p { margin-bottom: 0.08in; } In January-September, foreign management firms in Spain posted net subscriptions of EUR4.5bn, while Spanish firms underwent net redemptions of EUR18bn, Cinco Días reports, citing the Inverco association of management firms. Total assets for foreign management firms in Spain as of the end of September represented EUR4.5bn (+19%), while Spanish firms were down 8% to EUR177bn. The three largest foreign management firms are JP Morgan (EUUR5.11bn), Schroders (EUR3.27bn) and BNP Paribas (EUR2.81bn).

Le fonds du Conseil national de la sécurité sociale de la Chine (NCSSF) a lancé un appel d’offres invitant les sociétés de gestion locales et les firmes de titres à postuler pour l’attribution de mandats de gestion, rapporte Z-Ben Advisors Les actifs sous gestion du fonds s'élèvaient fin 2009 à 776,5 milliards de yuans soit quelque 85 milliards d’euros.Le processus de sélection peut être assez long. Il a ainsi fallu près de deux ans au NCSSF pour dresser la liste des sociétés de gestion étrangères qu’il avait retenues et qui a été publiée en mars dernier (on y trouve entre autres Allianz, Invesco, AllianceBernstein, Axa Rosenberg, State Street Global Advisors, Janus Intech, T. Rowe Price, BlackRock et Pimco). Dans la pratique, le NCSSF a assoupli ses règles : auparavant, il fallait que les gestionnaires candidats justifient d’une encours minimal de 20 milliards de yuans dans leurs fonds offerts au public. A présent, ce montant s’entend avec les plans d'épargne d’entreprise ainsi que les mandats mono ou multi-clients. Parmi les soumissionnaires figurent désormais ICBC Credit Suisse, Full Goal, Guangfa, Franklin Templeton Sealand, Huatai Pinebrigde ou Huashang.L’appel d’offres ouvre très explicitement les portes à des maisons de titres comme Citic Securities, Everbright Securities et Haitong Securities, en plus de CICC.

p { margin-bottom: 0.08in; } Generali Investments has extended its range of European funds with the Generali IS-GaranT 5 (LU0499461126) and Generali IS-Tactical Bond Allocation (LU0500334650). The second fund in particular is an innovation, as it offers the best ideas from various bond managers of the group, whose assets in this asset class total over EUR250bn. According to Carlo Cavazzoni, European head of institutional sales, the product brings together all the advantages of management which is flexible, tactical and dynamic in all bond sub-funds. The fund will invest in all types of bonds, largely in euros, and foremost in bonds with residual maturities of one to five years. The manager is Fabio Mandirola. The new guaranteed fund will mature on 30 September 2015, and will be managed by Daniele Marvulli.

La société de capital investissement a publié un résultat économique net, un indicateur privilégié par les fonds de private equity, de 339 millions de dollars au troisième trimestre, contre 275 millions il y a un an. La valeur de ses investissements dans le private equity a grimpé de 6% par rapport au trimestre précédent et celle de ses fonds immobiliers de 19%. Dans le private equity, Blackstone a investi 700 millions de dollars au troisième trimestre, ce qui porte le total à 3,2 milliards de dollars depuis le début de l’année. «Il est beaucoup plus difficile de trouver des actifs à une valeur attractive. Il y a quelques bonnes sociétés mises en vente, mais nous ne pouvons simplement pas verser les sommes demandées», a expliqué le directeur des opérations, Tony James. Blackstone préfère plutôt investir dans des actifs «très hautement propriétaires», créant des deals plutôt que participant à des enchères.

Si Axa affiche un chiffre d’affaires en hausse de 6,2% dans son activité de gestion d’actifs au 30 septembre, à 2,5 milliards, l’assureur le doit essentiellement à la progression de 6% du montant d’actifs moyens sous gestion au cours des neuf premiers mois, à 877 milliards d’euros. Mais cette progression un effet marché et un effet de change (sur neuf mois) particulièrement favorables, respectivement de 45 milliards et 29 milliards d’euros. Car il subit en même temps une décollecte nette de 41 milliards d’euros par rapport au 31 décembre 2009. Le marché nord-américain est encore une fois responsable de cette débâcle: AllianceBernstein accuse une décollecte équivalente à 23 milliards d’euros, tandis qu’Axa Rosenberg (intégré à Axa IM) affiche un recul de 26 milliards d’euros. Une décollecte à rapporter aux 70 milliards de dollars que gérait la filiale de gestion quantitative fin 2009, avant d’annoncer à ses clients une faille dans ses modèles de gestion.

