La banque d’investissement italienne Mediobanca a annoncé la signature d’un accord de partenariat stratégique avec Cairn Capital, un gestionnaire d’actifs londonien spécialisé dans le crédit, dont elle va acquérir une part majoritaire de son capital. Créé en 2004, Cairn Capital offre une large palette de services de conseil et de gestion d’actifs dans le crédit, avec une attention toute particulière au crédit européen. Au 30 juin 2015, la société de gestion britannique affiche 5,6 milliards de dollars d’actifs sous gestion discrétionnaires auxquels s’ajoutent 9,1 milliards d’actifs conseillés à long terme.En vertu de l’accord signé par les deux parties, Mediobanca va acquérir 51% du capital de Cairn Capital dans l’immédiat, avec une option pour acquérir tout ou partie des 49% du capital restant au bout de trois ans. La transaction, dont le montant n’a pas été dévoilé, devrait être finalisée d’ici fin 2015. A l’issue de l’opération, Paul Campbell conservera son poste de «chief executif officer» de Cairn Capital. Mediobanca s’engage également à fournir du capital d’amorçage à Cairn Capital afin de permettre le lancement de nouvelles stratégies d’investissement. «Cette opération confirme notre objectif stratégique visant à construire à une activité de gestion d’actifs de premier plan avec des perspectives intéressantes en termes de revenus et de retour sur capital et elle représente une étape supplémentaire dans le développement international de Mediobanca», a déclaré Alberto Nagel, le PDG de la banque italienne, cité dans un communiqué. De fait, dans le cadre de sa stratégie, Mediobanca souhaite clairement développement une activité de gestion d’actifs alternatifs d’envergure internationale, via des partenariats stratégies avec des gérants d’actifs. Dans ce cadre, Cairn Capital «jouera un rôle central au sein de la plate-forme de crédit de l’activité internationale de gestion d’actifs alternatifs de Mediobanca», a indiqué la banque italienne.

La société italienne d’Amundi a enregistré une collecte nette de 4 milliards d’euros au cours du premier semestre 2015, en hausse de 1,4 milliard d’euros par rapport au premier semestre 2014, a-t-elle annoncé ce 5 août. En Italie, les actifs sous gestion d’Amundi atteignent ainsi 35,8 milliards d’euros, consolidant ainsi sa place de neuvième acteur du marché en termes d’encours gérés.

Le fonds de pension publique finlandais VER a recruté Mikko Räsänen au poste de responsable du fixed income. Il rejoint le fonds en provenance d’OP Financial Group et remplace à son nouveau poste Jukka Järvinen, qui a quitté ses fonctions en mars après 15 ans d’activité. VER pèse actuellement 18,7 milliards d’euros d’encours, précise IPE.

Le marché des obligations islamiques s’effondre de près de 50% en termes d’émission après l'arrêt de son plus important contributeur.

Les propos du président de la Fed d’Atlanta et membre votant du FOMC, Denis Lockhart, laissant supposer un début de resserrement monétaire aux Etats-Unis en septembre, ont fait remonter le rendement des Treasuries à 2 ans vers ses plus hauts niveaux depuis avril 2011. La publication demain des chiffres mensuels de l’emploi sera suivie de près.

Le Fonds a décidé d'accorder à la Chine jusqu'à septembre 2016 pour mener à bien les efforts supplémentaires nécessaires à son intégration.

Les chiffres de l'emploi pour le mois de juillet publiés vendredi seront décisifs pour ajuster les anticipations d'un premier geste en septembre.

Après des années de coupes claires, le budget général présenté au Parlement par le ministre des Finances rouvre les vannes des dépenses.

Selon les chiffres publiés hier par le département du Commerce, le déficit commercial américain a augmenté de 7,1% à 43,8 milliards de dollars (40,2 milliards d’euros) en juin, les exportations (-0,1%) ayant reculé pour le deuxième mois consécutif tandis que les importations ont augmentéde 1,2%. Le consensus tablait sur un déficit de 42,8 milliards. Le déficit commercial des Etats-Unis à l'égard de l’Union européenne a atteint un record, à 14,45 milliards.

Les prix à la consommation en Suisse ont diminué de 1,3% par rapport à juillet 2014, a annoncé hier l’Office fédéral de la statistique (OFS). Ce repli supérieur aux attentes est le plus marqué sur un an depuis 1959. D’un mois sur l’autre, les prix ont reculé de 0,6%, contre +0,1% en juin et un consensus de -0,4%.

