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Asset Management
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21/11/2012

Good month of October for Odey AM

The alternative asset management firm Odey Asset Management, based in London, has earned excellent returns in the past few months, according to the website Valuewalk.The UK Absolute Return fund, whose assets under management total slightly over USD540m, earned gains of 4% in the month of October, compared with growth of 1.3% for the FTSE All Share Total Return index in the same period. This result brings performance for the fund in the first ten months of the year to 28%. The best-performing long positions for the fund have been Sports Direct International, Sky Deutschland, Howden Joinery Group, Platech, International Personal Finance and Louisiana-Pacific Corporation.
21/11/2012

Former UBS trader Kweku Adoboli found guilty of fraud

Kweku Adoboli, the former UBS trader accused of a massive fraud which cost the Swiss bank USd2.3bn, was found guilty on 20 November of fraud charges by a London court. The former trader was sentenced to seven years in prison. The accusation, which called Adoboli a rogue trader, accuses him of exceeding brokerage limits which had been set for him, by inventing fictional transactions and lying to superiors to increase his bonuses and career prospects. Though Adoboli had pleaded not guilty, he claimed during the trial that his superiors knew about his activities and encouraged him to extend them. The fraudulent actions of the trader began in 2008 and lasted until his arrest, on the night of 15 September 2011, at his City office.
21/11/2012

Solvency 2 may cost British pension funds EUR500bn

Integrating the terms of the Solvency II directive into the revised IORP directive on professional pensions may cust nearly EUR500bn, or GBP400bn, to the British pension fund sector, according to an impact study published on 20 November by the British pensions regulator. The claims were calculated on the basis of an impact study undertaken by the European insurance and occupational pensions authority (EIOPA). The report finds, however, that many uncertainties persist, and that according to a more likely scenario, the lack to be made up would be smaller, but could be as much as GBP150bn.
21/11/2012

Canada's Caisse de Dépôts et Placements bets on infrastructure

The Canadian pension fund Caisse de Dépôts et Placements, whose assets under management total over USD165bn, is planning to continue its investment efforts in infrastructure, Citywire reports. The chief investment officer for the infrastructure investments of the Caisse, Macky Tall, claims that outlooks for investment in international airports are improving, due to maintenance and improvement works which require infrastructure investment. In the past three years, the pension fund has doubled its investments in infrastructure to over USD6.5bn, 4% of the group’s investment portfolio. There is a desire on the part of the Caisse and its clients to increase the portfolio dedicated to infrastructure in the next few years, says Tall.
21/11/2012

Ecclesiastical IM takes its profits on gold

The British asset management firm Ecclesiastical Investment Management, specialised in responsible investment, estimates that it is time to reduce its exposure to gold. The chief investment officer of the asset management firm, Robin Hepworth, has told Fundweb that he has sold all of the gold assets of the fund Ecclesiastical Amity International, whose assets under management total GBP192.3m. Hepworth made a gain of 28% compared with the acquisition of the exposure to gold in October 2010. He claims it is time to reduce exposure to gold, as a quantitative easing policy in the United States appears to be coming to an end.
21/11/2012

Skandia IG closes distribution offices in Germany and Spain

Skandia Investment Group (SIG) has decided to close sales offices in Germany and Spain, Das Investment reports. In the future, distribution for the two countries will be handled from London by the head of retail distribution for Europe, David Aldred.In the wake of the closure of the offices, several heads at SIG will be leaving the firm at the end of the year, includinf Stefan Rose, who had been head of distribution in Germany, Austria, Luxembourg and Switzerland.The changes are related to the implementation of a new strategy by the parent company, Old Mutual, which had already decided to discontinue the distribution activities of the insurance unit in Germany.
21/11/2012

UBS GAM recruits a former BNY Mellon head

UBS Global Asset Management has recruited Ryan Rajkumar, former head of investment solutions at BNY Mellon, Investment Week reports. He becomes head of sales in charge of strategic partnerships.
21/11/2012

Russ Koestrich succeeds Bob Doll at BlackRock

In June, Bob Doll announced that he would be leaving his position as chief investment strategist at BlackRock (USD3.673trn in assets as of the end of September). Now, his successor has been appointed, and it is Russ Koesterich, who has already been global investment strategist at iShares since 2010, and retains that position.In his new position, Koesterich will report to Ken Kroner, global head of multi-asset strategies.
21/11/2012

