JP Morgan Asset Management choisit un nouveau gérant de fonds de fonds pour sa gamme Fusion. Nicholas Roberts travaillera sous la direction du gérant principal Tony Lanning. Nicholas Roberts rejoint JPMorgan AM en provenance de North Investment Partners où il était gérant de fonds de fonds. La gamme fusion est composée de cinq fonds de fonds avec différents niveaux de risque, précise Fundweb.

Pedro Mas, qui était jusqu’à présent directeur général de Bankif Gestión, rejoint au sein du groupe la nouvelle entité de gestion et de conseil du pôle banque privée du Santander, rapporte Funds People. L’intéressé sera subordonné à Carlos Díaz, directeur de l’activité produits et market intelligence de la banque privée au sein de la division banque privée, gestion d’actifs et assurances du Santander dirigée depuis mai par Luis Moreno.Dans le cadre de la réorganisation du Santander et de l’absorption de la banque privée Banif, Santander Private Banking Gestión prendra en charge toutes les sicav qui étaient auparavant gérées par Banif Gestión, Santander AM et Banesto Banca Privade Gestión, ce qui représente au total 534 sicav et un encours de l’ordre de 4 milliards d’euros.

Pictet Asset Management a annoncé le recrutement d’Eric Borremans au poste de spécialiste en développement durable au sein de l’unité en charge de l’investissement socialement responsable (ISR) et de la gestion quantitative, sous la conduite de Laurent Nguyen. L’intéressé a rejoint la société au 15 juillet 2013. Il remplace dans cette fonction Christoph Butz, qui l’assumait depuis son entrée chez Pictet, en 2002. Ce dernier se consacrera désormais entièrement, avec Gabriel Micheli, à la gestion du fonds Timber, qui pèse 900 millions de dollars d’encours.Eric Borremans était auparavant responsable du développement de la responsabilité sociale de l’entreprise et de l’ISR chez BNP Paribas Investment Partners.

Fundweb rapporte qu’Aviva Investors a nommé Abigail Herron head of engagement dans son équipe d’investissement responsable mondial. Elle était responsable du gouvernement d’entreprise et de la thématique environnement/social/gouvernance (ESG) chez Co-Operative Asset Management.Elle est désormais subordonnée à Steve Waygood, chief responsible officer.

Horace Hung a été nommé par Legal & General Investment Management analyste crédit senior sur les marchés émergents. L’intéressé sera spécialisé sur l’Asie Pacifique et autres marchés émergents. Il sera basé à Hong Kong, précise Fundweb. Auparavant, Horace Hung était senior director of credit responsable de la recherche high yield chez Manulife Asset Management.

Butterfield Bank a recruté James McNeill et Nicholas Rilley. Ils seront tous les deux investment managers, rapporte Investment Week. Il s’agit d’un nouveau poste au sein de la société. Ils conseilleront les clients sur la construction de portefeuille et le choix de fonds. Les intéressés travaillaient auparavant respectivement pour Vintage Asset Management et Prospect Wealth Management.

Index Universe rapporte que Van Eck a sollicité l’agrément de la SEC pour quatre nouveaux ETF d’action non-américaines «de qualité», ce qui signifie que les sociétés affichent des rendements des fonds propres élevés, une augmentation stable des bénéfices en glissement annuel et un faible levier.Ces quatre fonds, pour lesquels aucun acronyme et taux de frais sur encours n’a été communiqué, utilisent comme indice de référence le MSCI Emerging Markets pour deux d’entre eux et le MSCI ACWI ex USA pour les deux autres.Les 21 pays émergents concernés par le Market Vectors MSCI Emerging Markets Quality ETF et le Market Vectors MSCI Emerging markets Quality Dividend ETF sont les suivants: Afrique du Sud, Brésil, Chili, Chine, Colombie, Corée, Egypte, Hongrie, Inde, Indonésie, Malaisie, Maroc, Mexique, Pérou, Philippines, Pologne, République tchèque, Russie, Taiwan, Thailande et Turquie.Le Market Vectors MSCI International Quality ETF et le Market Vectors MSCI International Quality Dividend ETF couvrent 44 pays, dont les 21 émergents mentionnés plus haut, plus l’Allemagne l’Australie, l’Autriche, la Belgique, le Canada, le Danemark, l’Espagne, la Finlande, la France, la Grèce, Hong-Kong, l’Irlande, Israël, l’Italie, le Japon, la Norvège, la Nouvelle-Zélande, les Pays-Bas, le Portugal, le Royaume-Uni, Singapour, la Suède et la Suisse.

