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Asset Management
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22/07/2011

Global head of ETF research at BlackRock leaving

Déborah Fuhr, the global head of BlackRock for ETF research, will be leaving the management firm. Independent research into the Exchange Traded Funds and Exchange Traded Products (ETF/ETP) industry will now be conducted by a newly-created entity, BlackRock Investment Institute (see Newsmanagers of 15/04/2011), led by Lee Kempler. The topics and publication dates for forthcoming ETF research will be set by Russ Koesterich, chief investment strategist and founding member of BlackRock Investment Institute.
22/07/2011

AllianzGI Investments Europe recruits for credit team

AllianzGI Investments Europe is planning to build its expertise in Paris. “Due to the growth of our activity, we foresee significant developments in France, particularly in equities and credit, in both research and management,” says Giovanni Bagiotti, CEO of AllianzGI Investments Europe. Hervé Dejonghe has been appointed to join the European investment platform of Allianz Global Investors in Paris, as a manager and credit analyst. Since 2005, Dejonghe had been a manager and credit analyst at Dexia Asset Management in Paris. The management and credit analysis team at AllianzGI Investments Europe in Paris, led by Alexandre Caminade, has 11 managers and analysts, and manages assets of about EUR1.8bn. “These assets have increased 37% since the beginning of the year,” a statement says.
22/07/2011

Blackstone triples profits in second quarter

Commissions on investments in real estate and valuation of non-publicly-traded assets have allowed Blackstone to triple its profits in second quarter compared with the equivalent quarter of 2010, to USD703m, Les Echos reports. Blackstone’s chairman, Tony James, says that nonetheless, “it was difficult to find value,” as prices were high due to an abundance of credit.
22/07/2011

Threadneedle launches an absolute return European small caps fund in France

Threadneedle Investments is now offering its Threadneedle (Lux) European Smaller Companies Absolute Alpha Fund, launched in March in the United Kingdom (see Newsmanagers of 04/03/2011), in France. The product is a UCITS III-compliant absolute return fund which invests in small businesses. The fund is managed by Philip Dicken and his team.
22/07/2011
Gestion d'actifs

CNP Assurances ajuste sa trésorerie via des rachats et souscriptions sur fonds monétaires

La trésorerie de CNP Assurances est structurellement excédentaire et une partie doit être affectée sur des supports liquides. Yann Didou, trésorier du groupe, explique: « Au 31 décembre 2010, la position de la trésorerie en fonds monétaires était de 7 milliards d’euros avec des fluctuations de +3 à -3 milliards d’euros». Ainsi, comme les flux quotidiens qui peuvent dépasser les 500 millions d’euros, ne sont connus avec une exactitude suffisante qu’en fin de matinée, l’ajustement en trésorerie s’effectue via des rachats et souscriptions sur fonds monétaires. Pour les opérations plus longues ayant lieu dans l’année, les besoins ou excédents de financements seront également effectués via des fonds monétaires. « Nous utilisons des fonds de taille conséquente avec des cut off tardifs au minimum, douze heures, heure limite à laquelle nous pouvons racheter ou souscrire chez notre dépositaire, souligne Yann Didou. Ces fonds peuvent chacun supporter des rachats ou des souscriptions jusqu'à 300 millions d’euros sans que nous ayons à en informer au préalable la société de gestion ». Pour les placements plus longs, l’assureur utilise des fonds monétaires plus longs afin d’optimiser la trésorerie tout en veillant à conserver une régularité de la performance. « Les placements lors des retombées des OAT peuvent représenter jusqu'à 2,5 milliards de souscription », note Yann Didou. Enfin, le trésorier de CNP Assurance conclut: « Nous n’avons pas commencé à prendre en compte Solvency 2 dans la gestion de nos actifs et nous n’y travaillerons pas dans l’immédiat ».
Gestion d'actifs
22/07/2011

