La Chine manque d'arguments pour arrêter son resserrement monétaire
Malgré les mesures de retrait de liquidités et de contrôle du crédit, l'inflation n’a reculé en avril que de 0,1 point à 5,3 %
L’inflation atteindra 5 % à l’automne d’après la Banque d’Angleterre
La publication du rapport d’inflation de la banque centrale s’est traduite par une légère hausse des taux courts et de la livre sterling
Le fondateur du hedge fund Galleon a été reconnu coupable de délit d’initié
La peine pressentie de 15 à 20 ans de prison à l’encontre de Raj Rajaratnam devrait être officiellement prononcée le 29 juillet prochain
AIB impose des décotes de 75 % à 90 % sur ses dettes subordonnées
Allied Irish Bank a annoncé hier son intention de lancer une offre de rachat demain, qui force de fait les créanciers à apporter leurs titres
RAB Capital dans la tourmente
Le gestionnaire alternatif envisagerait de ses retirer de la Bourse en raison d’un afflux massif de demandes de rachats de parts des investisseurs. Les actifs se sont littéralement évaporés à l’échéance de la période de blocage de trois ans des titres au sein de son fonds vedette. Déjà début 2011 les actifs avaient chuté à un milliard de dollars contre 7 milliards au plus haut en 2007.
L'Allemagne emprunte 5,86 milliards d’euros à 2 ans
L’Allemagne a émis pour 5,858 milliards d’euros d’obligations à deux ans à un taux d’intérêt moindre que lors de la dernière adjudication de ce type et a attiré une demande plus élevée. Le rendement moyen est ressorti à 1,79%, contre 1,81% lors d’une émission similaire le mois dernier. L’offre a été 1,9 fois sursouscrite, contre 1,8 fois précédemment.
Les prévisions d'inflation de la BoE relevée à un peu plus de 1,9%
La Banque d’Angleterre a relevé sa prévision d’inflation à moyen terme à un peu plus de 1,9% dans son rapport de mai, ouvrant potentiellement la voie à une hausse de ses taux directeurs en novembre. Dans son précédent rapport de février, la banque centrale tablait sur un taux d’inflation à deux ans de 1,6%.
Recul de déficit des paiements courants de la France
Le déficit des paiements courants de la France a diminué en mars à 4,1 milliards d’euros après 5,1 milliards en février, en raison principalement de l’amélioration du solde des échanges de biens, montrent les chiffres provisoires publiés mercredi par la Banque de France. Le déficit des échanges de biens a diminué à 6,0 milliards après 7,3 milliards en février.
La France parmi les «champions» de la taxation des salaires
La France figure parmi les pays de l’OCDE dans lesquels la pression fiscale sur les salaires est la plus élevée et parmi ceux dans lesquels elle a encore augmenté en 2010, pesant sur le revenu disponible des ménages, montre un rapport publié mercredi par l’OCDE. La part totale des impôts payés par les salariés et les employeurs, diminuée des transferts en espèces, est, en France, supérieure d’au moins 13 points à la moyenne de l’OCDE. Ce taux, en très légère hausse par rapport à 2009 (+0,14 point), est supérieur de 14,4 point à la moyenne de l’OCDE (34,9%) et place la France au deuxième rang du classement des pays membres de l’organisation, derrière la Belgique (55,4%) et juste devant l’Allemagne (49,1%).
L’élection présidentielle en France les 22 avril et 6 mai 2012
La prochaine élection présidentielle française aura lieu le 22 avril 2012 pour le premier tour et le 6 mai 2012 pour le second, a annoncé mercredi le porte-parole du gouvernement, François Baroin. Les élections législatives auront lieu les 10 et 17 juin 2012, qui rendait compte d’une communication du ministre de l’Intérieur, Claude Guéant, en conseil des ministres. Les prochaines élections sénatoriales auront lieu le 25 septembre prochain.
Le Santander revoit la composition de son Superselección
Quatre fonds sur huit sont maintenus jusqu'à l’an prochain dans le portefeuille du fonds de fonds garanti Santander Superselección (320 millions d’euros) à l’occasion de l’actualisation annuelle des mandats ; les modifications entrent en vigueur le 13 mai et la prochaine révision aura lieu en mars 2012. Du côté des «restants», on recense les fonds The Alger American Asset Growth, avec une pondération de 1,8 % (contre 4,5 % jusqu’au 13 mai 2011), Allianz RCM US Equity, avec 18,8 % (contre 20,5 %), BGF Euro Bond Fund de BlackRock, avec 29,4% (contre 27,1 %) et enfin, le fonds BL Global Bond Cap de Banque du Luxembourg avec 5,8 % contre 4,42 %. (voir notre article du 10 mai 2010). Du côté des «arrivants», on trouve les fonds Jupiter European Growth, avec 11,2 %, Franklin European Growth, avec 13,8 %, BNP Paribas Opportunities USA, pondéré à 4,4 %, et enfin le fonds Schroders ISF Euro Bond, avec 14,6%.La commission de gestion du fonds, qui avait été majorée l’an dernier à 1,66 % contre 1,61 % en 2009, est réduite pour la nouvelle année à 1,5 %.
