Selon le quotidien, les créanciers d’Athènes ont proposé la semaine dernière de prolonger la durée de vie du plan d’aide à la Grèce à fin mars 2016 en contrepartie d’une diminution du montant des retraites, d’une hausse des impôts et d’autres mesures. Des représentants de la Grèce n’ont présenté lundi aucune proposition nouvelle susceptible de parvenir à un accord.

Le Comité de Bâle veut rendre les banques plus solides et limiter les arbitrages réglementaires

La devise et les actifs locaux ont chuté au lendemain du résultat des élections, la formation d'un gouvernement de coalition à Ankara restant hypothétique.

Le MSCI doit annoncer aujourd'hui s'il intègre dans son indice émergent les actions A qui signent des hausses record depuis le début de l'année.

Bruxelles veut revoir à la baisse les exigences en capital imposées aux banques et aux assurances. Un changement très attendu par les professionnels.

Le rendement total offert par les obligations corporates a chuté en territoire négatif la semaine dernière sur le compartiment investment grade.

Le bureau français de Pimco doit annoncer, ce mardi, la nomination d'un nouveau responsable local en la personne de Matthieu Louanges, rapporte le quotidien Les Echos.

Les marchés occidentaux sont installés depuis plusieurs mois dans un univers de taux bas sous l’effet des politiques très accommodantes des banques centrales. Mais un univers très instable, comme on a pu le voir très récemment avec les chocs successifs sur les marchés obligataires. Quels sont les principaux risques aujourd’hui pour les gestionnaires d’actifs ?

Francis de la Massuère, associé chez A.S.D.A Group, expose ses préférences en matière de sélection de fonds diversifiés, actions et obligataires.

Après seulement trois ans et demi d’existence, Twenty First Capital affiche 632 millions d’euros d’encours au 31/12/2014. Ces encours sont investis à hauteur de 28% dans la gestion taux et crédit, 22% en actions, 29% en gestion diversifiée et de 21% dans le non coté.

La Fondation du patrimoine va restructurer son portefeuille dans les prochains mois. La Fondation détient notamment, depuis plusieurs années, une petite ligne de high yield dans sa poche obligataire, dont le montant est maintenant extrêmement dilué, voire quasi nul. Ces actifs apportaient un surplus de rendement dans l’allocation, mais il n’est pas certain qu’ils soient conservés dans l’allocation suite à la réorganisation des investissements.

Le FCDE, Fonds de Consolidation et de Développement des Entreprises, annonce la levée d’un nouveau fonds de 200 millions d’euros, le FCDE II. Réunissant les principales institutions financières intervenant en France (Bpifrance, banques et entreprises d’assurance), le fonds FCDE II a pour objectif d’investir dans des PME et des ETI à fort potentiel dont la croissance est bridée par des facteurs de complexité. Le FCDE II entend investir des tickets de 5 à 25 millions d’euros pour prendre des positions minoritaires ou majoritaires sous la forme d’augmentation de capital et de transmission. Cette nouvelle levée de fonds conforte le positionnement de leader des situations spéciales en France du FCDE avec 30% de parts de marché sur le segment small/mid caps. En cinq ans, le FCDE a réalisé 17 opérations (entreprises dont le chiffre d’affaires varie de 20 à 300 millions d’euros) et a déjà retourné plus de 116 M€ à ses investisseurs. En décembre 2014, le FCDE a été nommé « Best French Turnaround Investor 2014» par Private Equity Exchange & Awards. Benoît Sellam, Président du Directoire du FCDE déclare : « Nous sommes très heureux d’avoir réussi cette nouvelle levée de fonds qui confirme la pertinence de notre positionnement. Nos souscripteurs historiques tels que Bpifrance, CNP, BNP Paribas, AXA, Allianz ou AG2R La Mondiale réinvestissent à hauteur de 70%, ce qui représente un signal fort de confiance. Nous faisons aussi rentrer 6 nouveaux investisseurs significatifs représentant 30% des montants levés : le FEI, Natixis Private Equity, Pactinvest, Malakoff Mederic, Amundi et Swen Capital Partners.

