Pioneer Investments a lancé un fonds obligataire mondial de type long/short visant à réduire l’exposition des investisseurs aux risques de taux et de crédit, croit savoir Citywire. Le Pioneer Funds Long/Short Global Bond a vu le jour fin 2013 en tant que fonds luxembourgeois. Un fonds du même nom a été lancé pour les investisseurs américains. Les deux sont gérés par Thomas Swaney, responsable de l’obligataire alternatif.

Selon Finews, la société de gestion Gottex Fund Management, spécialisée dans la gestion alternative, a ouvert un bureau de représentation à Stockholm, de façon à répondre à la demande croissante des clients scandinaves pour ses produits. Le bureau sera dirigé par Peter Seippel, responsable de l’activité scandinave de Gottex Fund Management.

Lazard Asset Management (AM) renforce sa présence au Moyen-Orient. Présente à Bahrein depuis 2008 et gérant des actifs pour les clients de la région depuis 1992, la société de gestion américaine a annoncé le 4 février l’ouverture d’un nouveau bureau à Dubai. A cette occasion, Lazard AM a recruté Farah Foustok au poste de managing director et, surtout, de senior executive officer pour le bureau de Dubai. Ancienne directrice générale et directrice des investissements d’ING Investment Management Middle East, Farah Foustok aura pour responsabilité de conduire la croissance et le développement des activités de Lazard AM au Moyen-Orient, ce qui inclut la gestion des investissements locaux ainsi que la commercialisation et la distribution des stratégies de la firme américaine dans la région. En parallèle, Lazard AM a recruté Fadi Al Said en tant que directeur et analyste/gérant de portefeuille, également en provenance d’ING Investment Management Middle East où il officiait en tant que responsable des investissements et gérant de portefeuille. Fadi Al Saida aura pour mission de piloter une équipe de cinq personnes – dont quatre d’entre eux viennent d’ING Investment Management – en charge de la gestion des stratégies actions au Moyen-Orient et sur les marchés frontières à fois pour des clients locaux et des clients internationaux.

Craintes de déflation en Europe, défiance envers les marchés émergents… Les marchés d’actions commencent l’année dans le rouge, et la quasi-totalité des gérants figurant dans les différents mandats d’amLeague leur emboîtent le pas. Les exceptions sont à trouver du côté des gérants quantitatifs et des portefeuilles affichant une exposition aux marchés la plus faible possible (béta inférieur à un). A ce jeu, la société de gestion Tobam a le mieux tiré son épingle du jeu en figurant systématiquement dans le haut des classements et en affichant dans deux cas sur trois, des performances positives. Une satisfaction qui ne doit pas masquer la difficulté des gérants, pris dans leur ensemble, pour battre leur référence. Seuls sept y sont parvenus sur dix-huit en zone euro face à l’indice Eurostoxx NR (-2,08 %) et dix sur vingt trois dans le mandat Europe comparé au Stoxx 600 NR (-1,66 %). En revanche, ils ont été six sur onze dans le mandat «Global equities» à faire mieux que le Stoxx 1800 NR (-1,56 %). Au sein du mandat «zone euro», le «quant» SwissLife AM devance le «quant» Tobam (-0,75 %) et le portefeuille de Jeffrey Taylor chez Invesco AM (-0,87 %). En bas de tableau, Aberdeen AM chute lourdement (-5,08 %) devant Dexia AM (-3,91 %). Tous sont sous-exposés au marché avec des bétas inférieurs à un, la différence se faisant au niveau du choix de valeurs. Les premiers affichent des alphas positifs, contrairement aux derniers... Dans le mandat Europe, le scénario se répète. Un quant – Ossiam et son portefeuille minimum variance (+0,36 %) – en devance d’autres : Tobam (+0,32 %) et Invesco AM (+0,31 %). Sans surprise, les bétas sont nettement inférieurs à 1. En bas de tableau, figurent Dexia AM (-3,74 %) et Aberdeen AM (-3,48 %) qui ont été pénalisés par leur choix de valeurs. Dans le mandat Global Equities, mêmes causes, mêmes effets… Tobam (+0,91 %) devance Ossiam (+0,36 %) et Swiss Life AM (-0,45 %), tandis qu’en bas de tableau Ecofi (-2,07 %) et Petercam (-1,81 %) ferment la marche. Par ailleurs, au sein du mandat SRI Europe dont c'était la première apparition et qui accueille huit sociétés de gestion (cf. Newsmanagers du 18/12/2013), Tobam finit en tête en étant le seul à afficher un gain (+1,52 %). En matière de profil ISR, la note de 71/100 pour l’indicateur extra-financier déterminant le biais G (pour gouvernance) du portefeuille de Tobam est la plus élevée contre 69/100 pour le critère E (environnement), 67/100 pour le critère S (pour social) et 69/100 pour la note globale ESG d’amLeague. A noter que ce portefeuille devance celui de Swiss Life (-0,25 %) dont les critères ESG ressortent à 67/100 pour la note E, 69/100 pour la note S et 72/100 pour la note G. Quant à la note globale, elle se fixe à 67/100. En bas de tableau, Pertercam perd 2,49 % avec des notes de 73/100 pour les critères E et S et de 74/100 pour la note G. La note globale ressort à 73/100.

