Les marchés d'actions ont bénéficié des annonces des banques centrales au troisième trimestre plus que d'un retournement des perspectives

La chambre de compensation, sur le point d'être achetée par le LSE, devra lever de 300 à 375 millions de capital pour répondre aux exigences des régulateurs. Ils veulent rendre les infrastructures de post-marché plus résistantes alors que la compensation des dérivés va augmenter.

L'économie grecque devrait se contracter de 3,8% l'an prochain après avoir reculé de 6,5% cette année. Le déficit est attendu à 4,2% du PIB

Le ratio de dépenses publiques sur PIB ne diminuera qu'à partir de 2014, et avec l'hypothèse d'une croissance de 2%

Les régulateurs ont déjà essuyé un échec mais un comité dépendant du Trésor devrait remettre des propositions de réforme sur la table

Le groupe italien d’aérospatiale et de défense Finmeccanica a reçu une manifestation d’intérêt de la part du Fondo Strategico Italiano (FSI) pour sa filiale AndalsoEnergia, a rapporté Reuters. L’offre, qui semble porter sur les 55% détenus par Finmeccanica dans sa filiale énergie, serait formulée de concert avec un groupe d’hommes d’affaires italiens.

Nobles Crus, one of the foremost wine investment funds in the world, values its assets at far higher levels than those used by ten of its rivals, Financial Times Fund Management has learned. The difference raises questions about precise valuations on the market for fine wines, which has attracted billions of dollars in investment in the past few years. Few wine funds have performed better than Nobles Crus, which was launched in 2008 with EUR2m, and now has EUR109m in assets, FTfm notes.

Nobles Crus, l’un des principaux fonds d’investissement dans le vin au monde, valorise ses actifs à des prix bien plus élevés que ceux utilisés par dix de ses rivaux, a appris le Financial Times Fund Management. Ce différentiel soulève des questions sur la précision des valorisations sur le marché des grands vins, qui a attiré des milliards de dollars ces dernières années. Peu de fonds sur le vin ont fait mieux que Nobles Crus, lancé en 2008 avec 2 millions d’euros et représentant désormais 109 millions d’euros, note le FTfm.

La société de gestion spécialisée dans l’immobilier AEW Europe a annoncé lundi avoir cédé à la Société Immobel l’immeuble de bureaux Parc Seny propriété du fonds «BNL Portfolio Immobiliare». Le bien totalisant 13.000 m² est géré par BNP Paribas REIM situé à Bruxelles. Les locaux sont loués à 85% de la surface totale aux sociétés Sodexo, Omnicom et Bull. Le montant de la transaction n’a pas été divulgué.

Selon les informations d’Investment Week, fidelity Worldwide Investment envisage de lancer en 2013 un fonds de revenu s’appuyant sur des actions asiatiques à dividende élevé. Ce produit serait destiné à concurrencer des fonds similaires de Newton, Liontrust, Schroders ou Henderson.

Le français Amundi ETF indique avoir fait enregistrer en Espagne deux produits obligataires, l’Amundi ETF Euro Corporates Financials iBoxx, qui réplique le Markit iBoxx EUR Liquid Financials Index (TR), et le Amundi ETF Euro Corporate Ex Financials iBoxx, qui s’efforce de suivre l'évolution du Markit iBoxx EUR Liquid Non-Financials Index (TR).Ces deux produits, chargés chacun à 0,16 %, portent à huit le nombre d’ETF Amundi enregistrés en Espagne. Les cinq premiers avaient été agréés en mars et le sixième en juillet.

Le fournisseur de recherche indépendante Morningstar a annoncé l’acquisition d’une participation minoritaire de 34% dans la société suédoise Financial Europe AB qui fournit des estimations de consensus sur des données spécifiques d’une entreprise, par exemple des prévisions de vente par division.Le montant de la transaction n’a pas été dévoilé.

Entre janvier et août, Raiffeisen Capital Management a collecté environ 450 millions d’euros en Italie, déclare Donato Giannico, responsable Italie de la société de gestion autrichienne, dans un entretien à Soldi&bluerating. La société a par ailleurs l’intention de lancer trois fonds sur le marché italien des particuliers : un fonds d’allocation stratégique, un fonds obligataire qui gérera la duration et les devises et un fonds de fonds obligataires composé uniquement de fonds de Raiffeisen.

Les fonds gérés par Apax Partners acquièrent une participation de 14,1% via un rachat de titres du lunettier Alain Afflelou détenus par Lion Capital et le management, rapporte L’Agefi. Alors qu’Apax investit actuellement via son fonds de huitième génération (d’un montant de 700 millions d’euros engagés à 22%), la société a utilisé pour cet investissement une réserve, conservée au sein de son fonds de septième génération. Apax prend une part de 8,3% aux côtés d’Altamir Amboise, qui co-investit et détient 5,8% du capital.

