Le projet de rapprochement entre les Bourses de Hong Kong et de Shanghai a été reporté sine die. Selon un communiqué publié le dimanche 26 octobre, Hong Kong Exchanges and Clearing a indiqué que le «Shanghai Hong-Kong Stock Connect» n’a pas reçu le feu vert réglementaire nécessaire pour lancer l’opération. Les parties sont prêtes sur le plan technique mais après une semaine confuse sur la date de lancement qui était arrêtée au 27 octobre, la Bourse de Hong Kong ne dispose pas des autorisations nécessaires et n’a fixé aucune nouvelle date pour le lancement de cette connexion pourtant très attendue par les marchés de la région dans la mesure où elle doit notamment offrir un accès plus large aux actions chinoises.

Natixis will acquire all of the outstanding common shares of NexGen for consideration consisting of CAD7.25 cash per common share, for an enterprise value of approximately CAD35 million. NexGen is a Toronto-based asset manager with more than CAD919 million (as of Sept. 30, 2014) in assets under management and a broad distribution platform.“NexGen is an innovative firm with a strong management team and a solid lineup of retail mutual funds offered through an expansive distribution platform,” said John Hailer, chief executive officer of Natixis in the Americas and Asia. “We are honored to build on the legacy James Hunter established in one of the largest retail markets in the world. Together with NexGen, we will be better positioned to serve the market with our worldwide network of affiliated investment managers.”Natixis manages more than USD930 billion (as of June 30, 2014) in assets through its global affiliates. Natixis plans to build upon NexGen’s existing mutual fund platform by selectively offering its broad range of asset management strategies into the Canadian retail market.Expanding into Canada is part of Natixis’ strategic plan to actively pursue international growth. In June, the firm announced plans to launch a new business development initiative in Canada focused on tapping into the steadily growing Canadian institutional market. In 2013, the firm established its retail platform in the UK, adding personnel and launching several mutual funds registered for the UK.NexGen is recognized for offering tax-efficient wealth management strategies. Their patent pending proprietary mutual fund structure is designed to achieve a number of tax planning objectives that are not publicly offered by any other Canadian mutual fund company. The firm distributes through more than 1,600 financial advisors and more than 100 dealers throughout Canada.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The regional banking group Raiffeisen on 27 October announced the creation of a new affiliate, Notenstein Asset Management SA, dedicated to asset maangement and invesmtent activities. “With the creation of a new affiliate, Notenstein Asset Mangemement SA, Raiffeisen is continuing its diversification strategy and is scaling up its asset management activities and its expertise in investment within the Group.” This new organization allows for operational asset management sectors of activity to be combined into a single entity, Raiffeisen indicates in a statement. Notenstein includes the asset management and institutional client areas of activity at Notenstein, and the operatoin sectors of the TCMG boutiques. With this move, the Raiffeisen Group is preparing the platform which will be used from the end of first half 2017, when its partnership with Vontobel concludes. Initially, Notenstein Asset Management will administrate assets totalling nearly CHF12bn, a statement says. Aris Prepoudis, previously head of institutional clients at Notenstein Private Bank, has been appointed CEO of Notenstein Asset Management, whose chief investment officer is expected to be Peter Oertmann, currently CEO of Vescore Solutions SA. Pierin Vincenz, chairman of the board at the Raiffeisen Group, will chair the board of directors, on which Adrian Künzi, CEO of Notenstein private bank, will also sit. Beat Wittmann of TCMG Asset Management AG will advise the group during the transition and integration period. He will then serve in a role as asset manager and independent investor outside the group. Through the creation of Notenstein Asset Management, Notenstein private bank is concentrating on its core profession: wealth management for private clients in Switzerland, and certain target markets, as well as the creation of structured investment products. The separation also emphasizes the independence of the private bank in its choice of financial instruments and return components, to meet the various risk/return profiles of its clients. Pierin Vincenz, CEO of the Raiffeisen Group, says that “the creation of Notenstein Asset Management is the results of a successful expansion of asset management activities at Notenstein private bank. Raiffeisen now has two strong affiliates: Notenstein private bank, a specialist in private banking, and Notenstein Asset Management, our new centre of expertise specialised in investment and asset management.”

