Maud Minuit, responsable directionnel taux et aggregate chez Groupama AM

Sandra Craignou, directrice générale déléguée, responsable des investissements, chez Aberdeen AM

Nathalie Benatia, stratégiste senior de BNPP AM

Le présent marché a pour objet la sélection de prestataires de services d’investissement pour la gestion de mandats investis en actions de petites capitalisations européennes (lot 1) et en actions de petites et moyennes capitalisations françaises (lot 2). Les mandats de gestion de portefeuille objets de la présente consultation constituent un marché à bons de commande sans minimum ni maximum (articles 77-i et 77-ii du Code des marchés publics). Lot nº: 1 : Actions de petites capitalisations européennes Ce lot concerne la gestion active d’un ou plusieurs mandats qui devront mettre en oeuvre une exposition aux actions de petites capitalisations européennes. L’univers d’investissement sera composé des sociétés cotées composant l’indice FTSE Developed Europe Small Cap (ou un indice équivalent) ainsi que des sociétés cotées dont le siège social est situé dans l’un des seize pays autorisés (Autriche, Belgique, Danemark, Finlande, France, Allemagne, Grèce, Irlande, Italie, Pays-Bas, Norvège, Portugal, Espagne, Suède, Suisse, Royaume-Uni). L’objectif de gestion assigné au(x) titulaire(s) du ou des mandat(s) de gestion sera de surperformer l’indice de référence sur un cycle complet de marché (trois ans glissants). L'écart de suivi (tracking error) ex ante maximal est fixé à 10 % per annum. Cette gestion active s’effectuera sans limites de déviation sectorielle ou pays. Il pourra être attribué jusqu'à cinq (5) mandats dans le cadre de ce lot 1. Concernant le lot 1 Actions de petites capitalisations européennes, à titre purement indicatif, le FRR estime que le montant global des fonds donnés en gestion pourrait être fixé à 500 millions d’euros. Lot nº: 2 : Actions de petites et moyennes capitalisations françaises Ce lot concerne la gestion active d’un ou plusieurs mandats qui devront mettre en oeuvre une exposition aux actions de petites et moyennes capitalisations françaises. L’univers d’investissement sera constitué des sociétés cotées composant un indice de petites et moyennes capitalisations françaises ainsi que des sociétés cotées dont le siège social est situé en France. Pour information, l’univers petites et moyennes entreprises de l’indice FTSE toutes capitalisations françaises (FTSE All Cap France) se situait au 29.3.2013 entre 150 M EUR et 11,5 M EUR en termes de capitalisation totale. L’Objectif de gestion assigné au(x) titulaire(s) du ou des mandat(s) de gestion sera de surperformer l’indice de référence sur un cycle complet de marché (trois ans glissants). L'écart de suivi (tracking error) ex ante maximal est fixé à 10 % per annum. Cette gestion active s’effectuera sans limites de déviation sectorielle. Il pourra être attribué jusqu'à cinq (5) mandats dans le cadre de ce lot 2. Concernant le lot 2 Actions de petites et moyennes capitalisations françaises, à titre purement indicatif, le FRR estime que le montant global des fonds donnés en gestion pourrait être fixé à trois 300 millions d’euros. Pour lire l’avis complet : cliquez ici

Les fonds de prêts aux Etats-Unis ont enregistré une collecte hebdomdaire record à la date du 10 avril, à 1,5 milliard de dollars, indique la recherche crédit Bank of America Merrill Lynch sur la base de statistiques d’EPFR. Sur 2013, les fonds de loans américains enregistrent déjà une croissance de 23,5% de leurs actifs, à 18 milliards de dollars. Par comparaison, les fonds d’obligations high yield n’ont attiré que 62 millions, la compression des spreads poussant les investisseurs à se reporter vers des prêts, qui offrent en outre une couverture contre le risque de hausse des taux.

La décollecte des OPCVM de droit français a atteint 6,27 milliards d’euros en mars, effaçant un effet marché positif et ramenant l’encours à 782 milliards, selon les statistiques d’EuroPerformance - a Six Company. Les fonds monétaires ont connu des sorties de 4,18 milliards d’euros, suivis par les fonds obligations euros (-1,24 milliard). Les fonds actions ont également décollecté lors d’un mois de mars marqué par les incertitudes liées aux élections italiennes et à la crise chypriote.