L’Islande a annoncé lundi qu’elle imposerait une taxe de 39% en cas de sortie du pays des actifs recouvrés par les anciens clients de ses banques ayant fait faillite en 2008. Cette annonce constitue un premier pas vers une levée des mesures d’encadrement des flux de capitaux instaurées il y a sept ans, après la chute des trois principales banques locales - Glitnir, Landsbanki et Kaupthing - dans le sillage de la crise financière mondiale. Le gouvernement espère que cette taxation empêchera une fuite massive de capitaux, qui pourrait faire plonger la couronne islandaise et compromettre l'économie du pays, qui se remet de la récession dans laquelle l’effondrement de son secteur bancaire l’avait brutalement plongé. Selon l’agence gouvernementale de gestion de la dette, le montant total des actifs concernés s'élève à environ 1.200 milliards de couronnes islandaises, soit environ 8,4 milliards d’euros.

Les dirigeants du G7, réunis dimanche et lundi à Krün, en Allemagne, se sont dits prêts à prendre, si nécessaire, de nouvelles mesures contre la Russie, accusée de soutenir les rebelles séparatistes dans l’est de l’Ukraine. «Ces sanctions pourront être levées dès lors que la Russie honorera ces engagements. Cependant, nous sommes également prêts à prendre d’autres mesures restrictives pour augmenter le coût pour la Russie si ses actions le rendent nécessaire», souligne le communiqué final du G7. Le président ukrainien Petro Porochenko a accusé Moscou de vouloir «envahir» son pays.

La Commission européenne a laissé lundi un mois à la Pologne et à l’Estonie pour lui fournir des informations sur leurs pratiques fiscales, afin de s’assurer que celles-ci ne constituent pas des aides d’Etat déguisées, ce qui serait contraire aux règles de l’UE. Bruxelles a également demandé à quinze autres pays de lui communiquer certaines décisions fiscales individuelles. «Se fondant sur les informations reçues», ajoute-t-elle, elle demande en outre à 15 Etats membres de lui communiquer un grand nombre de «décisions fiscales individuelles». La Commission enquête actuellement sur les accords fiscaux entre le Luxembourg et Amazon et Fiat, sur la situation d’Apple en Irlande et sur celle de Starbucks aux Pays-Bas.

JP Morgan Asset Management va recruter Ayaz Ebrahim d’Amundi alors que la société réorganise son équipe régionale d’investissement en actions, croit savoir AsianInvestor. L’intéressé a passé ces quatre dernières années comme CIO actions Asie hors Japon chez Amundi Asset Management à Hong Kong. Il aurait démissionné et accepté de rejoindre JP Morgan AM dans quelques mois, toujours à Hong Kong. Il prendrait un poste à responsabilité au sein de l’équipe actions, sous la direction de Richard Titherington. Ce dernier dirigeait l’équipe actions émergentes mondiales depuis Londres. Il va se transférer à Hong Kong pour succéder à Ted Pulling, qui rejoint les Etats-Unis. Ce dernier gérait le Pacific Regional Group. Mais en avril, JP Morgan a fusionné ce pôle avec l’équipe marchés émergents. Cet ensemble sera dirigé par Richard Titherington.

Lyxor Asset Management a l’intention de lancer un ETF obligations RQFII (investisseur institutionnel étranger qualifié pour la gestion en renminbi), à Paris et Londres le mois prochain, après avoir obtenu un quota, rapporte AsianInvestor. La société de gestion compte aussi remanier son offre de produits en Asie et pourrait exporter certains ETF cotés en Europe à Singapour. Lyxor a récemment obtenu un quota de 6 milliards de renminbi dans le cadre du programme RQFII.

