p { margin-bottom: 0.08in; } On 30 October, the Fondak equities fund from Allianz Global Investors (EUR2.1bn in assets) will celebrate its 60th birthday. In this period, it generated average annual performance of 10.5%, Die Welt reports. Since the beginning of the year , it has earned 12.5%, about 200 basis points higher than the Dax index. When the Fondak fund, managed by Heidrun Heutzenröder, was launched, there were only a few equities funds in Germany; now, investors may choose from 2,443 products.

p { margin-bottom: 0.08in; } Universal-Investment has joined forces with sentix Asset Management to launch the German-registered sentix Fonds 1 (DE000A1C2XH4), which will use a behavioural approach to equities, bond, currency and commodity markets. Management is inspired by an annual survey since 2000 of market sentiment according to 3,000 operators in 20 countries. The fund will invest primarily in Europe. TER is currently a maximum of 1.525% for retail and 0.775% for institutional shares (at least EUR100,000), while front-end fees for retail shares are a maximum of 3%. Performance commission is 20% for performance exceeding the Euribor 1 month plus 500 basis points.

p { margin-bottom: 0.08in; } In Asia, the cost of creating a hedge fund is lower than in the West, as financial centres are seeking to attract actors of this type, who bring liquidity to the markets, while hedge fund managers are attracted to growth markets which offer prospects of lucrative returns, the Frankfurter Allgemeine Zeitung reports. Currently, Eurekahedge reports, there are 1,248 hedge funds in Asia, more than in 2007 before the financial crisis, although at USD116.9bn, their assets have not returned to their peak levels of 2007. The largest 20% of hedge funds in the region control 60% of assets in the sector. The performance of hedge funds in 2009 was 53.62% in India, 45.31% in China, 41.52% in Australia, 7.17% in Japan and 9.47% in Korea, with an average of 26.71% for Asia as a whole.

p { margin-bottom: 0.08in; } Money Marketing reports that the US management firm Legg Mason has announced the merger of its British value fund (GBP7.6m in assets) into the international Legg Mason global equity income fund (GBP7.2m). Legg Mason’s decision is related to concerns over the ability of the FTSE to produce returns for investors.

p { margin-bottom: 0.08in; } Fund Strategy reports that Investec Asset Management has lowered the management commission for its Target Return Fund (GBP374m) from 1.50% to 1.25%, but that it has increased fees for five funds. Fees for the Cautious Managed Fund (GBP1.6bn) will increase to 1.5% from 1.25%, while the Strategic Bond Fund (GBP268m) and Global Bond Fund (GBP150m) will be increased to 1% from 0.75%. The Monthly High Income Fund (GBP197m) and Target Return Fund (GBP374m) are increased from 0.95% to 1.25% and to 1.5% from 1.25%.

p { margin-bottom: 0.08in; } Investment Week reports that Privalto UK, an affiliate of BNP Paribas, has decided to close its Millenium tracker fund, which replicates the performance of the BNP Paribas Millenium 10 Europe Series 3 (Sterling Hedged) Total Return index. The index is composed of liquid shares, including US, European and Asian equities as well as commodities, real estate, and foreign currencies. The product had GBP7m in assets, which is too small to be profitable.

Le président du Conseil doit faire rapport aux 27 en décembre sur les changements apportés

Le président du Conseil doit faire rapport aux 27 en décembre sur les changements apportés

Suite au rachat de son rival GLG Partners, le gérant d’actifs serait sur le point de supprimer entre 180 et 200 emplois dans les six prochains mois, soit environ 10% de ses effectifs, selon le quotidien qui évoque des sources proches du dossier. D’autres suppressions de postes ne sont pas à exclure dans le cadre de la fusion des deux entités.

Nationwide, qui espère de nouvelles mesures de la Banque d’Angleterre, indique que les prix poursuivent leur repli

La demande de crédit augmente pour la première fois depuis deux ans. Les banques restent encore frileuses vis-à-vis des prêts aux entreprises

Un consortium disposant de la minorité de blocage s'oppose à l'offre d'échange initiée par la banque, synonyme de 80 % de pertes sur le pair

La tâche est délicate puisque l’accélération de la croissance plaide plutôt pour une hausse des taux