Les chiffres du chômage américain se dégradent

Les inscriptions hebdomadaires au chômage ont augmenté plus qu’attendu aux Etats-Unis lors de la semaine du 16 juillet, à 418.000 contre 408.000 (révisé) la semaine précédente, selon le département du Travail. Les économistes attendaient en moyenne 410.000 inscriptions au chômage par rapport au chiffre initialement publié de 405.000 pour la semaine au 9 juillet.
22/07/2011

L'Irlande obtient un taux d'intérêt réduit sur les prêts de l'EFSF

Dublin a obtenu des dirigeants européens une réduction d’environ 2 points de pourcentage sur le taux d’intérêt des montants qu’elle reçoit du Fonds européen de stabilité, a déclaré le Premier ministre Enda Kenny. Ce dernier a chiffré l'économie entre 600 et 800 millions d’euros par an.
22/07/2011

Le risque d’alpha réapparaît…

Les tableaux ci-contre présentent les meilleures et plus mauvaises performances en euros des fonds sur le marché des fonds actions américaines et le marché des fonds actions françaises au cours du mois de juin 2011. Ces performances sont mises en perspective par le calcul de la volatilité et du ratio de Sharpe sur trois ans d’historique ainsi que du rendement depuis un an.
22/07/2011

Bruxelles remet les CoCos en selle

Le projet de directive CRD 4, qui transpose les règles Bâle 3 en Europe, prévoit que les obligations contingentes puissent être comptabilisées dans les fonds propres tier one supplémentaires. Ce qui ouvre pour ces instruments que l’on croyait condamnés des perspectives d'émission évaluées à 180 milliards d’euros par CreditSights.
22/07/2011

Et la variété réagit au stress européen

Le graphique ci-contre montre l’évolution du VSTOXX (l’indice de volatilité implicite sur l’indice EURO STOXX 50) et la variété des performances de l’indice EURO STOXX 50 (dénommée CV2X sur cette figure) depuis douze ans.
21/07/2011

HSBC stoppe ses activités de banque privée offshore pour ses clients américains

Alors que les autorités américaines ont récemment accentué la pression sur le secteur bancaire concernant l'évasion fiscale de certains de leurs contribuables, la banque HSBC a pris les devants en décidant d’arrêter de fournir des services de banque privée à ses clients américains à partir de comptes tenus hors du pays. La décision de HSBC pourrait avoir été prise pour apaiser les autorités américaines afin de ne pas connaître le même sort que certaines banques concurrentes qui se retrouvent sous les feux de la justice outre-Atlantique. Notamment Credit Suisse ou UBS. L'étau se resserrait autour de HSBC, et aussi sur ses activités en Inde. Deux contribuables ayant été récemment accusés par le fisc américain d’avoir dissimulé l’existence de comptes détenus chez HSBC India. La banque a donc récemment envoyé une lettre à ses clients redevables de l’impôt aux Etats-Unis et détenant des comptes en Inde et en Suisse pour les avertir de l’arrêt de ses services de banque privée en dehors des Etats-Unis, leur donnant 30 jours pour fermer leurs comptes, précise le quotidien.
21/07/2011

Axa WM se dote d'une équipe bancaire

AXA Wealth Management (Axa WM) a annoncé, le 20 juillet 2011, l'élargissement de son offre à l’attention de la clientèle privée. La structure de gestion de patrimoine haut de gamme d’AXA France se dote d’une équipe bancaire dédiée pour développer ses activités de crédit patrimonial et de comptes titres. L’objectif d’Axa WM qui consiste à dépasser les 30 milliards d’euros d’actifs sous gestion à horizon 2015 a conduit la structure à intégrer depuis quelques semaines une soixantaine de personnes issues d’AXA Banque. Elles participeront à l’effort de développement des solutions de crédit patrimonial et d’épargne financière haut de gamme (crédit patrimonial, comptes titres…) à destination des réseaux de distribution d’AXA Wealth Management. Un doublement de l’activité bancaire est attendu sur 2011 tant en crédit patrimonial qu’en épargne bancaire et financière, indique un communiqué.L’année dernière, AXA Private Management avait été lancé qui avait pour ambition d’atteindre un milliard d’euros d’actifs sous gestion à horizon 2015 avec un premier seuil de 250 millions d’euros fin 2011. La société de gestion d’actifs des clients privés d’AXA France regroupe 10 collaborateurs et gérants aux expertises complémentaires (produits de taux, obligations et actions).
21/07/2011

