P { margin-bottom: 0.08in; } BlackRock will liquidate its trust dedicated to energy, the Black New Energy trust, Money Marketing reports. Shareholders may be reimbursed in cash, but may also transfer their assets on 19 December this year to the BGF Energy fund, whose assets under management total USD1.4bn. The listing of shares will be suspended on 14 February, and redemptions will come on 17 February.

P { margin-bottom: 0.08in; } Baring Asset Management will close its Baring China Growth fund, with assets totalling GBP1.9bn. The fund will be closed after six years in existence due to its small size. William Fong, manager of the fund, will continue to manage Baring China Select.

P { margin-bottom: 0.08in; } Unlike the past two years, the first month of 2014 will be marked by massive redemptions related to concerns on emerging markets. ETPs dedicated to emerging markets have seen outflows never before seen in a single month, totalling USD10bn. The month of January finished with global outflows of USD9.7bn, largely related to redemptions from equity strategies, totalling USD10.8bn, according to initial estimates from BlackRock. Equities on developed markets outside the United States, however, have sustained lively interest, in the wake of a trend observed in the second half of 2013. Pan-European equities posted inflows of USD4bn, their best result since 2011. Equities from developed markets (global and global ex-US) represented USD3.7bn, while exposure to Japanese equities represented a further USD4bn. Outflows from US equities, which totalled USD12bn, have largely affected large caps, with redemptions totalling USD15.9bn, partly offset by subscriptions to sectoral strategies totalling USD2.9bn.

P { margin-bottom: 0.08in; direction: ltr; color: rgb(0, 0, 0); }P.western { font-family: «Times New Roman»,serif; font-size: 12pt; }P.cjk { font-family: «Droid Sans Fallback"; font-size: 12pt; }P.ctl { font-family: «FreeSans"; font-size: 12pt; } Matthew Martoma, a former portfolio manager at SAC Capital, has been found guilty of insider trading by a jury in New York, the Financial Times reports, adding that it represents one of the largest victories of the US authorities against Wall Street corruption. The case, which lasted three weeks, demonstrated that certain doctors were sharing information on confidential clinical trials with hedge fund traders in exchange for thousands of dollars in fees. The charges were conspiracy and market fraud (two counts). For each one, Martoma can be sentenced 20 years in prison.

P { margin-bottom: 0.08in; } The US asset management firm AllianceBernstein has decided to rename its AllianceBernstein Greater China fund to AllianceBernstein China Opportunity Portfolio, Citywire reveals. The name change, effective since January, marks a desire on the part of the company to change its investment strategy for Chinese equities, which will now seek to concentrate more on the market overall than on specific domains. In the future, the vehicle will invest at least 80% of its total assets in businesses which are domiciled in and operate in China or Hong Kong. As of the end of December, the fund was primarily invested in Hong Kong (38%), China (31%), Singapore (10%) and Taiwan (9.8%), with 31 positions, nearly half of which were on financial institutions.

The pace of rationalization through closures of poor funds or via merger into stronger vehicles needs speeding up, according to The Cerulli Edge-Global Edition.Across Europe, Cerulli has identified 122 funds (excluding money market funds), controlling assets worth EUR42 billion that have been consistently «atrocious performers».A further 1,440 funds, with AUM of EUR24 billion, are undersized and unloved, launched between three to five years ago but still having failed to attract assets of more than EUR50 million. Looking at the longer-term picture, poor performance and low AUM overlap considerably.Fund fees are falling in Europe and this is putting pressure on profitability. Thus Cerulli would expect managers to pay particular attention to the viability of subscale funds.

P { margin-bottom: 0.08in; } Union Investment is adding to its range of products. The German asset management firm announced on 6 February that it is launching a convertible bond fund which will target sustainable investments, solely for institutional investors. The fund, UniInstitutional Global Convertibles Sustainable, managed by Sven Hölzer, will be domiciled in Luxembourg, and will target businesses which respect sustainable development criteria, such as those of the international labour organisation, and which do not infringe human rights. Its investment universe includes international convertibles as well as derivatives, money market instruments and fixed or variable rate papers.

