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20/11/2013

Hedge funds are “too cosy” with their prime brokers

Concerns are mounting about “cosy” relationships between hedge funds and prime brokers, Financial Times fund management observes. Tens of billions of US dollars are paid each year in direct and indirect commissions by hedge funds to brokers. Analysts warn that hedge funds have to pay large commissions and award large trading volumes to those who find investors for their funds.
20/11/2013

Eaton Vance offers 4th short duration fund

After the Eaton Vance Short Duration Strategic Income Fund, the Eaton Vance Short Duration Real Return Fund and the Eaton Vance Short Duration Government Income Fund, Eaton Vance Management (EVM), an affiliate of Eaton Vance Corp, has launched the Eaton Vance Short Duration High Income Fund (ticker: ESHAX for A and ESHIX for I shares), managed by Michael W. Wellheimer, vice president & director of high yield investments, as well as Andrew P. Szczurowski (vice president at EVM) as co-portfolio manager, alongside Eric A. Stein, vice president & co-director of the global income group at EVM.The fund will invest primarily in high yield instruments, including floating-rate loans and convertible bonds. The objective is to respect a weighted average duration in US dollars of three years or less, with a total return perspective.The total expense ratio is 1.05%, and the front-end fee is 2.25% for the ESHAX. For I-class shares, without a front-end fee, the total expense ratio is 0.60%.
20/11/2013

Increase in assets in Dutch funds in Q3

According to statistics from the Bank of the Netherlands (DNB), assets in Dutch funds increased 3.9% during third quarter to a record total of EUR627.4bn. Market effects were positive to the tune of 1.6%, compared with a negative effect of 1.9% in April-June, Fonds Nieuws reports.Net subscriptions totalled EUR16.9bn, compared with EUR0.9bn for the previous quarter. This is due to the opening of insurance company portfolios to third-party managers, which has resulted in net inflows of EUR5.2bn for bond funds, EUR0.1bn for equity funds, and EUR1.7bn for other funds.
20/11/2013

Pioneer Italy has new CEO

Cinzia Tagliabue has been promoted to CEO at Pioneer Investment Management SGRpA (Italia), the Italian structure of the asset management firm, a statement released on Tuesday says. Tagliabue is part of the team that combines asset management at UniCredit, and in 2001 became head for Italian institutional clients. In 2008, she was appointed as head of sales and distribution at Pioneer Investments Italy, and since 2010, she had been CEO. In her new role, Tagliabue will also belong to the board at the firm, whose number of members will increase from 5 to 6. In the first 10 months of the year, the Italian structure at Pioneer Investments has posted net inflows of EUR4bn.
20/11/2013

Asian hedge funds interest institutionals

Investment in hedge funds by institutionals is expected to remain stable in the next three years, according to a study by Ernst & Young sited by Asian Investor. Only 17% of respondents to the survey (out of 65 institutionals managing a total of USD190bn), have said they expect an increase in their allocation to this asset class, compared with 72% who say they would like to maintain the same level of exposure, and 11% who would like to reduce it. The reasons cited as preventing them from increasing their exposure to hedge funds are largely the costs and the disappointing past performance. In the short term, Asian hedge funds are expected to benefit from a rise in interest in their region on the part of institutional investors who would like to benefit from strong Asian growth, Ernst & Young analyses. The interest is reportedly particularly strong on the part of funds of hedge funds and European family offices, Asian Investor says.
20/11/2013

Loomis Sayles and Carmignac Gestion reduce exposure to Irish debt

Loomis Sayles and Camignac Gestion have both reduced their exposure to Irish debt at a time when the economy of the country is recovering. Irish government bonds have earned returns of over 10% this year, and more than 100% since mid-2011. According to Bloomberg, Loomis Sayles held Irish bonds totalling at least EUR659bn at the beginning of the year. Carmignac, for its part, had built up Irish bonds totalling EUR456m as of the end of September.
20/11/2013

Norwegian funds post inflows in October

Funds on sale in Norway in October posted net subscriptions of NOK3.1bn (or EUR377m), with a contribution from institutional investors of NOK1.7bn, according to figures from the Norwegian fund association. Market effects, for their part, represented NOK18bn, or EUR2.2bn. Assets totalled NOK652bn, or EUR79.3bn, which represents an increase of 17% compared with the beginning of the year.
20/11/2013

Deux actionnaires de KBC revoient leur participation à la baisse

Les sociétés Cera SPRL et KBC Ancora SCA ont réduit leur participation au capital de la banque KBC. Cera SPRL a annoncé la vente de 14,1 millions d’actions KBC groupe et KBC Ancora la vente de 4,7 millions d’actions KBC Groupe. Les opérations ont été réalisées par le biais d’un placement auprès d’investisseurs institutionnels. Avec le produit de la vente, un prêt à terme accordé par KBC Banque à Cera SPRL sera racheté et les dettes à court terme en cours auprès de KBC Banque seront remboursées. Par conséquent, Cera n’aura (presque) plus de dettes auprès de KBC Banque. De la même manière, avec le produit de la vente réalisée par KBC Ancora, un prêt accordé en 2007 par KBC Banque sera racheté.Après cette opération, Cera et KBC Ancora conserveront leur rôle dans l’ancrage du groupe KBC, et ce conjointement avec les autres actionnaires stables, indique un communiqué.
20/11/2013

