La Banque Degroof, Petercam et leurs actionnaires de référence ont signé un protocole d’accord le lundi 19 janvier 2015 en vue d’une fusion, indique mardi un communiqué. Le nouvel ensemble, présent à la fois dans la banque privée, la gestion institutionnelle et la banque d’investissement, affiche 47 milliards d’euros d’actifs sous gestion. Il se positionne comme le troisième acteur de la banque privée en Belgique (et le premier indépendant) et revendique la place de numéro un de la gestion pour les fonds de pension. «Le nouveau groupe disposera d’une présence significative à l’international, notamment au Luxembourg et en France», où il s'était rapproché d’Aforge Finance en 2008.

La demande de prêts des entreprises de la zone euro a augmenté au quatrième trimestre 2014 et elle devrait continuer de progresser au cours des trois premiers mois de 2015, indique mardi l’enquête trimestrielle de la Banque centrale européenne (BCE) sur la distribution du crédit bancaire. Les banques interrogées ont aussi constaté une hausse de la demande des prêts immobiliers sur la période octobre-décembre et s’attendent à une nouvelle progression lors du premier trimestre 2015. En parallèle, les banques ont à nouveau assoupli les conditions d’octroi de crédits aux entreprises et aux ménages lors du quatrième trimestre 2014 et cette tendance devrait se poursuivre sur les trois mois suivants. L’enquête a été menée auprès de 137 banques entre le 8 décembre et le 30 décembre.

Le moral des investisseurs et analystes allemands mesuré par l’institut Zew a progressé en janvier pour le troisième mois consécutif avec la chute des cours du pétrole et l’affaiblissement de l’euro. L’indice Zew a bondi à 48,4, son plus haut niveau depuis février 2014, après 34,9 en décembre. Ce résultat est supérieur au consensus Reuters, qui était de 40,0.

La croissance économique chinoise s’est maintenue à 7,3% sur un an au quatrième trimestre, un chiffre légèrement supérieur aux attentes mais qui reste néanmoins à un plus bas depuis la crise financière mondiale de 2007-2009. Selon des données publiées mardi par la Bureau national des statistiques, le produit intérieur brut (PIB) a augmenté de 7,4% sur l’ensemble de 2014, sous l’objectif de 7,5% fixé par le gouvernement et taux de croissance le plus faible depuis 24 ans. Les économistes avaient anticipé une croissance revenue à 7,2% sur les trois derniers mois de l’année dernière, contre 7,3% au troisième trimestre.

En cause notamment les pays émergents, particulièrement la Chine, la zone euro n'inspirant guère d'optimisme.

Le ministre des finances Joachim Levy a indiqué à la presse hier soir que le gouvernement allait accroître les taxes sur le carburant (en restaurant la «taxe Cide»), le crédit aux particuliers, les importations et va également modifier la manière dont il ponctionne les cosmétiques. L’ensemble de ces mesures représentera plus de 20 milliards de reais (6,5 milliards d’euros).

La chute des cours pétroliers débouchera sur une faible hausse des prix de détail cette année en Allemagne, a déclaré la Bundesbank lundi, précisant qu’elle abaisserait sa prévision d’inflation de 2015. «Le taux d’inflation doit être fortement corrigé vers le bas», explique-t-elle dans son rapport mensuel.

Un amendement présenté notamment par le rapporteur général de la loi Macron sur la croissance et l’activité Richard Ferrand supprime une contribution spécifique qui pesait sur les employeurs abondant des plans d’épargne retraite collectif (Perco). La fraction des abondements des employeurs supérieure à 2.300 euros par an et par salarié est assujettie à une contribution spécifique patronale, affectée au Fonds de solidarité vieillesse (FSV), au taux de 8,2%, et dont le rendement s’élève à 7 millions d’euros seulement. «Cette taxe génère des effets désincitatifs au développement du Perco puisqu’elle bloque les abondements des employeurs tout en constituant une recette limitée pour les finances publiques», indiquent les motivations de l’amendement. Les conclusions des travaux du Conseil d’orientation de la participation, de l’intéressement, de l’épargne salariale et de l’actionnariat salarié (Copiesas) plaidaient en ce sens.

La chancelière Angela Merkel a averti les membres de la zone euro sur les effets du lancement par la BCE d’un plan d’achats de titres sur les marchés. «Il faut éviter qu’une mesure prise par la BCE, dans quelque domaine que ce soit, se traduise par l’impression que ce qui est nécessaire en matière budgétaire et en matière de compétitivité peut être relégué au second plan», a-t-elle déclaré devant un parterre d’hommes d’affaires réunis à Francfort.