Avec sa nouvelle plate-forme électronique de transactions pour les obligations d’entreprises connue sous le nom d’Aladdin Trading Network, BlackRock s’aventure sur un terrain jusqu’ici dominé par les banques de Wall Street, mais que ces dernières ont délaissé, rapporte le Financial Times. Le système va permettre aux acquéreurs et aux vendeurs de ces dettes de négocier directement entre eux au lieu de passer par une banque. Cette activité a été développée par Richard Pager, qui a rejoint BlackRock il y a trois ans et qui est responsable mondial du trading.

Un gérant d’une division de SAC Capital Adcisors, Michael Steinberg, a été placé en congé payé après que son nom soit apparu dans l’enquête du gouvernement sur les délits d’initiés, selon un personne proche du dossier citée par The Wall Street Journal.Michael Steinberg travaille chez Sigma, la division de SAC, depuis 1997 et est un proche du fondateur de SAC, Steven A. Cohen. L’affaire est liée au procès de Jon Horvath, un ancien analyste de SAC, qui coopère avec le gouvernement et a admis avoir obtenu des informations confidentielles. Il les aurait partagées avec Michael Steinberg.

Le groupe italien d’aérospatiale et de défense Finmeccanica a reçu une manifestation d’intérêt de la part du Fondo Strategico Italiano (FSI) pour sa filiale AndalsoEnergia, rapporte L’Agefi citant une information de Reuters. L’offre, qui semble porter sur les 55% détenus par Finmeccanica dans sa filiale énergie, serait formulée de concert avec un groupe d’hommes d’affaires italiens.

Axa Real Estate Investment Managers (42 milliards d’euros d’actifs sous gestion à fin juin 2012) compte accroître ses capacités d’investissement d’environ 2 milliards d’euros d’ici à la fin de l’année 2012, après avoir déjà reçu environ 1,4 milliard d’euros sous forme d’engagements d’investisseurs. L’objectif est de porter son programme de financement de l’immobilier commercial à 7 milliards d’euros.Outre ses marchés traditionnels du Royaume-Uni et de la France, Axa Real Estate axera ses efforts sur l’Allemagne, les Pays-Bas, les pays nordiques et la Suisse.Cette nouvelle levée de fonds permettra à Axa Real Estate de poursuivre son rythme d’investissements, l’entreprise ayant déployé 1,3 milliard d’euros au premier semestre 2012. Compte tenu de l’importance de ce volume de transactions, Axa Real Estate a relevé son objectif d’investissement à 2,4 milliards d’euros sur l’ensemble de l’exercice, contre 2 milliards initialement prévus en janvier dernier.

Société Générale lance SG Retraite, une offre d'épargne s’adressant aux clients qui souhaitent préparer leur retraite. L’offre permet de faire le choix parmi trois placements, selon son horizon de départ de la vie active : SG Retraite 2025, SG Retraite 2028 ou SG Retraite 2033. Les trois offres sont des obligations de droit français émises dans le cadre d’un programme d’émission de titres de créance à moyen terme négociables du groupe Société Générale, assimilables à des obligations de droit français. Leur valeur au 31 décembre 2012 est de 1.000 euros. A l’horizon de chaque placement, le client a la garantie que sa valeur soit au minimum égale à 1.300 euros pour SG Retraite 2025, 1.450 pour SG Retraite 2028 et 1.550 euros pour SG Retraite 2033.

Guillaume Jonchères qui était président directeur général de la société de gestion de Cogefi jusqu’en avril dernier, vient de rejoindre la Banque Leonardo. Au sein du pôle de gestion d’actifs de l'établissement, il prend la responsabilité de la gestion du fonds Imago, un OPCVM long short equity investi sur l’Europe lancé il y a quelques jours. Le fonds restera en incubation quelques temps avant d'être commercialisé.