La Bourse de New York a ouvert dans le rouge vendredi, après l’annonce d’une baisse inattendue des ventes au détail aux Etats-Unis en mars. Vendredi, le département du Commerce a fait état d’une baisse de 0,4% des ventes au détail en mars, alors que les économistes interrogés par Reuters prévoyaient en moyenne une stabilité de cet indicateur.

Riskergy a annoncé vendredi sa création à Paris et à Bruxelles pour proposer dès 2015 les services d’une agence de notation financière dédiée aux risques souverains. La société s’appuie sur une méthode de notation issue d’un programme de recherche collaborative et bénéficiant d’un soutien initial du Fonds unifié interministériel et de la région Ile de France.

L'évasion fiscale prive les pays de l’Union européenne (UE) de 1.000 milliards d’euros par an et les dirigeants de l’UE évoqueront ce thème lors de leur prochain sommet, prévu en mai, a annoncé vendredi Herman Van Rompuy, le président du Conseil européen.

Les ministres des Finances de l’Union européenne réunis aujourd’hui à Dublin ont accepté d'étendre de 7 ans la maturité des prêts d’urgence accordés à l’Irlande et au Portugal lors du sauvetage des deux pays. Ce report a pour but de faciliter le retour des deux pays sur les marchés financiers. Les 17 ministres membres de la zone euro en avaient déjà acté le principe vendredi matin. Le Portugal a par ailleurs présenté à ses partenaires européens un nouveau plan de baisse des dépenses publiques pour compenser la censure de certaines mesures d’austérité décidée la semaine dernière par la Cour constitutionnelle. Quelque 600 millions d’euros seront économisés par des baisses de dépenses dans chaque ministère et le reste sera obtenu par la mise en oeuvre anticipée de mesures pour 2014, dans les secteurs de la sécurité sociale, de la santé, de l'éducation et des entreprises publiques.

Le réassureur Scor est seul en lice face à Reinsurance Group of America (RGA) pour le rachat des activités de réassurance vie américaines de Generali, qui en espère entre 800 millions et un milliard de dollars, rapporte L’Agefi qui cite une information de Reuters. Cette opération permettrait à Scor de passer de la deuxième place, avec 17% de parts de marché, à la première, ex-æquo avec RGA qui a 26% de parts de marché, selon les analystes de JPMorgan. Le continent américain pèse 39% de ses revenus 2012 contre 25% en 2007. Avec l’Asie, il constitue le principal relais de croissance de Scor. L’opération permettrait aussi au groupe français d’atteindre son objectif d'égalité entre primes vie et non-vie.

Skandia France veut être plus sélective avec les CGPI, rapporte L’Agefi. L’assureur a annoncé qu’il va se recentrer sur les 200 clients avec lesquels il réalise 75% de ses encours et 80% de sa collecte brute, laquelle a atteint 300 millions d’euros en 2012. Quelques autres relations seront conservées, le solde étant géré en extinction (run-off). Les CGPI devraient être informés à partir de la fin du mois, précise le quotidien. Skandia France a décidé d’approcher la clientèle plus lucrative des grands comptes et des banques privées, avec des produits de niches.

Dans la troisième version de son projet d’introduction en Bourse remise à la SEC le 5 avril (form S-1), ING US indique escompter de cette opération une recette de 600 millions de dollars, au lieu des 100 millions prévus dans la première version du document datant de novembre.

Omnes Capital (anciennement Crédit Agricole Private Equity) annonce le lancement d’un nouveau FCPI, Capital Invest PME 2013. Commercialisé auprès de la clientèle de LCL Banque Privée depuis le 28 mars 2013, le fonds communs de placement dans l’innovation permet aux particuliers de bénéficier des dispositions fiscales au titre de l’impôt de solidarité sur la fortune (ISF) ainsi que l’impôt sur le revenu prévus par la loi TEPA. Les actifs du FCPI Capital Invest PME 2013 seront constitués à hauteur de 80% de PME innovantes européennes dans les secteurs des technologies de l’information et des sciences de la vie. Les 20% restant seront investis en actifs monétaires et obligataires non risqués. La réduction d’impôt peut aller jusqu’à 40% des sommes investies.Omnes Capital affiche 410 millions d’euros sous gestion.CaractéristiquesCode ISIN (parts A) : FR0011426337 Souscription minimale : 20 parts soit 2000 euros Droits d’entrée : 4% maximum TFAM global : 3,42% Durée de placement : 8 ans prorogeables 2 fois un an sur décision de la société de gestion