Henderson launches high yield bond fund in France

Henderson Global Investors has obtained permission to release its Henderson Horizon Euro High Yield bond fund on the French market. The fund is managed by Stephen Thariyan and Chris Bullock, the two managers of the Henderson Horizon Euro Corporate Bond. The Henderson Horizon Euro High Yield Bond, denominated in euros, is a sophisticated UCITS IV-compliant, Luxembourg-registered vehicle, which aims to outperform its benchmark index, the BofA Merrill Lynch European Currency Non-Financial High Yield 2% Constrained TR EUR (HPIC). The fund must invest at least 70% of its portfolio in high yield corporate bonds (BB or lower rating) denominated in euros or pounds sterling. A maximum of 30% of its investments may be made outside the benchmark index (cash, non-euro or sterling high yield bonds, investment grade bonds), and a maximum of 15% may be invested in the financial sector. The fund may use derivative products. All currency risks are hedged.
21/11/2012

Amplégest resolutely moves into expansion mode

The years from 2010 to 2012 have been a structuring period for Amplégest, and 2013 and 2014 will be years of development, Arnaud de Langautier, chairman of the firm, explained to Newsmangers on Tuesday. The firm is now aiming for EUR600m by the end of 2013, up from EUR550m currently, of which EUR420-430m are for private management, and the remainder is in four collective management funds, says Xavier Gandrille, director of strategy and flexible management.Of the four funds, the flagship product Multicaps has EUR101m, and has posted inflows of EUR17m since the beginning of 2012; it will have EUR130m by 1 January due to a merger with a dedicated fund which will feed it.Assets under management have increased since the beginning of this year, with EUR32m in net inflows. Following Zavier d’Ornellas (formerly of CCR AM), recruited slightly over eight months ago as a manager in the flexible and dedicated fund unit (see Newsmanagers of 15 March), Amplégest has welcomed Alexandre Neuvy (formerly of Olympia) as an associate private manager (see Newsmanagers of 11 May). They were joined this summer by Olivier Lazar (also from Olympia), who is responsible for developing family office activities in France and abroad.
21/11/2012

Hedge funds reduce exposure to Apple in third quarter

Several hedge funds reduced their exposure to Apple in third quarter, just in time to avoid a slide for the share which had been trading at record levels, according to a FactSet study cited by Forbes. The 50 largest hedge funds reduced their positions on Apple in third quarter by 1.8 million shares, representing a total of about USD1.2bn. The hedge funds appear to have had presentiments of the share’s drop, as it finished the quarter 5% below its 52-weak peak, and then fell by more than 20%. After flirting with a 500-dollar share price on Friday, the shares have since bounced back to finish at USD566.44 as of Monday night.
21/11/2012

Mirabaud appoints a head for Iberia and Latin America

The CEO of Grupo Golden for Spain and Latin America, Raimundo Martín, has been recruited by the Swiss firm Mirabaud as head of the asset management unit for the Iberian and Latin American markets, Funds People reports. He will be responsible of sales of funds to institutional clients.Martín had previously been executive director of the investment management division of Lehman Brothers for the same regions, and previously served in management roles at Fidelity, Allianz Global Investors, Franklin Templeton and Openbank.
21/11/2012

Italian asset management industry posts inflows in third quarter

The Italian asset management industry has recorded net inflows in third quarter of EUR1.4bn, according to the most recent statistics from Assogestioni, the Italian association of asset managers. Inflows were concentrated on collective management, and particularly on open-ended funds, which posted inflows of EUR4bn. Bond and flexible products were the primary beneficiaries (with EUR8.4bn and EUR2.4bn, respectively). The good results for foreign-registered funds are also notable, with net subscriptions in third quarter of EUR5bn.Mandated management, however, finished the quarter with net redemptions of EUR2bn.As of the end of September, assets in the Italian asset management sector were close to EUR1trn (EUR992bn). They were evenly distributed between collective management (EUR496bn) and mandated management (EUR486bn).
21/11/2012
Gestion d'actifs

La Carpa de Paris utilise les services d'un consultant pour la sélection de ses investissements

La caisse des règlements pécuniaires des avocats investit en direct, sur des fonds ouverts ou par le biais de fonds dédiés. « A ce titre, nous disposons de 3-4 fonds dédiés, gérés par des filiales de grandes banques ou compagnies d’assurance. Nous travaillons de manière bottom up. Les grandes banques nous proposent des produits, des axes d’investissements, dont nous discutons ensuite avec notre conseiller financier, qui est Forward Finance. Nous ne faisons pas d’appels d’offres publics mais il nous aide à sélectionner des fonds et à les gérer toujours sous le contrôle du comité financier de la Carpa. Le comité financier valide ensuite les choix en fonction de la durée des produits ainsi que du risque pris. Le directeur financier est en contact permanent avec ces différents intervenants. Même si le processus est bien huilé, nous nous sommes trompés par le passé, notamment sur les dossiers Dexia ou Lazard, précise Dominique Basdevant, secrétaire général de la Carpa de Paris.
Gestion d'actifs
21/11/2012
Gestion d'actifs