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Wealth management activities at UBS have posted cumulative net inflows totalling CHF14.4bn, and excluding flows from money markets, net inflows to the global asset management division have totalled CHF3.8bn. Corrected pre-tax profits from wealth management activities top CHF1bn. Wealth management, which attracted CHF9.8bn, has posted its best corrected pre-tax quarterly results since second quarter 2009. Wealth Management Americas has posted net inflows of CHF4.9bn, and has achieved record recurrent results, while Global Asset Mangaement has earned its best corrected pre-tax profits in six quarters. Assets under management in Wealth Management as of the end of September totalled CHF966bn, compared with CHF928bn at the end of June, while Wealth Management Americas has a total of CHF970bn, compared with CHF902bn, and Global Asset Management has a total of CHF648bn, compared with CHF621bn.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Andbank is changing tracks. The Andorran financial group has received permission from the regulatory authorities, including the Spanish ministry of the economy, the Bank of Spain, the Spanish national market securities commission (CNMV) and the national institute of finances of Andorra, to acquire the personal banking and private banking activities of Banco Inversis, Funds People reports. The transaction may then be completed by the end of November. Through this operation, the Andbank group will position itself as one of the leading independent private banks in the Spanish market, with assets under management of over EUR7bn in Spain and EUR20bn worldwide.

L’indice IFO du climat des affaires en Allemagne, calculé à partir d’un échantillon de quelque 7.000 entreprises, a reculé pour le sixième mois d’affilée pour tomber à 103,2 après 104,7 (confirmé) en septembre. Il s’agit du chiffre le plus faible enregistré depuis décembre 2012. Les économistes interrogés par Reuters prévoyaient en moyenne un chiffre de 104,3. «Il n’y a pratiquement aucune lueur d’espoir pour l’industrie allemande actuellement», a estimé l'économiste de l’IFO Klaus Wohlrabe.

Le gestionnaire d’actifs américain a fait savoir hier qu’il abaissait ses commissions sur trois fonds obligataires, le BlackRock Total Return Fund, le Core Bond Fund et le Low Duration Bond Fund. Sur le premier fonds, les frais prélevés sur la part institutionnelle passeront de 52 à 45 points de base, s’alignant ainsi sur le niveau de 46 pb facturé par Pimco pour son Total Return Fund, l’ancien fonds phare de Bill Gross.

La Commission européenne a averti le Royaume-Uni hier que le rabais budgétaire dont il bénéficie depuis 1984 serait menacé s’il tentait de modifier les règles en réponse à la contribution supplémentaire de 2,1 milliards d’euros qui lui est demandée. Mais le Premier ministre britannique David Cameron a décidé de s’en tenir à sa position de ne pas payer cette somme d’ici la date limite du 1er décembre.

Les promesses de vente dans l’immobilier ont augmenté moins que prévu en septembre, ce qui laisse penser que la reprise du marché ne sera que très progressive. L’indice de la fédération nationale des agents immobiliers (NAR) les mesurant est ressorti en hausse de 0,3% à 105, après avoir baissé de 1% en août. Les économistes interrogés par Reuters projetaient une hausse de 0,5%. Par rapport à septembre 2013, les promesses sont en hausse de 1%.

Le gouvernement espagnol a demandé hier au Conseil d’Etat de donner son avis sur «la consultation populaire» que la Catalogne entend organiser le mois prochain à la place du référendum d’autodétermination suspendu par la justice. Le président du gouvernement Mariano Rajoy n’a pas exclu de s’opposer à cette nouvelle initiative si elle devait être considérée comme illégale.

L’Italie proposera de faire 4,5 milliards d’euros d'économies de plus l’an prochain, a indiqué hier le ministre de l’Economie Pier Carlo Padoan, afin de répondre aux critiques de l’UE sur le projet de loi de Finances de 2015. Les mesures additionnelles incluent 3,3 milliards d’euros qui avaient été initialement affectés à des réductions d’impôts, suivant une lettre transmise à la Commission européenne. Le projet de loi de Finances 2015, présenté le 15 octobre, prévoyait 18 milliards d’euros d’allégements fiscaux et repoussait à 2017 le retour à l'équilibre budgétaire structurel. La Commission a demandé à Rome de réduire le déficit «structurel» de 0,7% du PIB, alors que le projet de loi de Finances représente pour l’instant un effort de 0,3% seulement. L’exécutif européen a salué la «réponse constructive» de l’Italie même si les discussions se poursuivent et que «le résultat de cette procédure reste ouvert».

Les prêts aux entreprises et aux ménages de la zone euro sont restés orientés à la baisse en septembre mais ce recul a été un peu moins prononcé que le mois précédent, tandis que la croissance de la masse monétaire s’accélérait légèrement, montrent les statistiques de la BCE. La masse monétaire M3 a augmenté de 2,5% en rythme annuel, après +2,1% en août, alors que les observateurs interrogés par Reuters prévoyaient en moyenne un chiffre de 2,2%.