P { margin-bottom: 0.08in; } Laurent Misonne, who had previously been head of western Europe at SEB Asset Management, has been appointed as head of international sales. He succeeds Moritz Wendt, who six months ago became head of the institutional client department at SEB Wealth Management At the same time, Laurent Farcy-Briant, who had been head of sales for France and French-speaking Switzerland at SEB AM, has been promoted to head of sales for the French-speaking countries, including France, Switzerland, Belgium and Luxembourg.

L’Autorité européenne des marchés financiers a publié le 7 février une opinion sur les pratiques que doivent mettre en oeuvre les sociétés d’investissement lors de la vente de produits complexes. L’Esma «s’inquiète du fait que le respect, par ces sociétés, des pratiques de vente de la directive MIF soit en-deça des standards attendus». Le gendarme européen des marchés a publié en parallèle une mise en garde aux investisseurs.

La banque centrale ukrainienne a fait passer le taux de change officile de sa devise, le hryvnia, de 7,993 à 8,708 pour un dollar. Le pays a également mis en place des mesures partielles de contrôle des changes, qualifiées de temporaires. Le climat d’insurrection qui règne en Ukraine a provoqué une dépréciation de 7,4% de la devise depuis le 1er janvier. Le déficit courant de l’Ukraine ne cesse de se creuser tandis que les réserves de change de la banque centrale ont fondu à environ 20 milliards de dollars.

La cour allemande critique le programme de rachats obligataires. Elle se prononcera le 18 mars sur la légalité du Mécanisme européen de stabilité.

Axiom AI, spécialiste de la dette subordonnée bancaire, annonce l’ouverture d’une succursale à Londres visant à approcher la clientèle institutionnelle britannique ainsi que les IFA’s (conseillers en gestion de patrimoine indépendants) au Royaume-Uni. Axiom AI affiche 520 millions d’euros d’encours à ce jour et compte atteindre le milliard d’encours à horizon 2 ans, en accélérant son développement à l’international et en lançant de nouveaux produits.

Euronext va admettre à la négociation sur son marché des fonds ouverts d’ici au deuxième trimestre 2014. Le service, qui existe déjà aux Pays-Bas, doit permettre à des investisseurs, notamment étrangers, de miser plus facilement sur des fonds français. Sa création est rendue possible par un décret publié voici quelques jours.

Selon l’enquête trimestrielle de l’Insee publiée hier, les chefs d’entreprises de l’industrie manufacturière attendent désormais une progression de 3% de leurs dépenses d'équipements en 2014, alors qu’ils anticipaient un recul de 2% dans leurs précédentes prévisions. Ils estiment que l’année 2013 s’est soldée par un recul de 7% - chiffre inchangé par rapport à octobre - de leurs investissements par rapport à 2012.

Le Parlement grec a adopté hier une loi de privatisation du réseau de distribution d'électricité du pays, avec l’objectif affiché d’attirer des investissements étrangers et d’améliorer l’approvisionnement de destinations touristiques, comme les îles de Santorin et de Crète. Cette loi autorise des investisseurs potentiels à acquérir 66% du capital de l’opérateur du réseau électrique, ADMIE, qui gère 11.000 km de câbles à haute tension.

La réunion de la BCE s’est soldée hier par un statu quo renvoyant les investisseurs à la publication début mars de ses projections d’inflation à horizon 2016.

La réunion mensuelle s'est soldée hier par un statu quo et un renvoi à la publication début mars de ses projections actualisées d'inflation à 2016

Ils proposent un amendement aux lignes directrices de l'Esma dans ce sens. Modifier la régulation bancaire s'avère plus compliqué

Une confirmation du rebond de l'activité américaine pourrait néanmoins faire rebondir le taux 2 ans, tombé à 4 pb de la borne haute du taux Fed funds

Poste Italiane, la Poste italienne, va pouvoir lancer son réseau de conseillers financiers, rapporte le site financier transalpin. Il explique que les salariés de la Poste pourront désormais démarcher directement les clients pour leur proposer d’investir dans des fonds et dans des contrats d’assurance.