La Caisse Réunionnaise de Retraites complémentaires liquide certains fonds dédiés pour renflouer ses réserves

La Caisse Réunionnaise de Retraites complémentaires gère, depuis 1977, le régime de retraite complémentaire ARRCO sur le territoire de La Réunion au bénéfice des salariés du secteur privé. Selon nos informations, pour faire face à une insuffisance du montant de ses réserves, au vue de préparer les appels de fonds de la fédération Agirc-Arrco, le groupe CRC a décidé de liquider certains fonds dédiés diversifiés gérés par Groupama AM pour un montant de 80-85 millions d’euros. Pour rappel, Philippe Goubeault indiquait à la rédaction de www.institinvest.com qu’une deuxième remontée annuelle de réserves portant sur 4 milliards d’euros a eu lieu le 24 octobre dernier.
Gestion d'actifs
21/11/2012
Gestion d'actifs

La poche Obligations Convertibles est celle qui d' est le plus développée parmi les actifs de diversification de la MAIF

Karine Leymarie, Gérante Senior Actions et Convertibles à la MAIF, revient pour Instit Invest sur l'évolution de la stratégie de gestion de l'assureur, présent sur les obligations convertibles depuis quinze ans. D'après elle, cette classe d'actifs fait preuve d'un comportement tout à fait satisfaisant sur le long terme, tant en absolu qu'en relatif à un investissement actions ou mixte crédit-actions, et ce, avec un niveau de volatilité nettement inférieur à celui des actions.
Gestion d'actifs
20/11/2012

Le FESF reporte son émission d'euro-obligations

L'émission de nouvelles euro-obligations à trois ans par le FESF prévue aujourd’hui a été reportée après l’abaissement de la note de la France par Moody’s, a confirmé le FESF. «Le calendrier de l'émission d’euro-obligations à trois ans par le FESF est confronté à un problème technique lié à l’Acte de garantie», a expliqué le directeur général adjoint du FESF, Christophe Frankel.
20/11/2012

Rome fait monter la pression sur le budget européen

L’Italie est prête à s’opposer à un accord sur le budget de l’Union européenne pour la période 2014-2020 lors du Conseil européen des 22 et 23 novembre, si celui-ci paraît contraire aux intérêts des contribuables italiens, a déclaré le ministre des affaires européennes Enzo Moavero. Cette position ajoute davantage d’incertitude sur la perspective qu’un accord soit trouvé cette semaine.
20/11/2012

Les mises en chantier à un plus haut de 4 ans aux Etats-Unis

Selon les données du ministère du Commerce, les mises en chantier de logements ont augmenté de 3,6% au mois d’octobre, au taux annualisé de 894.000 unités en données corrigées des variations saisonnières. Il s’agit du plus haut niveau en plus de quatre ans pour cet indicateur volatil. Les permis de construire ont de leur côté reculé de 2,7% en octobre, au rythme annuel de 866.000 unités.
20/11/2012

L'Assemblée adopte le projet de budget pour 2013

Les députés français ont adopté par 317 voix contre 217 le projet de loi de finances (PLF) pour 2013 que le Sénat examinera à son tour à partir de jeudi. A l’issue de cet examen par l’Assemblée, le déficit, qui était de 61,635 milliards d’euros dans le texte initial, s'établit à 61,237 milliards, soit une réduction de 398 millions d’euros.
20/11/2012

Accord préliminaire entre l'Egypte et le FMI

L'Égypte et une mission du Fonds monétaire international (FMI) ont établi un accord préliminaire pour un prêt de 4,8 milliards de dollars (3,7 milliards d’euros), a déclaré un ministre égyptien cité par Reuters. L’accord doit être transmis au bureau du FMI pour être finalisé le 19 décembre, la première tranche du prêt devant être débloquée dans la foulée et la totalité versée dans les vingt-deux mois qui suivront.
20/11/2012

