p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Rothschild & Cie Gestion, whose assets under management total about EUR24bn, on 3 July announced the acquisition of the French private management activities of Somangest, representing about EUR200m in assets. Somangest, an entrepreneurial asset management firm founded in 1991, was one of the pioneers of independent private asset management in France. The operation allows the private bank at Rothschild & Cie Gestion to extend its client base and to add to its teams. Patrice Pailloux, chairman and CEO of Somangest, welcomes the operation, “which makes it possible to offer our clients continuity in the quality of the management of their wealth, while giving them access to additional ranges developed by Rothschild & Cie Gestion, relying on recognized experts in the structuring of wealth and family office services, for example.” Alain Massiera, managing partner and head of private banking at Rothschild & Cie Gestion, claims that “this operation falls fully within the mid- to long-term strategy of the group, whose desire is to reinforce its activity in private management. In the past few years, we have consolidated our management range and optimized our organization: we have now decided to reasonably increase our sales staff, which perfectly illustrates this operation.”

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Legal authorities in several European countries are focusing on the banking group HSBC, whose Swiss affiliate they suspect of instituting an industry of tax evasion by fits and starts using front companies in offshore tax havens, AFP reports. The shared suspicion arising form the use of files provided by the IT specialist Hervé Falciani, formerly an employee of the Swiss bank HSBC Private Bank in Geneva, is that, according to one Belgian source, the bank offered to create trusts for its clients or offshore companies in tax havens such as the British Virgin Islands or Panama, to be used apparently “exclusively as fronts” for those holding assets. Although no investigations have yet been announced as part of the French investigation, finance judges in Paris are convinced, according to one source familiar with the investigation, that the Swiss affiliate of the British bank “benefited from the proceeds of acts of tax fraud” and “organized the opacification of financial flows .. and the laundering of initially illicit funds so as to allow thousands of clients holiding very considerable assets” to avoid taxes. The bank “made accounts in the names of offshore companies available to clients, and advised them that they could conceal their assets,” the source continued. According to a French legal opinion, out of 60,000 clients at HSBC Private Bank, “there were 20,000 trusts or front companies.” When asked about the accuracy of these facts and figures, the banking group responded that it is taking “compliance with the law very seriously, in all the countries where it operates,” and says that it “actively supports the efforts being undertaken by governments and regulators to detect illegal activities and institute appropriate actions.” The scale of the presumed tax fraud remains highly uncertain. As part of an agreement in June to form a joint investigation team including the French, the Belgians revealed that “on 16/05/2013, taxes and supplements due” totalled EUR361m, “while the amounts paid” totalled EUR15m.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } UBS Deutschland AG, an affiliate of the UBS AG group, has announced that it is closing its Bremen office at the end of 2014. High net worth clients of UBS in the region will now be handled by the Hamburg office. UBS has also announced the closure of its Nuremberg office. From 1 January 2015, UBS Deutschland will assist its high net worth clients from offices in Berlin, Bielefeld, Düsseldorf, Frankfurt, Hamburg, Cologne, Munich and Stuttgart.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Mirabaud Asset Management on 3 July announced the appointment of Joachim Suter as head of the Swiss market, from 1 July. The arrival of Suter represents a major new step in the development strategy implemented by Mirabaud Asset Management since 2011. Suter will aim to meet the needs of institutional invesotrs in German-speaking Switzerland, assisted by Patrick Stauffer, head of financial intermediary clients in the region. Suter began his career, during his studies, at Credit Suisse and Credit Suisse First Boston in Zurich, before moving into development and management of custom and non-standard solutions for various asset classes for institutional investors at UBS. He joined PIMCO in 2005 as head fo development for institutional clients, and then joined Macquarie Infrastructure and Real Assets in 2008, where he will cover the German-speaking regions of Europe, Italy and Luxembourg. In 2012, he participated in the financing of various projects, before joining Altius Associates the following year, where he was responsible for investment solutions. According to Bertrand Bricheux, head of sales and marketing at Mirabaud Asset Management, “the arrival of … Suter allows Mirabaud Asset Management to strengthen its presence on its domestic market, and to meet strong demand coming from institutional and private clients for its products and dedicated investment solutions. Although our expansion is continuing successfully in Europe, the recruitment of … Suter demonstrates our commitment to long-term investors, who have put their confidence in us for many long years.” The arrival of Suter comes after the appointment of several big names at Mirabaud Asset Management, including Mattias Egger (previously of DWS), Dan Tubbs (previously of BlackRock), Any Narula (previously of Ax Framlington), Nicolas Crémieux (previously of Dexia AM), Andrew Lake (previously of Aviva Investors), Fatima Luis (previously of F&C) and Kirill Pyshkin (previously of Aviva Investors), and more recently Isabelle Richard (previously of Candriam), and David Basola (previously of Syz).