11/05/2011
Les plus-values gonflent le bénéfice de CF Alba
Pour le premier trimestre 2011, Corporación Financiera Alba, le véhicule d’investissement de la famille March, a déclaré dans une notification à la CNMV, le régulateur espagnol, un bénéfice net de 187,3 millions d’euros, ce qui représente un bond en avant de 137 % par rapport à la période correspondante de l’année passée. Il provient principalement de la plus-value avant impôt de 187,5 millions d’euros tirée de la cession début février pour 535,2 millions d’euros d’une participation de 5 % dans ACS. Cet investissement aura généré un taux de rendement interne annuel de 18,2 % sur 17 ans. Alba reste néanmoins le plus gros actionnaire d’ACS, avec 18,3 % du capital.En avril, la société a distribué un dividende exceptionnel de 3 euros par action qui est venu s’ajouter au dividende ordinaire de 1 euro.
Le fonds Emerging Conservative Equities de Robeco arrive en Allemagne
Depuis le 12 avril, les investisseurs allemands peuvent souscrire des parts du nouveau fonds luxembourgeois coordonné Robeco Emerging Conservative Equities dont Robeco Allemagne a entamé le 10 mai la commercialisation active. L’encours de ce fonds lancé le 14 février dernier (cf Newsmanagers du 17/02/2011) se situe actuellement à 21 millions d’eurosIl s’agit d’un fonds sans indice de référence d’actions émergentes affichant une volatilité inférieure de 30 % à la moyenne tout en préservant le potentiel de surperformance. Il est géré selon la théorie de la «low value anomaly» développée par Pim van Vliet, qui est chargé de la gestion du risque pour ce fonds, et David Blitz ; cette théorie montre qu’un niveau de risque plus faible n’entraine pas nécessairement une réduction de la performance. La gérante,Arlette van Ditshuizen, est chargée de la sélection des valeurs.A priori, le fonds est configuré de manière à surperformer dans des marchés baissiers, stagnants ou légèrement positifs. En revanche, dans des marchés très haussiers, la méthode «conservative equity» a tendance à sous-performer comme cela aurait pu être le cas en 1997 et 1999. Cette méthodologie est utilisée depuis 2006 pour le fonds Robeco Global Conservative Equities et depuis 2007 pour le fonds Robeco European Conservative Equity. La rétropolation montre que cette stratégie aurait permis d'éviter presque complètement les pertes de 2000 à 2002 ; en 2008, les pertes ont été considérablement réduites.Robeco gère des fonds marchés émergents pour environ 17 milliards d’euros (fin avril).CaractéristiquesCode ISIN : LU0582533245 (classe de parts D)Droit d’entrée : 5 % maximumCommission de gestion : 1,25 %Commission de service : 0,12 %
11/05/2011
L'encours "développement durable" de Deka a bondi de 82 % en 2010
Dans la partie «développement durable» de son rapport annuel 2010, DekaBank, le gestionnaire central des caisses d'épargne allemandes indique que les actifs totaux de ses fonds «développement durable», à savoir le fonds de fonds DekaSelect Nachhaltigkeit, le fonds d’actions Deka-UmweltInvest (environnement) et le fonds diversifié Deka-Stiftungen Balance (destiné aux fondations), ont atteint fin décembre 1,2 milliard d’euros, ce qui représente un bond en avant de 82 % en un an.D’autre part, Deka précise avoir officiellement signé en mars 2011 les Principes de l’Equateur (qui concerne le financement de projets) ainsi que le Pacte mondial des Nations-Unies (Global Compact). Le gestionnaire précise qu’il observait en fait les Principes de l’Equateur en interne depuis deux ans.
11/05/2011
Abu Dhabi Investment House entre chez Middle East Best Select
Le fonds souverain d’Abou Dhabi, Abu Dhabi Investment House (ADIH, 1,5 milliard de dollars d’encours) a pris une participation de 50 % dans la société de gestion Middle East Best Select de Brême, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung.Dans un premier temps, le gestionnaire allemand doit lever 50 millions de dollars pour un centre du traitement du cancer à Adou Dhabi. D’autres fonds pour un total d’un milliard de dollars sont programmés d’ici à la fin de l’année pour investir dans des projets immobiliers et fonciers ainsi que dans le secteur de la santé sur la région du Golfe.Il est prévu aussi d’acquérir des participations minoritaires dans des sociétés allemandes pour implanter au Moyen-Orient des technologies allemandes des secteurs de la santé, des énergies renouvelables et de l’agriculture, afin d’aider les pays de la région à se préparer pour la période «après le pétrole».
