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Asset Management
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04/03/2011

Bankinter launches a fund which guarantees 110% of capital after 3 years

p { margin-bottom: 0.08in; } Bankinter has launched a new bond product, the Bankinter Renta Fija 2014 Garantizado, for which subscriptions are open until 15 March, for which a redemption is guaranteed of 100% of initial capital plus returns of 10.10% after three years, equivalent to an effective annual rate of return of 3.25%, a statement says. Management commission will be 0.20%, and the depository banking commission is 0.10%. Minimal initial subscription is set at EUR600.
04/03/2011

Ping An-UOB launches its first mutual fund

p { margin-bottom: 0.08in; } The Chinese management firm Ping An-UOB is about to launch its first investment fund, which will invest 60% to 95% of its assets in sectors which outperform at various stages in the economic cycle. Ping An-UOB is also planning to launch another mutual fund by the end of the year.
04/03/2011

Highbridghe loses its head for Asia

p { margin-bottom: 0.08in; } Before the departure of Carl Huttenlocher was officially announced, Highbridge Capital Management, an alternative management affiliate of JPMorgan Asset Management, liquidated USD1.4bn in positions from its Asian equities portfolio of about USD2bn, Hedge Week reports.Huttenlocher, who managed the Highbridge Asia Opportunities Fund and an allocation equivalent to 8% of the multistrategy hedge fund, has left the firm to found his own hedge fund.Highbridge has transferred the managers Alec McAree and Mark Vannacore from New York to Hong Kong to reinforce the Asian team, which includes about 24 employees.
04/03/2011

Guggenheim Partners launches a trading strategy

p { margin-bottom: 0.08in; } The financial services firm Guggenheim Partners has launched a trading fund, the Guggenheim Global Trading fund, with an initial allocation objective of about USD500m, which may subsequently be increased to USD2bn, Hedgeweek reports. The fund, which will be co-managed by Loren Katzovitz and Patrick Hughes, both managing partners at Guggenheim, are seeking to develop this strategy due to the regulatory need for banks to reduce their proprietary trading activities, and because the smallest hedge funds find the continuation of these activities unprofitable.
04/03/2011

More hedge funds launched than closed in 2010

New hedge fund launches continued at a steady pace through the end of 2010, as new fund offerings outpaced fund liquidations for the first time since 2007, according to data released by HFR Hedge Fund Research. New hedge fund launches totaled 935 in 2010, topping each of the prior two years and completing the best year for launches since 2007, when nearly 1,200 new hedge funds launched. The fourth quarter saw 220 new funds launched, completing a strong calendar year despite being the second lowest quarterly launch total in the last six quarters. Hedge fund liquidations totaled 743 in 2010, the fewest since 2007 and nearly half of the record calendar year liquidation total of 1,471 set in 2008. The fourth quarter saw only 158 funds liquidate, the lowest total since 4Q07 and only approximately 20 percent of the record total of 778 funds which liquidated two years earlier in the volatile 4Q08. Performance dispersion between the best the worst performing hedge funds also narrowed considerably in 2010 from the staggering levels of 2008 and 2009, with only 58 percentage points of performance separating the average of the top and bottom deciles of hedge fund industry returns for the year. Finally, average hedge fund incentive fees continued to decline, falling to 18.95 percent industry wide, the lowest level since HFR began tracking aggregate industry fee structure; average management fees were unchanged at 1.58 percent.
04/03/2011

Goldman CEO may testify in Galleon trial

p { margin-bottom: 0.08in; } The CEO of Goldman Sachs, Lloyd C. Blankfein, is reported to have agreed to testify for the US government in the upcoming trial of Raj Rajaratnam, the founder of the Galleon hedge fund, who is accused of insider trading, according to the Wall Street Journal.
04/03/2011

Italian asset management sector has over EUR1trn in assets

p { margin-bottom: 0.08in; } In 2010, the Italian asset management sector received EUR26bn in investments, and saw an increase in its assets to EUR1.007trn, according to the most recent statistics from Assogestioni, the Italian association of asset managers. Inflows from portfolio management totalled EUR18.6bn, while inflows from collective management topped EUR7.3bn. Foreign-registered funds represent 58% of assets invested in open-ended mutual funds.
04/03/2011

Which funds sold best in 2010?

