Le mouvement récent de hausse des taux d’emprunt sur les marchés ne doit pas susciter d’inquiétude et l’hypothèse de charge de la dette de l’Etat pour 2015 reste valable, a déclaré mercredi le directeur général de l’Agence France Trésor, Anthony Requin. «Il n’y a pas lieu de réviser à la hausse ces montants», a-t-il dit lors d’une audition devant la commission des Finances de l’Assemblée nationale, à propos de la charge de la dette. Il est «possible», a-t-il ajouté, que la résolution de la crise grecque et les plus faibles émissions pendant l'été, alors même que la BCE poursuit son programme d’assouplissement quantitatif (QE), entraînent une compression des spreads et une baisse des taux.

Le nombre de créations d’entreprises a baissé de 1,8% en mai en France (à 42.899), après une baisse de 1% en avril, selon l’Insee. En excluant les micro-entrepreneurs (ex-auto-entrepreneurs), elles affichent une hausse de 0,7%, à 24.920. Entre mars et mai, le nombre de créations a baissé de 5,2% en données brutes (+0,7% hors entreprises individuelles), lesté par la construction et le commerce. Sur un an, le nombre de créations affiche une baisse de 1,3% (+2,1% hors individuels).

Les prix à la consommation ont augmenté de 0,7% en rythme annuel en Allemagne au mois de mai, selon des données officielles européennes publiées hier,confirmant une première estimation. D’un mois sur l’autre, l’inflation a été de 0,1%, évolution également conforme aux chiffres préliminaires publiés en début de mois. En données nationales, les prix à la consommation ont également progressé de 0,7% sur un an en mai et de 0,1% sur un mois.

Dans un contexte de taux durablement bas, Convictions AM a lancé un Observatoire des Stratégies de Gestion de Taux en collaboration avec la House of Finance de l’Université Paris-Dauphine et Morningstar France, avec le soutien de l’Af2i (Association française des investisseurs institutionnels).

Amundi, Eurazeo et La Maison entrent au capital d’IM Square, plate-forme d’investissement en gestion d’actifs constituée par Philippe Couvrecelle, à hauteur de 40 millions d’euros. IM Square veut investir 250 millions via des participations minoritaires dans des sociétés de gestion entrepreneuriales «mûres, profitables, reconnues sur leur marché» et gèrant de 1 à 15 milliards de dollars. Il n’exclut par d’ouvrir à nouveau son capital, ni de se coter.

Plusieurs mesures de la loi pour l’activité et la croissance, dont certaines relatives au travail du dimanche, sur le transport par autocar ou des dispositions fiscales, seront mises en œuvre dès promulgation, a déclaré hier le ministre de l’Economie Emmanuel Macron. Le Premier ministre, Manuel Valls, a engagé la responsabilité de son gouvernement pour faire adopter le texte en nouvelle lecture à l’Assemblée, malgré le tollé provoqué à droite et dans une partie de la gauche.

Le déficit budgétaire des Etats-Unis en proportion du PIB va plus que doubler d’ici 2040 si les dispositions des lois fédérales concernant les impôts et les dépenses restent conformes à celles en vigueur actuellement, a déclaré hier le bureau du Budget du Congrès (CBO). Dans ses nouvelles prévisions budgétaires à long terme, cet organisme bipartisan précise cependant que la progression de la dette devrait ralentir sous l’effet de la baisse des taux d’intérêt. Selon le CBO, le déficit public des Etats-Unis devrait passer de 2,7% du PIB cette année à 3,8% en 2025 et 5,9% en 2040. Il rappelle qu’il avait atteint près de 10% en 2009, au plus fort de la crise financière. La dette fédérale, elle, pourrait atteindre 103% du PIB en 2040 alors qu’elle s'élève actuellement à 74% du PIB. Ce taux est inférieur de trois points à celui que le CBO anticipait l’an dernier pour 2039, car il a révisé en baisse ses prévisions de rendement pour les obligations américaines à dix ans.

L’homme d’affaires américain Kirk Kerkorian, connu pour ses investissements à Las Vegas, est décédé à 98 ans. Après avoir acheté et vendu les studios MGM, repris United Artists et échoué à acquérir Columbia Pictures, Kirk Kerkorian a tenté en vain de reprendre le groupe automobile Chrysler. Le mois dernier, le magazine Forbes estimait sa fortune à 4,2 milliards de dollars, contre 16 milliards en 2008 avant une série de revers financiers.

