p { margin-bottom: 0.08in; } The Singapore hedge fund Whitefield Capital Management has decided to cease charging performance commissions until it has doubled its assets under management. Whitefield last year faced redemptions that reduced its assets under management to USD100m. The Asian Opportunities Fund, with about USD30m in assets under management, will not charge fees until it has assets of USD50m to USD100m. The fund has also earned returns of 33% this year, after results of about 80% last year.

p { margin-bottom: 0.08in; } The hedge fund management firm FrontPoint Partners has announced that it has received redemption demands totalling about USD3bn, on assets of USD7.5bn as of the beginning of the month, but it hopes that some clients will reconsider their decisions, leaving it able to start 2011 with USD5bn in assets, the Wall Street Journal reports.FrontPoint is implicated in the insider trading scandal related to information from the French doctor Ives M. Benhamou. Of the total redemption demands, USD1.5bn are for the healthcare fund which was liquidated on Wednesday, for which subscribers received 97% of NAV in cash .Morgan Stanley will sell its stake in FrontPoint to the heads of the firm. The two CEOs, Daniel Waters and Michael Kelley, will control the majority of shares ones the transaction is completed.

p { margin-bottom: 0.08in; }AXA IM on 26 Novemberannounced the launch of a short-term bond fund, AXA IM Euro FixedIncome Moderato.“This type of fundresponds to real demand from investors, which the introduction of newregulations for money market funds on 1 July 2011 will only increase.By limiting the maturity of investments to two years, and limitingthe credit ratings permitted, the regulations will lead to moreattractive remuneration for securities that are not eligible underthese criteria, and will thus offer short-term bond funds newinvestment opportunities,” explains Mikael Pacot, head of the moneymarkets team at AXA IM.AXA IM Euro FixedIncome Moderato is classed as a fund of “bonds and other securitiesdenominated in euros,” which will allow its manager to invest inthe short-term bond market and apply an active and flexiblemanagement with several sources of performance.The new product hasflexible, active management of two sources of added value, interestrates and credit, with:opportunity-drivenmanagement of exposure to interest rates on the major OECD markets,which range within a total sensitivity limit of -1 to +1;active managementof credit exposure through securities rated investment grade at thetime of purchase (minimum 90%), with a maximum maturity of 3 years.The fund aims forannualised net returns higher than the Eonia (+25 basis points for“I” category shares, reserved for institutional investors).Characteristics of thefundLegal format:French-registered FCPCurrency: euroISIN codes (I, E):FR0010950063 & FR0010950055Type of share:capitalisationDate of creation:24/11/2010Valuation: daily Recommended minimalinvestment duration: over 9 monthsSensitivity range: -1to 1Risk profile: B(moderate risk)Minimal initialsubscription: EUR500,000 (I shares); none (E shares)Minimal subsequentsubscription: noneMaximal directmanagement fees: 0.20% (I shares); 0.45% (E shares)Maximal front-end fee:1%

p { margin-bottom: 0.08in; } Irving Picard, the trustee appointed to liquidate the assets of Bernard Madoff, says he has filed 40 lawsuits in a Mahattan Federal bankruptcy court to recover USD69m for investors, the Wall Street Journal reports. Of this total, 22 lawsuits concern relatives of Bernard and Ruth Alpern Madoff, while the other 18 name former employees of Bernard L. Madoff Investment Securities and associated companies.

p { margin-bottom: 0.08in; } Agefi Switzerland reports that the German private bank Hauck & Aufhaüser Privatbankiers KGaA has merged its two affiliates, based in Zurich, into a single entity, under its own name: Hauck & Aufhaüser (Suisse) SA. The firm is the result of a merger of Dr. Höller Vermögensverwaltung und Anlageberatung AG and the private bank’s original affiliate, Bastei Privatfinanz AG, which has been present in Zurich since 1994. The new entity has no banking license. It is dedicated exclusively to institutional asset management, family offices, financial consulting and management of investment funds, including ethical and sustainable funds.