p { margin-bottom: 0.08in; } In 2010, in Europe, bond funds were the best-selling products in the asset management sector, with net inflows of EUR126bn, their highest level since 2005, out of total net inflows of EUR170.7bn. The five bond funds which sold best in Europe were the Templeton Global Bond funds, with net subscriptions of EUR13.4bn, the Pimco Total Return Bond (EUR7.8bn), Templeton Global Total Return (EUR6.2bn), Pictet Emerging Local Ccy Debt (EUR4.8bn) and Axa US Short Duration High Yield (EUR4.5bn), according to annual statistics from Lipper (Thomson Reuters). For equities funds, inflows, which were highly slanted towards emerging markets, totalled EUR83.2bn, and the best-sellers were the Templeton Asian Growth (EUR4bn), Aberdeen Global Emg Markets Equity (EUR3bn), Vanguard Emg Markets Stock Index (EUR2.7bn), Carmignac Investissement (EUR2.3bn), and iShares MSCI Emerging Markets (EUR2.1bn). The rankings gives an idea of the asset management firms which earned the largest inflows in Europe: Franklin Templeton, with net inflows of EUR31.4bn, Allianz (EUR20.5bn), and Carmignac Gestion (EUR16.9bn).
04/03/2011

Morningstar offers management firms a production tool for KIID documents

p { margin-bottom: 0.08in; } On 3 March, Morningstar announced the launch of its KIID (Key Investor Information Document) production platform, available over a secure internet connection. The new service is intended to provide management firms and distributors with a simple and complete system to produce, manage and publish their KIID documents. The service is available to all funds domiciled in the European Union included in the Morningstar database.
04/03/2011

Mizuho Corporate Bank acquiert 95% d’Eurekahedge

Le groupe japonais a annoncé la signature d’un accord portant sur l’acquisition de 95% du capital d’Eurekahedge, société singapourienne spécialisée dans la recherche sur les hedge funds.
04/03/2011

Réunion du conseil scientifique des indices de NYSE Euronext

Le conseil scientifique des indices, réuni hier, a décidé de la nouvelle composition de la gamme d’indices de NYSE Euronext à Paris, à la suite de l’harmonisation annoncée le 3 février dernier. Un nouvel indice est créé, le CAC Large 60, qui comprend les constituants du CAC 40 et du CAC Next 20.
04/03/2011

KKR et Wendel se délestent de 15% de Legrand

Kohlberg Kravis Roberts & Co (KKR) et Wendel ont annoncé hier la cession conjointe, dans le marché, de 40 millions d’actions Legrand, soit 15% du capital du spécialiste des infrastructures électriques et numériques du bâtiment. Cette cession se fera via la construction accélérée d’un livre d’ordres réservé aux investisseurs institutionnels qui démarrait hier soir, ont précisé KKR et Wendel dans un communiqué commun. Le placement sera dirigé par Deutsche Bank, Nomura and JPMorgan, agissant en tant que teneurs de livres associés. Cette cession vise à accroître la liquidité du titre Legrand, ont ajouté les deux actionnaires. A l’issue de l’opération, le capital flottant aura été accru d’environ 24% et KKR et Wendel détiendront ensemble quelque 21,3% du capital et 34,1% de ses droits de vote. A la suite de cette opération, ils réduiront leur présence au conseil d’un administrateur chacun.
04/03/2011

L’AMF modifie le livre IV de son règlement général

L’Autorité des marchés financiers a procédé aux modifications du livre IV de son règlement général pour intégrer les nouvelles dispositions relatives au format du document d’information clé pour l’investisseur (dans le cadre de la directive OPCVM IV). Est également officialisée au JO la création d’un livre VII dédié aux dispositions applicables aux quotas de CO2.
04/03/2011

BNP Paribas en pointe à Hong Kong

La banque française a souligné que BNP Paribas Securities Services est désormais le principal compensateur pour compte de tiers sur la Bourse de Hong Kong, avec une part de marché supérieure à 5%. Une «une étape importante» selon la banque.
04/03/2011

Albert Frère dépoussière ses holdings d’investissement

La première étape de la «vaste opération de rationalisation» souhaitée par le milliardaire belge est le retrait de la cote de la Compagnie nationale à portefeuille (CNP), qui porte notamment les participations dans le non coté. Fingen (filiale à 100% d’ERBE, détenue à 47% par BNP Paribas et 53% par Albert Frère) va lancer une offre publique de 1,5 milliard d’euros sur les minoritaires. Fingen détient déjà 46% de la CNP, auxquels s’ajoutent 20% détenus en direct par Albert Frère. Le quotidien cite un communiqué de l’autorité financière belge présentant un prix offert de 48,64 euros, soit une prime de 21%. «Partenaire historique», BNP Paribas pourrait sortir du capital de la CNP.
04/03/2011

