L’EBA et l’Esma saluent les réformes accomplies depuis un an. Les spécialistes aimeraient trouver une alternative à l’indice interbancaire fin 2014.

L'Euribor-EBF espère avoir fini à la fin de l'année ses travaux sur le développement d'un indice alternatif basé sur des transactions réelles

Le comité de la Fed a donné tous pouvoirs à sa présidente pour juger de l'opportunité de substituer le taux «reverse repo» aux actuels Fed funds

Le graphique ci-contre montre l'évolution de l’appétit pour le risque, mesuré par la corrélation de rang entre les rendements des facteurs de risque et la volatilité qui leur est associée. Si la corrélation est positive, l’aversion pour le risque a baissé ; si la corrélation est négative, elle a augmenté.

Les tableaux ci-contre présentent les meilleures et plus mauvaises performances en euros des fonds sur le marché des fonds actions américaines et le marché des fonds actions françaises au cours du mois de janvier 2014. Ces performances sont mises en perspective par le calcul de la volatilité, du ratio de Sharpe sur trois ans d’historique, ainsi que du rendement depuis un an.

Après les chiffres de croissance meilleurs qu'attendu au dernier trimestre, les indices PMI en léger recul ne suffisent pas à dissiper l'optimisme

Asian Investor, qui reprend des statistiques d’Eurekahedge, indique que les actifs des hedge funds asiatiques ont progressé l’an dernier de 16,3% pour atteindre 147 milliards de dollars. La progression des encours est due à la performance positive des marchés pour un montant de 10 milliards de dollars et à une collecte nette de 10,6 milliards de dollars. Le secteur a enregistré l’an dernier 143 lancements de fonds et 109 fermetures.

Moscou a clairement établi un lien jeudi entre le déblocage d’une nouvelle tranche d’aide de 2milliards de dollars en faveur de l’Ukraine et le retour au calme à Kiev où les affrontements entre militants et policiers ont fait plus de 50 morts depuis mardi matin. Le Premier ministre russe Dmitri Medvedev a expliqué que la Russie ne pourrait traiter qu’avec «des autorités légitimes et compétentes, un gouvernement sur lequel le peuple ne s’essuie pas les pieds comme sur un paillasson». Une manière d’exhorter le président ukrainien Viktor Ianoukovitch à faire preuve de fermeté face aux manifestants.

Au cours de l’année 2013, Amundi Immobilier a réalisé, pour le compte des véhicules réglementés qu’elle gère, SCPI et OPCI, un volume global de transactions de 776 millions d’euros en France et à l’international, dont 646 millions d’acquisitions et 130 millions de cessions. Ce résultat s’inscrit en progression de 13 % par rapport à l’activité 2012.

Les autorités européennes de supervision des banques (EBA) et des marchés (Esma) ont publié jeudi un rapport d'étape sur la réforme des indices de référence Euribor. Elles estiment que l’Euribor-EBF, qui administre les indices, a fait des «progrès significatifs» dans la mise en oeuvre de cette réforme, avec quatre recommandations totalement appliquées et six autres qui sont en train de l'être.

La BCE a indiqué aujourd’hui avoir dégagé un résultat net de 1,44 milliard d’euros sur l’année 2013, en hausse par rapport aux 995 millions enregistrés en 2012. Sur ce montant, le produit net d’intérêt provenant des titres achetés dans le cadre du programme SMP se monte à 962 millions d’euros, dont 437 millions générés par les avoirs de la BCE en obligations d’État grecques.