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The Vontobel group plans to develop its wealth management activities in Asia. This mission will be entrusted to Alex Fung, the new CEO of Wealth Management for Asia, with the assistance of seven team members, according to a statement released on 3 July. The bank means to show the importance it assigns to the regional market in this area. Fung wll be responsible for private clients in Asia, and will also serve as CEO of Vontobel Wealth Management in Hong Kong, replacing Jing Zhang Brogle, a statement says. Fung had previously been repsonsible of private banking in Hong Kong, Northern Asia and China at CEO at Société Générale. Fung will be based in Hong Kong and will report directly to Georg Schubiger, director of the private banking division at Vontobel. Brogle, who has led the wealth management unit in Hong Kong for the past few years, will take on new responsibilities outside Vontobel, although he will continue to be associated with the business, a statement says.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The BNY Mellon group on 2 July announced that it is in exclusive negotiations with Deutsche Asset & Wealth Management (DeAWM) to supply it with outsourced administration services for real estate funds representing assets of about USD47.6bn under administration. Under the proposed agreement, DeAWM will outsource its real estate funds, fund accounting and asset management, and financial and client reporting services to BNY Mellon. The agreement stipulates that 80% of members of the team dedicated to international real estate funds will be transferred to BNY Mellon, and will join the Alternative Investment Services division. After the transaction, “BNY Mellon will become one of the largest real estate fund administrators on the market,” the group says in a statement. The two partners expect an agreement to be signed by the end of the year, pending permission from regulatory authorities and labour representative bodies.

Dans un environnement marqué par des taux d’intérêt historiquement bas, la quête de rendement est devenue une impérieuse nécessité pour les assureurs européens. L’enjeu est en effet loin d’être neutre alors que «les portefeuilles des assureurs sont composés essentiellement d’obligations d’Etat et d’obligations d’entreprises», note Aymeric Poizot, managing director en charge des relations investisseurs EMEA chez Fitch Ratings, à l’occasion d’une conférence organisée à Paris par l’agence de notation sur le thème des «investissements alternatifs des assureurs».Dans un tel contexte, les assureurs se lancent donc à la quête de meilleurs rendements, adoptant une politique de gestion d’actifs plus agressifs en essayant de trouver d’autres classes d’actifs plus attractives, quitte à réduire la liquidité de leurs investissements. «Les assureurs investissent dans des actifs plus risqués, notamment en augmentant la part des classes d’actifs les plus risqués comme les actions, l’immobilier ou les investissements alternatifs, relève Stephan Kalb, senior director chez Fitch. Ils peuvent également accroître la duration des actifs, ce qui leur offre de meilleurs rendements. Enfin, ils peuvent se tourner vers des actifs moins liquides.» Pourtant, l’agence note que l’exposition des assureurs aux actions et à l’immobilier n’a cessé de diminuer au cours des dernières années. La part des actions dans leur portefeuille est ainsi passée de 20 % en moyenne en 2007 à 4 % en 2013. Même constat pour l’immobilier dont la part dans leurs investissements totaux est passée de 5% en 2002 à 3% en 2012. A contrario, les risques dans les portefeuilles obligataires ont fortement augmenté, la proportion d’obligations notées BBB ou en dessous de cette notation a progressé de 12 % à 15 % avant la crise à près de 30 % actuellement. Surtout, l’agence de notation observe un appétit croissant des compagnies d’assurance pour les investissements alternatifs. «L’allocation d’actifs des assurances vers ces investissements représente 1% à 2% de leurs actifs totaux, nuance Stephan Kalb. Toutefois, nous nous attendons à ce que la part des investissements alternatifs dans les portefeuilles d’assurance augmente progressivement au fil des années.» Certains observateurs estiment d’ailleurs que, à l’avenir, ces classes d’actifs pourraient représenter 5% à 6% de leurs investissements, rappelle Fitch. De fait, les analystes de Fitch observent déjà un changement notable dans l’allocation d’actifs des assureurs. Ainsi, «cette classe d’actifs augmente en termes absolus, avance Monica Klingberg Insoll, managing director, credit market research chez Fitch Ratings. Entre 2003 et 2011, les investissements alternatifs des assureurs ont progressé de 19 %, passant de 350 milliards d’euros à près de 420 milliards d’euros.»Ces investissements ne sont toutefois pas accessibles à tous les acteurs. Ils nécessitent en effet de se doter de ressources propres en interne, avec des équipes dédiées notamment pour l’analyse des opportunités d’investissement. Des ressources que peu de petites compagnies peuvent s’offrir. Surtout, la question est de savoir si l’offre est au diapason de l’appétit des assureurs. Or, «les compagnies aimeraient investir dans les infrastructures mais ces investisseurs ne sont pas sûrs de trouver de matière, observe Olivier Delfour, managing director chez Fitch. Et comme il faut s’équiper en ressources, les décisions ne sont pas faciles à prendre. Mais nous pensons que les choses vont s’améliorer.» Et pour cause: l’appétit est bel et bien là. «La moitié des assureurs regarde les investissements dans l’immobilier et la dette infrastructure», conclut Monica Klingberg Insoll.

