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09/06/2011
Gestion d'actifs

Les OPCI institutionnels intéressent la direction financière de la CARPV

Concernant la poche immobilière, nous souhaitons augmenter les investissements de la poche immobilière (bureaux et commerces) pour la porter de 7% actuellement à 10% du portefeuille total. Une augmentation qui se fait au cas par cas en fonction de la qualité des supports (OPCI institutionnels) en phase de levée de fonds. Nous accordons de l’importance à l’existence d’un savoir faire éprouvé de la société de gestion et à l’alignement des intérêts du gérant sur celui de l’investisseur souligne Gilles Désert, le Trésorier de la CARPV (Caisse Autonome de Retraite et de Prévoyance des Vétérinaires).
Gestion d'actifs
09/06/2011

La cacophonie entoure le dossier grec

Le ministre des Finances allemand a relancé l’idée d’un échange d’obligations grecques pour allonger les maturités tandis que la BCE n’est ouverte qu'à une initiative de Vienne. Quant à la troïka, elle conditionne le versement de l’aide à la résolution du déficit de financement (lire p.19).
09/06/2011

CME veut se renforcer dans la compensation des dérivés OTC

L’opérateur boursier américain entend développer son service de compensation pour les dérivés de gré à gré (OTC) sur les métaux de base au Royaume-Uni, a indiqué hier son PDG à Reuters. Le Chicago Mercantile Exchange (CME) a ouvert cette année CME Clearing Europe, un an après le dépôt d’une demande d’autorisation auprès de la FSA.
09/06/2011

Une commission d’enquête sur les « emprunts toxiques »

Les députés français ont décidé de créer une commission d’enquête parlementaire sur les «emprunts toxiques» contractés par les collectivités locales. Ils ont suivi à l’unanimité la commission des Finances de l’Assemblée nationale qui avait adopté la semaine dernière une demande du socialiste Claude Bartolone, président du conseil général de Seine-Saint-Denis, d’enquêter sur ces produits.
09/06/2011

Moody’s renforce sa recherche sur les covered bonds

L’agence de notation a annoncé le lancement d’un nouveau service de recherche dédié au marché des obligations sécurisées. Ce service propose notamment l’accès aux notes et à l’analyse de 220 programmes en Europe, au Canada et aux Etats-Unis.
09/06/2011

KKR s’invite dans la vente d’ING Direct USA

De sources concordantes, la société de private equity américaine cherche à acquérir une participation minoritaire au sein de la banque en ligne mise en vente par ING outre-Atlantique. Le solde pourrait être conservé par ING ou cédé à un tiers comme General Electric ou Capital One Financial Corp, qui auraient tous les deux soumis une offre.
09/06/2011

Allianz RE boucle son premier financement

Allianz Real Estateaapporté 300 millions d’euros de dette dans le cadre de l’acquisition par DWS Investments des deux tours de Deutsche Bank à Francfort, un ensemble valorisé environ 600 millions.Ceprêt sur dix ans affiche un intérêt de 4,93 %. Il s’agit de la première opération d’Allianz RE dans le domaine du financement, où il devrait privilégier à l’avenir les prêts entre 50et 150 millions d’euros.
09/06/2011

Cerberus en quête d’au moins 4 milliards de dollars

Selon des sources au fait du dossier citées par Bloomberg, la société de capital investissement cherche à récolter au moins 4 milliards de dollars pour son prochain fonds de private equity. Ce nouveau véhicule devrait donc être moins important que le précédent qui avait atteint 7,5 milliards de dollars.
09/06/2011

L’Isda se prononce sur le roulement volontaire grec

L’International Swaps and Derivatives Association (Isda), qui a le dernier mot sur la détermination d’un événement de crédit, a estimé hier qu’un roulement volontaire des obligations d’Etat grecques ne déclencherait «généralement» pas le règlement des Credit Default Swaps (CDS). Dans le cas où l’échange volontaire porterait sur des obligations assorties de conditions différentes, cela ne serait également pas un élément déclencheur, d’après David Geen, directeur juridique de l’Isda. Une analyse qui tranche avec celle des agences de notation et de certains stratégistes crédit. Selon l’association, un événement de crédit est déclenché en cas de faillite, d’accélération d’obligation (l’obligation est remboursable avant maturité initiale), de défaut de l’obligation, de défaut de paiement, de répudiation/moratoire (cas où l’émetteur conteste la validité de l’obligation) ou de restructuration.
08/06/2011

