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Asset Management
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07/02/2012

Résultats annuels stables pour Julius Baer

Le groupe Julius Baer a fait état pour 2011 d’une performance opérationnelle stable dans un contexte rendu difficile par la volatilité des marchés, le niveau du franc face à l’euro et au dollar ainsi que la problématique fiscale, pour l’essentiel avec les Etats-Unis). Les actifs sous gestion sont restés pratiquement inchangés à 170 milliards de francs. La collecte nette s’est élevée à 10 milliards de francs, ce qui correspond à la marge de croissance visée de 4 à 6% par an. Cette collecte a compensé le recul des marchés et l’impact négatif des taux de change. La marge brute est demeurée pour l’essentiel stable à 104,5 points, tandis que le ratio coûts/revenus a légèrement augmenté à cause du franc, à 68%. Le bénéfice net, hors éléments exceptionnels, soit un paiement de 65 millions de francs aux autorités allemandes, s’inscrit à 452 millions de francs suisses, contre 594 millions en 2010.
07/02/2012

Chinese sovereign fund CIC invests in energy sector

EIG Global Energy Partners (EIG) has signed a definitive agreement with the Chinese sovereign fund CIC, by the terms of which the sovereign fund will buy a minority stake in the asset management firm specialised in the energy and infrastructures sectors, the SWF Institute reports. EIG, which became independent in January 2011, had previouusly been the Energy and Infrastructures group within TCW.
07/02/2012

Progression de 9% des actifs des fonds souverains en 2011

Malgré la nouvelle baisse des marchés en 2011, les actifs des fonds souverains ont progressé de 9%, à 4.800 milliards de dollars, selon une étude sponsorisée par Invesco et émanant de TheCityUK, un des lobbys de la place de Londres, rapporte Les Echos. Si leurs rentrées d’argent ont diminué depuis la crise, elles sont loin d'être taries. Les troubles politiques qu’ont connus certains pays arabes n’ont touché que quelques fonds souverains (Libye...), qui représentent de dollars d’actifs, soit 4% du total des actifs de ce secteur. Les Etats-Unis restent aussi leur destination préférée avec un investissement sur cinq entre 2005 et 2011. Ils sont suivis de près par la Grande-Bretagne. La France, la Suisse et l’Allemagne ont attiré chacune autour de 25 milliards de dollars d’investissement sur la période. Toutefois, depuis 2010 et la crise de la zone euro, les fonds souverains s’intéressent davantage à l’Afrique et aux marchés émergents en général.
07/02/2012

Brussels to publish white paper on pensions

The European Commission has announced that it is planning to publish a white paper on retirement in mid-February, probably on 14 February. This text is anxiously awaited as its publication has already been postponed several times. The document will deal with the major issues identified in a consultation launched in July 2010 of European retirement systems.
07/02/2012

Source launches a volatility ETF with JP Morgan

The Irish-registered fund J.P. Morgan Macro Hedge US TR Source ETF, designed for professional investors, a fund which may use leverage of up to 200%, is beginning to be offered for sale by Source and JP Morgan. The product, which complies with UCITS regulations, replicates the J.P. Morgan Macro Hedge US TR Index, and was admitted to trading on the London Stock Exchange on 2 February.Another fund in the same series may soon be licensed for sale, entitled J.P. Morgan Macro Hedge Dual Enhanced TR Source ETF, which may invest on futures contracts on volatility of European equities, with the use of moderate leverage.CharacteristicsName: J.P. Morgan Macro Hedge US TR Source ETFISIN code: IE00B3P1F038Management commission: 0.25%
07/02/2012

Seven IM launches CF 7IM Unconstrained Fund

Seven Investment Management (7IM) has announced the launch of a non-UCITS retail scheme (NURS). The CF 7IM Unconstrained Fund will be managed by Alex Scott and Camilla Ritchie, and may invest in many asset classes, and in active or passive funds. Exposure to cash may vary from 0% to 100%, Fund Web notes.
07/02/2012

GAM and Barclays Capital launch a multi-asset class fund

The multi-management specialist GAM has teamed up with Barclays Capital to launch a tracker fund that offers dynamic exposure to several asset classes, FundWeb reports. The GAM Star Barclays Dynamic Multi-Index Allocation fund aims for returns that are uncorrelated to all market investments.The fund, in UCITS IV format, is managed by GAM, which uses active allocations via a series of quantitative indices from Barclays Capital which offer access to multi-strategy and multi-asset class investments.Minimum investment is set at USD10,000, and annual management commission is 1.2%.
07/02/2012

TCI loses another partner

The Children’s Investment Fund has lost another of its star managers to the hedge fund Thélème Partners, the Financial Times reports. Oscar Hattink, who had been a portfolio manager and partner since 2008, left the activist investment firm in August, and joined Thélème as a partner. The firm was launched two years ago by Patrick Degorce, one of the co-founders of TCI, following a disagreement with Christopher Hohn, the head of the firm. Since then, five others have left TCI to join the rival.
07/02/2012

