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Asset Management
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09/11/2012

Schroders records inflows in third quarter

For the three months to 30 September, Schroders recorded net inflows of GBP2.6 billion. Net inflows were GBP1.9 billion in institutional and GBP0.8 billion in intermediary, with net outflows of GBP0.1 billion in Private Banking. For the first nine months of 2012, net inflows were GBP5.3 billion (2011: £5.1 billion). Assets under management were GBP202.8 billion as at 30 September 2012, compared with GBP194.6bn as at 30 June 2012 and with GBP187.3bn at the end of 2011.Total profit before tax for the three months to 30 September was GBP88.6 million (Q3 2011: GBP101.6 million), taking profit before tax for the first nine months of 2012 to GBP266.0 million (2011: GBP317.3 million). Schroders expects a slowdown in institutional flows in the short term but demand in intermediary has picked up.
09/11/2012

Lyxor hedge fund barometer down 0.58% in October

The benchmark index for hedge funds calculated by Lyxor lost 0.58% in October, bringing its performance since the beginning of the year to 1.56%. Nine of the fourteen strategies covered by the index finished the month with gains, including Lyxor Long/Short Credit Arbitrage, which gained 1.66% for the month, and 8.17% since the beginning of the year, and the Lyxor Fixed Income Arbitrage, which tained 0.51% for the month, and 8.76% since the beginning of the year. The worst performer was Lyxor CTA Long Term, which lost 3.58% in October, and is down 7.08% since the beginning of the year.
09/11/2012

Hedge fund pay scales on the rise

After a highly problematic year in 2011, hedge funds in 2012 returned to record assets, and pay scales have started to rise again. The average income has developed in a range from 15% up to 5% down compared with 2011, according to the most recent edition of the Glocap 2013 Hedge Fund Compensation Report, published by HFR Group and Glocap. Among the trends observed in 2012 were a prudent recruitment policy, which is expected to be renewed in 2013 with increased participations in profits and a boost in owners’ equity for hedge funds at the most established firms. The structure of pay packages will continue to develop toward the institution of long-term incentives, as investors seek higher liquidity and more transparency. Assets in hedge funds have reached a record USD2.19trn, while the HFRI composite index has gained 4.8% in the first nine months of the year. Inflows were concentrated at the most established firms. The firms whose assets under management total USD5bn or more have posted net inflows of USD43bn, while actors with less than USD5bn under management have seen net redemptions of about USD12bn. Portfolio managers and traders have benefited from significant increases in their pay scales, with increases of as much as 15% for the former, and total change ranging from -1.5% to +14% for the latter. Pay scales for portfolio managers at mid-sized firms whose performance is in the middle of the range totalled about USD1.3m, while managers of larger firms and better performance could earn more than double that. For traders, a senior employee of a major firm with middling performance income received a total income of about USD500,000.
09/11/2012

TCI reopens to subscriptions

The activist fund The Children’s Investment Fund (TCI) is reopening to subscriptions, Institutional Investor reports. The hedge fund has also created three new share classes, which will charge reduced fees. TCI has posted returns of 18% in the first nine months of the year.
09/11/2012

UCITS HFS index down slightly in October

The UCITS HFS index, which measures the performance of UCITS products which rely on hedge fund strategies, has lost 0.04% in the month of October, after three consecutive months of positive returns. Since the beginning of the year, the UCITS HFS index has gained 2.73%. Five strategies of the index finished the month in positive territory, with gains of 0.71% for credit, 0.53% for US equities, and 0.74% for global macro. Credit and fixed income remain the only two strategies to have posted monthly gains since the beginning of the year, with respective gains over nine months of 7.55% and 4.97%.
09/11/2012

Philippe Zaouati takes over as chairman of SRI committee at AFG

Philippe Zaouati, deputy CEO of Natixis Am and chairman of the Responsible Investment working group of the European Fund and Asset Management Association (EFAMA), will become Chairman of the Socially Responsible Investment Committee of the AFG. He succeeds Thierry Deheuvels (Oddo Asset Management), who had served as chairman of the committee for more than six years.
09/11/2012