ICE réalise une nouvelle opération de croissance externe en Asie

Le groupe ICE rachète pour 150 millions de dollars (110 millions d’euros) en numéraire le Singapore Mercantile Exchange, une plate-forme intégrée active dans les dérivés de matières premières et de devises, rapporte L’Agefi. Lancée en 2010, la plate-forme ouvre sur le terrain des dérivés de matières premières et de devises. L’opération a été favorisée par les déboires du propriétaire du SMX, le groupe coté indien Financial Technologies, épinglé par le régulateur boursier indien au sujet de certains produits dérivés de matières premières offerts sur sa plate-forme National Spot Exchange. Le volume d’affaires de la plate-forme a progressé en 2012 à plus de 2 millions de contrats échangés pour un total de 71 milliards de dollars, note le quotidien.
20/11/2013

Départ du responsable ressources globales de Martin Currie

Duncan Goodwin va quitter Martin Currie à la fin de l’année après huit ans passés au sein de la société, rapporte Citywire. L’intéressé était responsable ressources globales et gérait le fonds Martin Currie GF Global Resources depuis qu’il avait rejoint Martin Currie en 2005.
20/11/2013

Russell acquiert un réseau de conseillers financiers

Russell a annoncé mardi l’acquisition d’On-line Partnership Group Limited (OLPG), la maison mère des réseaux de conseillers financiers britanniques In-Partnership et Whitechurch représentant un total de 600 « independant financial advisers ».L’opération va permettre aux conseillers d’OLPG de s’appuyer sur le savoir-faire de Russell dans la gestion d’actifs et de bénéficier de ses ressources en matière de formation, technologie et support compliance.
20/11/2013

La filiale britannique du Santander va gérer ses fonds profilés

La CNMV a reçu récemment notification du groupe Santander que la gestion des fonds profilés Santander Select Prudente, Moderado et Decidido (au total 1.258 millions d’euros dont 405 millions de collecte nette cette année), jusqu’à présent effectuée en Espagne, va être transférée à Santander AM UK, rapporte Funds People.L’équipe «global multimanager» dirigée par Tom Caddick à Londres (gestion de fonds) et José María Martinez San Juan à Madrid (sélection de titres) prend en charge ces fonds après avoir fait de même avec les autres produits similaires des sociétés de gestion locales du groupe Santander au Chili, en Allemagne et au Mexique.
20/11/2013

RBS: BNP Paribas emporterait la mise des dérivés actions

Selon L’Agefi qui cite une information du Financial Times, la banque britannique RBS serait en négociations exclusives avec BNP Paribas dans la vente des dérivés actions. La transaction pourrait être dévoilée dès cette semaine. La banque française était l’un des quatre prétendants aux côtés de la Société Générale (les deux banques figurant parmi les leaders mondiaux du secteur) et de deux établissements nord-américains.
20/11/2013
Fonds

Pioneer lance un fonds obligataire pour Tanguy le Saout

Pioneer Investments lance un fonds pur d’obligations d’entreprise catégorie investissement qui sera co-géré par Tanguy le Saout, responsable de l’obligataire européen, et Garrett Walsh, responsable de la recherche crédit pour l’Europe, est en mesure de révéler Citywire Global. Le Pioneer Funds Global Investment Grade Corporate Bond sera investi sur un univers mondial. Il exclura les obligations à haut rendement et les paris émergents hors indices.
Fonds
20/11/2013

Les sociétés de gestion captives vont devoir se réinventer

Les sociétés de gestion européennes “captives”, détenues par des banques ou des assureurs, sont confrontées à un défi majeur, rapporte le Financial Times fund management. Traditionnellement, elles « détenaient » les canaux de distribution retail du continent et elles profitaient grassement de cette position de force. Mais cela est en train de changer. En 2007, les sociétés de gestion captives drainaient 67 % des 9,8 milliards d’euros de bénéfices dégagés en servant les investisseurs particuliers européens, soit environ 6,6 milliards d’euros, selon des chiffres qui doivent être publiés par McKinsey. Mais la part des sociétés captives a chuté à 53 % d’une manne réduite à 6 milliards d’euros l’année dernière, ce qui correspond à des bénéfices de seulement 3,2 milliards d’euros.
20/11/2013

Le Trésor et le Budget changent de patron

A l’aube des réflexions sur la remise à plat de la fiscalité, Matignon fait tourner les têtes à Bercy. Ramon Fernandez, directeur du Trésor, et Julien Dubertret, directeur du Budget, nommés par la précédente majorité, devraient quitter leurs fonctions d’ici à début décembre, a révélé mercredi Le Canard enchaîné. En revanche, une source proche a démenti à L’Agefi le remplacement de Ramon Fernandez par François Villeroy de Galhau, l’actuel directeur général délégué de BNP Paribas. Denis Morin, actuel directeur de cabinet de Marisol Touraine, serait quant à lui pressenti pour remplacer Julien Dubertret. Les nominations pourraient être officialisées en conseil des ministres fin novembre ou début décembre.
Le ministère des Finances vu depuis la BnF. Photo: PHB
20/11/2013