Le taux de chômage au Portugal a diminué à 11,9% au deuxième trimestre contre 13,7% lors des trois mois précédents et 13,9% un an plus tôt, selon les chiffres publiés hier par l’Institut national de la statistique. Le nombre de demandeurs d’emploi a baissé à 620.400 contre 712.900 au premier trimestre. Le taux de chômage des jeunes actifs a été ramené à 29,8% contre 34,4% au premier trimestre et 35,6% un an plus tôt.

Selon nos informations, la Mutuelle d’assurance des armées, dont l’encours sous gestion s'élève à 18 millions d’euros, a investi 500 000 euros dans un fonds d’A Plus Finance, dédié au financement des PME.

Un quart des gestionnaires d’actifs estime que la concurrence de nouveaux acteurs sur le marché est «très probable» dans les cinq prochaines années. Etude de State Street.

SPH, the pension fund for general practitioners in the Netherlands, has moved to simplify its investment portfolio to reduce risk and cut costs, IPE reports. According to its annual report for 2014, the scheme re-invested nearly half of its €9.5bn portfolio, largely switching to passive management. It also cancelled performance fees for credit and fund-of-hedge-fund managers.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The British asset and wealth management firm Brooks Macdonald has promoted Andrew Shepherd to the position of deputy CEO, from 4 August 2015. The creation of the new position is a result of the “significant growth of the group since its IPO in 2005,” with the result that it is necessary to enlarge the management team now, the firm says. Shepherd was previously joint managing director, alongside Nick Holmes, at Brooks Macdonald Asset management, a firm he joined in 2002. Due to his promotion, Shepherd is abandoning his functions as joint managing director at BMAM. As a result, Holmes becomes the sole managing director at BMAM, where he had been joint managing director since October 2008.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The asset management firm Standard Life Investments, the asset management affiliate of the Standard Life group, has posted net inflows of GBP1.8bn for first half 2015, compared with GBP2.9bn one year previously, a decline of 38%. Net subscriptions from third party clients totalled EUR5.2bn as of 30 June 2015, compared with GBP4bn as of 30 June 2014. The wholesale and institutional client segments totalled GBP7.1bn in incoming net inflows (+78% year on year), while Ignis suffered net outflows of GBP1.9bn. Meanwhile, activities serving strategic insurer partners, including Standard Life Group and Phoenix Group, suffered net outflows of GBP3.4bn in first half, compared with GBP1.1bn in net outflows in first half 2014. Phoenix Group, which was not yet on the books as of first half 2014, singlehandedly made a net outflow of GBP2.2bn in the first six months of the year 2015. Driven by these total net inflows of GBP1.8bn, combined with positive market effects totalling GBP2.3bn, assets under management at Standard Life Investments totalled GBP250bn as of 30 June 2015, compared with GBP245.9bn as of the end of 2014, for growth of 2%. Assets under management for third parties totalled GBP124.4bn as of the end of June 2015, compared with GBP117.5bn as of the end of 2014, an increase of 5.9%. Assets under management for strategic life insurance partners totalled GBP125.6bn, compared with GBP128.4bn as of the end of 2014, down 2.2%. At the end of first half 2015, Standard Life Investments has earned pre-tax operating profits of GBP154m, compared qwith GBP102m one year previously, an increase of 51%. Earnings from commissions rose by nearly 40%, to a total of GBP402m as of the end of June 2015, compared with GBP288m as of the end of June 2014.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The British LV= group, a specialist in retirement services, has bought a majority stake in the robo-advisor Wealth Wizards. The latter firm offers online retirement savings investment advice. The investment by LV= will allow for an important white label product platform to be created, a statement says.

Metzler Asset Management has announced the launch of the Metzler European Dividend Sustainability Fund. The fund will be distributed in Germany. It invests in a portfolio of 50-60 European stocks from companies with above MSCI Europe average dividend returns whilst incorporating sustainability criteria. The fund is available to institutionnal investors and individual investors. The minimum investment is €20m.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } BNY Mellon on 4 August announced that it had been selected by Topdanmark, the second-largest insurer in Denmark, to supply custody and securities lending services on its bond and international equity portfolios, whose value is estimated at EUR2.8bn.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The US asset management firm Columbia Threadneedle Investments has recruited Jim Bumpus as national sales manager in charge of sales of funds via intermediaries and via broker-dealers and other independent distributors. In this role, he will report to Joe Kringdon, managing director and head of distribution via intermediaries. Bumpus, who has over 30 years of experience in financial services, joins from Putnam Investments, where he most recently served for 12 years as managing director and Head of Wirehouse Channel, and director of distribution for the United States channel. Over his career, he has also served at Citizens Investment Securities and Shearson Lehman Hutton.