Selon le China Securities Journal qui se réfère à plusieurs instituts de recherche, la pression inflationniste aurait été moins forte au mois de janvier en Chine en raison d’un hiver doux et d’un recul des cours de la viande. La hausse des prix de détail en rythme annuel ressortirait donc à 2,3% au maximum.

Euronext va admettre à la négociation sur son marché des fonds ouverts d’ici au deuxième trimestre 2014. Le service, qui existe déjà aux Pays-Bas, doit permettre à des investisseurs, notamment étrangers, de miser plus facilement sur des fonds français. Sa création est rendue possible par un décret qui a été publié quelques jours. Le succès de ce service, dont la tarification n’est pas encore précisée, dépendra de l’implication des sociétés de gestions et notamment de celles de taille plus réduite qui cherchent à acquérir plus de visibilité.

Axiom AI, spécialiste de la dette subordonnée bancaire, annonce l’ouverture d’une succursale à Londres visant à approcher la clientèle institutionnelle britannique ainsi que les IFA’s (conseillers en gestion de patrimoine indépendants) au Royaume-Uni. Axiom AI affiche 520 millions d’euros d’encours à ce jour et compte atteindre le milliard d’encours à horizon 2 ans, en accélérant son développement à l’international et en lançant de nouveaux produits.

Credit Suisse envisage d'émettre de nouvelles parts de son fonds immobilier CS 1a Immo PK au premier trimestre 2014. Les informations détaillées (volume, prix etc.) ne seront communiquées que peu de temps avant l’augmentation de capital, a indiqué Credit Suisse le 5 février.Le produit de cette émission est destiné à développer le portefeuille immobilier du fonds, dont la s'élevait à 3,23 milliards de francs suisses fin septembre 2013, avec 116 immeubles.

Ben Rudd, jusque-là responsable des investissements à l’étranger chez Ping An Asset Management, la filiale de gestion d’actifs de l’assureur chinois, a décidé de quitter la compagnie pour devenir le premier directeur des investissements du family office Caravel Asset Management à Hong-Kong, révèle Asian Investor.

La banque Credit Suisse a multiplié par deux son bénéfice net à 3,069 milliards de francs suisses en 2013, grâce notamment aux bons résultats de ses activités de gestion, selon un communiqué publié le 6 février. Les actifs sous gestion s’inscrivaient à 1.253,4 milliards de francs suisses fin 2013, en progression de 4,6% d’une année sur l’autre. Au cours du seul quatrième trimestre, l'établissement a enregistré une collecte nette de 4,4 milliards de francs suisses dans sa division banque privée et gestion de fortune. Le portefeuille stratégique de Wealth Management Clients a contribué à la collecte à hauteur de 1,7 milliard de francs, avec des souscriptions toujours forts des marchés émergents, partiellement neutralisés par de nouvelles sorties de capitaux transfrontières en Europe de l’Ouest. La collecte du pôle Corporate & Institutional Clients s’est élevé à 4 milliards de francs au quatrième trimestre. La division Asset Management a fait état d’une décollecte de 0,5 milliard de francs au quatrième trimestre, essentiellement dans les multi-asset class solutions et les produits à revenu fixe, partiellement compensées par des souscriptions dans les stratégies indicielles et les produits de crédit. Le bénéfice avant impôts d’Asset Management a toutefois augmenté de 32% sur l’ensemble de l’année, «ce qui démontre l’importance des activités restructurées d’Asset Management dans la génération de bénéfices au sein de la division», souligne Credit SuisseSur l’ensemble de l’année, la collecte nette du groupe s’est élevée à 32,1 milliards de francs, avec une poursuite de la croissance, essentiellement dans les marchés émergents et dans le segment de la clientèle très fotunée Ultra-High Net Worth Individual.

La société de gestion norvégienne Skagen vient de recruter Knut Gezelius comme gérant de portefeuille dans l’équipe de gestion de Skagen Global, un fonds d’actions monde. L’intéressé, qui arrive le 12 mai, vient de Goldman Sachs où il était directeur exécutif dans l’équipe actions monde de Goldman Sachs Asset Management (GSAM) à Londres depuis 2010. En janvier, Skagen avait déjà annoncé l’embauche de Johan Swahn, pour mars 2014, pour le Skagen Global. L’équipe de gestion se compose déjà de Kristian Falnes, Søren Milo Christensen et Chris Tommy Simonsen.