IG Metall, le principal syndicat allemand, a déclaré lundi que le patronat devait réagir rapidement à sa revendication d’une hausse des salaires de 5,5%, sous peine de risquer une grève nationale à partir de fin janvier. Selon le syndicat, l’inflation proche de zéro en Allemagne justifie une telle revalorisation car elle pourrait éviter au pays une spirale déflationniste en soutenant la consommation. Le deuxième cycle de négociations se terminera le 28 janvier.

L'économie russe subira une contraction de 4,8% cette année, a annoncé lundi la Banque européenne pour la reconstruction et le développement (Berd). «Si le pétrole baisse encore beaucoup, les pressions sur le secteur financier et la liquidité de l'économie russe s’en verront accrues, avec des répercussions sensibles pour l’Europe de l’Est, le Caucase et l’Asie centrale», commente Hans Peter Lankes, chef économiste par intérim de la Berd.

Standard & Poor’s estime que les volumes d'émissions pourraient atteindre entre 100 et 115 milliards de dollars, après 116,4 milliards en 2014.

Le gouvernement devra étudier si l'actuel fonds de soutien de 1,5 milliard d'euros permettra d'aider suffisamment les collectivités surendettées.

L'imminence d'un QE de la BCE a conduit la banque centrale danoise à baisser ses taux par surprise, quelques jours après que la Suisse a préféré jeter l'éponge.

Le fonds de pension californien est en train de réduire de plus des deux tiers le nombre de gestionnaires de capital-investissement auxquels il entend souscrire à l’avenir, indique son directeur des investissements Ted Eliopoulos dans les colonnes du quotidien. Calpers va également se regrouper avec d’autres institutionnels pour faire pression sur les gérants pour qu’ils baissent leurs commissions.

Plusieurs gestionnaires d’actifs importants, menés par Fidelity Investments, sont prêts à lancer une place-forme d'échange privée, qui leur permettrait de traiter d’importants volumes de titres sans être obligés de recourir aux courtiers de Wall Street ni aux acteurs du trading à haute fréquence, a appris le quotidien des affaires américains de sources concordantes. Ces gestionnaires, au nombre de neuf, compteraient dans leur rang BlackRock, Bank of New York Mellon, JPMorgan et T. Rowe Price Group. Ils seraient tous actionnaires de ce dark pool, mais Fidelity, qui n’en est pas à son premier essai en la matière, en serait le premier actionnaire.

Gilles Guez, précédemment directeur des investissements, remplace Stéfan Narbutaz au poste de directeur général de la filiale d'Amundi.

Lombard Odier Investment Managers (LOIM), la division de gestion institutionnelle du groupe Lombard Odier, doit annoncer ce lundi le recrutement de Théodore Economou en tant que directeur des investissements (chief investment officer) pour son activité multi-classes d'actifs. Ce pôle « multi-asset », qui gère 5,2 milliards de dollars fin décembre, inclut également la division de gestion fiduciaire.

BlackFin et Latour Capital sont en discussions exclusives pour acquérir ensemble 25 % du capital de Primonial.

Benoît Quernin a remplacé Yannick Robert au poste de directeur du Tierce Party Marketeur. Ce dernier était en poste depuis septembre 2013.

Sans doute y a-t-il quelque chose d’oedipien dans le rêve de petite fille de la future Responsable Multigestion chez Amundi Asset Management de devenir physicien comme son père. Une chose est sûre, ce rêve l’a conduit à travailler au CEA, comme lui, après avoir décroché le diplôme de l’Ecole Centrale de Lyon en 1993. Passionné par la physique et les mathématiques, elle choisit ensuite de faire un doctorat en physique des particules afin de mieux connaître l’oscillation des neutrinos, un phénomène de la mécanique quantique.

Mai-Khanh Vo, responsable de l’équipe Sélection de fonds & Conseil chez Amundi, dirige une équipe de 17 personnes dont 13 basés à Paris, 2 à Milan et 2 à Madrid. Les principaux collaborateurs sont Christophe Romero, adjoint de Maî-Khan Vo, Jean-Denys Prunet, responsable du pôle Analyse (IDD, ou Investment Due Diligence), Robert-Erich Polsterer, responsable du pôle Conseil et Bruno Veillet-Lavallée, responsable du pôle Solution d’investissement aux Gestions.

La Banque centrale du Danemark a abaissé lundi de 0,15 point, à -0,20%, son taux de dépôt, une décision qui vise à freiner la hausse de la couronne. Cette initiative survient après plusieurs mois de hausse de la monnaie danoise face à l’euro, auquel elle est arrimée. La couronne danoise a reculé à 7,4370 pour un euro en réaction à la décision de la Banque centrale, après avoir atteint un plus haut de deux ans et demi un peu plus tôt dans la journée à 7,4300 pour un euro. L’indice phare de la Bourse de Copenhague, l’OMXC 20, a fortement rebondi sur l’annonce.