Dans sa traditionnelle cartographie des risques, le régulateur avertit sur les conséquences du relèvement des taux d’intérêt à long terme ou de hausse des primes de risque plus rapide qu’anticipé. Le mouvement pourrait fragiliser les acteurs endettés ou ayant des actifs dont les prix , ne reflétant pas leurs données fondamentales, pourraient être brutalement corrigés. Par ailleurs, les tensions financières alimentées par un manque de coordination dans la consolidation budgétaire, la sortie progressive des politiques monétaires non conventionnelles ou les ajustements requis par la mise en place du mécanisme unique de supervision des banques peuvent toujours faire craindre une crise systémique, selon l’AMF. En outre, pour la première fois, l’Autorité des marchés s’est penchée sur les risques associés aux monnaies virtuelles, soulignant le risque de bulle, de volatilité extrême, mais aussi l’absence de tout cadre légal protecteur, et des risques de contrepartie élevés.

L’action BioAlliance Pharma flambe vendredi matin à la Bourse de Paris, le marché saluant la décision de l’agence américaine du médicament (FDA) d’autoriser l’enregistrement accéléré du Beleodaq pour le traitement d’un cancer rare, un médicament élaboré par la société danoise Topotarget avec laquelle la biotech française a récemment fusionné.

La baisse plus forte que prévu des taux directeurs suédois a entraîné une chute de la couronne de 2,5% contre euro sur la séance d'hier

Même si le marché du travail gagne en robustesse, les pressions à la hausse sur les salaires ne semblent toujours pas se matérialiser

Mario Draghi évoque un montant total d'opérations de TLTRO de 1.000 milliards d'euros

La dette émise sur les marchés de capitaux devrait tripler d'ici à 2017 pour représenter 18% du stock, évalue Moody's dans un rapport publié hier

Le gestionnaire d’actifs Deutsche Asset & Wealth Management (DeAWM) va rebaptiser d’ici à la fin du mois d’août ses produits d’investissements sous le label «Deutsche» afin de les aligner avec sa marque commerciale internationale, révèle le site financier. Les produits DWS distribués en Allemagne ne sont cependant pas concernés par ce changement de nom.

Mario Draghi évoque un montant total d'opérations de TLTRO de 1.000 milliards d'euros

Les députés du Bundestag, la chambre basse du parlement allemand, ont adopté jeudi à une écrasante majorité le projet de loi instaurant un salaire minimum horaire de 8,50 euros brut. Le texte doit encore être approuvé par la chambre haute, le Bundesrat, pour avoir force de loi, mais cette étape ne devrait être qu’une formalité. Quelque 3,7 millions d’Allemands pourraient bénéficier du salaire minimum.

Le groupe automobile a annoncé jeudi qu’il allait investir un milliard de dollars (730 milliards d’euros) dans une usine au Mexique, devenant ainsi le dernier constructeur à vouloir profiter d’un marché en plein expansion. L’usine, qui sera construite près de San Luis Potosi, dans le centre du Mexique, commencera l’assemblage de modèles non encore spécifiés en 2019. Elle emploiera dans un premier temps 1.500 personnes avec un objectif de production de 150.000 véhicules par an, a fait savoir le constructeur allemand dans un communiqué.

Les ministres des Finances de la zone euro discuteront lundi des moyens d’accroître la place de la monnaie européenne dans le commerce international, après l’amende record infligée à BNP Paribas aux Etats-Unis, a déclaré hier Michel Sapin, ajoutant que d’autres banques pourraient subir le même sort. «BNP est la première mais pas la seule qui risque de rentrer dans une mécanique comme celle-ci, et tout particulièrement, des banques d’autres pays européens pourraient être concernées», a indiqué le ministre de l’Economie.