Old Mutual Global Investors (OMGI) a décidé de confier la gestion de son fonds Old Mutual Total Return USD Bond (272 millions de dollars d’encours à fin avril 2015) à Janus Capital, avec Bill Gross en qualité de gérant du fonds, a annoncé la société de gestion ce vendredi 5 juin. Jusqu’à présent, la gestion de ce produit était assurée par Pimco, qui perd donc ce mandat au profit de son ancien gérant star. Formellement, Janus Capital deviendra le gérant et le conseiller du fonds à compter du 6 juillet 2015. Cette décision est loin d’être une surprise. Du temps où il officiait chez Pimco, société qu’il a quitté en octobre 2014, Bill Gross avait assuré la gestion de ce fonds pendant plus de 12 ans depuis son lancement en avril 2002. «Old Mutual Global Investors pense que ce changement de gérant est dans l’intérêt des clients qui, initialement, avaient choisi d’être investis avec Bill», indique la société de gestion dans un communiqué.

Hexam Capital Partners va fermer le fonds Global Emerging Markets géré par Bryan Collings, l’un de ses actionnaires majoritaires, compte tenu d’une baisse des encours qui le rend économiquement non viable, rapporte Investment Week. Le fonds, qui a atteint jusqu’à 130 millions de livres, a vu ses actifs chuter à moins de 10 millions de livres en début de l’année, suite à une période prolongée de faibles performances. Les encours étant désormais à moins de 5 millions de livres, le fonds sera liquidé début juillet. Bryan Collings continuera à gérer la version offshore du portefeuille.

Stuart Gulliver devrait présenter mardi 9 juin un nouveau plan de restructuration pour HSBC, après avoir déjà réduit la voilure entre 2011 et 2013, rapporte L’Agefi. Les médias britanniques ont déjà laissé entendre que groupe britannique devrait supprimer des milliers de postes. Appréciée pour son profil de grande banque commerciale, HSBC est incitée à réduire la voilure dans les activités de marché. Plutôt que les métiers de taux et de change, où le groupe mise sur l’essor du renminbi, le pôle actions pourrait supporter le gros des coupes claires, selon une source proche du dossier citée par Bloomberg. La banque ne figure pas en effet parmi les ténors mondiaux du courtage actions, que ce soit en Europe, aux Etats-Unis ou en Asie.

Les investisseurs du fonds Henderson European Special Situations, géré par Richard Pease, ont voté largement (plus de 99 %) en faveur de la fusion du fonds dans le véhicule de la nouvelle boutique du gérant, rapporte Citywire Global. Les investisseurs ont été sollicités le 28 mai sur l’avenir du fonds de 1,4 milliard d’euros d’encours. Richard Pease, qui a annoncé son départ en octobre dernier, a été autorisé à transférer son fonds au sein de son nouvel employeur, Crux Asset Management, dans le cadre d’un accord entre les deux sociétés. Le nouveau fonds portera le nom de FP Crux European Special Situations et la fusion a eu officiellement lieu le 4 juin.

Le groupe Sanlam UK a fait l’acquisition du gestionnaire de fortune Caerus Portfolio Management (CPM), rapporte Citywire. Dans le même temps, Sanlam a acquis une participation de 19,9 % au capital de Caerus Holdings, la maison mère de CPM. A l’issue de cette opération, qui doit encore obtenir le feu vert des régulateurs, les activités de gestion de portefeuille de Caerus seront externalisées à Sanlam Four, une filiale de Sanlam. Sanlam Ltd gère 60 milliards de livres d’actifs pour le compte de ses clients. A l’automne dernier, la société avait déjà pris le contrôle de Four Capital, rebaptisé depuis Sanlam Four.

Theo Zemek, l’ex-responsable obligataire d’Axa Investment Managers, a rejoint BlackRock en tant qu’administrateur non exécutif, rapporte Investment Week, qui cite le registre de la FCA. L’intéressée a occupé le poste de responsable fixed income d’Axa IM pendant six ans et a quitté son poste en 2014. Elle était restée silencieuse sur ses projets et s’est tenue jusqu’ici à l’écart du secteur.

Axa mise sur ses partenariats pour accélérer sa croissance en Chine, rapporte L’Agefi. Sur les cinq premiers mois de l’année 2015, la joint-venture entre le douzième assureur vie chinois ICBC et Axa Life a engrangé 14,4 milliards de yuans de primes (2,08 milliards d’euros) et 171 millions de yuans de bénéfice net, contre respectivement 15,4 milliards et 71 millions pour l’ensemble de l’exercice 2014.