Métropole Gestion affiche un encours en hausse sensible

Au terme du premier semestre 2011, Métropole Gestion annonce avoir enregistré des souscriptions nettes de 550 millions d’euros depuis janvier. En six mois, les encours ont progressé de 35 % à 2,7 milliards d’euros, indique la société de gestion parisienne dans un communiqué (16 % sont issus des banques privées et du retail, 11% de la multigestion et 73% des investisseurs institutionnels). L'établissement précise que son fonds Métropole Sélection, qui réunit les principales convictions de l'équipe sur les valeurs européennes décotées, a collecté 210 millions d’euros sur la période.La gamme de produits de la société de gestion est disponible en France, Allemagne, Autriche, Suède, Luxembourg, Italie et Suisse. La conquête de marchés étrangers a porté ses fruits. «Celle-ci représente 43 % de la collecte du premier semestre 2011", précise un communiqué.
21/07/2011

UBS WM désigne le co-head de son équipe Family Office en France

UBS a annoncé, le 20 juillet 2011, la nomination de Philippe de Loubens de Verdalle au poste de co-head de l’équipe Family Office d’UBS Wealth Management basé à Paris.Agé de 49 ans, le nouveau promu rejoint les équipes en charge de la clientèle Ultra High Net Worth à Paris après 18 années passées au sein du groupe HSBC-CCF où il occupait dernièrement les fonctions de managing director au sein de Nobel, filiale d’HSBC France et véhicule de prises de participations du groupe, précise un communiqué.
21/07/2011

Stables sur douze mois, les encours de BlackRock progressent bien d'un trimestre à l'autre

Pour avril-juin, le bénéfice net de BlackRock est ressorti à 619 millions de dollars contre 432 millions pour la période correspondante de l’an dernier. Pour le premier semestre, le bénéfice atteint 1,187 milliard de dollars contre 855 millions.Le gestionnaire américain affiche des encours à fin juin de 3.659,14 milliards de dollars, contre 3.648,44 milliards fin mars et 3.150,58 milliards douze mois plus tôt. Sur un trimestre, la hausse des encours s’affiche donc à 16 %, mais reste stable sur douze mois.
21/07/2011
Fonds

BlackRock change l'équipe de gestion du BlackRock International Value Fund

Selon les informations de Mutual Fund Wire, le gestionnaire américain BlackRock a décidé de changer l'équipe de gestion du fonds BlackRock International Value Fund. Le produit, qui pèse 955,4 millions de dollars, sera désormais piloté par les managing directors James Bristow et Richard Turnill, ainsi que le vice président Gareth Williams, en remplacement de Robert Weatherston et Brian Hall. La société de gestion n’a pas souhaité commenter ce changement, précise Mutual Fund Wire.
Fonds
21/07/2011

FSA announces penalties for control failures at a financial advisory firm

The Financial Services Authority (FSA) has barred two former directors of Best Advice Financial Planning Limited, an independent financial advisory firm which was dissolved on 20 July 2011, from practising for one year. The cause of the penalty was weak control systems at the business, which exposed some clients to a risk of receiving inappropriate advice. Paul Banfield and Anthony Moss have been forbidden from serving in any significant influence function (SIF). Banfield has also been barred from practising as an independent financial adviser (IFA), and has been fined GBP15,000. The fine was increased to GBP20,000 for Moss, but has been waived as Moss was able to show evidence of financial difficulty. The FSA has found that at least 22 clients were invited to invest in unregulated collective investment products (OPC). Despite this, the regulator found no evidence that the firm had understood the regulatory requirements in relation to promoting these investments, nor that it had taken the necessary precautions to ensure that clients received appropriate advice.
21/07/2011