Le Fonds stratégique d’investissement a annoncé investir 50 millions d’euros dans le groupe agri-industriel Siclaé afin de lui permettre de réaliser des acquisitions ciblées. Premier producteur de malt au monde, ce groupe détenu par cinq coopératives du Nord-Est de la France a réalisé un chiffre d’affaires de 1,64 milliard d’euros sur l’exercice 2009-2010, avec une marge opérationnelle proche de 6%.

Le fonds de private equity a décidé d’investir 150 millions d’euros dans le capital de KOS, la filiale santé du conglomérat italien CIR. AXA Private Equity prendra 41,1% de KOS via l’acquisition d’actions détenues par Morgan Stanley et Wise et via une augmentation de capital réservée. Dans les trois ans, le fonds français portera sa participation à 46,7%. L’opération valorise KOS 243 millions d’euros avant augmentation de capital, a précisé CIR.

La demande de crédit augmente pour la première fois depuis deux ans. Les banques restent encore frileuses vis-à-vis des prêts aux entreprises

Un consortium disposant de la minorité de blocage s'oppose à l'offre d'échange initiée par la banque, synonyme de 80 % de pertes sur le pair

La tâche est délicate puisque l’accélération de la croissance plaide plutôt pour une hausse des taux

Le président du Conseil doit faire rapport aux 27 en décembre sur les changements apportés

Le président du Conseil doit faire rapport aux 27 en décembre sur les changements apportés

Suite au rachat de son rival GLG Partners, le gérant d’actifs serait sur le point de supprimer entre 180 et 200 emplois dans les six prochains mois, soit environ 10% de ses effectifs, selon le quotidien qui évoque des sources proches du dossier. D’autres suppressions de postes ne sont pas à exclure dans le cadre de la fusion des deux entités.

Nationwide, qui espère de nouvelles mesures de la Banque d’Angleterre, indique que les prix poursuivent leur repli

La Banque du Japon (BoJ) est restée réservée jeudi au niveau de sa politique monétaire et a précisé qu’une augmentation de la taille de son programme de rachats d’actifs de 5.000 milliards de yens (44,5 milliards d’euros) constituait une «option forte» en cas de forte détérioration de ses perspectives économiques. La banque centrale japonaise a également annoncé avoir avancé aux 4 et 5 novembre sa prochaine réunion, qui devait initialement se tenir mi-novembre, soit au lendemain de celle de la Réserve fédérale américaine.

EDF a annoncé une offre de rachat partielle en numéraire de ses obligations 2013, 2014, 2015 afin de poursuivre sa politique d’allongement de la maturité moyenne de sa dette. L’opérateur français d'électricité, noté (A+ S&P /Aa3 Moody’s), précise que cette opération porte sur les obligations janvier 2013 (coupon de 5,625%), mai 2014 (coupon de 5%), janvier 2015 (coupon de 5,125%).

Selon Citywire, BNY Mellon a lancé un fonds infrastructures qui va chercher à capturer les opportunités d’investissements créées par l’amélioration des réseaux de transport en Amérique latine. Le fonds, lancé en août avec 200 millons de dollars, sera géré localement par Bruno Garcia, qui est l’un des gérants du BNY Mellon Brazil Equity fund.

Selon la base de données de Morningstar, 733 des quelque 2.450 fonds britanniques correspondant aux catégories de l’Investment Management Association (IMA) gèrent moins de 30 millions de livres, ce qui est généralement considéré comme le plancher en dessous duquel l’exploitation d’un fonds n’est plus économiquement rentable, rapporte Fund Strategy.De plus, Morningstar suspecte que le nombre de petits fonds est en réalité encore supérieur parce que beaucoup d’entre eux ne communiquent pas le montant de leurs encours.

Selon un proche du dossier cité par The Wall Street Journal, le gestionnaire londonien de hedge funds Man Group a l’intention de licencier 200 personnes sur les six prochains mois, ce qui est de plusieurs fois plus sévère que prévu après l’acquisition de GLG Partners en mai. Actuellement, le nouvel ensemble Man-GLG emploie environ 1.800 personnes.

En décembre, Sonja Schemmann prendra son congé de maternité. A cette occasion, elle cèdera définitivement la gestion des fonds Schroder ISF European Equity Yield et Schroder ISFEuropean Dividend Maximiser à Rory Bateman, head of European equities, et Ian Kelly, gérant de fonds d’actions européennes et internationales, rapporte Fund Strategy.Ces deux spécialistes prendront aussi en charge jusqu’au retour de Sonja Schemmann les fonds Schroder Global Equity Income, Schroder ISF Global Dividend Maximiser et Schroder ISF Global Equity Yield. Quant au Schroder Income Growth investment trust, il sera confié transitoirement à Sue Noffke.