La croissance de l'économie irlandaise a atteint 2,7% au premier trimestre par rapport aux trois mois précédents. Ce rebond s’explique en premier lieu par la hausse de 1,8% des exportations, alors que la consommation intérieure est en recul de 0,1%. Après révision des statististiques du quatrième trimestre 2013, l’Irlande affiche en outre une croissance de 0,2% et non plus une contraction de 0,3% sur l’ensemble de l’année écoulée.

Dans son rapport annuel sur l'économie française publié jeudi, le Fond monétaire international (FMI) prévoit que le déficit public sera ramené à 4% du produit intérieur brut cette année et à 3,4% l’an prochain, alors que le gouvernement vise 3,8% fin 2014 avant d’atteindre la limite européenne de 3% fin 2015, comme il s’est engagé à le faire. Si Paris table toujours sur une croissance économique de 1% cette année et de 1,7% l’an prochain, les experts de l’institution estiment qu’elle n’atteindra que 0,7% cette année et 1,4% en 2015. «Les risques principaux sont que les projets initiaux soit dilués dans les budgets annuels successifs et que la réduction des transferts aux collectivités locales soit compensée par des coupes insoutenables dans les investissements, par une hausse des prélèvements ou une augmentation de la dette», explique Edward Gardner, chef de la mission du FMI pour la France.

La chancelière allemande a souhaité jeudi que les Etats-Unis et l’Union européenne accélèrent leurs discussions sur le partenariat transatlantique de commerce et d’investissement (TTIP) qui vise à créer un marché de 800 millions de personnes.«Je suis totalement favorable à cet accord et je veux vraiment l’appliquer», a-t-elle affirmé à Berlin lors d’une réunion d’hommes d’affaires proches de son parti (CDU). Elle a dénoncé les «faux arguments» avancés par les détracteurs de ce projet de traité qui suscite une hostilité grandissante en Allemagne. Le plaidoyer de la chancelière a été repris lors de cette réunion par le commissaire européen au Commerce, Karel de Gucht, selon lequel le TTIP permettra de créer croissance et emploi en Europe. Egalement présente, l’ancienne représentante américaine pour le Commerce extérieur, Susan Schwab, a souligné le coût que représenterait pour les Européens un rejet de l’accord.

Aux côtés de nombreuses institutions, la MAIF participe au financement de l'économie française en souscrivant aux fonds de Place Novo 1 et 2. Cependant, Benoît Jullien, directeur des investissements de la MAIF explique pourquoi l’assureur reste vigilants sur ces dossiers dans Option Finance. «Nous sommes très vigilants sur les dossiers de prêts en privilégiant les financement de nouveaux projets à la reprise de dettes existantes, développe-t-il. De plus, nous pouvons être confrontés à des différences de vues, avec les gérants externes, concernant l’analyse crédit des sociétés. Pour illustration, comme nous intervenons également en direct dans le financement obligataire privé des entreprises (euro-PP), nous avons pu retrouver des dossiers de sociétés dans lesquelles nous avions refusé d’investir en direct dans les fonds auxquels nous avons souscrit.»

La Banque centrale européenne va publier les comptes rendus de ses réunions de politique monétaire qui se tiendront dorénavant toutes les six semaines et non plus tous les mois, a déclaré jeudi son président Mario Draghi. «Nous nous engageons à publier régulièrement des comptes rendus des réunions de politique monétaire, à partir de la réunion de janvier 2015», a déclaré le président de la BCE. La réduction de la périodicité des réunions à six semaines doit laisser le temps nécessaire à l'élaboration de ces minutes.

Les ministres des Finances de la zone euro discuteront lundi des moyens d’accroître la place de la monnaie européenne dans le commerce international, après l’amende record infligée à BNP Paribas aux Etats-Unis, a déclaré jeudi Michel Sapin, ajoutant que d’autres banques pourraient subir le même sort. «La BNP est la première mais pas la seule qui risque de rentrer dans une mécanique comme celui-ci, et tout particulièrement, des banques d’autres pays Européens pourraient être concernées», a indiqué le ministre de l’Economie.