Le chômage à son plus haut niveau en Grèce

Le taux de chômage grec a augmenté en mars pour atteindre 16,2% de la population active, contre 15,9% en février, annonce le service national des statistiques (Elstat). C’est le plus haut niveau jamais atteint depuis que la Grèce a commencé à publier ses chiffres du chômage de façon mensuelle, en 2004. Ces données ne sont pas corrigées des variations saisonnières. En mars 2010, le taux de chômage grec était de 11,6%. La production industrielle a de son côté, chuté de 11% au mois d’avril après une baisse de 8% en mars.
08/06/2011

Le déficit budgétaire français à 61,4 milliards d'euros fin avril

Le déficit du budget de l’Etat ressort à 61,4 milliards d’euros fin avril contre 56,2 milliards un an plus tôt, selon les données publiées mercredi par le ministère du Budget. L'évolution d’une année sur l’autre s’explique notamment par une dégradation du solde des comptes spéciaux (avances et opérations financières) de 14,6 milliards d’euros, principalement liée aux décaissements du prêt octroyé à la Grèce. Le solde du budget général s’est parallèlement amélioré de 9,4 milliards d’euros. Au 30 avril, les dépenses totales (budget général et prélèvements sur recettes) atteignent 128,2 milliards d’euros, soit 2,4 milliards de moins qu'à la même date l’année dernière
08/06/2011

Nouveau record du déficit commercial de la France

Le déficit commercial de la France a inscrit un niveau record en avril, creusé par l’effet conjugué de la baisse des exportations et de la hausse des importations sur fond d’appréciation de l’euro. Le solde de la balance commerciale a atteint 7,14 milliards d’euros après 5,90 milliards (révisé) en mars, selon les données CVS/CJO publiées mercredi par les Douanes. Les précédents records du déficit commercial français dataient de février, à 6,4 milliards, et d’octobre 2008 (6,38 milliards), avant la récession.
08/06/2011

Dublin refuse de céder sur l’impôt sur les sociétés malgré la pression de Paris

La France pourrait opposer son veto à une réduction du taux d’intérêt accompagnant l’aide financière versée à l’Irlande par l’UE et le FMI, si l’impôt sur les sociétés n’est pas relevé, rapporte mercredi le quotidien Irish Examiner. Deux ministres irlandais ont cependant affirmé le même jour que Dublin ne relèverait pas la fiscalité des entreprises, fût-ce au prix d’un coup de pouce européen.
08/06/2011

DB Advisors reprend des fonds monétaires de Standard Life Investments

Trois mois après avoir intégré le Henderson Liquid Assets Fund (HLAF, 2,5 milliards de livres) à sa gamme, DB Advisors (groupe Deutsche Bank) a bouclé les négociations avec Standard Life Investments. Au 1er juin, DB Advisors a repris environ 2 milliards de livres d’encours de fonds monétaires «Global Liquidity Funds» de Standard Life Investments (SLI), dont environ 1,25 milliard d’euros et des actifs en dollars.Au 31 mars, DB Advisors affichaient environ 85,3 milliards d’euros d’encours dans ses fonds monétaires.
08/06/2011
Fonds

HSBC lance deux fonds obligataires sur les émergents

HSBC Global Asset Management a lancé deux fonds obligataires sur l’Amérique latine et l’Asie, selon Investment Week. Le Latin America Local Debt fund sera géré par Octavio Ferreira, tandis que le HSBC GIF Asian Currencies Bond fund sera piloté par Cecilia Chan et Alfred Mui.
Fonds
08/06/2011

Hedge funds attracted a net total of USD17.5bn in April

According to estimates by TrimTabs Investment Research and BarclayHedge, the hedge fund sector in April posted net subscriptions of USD17.5bn, or about 1% of its assets. As of 30 April, assets under management totalled USD1.8trn, their highest level since October 2008. The funds which saw the largest inflows were multi-strategy products, which took in USd5.3bn, or 2.5% of their assets, macro funds (USD3bn, 2.6%), and bond funds (USD1.3bn, or 0.7%).
08/06/2011

DB Advisors takes over money market funds from Standard Life Investments

Three months after taking on the Henderson Liquid Assets Fund (HLAF, GBP2.5bn) as a part of is range, DB Advisors (Deutsche Bank group) has completed its negotiations with Standard Life Investments, and on 1 June took over about GBP2bn in assets in Global Liquidity Funds money market funds from Standard Life Investments (SLI), including about USD1.25bn in assets in US dollars. As of 31 March, DB Advisors had about EUR85.3bn in assets in money market funds.
08/06/2011