p { margin-bottom: 0.08in; } The Brazilian asset management firm Arx is planning to release its new Latin American infrastructure strategy, managed by Bruno Garcia and Rogério Poppe, in France, Alex Gorra, director of the international BNY Mellon Arx platform, announced in Paris. The product is already available in a Brazilian-registered form, and invests 75% in Brazilian and 20-25% in Mexican securities, while the remainder is invested in Colombian, Peruvian and Chilean equities. It is a strategy “which privileges domestic stories,” and which, in the case of Mexican companies like America Móvil, Cemex and Homex are absolutely not dependent on the economic activity in the United States.

p { margin-bottom: 0.08in; } Agefi Switzerland reports that Lamda Privatbank has launched its banking activities, becoming the 16th such institution in Liechtenstein. It has received authorisation from the competent authority (FMA) and will concentrate on traditional private management activities for high net worth clients.

p { margin-bottom: 0.08in; } Asian Investor reports that Indonesian asset managers will soon be allowed to invest in foreign funds. Although the Indonesian government opposes capital flowing abroad, its position appears to have softened recently in relation to foreign investments by onshore management firms. The managers concerned will be allowed to invest up to 15% of each of their funds in offshore assets. They will not be allowed to buy shares in offshore funds, and will therefore be limited to buying offshore securities. The capital market regulator, Bapepam, is revising the new regulations in order to allow asset management firms to buy foreign funds by the end of 2010, says Abiprayadi Riyanyo, chairman of the Indonesian fund association. The change in regulations will allow businesses to increase their exposure to offshore products. However, many Indonesian asset management firms estimate that with a limit of 15%, this possibility will not be met with large demand, due to the level of research expertise needed, to say nothing of the costs related to custody for the fund, the administrative portion as a whole, and exposure to currency risks.

Les revers s’accumulent pour Malakoff Médéric et CNP Assurances, dans le cadre de leur projet de constitution d’une société commune dans le domaine de l'épargne retraite et de l'épargne salariale, rapporte l’Agefi. L’Autorité de contrôle prudentiel (ACP) n’a pas agréé en l'état le transfert dans la société commune de certains portefeuilles et a bloqué le projet qui devait se concrétiser d’ici la fin de l’année. Le blocage provient notamment d’un portefeuille, représentant 500 millions d’euros, apporté par Quatrem, filiale de Malakoff Médéric spécialisée dans les contrats collectifs. L’ACP a jugé ce portefeuille insuffisamment provisionné, ce qui oblige les deux groupes à refondre leur projet commun. Malakoff Médéric et la CNP, précise le quotidien, entendent en effet maintenir une parité de 50-50 dans cette coentreprise, qui devait être dotée de 6 milliards d’euros d’actifs.

Suez Environnement a profité du Clean Green Event pour annoncer le lancement de Blue Orange, son fonds d’investissement innovation, rapporte la Tribune. Doté de 50 millions d’euros pour les dix prochaines années, il est destiné à prendre des participations minoritaires de l’ordre du million d’euros dans des start-up innovantes de l’eau et des déchets.