Jusqu’au 9 novembre, les banques du groupe Crédit du Nord (Crédit du Nord et les Banques Courtois, Kolb, Laydernier, Nuger, Rhône-Alpes, Société Marseillaise de Crédit et Tarneaud), commercialisent Etoile Garanti Novembre 2020, un placement reposant sur un titre de créance d’une durée d’investissement de 8 ans (hors cas de remboursement automatique anticipé) et offrant une garantie du capital investi à l’échéance, le 19 novembre 2020.Sa performance dépend de l’évolution de l’indice Euro Stoxx 50 (hors dividendes). Un mécanisme automatique de remboursement par anticipation dès la 4e année a été mis en place : chaque année, à partir de la 4ème année, si l’évolution de l’indice entre son niveau initial et le niveau intermédiaire annuel correspondant, atteint ou dépasse un seuil prédéfini de 6 % multiplié par le nombre d’années écoulées, un mécanisme de remboursement anticipé est automatiquement activé et le clientbénéficie de l’intégralité de sa mise majorée de 6% par année écoulée (soit un taux de Rendement Annuel Brut maximum de 5,53%). Dans l’hypothèse où les conditions de marché ne permettent pas d’atteindre les seuils d’activation de remboursement anticipé des années 4 à 7, le produit se poursuit jusqu’à l’échéance. A cette date, on observe la performance de l’indice entre son niveau initial et son niveau final. Si la performance de l’indice est positive ou nulle, le client bénéficie le 19 novembre 2020 de l’intégralité du capital investi majoré d’une performance positive de l’indice retenue à un niveau minimum de 48% (soit un Taux de Rendement Annuel Brut minimum de 5,02%) Caractéristiques : Nature juridique : Obligation de droit français émise dans le cadre d’un programme d’émission de titres de créanceEmetteur : SG Option Europe (filiale à 100% de Société Générale)Commission de souscription : 2,5% de la valeur nominale d’Etoile Garanti Novembre 2020 pour les investisseurs sur Compte Titres. Néant pour les assureursDates de commercialisation : Comptes-titres : du 1er octobre 2012 au 9 novembre 2012 / Contrat d’assurance vie ou de capitalisation : du 2 octobre au 8 novembre 2012(Sauf clôture par anticipation en cas d’atteinte du montant d’émission)

Vendredi, dernier jour de Mark Fetting au poste de CEO de Legg Mason, Nelson Peltz a vendu 1,82 million d’actions de la société de gestion pour environ 12,9 millions et sa participation se situe désormais à 9,54 % contre 10,9 % précédemment, rapporte Mutual Fund Wire en citant une notification de Trian, la société de Nelson Peltz, à la SEC.Mutual Fund Wire rappelle que Nelson Peltz a conclu un accord de non-agression (standstill agreement) avec Legg Mason jusqu’au 30 novembre. Cela lui permettra ensuite d’acquérir des actions supplémentaires s’il veut donner suite à son projet de prise de contrôle, puis de démantèlement de Legg Mason.De son côté, Ross Kerber, de Reuters, indique que le cabinet de chasseurs de tête Korn/Ferry a été sélectionné par Legg Mason pour la recherche d’un successeur à Mark Fetting.Selon l’agence de presse, les trois noms cités pour le poste de CEO sont ceux de Ronald O’Hanley, patron de la division gestion d’actifs de Fidelity Investments, Sallie Krawcheck, qui a dirigé le pôle gestion d’actifs et de fortune chez Bank of America, et enfin Peter Ciezko, l’un des dirigeants d’American Century Investments, qui a déjà travaillé chez Legg Mason auparavant.

La Société Générale vient d’annoncer la nomination de Laurent Depus au poste de directeur général de Société Générale Private Banking Japon à partir du 1er octobre 2012. Il sera rattaché à Jean-François Mazaud, directeur de Société Générale Private Banking et remplace Christophe Billard, appelé à de nouvelles fonctions au sein de la banque. Laurent Depus conserve par ailleurs son rôle de responsable Pays du Groupe Société Générale pour le Japon et les missions du groupe qui y sont associées, précise un communiqué.Par ailleurs, Guillaume Burtschell remplace Laurent Depus en étant nommé responsable de Société Générale Corporate & Investment Banking pour le Japon et président de Société Générale Securities, Tokyo Branch (SGSNP). Il sera rattaché à Hikaru Ogata, responsable de Société Générale Corporate & Investment Banking pour la région Asie-Pacifique.

La société de gestion suédoise Wiborg Kapitalförvaltning ferme le hedge fund Consepio «qui a récemment déçu à la fois les investisseurs et les gérants de portefeuilles», annonce la société. Depuis le début de l’année, il perd 17,14 %. Le fonds était un long/short sur les actions, avec un biais sur les marchés nordiques. Ses encours à fin avril étaient de 322 millions de couronnes suédoises. Son rendement annuel moyen depuis son lancement le 1er février 2002 ressort à 6,14 % et sa performance à 88,75 %. Le fonds était géré par Ragnhild Wiborg et Aline Reichenberg Gustafsson.

The French firm Amundi ETF has announced that it has registered two bond products in Spain, the Amundi ETF Euro Corporates Financials iBoxx, which replicates the Markit iBoxx EUR Liquid Financials Index (TR), and the Amundi ETF Euro Corporate Ex Financials iBoxx, which aims to track the evolution of the Markit iBoxx EUR Liquid Non-Financials Index (TR).The two products, which charge 0.16% each, bring the number of ETFs from Amundi registered in Spain to eight. The first five were licensed in March, and the sixth in July.