Société Générale Securities Services a étendu son offre mondiale en incluant des activités de services titres en Côte d’Ivoire, par le biais de la Société Générale de Banques en Côte d’Ivoire (SGBCI), filiale du Groupe Société Générale dans le pays, selon un communiqué publié le 19 février. Avec plus de 50 années d’expérience, SGBCI est un acteur de référence sur le marché bancaire ivoirien et ouest africain. Cette initiative constitue une étape supplémentaire dans la stratégie régionale de SGSS qui a pour ambition de devenir un acteur majeur du métier titres sur l’ensemble de l’Afrique. Au cours des deux dernières années, SGSS a notamment créé un hub de conservation panafricain en Afrique du Sud et ouvert de nouveaux bureaux au Ghana et en Tunisie.SGBCI fournit des services titres en Côte d’Ivoire depuis 28 ans. SGSS s’est associée à SGBCI en janvier 2014, à partir de bureaux situés au sein de la banque à Abidjan, et s’appuiera sur son expertise et son expérience internationale, pour renforcer davantage ses activités panafricaines existantes et développer une offre de services titres dans toute la région couverte par l’Union économique et monétaire ouest-africaine (UEMOA). SGSS fournira désormais des services de règlement/livraison et de conservation depuis la Côte d’Ivoire grâce à sa plate-forme locale, qui a été mise à niveau pour inclure la connectivité Swift et pour améliorer la gestion des instructions et des opérations sur titres. Ces services, qui répondent aux standards internationaux de l’industrie, seront proposés aux clients dans 8 pays de l’UEMOA qui utilisent le franc CFA, à savoir : le Bénin, le Burkina Faso, la Côte d’Ivoire, la Guinée Bissau, le Mali, le Niger, le Sénégal et le Togo.Cette nouvelle organisation renforcée offre aux clients de SGSS un point d’entrée en Afrique de l’Ouest et des reportings de positions consolidés pour l’intégralité de la région. Cette offre cible une clientèle de courtiers internationaux et de dépositaires globaux, ainsi que des investisseurs institutionnels en Afrique de l’Ouest.

L’industrie de la gestion d’actifs a connu une année 2013 en demi-teinte. Selon les données publiées par la Hong Kong Investment Funds Association (HKIFA), la collecte brute a atteint un niveau record de 71,1 milliards de dollars, soit une croissance de 30 % sur un an. En revanche, la collecte nette a accusé un recul de 27 % sur un an, à 10,3 milliards de dollars.De fait, sur le seul mois de décembre, l’industrie a subi une décollecte nette de 1 milliard de dollars, soit le montant le plus élevé de rachats mensuels depuis2008. «Mais cette décollecte nette est liée davantage à un ralentissement des ventes brutes plutôt qu’à une hausse des rachats», observe l’association professionnelle dans un communiqué. «Par rapport à novembre, le mois de décembre a enregistré une baisse de 46 % de la collecte brute, à 3 milliards de dollars. Les rachats ont atteint 4 milliards de dollars, en baisse de 22% par rapport à novembre.»

Le volume total des fonds de placement en Suisse a progressé en janvier de 0,2% par rapport au moins précédent à 754,5 milliards de francs suisses, a annoncé le 19 février l’association du secteur Swiss Funds & Asset Management Association (SFAMA). La collecte nette du mois sous revue s’est élevée à 1,4 milliard de francs suisses.Les fonds actions ont collecté 976,7 millions de francs suisses, les fonds obligataires 1,15 milliard de francs suisses mais les fonds monétaires ont subi une décollecte nette de 1,21 milliard de francs. Les fonds alternatifs ont attiré, pour leur part, près de 350 millions de francs.

Le groupe BlackRock vient de recruter Christian Staub pour diriger ses activités en Suisse à compter du 1er juillet, rapporte le site finews. Christian Staub pilotait depuis 2008 les activités de Pimco sur le marché suisse. Il remplace dans ses nouvelles fonctions Martin Gut, dont le départ en novembre dernier avait surpris toute la communauté financière suisse. Christian Staub va également prendre la direction des activités en Allemagne, en Autriche et en Europe de l’Est. Là aussi, BlackRock avait un poste à pourvoir après le départ chez UBS de son responsable régional Dirk Klee.

EFG International a annoncé le 19 février la nomination d’Alvin Ma au poste nouvellement créé de responsable Emerging Wealth, avec effet au 24 février 2014. Basé à Hong Kong, il s’attachera à consolider les activités d’EFG International en Asie du Nord, hors de ses marchés bien établis de Hong Kong et Taipei. Il jouera notamment un rôle clé dans le futur développement d’EFG International en Chine. Alvin Ma a précédemment assumé la fonction de directeur général, responsable du private banking, au sein de la China CITIC Bank International, qu’il a rejointe en 2010. Auparavant, il occupait le poste de banquier privé senior au sein d’EFG International. Alvin Ma apporte avec lui plus de 28 années d’expérience dans la gestion de fortune et la banque privée, acquises également au Credit Suisse, chez UBS et Standard Chartered Bank.