Tant sur le plan de la gestion que de son offre, la «boutique» Amiral Gestion adepte de la «value» est loin des sunlights, et elle le revendique. «Nous ne poussons pas de produits auprès de nos clients et n’avons pas de politique de distribution agressive, c’est une volonté», confirme Julien Lepage, gérant et partenaire au sein de la société. Dans la même optique, la création de nouveaux produits n’est pas la priorité de la société, ni l'élargissement à d’autres classes d’actifs comme les obligations ou le monétaire. «Nous nous concentrons sur nos produits existants sur des sujets que nous maitrisons bien et qui ont toujours été notre spécialité, comme les small caps, les valeurs internet, l'énergie et l’international, thème que nous jouons notamment par les pays émergents et l'énergie. Oui, nos fonds sont de tailles relativement réduits pour la plupart, admet encore le responsable, mais c’est un atout, puisqu’il est plus facile d’obtenir de bonnes performances sur des fonds de petite taille». D’ailleurs, pour une clientèle qui se compose pour un quart de particuliers, un autre de family offices, un autre encore de conseillers en gestion de patrimoine indépendants et pour le solde d’investisseurs institutionnels, Amiral Gestion a dû se renforcer récemment. Ainsi, comme Newsmanagers l’indiquait le 17 septembre, deux analystes-gérants ont renforcé l'équipe de gestion, notamment pour «explorer» d’autres marchés comme l’Amérique Latine. Alors qu’en pleine tempête de la crise financière, divers spécialistes de la gestion d’actifs ne donnaient pas cher de la survie des petites sociétés de gestion françaises, Amiral Gestion estime avoir tiré son épingle du jeu. «Nous avons survécu à des années difficiles, et 2008 a été particulièrement douloureuse», souligne Julien Lepage. «2009 a vu le retour des bonnes performances et en 2010, les performances sont montées de façon progressive. Nous nous situons entre +10 % et +20 % pour les fonds de notre gamme». A mi novembre, les encours de la société de gestion française se situent à 300 millions d’euros - gestion privée incluse - «soit le même niveau que début 2010", ajoute Julien Lepage. Quant à la gamme de la maison, elle est constituée de cinq fonds communs de placements: Sextant PEA, Sextant Grand Large, Sextant Autour du Monde, Sextant Peak Oil et Sextant INC.

AXA IM a annoncé le 26 novembre le lancement d’un fonds obligataire court Terme, AXA IM Euro Fixed Income Moderato.« Ce type de fonds correspond chez les investisseurs à une réelle demande que la mise en place de la nouvelle règlementation pour les fonds monétaires, le 1er juillet 2011, ne fera qu’accroître. En effet, en plafonnant à deux ans la maturité desinvestissements et en limitant les notations de crédit autorisées, cette réglementation engendrera une rémunération plus attractive sur les titres nonéligibles à ces critères et offrira donc aux fonds obligataires court terme denouvelles opportunités d’investissement », explique Mikael Pacot, responsable de l’équipe monétaire chez AXA IM.AXA IM Euro Fixed Income Moderato est classifié « Obligations et autres titres de créance libellés en Euro », ce qui permettra à son gérant d’investir sur le marché obligataire court terme et d’appliquer une gestion active et flexible avec différentes sources de performances.Ce nouveau produit bénéficie d’une gestion active flexible des deux sources de valeur ajoutée que sont les taux d’intérêts et le crédit avec :- une gestion opportuniste de l’exposition aux taux d’intérêts sur les principaux marchés de l’OCDE qui évolue dans une limite de sensibilité comprise entre -1 et +1 ;- une gestion active de l’exposition crédit au travers de titres notés « investment grade » à l’achat (90% minimum) et ayant une maturité maximum de 3 ans.L’OPCVM vise une performance nette annualisée égale au taux Eonia majoré de 25 points de base pour les parts de la catégorie « I » réservées aux investisseurs institutionnels.Caractéristiques du fondsCode isin : FR0010950063(part I)/ FR0010950055 (part E)Horizon de placement minimum recommandé : supérieur à 9 moisFourchette de sensibilité : -1 à 1Profil de risque B (Produit ayant un risque de perte modéré)Droits d’entrée maximum : 1%Frais de gestion fixes directs maximum : 0,20% (part I)/0,45% (part EMinimum de souscription initiale : 500 000€ (Part I)/Néant (part E)Minimum de souscription ultérieure : Néant

La Deutsche Börse a annoncé un peu tardivement avoir admis le Goldman Sachs Absolute Return Tracker Index ETF Portfolio à la négociation sur le segment XTF de sa plate-forme électronique Xetra.Ce produit de droit luxembourgeois (LU0529341090) est chargé à 1,215 % et réplique le Goldman Sachs Absolute Return Tracker Index. Cet indice reflète l'évolution d’un panier de facteurs de marché investissables «longs» et «courts». Un algorithme détermine la composition du panier de manière à répliquer aussi fidèlement que possible l'évolution d’un grand nombre de hedge funds.C’est le premier ETF que Goldman Sachs Structured Investments Sicav II fait coter en Allemagne.