Athènes va solliciter le soutien du Qatar

Le Premier ministre grec Antonis Samaras se rendra au Qatar la semaine prochaine pour discuter des opportunités d’investissements en Grèce, a fait savoir le porte-parole de l’ambassade grecque à Doha. Antonis Samaras rencontrera l'émir du Qatar et le Premier ministre ainsi que des dirigeants de fonds souverains locaux pour discuter de ces opportunités.
20/11/2012

La perte du «triple A» de Moody’s a peu d'impact sur les marchés

La décision de Moody’s de priver à son tour la France de son «triple A» n’a qu’un impact très limité sur les marchés financiers. Dix mois après Standard & Poor’s, Moody’s a abaissé lundi soir d’un échelon la note souveraine de l’Etat français, de Aaa à Aa1, et elle maintient une perspective négative.Vers midi, l’indice CAC 40 cédait 0,1% après une hausse de près de 3% la veille, à comparer à une hausse de 0,04% de l’indice Stoxx50 des valeurs vedettes de la zone euro . Le rendement des obligations à 10 ans émises par Paris s’affichait à 2,11% contre 2,08% lundi, un niveau guère éloigné des plus bas historiques. Parallèlement, les CDS à 5 ans (credit default swaps) sur la dette française augmentaient de quatre points de base à 93 points alors qu’ils atteignaient 250 points il y a un an. Pierre Moscovici a déclaré : «Aux uns et aux autres, et je pense aussi aux investisseurs, je veux dire que le gouvernement est pleinement engagé dans un programme sans précédent de réformes.» «Nous voulons aller vite, fort, résolument», a-t-il ajouté. Pour la présidente du Medef , «Il est évident que cette dégradation, fait peser sur nous tous une pression particulière, plus forte encore que celle que nous avions déjà sur nos épaules». A la perspective négative maintenue par S&P et Moody’s s’ajoute le risque de voir Fitch abaisser à son tour sa note au cours des prochains mois, ce qui solderait pour de bon le «triple A».
Illustration: Thinkstock
20/11/2012

L'Espagne place plus de bons du Trésor que prévu

Le Trésor espagnol a placé pour 4,94 milliards d’euros de bons à 12 et 18 mois, un montant supérieur à la fourchette annoncée qui avait été fixée entre 3,5 et 4,5 milliards d’euros. Pour le papier à 12 mois, Madrid a émis 4,22 milliards d’euros, le ratio de couverture ressortant à 2,1 contre 2,7 lors de l’adjudication d’octobre, avec un rendement légèrement inférieur, à 2,797% contre 2,823% le mois dernier. Le Trésor espagnol a également émis pour 710 millions d’euros de bons à 18 mois, avec un ratio de couverture de 5,7 contre 3 lors de l’adjudication du mois dernier et un rendement légèrement supérieur, à 3,034% contre 3,022%.
20/11/2012

Benoît de Juvigny, nouveau secrétaire général de l'AMF

Gérard Rameix, le président de l’Autorité des marchés financiers (AMF), s’apprête à nommer Benoît de Juvigny au poste de secrétaire général du gendarme de la Bourse, actuellement occupé par Thierry Francq, rapporte le site économique latribune.fr. Benoît de Juvigny, ancien directeur du Crédit Lyonnais entre 1992 et 1994, a intégré l’AMF en octobre 2004 au poste de chef du service des prestataires et des produits d'épargne. Il est actuellement secrétaire général adjoint de l’AMF.
20/11/2012

Archstone se lance en Bourse

La société immobilière (promotion et foncière) contrôlée par Lehman Brothers Holdings a dévoilé son projet d’introduction sur le Nyse. Sous forme de fonds immobilier coté, ou Real Estate Investment Trust (REIT), Archstone souhaite récolter jusqu’à 3,45 milliards de dollars. L’opération sera scrutée par d’autres spécialistes du secteur évaluant l’accueil réservé à l’immobilier en Bourse.
20/11/2012

La BaFin appelle à une mise en place rapide de Bâle 3

La présidente de l’autorité allemande de régulation financière a lancé un avertissement contre une mise en place étalée ou retardée d’une réglementation plus stricte en matière de fonds propres, à la suite d’un appel de son homologue américain à l’abandon du nouveau régime bancaire dit Bâle 3. «Il n’y a pas d’autre solution que l’introduction de Bâle 3, aussi rapidement que possible et au niveau mondial», a déclaré à Reuters Elke Koenig.
20/11/2012

Moody's ôte à la France son Aaa

L’agence dresse un bilan sans concession des retards et rigidités pris par l’économie française qui affectent sa compétitivité et sa croissance
Moody's également ôte à la France son précieux AAA. Photo: PHB/Agefi

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