Denise Simon et Arif Joshi, menging directors et gérants de portefeuille au sein de l’équipe dette émergente de Lazard Asset Management LLC (LAM), ont été chargés de gérer le nouveau Lazard Explorer Total Return Portfolio (acronymes LETIX et LETOX).Ce nouveau fonds met en œuvre une stratégie sans contrainte de total return sur l’ensemble des classes d’actifs composant la dette émergente (souverains en monnaies dures ou locales, quasi-souverains, obligations d’entreprises et/ou indexées sur l’inflation) sur la base d’une analyse marcoéconomique mondiale et d’une analyse fondamentale des risques souverains.

Après le TCW Emerging Markets Income Fund (TGEIX/TGINX), qui pèse 6,6 milliards de dollars, le TCW Emerging Markets Local Currency Income Fund (TGWIX/TGWNX) et ses 403 millions ainsi que le TCW Worldwide Opportunities Fund dont l’encours représente 492 millions, TCW Group a lancé début juillet le TCW Emerging Markets Multi-Asset Opportunities Fund (TGMAX/TGMEX).Le portefeuille de ce nouveau produit multi-classes d’actifs pourra être investi dans tous les domaines des marchés émergents, obligations souveraines ou d’entreprises en dollars ou en monnaies locales et actions. Le fonds est confié à Dave Robbins et Penny Foley, qui gèrent déjà les autres produits émergents de la gamme. Ils investiront dans 30 à 40 pays émergents, dont plusieurs marchés frontières.

Weinberg Capital Partners a annoncé le premier closing de son deuxième fonds immobilier WREP#2 à 80 millions d’euros. «Le fonds a reçu le soutien de plusieurs investisseurs historiques et a su attirer de nouveaux investisseurs institutionnels français et étrangers et des familles», précise le communiqué. La taille visée est de 150 millions d’euros avec des due diligence en cours d’investisseurs français et internationaux. La stratégie de WREP#2 s’inscrit dans la ligne du premier fonds WREP#1 levé en 2008/2009 et vise à réaliser principalement des opérations hors marché avec des utilisateurs, des familles et des promoteurs.

Le pôle gestion d’actifs d’Axa a publié au titre du premier semestre 2013 des souscriptions nettes positives de 12 milliards d’euros, selon les résultats publiés par l’assureur ce vendredi 2 août. La collecte nette s’élève à 10 milliards d’euros chez AXA IM, auprès de ses deux segments les plus importants, les investisseurs institutionnels et les particuliers. AllianceBernstein a enregistré une collecte nette de 2 milliards d’euros, principalement grâce à une forte augmentation des souscriptions nettes auprès des institutionnels (6 milliards d’euros), partiellement compensée par une décollecte auprès des particuliers et des clients privés.Les encours sous gestion sont en hausse de 19 milliards d’euros par rapport au 31 décembre 2012 et s'établissent à 922 milliards d’euros, dont 354 milliards pour AllianceBernstein et 568 milliards pour Axa IM.Le chiffre d’affaires de la gestion d’actifs s’affiche en hausse de 12 % à 1.741 millions d’euros, principalement en raison de la hausse des commissions de gestion liée à la croissance des actifs moyens sous gestion, ainsi qu’une hausse des commissions de distribution et de recherche chez AllianceBernstein, et une augmentation des commissions de transaction immobilières et des commissions de performance chez AXA IM, indique le groupe Axa.

Morgan Stanley Investment Management (MSIM) a annoncé le lancement du fonds Morgan Stanley Investment Funds (MS INVF) Global Quality Fund. Le portefeuille du fonds est investi dans des sociétés jugées comme étant «de haute qualité, caractérisées par leur capacité à générer des revenus, ayant un avantage compétitif solide, une équipe dirigeante expérimentée et des actifs immatériels forts, par exemple des marques et des réseaux de distribution», détaille le communiqué. Pour construire le portefeuille d’actifs et déterminer leur qualité, une équipe de gestionnaires de portefeuille analyse les sociétés à partir de certains critères, dont la résistance du chiffre d’affaires, des marges attractives et des performances durables sur l’ensemble du cycle économique. L’équipe rencontre ensuite la direction de la société afin de comprendre sa culture et sa stratégie de long terme. Ce processus permet d’évaluer la soutenabilité des performances de l’entreprise. Le dernier outil de mesure est le niveau de valorisation, qui doit être attractif pour justifier un investissement.