Si Axa affiche un chiffre d’affaires en hausse de 6,2% dans son activité de gestion d’actifs au 30 septembre, à 2,5 milliards, l’assureur le doit essentiellement à la progression de 6% du montant d’actifs moyens sous gestion au cours des neuf premiers mois, à 877 milliards d’euros. Mais cette progression un effet marché et un effet de change (sur neuf mois) particulièrement favorables, respectivement de 45 milliards et 29 milliards d’euros. Car il subit en même temps une décollecte nette de 41 milliards d’euros par rapport au 31 décembre 2009. Le marché nord-américain est encore une fois responsable de cette débâcle: AllianceBernstein accuse une décollecte équivalente à 23 milliards d’euros, tandis qu’Axa Rosenberg (intégré à Axa IM) affiche un recul de 26 milliards d’euros. Une décollecte à rapporter aux 70 milliards de dollars que gérait la filiale de gestion quantitative fin 2009, avant d’annoncer à ses clients une faille dans ses modèles de gestion.

Le Fonds stratégique d’investissement a annoncé investir 50 millions d’euros dans le groupe agri-industriel Siclaé afin de lui permettre de réaliser des acquisitions ciblées. Premier producteur de malt au monde, ce groupe détenu par cinq coopératives du Nord-Est de la France a réalisé un chiffre d’affaires de 1,64 milliard d’euros sur l’exercice 2009-2010, avec une marge opérationnelle proche de 6%.

Le fonds de private equity a décidé d’investir 150 millions d’euros dans le capital de KOS, la filiale santé du conglomérat italien CIR. AXA Private Equity prendra 41,1% de KOS via l’acquisition d’actions détenues par Morgan Stanley et Wise et via une augmentation de capital réservée. Dans les trois ans, le fonds français portera sa participation à 46,7%. L’opération valorise KOS 243 millions d’euros avant augmentation de capital, a précisé CIR.

La société de capital investissement a publié un résultat économique net, un indicateur privilégié par les fonds de private equity, de 339 millions de dollars au troisième trimestre, contre 275 millions il y a un an. La valeur de ses investissements dans le private equity a grimpé de 6% par rapport au trimestre précédent et celle de ses fonds immobiliers de 19%. Dans le private equity, Blackstone a investi 700 millions de dollars au troisième trimestre, ce qui porte le total à 3,2 milliards de dollars depuis le début de l’année. «Il est beaucoup plus difficile de trouver des actifs à une valeur attractive. Il y a quelques bonnes sociétés mises en vente, mais nous ne pouvons simplement pas verser les sommes demandées», a expliqué le directeur des opérations, Tony James. Blackstone préfère plutôt investir dans des actifs «très hautement propriétaires», créant des deals plutôt que participant à des enchères.

EDF a annoncé une offre de rachat partielle en numéraire de ses obligations 2013, 2014, 2015 afin de poursuivre sa politique d’allongement de la maturité moyenne de sa dette. L’opérateur français d'électricité, noté (A+ S&P /Aa3 Moody’s), précise que cette opération porte sur les obligations janvier 2013 (coupon de 5,625%), mai 2014 (coupon de 5%), janvier 2015 (coupon de 5,125%).

La Banque du Japon (BoJ) est restée réservée jeudi au niveau de sa politique monétaire et a précisé qu’une augmentation de la taille de son programme de rachats d’actifs de 5.000 milliards de yens (44,5 milliards d’euros) constituait une «option forte» en cas de forte détérioration de ses perspectives économiques. La banque centrale japonaise a également annoncé avoir avancé aux 4 et 5 novembre sa prochaine réunion, qui devait initialement se tenir mi-novembre, soit au lendemain de celle de la Réserve fédérale américaine.

La Deutsche Börse a déclaré le 27 octobre un bénéfice net de 161,3 millions d’euros pour le troisième trimestre 2010 contre 158,3 millions pour la période correspondante de l’an dernier.Pour les neuf premiers mois de l’année, en revanche, le bénéfice net diminue à 479 millions contre 529,1 millions d’euros, le bénéfice avant impôt et charges financières (EBIT) se situant à 747,1 millions d’euros contre 804,1 millions sur un chiffre d’affaires de 1,59 milliard d’euros contre 1,56 milliard. Hors programme d’optimisation des coûts, le bénéfice aurait augmenté de 9 % à 568,1 millions d’euros.

