La fête continue sur les marchés d’actions. Et, au cours du mois de février, les classements d’amLeague deviennent particulièrement clairs. En tête figurent les adeptes de la gestion active et du « stock picking », avec des « value » en très bonne place. En bas, les quants typés «low vol» et «low beta». Enfin entre les deux extrêmes, des gérants plutôt «growth» et un indice de référence plutôt difficile à battre, ce qui est somme toute assez logique compte tenu des valorisations de ce côté-ci de l’Atlantique et de l’abondance de liquidités venues s’investir sur les indices capipondérés.Ainsi, sur la zone euro, six portefeuilles sur seize battent l’Eurostoxx NR (+7,34 %) avec un écart entre le premier et le dernier de plus de 4 points de pourcentage. En tête, le portefeuille d’Invesco AM piloté par Jeffrey Taylor a bondi de 8,99 % devançant celui de ING IM et de la Française AM (+8,53 % et +8,48 % respectivement). A l’opposé, trois quants ferment la marche : Vivienne Investissement (+5,79 %), Swiss Life AM (+4,68 %) et Theam (+4,24 %). Sur le marché européen au sens large du terme, la moitié des gérants soit neuf sur dix-huit inscrits ont battu le Stoxx 600 NR (+6,98 %), avec près de 7 points de pourcentage entre le premier et le dernier. Le très « value » Bestinver a enregistré la meilleure performance du mois (+10,21 %) devant Fédéral Finance Gestion (+9,30 %) tandis qu’en bas de tableau Swiss Life AM et Ossiam occupent les dernières places (+4,16 % et +3,74 %). A noter deux « surprises » en haut de tableau : Candriam et Invesco AM de Martin Kolrep, plutôt «quant’, tirent malgré tout leur épingle du jeu (+7,77 % et +7,45 %). Comme c’est le cas depuis plusieurs mois, les différences entre le mandat «classique» européen et l’ISR sur le même univers d’investissement sont assez nettes, sans que l’on puisse en tirer, sur ce mois, des enseignements fiables. Exemple : le portefeuille «classique» de Fédéral Finance Gestion progresse de 9,30 % contre +7,38 % en ISR. A l’inverse, le portefeuille de Pertercam affiche une hausse de 7,21 % dans le mandat classique contre 7,59 % en ISR. De même, le portefeuille classique d’AllianzGI a progressé de 7,20 % contre 7,76 % en ISR… Dans le mandat « Global Equities » quatre gérants seulement sur 11 ont devancé le Stoxx 1800 avec un écart plus resserré que dans les autres mandats (près de 3,5 points de pourcentage). Naturellement, les stock pickers figurent en tête avec le value AllianceBernstein (+7,39 %), Ecofi Investissements (+7,04 %) et AllianzGI High Alpha Strategy (+6,5 %). Ossiam, Tobam et Theam se retrouvent en dernière position (+4 ,24 % , +4,17 % et +3,94 %). Enfin, côté gestion, amLeague a relevé sur la zone euro et sur le plan de l’allocation géographique, une surpondération de l’Italie quand l’Espagne a été nettement sous-pondérée. Au sein du mandat Global, Singapour est devenu la 2e surpondération pays (0,68 % dans l’indice contre 1,61 % chez les gérants). Par ailleurs, la France reste surpondérée (3,92 % pour l’indice contre 7,64 % pour les gérants). Enfin, d’un point de vue sectoriel, sur l’univers européen, y compris ISR, les gérants se sont renforcés dans le secteur de la Technologie, du Pétrole, et de la Santé. A l’inverse, ils ont vendu des « Utilities » (services aux collectivités). Au sein du mandat « Global » ; les achats des gérants ont surtout porté sur les Biens et services industriels, et les ventes sur les « Utilities »