Outre ses activités de notation de crédits bancaires et des sociétés, l'agence va ouvrir une activité de notation des collectivités françaises.

Le premier ministre britannique souhaiterait renouveler son équipe de conseillers aux entreprises (Business Advisory Group) pour mieux répondre aux inquiétudes des patrons concernant les conséquences d’une sortie du Royaume-Uni de l’Union européenne. Certains membres du BAG n’exercent plus la fonction qui avait justifié leur nomination, comme Harriet Green (ex-Thomas Cook) ou Tidjane Thiam (ex-Prudential).

Elles sont invitées pour la quatrième fois à profiter des opérations de financement liées à la distribution de crédit à l'économie (TLTRO).

Les agences de notation considèrent que le non-paiement des échéances dues par la Grèce au FMI et à la BCE ne constituerait pas un défaut.

Le feu vert donné au programme OMT consolide aussi la sécurité juridique du QE, en pleine impasse grecque.

Le feu vert donné au programme OMT consolide aussi la sécurité juridique du QE, en pleine impasse grecque.

Les sociétés cotées sanctionnées par l’AMF le sont aussi par les investisseurs.Plus que l’amende, c’est sa médiatisation qui affecte la réputation de l’entreprise.

La transparence et la communication sont devenus des critères de choix pour les sélectionneurs de fonds. C'est ce qui ressort d'une récente étude publiée par Cerulli, intitulée "European Fund Selector 2015: Securing a Place on the Buy List".

Dans le cadre du questionnaire permettant de concourir pour la cérémonie de remise de prix des Coupoles Distrib Invest (www.coupoles.distribinvest.com), Bertrand Boré, président d’Expert et Finance, explique pourquoi l’intégration de spécialistes de la prévoyance et de la finance d’entreprise est un complément nécessaire pour capter une clientèle d’entrepreneurs et de libéraux. Il décrit également la spécificité de son business model, basé sur une relation privilégiée avec les experts-comptables.

Kirk Kerkorian, un homme d’affaires américain surtout connu pour ses investissements dans les casinos et les hôtels à Las Vegas, est décédé à 98 ans, rapporte mardi la chaîne de télévision CNBC. Fils d’immigrés arméniens pauvres, Kirk Kerkorian avait notamment lancé l’hôtel-casino MGM de Las Vegas en 1960 après avoir racheté le studio de cinéma Metro-Goldwyn-Mayer. Après avoir acheté et vendu à trois reprises les studios MGM, repris United Artists et échoué à acquérir Columbia Pictures, Kirk Kerkorian avait tenté en vain il y a quelques années de prendre le contrôle du groupe automobile Chrysler. Le mois dernier, le magazine Forbes estimait sa fortune à 4,2 milliards de dollars, alors qu’elle était évaluée à 16 milliards en 2008, avant une série de revers financiers.

Le déficit budgétaire des Etats-Unis, exprimé en pourcentage du produit intérieur brut (PIB), va plus que doubler d’ici 2040 si les dispositions des lois fédérales concernant les impôts et les dépenses restent conformes à celles en vigueur actuellement, a déclaré mardi le bureau du Budget du Congrès (CBO). Dans ses nouvelles prévisions budgétaires à long terme, cet organisme bipartisan dépendant du Congrès précise cependant que la progression de la dette devrait ralentir sous l’effet de la baisse des taux d’intérêt. Selon le CBO, le déficit public des Etats-Unis devrait passer de 2,7% du PIB cette année à 3,8% en 2025 et 5,9% en 2040. Il rappelle qu’il avait atteint près de 10% en 2009, au plus fort de la crise financière. La dette fédérale, elle, pourrait atteindre 103% du PIB en 2040 alors qu’elle s'élève actuellement à 74% du PIB.

Le Premier ministre grec, Alexis Tsipras, a fustigé mardi la volonté qu’il prête aux bailleurs de fonds de son pays de vouloir «humilier» son gouvernement. Selon lui, leur insistance à réclamer de nouvelles coupes budgétaires sont motivées par des raisons politiques. Il a ajouté qu’il voulait d’un accord qui fasse taire une fois pour toutes les voix qui évoquent une sortie de la Grèce de la zone euro mais il a aussi souligné que son gouvernement avait pour mandat de mettre fin à l’austérité, confirmant ainsi les positions qu’il soutient depuis la rupture des négociations avec les créanciers dimanche.