Sur les neuf premiers mois de l’année, l’Union financière de France (UFF) a enregistré des souscriptions nettes de 21 millions d’euros, en retrait par rapport à 2009. Cette baisse est notamment due à une légère augmentation des rachats - le taux de fidélisation des actifs est de 92,3 % contre 93,6 % en 2009 -, indique l’établissement. De plus, UFF précise que la collecte brute a été sous-estimée en raison d’un décalage entre la collecte et l’enregistrement de certains investissements dans les actifs. Ainsi, corrigées de cet effet, les souscriptions nettes seraient proches de 50 millions d’euros. Depuis le début de l’année 2010, les encours sous gestion ont augmenté de 2 % à 7 milliards d’euros au 30 septembre. Les commissions de gestion provenant de ces actifs s’élèvent à 69,1 millions d’euros sur les 9 premiers mois de l’année, montant supérieur de 15 % à celui de la période correspondante de 2009. Globalement le produit net bancaire des 9 premiers mois de 2010 atteint 119,1 millions d’euros, soit une hausse de 27 % par rapport à celui des 9 premiers mois de 2009.

PGGM, qui gère environ 100 milliards d’euros d’actifs pour le compte de plus de 2,2 millions d’employés et de retraités aux Pays-Bas, lance sa propre plate-forme de comptes gérés (managed accounts) pour les investissements dans les hedge funds. Pour cela, le fonds de pension néerlandais a noué un partenariat avec Lyxor Asset Management, la filiale de la Société Générale, qui «facilitera les opérations, la technologie et l’infrastructure des managed accounts», indique un communiqué de presse. Cette plate-forme sera uniquement accessible aux clients de PGGM. «Cela permet à PGGM d’offrir à ses clients un accès aux stratégies de hedge funds dans un cadre responsable, transparent et liquide», précise le communiqué. «De plus, d’importantes réductions de coûts peuvent être réalisées en évitant la structure des fonds de fonds». Jan Soerensen, le responsable des hedge funds chez PGGM, indique : «ce développement s’inscrit dans le cadre de notre stratégie d’avoir un contrôle plus direct sur nos investissements en tant qu’investisseur responsable. Les hedge funds ont un ratio rendement/risque attrayant mais sont aussi peu transparents. Maintenant, nous pouvons bénéficier d’une transparence totale et investir dans les hedge funds en conformité avec notre politique d’investissements responsables».

Affiliated Managers Group (AMG), qui contrôle 27 boutiques d’investissement, a déclaré pour le troisième trimestre un bénéfice net de 34 millions de dollars contre 17,8 millions pour la période correspondante de l’an dernier, ce qui porte le total pour les neuf premiers mois de 2010 à 76,6 millions de dollars contre 34,9 millions.Les encours au 30 septembre portaient sur environ 294 milliards de dollars et les souscriptions nettes du troisième trimestre ont représenté 5,5 milliards de dollars, dont 4,2 milliards pour la clientèle institutionnelle, 1,1 milliard pour les mutual funds et 0,2 milliards pour les particuliers haut de gamme.Par ailleurs, AMG a annoncé qu’au 1er janvier 2011 Sean M. Healey, president & CEO, succédera au fondateur William J. Nutt comme chairman. Bill Nutt, qui était chairman depuis 1993, restera au board comme administrateur indépendant.

Le conseil d’administration de Morningstar Inc a validé le 27 octobre le versement d’un dividende trimestriel en numéraire de 5 cents par action à partir du 14 janvier 2011 pour les actionnaires enregistrés au 31 décembre 2010.D’autre part, les administrateurs ont donné leur feu vert à un programme de rachat d’actions ordinaires pour un montant maximal de 100 millions de dollars.

Pour le troisième trimestre 2010, Morningstar fait état d’un gonflement de 16,4 % de son chiffre d’affaires consolidé à 139,8 millions de dollars contre 120,1 millions pour la période correspondante de l’an dernier. Hors acquisitions et effet de change, le chiffre d’affaires a marqué une progression de 6,6 %.En revanche, le bénéfice d’exploitation et le bénéfice net ont diminué à respectivement 30,2 millions et 20,8 millions de dollars contre 33,7 millions et 22,5 millions.Sur janvier-septembre, le chiffre d’affaires s’est accru de 13,4 % par rapport aux neuf premiers mois de 2009 pour ressortir à 404,2 millions de dollars, dont 34,4 millions provenant d’acquisitions et 4,2 millions d’effet de change. Le bénéfice net a baissé à 59 millions de dollars contre 68 millions.

