Le Trésor américain donne un avertissement amical au Japon sur le yen
Dans son rapport sur les changes, il appelle Tokyo à résister aux tentations de dévaluation du yen qui flirte avec le seuil des 100 contre dollar
La politique de Londres donne des raisons d’espérer au marché immobilier britannique
La hausse récente des prix résidentiels reste à confirmer, d’autant qu’elle se base sur des niveaux d’activité faibles
Aviva Investors France sauve son année grâce au rebond des marchés
La filiale de gestion de l’assureur britannique a subi en 2012 une décollecte de 692 millions d'euros, atténuée par ses clients externes
La Française consolide son pôle d’incubation en l'unissant à celui d’Ofi
Sa filiale Next AM va entrer au capital de NewAlpha AM pour créer un leader européen de l’accompagnement des petites sociétés de gestion
La Sfil renégocie les prêts toxiques
La nouvelle banque des collectivités a fait pour le moment une quinzaine de propositions de restructuration des prêts sensibles, issus de Dexia. Elle dispose d’une enveloppe de 1 milliard d’euros pour refinancer les indemnités «à prix coûtant» et accorder de nouveaux financements.
La Française et Ofi marient leurs incubateurs
Next AM, filiale de La Française, va prendre au moins 30% du capital de NewAlpha AM, l’incubateur d’Ofi, pour créer un leader européen de l’accompagnement en capital et/ou en fonds d’amorçage des petites sociétés de gestion. Les deux équipes vont fusionner d’ici à septembre.
Mandarine met le cap sur les cinq milliards d’euros d’encours
Le gérant juge indispensable de se diversifier en termes de produits, de clients et d'origine géographique de son fonds de commerce
La Mondiale va renforcer ses fonds propres avec de la dette hybride
Le groupe mutualiste va émettre une nouvelle souche en dollars, et lance dans le même temps une offre de rachat ou d'échange sur des titres existants
Trafigura choie ses salariés
Selon des documents préparatoires à une émission obligataire consultés par le quotidien, le géant du trading de matières premières a versé à ses hauts cadres un montant cumulé de 1,6 milliard de dollars au cours des trois dernières années par le biais de rachats de titres. Trafigura indique aux investisseurs qu’il souhaite consacrer un montant identique à ces opérations d’ici 2016.
La Corée du Sud lance un plan de relance pour compenser l'envolée du won
Le gouvernement a lancé un plan de relance de 17.300 milliards de wons qui devrait doper la croissance de 0,3 point à 2,6% et créer 40.000 emplois
Charterhouse peine à susciter la demande
La société de private equity britannique pourrait bien devoir renoncer à deux cessions de premier plan du fait du manque d’appétit des prétendants. De sources proches, le quotidien avance que la vente de l’allemand Ista n’a donné naissance qu’à un seul projet d’offre, mené par BC Partners et par le fonds de pension des enseignants de l’Ontario. Encore le montant proposé ne devrait pas atteindre celui espéré par Charterhouse. BC Partners est également le seul intéressé aux côtés de CVC Capital Partners dans l’autre dossier en souffrance, qui concerne le français Elior. Là encore l’offre pourrait être inférieure aux 3 milliards d’euros représentant 8,3 fois l’Ebitda 2012.
Lancement du projet de «reporting intégré»
L’IIRC (International Integrated Reporting Council), qui regroupe sociétés, investisseurs, régulateurs et comptables, lance aujourd’hui une consultation sur son projet de «reporting intégré» qui rassemble, au sein d’un seul document, toutes les données financières et extra-financières, indique le quotidien qui n’hésite pas à estimer qu’il s’agira du «prochain Graal de l’information».
Pékin souhaite lancer un marché à terme sur les changes
Les autorités chinoises vont préparer «de manière proactive» le lancement d’un marché à terme sur les changes, relancer les «futures» sur les obligations et le développement des options sur indice actions, indique le Shanghai Securities News qui cite un rapport réalisé par l’autorité chinoise du marché des changes. Aucune indication de temps n’a cependant été fournie.