Strong net subscriptions to UK funds in April

As of the end of April, assets in funds domiciled in the United Kingdom totalled GBP594.6bn, compared with GBP583.2bn as of the end of March, and GBP517bn one year previously, according to statistics from the British Investment Management Association (IMA). Net subscriptions, which totalled GBP4.72bn in first quarter (see Newsmanagers of 16 May), in April totalled GBP2.4bn, of which GBP1.2bn were for individual savings accounts (ISA), compared with GBP2.5bn and GBP1.3bn one year previously. Assets in ISAs as of the end of April totalled GBP109.1bn.For foreign-domiciled funds, total assets under management totalled GBP32bn, comapred with GBP24.2bn twelve months previously, and net subscriptions in April totalled GBP246.8m, compared with GBP200.8m.The IMA says that the best sales in April were for equities funds, at GBP1.1bn, and for bond funds, at GBP516m.
08/06/2011

Parametric launches an absolute returns mutual fund based on commodities

Parametric Portfolio Associates, an affiliate of Eaton Vance with USD24.6bn in assets under management and its own affiliate, Parametric Risk Advisors, has launched the mutual fund Parametric Structured Commodity Fund, with the acronym EIPCX, managed by the firm’s CIO, David Stein, and the managing director, Thomas Seto. The product is aimed primarily at family offices, institutional investors, and IFAs (RIA). It charges fees of 0.75%.
08/06/2011

Pimco soon to launch an actively-managed currency ETF

Pimco, a US affiliate of Allianz Global Investors (AGI), on 6 June notified the SEC that it is planning to launch an actively-managed currencies ETF in the near future, the Pimco Foreign Currency ETF. The management commission for the fund has not yet been announced. “Under ordinary circumstances,” the fund will invest at least 80% of its assets in foreign assets and/or currencies other than the US dollar, in the form of bonds, money market instruments, and futures contracts on currencies, all of which will be hedged with high quality and short-duration securities. The objective is to expose the fund to currencies which will be likely to outperform the US dollar. The average duration for the portfolio will ideally range from 0 to 3 years. The management team will be able to invest in investment-grade securities and high yield bonds.
08/06/2011

Vanguard founds a management firm in Canada

Vanguard is entering the Canadian market. Its new entity, Vanguard Investments Canada, will offer a range of products distributed by local IFAs, a statement says. The management firm will be based in Toronto, and will be led by Atul Tiwari, former chairman and CEO of Harris Insight Funds.
08/06/2011

BNY Mellon AM appoints a CEO for Asia-Pacific

BNY Mellon Asset Management has announced the appointment of Alan Harden as CEO of Asia-Pacific. He will report to Curtis Arledge, vice chairman of BNY Mellon and chief executive officer of BNY Mellon’s Investment Management division. He joins from ING Investment Management Ltd where he was chief executive officer of the Asia-Pacific business. Also named a member of BNY Mellon Asset Management’s executive committee, Alan Harden will be based in Hong Kong. In this new position for the company, he will have responsibility for all distribution, strategic, financial and operating plans and business development across Asia-Pacific for BNY Mellon Asset Management. He will support BNY Mellon Asset Management’s relationship with key clients in the region, including sovereign wealth funds. In addition he will work closely with BNY Mellon’s chairman of Asia-Pacific, Steve Lackey, in delivering the whole firm and ensuring clients have greater awareness and access to the company’s leading capabilities. Harden will also join the company’s Asia-Pacific Executive Committee which comprises the heads of each of BNY Mellon’s businesses in the region.
08/06/2011

Klaus Kaldemorgen lends his name to his first hedge fund

Although two funds managed by the star DWS manager Klaus Kaldemorgen, the DWS Akkumula and DWS Vermögensbildung I, lagged far behind the market last year, and the situation does not appear likely to improve in 2011 (with losses of about 5% so far), DWS does not appear to be concerned, and has named his new fund, DWS Concept Kaldemorgen, which applies a total return approach described in the sales brochure as “multi-strategy à la Kaldemorgen” (equities, bonds, derivatives) after the guru, Handelsblatt reports.The concept is nothing revolutionary: it is a “hedge fund lite” similar to those that other firms have in their product ranges. The fund may not offer innovation, but it does have a big name. DWS does not mention that Kaldemorgen has in the past been known as an equities manager, not as a hedge fund manager. Anyway, the fund is expected to be a commercial success for DWS, with the Kaldemorgen name and sales strength of the management firm behind it. It remains however to be seen whether the product will be profitable for investors, the newspaper concludes.

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