Deutsche Bank a annoncé dimanche 7 juin la nomination de John Cryan au poste de président du directoire après la démission surprise des deux titulaires actuels, Anshu Jain et Jürgen Fitschen, deux semaines après une réorganisation de la direction qui a déçu les actionnaires de la banque allemande. Le duo avait pris les rênes du groupe en mai 2012. John Cryan, un Britannique de 54 ans, siégeait depuis 2013 au conseil de surveillance de Deutsche Bank et avait été dans le passé directeur financier de la banque suisse UBS. Il remplacera Anshu Jain dès le 1er juillet puis occupera seul la présidence du directoire après le départ de Jürgen Fitschen programmé pour mai 2016. John Cryan a admis qu’il y avait beaucoup à faire pour remettre la première banque allemande sur le bon chemin. «Notre avenir dépendra de notre capacité à mettre en oeuvre notre stratégie, à convaincre nos clients et à réduire la complexité. J’ai hâte d’entamer ce travail le 1er juillet», affirme-t-il dans le communiqué annonçant sa nomination. Deutsche Bank peine à redresser son image ternie par une série d’affaires et sa stratégie de banque universelle a été vivement critiquée lors de son assemblée générale du 21 mai dernier. La direction en place n’a recueilli que 61% des suffrages contre 89% l’an passé, un vote interprété comme un cinglant avertissement adressé aux deux dirigeants. Pressentant la colère des actionnaires, la banque basée à Francfort avait annoncé quelques heures avant l’AG une refonte totale de sa direction, à l’avantage d’Anshu Jain qui se voyait confier la responsabilité de la réorganisation en cours, et un plan d'économies de 4,7 milliards d’euros. Sa promotion a été accueillie par des protestations des salariés du siège qui, inquiets pour leurs emplois, ont appelé à sa démission.

Les investisseurs ont retiré quelque 2,5 milliards de dollars de son fonds domicilié au Luxembourg, le Templeton Global Bond, durant les quatre premiers mois de l’année, selon des données de Morningstar, rapporte le Wall Street Journal. Les actifs du fonds ont diminué de 6,7% durant la période pour tomber à environ 34,2 milliards de dollars à fin avril. L’exposition à l’Ukraine serait à l’origine de ces retraits, explique le journal.

La boutique britannique Artemis a lancé une nouvelle version de son fonds actions « income » qui sera dédiée aux investisseurs européens, rapporte Citywire Global. La nouvelle version, appelée Artemis Global Equity Income, reflète la gestion du fonds Artemis Global Income de 2,9 milliards d’euros d’encours. Le fonds est enregistré à la vente en Autriche, en France, en Allemagne, en Italie, en Espagne, en Suisse et au Royaume-Uni.