Union Investment rationalise sa gamme
Dans le cadre de l’actualisation régulière de sa gamme, Union Investment a annoncé qu’au 31 mai, son offre va être marginalement redéployée. Ainsi le UniConClusio: EuropeanEquities A qui est une classe de parts «retail» d’un fonds institutionnel et dont l’encours se limite à 12 millions d’euros, sera liquidé. Les parts institutionnelles continuent d’exister tandis que les particuliers peuvent opter pour le UnionGeldmarktFonds (768 millions d’euros).Par ailleurs, le fonds UniDoubleChance (3 millions d’euros) sera absorbé par le UniValueFonds: Global A de 354 millions d’euros. Le UniEuroFlex (142 millions d’euros) rejoindra l’UniMoneyMarket: Euro (1,39 milliard) et le fonds UniEuroRenta Corporates T (64 millions d’euros) sera inséré dans l’UniEuroRenta Corporates A (187 millions).
11/05/2011
Raiffeisen commercialise un fonds en Italie
Raiffeisen International Fund Advisory GmbH a obtenu l’agrément pour la distribution en Italie du fonds Raiffeisen 337 – Strategic Allocation Master I, rapporte Bluerating. Il s’agit d’un fonds flexible investi dans des fonds de Raiffeisen et des fonds d’autres maisons (dont des ETF), des actions et obligations mondiales, ainsi que des matières premières et des actifs monétaires. Le fonds sera vendu par 130 distributeurs.
Les Suédois reviennent sur les actions
Après deux mois de sorties nettes, les fonds actions commercialisés en Suède ont enregistré, en avril, des souscriptions nettes de 9,3 milliards de couronnes suédoises (environ 1 milliard d’euros), selon les dernières statistiques de l’association suédoise des fonds d’investissement Fondbolagens Förening. Cela a notamment profité aux fonds investis en actions suédoises, qui voient rentrer un peu plus de 3 milliards de couronnes (335 millions d’euros). Les fonds diversifiés ont eux aussi affiché une collecte nette de 4,2 milliards de couronnes (469 millions d’euros). En revanche, les fonds obligataires et les fonds monétaires ont vu sortir sur le mois respectivement 900 millions de couronnes et 5,7 milliards de couronnes (100 millions d’euros et 637 millions d’euros). Au total, en avril, les fonds suédois ont enregistré des souscriptions nettes de 7 milliards de couronnes suédoises (782 millions d’euros). Depuis le début de l’année, la collecte nette se monte à 14,6 milliards (1,6 milliard d’euros). A fin avril, le secteur des fonds suédois représentait un encours de 1.968 milliards de couronnes (220 milliards d’euros), dont 1.178 milliards gérés dans des fonds actions (132 milliards d’euros).
Les hedge funds font moins bien que le marché américain
L’indice Hennessee des hedge funds a progressé de 1,3% en avril, alors que l’indice S&P 500 affiche un gain de 2,9%. Sur les quatre premiers mois de l’année, l’indice marque une avance de 3,8% contre 8,4% pour le S&P 500.L’indice Lyxor s’est également orienté à la hausse, avec un gain de 1,37% en avril et de 2,14% depuis le début d el’année. Pour sa part, l’indice HFRI Fund Weighted Composite a gagné 1,86% en avril avec des contributions positives de l’ensemble des stratégies. A noter que les stratégies macro ont été les plus performantes avec un gain de 3,36%.
Omgeo lance un forum à destination des hedge funds
Le fournisseur de solutions post-marché Omgeo a annoncé le 9 mai le lancement d’un forum d'échanges, le Hedge Fund Operations Forum (HOF), dédié aux meilleures pratiques opérationnelles des hedge funds basés au Royaume-Uni.Parmi les membres fondateurs du forum figurent notamment BlueBay Asset Management, Cairn Capital, Cheyne Capital, CQS, Marshall Wace et RAB Capital.
11/05/2011
BlackRock nomme un directeur de la distribution CGPI et réseaux de CGPI
Le gestionnaire américain BlackRock a annoncé la création au Royaume-Uni du poste de «head of nationals & networks» qui est confié à Sanjay Gohil. Ce dernier était déjà chargé en dernier lieu du développement des relations avec les CGPI et les réseaux de CGPI chez Friends Provident. L’intéressé sera subordonné à Mark Elliott, head of UK retail sales.
Theadneedle nomme une gérante pour son Global Emerging Markets Equity Fund
Threadneedle a nommé au premier mai Irina Miklavchich gérante de son fonds marché émergents Threadneedle Global Emerging Markets Equity Fund, qui pèse 130 millions de livres. Le produit était jusqu’alors piloté par Vanessa Donegan, head of Asia ex Japan et Rafael Polatinsky. Irina Miklavchich a rejoint la société de gestion britannique en février, après avoir travaillé dans l'équipe marches émergents de Goldman Sachs.