Plusieurs mesures de la loi pour l’activité et la croissance, dont certaines relatives au travail du dimanche, celles sur le transport par autocar ou des dispositions fiscales, seront mises en œuvre dès promulgation, a déclaré mardi le ministre de l’Economie, Emmanuel Macron. Le Premier ministre, Manuel Valls, devait engager mardi la responsabilité de son gouvernement pour faire adopter le texte en nouvelle lecture à l’Assemblée, malgré le tollé provoqué à droite et dans une partie de la gauche par ce nouveau recours à l’article 49-3 de la Constitution. François Hollande a pour sa part assuré que le texte serait adopté définitivement d’ici la mi-juillet.

Le gestionnaire d’actifs américain State Street Global Advisors (SSgA) vient de nommer Elliot Hentov en qualité de responsable de la stratégie et de la recherche de son entité «Official Institutions Group», la division spécialisée dans la gestion des mandats pour le compte des grands institutionnels, rapporte Reuters. Basé à Londres, l’intéressé sera rattaché à Louis de Montpellier, responsable mondiale du «Official Institutions Group». Elliot Hentov arrive en provenance de Standard & Poor’s où il était directeur de l’équipe en charge de la notation des fonds souverains.

Les fonds de long terme, c’est-à-dire hors fonds monétaires, ont attiré une collecte nette de 59,2 milliards d’euros au mois d’avril, selon des statistiques communiquées par Lipper. Les fonds monétaires ont de leur côté engrangé 16,1 milliards d’euros, ce qui porte la collecte nette à 75,3 milliards d’euros sur le mois et à 239,7 milliards d’euros depuis le début de l’année. Au cours du mois sous revue, les fonds obligataires ont enregistré une collecte nette de 27,9 milliards d’euros, alors que les fonds diversifiés ont attiré 22,7 milliards d’euros. Les fonds spécialisés sur les actions ont collecté 6,1 milliards d’euros et les produits alternatifs 2,5 milliards d’euros. Une fois de plus, c’est l’Italie qui arrive en tête de la collecte en Europe, avec un montant net de 6,2 milliards d’euros, devant le Royaume-Uni (5,9 milliards d’euros) et l’Allemagne (4,1 milliards d’euros). A l’autre bout du spectre, l’Espagne affiche une collecte de 0,4 milliard d’euros, devant la Norvège (0,3 milliard d’euros) et la Turquie (0,1 milliard d’euros). Le numéro un en termes de collecte au mois d’avril a été State Street avec un montant net de 7,8 milliards d’euros, devant Intesa SanPaolo (4,5 milliards d’euros) et BlackRock (2,8 milliards d’euros). Parmi les fonds les plus vendus figurent SSgA UK Equity Tracker (4,18 milliards d’euros), devant Nordea 1-Stable Return Fund (3,35 milliards d’euros), SSgA Europe ex UK Equity Tracker (2,953 milliards d’euros) et JP Morgan Investment Funds - Global Income (2,950 milliards d’euros).

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Lyxor International Asset Management has obtained a license for the S&P China Sovereign Bond 1-10 Year Spread Adjusted Index, granted by S&P Dow Jones Indices, to launch and list an ETF of Chinese government bonds in Europe. The S&P China Sovereign Bond 1-1 Year Spread Adjusted Index includes government bonds issued by the People’s Republic of China, with a total maturity of 1 to 10 years, which can be traded on the Shanghai or Shenzhen stock markets, or on the Chinese inter-bank markets. The index currently offers returns at maturity of 3.2% in renminbi over an average duration of 4.2 years. Due to CNY6bn in RQFII (onshore rnminbi) quotas awarded recently by the State Administration of Foreign Exchange (SAFE), Lyxor is now in a position to launch a new UCITS ETF. The ETF will be sub-managed by the Hong Kong affiliate of the Lyxor joint venture, Fortune SG.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Van Eck Global has launched the Market Vectors Global Spin-Off ETF (NYSE Arca: SPUN), a new ETF which offers to allow investors to participate in the long-term position of spinoff operations intended to realize value for shareholders. The new vehicle seeks to replicate the Horizon Kinetics Global Spin-Off, which is characterised by its exposure to all developed markets and a special selection methodology. Unlike other indices of the same type, spinoffs can join this index very early in their life cycles, and can then remain in the index for a period of five years after admission. Rebalancing of the index occurs every quarter. As of the end of May 2015, the index inclued 87 positions, 69% of which were on US companies, 21% on companies of Western Europe, and 10% on Asian companies. The total expense ratio for the new ETF comes to a net 0.55%, and is contractually limited to this level until 1 February 2017.