Il y a déjà Morningstar pour l’appréciation des fonds de gestion active, il y a maintenant Koris pour la gestion passive. La société de conseil en investissement Koris International doit annoncer ce lundi 8 juin le lancement des notations TrackInsight pour les 520 principaux ETF européens. Ces notations sont mises à disposition des investisseurs professionnels sur http://www.trackinsight.com/, plateforme de comparaison et de sélection d’ETF. A la différence des systèmes de notation existants essentiellement basés sur des analyses qualitatives,la démarche de Koris, qui lance parallèlement une nouvelle version de son site internet, plus conviviale, se veut quantitative, transparente et systématique. Le système de notation de Koris repose sur une méthodologie claire et publique qui établit un classement basé sur la qualité de réplication des ETF, permettant ainsi aux investisseurs de sélectionner rapidement les supports répondant le mieux à leurs besoins.« Le succès de la plateforme TrackInsight a démontré l’appétit des investisseurs pour une meilleure compréhension de la qualité intrinsèque des ETF. La méthodologie de notation que nous introduisons aujourd’hui met désormais à la portée de tous cet outil puissant de comparaison et de sélection», indique Jean-René Giraud, directeur général et co-fondateur de Koris International. «Ce nouvel outil nous permet de compléter notre dispositif d’analyse des ETF sur le marché européen», ajoute Jean-René Giraud. Le processus de notation inclut tous les ETF disponibles sur TrackInsight disposant d’au moins 3 ans de données historiques et de 50 millions d’euros d’actifs sous gestion (soit 520 fonds sur un total de 650 au 31 mai 2015). Les fonds respectant ces critères ont été répartis dans 11 catégories appartenant à trois grandes classes d’actifs : actions, obligations et matières premières. Les données historiques des ETFs retenus ont été préalablement vérifiées de manière indépendante par les équipes de TrackInsight et la méthodologie de notation s’appuie sur des critères quantitatifs de performance relative à l’indice de référence. Des critères au nombre de quatre, à savoir l’écart de performance annualisé (tracking difference), la volatilité des écarts de rendement quotidien (tracking error), la persistance à long terme des écarts de rendement (coefficient de Hurst), et enfin l’étendue des valeurs extrêmes des écarts de rendement (kurtosis). Par ailleurs, les fonds se distinguant par les meilleurs niveaux de tracking difference et tracking error sont mis en avant au sein de la ‘TrackInsight A-list’. Les investisseurs professionnels disposent désormais d’un outil simple et robuste pour les aider à identifier les supports d’investissements répondant au mieux à l’objectif fixé. «La première A-list comprend un peu plus d’une centaine d’ETF, soit environ 20% de l’univers. Le taux de qualification peut paraître faible mais les critères sont exigeants et nous aurons une mise à jour trimestrielle», précise Jean-René Giraud. Et certains utilisateurs ont d’ores et déjà plébiscité la démarche de Koris, à l’instar de Pierre Guillemin, directeur de la gestion diversifiée et actions chez Swiss Life Asset Managers. « Noter c’est mesurer, étalonner, comparer. Nous soutenons et adhérons pleinement à la démarche scientifique de TrackInsight qui donne au monde des ETF une véritable démarche qualité, si indispensable à l’investisseur», affirme-t-il.

L’assemblée générale de la société ABC Arbitrage, qui s’est tenue le 5 juin 2015, a adopté toutes les résolutions qui lui étaient proposées, alors que «les cinq premiers mois 2015 présentent un rythme d’activité inférieur à celui de 2014 dans des conditions de marchés qui restent défavorables», a rappelé le groupe. Ce dernier a néanmoins confirmé sa volonté de présenter un résultat 2015 proche de celui de 2014.Dominique Ceolin, son président directeur général, a confirmé le développement des 4 principaux axes du plan Ambition 2016 : recruter pour les métiers de recherche et développement, finaliser la mise en place des filiales en Irlande et à Singapour pour accroître la compétitivité du groupe, poursuivre le programme d’innovations sur de nouvelles classes d’actifs et consolider une offre de gestion pour compte de tiers diversifiée pour passer de 243 millions d’euros (encours au 1er mai 2015) à 400 millions d’euros à terme. L’assemblée générale a également décidé de renouveler les mandats de Dominique Ceolin, de Jean-François Drouets, de Sabine Roux de Bézieux et de la société ABC participation et gestion, en qualité d’administrateurs, tous pour une durée de quatre ans. Enfin, parmi les résolutions adoptées, l’assemblée ordinaire, après avoir approuvé les comptes, a décidé de distribuer au titre de l’exercice 2014 un dividende de 0,40 euro par action ordinaire, équivalent au bénéfice net par action. Compte tenu de l’acompte de 0,20 euro par action détaché au mois de novembre 2014, le solde sur dividende 2014 s’élève à 0,20 euro par action.

La société d’investissement Wendel a publié le 5 juin un chiffre d’affaires de 1,55 milliard d’euros au premier trimestre, en hausse de 20,6%, dont 3,9% en croissance organique. Wendel, qui tenait son assemblée générale vendredi, fait également état d’un actif net réévalué (ANR) au 28 mai en hausse de 23,7% depuis le début de l’année, à 152,4 euros par action."Le premier trimestre confirme les tendances de reprise observées fin 2014, avec de très belles croissances pour Bureau Veritas, IHS ou encore Stahl», indique le PDG, Frédéric Lemoine, cité dans un communiqué.