Avec le compartiment Credit Suisse MLP Index Ucits Fund du fonds Custom Markets Plc, Credit Suisse a lancé un ETF coordonné de droit irlandais répliquant le Cushing MLP Market Cap Index qui regroupe une trentaine des principales Master Limited Partnerships (MLP) américaines cotées, avec un plafond fixé à 7,5 % par MLP à chaque repondération.Il s’agit d’un ETF à réplication synthétique, le partenaire du total return swap étant Credit Suisse International (CSI).CaractéristiquesDénomination: Credit Suisse MLP Index Ucits FundCode Isin: IE00B9CQHY16 (retail)IE00B9BBBL23(institutionnels)Taux de frais sur encours1 % (retail)0,5 % (institutionnels)

Spécialiste munichois de la gestion de fortune à base d’ETF, Avana Invest, la société créée en 2009 par Götz Kirchhoff (l’un des fondateurs d’IndexChange devenue iShares) mentionne désormais sur son site Internet l’existence de trois sortes de services destinés aux investisseurs institutionnels.Le premier, Avana Asset Management, se compose de cinq fonds d’ETF ou ETC en utilisant un système de suivi de tendance pour réduire la perte maximale (maximum drawdown ou MDD).Le deuxième, Avana Selection, propose une sélection de partenaires pour des stratégies et des classes d’actifs alternatives (le détail en sera publié prochainement.Enfin, Avana Solutions permet aux clients de bénéficier de la compétence de structuration internationale d’Avana sur plusieurs pays, notamment dans les domaines des produits blancs tant pour les fonds coordonnés que pour les fonds d’investissement alternatifs.Par ailleurs, Avana a annoncé avoir recrute Brigit Eichhorn comme membre de la direction générale, chargée du développement de produits financiers, du suivi des contacts avec les gestionnaires et fortune et du conseil aux investisseurs. Après avoir travaillé à la direction de Deka Fund Master, elle était jusque ces derniers temps associée de la société de gestion de fortune munichoise Dr. Bauer & Co Vermögensmanagement, fonction qui figure toujours sur son compte LinkedIn.

Le présent appel à manifestation d’intérêt porte sur la sélection de la société de gestion (pour une durée de 7 ans reconductible) chargée de la gestion de la SAS Nord France Amorçage, de ses relations avec les investisseurs (sélection et suivi des partenaires) ainsi que du contrôle, de la mise en ??uvre de la stratégie et du plan d’investissement, de l'étude des projets, du suivi des participations et de l’accompagnement des PME. Nombre d’offres reçues : 2 A l’issue de l’appel d’offres, la société de gestion retenue est : Siparex Proximite Innovation 27 rue Marbeuf 75008 Paris

Le Japon essaiera de ne pas augmenter ses émissions de dette durant les deux prochaines années, selon un projet de rapport du gouvernement qui doit donner la marche à suivre pour résoudre l’épineuse question de l’endettement, avec une dette publique qui atteint à présent 240% du PIB. Ce rapport doit être présenté le 8 août.

Le rythme de la croissance de l’activité manufacturière aux Etats-Unis a accéléré en juillet à un plus haut niveau depuis juin 2011, tirée par la hausse des nouvelles commandes, montrent les résultats de l’enquête ISM. L’indice est remonté à 55,4 contre 50,9 en juin. Quant à l’indice PMI manufacturier, établi par Markit, il est ressorti à 53,7 en juillet, contre 53,2 en première estimation et 51,9 en juin.

Les dépenses de construction ont diminué contre toute attente en juin aux Etats-Unis, signe probable que les réductions budgétaires conjuguées à la hausse des taux d’intérêt freinent l’activité dans l’immobilier. Le Département du commerce a fait part d’un repli de 0,6% de cet indicateur au rythme annuel de 884 milliards de dollars.

En pleine audition du Premier ministre devant les députés, le pays a placé pour 3,22 milliards d'euros d'obligations à des taux en baisse

La BoE publiera le 7 août ses conclusions sur les mérites de l'adoption d'une telle politique. Elle a maintenu le statu quo

Les taux resteront «à leurs niveaux actuels, voire plus bas, pour une période prolongée», a martelé Mario Draghi, le président de la Banque centrale européenne, même si l'économie de la zone euro commence à montrer des «signaux timides» d’amélioration.

Confirmé à 0,5%, le taux refi restera à ce niveau pour une «période prolongée», a réaffirmé Mario Draghi, malgré de «timides signaux» d'amélioration

Il a estimé que 50 points de base n'est pas un plancher pour le taux refi et que certains indicateurs économiques restent orientés à la baisse en zone euro

P { margin-bottom: 0.08in; } J.P. Morgan Ventures Energy Corporation, an affiliate of JPMorgan Chase, on 30 July accepted the terms of an administrative settlement with the U.S. Federal Energy Regulatory Commission (FERC) to settle an investigation by the agency and its Office of Enforcement into potential manipulation of electricity markets in California and the Midwest, for USD410m. The group has neither confirmed nor denied the accusations.The case was related to the acquisition of Bear Stearns by JPMorgan in 2008.

P { margin-bottom: 0.08in; } According to Index Universe, the Securities & Exchange Commission has begun relaxing several of its requirements with relation to self-indexing, or “affiliated” indices for ETFs, which may lead ETF providers to opt for a self-indexing model, meaning that an ETF product will replicate an index developed by the same issuer or a provider close to it.