Les investisseurs se détournent massivement de l’or
La correction brutale des prix du métal jaune mi-avril s'inscrit dans un retournement de tendance visible depuis plusieurs semaines
Le cours de l'or dévisse
Le prix de l’once d’or est tombé à 1.375 dollars hier soir, soit une chute de 13% sur les cinq derniers jours qui confirme un retournement de tendance en 2013.
Getco à la peine
Le spécialiste américain du trading à haute fréquence Getco Holdinf, concurrent de Knight Capital, a publié un résultat net 2012 en chute de 90% à 16,2 millions de dollars, sur fond de baisse des volumes traités et de la volatilité.
JPMorgan inquiétée dans l'affaire Madoff
Les autorités américaines pourraient mettre en cause la banque, qui fut la principale de Bernard Madoff pendant deux décennies, pour ne pas s'être intéressée de suffisamment près à ses activités et ne pas les avoir dénoncées, a appris Reuters. L’Office of the Comptroller of the Currency (OCC) reprocherait à JPMorgan d’avoir considéré Bernard Madoff comme un client dont les activités étaient peu risquées et de ne pas avoir tenu compte des avertissements qui lui avaient été adressés.
Bain Capital touche au but
Reuters rapporte de sources proches que la société de private equity est près de sécuriser des engagements de la part d’investisseurs pour environ la moitié de son prochain fonds, soit 3 milliards de dollars. Les clients externes apportent 2,5 milliards et les fonds internes 600 millions dans le cadre de ce premier closing.
Rothschild vise la multi-gestion alternative aux Etats-Unis
La division de gestion d’actifs de la banque Rothschild envisage de doubler la taille de ses activités de multi-gestion alternative au moyen d’une acquisition aux Etats-Unis. C’est ce qu’a confié à Reuters son directeur général Jean-Louis Laurens. La banque d’affaires a fait son entrée l’an dernier dans ce segment d’activité avec le rachat de la société HDF Finance et y comptabilise désormais 5 à 6 milliards d’euros sous gestion. Une acquisition dans ce segment concentré permettrait aux yeux du dirigeant de dépasser nettement le seuil d’actifs pour lequel «les institutionnels ou les consultants sont à l’aise» tout en renforçant l’offre du groupe en Europe. Rothschild & Cie Gestion, qui gère 22 milliards d’actifs, a mandaté la banque d’affaires new-yorkaise Cambridge International Partners pour l’aider à trouver une cible. Elle l’a également chargée d’identifier des dossiers d’acquisition dans le segment des fonds actions.
Moody’s confirme la note Aa3 de la Chine
Contrairement à Fitch qui l’avait dégradée, Moody’s a confirmé ce matin la note souveraine Aa3 qu’elle attribue à la Chine, mais a en revanche passé la perspective de «positive» à «stable» du fait des risques concernant la dette des collectivités locales. L’agence anticipe une croissance comprise entre 7,5% et 8% cette année, et un rythme de 6% à 7% en moyenne sur les dix prochaines années.
Thélem assurances s'intéresse à la dette émergente
Vincent Malandain, directeur financier de Thélem assurances dans un article publié dans Option Finance numéro 1217 : Nous possédons actuellement 10% d’actions, 7% d’obligations d’Etat et 59% d’obligations privées. Le solde est principalement constitué d’actifs immobiliers (15%). Aujourd’hui, la valeur brute de nos placements immobiliers représente presque le même montant que nos capitaux propres, soit 147 millions d’euros. Compte tenu de la baisse des taux d’intérêt, nos emprunts immobiliers sont devenus trop chers. Nous avons donc remboursé par anticipation une partie de nos prêts en 2012 et nous poursuivrons certainement cette stratégie en 2013. En parallèle, l’an dernier, nous avons essayé de retrouver du rendement obligataire en réinvestissant à la marge sur les dettes périphériques. Nous avons également investi dans les obligations high yield entre 2011 et 2012. Nous en détenons actuellement à hauteur de 20% du portefeuille, mais nous avons tendance à prendre nos profits car le marché devient trop cher. Notre position est donc assez contra-cyclique par rapport aux autres investisseurs, qui cherchent plutôt à s’exposer à ce marché aujourd’hui. L’an passé, nous avons continué à désensibiliser le portefeuille actions, tout en intégrant les marchés émergents dans notre allocation. Nous nous intéressons également à la dette émergente. Pour notre exposition aux émergents, nous faisons appel à des gérants externes, plus spécialisés, à travers des OPCVM . Nous avons notamment sélectionné un fonds de La Française AM.