Le 26 novembre, la Deutsche Börse a annoncé avoir admis à la négociation sur le segment XTF de sa plate-forme électronique Xetra son 753ème ETF. Il s’agit du fonds obligataire de droit allemand iShares Markit iBoxx Euro High Yield (DE000A1C8QT0) qui réplique le Markit iBoxx Euro Liquid High Yield Index, un indice d’obligations à haut rendement émises par des entreprises et libellées en euros, même si les émetteurs sont domiciliés hors de la zone euro.La notation est inférieure à investment grade. Chaque emprunt doit avoir un volume d’au moins 250 millions d’euros et le poids de chaque émetteur est plafonné à 5 % de l’indice.La commission de gestion est fixée à 0,50 %.

Selon Asian Investor, Nikhil Srinivasan, actuellement chief investment officer d’Allianz Investment Management (CIO) pour la zone Asie-Pacifique, a été nommé CIO pour l’ensemble du groupe. Il sera basé au siège du groupe à Munich.Cette promotion, peu courante de la part d’une société européenne, peut être considérée comme un juste récompense pour les résultats d’Allianz dans la région. Les activités d’assurance vie en Asie ont enregistré une progression de 45% sur les neuf premiers de l’année. Nikhil Srinivasan, CIO Asie-Pacifique depuis 2006, a réduit l’exposition actions à moins de 1% en août 2007, juste un mois avant l’effondrement de Lehman Brothers.

Le gestionnaire indépendant francfortois a annoncé le 26 novembre le lancement le 10 novembre du fonds coordonné de droit allemand Lupus alpha Structure Emerging Markets permettant aux souscripteurs de profiter de l'évolution des marchés d’actions dans les pays émergents sans en supporter la totalité du risque. En cas de perte, la perte est plafonnée à 10 % par année calendaire. Ce système doit permettre aux investisseurs institutionnels avec des budgets de risque limités de se positionner sur les marchés d’actions émergentes. Lupus alpha gère déjà plus de 800 millions d’euros dans sa gamme protégée Structure Invest.Le nouveau fonds sera investi de manière presque indicielle en fonction du MSCI Emerging Markets (24 pays). De plus, l'équipe de gestion peut profiter de manière active de l'évolution de certains indices pays plus fortement pondérés. La sélection de pays s’effectue de manière quantitative au travers d’un modèle de suivi de tendance. Pour ce faire, le gérant Stephan Steiger investit de manière active en utilisant des ETF ou des futures sur certains marchés émergents. De plus, comme le fonds investit en monnaies locales, il peut bénéficier d’un effet de change positif si les devises s’apprécient.Le mécanisme de protection du capital utilise un pilotage actif de l’exposition aux actions au moyen de modèles de risque qui sont intégrés depuis 2003 dans les fonds Structure Invest de Lupus Alpha. Le niveau de l’allocation aux actions est déterminé en fonction du calcul de la perte potentielle (expected shortfall) sur une base quotidienne, et adapté de manière dynamique. Si la valeur du portefeuille diminuée de la perte potetnielle est supérieure à un plancher prédéfini, le gérant dispose d’une marge de risque qui permet d’augmenter l’exposition actions.Caractéristiques :Dénomination : Lupus alpha Structure Emerging MarketsCode Isin : DE000A0YFF46Droit d’entrée : 5 % maximumCommission de gestion : 1 %Commission de performance : 20 % de la surperformance par rapport à un indice composite 50 % Eonia/50 % MSCI Emerging Markets TRMontant initial de la part : 100 euros