Un amendement présenté notamment par le rapporteur général de la loi Macron sur la croissance et l’activité supprime une contribution spécifique qui pesait sur les employeurs abondant des plans d’épargne retraite collectif (Perco). La fraction des abondements des employeurs supérieure à 2.300 euros par an et par salarié est assujettie à une contribution spécifique patronale, affectée au Fonds de solidarité vieillesse (FSV), au taux de 8,2%, et dont le rendement s’élève à 7 millions d’euros seulement. «Cette taxe génère des effets désincitatifs au développement du Perco puisqu’elle bloque les abondements des employeurs tout en constituant une recette limitée pour les finances publiques», indiquent les motivations de l’amendement. Les conclusions des travaux du Conseil d’orientation de la participation, de l’intéressement, de l’épargne salariale et de l’actionnariat salarié (Copiesas) plaidaient en ce sens.

L'économie russe subira une contraction de 4,8% cette année, a annoncé lundi la Banque européenne pour la reconstruction et le développement (Berd), amenant les pays sous sa supervision de cette dernière à connaître sa première contraction depuis la crise financière mondiale. selon la Berd, qui surveille les évolutions économiques de l’Europe de l’est et de certains pays de l’Asie et de l’Afrique du Nord, la chute des cours pétroliers, la crise ukrainienne et la faiblesse de la zone euro font que la zone qu’elle couvre s’expose à une contraction de 0,3% - une première depuis 2009. La prévision pour la Russie est de loin la plus mauvaise de toutes les grandes organisations internationales, la Banque mondiale tablant par exemple sur une contraction de 2,9%. «Si le pétrole baisse encore beaucoup, les pressions sur le secteur financier et la liquidité de l'économie russe s’en verront accrues, avec des répercussions sensibles pour l’Europe de l’est, le Caucase et l’Asie centrale», commente Hans Peter Lankes, chef économiste par intérim de la Berd.

IG Metall, le principal syndicat d’Allemagne, a déclaré lundi que le patronat devait réagir rapidement à sa revendication d’une hausse des salaires de 5,5% sous peine de risquer une grève nationale à partir de fin janvier. Selon le syndicat, qui négocie au nom de 3,7 millions de salariés des secteurs de la métallurgie et de la construction, l’inflation proche de zéro en Allemagne justifie une telle revalorisation salariale car elle pourrait éviter au pays une spirale déflationniste en soutenant la consommation. IG Metall a accepté de ne pas déclencher de grève avant la fin du deuxième cycle de négociations le 28 janvier. Trois grèves isolées d’avertissement ont tout de même déjà eu lieu dans le Land de Thuringe.

Le mandat Actions Europe consacré à l’investissement socialement responsable chez amLeague a soufflé sa première bougie le 1er janvier dernier. Avec toute la prudence qui s’impose compte tenu de la courte période sous observation, Tony Boisseau, gérant ISR chez Ecofi Investissements, et Pierre Guillemin, directeur allocations d’actifs et actions chez Swiss Life AM, ont détaillé, sur Newsmanagers TV, leur gestion et fait part de leurs convictions concernant l’investissement intégrant une dimension ESG (environnement-Social-Gouvernance) à plus longue échéance. Pour planter le décor, aux côtés des deux gérants, Vincent Zeller, responsable des relations entre la plateforme et ses partenaires, a indiqué que la performance moyenne du mandat ISR ressortait sur l’année 2014, à 4,69 % contre 7,2 % pour la référence, l’indice Stoxx 600, et 6,43 % en moyenne pour les gérants de la catégorie « classique » Actions Europe. amLeague s’est également prêté au jeu des comparaisons, en « isolant » les performances des sept gérants présents sur les deux mandats. Dont il ressort que les «ISR» ont également moins performé puisque leurs portefeuilles ont progressé de 4,69 % contre 7,24 % pour les « classiques ». « En revanche, les volatilités sont comparables ce qui permet de dire que l’ISR n’a pas ajouté de risques absolus », a relevé Vincent Zeller. « Et en termes de tracking error, les 3,54 constaté dans le mandat ISR contre 4,15 pour le mandat classique démontrent que, sur cette année, l’ISR a retranché du risque relatif », a-t-il ajouté.Dans ce contexte, Tony Boisseau a expliqué que son portefeuille estampillé « amLeague » (+5,37 % en 2014) était une réplication d’un fonds Epargne Ethique Actions dont il assurait également la gestion. « Le portefeuille n’est investi que sur la zone euro car il est avant tout demandé et apprécié par des investisseurs de cette zone », a-t-il noté. Pour sa part, Pierre Guillemin a confirmé que la gestion quantitative, notamment celle pratiquée par sa maison, s’intégrait bien à l’ISR. Pourtant, à l’épreuve du feu, la gestion de Swiss Life AM a souffert en 2014 (-0,79 %). Un comble dans la mesure où au sein du mandat Europe, le portefeuille sous la responsabilité de Pierre Guillemin a fini l’année en tête ! Et de loin (+15,06 %). Le responsable de SLAM a justifié la contreperformance du portefeuille ISR par un process inverse à celui pratiqué dans le cas du portefeuille « Actions Europe ». Concrètement, la société de gestion identifie les critères ESG susceptibles de générer de la valeur, et s’est basé sur ces derniers pour construire le portefeuille. « La sélection s’est révélée moins judicieuse qu’attendu, et comportant plus de risque, d’où la remise en ligne qui a consisté à desserrer les critères ISR et se recaler sur la logique de gestion suivie dans les autres mandats », a annoncé Pierre Guillemin. Du côté d’Ecofi Investissements, d’autres paradoxes se sont fait jour. Et notamment le fait que les performances du portefeuille ne le portent pas en tête du classement alors que les notes de chaque critère extra-financier – ainsi que la note globale – sont les meilleures de l’ensemble des sociétés de gestion présentes au sein du mandat. A cela une explication: selon Tony Boisseau, la rigueur du filtre ESG appliqué par la société de gestion et l’univers d’investissement circonscrit à la zone euro a coupé le portefeuille d’opportunités d’investissement. « Pour autant, le fonds bat l’indice Eurostoxx 50 », a fait remarquer Tony Boisseau. Enfin, les deux gérants ont réaffirmé que sur les trois critères E, S, et G, celui de la gouvernance affichait, selon eux, la plus grande robustesse en matière de performances. Ce qui est logique, d’après Pierre Guillemin, dans la mesure où il a un impact sur d’autres éléments essentiels comme les politiques sociales et environnementales des sociétés. Restait à savoir si l’ISR ne devrait pas exiger plus de temps pour se montrer performant. Cette fois, les points de vue ont divergé. Pour Tony Boisseau, l’ISR ne doit pas exiger plus de temps pour être performant. En revanche, pour Pierre Guillemin, les critères ISR peuvent temporairement sous performer et nécessiter de fait un peu plus de temps…