La CDC lance une consultation de Place sur les obligations de petites sociétés
La CDC a lancé une consultation pour la gestion d’un mandat d’obligations de petites entreprises (notamment ETI) d’un montant maximum de 1 milliard d’euros. Les autres donneurs d’ordres sont notamment ACMN Vie, Aviva Vie, Banques Populaires Vie, CNP, CCR, Generali Vie, Groupama, HSBC Assurances, Sogecap... Ils s’engagent à participer à la création d’un fonds obligataire et y investir directement ou indirectement jusqu'à 1 milliard d’euros. Une modification du Code des Assurances pourrait intervenir prochainement pour ouvrir la voie aux investissements dans des produits non liquides de type FCT. Cela fait partie des pistes qui ont été approfondies au cours des discussions menées entre l’ACP et un groupe de Place sous l'égide de la CDC en vue du développement d’une initiative (fonds oblig ETI) devant permettre aux assureurs de souscrire de la dette corporate à moyen terme. En contrepartie de ces nouvelles marges de man??uvre, qui viendraient alors s’ajouter à un ratio de diversification (plus communément appelé ratio poubelle) limité à 10 % de l’actif, les assureurs auront à prouver qu’ils disposent bien de moyens suffisants pour analyser les opérations en profondeur.
15/04/2013
Standard Life closes down six funds of funds
P { margin-bottom: 0.08in; } The British firm Standard Life Investments (SLI0 has decided to close six funds of funds due to insufficient interest on the part of investors for these vehicles, Investment Week reports. The six products concerned are: SLI European Equity Manager of Manager fund, SLI Japanese Equity Manager of Manager fund North American Equity Manager of Manager fund SLI Pacific Basin Equity Manager of Manager fund SLI UK Bond Manager of Manager fund SLI UK Equity Manager of Manager fund. These strategies were launched in February 2006. They were managed by the US firm Wilshire under an outsourcing agreement. They will be closed in May.
15/04/2013
Fidelity launches local currency EMD fund
P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } Steve Ellis and Eric Wong will be the managers of the new Emerging Market Local Currency Debt Fund, a sub-fund of the Luxembourg Sicav Fidelity Funds, the US asset management firm has announced in London. The portfolio will be invested primarily in government bonds denominated in local currencies from countries such as Russia, Mexico, South Africa, Turkey, Brazil, Poland, Indonesia and Thailand.The product brings the number of emerging market debt funds available from Fidelity to four, while Steve Ellis already manages USD1bn in emerging market mandates. He joined Fidelity Worldwide Investment as a portfolio manager in 2012, from Goldman Sachs Asset Management. Wong also joined Fidelity last year, from BlackRock.The benchmark for the new fund is the JP Morgan Global Bond Index – EM Global Diversified Index (JPM GBI – EM Global Diversified Index).The minimal subscription is set at USD2,500 or USD50 per month for A class shares, which carry a management commission of 1.20%, and of USD1m for the Y share class, which charges 0.60%.