Pioneer to recruit four bond professionals

Pioneer Investments is preparing to recruit four people for its high yield and emerging market bond team, based in London and led by Gregorio Saichin, according to reports in Bluerating. So far, the team includes five professionals. It will eventually include 11 to 12 professionals. The new recruits will handle Asia and emerging market corporates.
07/02/2012

M&G invests in prime real estate

M&G has spent GBP1bn to acquire prime real estate properties, such as high-quality supermarkets, offices and hotels, since the beginning of the financial crisis, the Financial Times reports. The asset management firm is hoping to meet growing demand on the part of sovereign funds, pension funds and other insurers who would like to diversify their assets.
07/02/2012

Emerging markets equity funds doing well

Asset classes that promise above-average returns attracted investors in the final days of January, with exceptional subscriptions to emerging markets equity funds, municipal bond funds, and high yield bond funds. Money market funds, however, have seen their largest outflows since August.According to statistics from EPFR Global, emerging markets equity funds finished the week ending on 1 February with net outflows of USD3.5bn, bringing total subscriptions since the beginning of the year to USD11.3bn.Equity funds overall have seen net inflows of USD1.28bn, while subscriptions to emerging markets equity funds were partly offset by redemptions from Japanese, European and US equity funds.Municipal equity funds attracted USD1.67bn in the week to 1 February, their best results in five years, while high yield bond funds have seen net inflows of USD2.7bn.
07/02/2012

European pension funds flee hedge funds

The European hedge fund industry appears to be the big loser of the rush by pension funds to absolute return multi-asset class products, Financial Times Fund Management observes. In the United States, however, this trend has played in favour of hedge fund firms, according to statistics from MandateWire. This is due to the strong presence of traditional asset management firms such as Standard Life Investments, Baring AM and Buffer in multi-asset class investment.
07/02/2012

T. Rowe Price recruits a manager from Fidelity

Selina Pattyranie, sales manager at Fidelity International in charge of wealth management clients, is joining T. Rowe Price as client relationship manager for Northern Europe, Investment Europe reports. Pattyranie had previously been in charge of relationships with institutional investors and external managers in Scandinavia, particularly Sweden. She will report to Jan Eggerstein, director and head of client relationship management, northern Europe.
07/02/2012

Strong growth in assets at Universal Investment

The German fund of fund administration and white-label fund specialist Universal Invesmtent has seen a large increase in its assets, which now total EUR130bn under management compared with nearly EUR50bn three years earlier.The Luxembourg affiliate of the firm, for its part, has doubled its assets in the past three years, to EUR9bn.
07/02/2012

Major gorwth in assets under custody at V-Bank

In 2011, the Munich-based V0Bank has posted an increase of EUR1.5bn in its assets under custody, which totalled EUR4.6bn as of the end of December, and at the beginning of February 2012 topped EUR5bn.The firm, which concentrates on serving independent wealth management firms, last year also managed to recruit 48 new clients, for a total of 215. The objective is to reach EUR10bn in assets under custody by the end of 2014.V-Bank now has 42 employees. It is 49.99% owned by the insurer Wüstenrot und Württembergische AG, while wealth management firms which are independent of banks own 34.6%. Management and employees control the remaining 15.4%.
07/02/2012

Renaissance AM recruits Barbara Rupf Bee as CEO

Renaissance Assset Managers, an asset management firm specialised in investments in the countries of emerging Europe, Russia, Turkey and the African frontier markets, is reshuffling its management. The asset management affiliate of the Russian Renaissance group, which has recently acquired three emerging Europe funds from Griffin Capital Management, on Monday announced the recruitment of Barbara Rupf Bee as CEO. She had previously been head of sales to institutional clients at HSBC Global Asset Management, and will be responsible for 30 people and will oversee USD2.8bn in assets. Before her recruitment, Peter McNulty, head of administration and budget, had served as interim CEO at Renaissance AM. As part of the reshuffle, Plamen Monovski becomes chairman of the asset management firm. He will continue to serve as a manager, particularly for the Emerging Europe fund and Renaissance Eastern Europe, and as chief investment officer for Renaissance Asset Managers.
07/02/2012
Gestion d'actifs

La MIP a lancé deux appels d'offres sur la gestion diversifiée en début d'année 2012