The Swiss federal financial market surveillance authority, Finma, has elected Franz Wipfli to the board of directors, and appointed Paul Müller, currently a member of the same board, as its vice-chairman. The business economist Wipfli has had a long career in the insurance sector, concluding as CEO of the affiliate of the Zurich insurance group in Austria, and member of the extended board of the Zurich Financial Services group. The new vice-chairman of the board of directors, Müller has been a member of the board since 2009, and succeeds Monika Mächler in the role.

Société Générale has announced the appointment of Laurent Depus as CEO of Société Générale Private Banking Japan, from 1 October 2012. He will report to Jean-François Mazaud, director of Société Générale Private Banking, and replaces Christophe Billard, who will take on a new role at the bank. Depus will retain his position as country head for the Société Générale group for Japan, and the associated missions of the group, a statement says. Guillaume Burtschell will replace Depus as head of Société Générale Corporate & Investment Banking for Japan and as chairman of Société Générale Securities, Tokyo Branch (SGSNP). He will report to Hikaru Ogata, head of Société Générale Corporate & Investment Banking for the Asia-Pacific region.

Dominik Kremer, who has been head of European distribution at Threadneedle Investments for slightly over two years, dedicated more than three quarters of his time to developing Threadneedle’s business in continental Europe. The results have been rather good. With a team of 30 people, 23 of whom are dedicated to sales, Kremer finds that the results have been all the more satisfactory as the environment remains cacophonous. Since the beginning of the year, net inflows total in the hundreds of millions of pounds as of the end of August, in continental Europe alone. The figures for the United Kingdom are even better, but the difference from the continent is not as marked as in the past. As of 30 June 2012, assets under management totalled about EUR92bn, compared with nearly EUR88bn as of the end of December 2011. The cause of this performance is, firstly, the quality of the funds offered on both sides of the channel by Threadneedle, which as of the end of August, had far outperformed their benchmark indices. For example, 78% of assets under management in equity funds have outperformed their benchmarks as of the end of August, while the percentage is 74% year on year, 88% over three years, and 95% over five years. The independent ratings agency Feri ranks Threadneedle at the top of all asset management firms in all the countries it covers (Austria, Germany, France, Italy, Switzerland, Sweden, the United Kingdom). The most popular products currently include US funds, with two or three star products, commodities, and European equities. Then there is the important work Kramer has done to develop Threadneedle’s business in continental Europe. “Our presence was too narrow. We had not really developed in several years,” says Kremer. The head of Euorpean distribution therefore set up an analysis grid which takes into account the various European markets, the various client segments (institutional, wholesale and retail), and the appropriateness of products for clients. This tool has allowed Threadneedle to approach continental Europe must more agressively, and Kremer hopes to gradually position the company among so-called “Tier One” clients, or major institutional investors. Threadneedle opened an office in Sweden this May, in the hopes of developing a presence for the firm in the wholesale segment, including major distribution networks, with an offering in equities, an asset class which is traditionally very popular in Sweden. A proximity strategy has been adopted in Italy for the past two years, with the establishment of strategic partnership agreements with major distribution networks such as Fineco, Montepaschi and Generali. For the German market, however, Kremer claims that the retail market, which is already overworked, does not offer much in the way of prospects. Hence the choice to instead develop the institutional market, with the recent appointment of an “institutional sales director,” Hartwig Rosipal, who has already brought home at least one major mandate. On the French market, Threadneedle, with a team of three people since the recruitment earlier this year of Philippe Lorent, is continuing its efforts in the institutional and major network client segments, but is also planning to develop on the retail market. “We are currently exploring the possibility of developing on the retail market, but we haven’t yet taken that step,” says Kremer. Meanwhile, Kremer is considering other initiatives which may favour development in Europe. The UK asset management firm is now hoping to enrich its product range, with a drive in two strategic areas: multi-asset management, with the recent launch of a multi-asset class fund, and global opportunities bonds.

The independent research provider Morningstar has announced the acquisition of a minority stake of 34% in the Swedish firm Financial Europe AB, which provides estimates of the consensus on specific data about businesses, such as sales projections for a particular division. The transaction price has not been disclosed.

Six private infrastructure funds have held a final closing in third quarter, to raise a total of USD2.7bn, down 48% compared with second quarter, according to statistics released by Preqin. However, ten infrastructure funds have held intermediate closings in third quarter totalling a cumulative USD14bn, an increase of 33% quarter on quarter.