Les actifs sous gestion de Lazard s’élevaient à 143,6 milliards de dollars au 30 septembre, en progression de 16% par rapport au 30 juin et de 19% par rapport à leur niveau d’il y a un an.Lazard précise dans un communiqué publié le 27 octobre que la collecte nette s’est inscrite à 1,1 milliard au troisième trimestre et à 6,2 milliards sur les neuf premiers mois de l’année.Les revenus du pôle gestion d’actifs ont fait un bond de 32% au troisième trimestre à 208 millions de dollars. Sur neuf mois, les revenus se sont accrus de 48% au niveau record de 578,9 millions de dollars.Le groupe a publié un bénéfice net en hausse de 18% sur un an, à 62,1millions de dollars.

Le 25 octobre, la CNMV a enregistré pour la commercialisation en Espagne le fonds luxembourgeois Lyxor ETF S&P 500 (LU0496786574) pour lequel l'établissement distributeur est la filiale locale de la Société Générale. La commission de gestion est de 0,25 % et l’encours de ce fonds est déjà de 70 millions d’euros.C’est le 36ème ETF de Lyxor a être coté en Espagne, mais le premier avec un statut de sicav depuis la libéralisation du secteur.

Axa a annoncé le 28 octobre que sur les neuf premiers mois de l’année, le chiffre d’affaires de l’activité vie, épargne, retraite s’établit à 43,970 milliards d’euros, en progression de 0,9%. Les affaires nouvelles diminuent de 0,5% à 4,63 milliards d’euros, avec une baisse de l’activité aux Etats-Unis, en France et au Japon, en partie compensée par les bonnes performances principalement de la région Méd./ Am.Lat., de l’Europe Centrale et de l’Est, de l’Asie du Sud-Est et Chine, de Hong Kong ainsi que du Royaume-Uni. Les affaires nouvelles (APE) des marchés à forte croissance progressent de 28%.La collecte nette s’établit à 7,8 milliards d’euros (en augmentation de 0,6 milliard d’euros par rapport aux neuf premiers mois de 2009), bénéficiant principalement de la hausse de la collecte brute. La valeur des affaires nouvelles croît de 13%, à 911 millions d’euros, principalement en raison de l’amélioration du mix d’activité notamment grâce aux nouveaux produits lancés aux Etats-Unis et au Japon. Le chiffre d’affaires de la gestion d’actifs du groupe Axa a pour sa part augmenté de 6,2% sur les neuf premiers mois de l’année à 2,46 milliards d’euros, principalement en raison d’actifs moyens sous gestion plus élevés (+ 6%). Les actifs sous gestion s’élèvent à 877 milliards d’euros, en hausse de 32 milliards d’euros par rapport au 31 décembre 2009, bénéficiant d’une évolution de marché et d’un effet de change favorables, partiellement compensés par une décollecte nette, principalement sur le segment de clients institutionnels.Les actifs sous gestion d’AllianceBernstein s’élevaient au 30 septembre à 355 milliards d’euros contre 346 milliards à fin 2009, une décollecte nette de 23 milliards d’euros ayant été compensée par un effet marché de 14 milliards d’euros et un effet change de 18 milliards d’euros.Les actifs sous gestion d’Axa IM s’inscrivaient de leur côté à 522 milliards d’euros au 30 septembre contre 499 milliards à fin 2009 , avec une décollecte de 19 milliards d’euros mais un effet marché de 31 milliards et un effet de change de 12 milliards. La décollecte chez Axa Rosenberg s’est élevée à 26 milliards d’euros.

Selon L’Agefi, BPCE s’apprête à rationaliser ses activités de capital investissement. De sources proches, le groupe devrait transférer la holding GCE Capital - héritée des Caisses d’Epargne et regroupant Masseran Gestion et Alliance Entreprendre - dans le pôle épargne de Natixis.Alliance Entreprendre et Naxicap (filiale de Natixis) conserveraient leur personnalité juridique et des équipes de gestion séparées, mais rapprocheraient leurs fonctions supports, indique le quotidien.Le pôle épargne de Natixis devrait ainsi récupérer environ 350 millions d’euros d’encours gérés pour compte de tiers.

Selon un proche du dossier cité par The Wall Street Journal, le gestionnaire londonien de hedge funds Man Group a l’intention de licencier 200 personnes sur les six prochains mois, ce qui est de plusieurs fois plus sévère que prévu après l’acquisition de GLG Partners en mai. Actuellement, le nouvel ensemble Man-GLG emploie environ 1.800 personnes.