Amundi posts EUR10.7bn in inflows in nine months

Assets under management at Amundi as of the end of September 2012 totalled nearly EUR711bn, up 7.9% compared with the end of December 2011, Crédit Agricole announced on 9 November at a presentation of the group’s results. Net inflows totalled EUR10.7bn in the first nine months of 2012, and market and forex effects represented +EUR41.4bn.Amundi has improved its competitive position with a strong increase in its market share in France, gaining 1.4 percentage points between December 2011 and September 2012, to 26.1%. Commercial development in Europe outside France has borne fruit, with strong increases in assets through third-party distributors (+20.9% of assets in nine months) and corporate. Lastly, Amundi is one of the top four firms for inflows in Japan, India and Korea.Inflows from outside the network totalled EUR20.5bn in the first nine months of 2012, with EUR13.9bn for the institutional and corporate segment, and EUR1.6bn for the third-party distributors segment, largely in Europe outside France.In the first nine months of the year, gross operating profits total EUR528m, and are up +14.8% (+1.8% excluding one-time elements). This includes a high level of performance commissions (EUR107m in the first nine months of the year, compared with EUR53m in the corresponding period of 2011).
09/11/2012

Assets up at Prudential Financial

A report from Prudential Financial for third quarter announces that assets under management totalled USD1.005trn as of the end of September, compared with USD901bn as of the end of December, and USD871bn twelve months previously.Operating profits for asset management increased to USD187bn in July-September 2012, compared with USD123m in the corresponding period of last year, but they contracted by USD356m in the first three quarters of this year, compared with USD504m in January-September 2011.
09/11/2012

Pioneer recruits three heads of sales for Asia

Pioneer Investments has announced the appointment of three senior sales executives across key markets in Asia under the direction of Jack Lin, head of Asia and Middle East. Martin Park joins as sales director Korea, from HSBC Global Asset Management (Hong Kong) Limited, where he was the team head of its Korean institutional business from 2007. He will be based in Sinagapore.Hiromi Wada has been appointed as Japan representative. He joins from Itau Japan Asset Management, where he was working on its institutional and retail businesses over the past 3 years. Finally, Matthew Marks joins as sales director institutional Asia, based in Singapore. He was most recently a director of institutional business with Prudential Asset Management in Singapore.
09/11/2012

Azimut collecte en octobre

La société de gestion italienne Azimut a enregistré en octobre 2012 des souscriptions nettes de 125 millions d’euros pour sa gestion d’actifs, dont 140 millions d’euros pour les compartiments des fonds luxembourgeois AZ Fund 1 et AZ Fund Multi Asset. Depuis le début de l’année, la collecte dans la gestion d’actifs a ainsi dépassé 1,2 milliard d’euros.Au total, Azimut affiche un encours de 19,3 milliards d’euros, dont 17,2 milliards sous gestion.
09/11/2012

Sovereign funds own 36% of the Italian stock exchange

In 2012, sovereign funds control about 36% of total capitalisation on the Italian stock exchange, and their investments have increased significantly since 2011, when they totalled EUR500m, according to a study by the bank Monte Paschi di Siena (MPS) of 60 sovereign funds, Investment Europe reports. Sovereign funds this year invested about EUR1.5bn into the Italian economy, according to the study. The Norwegisn sovereign fund still has the largest weight in the Italian economy, with a total of EUR4.7bn invested in equities, EUR6.3bn in bonds, and EUR4.2bn in government bonds. Assets at sovereign funds, which have increased from USD2bn to USD5.1bn in the past five years, may total USD10bn by 2015, according to projections by MPS.
09/11/2012
Gestion d'actifs