IMA CEO Dan Godfrey on July 31st stated on his blog that the Association has just issued a public consultation on its “Statement of Recommended Practice” (SORP) for the Annual Report & Accounts of UK Authorised funds. This is supposed to represent a «significant milestone on the road to the provision of a simple, all-inclusive, pounds and pence number that will give investors a good sense of what the cost of holding units in a fund has been and which they can compare to their investment return to begin to get a sense of value». The SORP proposes that all Annual Report & Accounts should contain tables that set out, for a unit held throughout the course of the year, details of: ■The performance per unit ■The charges per unit for managing and operating the fund ■The amount per unit for all transaction costs incurred when the manager buys and sells holdings on the fund’s behalf. In combination, they produce a single pounds and pence figure that provides a clear view of the charges and costs of holding a unit and the value added to that unit throughout the accounting year. Customers will be able to dig deeper if they wish. The charges will be broken down to show the Annual Management Charge and all other charges for administration and operating the fund. Together these charges make up the ongoing charges figure. The transaction costs will be broken down into tax and dealing costs, with the dealing costs further sub-divided into execution and research costs. Dan Godfrey reports that the IMA has had «terrific support for this initiative» from its members and external stakeholders. He finally hopes that, if the details are agreed for the SORP by the end of the year, «we will start to see the data being introduced in the course of 2014".

P { margin-bottom: 0.08in; } Assets under management at the British wealth management firm St. James’s Place as of the end of June totalled GBP39.9bn, up 29% since the beginning of the year, the firm announced in its interim report on 31 July. Net inflows in first half totalled GBP1.99bn, compared with GBP1.51bn in the same period of the previous year. The number of advisers rose 6.5% in the half, and 12% over one year.

Although Friends Life withdrew GBP6bn in bond assets as of the end of June, assets from “strategic partners” managed by F&C Asset Management fell by only GBP4.77bn in first half, to GBP53.71bn. Meanwhile, assets from “consumers and institutionals” increased over the six-month period to GBP1.85bn, to GBP38.6bn. The latter point is due to net subscriptions of GBP432m, a positive performance effect of GBP360m, and a positive currency effect of GBP1.06bn.Overall, assets under management by F&C as of the end of June represented GBP92.31bn, compared with GBP95.22bn six months previously.Richard Wilson, CEO, points out that F&C has perfectly maintained its savings plan, to save GBP48.8m by 2015.Pre-tax profits for the group in first half increased to GBP37.4m, compared with GBP51.9m in July-December 2012 and GBP22.1m in the corresponding period of last year.

P { margin-bottom: 0.08in; direction: ltr; color: rgb(0, 0, 0); }P.western { font-family: «Times New Roman»,serif; font-size: 12pt; }P.cjk { font-family: «WenQuanYi Micro Hei"; font-size: 12pt; }P.ctl { font-family: «Lohit Hindi"; font-size: 12pt; }A:link { } According to Agefi, A. R. Schmeidler & Co and Goelzer Investment Management will be required to pay a fine of USD1.5m for failing to apply best execution rules for the benefit of their clients. Goelzer states that it has created a full-time position for an independent head of compliance.

P { margin-bottom: 0.08in; } The State Street Investor Confidence Index was up by 0.8 points in July 2013, to 107.6, compared with a corrected level of 106.8 for June. It was largely appetite for risk on the part of investors in Asia which was the cause of this increase, as the regional index rose from 89.3 points ot 100.8. To a lesser extent, the appetite for risk on the part of European investors also increased, form 98.2 to 105.7. However, investors in North America became slightly more conservative, resulting in a slight decline for the index from 114 to 113.7. “This month, North American investors were concerned about the rapid rise of equities and interest rates,” says Mr. Froot, co-author of the index. “The risk-on outlook of last month was betting on the fact that the rise in interest rates could not ibe interpreted as ndicating future inflation or growth – it would simply be a reduction in the distortion of the interest rate curve caused by the Fed’s QEIII programme. Investors have returned to a more realistic concern: with or without distortion, an increase in the normal or real interest rate would result in less credit being offered, less leverage, and slower growth. This was shown by the most recent quarterly results, which were mixed. This is also a sign that the previous predictions about growth are, so far, unverified.” Mr. O’Connell, another co-author of the index, says that “the most decisive bet in the scenario which has been playing out since the beginning of the month is what is happening with European and Asian investors. … We are finally seeing the light at the end of the tunnel with adjustments for Chinese growth, where they are acting gently, and taking the occasion to accelerate growth in order to balance their books. As a result, the range of repercussions of real economic growth is, in reality, more limited than it has been for a long time.”