Deutsche Asset Wealth Management a été la société de gestion à enregistrer les meilleures ventes de fonds de long terme (hors monétaires) en Europe au mois de novembre, avec 2,9 milliards d’euros de souscriptions nettes, selon les toutes dernières statistiques de Lipper. BlackRock le suit de près avec 2,7 milliards d’euros de collecte. Un peu plus loin, on retrouve en troisième position Nordea, qui a levé 1,5 milliard d’euros. Suivent KBC et Allianz GI avec chacun 1,3 milliard d’euros.Le fonds qui s’est le mieux vendu en novembre est le GS Global Emerging Markets Debt Portfolio, suivi par le M&G Optimal Income et le iShares Core S&P 500 Ucits ETF. Ces deux derniers figurent aussi parmi les cinq fonds qui se sont le mieux vendus sur le dernier trimestre.Globalement, les fonds de long terme ont enregistré des souscriptions nettes de 21,6 milliards d’euros, grâce notamment à une collecte nette de 10,3 milliards d’euros sur les fonds diversifiés.

Invesco Allemagne a nommé trois nouvelles personnes au sein de son équipe commerciale dédiée à la clientèle institutionnelle, plus particulièrement les assureurs, caisses de pension et fondations. Il s’agit de Thomas Adler, Jens Heß et Thorsten Kahl.Thomas Adler rejoint Invesco après avoir exercé le poste de responsable de la clientèle institutionnelle au sein d’Allianz Global Investors. Jens Heß travaillait pour sa part chez Berenberg Asset Management où il était Senior Relationship Manager et Investment Consultant. Enfin, Thorsten Kahl, qui sera responsable des services clients au sein de l'équipe commerciale institutionnelle, a rejoint Invesco dès 2005. Il était jusqu'à présent responsable des transactions électroniques de Invesco Global Asset Management Ltd à Dublin.

La collecte nette des fonds d’investissement allemands s’est élevée au mois de novembre à 13,8 milliards d’euros, selon les chiffres communiqués par l’association allemande des gestionnaires d’actifs (BVI).Les fonds réservés aux investisseurs institutionnels ont collecté 10,3 milliards d’euros, les fonds ouverts au public 2,5 milliard d’euros. Parmi les fonds ouverts, les stratégies les plus prisées ont été les fonds diversifiés. Ils ont collecté en novembre 3 milliards d’euros. Les fonds obligataires ont attiré 0,4 milliard d’euros, les fonds immobilier 0,3 milliard. Les fonds d’actions ont terminé le mois de novembre sur une décollecte de 1,4 milliard d’euros.Entre janvier et fin novembre, la collecte s'élève à 95 milliards d’euros, dont 71,1 milliards d’euros dans les fonds réservés aux institutionnels. Les actifs sous gestion s'élevaient fin novembre à 2.374 milliards d’euros, contre 2.105 milliards d’euros fin 2013.