs immobiliers présentant un bon couple rendement/risque», précise un communiqué.