Aberdeen Asset Management has entered into an agreement to acquire Arden Asset Management LLC (Arden), a provider of hedge fund solutions with offices in New York and London. « This acquisition is in line with Aberdeen’s strategy to strengthen and grow its global alternatives platform encompassing multi-manager research and selection across hedge funds, private equity, and property along with direct investments in infrastructure projects », said the scottish asset manager in a statement. « This means that Aberdeen can offer its clients access and exposure to high quality alternative investments across liquid strategies, private markets and real assets. »Arden is a hedge fund specialist that creates and manages hedge fund portfolios across the liquidity spectrum using its proprietary manager selection and portfolio construction processes. Arden advises on and manages assets (around USD9bn) on behalf of a wide range of clients, including corporate and state pension plans, sovereign wealth funds, global bank platforms and retail investors. According to Aberdeen AM, « the business is complementary to Aberdeen’s existing hedge fund solutions capability and the two teams will be fully integrated ». This will position Aberdeen as a leading hedge fund investor with over 30 investment professionals and around $11 billion of assets under management for the combined team.The transaction is subject to regulatory approval from the UK FCA and notification to the Irish Central Bank. It is also subject to obtaining the approval of the Board of Trustees and shareholders of certain mutual funds. The aim is to complete the transaction during the fourth quarter of 2015.In May, Aberdeen already announced the acquisition of FLAG Capital Management, a manager of private equity and real asset solutions. Aberdeen’s alternatives platform, overseen by Andrew McCaffery, Global Head of Alternatives, will have total assets under management of over $30 billion following completion of both transactions.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The US asset management firm Van Eck Global on 3 August announced that it has signed an agreement with Yorkville ETF Advisors and Exchange Traded Concepts, to acquire two ETFs, the Yorkville High Income MLP ETF (YMLP) and Yorkville High Income Infrastructure MLP ETF (YMLI) funds. Pending approval from investors in these two tracker funds and the boards of directors at Market Vectors ETF Trust (the ETF range from Van Eck) and from Exchange Traded Concepts Trust, the YMLP and YMLI funds will be reorganized as the Market Vectors High Income MLP ETF and Market Vectors High Income Infrastructure MLP ETF, respectively, Van Eck says in a statement. The US asset management firm hopes to start this reorganization at the latest in third quarter 2015, to complete it in fourth quarter 2015.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Michael Falcon, previously head of the Asia-Pacific funds activity at J.P. Morgan Asset Management, was in July appointed as CEO for Asia-Pacific, responsible for global invesment management, his LinkedIn profile states. Flacon takes over the responsibilities of Jed Laskowitz, who has joined the New York office to serve as co-head of the global investment management solutions unit, the multi-asset class activity at the US asset management firm, several US media sources are reporting. Falcon will report to Chris Wilcox, CEO responsible for the global investment management unit.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Banca Generali has posted net inflows of EUR341m in July, of which EUR216m came from the financial planner network at Banca Generali, and EUR125m via Banca Generali Private Banking. Since the beginning of the year 2015, net inflows have totalled EUR2.577bn, compared with EUR2.567bn in the first seven months of 2014.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } In order to suppor the development of its mutual funds on the US market, RBC Global Asset Management has announced that it is temporarily reducing the fees charged by four of its funds in that market. They are the RBC Emerging Markets Equity Fund (REEAX), RBC Mid Cap Value Fund (RBMVX), RBC BlueBay Emerging Market Corporate Bond Fund (RBECX) and RBC BlueBay Global High Yield Bond Fund (RHYAX) funds. The offer of reduced fees is aimed primarily at independent financial advisers, who will see the charges reduced by 39% to 44%, depending on the product. RBC Global AM is also planning to offer them access to the services usually reserved for institutional clients, with investments from USD10m.