Incertitude fiscale sur l'assurance vie

Même si les petits épargnants seront préservés, les «gros» contrats d’assurance vie pourraient être touchés par la réforme sur la fiscalité du patrimoine.
04/03/2011

Goldman fait ses emplettes en Inde

La banque américaine est selon le quotidien en pourparlers avancés concernant l’acquisition du gestionnaire d’actifs indien Benchmark Asset Management, dont le montant des actifs sous gestion s’élève à environ 667 millions de dollars. La transaction pourrait être conclue pour 4 à 4,5% de ces actifs. La cible est spécialiste des fonds indiciels sur l’or.
03/03/2011

Forte demande pour les dettes françaises et espagnoles

L’Espagne a émis jeudi 3,8 milliards d’euros d’obligations 2014 et 2016, soit dans le haut de la fourchette annoncée (3 à 4 milliards), la forte demande démontrant que le marché n’assimile plus l’Espagne au Portugal. Du côté du noyau dur, la France a adjugé avec succès 8,92 milliards d’euros d’obligation 2017, 2018, 2020 et 2026, également dans le haut de la fourchette annoncée (8 à 9 milliards d’euro).
03/03/2011

Les prix de l’immobilier en hausse à Paris

Les prix du logement à Paris devraient continuer de progresser en 2011, après avoir augmenté de 17,5% en 2010, portés notamment par la rareté de l’offre, a déclaré la Chambre des notaires de Paris. Il s’est vendu 36.070 logements neufs et anciens à Paris au cours de l’année écoulée (+32%), et le prix moyen au mètre carré a atteint 7.330 euros, tous les arrondissements enregistrant des hausses de prix "à deux chiffres».
03/03/2011

Ingenico émet 220 millions d'euros d'obligations

Ingenico a annoncé une émission obligataire de 220 millions d’euros, susceptible d'être portée à 250 millions, de type Océane. La levée de fonds vise à financer d'éventuelles acquisitions, ainsi qu'à allonger la maturité de la dette et à diversifier le financement du groupe, a précisé le spécialiste des terminaux de paiement.Ingenico, qui a indiqué dans un premier temps que la valeur nominale de ses obligations ferait apparaître une prime d'émission entre 30% et 35% par rapport au cours de référence de l’action, a relevé cette fourchette à 35-40% quelques heures plus tard du fait du volume important des souscriptions.
03/03/2011

François Fillon engage la réforme de l'ISF et supprime le bouclier fiscal

Le gouvernement prévoit de présenter au plus tard fin avril un projet de loi sur la fiscalité du patrimoine qui devrait se traduire soit par une réforme en profondeur de l’impôt de l’ISF, soit par sa suppression pure et simple. Son objectif est de faire adopter cette réforme par le parlement avant l'été. La réforme de l’ISF «devrait permettre de sortir de l’imposition sur la fortune les 300.000 foyers qui y sont entrés depuis dix ans essentiellement à cause de la flambée des prix de l’immobilier», a dit le Premier ministre en ouvrant un colloque sur la fiscalité et le patrimoine au ministère de l’Economie. L’ISF touche actuellement un peu moins de 600.000 contribuables pour un produit d’environ quatre milliards d’euros. La suppression confirmée du bouclier fiscal qui plafonne les impôts payés par un contribuable à 50% de l’ensemble de ses revenus, devrait rapporter quelque 700 millions d’euros à l’Etat.
François Fillon. Photo: Bloomberg
03/03/2011

La croissance des services dans la zone euro au plus haut depuis 2007

Le secteur des services de la zone euro a connu en février sa progression la plus rapide depuis août 2007 malgré un accroissement des tensions inflationnistes. L’indice PMI des directeurs d’achat est ressorti à 56,8 en février contre 55,9 le mois précédent et révisé en légère baisse par rapport à l’estimation préliminaire de 57,2.
03/03/2011

Chi-X offrira ses services en Australie d'ici à fin 2011

L’ASIC, le gendarme des marchés australien a donné son feu vert à l’ouverture du marché des transactions boursières au profit de la plateforme alternative de trading. Chi-X pourrait ainsi lancer ses activités en octobre ou novembre, si le MTF remplit les conditions fixées par le régulateur. Ce qui mettrait fin à un monopole de 20 ans de la Bourse australienne ASX, qui fait actuellement l’objet d’une offre de rachat de la Bourse de Singapour.
03/03/2011

Invesco distribue des actions à ses nouveaux employés

Suite à l’acquisition des activités asiatiques de gestion d’actifs et de fonds d’AIG Global Real Estate Investment, Invesco annonce qu’elle va allouer une participation en actions (au total 50.664 actions) à 10 nouveaux employés.

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