La banque d’investissement américaine a nettement réduit ses prévisions d'évolution des prix du pétrole brut en 2015. Elle table désormais sur des cours du WTI à 75 dollars le baril et du Brent à 85 dollars le baril au premier trimestre 2015, tous les deux en recul de 15 dollars par rapport à ses prévisions antérieures. Goldman Sachs ajoute ainsi à la pression sur les futures pétroliers qui ont baissé de près de 25% au cours des cinq derniers mois.

La Bourse a signé un partenariat avec un courtier en ligne et a annoncé des baisses de prix sur les transactions sur options.

Ils privilégient les opérations ciblées, comme l'illustrent les rachats de Bawag PSK Invest par Amundi et de NexGen par Natixis GAM.

Ils privilégient les opérations ciblées sur des acteurs de taille modeste, comme l’illustrent les acquisitions de Bawag PSK Invest par Amundi et NexGen par Natixis GAM. L’intérêt se porte surtout sur les réseaux de distribution des cibles.

Le résultat des stress tests préserve de prime abord la catégorie des obligations hybrides AT1. La hausse des prix n'a cependant pas tenu hier.

La victoire de Dilma Rousseff a été reçue froidement. Le nom du futur ministre de l'Economie donnera une première indication sur la politique à attendre.

Carsten Kengeter va remplacer Reto Francioni en tant que président du directoire de la Bourse de Francfort au milieu de l'année prochaine.

Michel Sapin a annoncé un effort supplémentaire sur le déficit de 3,7 milliards. La non-déductibilité de l'IS de certaines taxes rapporterait 500 millions.

La Bourse veut regagner du terrain sur le marché des dérivés néerlandais grignoté par la plate-forme alternative Tom. Elle a signé un partenariat avec le courtier en ligne Degiro pour gérer ses relations avec les investisseurs particuliers et a annoncé une baisse de tarifs.

L’assureur Bâloise Vie Luxembourg a assigné la société financière luxembourgeoise LSK & Partners, présidée par Dominique Strauss-Kahn, devant le tribunal de Luxembourg pour l’obliger à racheter des titres du groupe LSK pour un montant d’environ 2 millions d’euros.

La France a présenté lundi à la Commission européenne une modification de ses projets budgétaires pour l’an prochain, a annoncé le ministre des Finances, Michel Sapin, dans l’espoir d'échapper à un bras de fer avec ses partenaires européens. Dans un entretien avec les agences de presse, il a expliqué que le déficit public serait réduit en 2015 de 3,6 à 3,7 milliards d’euros de plus que prévu, grâce à l’actualisation de prévisions de dépenses et des mesures de recettes nouvelles. Ceci permettra de réduire le déficit structurel, c’est-à -dire hors effet de la conjoncture, de plus de 0,5 point de PIB contre 0,2 prévu jusqu'à présent, a-t-il ajouté. La Commission européenne devrait s’exprimer mercredi sur le respect ou non par la France des règles européennes dans son projet de budget pour 2015.

L’Union européenne a averti le Royaume-Uni lundi que le rabais budgétaire dont il bénéficie depuis 1984 serait menacé s’il tentait de modifier les règles en réponse à la contribution supplémentaire de 2,1 milliards d’euros qui lui est demandée. Mais le Premier ministre britannique David Cameron a décidé de s’en tenir à sa position de ne pas payer cette somme d’ici la date limite du 1er décembre. Le commissaire européen au Budget Jacek Dominik s’est dit surpris lundi par cette réaction. Le Royaume-Uni et les autres pays membres ont été informés des révisions le 17 octobre et Londres a eu au moins deux occasions de les contester, a-t-il déclaré lors d’une conférence de presse. Les règles budgétaires actuelles ne laissent «aucune possibilité» de délai pour payer la contribution et un changement de règles nécessiterait une majorité qualifiée des Etats membres, ce qui serait «extrêmement difficile à obtenir», a-t-il souligné.

Le gestionnaire d’actifs américain a annoncé lundi qu’il abaissait ses commissions sur trois fonds obligataires, le BlackRock Total Return Fund, Core Bond Fund et le Low Duration Bond Fund. Sur le premier fonds, les fees prélevées sur la part institutionnelle passera de 52 à 45 points de base, s’alignant ainsi sur le niveau de 46 pb facturé par Pimco pour son Total Return Fund, l’ancien fonds phare de Bill Gross.