HyungJin Lee, le responsable des actions asiatiques et gérant du Baring Asia Growth Fund, un fonds de Baring investi en actions de sociétés asiatiques, a obtenu l’autorisation pour investir au Vietnam, a-t-il annoncé mardi lors d’une conférence à Paris. Cela va élargir son univers d’investissement couvrant jusqu’ici la Corée, Hong Kong, l’Inde, l’Indonésie, la Malaisie, les Philippines, Singapour, Taïwan et la Thaïlande. Le gérant s’autorise déjà aussi à investir en Australie, qui ne figure pas dans l’indice de référence, le MSCI AC Asia ex Japan Total, lorsqu’il y trouve des sociétés intéressantes. « Cet indice compte 600 valeurs, mais mon univers d’investissement est de 2.000 titres », indique HyungJin Lee. Le fonds détient actuellement 47 valeurs en portefeuille choisies pour leur qualité, leur croissance et leur capacité de rebond boursier. Aujourd’hui, les thèmes privilégiés par HyungJin Lee sont la consommation asiatique, les réformes et la croissance structurelle et les technologies. Dans ce dernier domaine, qu’il affectionne particulièrement, le responsable des actions asiatiques cite l’avènement du « Big data ». D’un encours de 82,6 millions d’euros, le fonds a réalisé une performance annualisée sur trois ans de 12,5 %, contre une hausse 12,7 % pour son indice de comparaison, à fin janvier. En 2014, il a bondi de 23,6 %, contre +19,7 % pour l’indice, après une année 2013 à -2,5 % face à une baisse de 1,1 % de l’indice.

Mark Buffett, spécialiste des actions japonaises, a quitté Fidelity Worldwide Investments après 17 ans passés au sein de la société. Il va saisir de nouvelles opportunités en dehors de l’industrie des services financiers, indique le site internet. Mark Buffet était notamment gérant du fonds Japan Advantage depuis octobre 2012. Il sera remplacé par Jun Tano, actuel gérant du fonds Fidelity Japan Small Companies.

Près de 60 % des investisseurs asiatiques particuliers qui sont sortis de fonds l’ont fait parce que l’objectif de performance était atteint, montre une étude de Cerulli Associates (Asian Investor Segmentation: Unlocking Retail Investors Secrets). Moins de la moitié d’entre eux ont vendu en raison de piètres performance, tandis que deux investisseurs sur cinq l’ont fait en anticipation de mauvaises conditions de marché.« Le fait que 60 % des investisseurs particuliers soient sortis de fonds parce que l’objectif était atteint est un bon signe pour les sociétés de gestion. Un client satisfait reviendra à la prochaine occasion lorsqu’un produit qui lui convient sera proposé », commente Shu Mei Chua, associate director de Cerulli. Le rapport montre aussi que les investisseurs de fonds en Chine, à Hong Kong, à Taïwan et à Singapour ont tendance à être plus jeunes que ceux au Japon où plus de la moitié des investisseurs ont plus de 60 ans. Dans ces quatre pays étudiés par Cerulli quatre investisseurs sur cinq ont moins de 50 ans, et trois sur cinq moins de 40 ans.

L’assureur mutualiste Groupama a annoncé, ce mardi 3 mardi, le succès du placement privé, annoncé le lundi 2 mars, auprès d’investisseurs institutionnels de près de 28,4 millions d’actions de Veolia Environnement, représentant environ 5,05% du capital de la société. Le produit de ce placement s’élève à environ 485 millions d’euros, a précisé la compagnie d’assurance. Ce placement a été dirigé par Deutsche Bank et Société Générale en qualité de teneurs de livre. A l’issue de l’opération, Groupama S.A. et sa filiale de Gan Assurances conservent ensemble 552.000 actions Veolia Environnement. «Groupama poursuit le rééquilibrage de son portefeuille d’actifs dans des conditions de prix favorables», s’est contenté de commenter l’assureur dans un communiqué.

AEW Europe SGP, filiale à 100% d’AEW Europe, a acquis pour le compte de l’ERAFP (Etablissement de Retraite additionnelle de la Fonction publique) la première partie de la boutique Louis Vuitton Malletier située 6, place Saint-Germain-des-Prés, puis la seconde partie (anciennement librairie La Hune), située 170 boulevard Saint-Germain à Paris (75006).L’ERAFP est désormais propriétaire d’un ensemble de près de 1 000 m² entièrement loué à Louis Vuitton Malletier qui fait de cette boutique son nouveau flagship sur la rive gauche. Avec AEW Capital Management aux Etats-Unis et en Asie, AEW Europe et ses filiales agréées - AEW Europe LLP, NAMI - AEW Europe et AEW Europe SGP – constituent une plateforme mondiale gérant 41,2 milliards d’euros d’actifs, dont 17,3 milliards d’euros en Europe au 31 décembre 2014.