Les députés du Bundestag, la chambre basse du parlement allemand, ont adopté jeudi à une écrasante majorité le projet de loi instaurant un salaire minimum horaire de 8,50 euros brut. Le texte doit encore être approuvé par la chambre haute, le Bundesrat, pour avoir force de loi, mais cette étape ne devrait être qu’une formalité. Quelque 3,7 millions d’Allemands pourraient bénéficier du salaire minimum.

BNY Mellon a annoncé la nomination de Werner Taiber en qualité de responsable pays pour l’Allemagne en sus de son rôle et de ses responsabilités en tant que directeur général de Meriten Investment Management, une des boutiques spécialisées de BNY Mellon. Werner Taiber remplace à ce poste Fred Bromberg, qui quitte l’Allemagne pour prendre des responsabilités élargies en qualité de senior client executive au sein du pôle dédié à la gestion des clients internationaux, et qui sera basé à New York et rattaché à Karen Peetz, president de BNY Mellon. Fred Bromberg restera membre du comité de direction allemand pour faciliter le changement de direction. Werner Taiber restera de son côté basé à Düsseldorf, rattaché à Michael Cole-Fontayn, président de BNY Mellon pour l’Europe, le Moyen-Orient et l’Afrique, et Mitchell Harris, president de BNY Mellon Investment Management.

La société de gestion britannique Jupiter Asset Management vient de recruter Maximiliane Heidenblut qui rejoint l'équipe de vente et sera responsable, conjointement avec Peter Perburs, du nord de l’Allemagne. Après avoir recruté à la mi-juin Carsten Becker, en provenance de Fidelity Worldwide Investments, Jupiter AM s’adjoint cette fois les services d’une ancienne de J.P. Morgan à Francfort, où elle faisait déjà partie de l'équipe de vente. Avec cette nouvelle recrue, l'équipe de vente de Jupiter AM en Allemagne compte désormais neuf personnes qui travaillent sous la houlette de Andrei Brodnik, responsable des ventes pour l’Allemagne, l’Autriche et la Suisse depuis l’an dernier.

La banque privée allemande Berenberg a annoncé le 2 juillet le recrutement de trois nouveaux spécialistes de l’investissement, dont deux issus de Credit Suisse et un de Deutsche Asset & Wealth Management (DeAWM). Stefan Keitel, Chief investment officer mondial de Berenberg depuis septembre 2013, aura ainsi recruté plus de dix personnes.Markus Zipperer rejoint Berenberg en qualité de responsable de la gestion institutionnelle. Précédemment chez Credit Suisse pendant seize ans, il a pris ses nouvelles fonctions le 1er juillet.Egalement opérationnel depuis le 1er juillet, Thomas Lehr est recruté en qualité de responsable adjoint de la stratégie d’investissement à l’international. Il travaillait précédemment chez Credit Suisse depuis 2001.Les deux anciens de Credit Suisse seront également membres du comité d’investissement et du comité d’allocation d’actifs de Berenberg.Précédemment chez DeAWM, Ingo Kürpick a intégré Berenberg le 1er juillet en qualité de responsable des stratégies patrimoniales basées sur les fonds.

Pictet Asset Management (Pictet AM) élargit son offre obligataire sur le marché espagnol. Le gestionnaire d’actifs suisse vient en effet d’enregistrer auprès du régulateur local son fonds Pictet Short Term Emerging Corporate Bonds, un véhicule luxembourgeois de dette à court terme d’entreprises des marchés émergents, rapporte Funds People.Son univers d’investissement est composé de titres dont l’échéance est comprise entre 1 et 3 ans. Pour diversifier les risques et pour optimiser les opportunités de gain, ce fonds inclut de la dette « investment grade » et de la dette « high yield », en ciblant les entreprises d’Asie, d’Europe centrale et de l’Est, du Moyen-Orient, d’Afrique et d’Amérique latine. Il vise tous les secteurs d’activités, y compris les services financiers et les services publics, les transports ou l’industrie. En outre, ce fonds investira principalement dans des devises fortes, afin de pouvoir contrôler la volatilité et augmenter la liquidité. Ce fonds est géré par Alain Nsiona Defise, responsable des obligations d’entreprises émergentes chez Pictet AM.

Threadneedle a annoncé, dans un communiqué publié sur son site, avoir nommé Prosper van Zanten au poste de responsable de la région Benelux. Prosper van Zanten avait rejoint Threadneedle en 2004, puis avait été promu directeur des ventes pour le groupe en 2008. Dans ses nouvelles fonctions, Prosper van Zanten sera basé à Amsterdam et sera en charge de superviser la partie opérationnelle et le réseau de distribution dans les pays du Benelux.