Union Investment vient d’acquérir le parc éolien Burton Pidsea situé dans le nord-est de l’Angleterre pour son fonds d’infrastructure UniInstitutional Infrastruktur SICAV -SIF . La société Energiekontor AG qui vend le site est basée à Brême et se chargera de l’exploitation technique et commerciale de l’installation à l’avenir.Treize mois après son lancement, le fonds Union Investment est déjà investi dans cinq parcs éoliens européens situés dans quatre pays différents (Allemagne, France, Irlande et Royaume-Uni ) .

Selon Le Temps, la banque Syz a annoncé mardi en interne qu’elle envisageait d’externaliser ses services de «support» – les unités de back-office dans le jargon financier – afin de réduire ses coûts, selon des sources au sein de l’établissement. D’après ces sources, il a été notamment indiqué que des discussions étaient en cours pour confier la sous-traitance de ces fonctions à la société spécialisée B-Source.Contactée, la banque privée genevoise rétorque n’avoir pris «aucune décision».

KBL Swiss Private Banking a recruté Thierry Cottet pour occuper le poste de chief investment officer (CIO). L’intéressé rejoint la société en provenance de Merrill Lynch (Suisse), où il était également CIO. Il prendra ses nouvelles fonctions chez KBL Swiss Private Banking le premier mars, selon Finews.

VTB Capital Investment Management vient de lancer un fonds obligataire dédié à la Russie et à la Communauté des Etats indépendants, rapporte Citywire.Le fonds domicilié au Luxembourg, VTB Capital IM Russia & CIS Debt, a été lancé avec un capital d’amorçage de 40 millions de dollars et 20 millions de dollars d’engagements non contraignants.Le fonds investira dans des obligations libellées en devises locales et en devises dures de l’ensemble des Etats de la région, dont de la dette high yield et en catégorie d’investissement émanant des gouvernements, des autorités locales et des entreprises.L'équipe obligataire de la boutique russe gère actuellement 3,2 milliards de dollars, le groupe pilotant au total 7,5 milliards de dollars.

Axa Investment Managers (Axa IM) a enregistré sur le marché espagnol un nouveau fonds multi classes d’actifs, baptisé Axa WF Global Income Generation, révèle Funds People. Ce véhicule, déjà lancé au niveau européen début janvier (lire NewsManagers le 14 janvier 2013), est une sicav domiciliée au Luxembourg qui offre des classes de parts tant aux institutionnels qu’aux investisseurs particuliers. Son objectif est de générer des revenus réguliers en investissant dans une combinaison d’actifs d’émetteurs de qualité offrant une croissance du capital sur le long terme. Le processus d’investissement repose sur une approche «bottom-up» tout en se concentrant sur trois facteurs clés: la diversification, une allocation d’actifs dynamique et une réduction des risques. Ce véhicule pourra investir à la fois sur des classes d’actifs obligataires (high yield, obligations d’entreprise investment grade,…), des actions et de l’immobilier. La gestion de ce fonds est confiée à Anne Gagliardini qui travaillera avec une équipe de quatre gérants senior tout en bénéficiant de la recherche d’Axa IM sur toutes les classes d’actifs.

P { margin-bottom: 0.08in; } Pioneer Investments has launched a global long/short bond fund, which will aim to reduce the exposure of investors to fixed income and credit risks. Citywire reports. The Pioneer Funs Long/Short Global Bond fund was released in late 2013 as a Luxembourg-registered fund. A fund of the same name has been launched for US investors. The two funds will be manage by Thomas Swaney, head of alternative bond assets.