D’après le site d’information Funds People, Natixis Global Asset Management (NGAM) a décidé de mettre à disposition des investisseurs espagnols son fonds de dettes souveraines émergentes, le Natixis Global Emerging Bonds Funds. Lancé en octobre 2011, ce véhicule était disponible, jusqu’à aujourd’hui, pour les seuls investisseurs français. Toutefois, NGAM a décidé d’adapter son fonds au format UCITS et de le rapprocher de sa Sicav luxembourgeoise Natixis Asset Management Funds. Géré par Sébastien Thénard et Brigitte Le Bris, ce véhicule investit principalement dans les dettes souveraines des pays émergents libellées en devises locales, ainsi qu’en obligations d’entreprises en dollars ou en euros pour une meilleure diversification.

Les grands fonds de pension mondiaux ont le vent en poupe. Selon une étude du cabinet Towers Watson réalisée sur les 13 plus grands marchés (*) des fonds de pension institutionnels, ces derniers ont vu leurs actifs sous gestion augmenter de 9,5 % en 2013 – après une hausse de 6,9 % en 2012 – pour atteindre un niveau record estimé à 31.980 milliards de dollars. Cette nouvelle croissance confirme une tendance de long terme, les encours des fonds de pensions mondiaux ayant enregistré une progression annuelle de 6,7 % en moyenne depuis 2003. Désormais, les actifs gérés par ces fonds de pension représentent autour de 83 % du produit intérieur brut (PIB) mondial, en hausse de 7,6 % par rapport au ratio de 2012 qui ressortait à 75,6 %.A fin 2013, les plus importants marchés de fonds de pension restent les Etats-Unis, le Royaume-Uni et le Japon, qui représentent respectivement 59 %, 10,2 % et 10,1 % des actifs sous gestion globaux, note l’étude de Towers Watson. L’an dernier, ces trois marchés ont connu une croissance de leurs encours respectivement de 12 %, 13,3 % et, enfin, 2,2%. En se concentrant sur les 7 principaux marchés mondiaux – Australie, Canada, Japon, Pays-Bas, Suisse, Royaume-Uni et Etats-Unis – l’étude souligne que l’allocation d’actifs des fonds de pension est majoritairement orientée vers les actions. De fait, en moyenne, les actions représentent 52 % de l’allocation des fonds de pension fin 2013, contre 29 % pour les obligations, 1 % pour le cash et 18 % pour d’autres classes d’actifs (alternatifs, immobilier). Depuis 1995, la part des obligations a fortement chuté, passant de 40 % à 28 %, tandis que celle des actions a progressé de 49 % à 52 %. De même, les classes d’actifs alternatives ont vu leur part dans l’allocation grimper de 5 % en 1995 à 18 % en 2013. (*) Les 13 marchés de fonds de pension étudiés sont l’Australie, le Canada, le Brésil, la France, l’Allemagne, Hong-Kong, l’Irlande, le Japon, les Pays-Bas, l’Afrique du Sud, la Suisse, le Royaume-Uni et les Etats-Unis. Ces marchés représentent plus de 85 % des actifs mondiaux des fonds de pension.

Le cabinet de conseil spécialisé dans les métiers de la gestion d’actifs, de la gestion privée et de la gestion patrimoniale, fait évoluer son site web (www.amgroup.fr) Le cabinet fera dorénavant intervenir des contributeurs extérieurs pour éclairer les enjeux actuels et à venir du secteur, selon un communiqué publié le 5 février.A l’occasion de sa première actualisation, le site propose notamment des points de vue d’Eric Pinon, président de la Commission Sociétés de Gestion Entrepreneuriales de l’AFG, Aymeric Poizot, responsable EMEA Gestion d’actifs chez Fitch Ratings ou encore Patrice Henri président du directoire de la Banque Martin Maurel.