Malgré la chute des prix du pétrole, l’un des fonds souverains norvégiens, le Government Pension Fund Norway, dont les actifs sous gestion s'élèvent à environ 20,5 milliards d’euros, a dégagé une performance de près de 11% (10,7% très précisément) grâce à la bonne tenue des marchés boursiers, rapporte le site spécialisé IPE. Le portefeuille actions du fonds a notamment enregistré un rendement de 10,6%, soit trois points de pourcentage au-dessus de l’indice de référence.

The US asset management firm J.P. Morgan Asset Management has launched the JPM Global Capital Structure Opportunities Fund, whose objective is to increase capital by finding the most lucrative instruments within the financial structure of a company (equities, convertible bonds, or bonds).The management of the fund is entrusted to Antony Vallée, who will be supported by the expertise of Robin Dunmall and Natalia Bucci, both co-managers. Vallée, who currently oversees EUR5.6bn in assets under management, is also manager of the JPMorgan Funds – Global Convertibles Funds.The fund will adopt a flexible and unconstrained approach, and will invest exclusively in securities issued by companies. It will generally have a diversified allocation between the various available instruments, including equities, convertible bonds, bonds, and a share of variable liquidities. The fund will invest in companies in which the manager believes the most, while diversifying its positions in terms of geographical region, sector of activity, and business profile.The benchmark index will be a composite of 80%/20% of the Barclays Global Aggregate Corporate Index (Total Return Gross) Hedged to EUR and MSCI World Index (Total Return Net) Hedged to EUR.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } MFS Investment Management has launched the MFS Meridian® Funds - U.S. Equity Opportunities Fund. The fund corresponds to a concentrated strategy, based on US equities of various cap sizes. The strategy is based on a rigorously applied bottom-up stock-picking process and a portfolio construction process which allies fundamental and quantitative research from MFS. The fund is managed by Matthew W. Krummell (CFA), head of investments and global equity portfolio manager. In his mission he will be assisted by the team at MFS composed of fundamental research and quantitative equity analysts. The fund is based on a pre-existing MFS strategy available via its US FCP funds since 2000. The fund ia managed by Matthew Krummell, CFA. As of 31 December 2014, MFS had USD31bn in assets under management for individual or institutional investors worldwide.

Almost 60% of Asian retail investors who have exited mutual funds do so because the funds have achieved their target returns. Slightly less than half exited due to poor fund performance, while two in five retail investors redeemed fund investments in anticipation of poor market conditions.These are among the key findings of Cerulli Associates’ inaugural report on Asian retail investors titled Asian Investor Segmentation: Unlocking Retail Investors Secrets. «A good sign for fund managers is that 60% of retail investors exited mutual funds because they had served the intended purpose. Satisfied customers will return at the next opportunity when a suitable product is offered,» says Cerulli associate director Shu Mei Chua, who led the report.Another key finding from the survey was that the mutual fund investors in the four countries tend to be younger than in Japan, where more than half of investors are more than 60 years old. In the four countries, four in five investors are less than 50 years old, with three in five less than 40 years old.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } HyungJin Lee, head for Asian equities and manager of the Baring Asia Growth Fund, a Baring fund which invests in equities from Asian companies, has obtained permission to invest in Vietnam, he announced at a conference in Paris on Tuesday. This will extend his investment universe already including Korea, Hong Kong, India, Indonesia, Malaysia, the Philippines, Singapore, Taiwan, and Thailand. The manager is already allowed to invest in Australia, which is not part of the benchmark index, the MSCI AC Asia ex Japan Total, when he finds interesting companies. “The index has 600 stocks, but my investment universe is 2,000 stocks,” Lee says. The fund currently has 47 positions in the portfolio, selected for their quality, growth and ability to rebound on the market. The themes currently preferred by Lee are Asian consumption, reforms and structural growth, and technologies. In this latter area, which he prefers particularly, the head of Asian equities cites the advent of “big data.” With assets of EUR82.6m, the fund has earned annualised returns over three years of 12.5%, compared with gains of 12.7% for its benchmark index, as of the end of January. In 2014, it gained 23.6%, compared with +19.7% for the index, after a year in 2013 at -2.5%, compared with a decline of 1.1% for the index.