Selon Investment Week, T. Bailey est le premier multi-gérant à prendre position dans le fonds de stratégies internationales de performance absolue (Gars) de Standard Life, dont les actifs sous gestion s'élèvent à quelque 5,6 milliards de livres.Standard Life a modifié le prospectus du fonds Gars en septembre dernier, en introduisant une limite de 10% pour les investissements dans d’autres fonds, avec une possibilité de participation pour les multi-gérants.

Affiliated Managers Group (AMG), qui contrôle 27 boutiques d’investissement, a déclaré pour le troisième trimestre un bénéfice net de 34 millions de dollars contre 17,8 millions pour la période correspondante de l’an dernier, ce qui porte le total pour les neuf premiers mois de 2010 à 76,6 millions de dollars contre 34,9 millions.Les encours au 30 septembre portaient sur environ 294 milliards de dollars et les souscriptions nettes du troisième trimestre ont représenté 5,5 milliards de dollars, dont 4,2 milliards pour la clientèle institutionnelle, 1,1 milliard pour les mutual funds et 0,2 milliards pour les particuliers haut de gamme.Par ailleurs, AMG a annoncé qu’au 1er janvier 2011 Sean M. Healey, president & CEO, succédera au fondateur William J. Nutt comme chairman. Bill Nutt, qui était chairman depuis 1993, restera au board comme administrateur indépendant.

Le conseil d’administration de Morningstar Inc a validé le 27 octobre le versement d’un dividende trimestriel en numéraire de 5 cents par action à partir du 14 janvier 2011 pour les actionnaires enregistrés au 31 décembre 2010.D’autre part, les administrateurs ont donné leur feu vert à un programme de rachat d’actions ordinaires pour un montant maximal de 100 millions de dollars.

Pour le troisième trimestre 2010, Morningstar fait état d’un gonflement de 16,4 % de son chiffre d’affaires consolidé à 139,8 millions de dollars contre 120,1 millions pour la période correspondante de l’an dernier. Hors acquisitions et effet de change, le chiffre d’affaires a marqué une progression de 6,6 %.En revanche, le bénéfice d’exploitation et le bénéfice net ont diminué à respectivement 30,2 millions et 20,8 millions de dollars contre 33,7 millions et 22,5 millions.Sur janvier-septembre, le chiffre d’affaires s’est accru de 13,4 % par rapport aux neuf premiers mois de 2009 pour ressortir à 404,2 millions de dollars, dont 34,4 millions provenant d’acquisitions et 4,2 millions d’effet de change. Le bénéfice net a baissé à 59 millions de dollars contre 68 millions.

Les actifs sous gestion de Lazard s’élevaient à 143,6 milliards de dollars au 30 septembre, en progression de 16% par rapport au 30 juin et de 19% par rapport à leur niveau d’il y a un an.Lazard précise dans un communiqué publié le 27 octobre que la collecte nette s’est inscrite à 1,1 milliard au troisième trimestre et à 6,2 milliards sur les neuf premiers mois de l’année.Les revenus du pôle gestion d’actifs ont fait un bond de 32% au troisième trimestre à 208 millions de dollars. Sur neuf mois, les revenus se sont accrus de 48% au niveau record de 578,9 millions de dollars.Le groupe a publié un bénéfice net en hausse de 18% sur un an, à 62,1millions de dollars.

Sur les neuf premiers mois de l’année, l’Union financière de France (UFF) a enregistré des souscriptions nettes de 21 millions d’euros, en retrait par rapport à 2009. Cette baisse est notamment due à une légère augmentation des rachats - le taux de fidélisation des actifs est de 92,3 % contre 93,6 % en 2009 -, indique l’établissement. De plus, UFF précise que la collecte brute a été sous-estimée en raison d’un décalage entre la collecte et l’enregistrement de certains investissements dans les actifs. Ainsi, corrigées de cet effet, les souscriptions nettes seraient proches de 50 millions d’euros. Depuis le début de l’année 2010, les encours sous gestion ont augmenté de 2 % à 7 milliards d’euros au 30 septembre. Les commissions de gestion provenant de ces actifs s’élèvent à 69,1 millions d’euros sur les 9 premiers mois de l’année, montant supérieur de 15 % à celui de la période correspondante de 2009. Globalement le produit net bancaire des 9 premiers mois de 2010 atteint 119,1 millions d’euros, soit une hausse de 27 % par rapport à celui des 9 premiers mois de 2009.