Le fournisseur d’ETF Invesco PowerShares Capital Management a annoncé la cotation le 27 février prochain du PowerShares BuyBack Achievers TM Portfolio (IPKW) sur le Nasdaq.Ce véhicule fournira aux investisseurs un accès privilégié à un portefeuille international de sociétés classées en tant que «International BuyBack Achievers TM» , c’est-à-dire des sociétés ayant notamment réalisé une réduction nette de 5% ou plus de leurs actions en circulation au cours des douze derniers mois.L’ETF est chargé à 0,55%.

En 2013, le métier gestion d’actifs de Natixis a enregistré des souscriptions nettes de 13,4 milliards d’euros. Hors fonds monétaires, cette collecte nette s’élève à 20 milliards d’euros, précise la banque, ce qui laisse entendre que les fonds monétaires ont vu sortir 6,6 milliards d’euros.Le niveau de collecte nette a été très important aux Etats-Unis, se félicite Natixis : 18 milliards de dollars grâce aux expertises Equity Value de Harris Associates. Les savoir faire « non traditional » de Loomis, Sayles & Co ont permis une collecte de 10 milliards de dollars sur le fixed income.En Europe et aux Etats-Unis, les expertises « alternatives » (Alpha Simplex, Gateway, H20, OSSIAM…) développées plus récemment ont généré 3,4 milliards d’euros de collecte en 2013, poursuit la banque. Au total, à fin 2013, les encours sous gestion atteignent 629 milliards d’euros (dont 304 milliards d’euros aux Etats-Unis et 320 milliards d’euros en Europe) comparé à un niveau de 591 milliards d’euros au 31 décembre 2012. Le PNB de la gestion d’actifs est quant à lui en hausse de 10 % en 2013 par rapport à 2012 à 1,832 milliard d’euros.

Dans la lignée des négociations exclusives engagées en novembre 2013, RBS et BNP Paribas ont annoncé le 19 février qu’un accord a été trouvé concernant la cession à BNP Paribas Global Equities and Commodity Derivatives (GECD) de certains actifs et passifs de l’activité produits structurés pour investisseurs particuliers et dérivés actions de RBS.Cette transaction est soumise à l’approbation des autorités de la concurrence, dont la décision est attendue au cours du premier semestre 2014. RBS et BNP Paribas sont résolus à assurer à leurs clients une exécution efficace et fluide de cette transaction, une fois l’approbation reçue.

Le résultat net part du groupe de Dexia s’élève à –1 083 millions au titre de l’exercice 2013, dont -962 millions d’euros au titre des activités poursuivies et -119 millions d’euros au titre des activités arrêtées ou en cours de cession, selon un communiqué publié le 20 février. Dexia précise dans son communiqué que les mesures structurelles engagées par le groupe en octobre 2011 ont également été reflétées, dès la clôture des états financiers annuels 2011 du groupe, par l’application de la norme IFRS 5 relative aux « actifs non courants et groupes destinés à être cédés ». La norme IFRS 5 est toujours d’application dans le cadre de la présentation des états financiers au 31 décembre 2013. A cette date, Dexia Asset Management (DAM) et Popular Banca Privada sont classés en « activités arrêtées ou en cours de cession » au compte de résultat. Leurs actifs et dettes sont classés en actifs non courants destinés à être cédés et dettes liées. En application de cette norme, les actifs et passifs des entités reclassées en IFRS 5 sont présentés dans une ligne unique du bilan. Lorsqu’elles sont significatives ou constituaient des segments métier, les résultats dégagés par ces entités sont enregistrés dans une ligne unique «résultat net des activités arrêtées ou en cours de cession».

Carlyle sort d’une nouvelle année faste. En 2013, la firme de capital investissement a en effet dégagé un résultat distribuable de 840 millions de dollars, en hausse de 22 % par rapport à 2012. Son bénéfice net économique ressort, pour sa part, à 1,32 milliard d’euros, soit une progression de 79 % par rapport aux 736 millions de dollars enregistrés en 2012.A fin décembre 2013, ses actifs sous gestion s’élèvent à 188,8 milliards de dollars, en hausse de 11% par rapport à la même période de l’an dernier. Sur l’ensemble de l’exercice écoulé, Carlyle est parvenu à lever 22 milliards de dollars auprès des investisseurs.