SPH, le fonds de pension des médecins généralistes néerlandais, a modifié l’allocation de son portefeuille afin de la simplifier pour réduire le risque ainsi que les coûts de ses investissements, indique IPE. Selon un récent rapport, le fonds de pension aurait réalloué en 2014 environ la moitié de son portefeuille de 9,5 milliards d’euros, principalement vers des produits de gestion passive. SPH aurait également décidé de supprimer les frais de surperformance accordés aux gérants obligataires et les gérants de fonds de fonds alternatifs.

Le taux de couverture des fonds de pension néerlandais s’est affiché en baisse en juillet, selon IPE, qui cite des données de Aon Hewitt. Le taux de couverture a atteint 104 % en juillet, en baisse de 4 points de pourcentage. Cette baisse est une conséquence de la baisse des taux d’intérêt et une réduction du taux forward ultime («ultimate forward rate (UFR)»), explique IPE.

Mis en sommeil lors de la crise de 2007-2009, les projets et initiatives de création de fonds souverains sont légion depuis quelques années et le mouvement s’accélère cet été, rapporte le quotidien Les Echos. Ainsi, Taiwan réfléchit à l’idée de regrouper ses 4 fonds de pension publics, qui totalisent près de 200 milliards de dollars, dans un unique fonds souverain. Un projet qui pourrait voir le jour rapidement. De même, l’Inde a annoncé qu’elle allait créer un fonds pour développer les infrastructures du pays. Opérationnel en 2016, le fonds indien sera détenu à hauteur de 49 % par le gouvernement et les 51 % restants par d’autres institutions, notamment d’autres fonds souverains. Pour sa part, le Bangladesh vient d’annoncer qu’il va consacrer de 1 à 2 milliards de dollars pris sur ses réserves de change pour créer son fonds souverain et investir dans les infrastructures du pays. Le fonds souverain iranien, lancé en 2011 et détenant entre 20 et 25 milliards de dollars d’actifs, a aussi pour objectif le développement du pays frappé par l’embargo. En retard, le continent africain n’est pas en reste et voit la création de fonds souverains (Angola, Sénégal, Nigeria, Rwanda) se multiplier depuis quatre ans. Mais le phénomène des fonds souverains gagne aussi du terrain dans les pays développés. En Europe, l’Allemagne, la Suisse et la Grande-Bretagne, n’en disposent pas encore, mais la porte n’est pas fermée, évoque le quotidien économique.

Aberdeen Asset Management poursuit ses emplettes sur le marché américain de la gestion d’actifs. Après avoir fait main basse sur le gestionnaire d’actifs alternatifs FLAG Capital Management fin mai 2015, le gestionnaire d’actifs écossais fait coup double avec l’acquisition d’Arden Asset Management, un fournisseur de solutions de hedge funds implanté à New York et à Londres. «Cette acquisition est en ligne avec la stratégie d’Aberdeen visant à renforcer et accroître notre plateforme mondiale dédiée aux actifs alternatifs», a souligné la société de gestion dans un communiqué. Spécialiste des hedge funds fondé en 1993, Arden conçoit et gère des fonds de hedge funds à horizons de liquidité variés via un processus interne de sélection de gérants et de construction de portefeuille. La société conseille et gère des actifs (plus de 9 milliards de dollars) pour le compte d’un large éventail de clients: entreprises, fonds de pensions, fonds souverains, banques internationales et investisseurs particuliers."Cette activité est complémentaire à l’offre de solutions de hedge funds existante d’Aberdeen», précise la société de gestion écossaise. Mieux, grâce à cette opération, l’activité de solutions de hedge funds d’Aberdeen comptera désormais plus de 30 professionnels de l’investissement et totalisera environ 11 milliards de dollars d’actifs sous gestion. Elle lui offre également d’accroître ses positions sur le marché américain et auprès des investisseurs institutionnels internationaux. En cumulant les acquisitions successives de FLAG Capital Management et d’Arden Asset Management, la plateforme mondiale dédiée aux actifs alternatifs d’Aberdeen, pilotée par Andrew McCaffery, responsable mondial des alternatifs, totalisera plus de 30 milliards de dollars d’actifs sous gestion. De fait, les équipes de FLAG Capital Management et d’Arden Asset Management seront intégrées chez Aberdeen.Le rachat d’Arden AM, soumis à l’approbation du régulateur britannique, la Financial Conduct Authority (FCA) et de la Banque centrale irlandaise, pourrait être finalisé au cours du quatrième trimestre 2015.