Axa a annoncé le 28 octobre que sur les neuf premiers mois de l’année, le chiffre d’affaires de l’activité vie, épargne, retraite s’établit à 43,970 milliards d’euros, en progression de 0,9%. Les affaires nouvelles diminuent de 0,5% à 4,63 milliards d’euros, avec une baisse de l’activité aux Etats-Unis, en France et au Japon, en partie compensée par les bonnes performances principalement de la région Méd./ Am.Lat., de l’Europe Centrale et de l’Est, de l’Asie du Sud-Est et Chine, de Hong Kong ainsi que du Royaume-Uni. Les affaires nouvelles (APE) des marchés à forte croissance progressent de 28%.La collecte nette s’établit à 7,8 milliards d’euros (en augmentation de 0,6 milliard d’euros par rapport aux neuf premiers mois de 2009), bénéficiant principalement de la hausse de la collecte brute. La valeur des affaires nouvelles croît de 13%, à 911 millions d’euros, principalement en raison de l’amélioration du mix d’activité notamment grâce aux nouveaux produits lancés aux Etats-Unis et au Japon. Le chiffre d’affaires de la gestion d’actifs du groupe Axa a pour sa part augmenté de 6,2% sur les neuf premiers mois de l’année à 2,46 milliards d’euros, principalement en raison d’actifs moyens sous gestion plus élevés (+ 6%). Les actifs sous gestion s’élèvent à 877 milliards d’euros, en hausse de 32 milliards d’euros par rapport au 31 décembre 2009, bénéficiant d’une évolution de marché et d’un effet de change favorables, partiellement compensés par une décollecte nette, principalement sur le segment de clients institutionnels.Les actifs sous gestion d’AllianceBernstein s’élevaient au 30 septembre à 355 milliards d’euros contre 346 milliards à fin 2009, une décollecte nette de 23 milliards d’euros ayant été compensée par un effet marché de 14 milliards d’euros et un effet change de 18 milliards d’euros.Les actifs sous gestion d’Axa IM s’inscrivaient de leur côté à 522 milliards d’euros au 30 septembre contre 499 milliards à fin 2009 , avec une décollecte de 19 milliards d’euros mais un effet marché de 31 milliards et un effet de change de 12 milliards. La décollecte chez Axa Rosenberg s’est élevée à 26 milliards d’euros.

Selon L’Agefi, BPCE s’apprête à rationaliser ses activités de capital investissement. De sources proches, le groupe devrait transférer la holding GCE Capital - héritée des Caisses d’Epargne et regroupant Masseran Gestion et Alliance Entreprendre - dans le pôle épargne de Natixis.Alliance Entreprendre et Naxicap (filiale de Natixis) conserveraient leur personnalité juridique et des équipes de gestion séparées, mais rapprocheraient leurs fonctions supports, indique le quotidien.Le pôle épargne de Natixis devrait ainsi récupérer environ 350 millions d’euros d’encours gérés pour compte de tiers.

Le bénéfice net enregistré par Nordea au troisième trimestre s’est inscrit en hausse de 32 % à 711 millions d’euros contre 539 millions pour avril-juin ; il a augmenté de 14 % sur les 626 millions de la période correspondante de 2009. Pour les neuf premiers mois de l’année, il ressort à 1,89 milliard d’euros contre 1,87 milliard.A fin septembre, le total des actifs sous gestion a atteint un record de 180,2 milliards d’euros, contre 169,8 milliards fin juin et 149,2 milliards douze mois plus tôt. L’accroissement de 10,4 milliards d’euros par rapport au 30 juin est attribuable à l’effet de marché ainsi qu'à des souscriptions nettes de 3,3 milliards d’euros.L’encours de la division gestion d’actifs s’est situé pour sa part fin septembre à 116 milliards d’euros contre 110 milliards trois mois auparavant et 96 milliards au 30 septembre 2009. Quant au bénéfice d’exploitation de cette division, il est ressorti à 97 millions d’euros contre 92 millions au deuxième trimestre et 72 millions pour la période correspondante de l’an dernier.

Le 25 octobre, la CNMV a enregistré pour la commercialisation en Espagne le fonds luxembourgeois Lyxor ETF S&P 500 (LU0496786574) pour lequel l'établissement distributeur est la filiale locale de la Société Générale. La commission de gestion est de 0,25 % et l’encours de ce fonds est déjà de 70 millions d’euros.C’est le 36ème ETF de Lyxor a être coté en Espagne, mais le premier avec un statut de sicav depuis la libéralisation du secteur.