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } The year 2013 was marked by low growth of 3.1% of total assets under management in France, which now total EUR3.023trn, according to annual statistics unveiled on 4 February by the French financial management association (AFG). This development is largely due to a rebound on the equity markets, as inflows were largely disappointing, the professional association notes. Passing USD3trn is a result of the combined growth of mandates and foreign funds managed in France (+5.2%) and French-registered funds, which, however, have grown only by 1.2%. Assets under management under mandates excluding foreign-registered OPCs have increased by 5.4%, to nearly USD1.3trn. Financial management of foreign-registered OPCs in France top USD200bn (+4%), as a result of increased distribution to non-resident clients. With nearly EUR900m for alternative investment funds (FIA), net assets in French-registered OPC funds totalled USD1.523trn as of the end of 2013, up by EUR17bn for the year, compared with EUR119bn in 2012.

Fitch Ratings’ 4Q13 reports on Europe-domiciled money market funds (MMFs) show that US dollar- and sterling-denominated funds in their search for yield have increased their unsecured financial exposures.As of December 2013 US dollar funds have seen their unsecured exposure to financial issuers rise to 71% of average portfolio assets, up from 57% a year ago. A similar shift was witnessed in sterling MMFs, albeit to a lesser extent, with unsecured financial exposures growing to 82% from 75%. Euro-denominated funds, on the other hand, have reduced their unsecured exposure to financials to 64% from 67%.

P { margin-bottom: 0.08in; } The Association financière de la gestion d’actifs (AFG), AFNOR, the Comité intersyndical de l’épargne salariale (CIES), Finansol, the Forum pour l’investissement responsable (FIR), Novethic, the Observatoire pour la responsabilité sociétale des entreprises (ORSE) and Paris Europlace have signed a joint statement expressing plans to create an SRI label. “The signatories feel that an SRI label which is publicly recognized and which would be supported by public incentives would make it possible to accelerte the growth of SRI, improve information for savers and to better orient the savings of French investors to businesses and public entities which are more outstanding in terms of the quality of their CSR, which contribute to sustainable development, and/or which favour ecological transition,” the declaration published yesterday says.

P { margin-bottom: 0.08in; } In the context of ongoing debate about the liquidity coverage ratio (LCR), the association of actors in the covered bond sector, the European Covered Bond Council (ECBC) on 4 February published a document which recommends that covered bonds be included in the highly liquid (level 1) class of assets under proposed LCR rules. “The inclusion of covered bonds in level 1 assets would make it possible to limit dependence on government debt in the European banking sector, and would facilitate the objective of delinking the government sector from the banking sector,” says Luca Bertalot, president of the association, in a statement.

P { margin-bottom: 0.08in; } Axa Investment Managers (Axa IM) has registered a new multi-asset class fund in Spain, entitled Axa WF Global Income Generation, Funds People reports. The vehicle, already launched throughout Europe in early January (see Newsmanagers of 14 January 2013), is a Sicav fund domiciled in Luxembourg, which offers share classes both to institutional and to retail investors. Its objective is to generate regular revenues, by investing in a combination of assets from quality issuers which offer long-term capital growth. The investment process is based on a bottom-up approach, while concentrating on three key factors: diversification, dynamic asset allocation, and risk reduction. The vehicle may invest both in bond asset classes (high yield, investment grade corporate bonds, etc.), equities, and real estate. The management of the fund will be carried out by Anne Gagliardini, who will work with a team of four senior managers, while benefiting from the research of Axa IM in all asset classes.

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } The smart beta speicalist ERI Scientific Beta on 4 February announced that all smart beta indices, totalling 2,958, avaiable on the platform http://www.scientificbeta.com are now available under totally transparent terms. This transparency allows Scientific Beta indices to comply fully with the recommendations of the European Securities Markets Association (ESMA) concerning the transparency of financial indices. It also allows for counterparties on the index market to analyse the track records published by ERI Scientific Beta.

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } VTB Capital Investment Management has launched a bond fund dedicated to Russia and the Community of Indepdendent States, Citywire reports. The Luxembourg-domiciled fund, VTB Capital IM Russia & CIS Debt, was launched with seed capital of USD40m and USD20m in non-binding engagements. The fund will invest in bonds denominated in local currencies and hard currencies from all governments of the region, including high yield and investment grade debt from governments, local authorities and businesses. The bond team from the Russian boutique manages USD3.2bn in assets, while the group has a total of USD7.5bn in assets under management.