La Caisse de pensions Jura pastorale a procédé à quelques ajustements tactiques

D’après Pierre André Shaffter, administrateur de la Caisse de pensions de la Collectivité ecclésiastique cantonale de Jura pastorale, le rendement de la caisse devrait s’avérer satisfaisant en 2012. Il estime que celui-ci devrait se situer entre 3 et 4 % contre 1,5 % en 2011. La Caisse de pensions Jura pastorale, qui gère 28 millions de francs suisses pour 155 actifs et 70 retraités, n’a pas fait évoluer son allocation tactique : 53% d’obligations, dont 18% à l'étranger, 13% d’actions suisses et 13 % d’actions étrangères, 14% d’immobilier, 5% de liquidités et 2% de placements alternatifs. Depuis le début de l’année, elle a procédé à quelques ajustements tactiques : « augmentation de l’exposition dollar en achetant des ETF des secteurs de l’assurance et de l’automobile », et « allégement de l’exposition aux actifs japonais ». Le comité de placements qui se réunit prochainement pour définir les grilles d’investissement ne devrait pas revoir l’allocation stratégique, conformément à la « politique de stabilité » de l’institution. Jura Pastorale gère en direct son allocation, en lien avec les banques du canton du Jura. Pour l’immobilier, dont la part n’a pas évolué au niveau de la Suisse, les actifs sont répartis entre USB Sima, La Foncière, le fonds immobiliers romand FIR, Immofonds et Swisscanto pour l’immobilier international. Les placements alternatifs concernent deux fonds de matières premières. Le taux de couverture de la caisse de pensions est de 98,9 %, ce qui est jugé satisfaisant par Pierre André Shaffter. « La baisse prochaine de notre taux technique à 3,5 % devrait ramener le taux de couverture à 97 % à fin 2012 » conclut-il.
Gestion d'actifs
08/11/2012

Mario Draghi attend un signal de l'Espagne

Le président de la BCE a indiqué que la banque centrale était prête au besoin à activer son programme de rachats d’emprunts d’Etat sur le marché secondaire, l’OMT, si et seulement si un pays en fait la demande. «Il revient à l’Espagne de prendre la décision», a souligné Mario Draghi. Le président de la banque centrale a noté un ceratin nombre d’effets positifs liés à l’annonce de l’OMT, comme le retour des fonds monétaires américains face aux contreparties de la zone euro ou la plus grande participation des investisseurs non résidents aux adjudications de dette publique de l’Espagne et de l’Italie. Mario Draghi s’est en revanche montré plus pessimiste sur les perspectives économiques de la zone euro.
Mario Draghi attend un signal de l'Espagne. Source photo: BCE
08/11/2012

Blanchiment: l'ACP sanctionne un établissement de crédit

L’Autorité de contrôle prudentiel a publié jeudi sur son site une décision de sanction à l’encontre d’un établissement de crédit dont elle ne révèle pas l’identité. L’ACP inflige à ce dernier une sanction de 500.000 euros pour des carences dans l’organisation contre le blanchiment de capitaux et le financement du terrorisme au sein de l’activité banque privée. L’Autorité avait mené il y a deux ans une mission sectorielle qui a notamment débouché sur la mise en cause d’UBS France. La Société Générale avait aussi reconnu en début d’année être dans le collimateur de l’ACP sur cette question.
08/11/2012

Madrid boucle sans encombre son programme d'emprunt 2012

Le Trésor espagnol a placé pour 4,8 milliards d’euros d’obligations à moyen et long terme, un montant suffisant pour boucler son programme d'émissions 2012 et entamer par avance celui de l’an prochain malgré les incertitudes sur une éventuelle demande d’aide extérieure. Les adjudications réalisées jeudi incluaient le premier emprunt à 20 ans lancé par l’Espagne depuis un an et demi et son succès montre que les investisseurs restent prêts à investir à long terme dans la dette espagnole. Les 731 millions d’euros de titres arrivant à échéance en 2032 l’ont cependant été à un rendement moyen historiquement élevé de 6,328%.
08/11/2012

La Banque d'Angleterre arrête ses rachats d'actifs

A l’issue d’une réunion répartie sur deux jours, le comité de politique monétaire de la Banque d’Angleterre a confirmé son intention de mener à terme les rachats de 50 milliards de livres d’emprunts d’Etat, ce qui portera le montant du programme d’assouplissement quantitatif à 375 milliards de livres d’ici novembre. Le programme de QE ne sera donc pas prolongé. La banque centrale a, comme prévu, également laissé son taux directeur inchangé, au niveau historiquement bas de 0,5%. La Banque centrale européenne n’a également pas modifié ses taux directeurs.
08/11/2012