Les promesses de vente dans l’immobilier ont augmenté moins que prévu en septembre, ce qui laisse penser que la reprise du marché ne sera que très progressive. L’indice de la fédération nationale des agents immobiliers (NAR) les mesurant est ressorti en hausse de 0,3% à 105,0, après avoir baissé de 1,0% en août. Les économistes interrogés par Reuters projetaient une hausse de 0,5%. Par rapport à septembre 2013, les promesses sont en hausse de 1,0%.

La filiale de gestion de Natixis annonce l’acquisition du canadien NexGen Financial Corporation, spécialisé dans les organismes de placement collectif (mutual funds), pour un montant non communiqué. Ses encours atteignent 919 millions de dollars canadiens (645 millions d’euros), à compaérer aux 680 milliards d’euros que gérait Natixis GAM au 30 juin dernier. Mais plus que le montant des actifs sous gestion, c’est l’accès au marché canadien qui intéresse Natixis GAM, d’où il était totalement absent jusqu’à présent, à travers le réseau de distribution de NexGen. Le marché des mutual funds, en particulier, est évalué à 1.000 milliards de dollars. Natixis GAM prévoit d’acquérir 100% des actions ordinaires en circulation. L’opération reste assujettie au vote favorable des deux tiers des actionnaires de NexGen, à l’agrément des tribunaux de l’Ontario, ainsi qu’à l’approbation du régulateur.

L’Italie prendra des mesures additionnelles d’ajustement structurel représentant au moins 0,3% de son produit intérieur brut après les demandes d’explications de la Commission européenne sur son projet de budget 2015, montre lundi un courrier envoyé par le ministre de l’Economie, Pier Carlo Padoan, à l’exécutif européen. Les mesures additionnelles, qui représentent environ 4,5 milliards d’euros, incluent 3,3 milliards qui avaient été initialement affectés à des réductions d’impôts, précise la lettre publiée sur le site internet du ministère italien de l’Economie. La réponse apportée par Rome à la Commission européenne risque d’accroître la pression sur la France, dont le projet de budget 2015 a aussi suscité une demande d’explications de l’exécutif européen. La Commission devrait dire mercredi si elle constate encore que la France ne tient pas ses engagements. Dans le cas contraire, elle donnera son appréciation à la mi-novembre.

L’indice Ifo du climat des affaires en Allemagne, calculé à partir d’un échantillon de quelque 7.000 entreprises, a reculé pour le sixième mois d’affilée pour tomber à 103,2 après 104,7 (confirmé) en septembre. Il s’agit du chiffre le plus faible enregistré depuis décembre 2012. Les économistes interrogés par Reuters prévoyaient en moyenne un chiffre de 104,3. «Il n’y a pratiquement aucune lueur d’espoir pour l’industrie allemande actuellement», a déclaré l'économiste de l’Ifo Klaus Wohlrabe.

La société de gestion 123Venture, spécialisée dans le capital-investissement, a annoncé la cession à un investisseur allemand spécialisé dans les énergies renouvelables de trois centrales solaires d’une puissance de 19,6 MWc. Solairedirect, actionnaire minoritaire des centrales, a participé à la transaction. 123Venture avait acquis en 2010, à hauteur de 85%, trois centrales photovoltaïques situées sur les communes d’Esparron-de-Verdon (PACA) et de Saint-Hilaire-du-Rosier (Rhône Alpes), pour le compte de Fonds d’Investissement de Proximité et de clients privés en mandat de gestion. 123Venture avait investi dans les projets développés par Solairedirect avant leur construction. Les centrales ont été construites par Solairedirect qui les exploite depuis leur mise en service en 2011. Elles ont réalisé en 2013 un chiffre d’affaires de plus de neuf millions d’euros. 123Venture confirme par cette cession son track record dans le secteur de l’énergie photovoltaïque: il s’agit en effet de la seconde cession réalisée avec succès par 123Venture dans le secteur ce semestre, après la cession en juillet 2014 de neuf centrales en toiture (1,6 MWc) à un énergéticien français. Le portefeuille d’123Venture dans le secteur des énergies renouvelables compte 150 centrales de production représentant plus de 600 MW et de 1,5 milliard d’euros d’investissement en capital et en dette. 123Venture continue à investir dans le secteur en capital et/ou en dette mezzanine, dans des centrales en service ou à construire, en France ou à l’étranger.