15/04/2013
Hedge funds post inflows of USD11.4bn in February
P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } According to BarclayHedge and TrimTabs, the 3,434 hedge funds which had reported results up to the end of February had attracted a net USD11.4bn in February, or 0.6% of their assets, after inflows of USD4.3bn in January. However, their returns were only 0.4% in February, while the S&P 500 gained 1.1%. In the twelve months under review, the performance of hedge funds has been only 5.8%, at a time when the S&P 500 has gained 10.9%.On the basis of results for 1,360 funds as of the end of March, BarclayHedge estimates that hedge funds have posted average returns of 1.16% in March, bringing the total since the beginning of the year to 4%.Only three strategies showed losses last year: equity short bias (-3.20%, 5 funds), emerging markets (-0.49%, 219 funds), and tehnologies (-0.39%, 16 funds).The best performance was for the 24 biotechnology and healthcare funds (3.11%), the 21 Pacific Ri funds (2.83%) and the 169 equity long bias funds (2.24%).For first quarter as a whole, the strongest performance has been for Pacific Rim equities (8.81%), while the heaviest loss has been for equity short bias (-9.38%).
15/04/2013
Foreign firms gain Spanish fund market share
P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } According to the latest quarterly CNMV bulletin, assets in Spanish funds had fallen as of 31 December by 6.3% year on year, to EUR124.0399bn, compared with EUR132.3688bn, with net redemptions totalling EUR11.4954bn.However, assets in foreign funds increased by 26.8% to a total of EUR38bn, while the number of such funds rose 2% to 754. Assets under managed did total over EUR36.69bn as of the end of 2010 (before a fall to EUR29.97bn as of the end of 2011), but they remain far below the EUR44bn recorded at the end of 2006 or the EUR37.09bn of the end of 2007.
15/04/2013
BlackRock prepares two emerging market debt funds
P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } On 17 April, BlackRock will officially announce the launch of the Emerging Market Corporate Bond Fund and Emerging Market Investment-Grade Bond fund sub-funds of its Luxembourg Sicav BlackRock Global Funds (BGF) in France and the rest of Europe, which the asset management firm is not yet able to confirm, but which has been reported by Fondsnieuws.The first of these products will invest at least 70% in emerging market investment grade corporate bonds.The funds are managed in London by a team led by Sergio Trigo Paz, who had been CIO for emerging markets at BNP Paribas Investment Partners.
15/04/2013
EQT launches a new fund
P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } EQT, the largest private equity group in Sweden, supported by the Wallenberg family, is reorganising its investment teams, to launch a fund targeting small and mid-sized businesses in Northern Europe and Asia, the Financial Times reports. The new team, born of the merger of two teams, will be led by the deputy CEO and co-founder of EQT, Jan Stahlberg. The firm is hoping to raise about EUR1bn.
15/04/2013
Aberdeen's DEGI International distributes 10% of its assets
P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } On 25 April, Aberdeen Immobilien KAG announced, the open-ended real estate fund DEGI International (ISIN code: DE0008007998) will distribute EUR3.500 per share to its shareholders, which will represent a total of EUR125.9m, or nearly 10% of remaining assets of EUR1.277bn.Aberdeen states that, of this total of EUR3.500 per share, EUR1.7071 corresponds to dividends for 2012, and the remaining EUR1.7929 is a redistribution of assets. The asset management firm on 25 October 2011 decided to liquidate the fund by 15 October 2014. At the time, assets totalled EUR1.56bn.The next distribution will take place in October. Its amount will largely depend on the proceeds from sales of other assets.
15/04/2013
Money market funds and funds investing in Europe responsible for outflows in March
P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } French-registered funds posted outflows in March of EUR6.27bn. By asset class, according to statistics from Europerformance SIX Telekurs, net redemptions primarily affected treasury funds – with outflows of EUR4.18bn – and bond funds, from which redemptions totalled EUR1.149bn. Equity funds were no exception to the trend, but outflows were considerably lower. All equity categories as a whole lost EUR718.95m. For its part, the category of funds investing in convertible bonds posted net inflows of EUR3.04bn.