L’équipe de l’ancien «Acto Capital» a annoncé le 11 avril la création de sa nouvelle société de gestion, baptisée Ekkio Capital, qu’elle détient majoritairement aux côtés de Luxempart, société d’investissement européenne cotée en bourse à Luxembourg. Ekkio Capital conserve la gestion des Fonds Acto, et l’équipe de gestion, inchangée, poursuivra la mise en oeuvre de la stratégie d’investissement qu’elle déploie depuis plus de dix ans. Elle continuera ainsi à privilégier une approche proactive et directe des sociétés pour mener des opérations primaires, et ce dans ses quatre secteurs de prédilection touchant à la santé, le tourisme et les loisirs, le green business et l’ITC (Inspection, Testing, Certification).Les investissements viseront avant tout des PME françaises opérant sur des marchés de niche à la croissance avérée, et offrant des perspectives de création de valeur essentiellement industrielle, notamment par croissance organique. Forte de son expertise sectorielle, l’équipe d’Ekkio Capital accompagnera aussi le développement de ces sociétés par une stratégie d’acquisitions ciblées, en France et en Europe, visant à terme la création d’acteurs de référence dans leur marché.Luxempart et Rothschild apportent leur soutien au déploiement de cette stratégie, notamment en détenant à parité la majorité des Fonds Acto. Ekkio Capital initiera prochainement la levée d’un troisième fonds, dont Luxempart sera le sponsor.

Compte tenu du succès remporté par son ETF Japan Hedged Equity Fund qui a atteint les 6 milliards de dollars d’encours, dont 4,76 milliards de souscriptions sur les six derniers mois, WisdomTree prévoit de lancer prochainement une version petites capitalisations de ce produit, rapporte Index Universe.Ce WisdomTree Japan Hedged SmallCap Equity Fund répliquera un indice exclusif pondéré par les dividentes de sociétés cotées à Tokyo dont la capitalisation boursière est d’au moins 100 millions de dollars et qui ont servi au moins 5 millions de dollars de dividende par an. Il faut aussi que le volume moyen de transactions soit d’au moins 100.000 dollars sur les trois derniers mois et que les échanges portent au minimum sur 250.000 titres mensuellement. Chaque ligne est plafonnée à 2 % du portefeuille et chaque secteur à 25 %.

La société de gestion 123Venture lance le FIP 123ISF 2013 et une offre d’investissement dans des PME en direct via un mandat de gestion, 123Club PME 2013. Le FIP 123ISF 2013 investira dans des secteurs présentant, selon 123Venture, une forte capacité de résistance aux ralentissements économiques : hôtellerie, EHPAD, résidences pour seniors, crèches, campings haut de gamme, écoles privées, cliniques. En termes d’actifs, le fonds utilisera des outils de financement de type obligations convertibles ou actions de préférence qui devraient offrir une meilleure liquidité de ses investissements. Par ailleurs, 123Club PME 2013 est une offre d’investissement en direct dans les PME.

Filiale américaine d’Horizons ETFs Management (7 milliards de dollars), elle-même filiale du sud-coréen Mirae Asset Global Investments (58 milliards de dollars), Horizons USA annonce qu’elle vient de solliciter de la SEC l’agrément de commercialisation aux Etats-Unis de trois ETF sur des «covered calls» (options d’achat couvertes) qui devraient être cotés sur le New York Stock Exchange.D’autre part, Horizons USA indique avoir recruté Joe Counningham comme executive vice president et head of capital markets. Il était en dernier lieu director of institutional ETF order flow & national account manager chez ProShares.

AXA Private Equity a annoncé jeudi 11 avril la vente de sa participation majoritaire dans la société Aixam Mega, société de production de voitures sans permis et d’utilitaires légers, à Polaris Industries Inc, un groupe industriel américain spécialisé dans le marché des sports mécaniques. Le montant de la transaction n’a pas été divulgué.