La Mutuelle de l’Industrie Pétrolière (MIP) a procédé au renouvellement de deux mandats sur la gestion diversifiée, avec l’aide de son consultant, Insti 7. Selon nos informations, il s’agirait d’un appel d’offres restreint sur deux lots de 60 millions d’euros chacun, l’un portant sur de la gestion diversifiée 90% taux et 10% actions et l’autre sur de la gestion diversifiée 70% taux et 30% actions. Interrogé à ce sujet, Michel Lagrange, directeur général de la MIP a souligné le besoin de réétalonner son approche de gestion tous les 5 ans. L’environnement de marché contribue selon lui à remettre en cause la perception des résultats à l’aune du seul rendement comptable. Il faut s’appuyer sur d’autres indicateurs, par exemple la probabilité de défaut, qui conduisent à une analyse différente dans le suivi des performances. D’où aussi une évolution naturelle des benchmarks.
Gestion d'actifs
07/02/2012
Gestion d'actifs

La MACSF est en train de regarder des opérations d'achats d'immeubles en province

Marcel Kahn, directeur général de la MACSF, dans un entretien paru dans Option Finance numéro 1159: Les actifs immobiliers font l’objet d’un suivi par une équipe spécialisée composée de 11 personnes. A mon arrivée, la MACSF ne possédait pas plus de 300 millions d’euros d’actifs immobiliers. Cette poche a été progressivement renforcée pour atteindre aujourd’hui 1 milliard d’euros. Nous nous intéressons, par exemple, aux résidences étudiantes destinées aux étudiants des métiers de la santé. Nous avons investi dans six résidences étudiantes en France dont deux sont en cours de construction, pour un ticket unitaire de l’ordre de 20 millions d’euros. Il s’agit pour nous d’un véritable axe de développement dans l’immobilier. En novembre dernier, nous avons également investi dans l’immobilier de bureaux Via Verde à Nanterre pour un montant de 100 millions d’euros. Actuellement, nous sommes en trains de regarder des opérations d’achats d’immeubles en province. La part investie en immobilier tend encore à s’accroître avec l’acquisition d’immeubles de bureaux de qualité offrant des rendements importants.
Gestion d'actifs
07/02/2012

La croissance sud-coréenne en phase de ralentissement

L’économie sud-coréenne fait face à des «risques baissiers» sur la croissance qui pourrait encore ralentir au second semestre à un rythme inférieur à sa tendance de long terme, a indiqué cette nuit la banque centrale. La croissance a été de 3,6% en 2011.
07/02/2012

Mauvais temps pour le commerce de détail britannique

Les ventes de détail au Royaume-Uni ont baissé de 0,3% en janvier sur un an, soit la deuxième moins bonne performance mensuelle depuis le début de l’enquête menée par l’association des commerçants de détails britanniques depuis 1995. Pour 2012, Stephen Robertson, le directeur de l’association, n’est guère optimiste e, indiquant qu'«il est clair que les consommateurs ne sont pas plus optimistes sur le futur proche qu’il ne l’étaient il y a un an».
07/02/2012

MF Global a multiplié les transactions avant sa faillite

Dans un communiqué, le liquidateur du broker-dealer dit avoir identifié des mouvements de cash dans les semaines qui ont précédé la mise en faillite d’un montant total de 105 milliards de dollars. 100 milliards de dollars d’opérations sur titres ont également été repérées, comprenant la liquidation de positions de clients et pour compte propre.
07/02/2012

La Chine injecte des liquidités à court terme

La banque populaire de Chine a mené une opération de refinancement à un mois de 26 milliards de yuans (3,15 milliards d’euros) à un taux de 2,8% destinée à compenser les retraits de liquidités du marché cette semaine. Les titres arrivant à maturité étaient néanmoins de seulement 2 milliards de yuans. « Les espoirs d’une baisse du taux de réserves obligatoires pourraient être déçus à court terme » estime CA CIB.
07/02/2012

Robeco réduit la voilure en France

La filiale française du gérant néerlandais va fermer ses expertises de gestion, notamment l’activité de fonds monétaires, et se concentrer exclusivement sur la distribution. Deux tiers des effectifs de Robeco Gestions à Paris, soit une vingtaine de personnes, seront touchés.
07/02/2012

Les fonds monétaires sous l’œil de la SEC

Le régulateur des marchés financiers aux Etats-Unis s’apprête à dévoiler selon le quotidien une série de mesures visant les fonds monétaires et destinées à atténuer les effets d’une prochaine panique financière. Il s’agit notamment de minimiser les pertes des porteurs de parts. Ils pourraient ne recevoir que 95% de leurs fonds en cas de retrait, le solde de 5% étant disponible après trente jours seulement.
07/02/2012

Etape cruciale pour la gestion d’actifs de Deutsche Bank

Le quotidien américain souligne qu’une douzaine de prétendants se pressent pour le rachat de la gestion d’actifs de Deutsche Bank, une opération dont le montant pourrait atteindre 2 milliards de dollars. Les offres engageantes sont attendues demain. Sont attendus notamment State Street, Ameriprise Financial, Macquarie, Aqualine Holdings ou Guggenheim Partners.

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