The Pimco Total Return fund recorded outflows of approximately USD8.6bn in February, the fund management company announced. It is the lowest amount of monthly withdrawals since the departure of star manager Bill Gross, according to the WSJ. The new outflows were lower than the USD11.6 billion that exited in January, according to the company. The Pimco Total Return Fund delivered a net after fee return of 1.90% through the end of February on a year-to-date basis, outperforming its benchmark by 0.76% and generating 0.68% above the Morningstar Intermediate Term Bond Average. In the five month period ending February 28, the Fund returned 3.25%, or 0.30% above the benchmark and 0.90% above the Morningstar category. The Fund had assets of USD124.7 billion at the end of February.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Despite the falling price of oil, one of the Norwegian sovereign funds, the Government Pension Fund Norway, whose assets under management total about EUR20.5bn, earned returns of about 11% (10.7% to be more exact) due to the good performance of the stock markets, the specialist website IPE reports. The equity portfolio of the fund has posted returns of 10.6%, three percentage points above the benchmark index.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } With the aim of preparing for their retirement, French retail investors remain conservative, both in terms of their allocations and their risk profiles, according to the findings of a recent Global Investment Survey 2014 study published by Legg Mason. In particular, real estate retains an important place in allocations, as does cash (29% and 25% of their assets, respectively). The French, along with the Germans, are the only nations to be overweight in real estate to this extent. Legg Mason notes that its weight has increased since last year, reducing the proportion of equities and bonds to 18% and 10%, respectively, compared with 20% and 19% last year. But French investors appear prepared to increase their investments further. “25% of French investors say they are planning to increase their positions on equities in the next 12 months, and when asked about the best investment opportunities, 62% of them place international equities at the top of their list,” says Vincent Passa, director of Legg Mason France. Currently, 64% of French investors are invested abroad, which accounts for 15% of their portfolios.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Hedge Invest Sgr will on 6 March launch a single manager UCITS sub-fund with a long/short equity strategy focused on markets of the sub-Saharan region, Blueratinng reports. The product, HI Africa Opportunities Fund, will be the fifth sub-fund of the Irish Sicav Hedge Invest International Funds, created in 2012 to offer investors a way to invest in hedge fund managers with liqudity, transparency and UCITS-compliant investment fund thresholds. The management of the new sub-fund is the responsibility of a team of six professionals at the Sub-Saharaa Capital Management company. This company invests exclusively in securities traded on regulated stock markets, in companies whose primary activities are located in Africa, particularly Nigeria, South Africa, Zambia, Ghana, Kenya and Zimbabwe. 75% of companies are listed in Africa, and the rest in other countries. The objective is to offer returs of about 15%, with volatility of about 10%.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Reyl & Cie has appointed Nicolas Duchêne as a partner. The Geneva-based banking group thus extends a circle previously composed of Dominique Reyl, François Reyl, Christian Fringhian and Lorenzo Rocco di Torrepadula. Duchêne will also sit on the executive board. In his new role, Duchêne will help with the “strategic and operational implementation of various projects in which the bank is engaged,” Reyl & Cie says in a statement. The new partner is now head of Reyl Singapore and Reyl Private Office, and will continue to assume these responsibilities with the goal of strengthening the presence of the group on Asian markets. Duchêne joined Reyl & Cie in 2009. Over his career, he has worked for Banque Ferrier Lullin & Cie in Geneva, and at BNP Paribas Wealth Management in Singapore and Hong Kong.

The wealth management firm GAM posted a net inflows of CHF1.6bn last year, though it finished the previous year with a net outflow of CHF3.7bn, according to a statement released on 3 March. Assets under management totalled CHF123.2bn as of the end of December 2014, compared with CHF124.1bn the previous year.In the Investment Management unit, inflows benefited from the business dynamic, the rising dollar and the acquisition of the US firm Singleterry Mansley Asset Management. Net inflows totalled CHF2.4bn, after outflows of CHF2.6bn. As of the end of December, assets under management were up 9% to CHF76.1bn.In Private Labelling activities, assets totalled CHF47.1bn, up from CHF44.6bn in 2013, also thanks to the performance of the markets and currency effects. However, GAM underwent outflows of CHF0.8bn in 2014, due to the dissolution of partnership contracts and the withdrawal of clients.Net profits at GAM were down 16% to CHF177.2bn. This decline was largely due to a normalisation of the tax rate to 18.2%, compared with 9.8% in 2013, and to a decline in performance commission revenues. Operating profits dipped 7% to CHF623.5m.