Selon eFinancial News, AllianceBernstein a recruté Michelle Inskip en tant que nouvelle directrice des relations clients dans son activité de prestations définies (defined contributions). La firme américaine a précisé que Michelle Inskip travaillera avec Tim Banks, le responsable de la stratégie relations clients dans l’activité retraite. Michelle Inskip a précédemment travaillé chez Schroders au Royaume-Uni et en Irlande dans l’équipe dédiée aux relations avec les consultants. Auparavant, elle a officié pendant 7 ans chez Insight Investment en tant que directeur de la gestion des relations avec les consultants.

François Mouté a abandonné la gestion de deux fonds actions de Neuflize OBC dans le cadre de changements stratégiques intervenus au sein de la société, est en mesure de révéler Citywire Global. Le gérant actions américaines ne gère plus ni le fonds Neuflize USA Opportunities, ni le fonds long/short Neuflize Ambition. Il a été remplacé sur le premier fonds par Eric Lafrenière, tandis que le second a été repris par David Zonens. François Mouté continuera à gérer le Neuflize Global, les fonds sous mandat, le Columbia Securities NV et le PARVEST Opportunities USA.

Le groupe américain Blackstone, qui souhaite jouer les premiers rôles dans le secteur des hedge funds, vient de prendre une participation minoritaire dans la société de gestion alternative Senator Investment Group dont les actifs sous gestion s'élèvent à quelque 6,7 milliards de dollars, rapporte l’agence Bloomberg.

Suite à un appel d’offres, la société de gestion Entrepreneur Venture, spécialisée dans l’investissement dans les entreprises non cotées, vient de clôturer le fonds FCPR Viventure1. La clôture de ce fonds, repris en juillet 2006 par Entrepreneur Venture et qui à l’origine disposait de 118,1 millions d’euros de capitaux, permet à ses investisseurs de réaliser un TRI net de 61,76% sur la période, souligne un communiqué.La plupart des sociétés en portefeuille ont pu être cédées à des conditions très supérieures aux valeurs qui figuraient dans les livres au moment de la reprise. «Nous nous réjouissons d’avoir pu céder la totalité de ces participations et d’avoir ainsi permis à nos investisseurs d’obtenir un TRI très important. Cette opération a pu être réalisée grâce au soutien des grandes institutions et des family offices qui nous ont fait confiance», déclarent les associés d’Entrepreneur Venture.Entrepreneur Venture gère plus de 400 millions d’euros, répartis entre des FCPR institutionnels et 18 fonds d’investissement de proximité (FIP).

Deutsche Asset & Wealth Management (DeAWM) a nommé Simon Mendelson en qualité de managing director et responsable du développement et de la gestion produits pour la région Amériques. Simon Mendelson travaillait précédemment chez BlackRock en qualité de responsable mondial du développement produits.Dans ces fonctions nouvellement créées, Simon Mendelson sera responsable du développement, de la mise en œuvre et du positionnement des solutions et produits d’investissement proposés dans la région Amériques. Basé à New York, Simon Mendelson est rattaché à Jerry Miller, responsable de DeAWM, Americas. La nomination de Simon Mendelson fait suite au recrutement outre-Atlantique de plus d’une douzaine de responsables dans la gestion d’actifs et la gestion de fortune.

Nomura Asset Management UK vient de recruter Nick Payne en tant que gérant de portefeuilles Amérique Latine. L’intéressé vient de Rexiter Capital Management où il était responsable des actions latino-américaines et où il gérait des portefeuilles actions émergentes.L’arrivée de Nick Payne renforce l’équipe marchés émergents de Nomura AM à Londres, dont Jonathan Bell, un ancien de Pictet, a récemment été nommé responsable en mai.