L’américain Guggenheim Funds a notifié à la SEC des demandes d’agrément pour quatre ETF supplémentaires de sa gamme BulletShares spécialiste des obligations d’entreprise de catégorie investissement, rapporte Index Universe. Il s’agit de fonds avec des échéances échelonnées entre 2022 et 2025 et qui seront chargés chacun à 0,24 % et cotés sur la plate-forme électronique NYSE Arca.Ces ETF sont les suivants :•Guggenheim BulletShares 2022 Corporate Bond ETF (acronyme sur NYSE Arca: BSCM)•Guggenheim BulletShares 2023 Corporate Bond ETF (BSCN)•Guggenheim BulletShares 2024 Corporate Bond ETF (BSCP)•Guggenheim BulletShares 2025 Corporate Bond ETF (BSCQ)

Russell Investments annonce la nomination d’Andrew Scherer au poste de directeur des contributions définies et de la distribution intermédiaire auprès des conseillers financiers. Il était auparavant sales director chez Invesco. Il sera basé à Chicago et travaillera sous la direction de Michael Winnick, managing director sales and partnerships.

Le 11 avril, Deutsche Asset & Wealth Management (DeAWM) a fait admettre à la négociation sur la Bourse de Hong-Kong cinq de ses ETF luxembourgeois de la marque db x-trackers. Ils offrent pour la première fois aux investisseurs locaux un accès ETF aux marchés de Singapour, du Bangladesh et du Pakistan. Avec le produit sur les Philippines, il s’agit dans tous les cas de fonds qui répliquent des indices MSCI «investable market» ou IM.Le cinquième ETF db x-trackers nouvellement coté à Hong-Kong réplique un indice d’actions asiatiques hors Japon à dividendes élevés.Les cinq fonds sont db X-trackers MSCI Bangladesh IM Index UCITS ETF (LU0592216120)db X-trackers MSCI Pakistan IM Index UCITS ETF (LU0755277992)db X-trackers MSCI Philippines IM Index UCITS ETF (LU0592215668)db X-trackers MSCI Singapore IM Index UCITS ETF (LU0755279428)db X-trackers MSCI AC Asia Ex Japan High Dividend Yield Index (LU0592216120)Désormais, DeAWM compte 35 ETF cotés à Hong-Kong, ce qui en fait le principal émetteur sur cette place.

Selon des proches du dossier, le Santander envisagerait de vendre une partie de sa division gestion d’actifs (140 milliards d’euros fin septembre)afin de pouvoir se conformer aux règles prudentielles européennes devenues plus strictes, mais un porte-parole du groupe espagnol a refusé de commenter, rapporte The Wall Street Journal. Le quotidien indique, sans fournir de noms, que la banque a récemment eu des pourparlers sur ce sujet avec un capital-investisseur ou un autre groupe financier.

La société de gestion autrichienne Raiffeisen Capital Management a signé un accord de distribution avec le groupe italien Banca Sella, rapporte Bluerating. Ainsi, les 39 fonds de la structure autrichienne seront commercialisés via le réseau de conseillers financiers et de banquiers privés de Banca Patrimoni Sella & C. et de Banca Sella.