L’Arabie saoudite ne réduira pas sa production de pétrole sauf si ses clients lui disent qu’ils n’en veulent plus, a déclaré mercredi le ministre saoudien du Pétrole, Ali al Naïmi. «Mais cela ne se produira pas parce que l’Arabie saoudite est le fournisseur le plus fiable du monde», a-t-il déclaré lors d’une conférence à Berlin. Prié de dire si les cours du pétrole avaient touché un plancher à 45 dollars le baril en janvier avant de remonter à 60 dollars, Ali al Naïmi a souri: «Si j’essayais de prédire le prix futur du pétrole, je ne serais pas en Allemagne, mais à Las Vegas».

Le Royaume-Uni a remporté une importante victoire juridique face à la Banque centrale européenne. La Cour de justice de l’Union européenne a annulé, dans un arrêt rendu mercredi matin, le cadre de surveillance de l’Eurosystème, publié par la BCE à l’été 2011, au motif qu’il fixe une exigence de localisation dans la zone euro des chambres de compensation traitant des transactions en euros. La Cjue a estimé que le traité sur le fonctionnement de l’Union européenne ne donnait pas une telle compétence à la BCE. Elle souligne cependant que la BCE pourrait faire corriger le tir par les législateurs si elle le souhaitait.

La Reserve Bank of India (RBI) a une nouvelle fois surpris les intervenants de marché en abaissant mercredi son taux de prise en pension, son principal taux directeur de 7,75% à 7,5%. Comme la précédente baisse des taux, intervenue le 15 janvier, ce nouvel assouplissement monétaire est annoncé en dehors du calendrier régulier des réunions de la RBI. L’institut d'émission se justifie à la fois par le reflux des pressions inflationnistes et des faiblesses dans certains pans de l'économie nationale. Cet assouplissement fait suite à la signature, il y a deux jours, d’un accord-cadre avec le gouvernement où la RBI s’est fixée un objectif central d’une inflation à 4% pour l’exercice fiscal 2016-2017.

L’Aspim a annoncé des entrées nettes record de 2,93 milliards d’euros en 2014, en nette hausse de 16,6%.

Le pays a dégagé un excédent budgétaire et courant record de respectivement 0,8% et 7,5% de son PIB l'an dernier, ce qui inquiète Bruxelles.

La filiale du Crédit Mutuel Nord Europe a enregistré une collecte de 3 milliards d’euros l’an dernier grâce au dynamisme de ses trois principaux pôles.

En décalant à 2018 le retour à un déficit de 3% du PIB, le gouvernement dégage 10 milliards d'euros pour les investissements en infrastructures.

S'il conclut son accord avec Morgan Stanley, le Departement of Justice américain aura fait payer près de 40 milliards de dollars aux banques.

Une audience se tenait hier sur le cumul des sanctions administratives et pénales dans les affaires boursières. Les Sages rendront leur décision leur 12 mars.

Coupée des marchés de capitaux et des financements de ses créanciers, la Grèce puise dans les réserves des caisses de retraite et d’organismes du secteur public pour pouvoir couvrir ses besoins de financement de mars, ont déclaré à Reuters des responsables de la gestion de la dette. Elle doit rembourser ce mois-ci 1,5 milliard d’euros au FMI. Une partie des besoins sera couverte par des prêts du secteur public par le biais d’un accord de prise en pension jusqu'à 15 jours.

Le gérant d’actifs Eiffel Investment Group a annoncé le lancement d’Eiffel eCapital. Ce dispositif déploiera du capital de manière professionnelle sur les plates-formes de prêt en ligne (online lending). Eiffel eCapital consiste en une suite de fonds investis sur des plates-formes de prêts en ligne sélectionnées, aux Etats-Unis et en Europe. Ses stratégies d’investissement visent des rendements pouvant aller de 5% à 10% net par an.

La Fondation de France, qui dispose d’une trésorerie de 2 milliards d’euros, préfère s’engager dans des stratégies dites « d’impact investing » pour mettre sa politique d’investissement financier en résonance avec sa mission sociale. Jean-Pierre Lefranc, son directeur financier, insiste sur la priorité de soutenir ce qui « fait lien » pour les personnes âgées et non les technologies. L’institution réfléchit à de nouvelles sources de financement.

L'année 2014 a été bien remplie pour La Française. Marqué par la finalisation de la refonte de son offre autour de quatre pôles métiers, qui a été symbolisée par l'officialisation en décembre d'un nouveau logo, l'exercice a aussi été l'occasion pour la filiale du Crédit Mutuel Nord Europe de se rapprocher à une encablure des 50 milliards d'euros d'actifs sous gestion à horizon 2015 qu'elle vise depuis avril 2013.