Boston Partners, le spécialiste de l’approche value du groupe Robeco, a lancé un nouveau fonds long/short, baptisé Robeco Boston Partners Global Long/Short Fund, révèle Hedgeweek. Ce véhicule présente le même processus d’investissement que le Robeco Boston Partners Long/Short Research Fund mais avec une palette d’opportunités d’investissement mondiales plus large.Géré par Jay Feeney et Christopher Hart, déjà en charge des fonds Boston Partners Global et International Equity, ce nouveau fonds investira au à hauteur d’au moins 40 % dans des actions internationales sous-évaluées.Le fonds Robeco Boston Partners Long/Short Research, concentré sur les actions américaines a porté ses actifs sous gestion à plus de 3 milliards de dollars depuis son lancement en 2010.

Après Amundi, Morgan Stanley! La banque américaine vient de signer un accord de partenariat avec ERI Scientific Beta, le fournisseur d’indices smart beta, portant sur la réplication des indices smart beta. Concrètement, la banque américaine a signé une licence de réplication mondiale (Global Replication License) portant sur l’évaluation approfondie du risque et de la performance de tous les indices «Scientific Beta» ainsi que sur la possibilité de développer des indices utilisant l’offre complète de «Scientific Beta» sur la plateforme dédiée de Scientific Beta.Avec cette licence, Morgan Stanley peut désormais répliquer les indices Scientific Beta et aura la capacité de partager l’information avec l’ensemble des contreparties d’un fonds ou d’un mandat concernant la reproduction d’un indice Scientific Beta. En outre, la plateforme ERI Scientific Beta permettra à la banque américaine d’avoir accès à une offre élargie d’indices smart beta et des outils de sélection, de tracking et d’évaluation de ces indices avec une totale transparence et sans aucun coût additionnel lié à l’utilisation des données de Scientific Beta.

Selon un rapport publié le 18 février par Moody’s, les fonds monétaires américains ont réduit de 18 % leur exposition aux établissements financiers européens à fin décembre 2013. «L’exposition des fonds de trésorerie américains aux banques européennes a diminué en décembre pour atteindre son niveau le plus bas en 2013», précise Yaron Ernst, directeur général du groupe Managed Investments chez Moody’s. De fait, pour les fonds domiciliés aux Etats-Unis, l’exposition globale aux institutions financières européennes représente 25 % de leurs investissements totaux (soit 168 milliards de dollars) à fin décembre, contre 28% (ou 186 milliards de dollars) à fin septembre. Cette exposition avait même atteint 205 milliards de dollars fin novembre, soit 30 % de leurs encours totaux. Pour autant, «malgré une période prolongée de taux d’intérêt bas et d’incertitude persistante sur la réglementation», les fonds monétaires domiciliés aux Etats-Unis ont enregistré une croissance de 2,9 % de leurs actifs sous gestion à 677 milliards de dollars à fin décembre, contre 658 milliards de dollars à fin septembre.Les fonds de trésorerie euro et sterling ne sont pas en reste, ces derniers ayant également réduit leurs expositions de 8 % et 6% respectivement, note l’agence de notation. En revanche, ces fonds enregistrent une baisse sensible de leurs encours à fin décembre. Ainsi, les fonds monétaires libellés en euros ont accusé une diminution de 6,5 % (soit une baisse de 4,3 milliards d’euros) de leurs actifs sous gestion au quatrième trimestre pour atteindre 62,5 milliards d’euros, soit «leur niveau le plus bas en douze mois, principalement dû à des rachats de fin d’année», observe Yaron Ernst. L’exposition globale de ces fonds aux institutions financières européennes a diminué de 4,1 milliards d’euros, à 23,5 milliards d’euros, au cours du quatrième trimestre, représentant désormais 38 % de leurs actifs sous gestion contre 41 % au trimestre précédent.Quant aux fonds de trésorerie en sterling, ils ont continué de connaître une baisse de leurs actifs gérés au quatrième trimestre. Ils ont ainsi perdu 2,8 milliards de livres (-2,8 %) d’actifs sous gestion au dernier trimestre pour atteindre leur niveau le plus bas en 2013 à 97,1 milliards de livres. Au quatrième trimestre, l’exposition globale de ces fonds aux banques européennes a connu une baisse de 5,4 milliards de livres, à 42,3 milliards de livres, représentant désormais 43,6 % de leurs actifs sous gestion totaux contre 47,8 % au troisième trimestre.