Les performances des grandes banques internationales pourraient être affectées dans les mois à venir par l'évolution de l'économie dont les perspectives demeurent moroses, notamment en Europe, et des litiges avec les autorités, selon une étude (1) publiée le 11 avril par l’agence de notation Fitch Ratings.L’ agence de notation souligne que le dernier trimestre 2012 a été bon pour ces institutions financières puisqu’elles ont renforcé leurs fonds propres, amélioré leurs comptes et réduit leur exposition au risque. Cette situation favorable devrait s'être prolongée au premier trimestre de l’année en cours, en raison de la bonne santé des marchés boursiers. Les activités de courtage de ces banques devront en être les premières bénéficiaires, relève Fitch. Cette séquence favorable devrait toutefois prendre fin prochainement, selon Fitch. La faute à une croissance anémique dans les prochains mois, notamment en Europe, toujours secouée par la crise de la dette. A cette crise viennent s’ajouter les différents litiges auxquels sont confrontés les établissements financiers: le scandale du taux interbancaire Libor dans lequel sont impliquées les banques britannique Barclays, suisse UBS, les accusations de blanchiment d’argent contre HSBC, de fraude et d'évasion fiscale contre Credit Suisse et UBS entre autres. Dans ce contexte, les établissements financiers vont continuer à se focaliser sur les réductions de coûts, les allègements d’effectifs et des changements dans leurs politiques de rémunération qui devraient permettre de contenir des dépenses opérationnelles, estime Fitch. D’autant que les provisions et les charges exceptionnelles liées aux enquêtes et différends en cours vont demeurer problématiques. Dans une autre étude publiée le 10 avril, McKinsey estime que les déficits de financement des banques européennes s'élèvent à 1.200 milliards d’euros, un montant qui pourrait encore augmenter de 200 milliards d’euros d’ici à 2018. La France et l’Italie sont confrontées aux plus gros déficits au sein de la zone euro (1)Les banques concernées par l'étude sont: Bank of America (BofA), Barclays, BNP Paribas, Citigroup, Credit Suisse, Deutsche Bank, Goldman Sachs, HSBC, JPMorgan Chase, Morgan Stanley, Société Générale et UBS.

Les fonds commercialisés en Suède ont enregistré en mars des souscriptions nettes de 3,5 milliards de couronnes, selon les dernières statistiques de l’association suédoise des fonds d’investissement Fondbolagens Förening. Cette collecte a été dopée par les fonds diversifiés qui ont affiché des entrées nettes de 4,4 milliards de couronnes suédoises. Depuis le début de l’année, ils engrangent 15,5 milliards de couronnes, tandis que le secteur dans son ensemble est à +26,5 milliards de couronnes.Les fonds actions ont aussi dégagé un solde positif, avec +1,5 milliard de couronnes, grâce notamment aux fonds Amérique du Nord qui voient entrer un peu plus de deux milliards de couronnes. Depuis janvier, la collecte sur cette classe d’actifs se monte à 18,3 milliards de couronnes.Les fonds obligataires en revanche accusent des rachats nets de 3,1 milliards de couronnes en mars, et 12,8 milliards depuis le début de l’année.Fin mars, les encours dans les fonds commercialisés en Suède ressortaient à 2.180 milliards de couronnes, dont 54 % dans des fonds actions.

BlackRock vient de recruter Sabrina Gan en qualité de responsable de la distribution retail à Singapour, rapporte Asian Investor.Sabrina Gan, qui a pris ses fonctions en début de semaine, a travaillé jusqu’au 27 mars dernier chez Schroders en qualité de responsable des ventes et de la distribution.

Le gestionnaire de fortune britannique Coutts, filiale de Royal Bank of Scotland (RBS), a recruté Hussam Rinno comme responsable de la clientèle moyen-orientale. Il était auparavant responsable de la clientèle privée de Vontobel en Jordanie, au Liban, en Irak et en Arabie Saoudite, rapporte finews.Par ailleurs, Coutts a embauché trois cadres de la Deutsche Bank, Michael Dismorr, qui était chairman advisory board Middle East et head key-clients Middle-East & Africa, qui sera basé à Dubai, ainsi que Luc Voirol (à Dubai) et Martin Hungerbühler (à Genève).Enfin Nadim Khan, qui était responsible des particuliers très haut de gamme chez Emirates NBD, rejoint lui aussi Coutts à Dubai.

Selon Money Marketing, Scottish Widows aurait recruté Ronnie Taylor, workplace managing director et CEO de Vebnet chez Standard Life. Il serait chargé du développement des pôles investissements et retraites d’entreprise, sous la responsabilité directe de Toby Strauss, le CEO.

L’américain First Trust Advisors a fait admettre trois ETF de sa gamme AlphaDex à la négociation sur les Bourses de Londres (LSE) et de Dublin (ISE), rapporte Index Universe. Il s’agit du First Trust United Kingdom AlphaDEX Ucits ETF, répliquant le FTSE 100, du First Trust US Large Cap Core AlphaDEX Ucits ETF (S&P 500) et duFirst Trust Emerging Markets AlphaDEX Ucits ETF (MSCI Emerging Markets).First Trust envisage de lancer d’autres produits au fur et à mesure que la demande augmentera.