Le FRR désigne trois sociétés de gestion pour ses opérations de transition

Les sociétés de gestion Blackrock, Goldman Sachs et Russell Investments ont été retenues pour gérer les mandats dédiés du FRR pour la prestation de ses services de gestion de transition en France. Le Fonds de réserve pour les retraites avait lancé son appel d’offre en septembre 2012. Les mandats sont attribués pour une durée de trois ans, renouvelable 1 an. Le Fonds de réserve pour les retraites avait déjà sélectionné Russell et Goldman Sachs en janvier 2010 pour cette mission.
20/11/2013

La reprise de l'économie britannique est durable selon la Banque d'Angleterre

L'économie britannique est engagée dans une reprise durable sans qu’il y ait pour autant de risque inflationniste majeur, révèlent les minutes de la réunion de novembre de la banque centrale. Les neuf membres du comité de politique monétaire de la BoE ont voté à l’unanimité le maintien de son taux directeur à 0,5% - un niveau auquel il est fixé depuis mars 2009 - et de laisser inchangé, à 375 milliards de livres, le montant de son dispositif d’assouplissement quantitatif (QE) investi dans l’achat d’obligations d’Etat. Le comité a minimisé une récente hausse des prévisions d’inflation.
20/11/2013

Les grands pays émergents pèsent sur la croissance mondiale

L’OCDE a revu en baisse de 0,4 point à 3,6% sa prévision de croissance de l’économie mondiale pour 2014 (contre 2,7% prévu pour 2013). Le ralentissement en cours dans plusieurs pays émergents pèse sur la croissance mondiale, que les grandes économies avancées convalescentes n’ont pas la capacité d’entretenir à elles seules, indique l’organisation dans ses prévisions économiques d’automne.
20/11/2013

Credit Suisse met l’accent sur la banque privée grâce au crédit

La banque helvétique souhaite voir les actifs de ses clients fortunés (disposant de plus de 50 millions de dollars) contribuer à hauteur de la moitié de ses actifs sous gestion contre 44% aujourd’hui. C’est ce qu’ont confié à Reuters les codirigeants de la banque privée de Credit Suisse, Robert Shafir et Hans-Ulrich Meister. La banque y voit un moyen de compenser la baisse de rentabilité de sa banque d’investissement. Les dirigeants misent notamment sur une progression des crédits accordés aux clients fortunés.
20/11/2013

ICE vise une cotation d'Euronext d'ici à l'été prochain

Une semaine après avoir finalisé le rachat de Nyse Euronext pour 11 milliards de dollars, IntercontinentalExchange (ICE) a annoncé hier son intention d’introduire Euronext en Bourse d’ici à l'été prochain et sa volonté de fermer la filiale de haute technologie du New York Stock Exchange. ICE entend porter à 500 millions de dollars le montant des économies réalisées grâce à cette acquisition, contre 450 millions prévus jusqu’ici. Il compte également ramener les effectifs du nouvel ensemble d’environ 4.100 personnes actuellement à un total compris entre 2.600 et 2.700. Interrogé par Les Echos, le futur directeur général d’Euronext Dominique Cerruti précise de son côté que l’opérateur boursier européen comprendra lors de son IPO environ 800 personnes avec à sa tête un directoire de 7 membres, et qu’Euronext projetait d’extraire Liffe, le marché des dérivés, afin d’intégrer celui-ci dans ICE, pour février 2014.
20/11/2013

La réforme des entreprises publiques en Chine bientôt dévoilée

Pékin devrait annoncer les lignes directrices de son projet de réforme des entreprises publiques, accompagnées d’un calendrier de déploiement des mesures, dès le début de l’an prochain, selon l’Economic Information Daily qui se réfère à une source proche du dossier.
20/11/2013

L'entrée en vigueur d'IFRS 9 est reportée

L’IASB vient de terminer une partie de ses travaux sur la norme de comptabilisation des instruments financiers. A défaut de pouvoir être très rapidement finalisée, IFRS 9 ne sera pas obligatoirement applicable en janvier 2015 ce qui laissera plus de temps aux entreprises pour s’adapter.
20/11/2013

Les émissions d’obligations chinoises sous tension

Le resserrement du crédit en Chine aurait pesé sur l’émission obligataire réalisée par China Development Bank, qui n’aurait été servie qu’à hauteur de 40% de son objectif initial de 24 milliards de yuans et pour un rendement de 5,5%, selon le quotidien. Agricultural Development Bank of China aurait par ailleurs dû repousser son émission, à l’instar de China Railway Corporation, BYD et Baidu, suite à une hausse de 100 points de base des rendements d’Etat à 10 ans.

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