Le service de la dette allemande au plus bas depuis 1993

Selon le quotidien allemand qui se réfère à une source officielle au ministère des finances, grâce à des taux d’intérêt très faibles, la charge d’intérêt de la dette représentera cette année entre 31,5 et 31,8 milliards d’euros pour l’Allemagne, ce qui représente un plus bas depuis 1993, année où le service de la dette s’était élevé à 27,4 milliards.
08/11/2012

Pékin ouvre le secteur des contrats à terme

Le China Securities Journal cite l’assistant du président du régulateur des marchés de titres, Zhang Yujun, selon lequel Pékin songe à instaurer des mesures permettant une plus forte implication des investisseurs étrangers au sein du marché domestique des contrats à terme. Il s’agirait notamment d’accélérer le rythme d’un programme pilote en ce sens.
08/11/2012

Nyse Liffe songe à bousculer les horaires de son marché parisien

L’opérateur envisage d’étendre les horaires de trading à compter de janvier sur son marché à terme parisien des céréales. Il sonde actuellement les utilisateurs en Europe et dans d’autres parties du monde pour voir s’ils soutiennent une telle évolution. Cette mesure prend en compte la publication plus tardive à partir de début 2013 du rapport prévisionnel de l’USDA.
08/11/2012

PAI Partners voit dans le crédit d’impôt une « révolution fiscale »

«En pratique, le crédit d’impôt de 20 milliards revient à réduire de moitié l’impôt sur les sociétés», a déclaré à Reuters Lionel Zinsou, en marge de SuperInvestors. Il a rappelé à cet égard qu’en fonction des années, l’impôt sur les sociétés rapporte à l’Etat français entre 40 et 50 milliards d’euros par an. «On va se retrouver dans une situation où l’on sera presque aussi compétitif que l’Irlande en termes d’impôt sur les sociétés», a ajouté le patron de PAI Partners, pour qui «c’est juste une révolution».
08/11/2012
Fonds

Les fonds d'actions immobilières se redressent

Après une année 2011 difficile, les fonds d’actions immobilières globaux ont enregistré un rebond au premier semestre, selon S&P Capital IQ Fund Research.Le fonds de référence de ce groupe a progressé de 12,6% au premier semestre alors qu’il avait affiché des baisses de 7,8% en 2011 et de 10,5% en 2010. Les fonds d’actions immobilières ont connu deux trimestres consécutifs de hausse, la bonne tenue du secteur au deuxième trimestre étant due notamment à l’Asie développée, entre autres la Chine.
Fonds
08/11/2012

Les gestionnaires d'actifs s'intéressent de plus en plus à l'externalisation

Les gestionnaires d’actifs et les hedge funds sont de plus en plus adeptes des offres d’externalisation, selon un rapport publié par Aite Group.Dans le sillage de la crise financière de 2008, les firmes d’investissement ont été contraintes de mettre en place des politiques d’efficacité et de réduction des coûts avec une vigueur renouvelée. La nécessité de maximiser la performance tout en diminuant les risques a poussé les gestionnaires d’actifs à trouver de nouvelles technologies et à modifier leurs infrastructures. En outre, les exigences réglementaires en constante évolution contraignent le secteur à davantage de flexibilité.Dans ce contexte, les offres d’externalisation se sont multipliées et les gestionnaires d’actifs sont de plus en plus enclins à externaliser une partie de leurs activités.
08/11/2012

Sameer Sopori devient responsable high yield Asie de BNP Paribas

L’ancien banquier de Standard Chartered Sameer Sopori a été nommé responsable des marchés de capitaux de haut rendement pour la région Asie de BNP Paribas, rapporte Finance Asia. Il sera basée à Singapour et travaillera sous la direction de Frank Kwong, head of syndicate Asie et Chanant Charnchainarong, head of fixed-income de l’Asie du Sud Est.

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