Selon Cotizalia, Manuel San Salvador, administrateur directeur général du Banco Urquijo banque privée, banque des entreprises, gestion d’actifs), a quitté l’entreprise après avoir été progressivement dépossédé de différents pouvoirs, le Urquijo ayant de plus perdu son statut d’indépendance statutaire au sein du groupe Sabadell (qui a acheté le Banco Urquijo en 2006).Officiellement, il s’agit d’un divorce par consentement mutuel. En pratique, il s’agit plutôt de la conséquence de la montée en puissance de Ramón de la Riva, qui a été nommé le 25 novembre directeur général adjoint du Sabadell et vice-président exécutif du Urquijo, et qui aurait eu l’intention de nommer prochainement un nouveau directeur général du Urquijo, au même niveau que Manuel San Salvador.

Le 26 novembre, Arcano a annoncé le lancement du Arcano Emerging Markets Funds, qui se veut le premier fonds de fonds de private equity au monde à se focaliser sur les pays émergents. L’objectif de performance annuelle brute est de 20 %., précise Funds People. Arcano compte lever 150 millions à 200 millions de dollars pour ce nouveau produit.Le fonds sera investi dans des fonds de capital-investissement latino-américains, africains et moyen-orientaux, avec une spécialisation sur le Brésil, le Mexique, la Colombie, le Pérou, l’Afrique du Sud, l’Egypte, la Turquie et le Nigeria.Ce fonds géré par Lorenzo Nogales et Sven Soderblom est principalement destiné aux fonds de pension, aux family offices et aux fondations.Le premier «closing» est prévu pour 2011.

Selon L’Agefi suisse, Lamda Privatbank a commencé ses activités bancaires comme 16ème institut du Liechstenstein. L'établissement vient de recevoir l’autorisation de l’autorité compétente (FMA) et se concentrera sur les activités traditionnelles de la gestion privée pour clients fortunés.

Le fonds alternatif de 7,5 milliards de dollars, actuellement sous le coup d’une enquête des autorités américains pour délit d’initié présumé, a vu les demandes de remboursement émanant des investisseurs atteindre 3 milliards de dollars, selon une lettre de ses dirigeants citée par Reuters.

Le fabricant de bagages envisage de s’introduire en Bourse de Hong Kong pour un montant d’un milliard de dollars (755 millions d’euros), a rapporté le Sunday Times. Samsonite, propriété de CVC et de RBS, a engagé Goldman Sachs comme conseil, a précisé le journal dominical.

Le fonds de capital investissement, détenu en partie par la famille Wallenberg, a retenu JPMorgan et Deutsche Bank afin de le conseiller sur une éventuelle mise en Bourse ou cession du troisième fabricant allemand de câble, Kabel Baden-Württemberg. L’opération pourrait rapporter près de 2 milliards d’euros, selon des sources citées par Bloomberg.

Le coutier japonais va former une équipe commerciale spécialisée sur les fonds d’investissement cotés (ETF ou trackers), à la mi-décembre, a rapporté le quotidien Nikkei.

Bruno Vanier, directeur de la gestion actions chez Edmond de Rothschild AM

Marc Olivier, directeur général France de Nordea Investment Funds

Dans cette opération, qui relance le marché de l’investissement immobilier de La Défense, la tour CB 21, louée aux deux tiers, est valorisée 588 millions d’euros. Le mode d’investissement de CNP dans cet actif rénové témoigne de la pénurie d’offre de qualité sur le marché.

Isabelle Rome, gérante crédit chez Dexia AM

L’assureur vient d’acquérir auprès de Foncière des Régions 25 % de la tour CB 21, valorisée 588 millions d'euros

Laurence Boone, chef économiste France chez Barclays Capital

David Deddouche, stratégiste change chez Société Générale