Non-coté : les fonds occidentaux se pressent pour séduire les investisseurs asiatiques
Alors que les levées de fonds n’ont pas retrouvé leur niveau d’avant-crise, les fonds cherchent aussi les liquidités en Asie. Selon Les Echos, la part des fonds de non-coté levés en Asie est désormais quasi équivalente à celle réunie en Europe : selon Preqin, 41 milliards ont été investis dans 118 fonds en Asie et reste du monde, dont 12,3 milliards en Chine ; 122 fonds se sont partagé 50 milliards de dollars en Europe. Pour attirer ces liquidités, les fonds n’hésitent pas à lever des fonds en devises locales.
11/05/2011
Swedish investors return to equity funds
After two months of net outflows, savings in equity funds sold in Sweden showed positive inflows again in April, a total of SEK 9.3 billion (about EUR1bn), according to the most recent statistics from the Swedish investment fund association Fondbolagens Förening. A good part of inflows went to funds investing in Swedish equities, which took on slightly over SEK3bn (EUR335m). Balanced funds recorded net inflows of SEK 4.2 billion (EUR469m). Bond and money market funds, however, both recorded net withdrawals during the month of SEK900m and SEK5.7bn, respectively (EUR100m and EUR637m). Overall, in April, Swedish funds posted net subscriptions of SEK7bn (EUR782m). So far in 2011, total net sales of fund amounted to SEK 14.6 billion (EUR1.6bn). As of the end of April, the Swedish fund industry had assets of SEK1.968trn (EUR220bn), of which SEK1.178trn (EUR132bn) were managed in equities funds.
11/05/2011
Sustainable development assets at Deka up 82% in 2010
In the sustainable development section of its 2010 annual report, DekaBank, the central asset management firm for the German savings banks, says that total assets in its sustainable development funds, including the fund of funds DekaSelect Nachhaltigkeit, the equities fund Deka-UmweltInvest (environment) and the diversified fund Deka-Stiftungen Balance (aimed at charities), at the end of December had EUR1.2bn in assets, which represents an increase of 82% in one year.Deka has also announced that in March 2011 it officially signed the Equator Principles (which deal with project financing), and the United Nations Global Compact. The manager says that it has been internally adhering to the Equator Principles for two years already.
11/05/2011
Abu Dhabi Investment House invests in Middle East Best Select
The Abu Dhabi sovereign fund, Abu Dhabi Investment House (ADIH, USD1.5bn in assets) has bought a 50% stake in the management firm Middle East Best Select, based in Bremen, the Frankfurter Allgemeine Zeitung reports.Initially, the German investment firm will raise USD50m for a cancer treatment centre in Abu Dhabi. Other funds totalling USD1bn are planned by the end of the year, to invest in real estate and realty projects, as well as in the healthcare sector in the Gulf region. The firm also plans to acquire minority stakes in German firms, involving German technologies in the healthcare, renewable energies and agricultural sectors, in order to help countries in the Gulf region to prepare for the “post-oil” era.
11/05/2011
Hedge funds perform less well than the markets in April
The Hennessee hedge fund index gained 1.3% in April, while the S&P 500 index gained 2.9%. In the first four months of the year, the index has gained 3.8%, compared with 8.4% for the S&P 500.The Lyxor index also rose, with gains of 1.37% in April, and 2.14% since the beginning of the year.The HFRI Fund Weighted Composite index, meanwhile, gained 1.86% in April, with positive contributions from all strategies. Macro strategies were the best performers, with gains of 3.36%.
11/05/2011
Royal London AM launches an ethical fund
Investment Week reports that Royal London Asset Management has launched a UK ethical fund, which will be managed by Bradley Mitchell. The UCITS III-compliant fund will invest in a concentrated portfolio of 40 to 60 positions, and will aim for annual returns 2% to 3% higher than the FTSE All-Share index. Front-end fees are 4%, and management commissions are set at 1.4% per year for a minimum investment of GBP1,000.
11/05/2011
G2AM soon to launch its first fund
FundWeb reports that Generation Asset Management (G2AM), the management firm founded about a year ago by the Geneva-based bank Generation Groupe and the Canadian firm Arrow Capital Management, is awaiting regulatory approval to launch its first fund. The new vehicle will be a UCITS-compliant fund, which will be based in Luxembourg and dedicated to emerging markets.
11/05/2011
US hedge fund launches a CTA strategy in Europe
The Florida-based hedge fund Dunn Capital Management, a CTA fund with assets under management of about USD1bn, is planning to launch a UCITS III-compliant version of its flagship fund World Monetary and Agriculture (WMA), Citywire reports. The fund may be launched as soon as 1 July. Since its launch in 1984, the WMA fund has earned annualised returns of 14.61%.