P { margin-bottom: 0.08in; } Cheyne Capital Management, a London-based alternative asset management firm with more than USD6.5bn in assets under management, has seen assets in its UCITS funds reach USD575m, Two years ago, they totalled only USD30m. Cheyne Capital has five UCITS funds: Cheyne European Mid Cap Equity Fund, Cheyne Glboal Credit Fund, Cheyne Convertibles Absolute Return Fund, Cheyne European Real Estate Bond Fund and Cheyne South East Asia Long/Short (Malacca) Fund.

French asset manager Amundi opens a subsidiary in Poland, Amundi Polska, after it has received the regulatory approval required from the Polish Financial Supervision Authority, the KNF3. Based in Warsaw, Amundi Polska is headed by Eric Bramoullé who is chief executive officer as well as president of the management board. The other members of the management board are: Ludmila Falak-Cyniak - chief investment officer, Kazimierz Fedak - chief sales & marketing officer and Julien Bernard - chief operating officer. Eric Bramoullé comments: “The opening of Amundi Polska TFI S.A. illustrates our wish to be closer to our clients as well as partners and to establish a lasting footprint in Poland. Poland is a high potential market, which is leader in asset management in Central and Eastern Europe where Amundi Polska TFI S.A. aims to become a key player”.

Reuters croit savoir de sources proches que la banque américaine est entrée en négociations exclusives avec le courtier dirigé par deux anciens cadres de Goldman Sachs en vue de lui céder son activité de trading de matières premières, notamment de pétrole et de métaux. Mercuria a ainsi devancé Macquarie et Blackstone. Le montant de la transaction pourrait atteindre 3,3 milliards de dollars.

L’intégration du marché électrique européen a franchi hier une nouvelle étape avec une extension du couplage des marchés au Royaume-Uni et un renforcement des liens avec les pays nordiques. Les Bourses européennes spécialisées vont ainsi plus facilement pouvoir acheter et vendre de l'électricité du jour pour le lendemain entre 15 pays réunis au sein de ce couplage des marchés d’Europe du Nord-Ouest, sous réserve des capacités de connexion entre réseaux nationaux.

Le fonds souverain du Koweit va investir 500 millions d’euros dans des entreprises transalpines en coordination avec le Fonds stratégique d’investissement de l’Italie, a annoncé le président du Conseil Enrico Letta. L’accord sera formellement conclu en mars. Il prévoit la création d’une société d’investissement dotée de 2,5 milliards d’euros, dont 80% proviennent du FSI italien et le solde de Kuwait Investment Autority. Le fonds du Qatar et le Fonds russe d’investissement direct ont déjà conclu des accords similaires pour investir dans des entreprises de la Péninsule.

Dans une étude publiée hier, l’agence Standard & Poor’s estime que le montant potentiel des émissions obligataires conformes au droit islamique dans le monde en 2014 devrait dépasser 100 milliards de dollars. Elle table sur une croissance cette année, après un recul de 13% des volumes d'émissions en 2013. A quelque 115 milliards de dollars, ceci constitue tout de même le deuxième plus gros montant de placement de sukuks après le record de 2012.

Selon le CBO, le vieillissement de la population contribuera à faire passer le déficit à 4% du PIB en 2024, contre seulement 2,6% en 2015

Les eurodéputés ont endossé hier la nouvelle directive sur les abus de marché, qui harmonise et étend les régimes de sanctions. D’ici à 2016, les délits d’initiés seront passibles de quatre ans de prison et la responsabilité des abus étendue à l’employeur des fraudeurs.

La taxe sur les banques a rapporté à l’Allemagne environ 1,8 milliard d’euros sur la période 2011-2013, soit bien moins que le montant de 1,2 milliard annuel prévu par les autorités fédérales, rapporte le journal qui cite des propos tenus par le gouvernement allemand. Celui-ci s’attend pour 2014 à des recettes de 520 millions d’euros à ce titre, un niveau identique à celui de l’an dernier.

La Cour des comptes italienne (Corte dei Conti) estime que les agences de notation n’ont pas tenu compte de la valeur du patrimoine artistique ou littéraire du pays lorsqu’elles ont dégradé sa note souveraine et que l’Italie pourrait prétendre à 234 milliards d’euros de dommages et intérêts à ce titre, rapporte le journal, en ajoutant que les détails de l’affaire seront dévoilés le 19 février.

Les Français sont prudents, notamment à l'égard du crédit à la consommation. Les intentions de souscription remontent pour ce début d'année

Après une hausse record de 57% en 2013, l'indice Nikkei corrige de plus de 13% depuis le début de l'année et le yen confirme son rebond

Il représente désormais une majorité des commissions versées par les investisseurs, aux dépens de l’intervention humaine, selon le cabinet Tabb