AXA World Funds Global Credit Bonds fund available in Germany

The Axa World Funds Global Credit Bonds fund, launched in March in Luxembourg and in May in France (see Newsmanagers of 25/05/2011), is a global bond fund managed by Nicole Montoya at Axa IM. The product is now available to German investors, das investment reports on its website.
21/07/2011

iShares launches three ETF funds on Xetra

The XTF segment of the Xetra electronic trading platform from Deutsche Börse now lists three more ETFs from iShares. The ETF iShares Barclays Capital Emerging Market Local Govt Bond fund provides investors with exposure to the evolution of government bonds from eight emerging countries. The iShares Dow Jones Europe Sustainability Screened and iShares Dow Jones Global Sustainability Screened products offer subscribers a way to invest in a selection of equities compiled according to economic, environmental and social criteria, Fondsweb reports.
21/07/2011

Venture capital firm appoints an investment team member

The venture capital firm Accel Partners on Wednesday, 20 July announced the arrival of Philippe Botteri as a member of its investment team. “Based in London, he will cover the cloud computing, software-as-a-service (SaaS) and internet sectors in all European countries. He will also be in charge of strengthening the firm’s activities in France. Botteri, 37, previously worked at Bessemer Venture Partners in Silicon Valley, where he helped to develop the firm’s investments in cloud computing, and made several investments in American and European start-ups.
21/07/2011

RBC Capital Markets charged in Massachusetts

Agefi reports that the Massachusetts market authorities have decided to file charges against RBC Capital Markets and one of its former employees, for offering leveraged ETF products to its clients without making them aware of the risks.
21/07/2011

UBS WM appoints a co-head for its family office team in France

UBS on 20 July 2011 announced the appointment of Philippe de Loubens de Verdalle as co-head of the family office team at UBS Wealth Management, based in Paris. Deloubens de Verdalle, 49, joins the teams in charge of ultra high net worth clients in Paris, after 18 years at the HSBC-CCF group, where he most recently served as managing director at Nobel, an affiliate of HSBC France which is the group’s vehicle for acquisitions of participations, a statement says.
21/07/2011

Assets up sharply at Métropole Gestion

At the end of first half 2011, Métropole Gestion announced that it has posted net subscriptions of EUR550m since January. In the six-month period, assets rose 35%, to EUR2.7bn, the Parisian management boutique says in a statement (of which 16% came from retail and private banks, 11% from multi-management, and 73% from institutional investors). The firm says that its fund Métropole Sélection, which brings together the team’s main convictions in the area of inexpensive European equities, has taken on EUR210m in inflows in first half. The management firm’s product range is available in France, Germany, Austria, Sweden, Luxembourg, Italy and Switzerland. The effort to conquer foreign markets has been fruitful. Those foreign markets “represent 43% of inflows in first half 2011,” a statement says.
21/07/2011

BlackRock changes management team for BlackRock International Value Fund

According to reports in Mutual Fund Wire, the US management firm BlackRock has decided to change the management team for the BlackRock International Value Fund. The product, which has USD955.4m in assets, will now be managed by managing directors James Bristow and Richard Turnill, with vice president Gareth Williams, who replace Robert Weatherston and Brian Hall. The management firm had no comment on the changes, Mutual Fund Wire reports.
21/07/2011

Assets at BlackRock remain stable over past 12 months

In April-June, net profits at BlackRock totalled USD619m, compared with USD432m in the corresponding period of last year. In first half, profits totalled USD1.187bn, compared with USD855m. The US management firm had assets as of the end of June of USD3.65914trn, compared with USD3.64844trn as of the end of March, and USD3.15058trn twelve months earlier. Quarter on quarter, the increase in assets is thus 16%, but assets have remained stable year on year.

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