The British asset management firm Artemis is entering six European countries – Germany, Austria, Switzerland, France, Italy, and Spain – with a range of seven funds. The range includes five sub-funds focused on the United States (Artemis US Equity, Artemis US Select, Artemis US Smaller Companies, Artemis US Absolute Return and Artemis US Extended Alpha), managed by the team of Cormac Weldone, who previously worked at Threadneedle. In addition to this come the Artemis Global Euqity Income fund and the European Absolute Return fund.This development project in continental Europe was initiated several months ago with the launch of an OEIC designed for European investors, and the recruitment of a head of sales for Europe, James Young.The project was created as a US equities team arrived at Artemis from Threadneedle. The asset management firm wanted to take advantage of the notoriety of these seven managers to make their first inroads into Europe, at a time when, 18 years after its creation, the firm has EUR30bn in assets under management for British clients. “The arrival of the team of Cormac Weldon was the driver for the creation of our European platform,” confirms James Martinelli, head of sales for France, Italy and Spain, two other markets covered by the British firm.Artemis then plans to add other representative funds to its range, which are less well-known abroad. The asset management firm, which defines itself as a “boutique,” practices active management of various asset clases, and claims to leave total freedom to its managers. “The freedom we offer our managers means that some of them remain very loyal to us,” says Martinelli. He adds that all managers are invested in their own funds and those of other managers.The European platform is already enriched with the Artemis Global Equity Income fund, a replica of a fund which has been highly successful in the United Kingdom. Managed by Jacob de Tusch-Lec, the product has EUR3bn in assets. Its mirror, launched on 3 June, has already attracted initial capital of EUR60m.As in the United Kingdom, Artemis would like to address all categories of clients. But realistically, it plans to target intermediary and professional clients first.p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; }

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The ETF and ETP provider WisdomTree, whose assets under management total about USD63bn, on 15 June announced the appointment of Kurt MacAlpine to the position of executvie vice president, head of distribution worldwide. In this newly-created role, MacAlpine will oversee the international development strategy at the firm. MacAlpine, who in his new position joins the board of directors at WisdomTree, previously worked at McKinsey, where he was a partner, responsible for the asset management practice in North America. MacAlpine was also a member of the global asset and wealth management executive board at McKinsey.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } State Street Global Advisors (SSGA) on 15 June announced the appointment of Elliot Hentov to the position fo head of poilcy and reaearch in its Official Institutions Group (OIG), which handles major institutions such as central banks and sovereign funds. Hentov will be based in London, and will report to Louis de Montpellier, global head of OIG, a division which has been in place for over 10 years. Assets under management on behalf of central banks, sovereign funds and governments toal over USD405.4bn. Hentov, who previously worked at Standard & Poor’s as director of the team responsible for sovereign credit ratings, will be responsible for the development of research capacities on the team, and is expected to contribute to the implementation of the strategic orientation of the division.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Long-term funds, meaning funds excluding money market funds, attracted net inflows of EUR59.2bn in the month of April, according to statistics from Lipper. Money market funds, for their part, attracted EUR16.1bn, bringing net inflows to EUR75.3bn for the month, and EUR239.7bn since the beginning of the year. Over the month, bond funds posted net inflows of EUR27.9bn, while diversified funds attracted EUR22.7bn. Funds specialised in equities posted inflows of EUR6.1bn, and alternative products, EUR2.5bn. Once again, Italy comes in on top for inflows in Europe, with a net total of EUR6.2bn, followed by the United Kingdom (EUR5.9bn) and Germany (EUR4.1bn). At the other end of the spectrum, Spain has inflows of EUR0.4bn, followed by Norway (EUR0.3bn) and Turkey (EUR0.1bn). The top player in terms of inflows in April was State Street, with a net total of EUR7.8bn, followed by Intesa SanPaolo (EUR4.5tbn), and BlackRock (EUR2.8bn). The bestselling funds include SSgA UK Equity Tracker (EUR4.18bn), followed by Nordea 1-Stable Return Fund (EUR3.35bn), SSgA Europe ex UK Equity Tracker (EUR2.953bn) and JP Morgan Investment Funds - Global Income (EUR2.950bn).

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Scottish asset management firm Aberdeen Asset Management has announced that it has signed an agreement with Mitsubishi UFJ Trust & Banking Corporation to issue GBP100m in preferential shares without voting rights. The fundraising from MUTB will allow Aberdeen to provide additional seed capital to launch new funds. MUTB is already a shareholder in the asset management firm, and controls about 17% of ordinary shares in Aberdeen AM.